SMM5月12日讯：本周隔膜价格小幅下滑，近期隔膜上游原料持续走低，推动隔膜成本下行，其中湿法涂敷下行幅度大于干法。供需端，部分电芯厂排产回暖，逐步开启对上游隔膜端备货采购，带动隔膜企业排产、开工持续走高，市场成交渐多，活跃度提升，市场情绪回暖明显。但在原料成本下行及电芯企业压价影响下，隔膜价格仍存下行压力。 本周湿法基膜（5μm）价格为2.50-3.00元/平方米，较上周下滑0.1元/平方米。湿法基膜（7μm）价格为1.60-1.90元/平方米，较上周下滑0.1元/平方米。湿法基膜（9μm）价格为1.10-1.30元/平方米，较上周持平。干法基膜（16μm）价格为0.7-0.75元/平方米，较上周下滑0.05元/平方米。湿法涂覆基膜（5μm+2μm）价格为2.92-3.62元/平方米，较上周下滑0.05元/平方米。湿法涂覆基膜（7μm+2μm）价格为2.10-2.40元/平方米，较上周下滑0.1元/平方米。湿法涂覆基膜（9μm+3μm）价格为1.58-2.30元/平方米，较上周下滑0.1元/平方米。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 马睿 021-51595780 杨玥 021-51666856 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 孙贤珏 021-51666757 周致丞021-51666711

》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 SMM 5月12日讯： 截至本周五， SMM氧化铝地区加权指数 2,888元/吨，较上周五下跌6元/吨。其中山东地区报2,880-2,930元/吨，较上周五报平；河南地区报2,930-2,970元/吨，较上周五下跌10元/吨；山西地区报2,850-2,920元/吨，较上周五下跌20元/吨；广西地区报2,780-2,810元/吨，较上周五报平；贵州地区报2,800-2,870元/吨，较上周五报平；鲅鱼圈地区报3,000-3,050元/吨 海外市场：本周西澳FOB氧化铝价格为345美元/吨，较上周五下跌3美元/吨，本周海运费维持在24美元/吨，该价格折合国内主流港口对外售价约2,977元/吨左右，高于国内氧化铝价格89元/吨，进口窗口始自1月18日起始终处于关闭状态。海外氧化铝价格在1季度持续维持高位，主因美铝1月初宣布，旗下位于澳大利亚的Kwinana氧化铝厂，因为天然气供应短缺减产30%，影响产能约70万吨/年，该减产赋予了海外氧化铝价格上涨的动力。时隔多月，据SMM了解该厂已经于4月下旬开始复产，海外小幅短缺的格局将重新修复至紧平衡格局，在供需两端没有其他变数的情况下，预计后续海外氧化铝将逐步回吐此前涨幅，届时进口窗口或重新打开。 国内市场：供应端，停产与新投同步出现。停产方面，内蒙一家氧化铝厂（建成产能100万吨/年）因为诸多原因自4月初开始逐步落实停产计划，5月上旬停产完毕，后续复产时间未知。新投方面，广西新增120万吨/年、河北新增120万吨/年、山东新增100万吨/年，合计340万吨/年的新投产线集中在5月投放，二季度氧化铝供应增量明显。需求端，2月云南电解铝减产78万吨/年，截止到目前尚为复产。成本方面，据SMM数据显示，5月初国内氧化铝加权平均完全成本为2,698元/吨，较之上月初下滑24元/吨，成本的下降主要体现在烧碱和能源方面，矿石成本下降空间十分有限。除个别厂家处于亏损状态外，目前国内90%的氧化铝厂的利润在10-305元/吨不等，但氧化铝价格阴跌不断，利润空间也在不断收窄。 整体而言：当前氧化铝价格疲软阴跌的主要原因，依旧来自于过剩的基本面。一季度新投产能尚未集中释放，加之进口氧化铝数量的减少，导致一季度氧化铝仅小幅过剩18.6万吨，故氧化铝价格表现相对抗跌。但进入2季度，合计340万吨/年的氧化铝新投产能将会释放，富余的氧化铝现货将加入市场竞争，不排除届时持货商将通过低价销售以抢占本就稀缺的存量市场，预计短期氧化铝价格依旧处在下行通道之中。 图1. 国内主流地区氧化铝价格走势 来源：SMM 》点击查看SMM铝产业链数据库

