》查看SMM硅产品报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM4月23日讯： 2024年3月，中国光伏玻璃出口量在25.46万吨，同比减少11.20％环比减少18.24％。其中3月其中流向越南的贸易量最大，为5.89万吨，环比减少21.88％，此外美国3月需求占比提升至第二位，贸易量为3.65万吨，环比减少11.19％同比增加67.43％。 图1 2024年3月中国光伏玻璃出口量 数据来源：海关总署、SMM 按具体出口贸易伙伴来看，3月越南仍旧为我国出口贸易量最大国家，出口量为为5.89万吨，环比减少21.88％。3月出口贸易量TOP5分别为越南、美国、印度、泰国和马来西亚，TOP国家未变但3月美国需求量升至第二位，由于当地组件开工负荷提高，产线基本处于满开状态，对玻璃等辅材需求量开始增加。此外印度方面近期当地玻璃库存持续上升，且反倾销的调查对近期出口意愿度开始影响，外贸量开始降低，导致对印度出口量降至第三位。此外柬埔寨贸易量降至第12位，需求缩减较多，墨西哥、印度尼西亚、韩国、中国台湾排名6、7、8、9位，加拿大升至第十位。TOP5贸易量占出口总量的88.29％，出口占比集中度进一步增强。 图2 2024年3月中国光伏玻璃出口量统计（按贸易伙伴） 数据来源：海关总署、SMM 相比2月份数据，越南贸易量为5.89万吨，环比减少21.88％，占总出口量的23.13%，相较2月明显减弱；美国3月出口贸易量为2.93万吨，3.65万吨，环比减少19.73％，但同比大增67.43％，占总出口量14.33％；印度贸易量降至2.93万吨，占总出口量的11.52%，出口量较2月减少49.57％，贸易量降至第三位；泰国贸易量为2.55万吨，占总出口量的10.03%，较2月减少1.80万吨，出口量减弱；马来西亚贸易量为1.25万吨，较2月有所降低，贸易量占总出口量的4.91%，出口贸易排名位居第五；此外柬埔寨3月出口贸易量为0.40万吨，占总出口量1.58％，出口量降至第十二位。

伦敦金属交易所（LME）公布数据显示，上周伦镍库存先降后增，4月18日库存降至逾一个月新低73,482吨，而后伦镍库存有所回升，最新库存水平为74,928吨。 上期所公布的数据显示，4月19日当周，沪镍库存继续增加，目前已连增十二周，周度库存增加1.87%至23,200吨，再刷逾三年新高。 注：一般来说，国内外交易所库存不断下降将对期价形成支撑，反之，则对期价有所利空。 2022年以来LME和上期所镍库存对比 以下为2024年4月以来LME和上期所镍库存数据：（单位：吨）

据外电4月22日消息，俄罗斯金属巨头诺镍公司(Nornickel)周一表示，该公司第一季度镍产量同比减少10%，至4.2万吨。诺镍公司是全球最大的钯生产商和高级镍的主要生产商。 该公司首席执行官Vladimir Potanin去年曾表示，制裁限制了诺镍的发展，不过西方政府一直避免直接针对诺镍，以应对乌克兰的冲突。 本月，华盛顿和伦敦禁止金属交易所接受俄罗斯生产的新铝、铜和镍，并禁止向美国和英国进口这些金属，试图破坏俄罗斯的出口收入。 Nornickel在一份声明中表示:“镍产量的暂时下降是由于在制品库存的积累，这些将在第二季度处理。”该公司确认了其2024年的产量预测，预计镍产量将降至184,000-194,000吨。 Nornickel表示，第一季度钯产量增长了3%，达到74.5万盎司。2024年，钯产量预计为229.6-245.1万盎司。 铜综合产量增长1%，至11万吨。 Potanin周一在接受国际文传电讯社(Interfax)采访时表示，因向受制裁的俄罗斯进口设备困难重重，Nornickel将关闭其在北极的铜厂。 原标题：《俄罗斯Nornickel第一季度镍产量同比减少10%》

