4.30 SMM铸造铝合金早评 盘面：隔夜铝合2606合约夜盘开于23010元/吨，盘中最高23120元/吨、最低22880元/吨，收盘22940元/吨，较前结算价下跌160元/吨，跌幅0.69%。夜盘整体呈高开低走态势，尾盘小幅收升。成交量3835手，持仓量8709手，较前一交易日减少859手，MACD指标红柱显现，短线空头情绪有所释放。 基差日报：据SMM数据，4月29日SMM ADC12现货价格对铸造铝合金主力合约（AD2606）10点15分收盘价理论升水为695元/吨。 仓单日报：上期所数据显示，4月29日，铸造铝合金仓单总注册量为32624吨，较前一交易日增加421吨。其中上海地区总注册量1822吨，较前一交易日增加0吨；广东地区总注册量10878吨，较前一交易日减少30吨；江苏地区总注册量4769吨，较前一交易日增加392吨；浙江地区总注册量9506吨，较前一交易日增加59吨；重庆地区总注册量4143吨，较前一交易日增加0吨；四川地区总注册量1506吨，较前一交易日增加0吨。 行业动态：据SMM数据显示，4月再生铝行业PMI录得44.6%，环比大幅回落24.2个百分点，再度跌至荣枯线以下，显示行业景气度明显收缩。5月受季节性淡季来袭及五一假期冲击的影响，预计再生铝行业PMI仍将承压运行在荣枯线下方。 废铝方面：昨日原铝现货环比上一交易日小幅向上波动10元/吨，废铝市场价格整体持稳，部分品种及小幅整理。综合来看，供应端政策约束短期难松动，合规货源偏紧叠加货场惜售形成支撑，后续进口量回落概率增加亦将加重供应紧张态势。需求端生熟铝下游分化态势不变，铝价波动及订单缺失仍压制采购意愿。短期美伊冲突前景未明，合规货源偏紧及进口废铝量预期回落将支撑废铝价格偏强运行。 工业硅方面：4月29日，SMM华东不通氧553#较前一日环比持稳；通氧553#较前一日环比持稳；521#较前一日环比持稳；441#较前一日环比持稳；421#较前一日环比持稳；421#有机硅用较前一日环比持稳；3303#较前一日环比持稳。黄埔港、天津、西北、新疆、四川、昆明、上海地区部分硅价持稳。97硅今日价格同样持稳。 海外市场：当前海外ADC12报价位于3320-3400美元/吨区间高位，进口即时亏损扩大至三千元附近，进口窗口关闭。 总结：周三ADC12市场整体以平稳运行为主，SMM ADC12价格较前一交易日持平于23900元/吨。当前市场报价普遍维持稳定，企业调价意愿及动力均显不足。随着五一假期临近，下游企业陆续进入放假节奏，节前备货需求表现偏淡，叠加行业逐步步入季节性需求淡季，终端采购节奏明显放缓，价格上行动力不足。预计节前市场延续偏弱震荡态势。 【数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。】