据SMM调研统计，我国2023年4月预焙阳极产量为179.63万吨，同比下降1%，环比下降1.55%，其中配套预焙阳极产量79.05万吨，商用预焙阳极产量100.58万吨。2023年我国预焙阳极1-4月累计产量达到711.71万吨，同比增长6.87%。   4月份国内预焙阳极企业多按照订单生产为主，部分企业反馈贵州、广西、四川地区电解铝企业复产，行业有新增订单释放，另外云南地区电解铝暂未有复产，云南订单持稳为主。其他地区因企业装置检修及企业盈利不及预期等原因出现了不同程度的减产。整体来看，SMM统计国内预焙阳极总建成产能2984.5万吨，4月份行业开工率为72.23%，环比下降约1个百分点。   国内需求方面：据SMM数据显示，2023年4月份国内电解铝产量334.8万吨，5月份贵州、广西等地电解铝企业仍有复产计划，SMM预计五月份国内电解铝运行产能将修复至4100万吨附近，5月份（31天）电解铝产量将达346万吨，海外需求方面：据海关数据显示，3月预焙阳极出口总量为11.49万吨，环比减少12.49%，减量的国家主要是加拿大、俄罗斯、阿联酋及印度尼西亚，据SMM调研了解到马来西亚因前期库存量较多且出口单价持续下滑，故至马来西亚的预焙阳极出口量将会有所缩减。综合目前预焙阳极出口订单情况来看，SMM预计4月份预焙阳极出口总量或维持11万吨左右。 简评，结合海内外市场需求，SMM测算预焙阳极4月份仍呈现约11万吨过剩，2023年1-4月预焙阳极行业累计过剩约33万吨。预焙阳极市场受原料市场持续下跌影响，价格重心持续下滑，目前行业平均价格已逼近企业成本线，甚至部分企业出现亏损。预焙阳极行业盈利不佳，拖累企业开工积极性，SMM预计5月份国内预焙阳极产量环比持稳为主，后续关注预焙阳极成本倒挂对行业开工的影响。

》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 5月11日，中汽协发布2023年4月汽车工业运行情况，同日，中国汽车动力电池产业创新联盟也发布了4月动力电池月度数据。SMM整理了其新能源汽车市场及动力电池市场的相关数据，结合本次SMM   CLNB 2023（第八届）中国国际新能源大会暨产业博览会 上一众行业大咖对市场的评价，整理成专题以供翻阅了解。 汽车方面 4月新能源汽车产销双增1.1倍 市占率已近30% 4月，新能源汽车产销分别完成64万辆和63.6万辆， 同比均增长1.1倍 ，市场占有率达到29.5%。 1-4月，新能源汽车产销分别完成229.1万辆和222.2万辆，同比均增长42.8%，市场占有率达到27%。 4月汽车销量同比增长82.7% 去年4月疫情导致生产供应基本停滞 4月，汽车产销分别完成213.3万辆和215.9万辆，环比分别下降17.5%和11.9%， 同比分别增长76.8%和82.7%。 1-4月，汽车产销分别完成835.5万辆和823.5万辆 ，同比分别增长8.6%和7.1% 。由于去年4月疫情导致生产供应基本停滞，汽车产销一度出现断崖式下跌，同期基数相对较低，今年累计产销实现由负转正。 4月汽车企业出口持续迅猛增长 新能源汽车出口同比大涨8.4倍 中汽协数据显示，4月，汽车企业出口37.6万辆，环比增长3.3%，同比增长1.7倍。分车型看，乘用车本月出口31.6万辆，环比增长3.7%，同比增长2.2倍；商用车出口6万辆，环比增长1.2%，同比增长41.6% 。新能源汽车出口10万辆，环比增长28.6%， 同比增长8.4倍。 1-4月，汽车企业出口137万辆，同比增长89.2%。分车型看，乘用车出口114.2万辆，同比增长1.1倍；商用车出口22.8万辆，同比增长31.5%。 