SMM4月22日讯：据海关数据显示，2024年3月铅蓄电池进口量为52.59万只，环比上升61.7%，同比上升88.84%；2024年1-3月铅蓄电池累计进口量为135.31万只，同比上升63.46%。 2024年3月铅蓄电池出口量为1573.52万只，环比上升1.6%，同比下滑23.92%；2024年1-3月铅蓄电池累计出口量为5453.63万只，同比上升6.51% 据调研，3月份以来，国内春节因素解除，国内外客户按惯例进行节后补库，铅蓄电池企业进出口订单向好。而与此同时，铅价走势内强外弱，铅相关产品进口窗口打开，如3月铅蓄电池进口量同比大增88.84%，铅蓄电池出口则较去年同期下滑23.92%。另4月份铅价持续走高，沪铅更是一度触及17560元/吨，高昂的原料成本，使得铅蓄电池企业出口议价困难，不排除拖累当月电池出口转为降势。 》查看更多SMM铅产业链数据库  

SMM4月22日讯： 根据最新海关数据显示，2024年3月进口锌精矿24.43万吨（实物吨），3月环比2月降低2.73%（0.69万实物吨），同比降低23.86%，1-3月累计锌精矿进口量为89.13万吨（实物吨），累计同比降低27.12%。 分国别来看，2024年3月，进口量前三的国家是：伊朗3月3.66万实物吨，占比14.99%；俄罗斯3月3.15万实物吨，占比12.89%；南非3月2.68万实物吨，占比10.98%。从环比数据来看，3月其中秘鲁、澳大利亚、哈萨克斯坦等国家减量较为明显，而俄罗斯、厄立特里亚、摩洛哥等流入国内量有不同程度的增加。   SMM认为：3月锌精矿进口量较低原因如下： 一、 3月海外矿山生产扰动消息多发，秘鲁、澳大利亚等国家部分铅锌矿减停产导致产量减少，进而影响国内矿进口量； 二、3月国内锌冶炼厂检修减产较多， SMM3月国内锌冶炼厂产量录得52.55万吨，同比下降5.61%，整体产量不高影响进口矿需求； 三、进口锌精矿加工费较低，相较冶炼厂而言国产矿收益更高，国内冶炼厂更倾向于采购国产矿。 因此，虽然3月矿进口窗口短暂开启，然需求不佳影响国内矿进口量，4月内外比价继续降低，矿进口窗口再度关闭，叠加4月SMM预计国内精炼锌产量环比小幅降低2.12万吨，4月锌精矿进口量或涨幅不大。     》点击查看SMM金属产业链数据库

由于中东地区冲突降温，白银价格开始回落，现货白银开盘价格为28.709美元/盎司，上午SMM1# 白银上午出厂参考均价为7351元/千克，均价较上周五下跌121元/千克，跌幅为1.6%，白银的价格今日持续下跌，上午市场观望情绪仍存，成交一般，由于基差变化，现货升贴水略高，下午由于白银的价格持续下跌，下单企业变多，下游生产企业担心白银下跌只是“昙花一现”，抓紧时间刚需下单。 》查看SMM贵金属现货报价