期货盘面： 隔夜，伦铅开于1953美元/吨，亚洲时段伦铅震荡上行，摸高至1963美元/吨，进入欧洲时段，伦铅在1955.5-1961.5美元/吨窄幅震荡，随后转为震荡下行态势，终收于1945美元/吨低位，跌幅0.33%。 隔夜，沪铅主力2606合约跳空低开于16710元/吨。盘面初期价格短暂下探后小幅回弹，但上方承压明显，后续整体转入震荡下行走势，临近盘尾探低至16645元/吨，终收于16650元/吨，跌95元/吨，跌幅0.57%；其持仓量至63800手，较上一个交易日减少1254手。 》点击查看SMM铅现货历史报价 宏观方面： 美联储如期维持利率不变，鲍威尔将留任理事。沃什的美联储主席提名获参议院小组投票通过。特朗普：现在是降息的好时机，鲍威尔留在美联储是因为其他地方没人要他。特朗普：认为俄乌、伊朗战事会在差不多相同的时间点结束；同伊朗的谈判正通过电话进行，非常便捷。伊朗方面表示，若美继续扣押船只，将以“前所未有的军事行动”回应。普京提“胜利日”与乌进行临时停火、提出伊朗核计划建议；特朗普建议在乌临时停火。世界黄金协会：全球央行一季度以一年多来最快速度增持黄金。刘浩凌出任证监会副主席。我国新发现13个亿吨级油田和26个千亿立方米气田。 现货基本面： 昨日沪铅维持窄幅震荡，节前持货商积极出货，但江浙沪仓单报价仍少，以电解铅炼厂厂提货源为主，部分报价较昨日下调，主流产地报价对SMM1#铅贴水20元/吨到升水30元/吨出厂，少数地区报价仍维持在升水100元/吨。再生铅方面，地域性供应偏紧尚存，华北、西南等地区再生铅炼厂随行出货，再生精铅报价对SMM1#铅均价贴水50元/吨到升水50元/吨出厂。而下游企业陆续放假，采购需求明显减弱，询价亦少，现货市场成交欠佳。 库存方面：截至4月29日，LME铅库存减少500吨，至268700吨；截至4月27日，SMM铅锭社会库存小幅去库。 今日铅价预测： 消费端方面，随着五一假期临近，上周电池厂阶段性补库已基本收尾，下游刚需采购跟进乏力，整体需求表现偏淡。供应端来看，受原料库存紧张拖累，部分再生铅炼厂采取减产、停产操作，市场现货货源持续收紧；同时海外铅锭去库态势延续，国内原生铅社会库存也同步小幅回落。目前铅市呈现供需双弱格局，短期铅价大概率维持震荡运行态势。 》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM4月29日快讯： 今日9990 镁锭主产区报价16600-16700 元 / 吨，较早间报价基本持平。 今日镁市整体交投冷清。供应端，多数原镁冶炼企业坚守报价，主流报价维持 16700 元 / 吨，少量企业适度让利以提振成交。需求端，五一节前下游备货基本收尾，采购意愿普遍偏弱，市场成交整体清淡。综合来看，当前镁市呈现供强需弱格局，不过冶炼企业挺价心态浓厚，短期镁价或将在 16600-16700 元 / 吨区间平稳收官。

​今日热卷主力合约震荡向上，尾盘收于3407，环比+0.8%。热卷现货价格跟随上涨10-30元/吨。供应方面，本周热轧检修影响量为19.95万吨，环比上周增加1万吨，下周热轧检修影响为18.85吨，环比本周减少1.1万吨，短期供应延续高位水平。需求方面，盘面上行，有些终端开启节前低价补库，期现及投机低价拿货的意愿也有增强。成本方面，布伦特原油连续上涨，成本支撑依然存在。后续来看，短期板材处于供需双强格局，海外看涨情绪存在，板材主力合约出于高位震荡趋势。  

SMM 4月29日讯： 日内沪铅主力2606合约开于16710元/吨。盘初价格小幅下探，探低至16700元/吨，随后受再生铅区域供给收紧支撑，盘面震荡走强，摸高至16795元/吨，临近尾盘涨势收窄并小幅回落，最终收于16745元/吨，涨50元/吨，涨幅0.3%，录得小阳线。消费端临近五一假期，上周电池厂阶段性补库已基本完成，下游刚需采购跟进不足，整体需求表现偏弱。供应端，原料库存紧张制约下，部分再生铅炼厂减产、停产，现货货源持续收紧；海外铅锭去库延续，国内原生铅社会库存亦小幅回落。当前铅市供需双弱格局凸显，短期铅价或维持震荡运行。 数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

SMM4月29日讯，          4月29日讯，SMM高镍生铁市场情绪因子为3.07，环比上升0.48，高镍生铁上游情绪因子为3.54，环比上升0.24，高镍生铁下游情绪因子为2.60，环比上升0.71。今日NPI市场成交明显走强，供应端，上游挺价惜售情绪浓厚，主流报价集中在1120-1150元/镍点，对后市看涨预期增强，预计节后报价将继续走高。同时，印尼镍矿原料端成本持续抬升，进一步支撑上游挺价意愿。需求端来看，受开票管控持续深化影响，市场预期中长期废钢采购将持续受限，下游钢厂对NPI需求再度攀升，叠加成本支撑下钢厂集中补货意愿强烈。钢厂采购情绪整体由谨慎转为积极，下游补货带动成交放量，市场看涨情绪浓厚。   》订购查看SMM金属现货历史价格