在SMM主办的 2024 SMM第十九届铅锌大会暨铅锌技术创新论坛 —— 铅锌市场论坛 上，SMM铅锌行业高级分析师韩珍便分析了2024年锌市场现状，并对其未来价格作出展望。她表示，SMM预计，2024年国内锌精矿将过于相对紧缺的状态，而精炼锌方面，考虑到下游消费端的表现，SMM预计2024年国内精炼锌供应或将呈现小幅过剩的局面，过剩量在3万吨左右。价格方面，SMM认为，考虑到宏观情绪的带动以及政策方面的利好刺激，SMM预计2024年锌价重心或有所上移。 受原矿品位下降及极端天气等影响 预计2024年海外矿山产量增加4万吨左右 据SMM数据显示，2024年亚洲锌精矿Benchmark在165美元/干吨，相较2023年年底下滑明显，佐证矿紧缺预期。 放眼海外矿山，SMM认为，受原矿品位下降以及极端天气等情况的影响，预计2024年海外矿山产量或增加4万吨左右，相较2023年同期增长0.6%左右。 2023年辅料价格回落 国内矿75%分位成本曲线降至13000元/金属吨 据SMM数据显示，2022年国内矿75%分位线在13800元/金属吨，而进入2023年，随着辅料价格的回落，国内矿75%分位成本曲线也已经降至13000元/金属吨。 不过近期，随着加工费的下行以及锌价走高，在锌价处于22000元/吨左右的情况下，国内矿山利润低位上修，矿山利润维持在5000元/吨左右。 》点击查看SMM数据库 2023年国内锌精矿同比增加6万金属吨 预计2024年继续爬升18万金属吨 锌精矿方面，据SMM数据显示，2023年国内锌精矿同比增加6万金属吨，预计2024年国内锌精矿继续爬坡，有望累计同比增加18万金属吨左右。 海外港口发货量较低 据SMM整理的连云港锌矿到港数据来看，自进入2024年以来，锌矿到港数据重心相比往年略有下移，佐证港口库存处于低位的事实。据SMM调研，自2024年2月下旬以来，连云港库存便持续下行，当下已经降至近4年低位附近。 极端事件扰动频繁 预计2024年锌精矿进口量维持低位 进入2024年间，海外极端事件频出，不论是澳大利亚洪水影响矿山运输，亦或是南非部分矿山生产受阻，均导致2024年前两个月锌精矿进口下行明显，2月锌精矿进口量同比下降超28%。此外，沪伦比值下行，也同样在影响着锌精矿的进口。因此，SMM预计，2024年锌精矿进口量或维持低位。 进口锌矿加工费大幅走低 反映远端锌矿偏紧预期 加工费方面，据SMM报价显示，不论是国产矿加工费还是进口矿加工费重心都相较往年明显下移，进口矿加工费更是大幅走低，反映出远端锌矿供应偏紧的预期。 》点击查看SMM锌现货价格 且截至2024年3月份，国内冶炼厂原料库存也下降至20天左右。 加工费走低 冶炼厂利润倒挂 据SMM数据显示，自2023年四季度以来，国产矿加工费持续走低，持续挤压冶炼厂利润，目前，冶炼厂不包含副产品利润已经出现倒挂；锌精矿进口日度盈亏处于盈亏平衡附近波动。 2024年矿端紧缺压制冶炼厂产能提升 SMM预计，2024年全年精炼锌产量或将达到665万吨左右，矿端紧缺或将压制冶炼厂产能提升，而因原料供应持续偏紧，据SMM调研显示，精炼锌月度开工率也维持弱势。 冶炼厂合金比例逐年提升 值得一提的是，进入2024年，冶炼厂压铸锌合金产量维持高位运行，热镀锌合金产量同比增加明显，冶炼厂合金比例逐年提升。 二季度进口窗口关闭 关注长单进口情况 据SMM数据显示，一季度国内供应减少，给到进口锌流入机会，一季度国内锌进口量表现相较2022年和2023年同期表现更为出色。进入二季度，进口窗口关闭，后续需关注长单进口的情况。SMM预计2024年进口长单仍可维持。 海外冶炼厂电力问题缓解 预计2024年或可增量10万吨 相较于2022年俄乌冲突导致的欧洲的电价飙涨的时段，自2023年以来欧洲平均电价开始回落，海外冶炼厂电力问题也得到了缓解，欧洲冶炼厂利润回归高位运行，据SMM调研测算，2024年部分冶炼厂或有增量，2024年整体海外冶炼厂或可达到10万吨增量的成绩。 2024年再生锌成为国内冶炼厂新增产能的主力军 随着再生锌利润低位修复，SMM预计2024年再生锌成为国内冶炼厂新增产能的主力军。 终端消费方面： 房地产行业前段拿地拐点已过，国内地产竣工红利消退，整体数据表现不佳；国内电网投资方面，数据显示电网投资同比维持正增长态势，但是光伏新增装机量已过，集中式光伏新增装机量同比下降拖累光伏锌消费增速；基建方面何时发力仍需要时间验证。 汽车消费板块，当下新能源汽车对传统燃油车逐步实现替代，而考虑到新能源汽车对锌的用量减少的情况，因此SMM预计汽车板块对锌消费的带动有限；相比而言，2024年的家电市场更有期待，三大白——洗衣机、电冰箱以及空调同比增速明显，且出口方面三大白的出口数据累计同比增幅也大超预期，在以旧换新政策以及出口的强势表现下，SMM预计2024年家电对锌板块消费带动呈现正增长态势。 终端消费落实到下游锌消费板块来看，2024年铁塔、海上风电等项目的开展，助力镀锌结构件企业开工，但是因房地产数据表现不佳等原因影响，2024年镀锌板块整体开工率不及往年同期。 此外，SMM今年还上新了民营镀锌板的开工调研，据SMM调研显示，2月春节归来之后，下游集中补库带动镀锌板3月开工明显提升，镀锌板月度成品库存也随着企业明显好转，而大幅下降。 镀锌板出口方面，数据显示，2023年镀锌板在海外土耳其基建的带动下，出口保持在20%以上的增速，进入2024年，汇率维持高位，前两个月镀锌板出口订单延续高位，加之美国大选影响，SMM对2024年镀锌板出口依旧有良好预期，预计2024年镀锌板出口约有10~15%左右的增速。 压铸锌合金方面，进入2024年，SMM对压铸板块的出口订单好转仍有期待，或将提振后续压铸锌合金的开工情况。 关于压铸锌合金的替代情况，据SMM调研显示，随着铜锌价差的拉大以及锌铝价差的缩小，年内铜铝替代锌的量预计有所减少，不过锌和不锈钢的价差逐步上移，预计后续压铸锌合金下游五金、卫浴以及锁具等板块，或有部分被不锈钢合金所替代，后续关注不锈钢的替代情况。 氧化锌板块，下游陶瓷、饲料级订单不佳，拖累氧化锌开工，不过汽车半钢胎开工率维持高位，又对氧化锌行业市场需求形成支撑。 LME库存处于近三年高位 期待国内库存拐点出现 整体来看，2024年国内下游消费表现并不出色，拖累国内外库存持续累增，LME锌库存已经处于近三年高位附近，国内库存也整体上行明显，后续仍在期待国内库存拐点出现。 从春节前后社会库存的同比变化来看，正常来说，4月一般是处于春节之后的库存消化阶段，但2024年4月锌锭库存持续累增，且处于历史同期高位附近，维持在20万吨左右，也从侧面印证了消费表现不佳的事实；在国家的万亿投资等多番利好政策的持续轰炸下，消费信心仍需时间传导，后续关注消费者信心指数恢复情况。 进口锌锭补充国内供应减量 叠加消费表现不佳 国内现货升水上行乏力 随着进口锌锭对国内供应端减量的补充，加之国内下游消费表现不佳，国内三地现货升水上行乏力，后续等待库存拐点出现，或将驱动现货升水好转。 2024年供应端压力加大 对于国内的供需平衡方面，SMM预计，2024年国内锌精矿将过于相对紧缺的状态，而精炼锌方面，考虑到下游消费端的表现，SMM预计2024年国内精炼锌供应或将呈现小幅过剩的局面，过剩量在3万吨左右；海外方面，SMM预计2024年海外锌矿或将有所恢复，同时冶炼厂产能也将相较SMM此前预期有所增量，因此，综合来看，SMM预计海外锌精矿或将仍呈现紧缺态势；精炼锌方面，考虑到近期海外经济数据表现良好，消费方面有看好预期，因此，SMM预计2024年海外精炼锌或将呈现紧平衡状态。价格方面，SMM认为，考虑到宏观情绪的带动以及政策方面的利好刺激，SMM预计2024年锌价重心或有所上移。

SMM4月22日讯：   根据最新的海关数据显示，2024年3月精炼锌进口4.63万吨，环比增加2.11万吨或环比增加83.51%，同比增加262.41%，1-3月精炼锌累计进口9.66万吨，累计同比增加399.56%，3月精炼锌出口0.062万吨，即3月精炼锌净进口4.57万吨。   3月精炼锌进口前三的国家是哈萨克斯坦（1.66万吨）、澳大利亚（1.55万吨）、伊朗（0.32万吨）。整体来看，3月进口量基本符合预期，主因哈萨克斯坦的长单进口量维持，另外3月随着比价的上行，进口窗口开启，给到国内进口机会，韩国、日本、印度等进口增加，遂3月进口量环比增幅明显。 预计4月外强内弱下，进口窗口关闭，零单流入量减少，但长单量仍可维持且有少量前期索价货物继续流入，预计精炼锌进口量或降至3万吨左右。           》点击查看SMM金属产业链数据库