本周，国内内层高纯石英砂报价下调，中外层石英砂区间价格不变，33和36寸坩埚分别出现不同程度的下跌。目前市场报价如下：内层砂每吨4.0-5.3万元，中层砂每吨2.0-2.5万元，外层砂每吨1.6-1.8万元，进口砂散单价5.5-6.0万元。坩埚方面，33寸坩埚6000-6200元/支，36寸坩埚6700-6900元/支。近期随着硅片价格跌至现金成本附近，对坩埚企业提出更加苛刻的要求，比如使用寿命要超过700h，甚至有750h的诉求，这将直接导致坩埚用量下降，进而导致高纯石英砂需求减少，加之二三线企业又在卷价格，使得整体内层砂价格和坩埚价格分别出现不同程度下降。     》查看SMM光伏产业链数据库

  SMM 4 月 29 日消息， SS 期货盘面呈现强劲上行的走势。受沪镍持续走强带动， SS 期货盘面延续偏强态势，截至午盘收盘， SS 主力合约报 15505 元 / 吨。现货市场方面， SS 期货盘面持续高位运行，不锈钢贸易商信心提振，现货报价普遍处于较高水平，低价货源难觅；虽临近假期，且价格快速上涨使得下游谨慎观望，多以刚需采购为主，成交略显清淡，但在期货盘面强势运行的支撑下，现货价格难有回落。 SS 期货主力合约走强上探。上午 10:15 ， SS2605 报 15475 元 / 吨，较前一交易日上涨 55 元 / 吨。无锡地区 304/2B 现货升贴水在 -5-195 元 / 吨区间。现货市场中，无锡冷轧 201/2B 卷均价持平；冷轧毛边 304/2B 卷，无锡均价上涨 50 元 / 吨，佛山均价上涨 125 元 / 吨；无锡地区冷轧 316L/2B 卷持稳；热轧 316L/NO.1 卷，无锡报价上涨 50 元 / 吨；无锡、佛山两地冷轧 430/2B 卷均持稳。 当前不锈钢市场受期货盘面冲高带动，现货报价同步走强并涨至 2023 年以来高点，但短期价格上涨速度较快，与不锈钢自身基本面变动关联较弱，下游终端接受度有限，实单成交呈现阶段性特征。除上涨初期成交较为集中外，进入本周后成交逐步转弱，下游终端客户采买态度谨慎，拿货以刚需为主，期现机构拿货占比偏高；终端未出现明显的五一节前备货迹象，开平分条加工厂生意整体冷淡，真实需求未有效匹配价格涨幅。期货方面，本周 SS 期货盘面持续走强，核心驱动源于中东地缘冲突引发的硫磺紧缺，其供应停滞直接推高镍生产成本，带动沪镍盘面强势上行， SS 期货同步跟涨，近期接连突破阶段高点，高点一度上探至 15670 元 / 吨，创下 2023 年 9 月以来的新高，市场情绪受到显著提振，但上涨动力主要依赖消息面与成本端传导，自身基本面支撑相对薄弱。供给与库存端，主要得益于 SS 期货盘面走强带动期现套利活跃、贸易商让利出货，以及钢厂分货量偏低的共同推动，近期不锈钢社会库存持续降低。当前贸易商反馈市场部分规格出现缺货态势，加之贸易商前期拿货价格偏低，且处于低库存状态，出货压力较小，一定程度支撑现货价格保持坚挺；但需注意，库存回落背后存在钢厂主动减少分货及期现贸易商隐形库存的支撑，并非完全源于终端需求放量。成本端，受沪镍期货盘面走强带动，近期高镍生铁、废不锈钢、纯镍价格均呈现上涨态势，但各类原料涨幅均不及不锈钢成材价格，使得不锈钢厂利润率进一步扩大，当前已升至 3% 以上，盈利水平显著改善。原料端与成材端价格涨幅的差异，进一步提升了钢厂生产积极性，为后续供给放量奠定基础。整体来看，尽管沪镍走强带动 SS 期货冲高、成本端形成支撑，且社会库存持续回落缓解部分市场压力，但不锈钢价格上涨主要依赖消息面驱动，下游终端谨慎心态难改、真实需求乏力，且隐形库存存在潜在抛压风险。加之当前不锈钢厂盈利 恢复 ，高排产格局将持续延续，市场供给保持宽松，若后续期货盘面出现波动，期现机构或集中抛售盈利货源，不锈钢价格存在一定向下回调可能。