1-4月，新能源汽车出口34.8万辆， 同比增长1.7倍。 值得一提的是，在5月5日前后，国常会曾“聚焦制约新能源汽车下乡突出瓶颈”，会议审议通过了加快推进充电基础设施建设、更好支持新能源汽车下乡和乡村振兴的实施意见。而在5月11日召开的中国汽车工业协会信息发布会上，中汽协副总工程师许海东介绍， 此前国常会部署加快建设充电基础设施，更好支持新能源汽车下乡，目前对于新能源汽车下乡细则，相关部委还在准备过程中。 此外，中汽协方面还指出，当前我国经济下行压力持续加大，经济运行主要呈现恢复性好转，需求仍然不足，企业经营压力普遍偏大，加之国际局势复杂多变， 汽车工业稳增长任务依然较重，需要稳定和扩大汽车消费的有效政策持续提振，全力促进汽车消费潜能释放，推动汽车行业稳定运行。 而5月9日，乘联会方面也曾发布消息称，今年4月，国内乘用车市场零售量达到163万辆，同比增长55.5%，环比增长2.5%。这也是自2010年以来4月乘用车零售量仅有的两次环比正增长之一。乘联会秘书长崔东树评价称，“4月，国内乘用车零售表现超3月，体现出了国内车市在4月得到了明显回暖。” 提及原因，乘联会表示，这主要 受益于4月车市“价格战”热度逐渐消退，经销商恐慌心态逐步稳定，消费者恢复理性消费，观望情绪得以缓解，前期压抑的需求有所释放。同时，叠加“五一”小长假出行用车需求增长，带动了4月购车消费前置。 且据中国汽车流通协会近日发布的最新一期“汽车消费指数”显示，4月汽车消费指数为75.3，实现同比、环比双增长的同时，刷新了今年汽车消费指数新高，意味着消费需求愈发旺盛。 中国汽车流通协会产业协调部工作人员徐剑飞评价称，4月车市表现较为温和，虽然4月关于汽车市场的地方消费刺激政策出台数量少于3月，但是2023上海国际车展与汽车企业各种促销活动相结合，仍是刺激了4月汽车市场。且因新车价格战热度消退，消费者观望情绪有所缓解，有利于车市企稳回升。 对于5月份的车市，其表示， 预计5月车市会逐渐回归正常市场秩序，汽车销量也会稳步增长。 而乘联会在回顾1~4月乘用车市场的综合数据之后表示，1~4月，国内乘用车累计零售589.5万辆，同比下降1.3%。崔东树表示，在预期刺激政策带来的观望、国六老库存促销战进一步助长观望情绪等综合因素的影响下，今年前4个月国内乘用车零售量仍未恢复到正增长状态。其同时强调， 预计到5月份，国内乘用车累计零售量将恢复到持平或正增长状态。 动力电池方面 4月动力电池产量同比增长38.7% 磷酸铁锂产量持续上行 4月，我国动力电池产量共计47.0GWh， 同比增长38.7%， 环比下降8.3% 。其中三元电池产量17.6GWh，占总产量37.5%，同比增长34.9%，环比下降3.5%；磷酸铁锂电池产量29.3GWh，占总产量62.4%，同比增长41.2%，环比下降10.9%。1-4月，我国动力电池累计产量176.9GWh， 累计同比增长28.7% 。其中三元电池累计产量63.3GWh，占总产量35.8%，累计同比增长18.6%；磷酸铁锂电池累计产量113.4GWh，占总产量64.1%，累计同比增长35.2%。 4月动力电池装车量25.1GWh 1-4月累计装车量91.0GWh 4月，我国动力电池装车量25.1GWh， 同比增长89.4% ， 环比下降9.5% 。其中三元电池装车量8.0GWh，占总装车量31.8%，同比增长83.5%，环比下降8.3%；磷酸铁锂电池装车量17.1GWh，占总装车量68.1%，同比增长92.7%，环比下降10.0%。 1-4月，我国动力电池累计装车量91.0GWh, 累计同比增长41.0% 。其中三元电池累计装车量28.9GWh,占总装车量31.7%，累计同比增长12.3%；磷酸铁锂电池累计装车量62.0GWh,占总装车量68.2%，累计同比增长60.2%。 出口方面： 4月，我国动力电池企业电池出口共计8.8GWh。其中三元电池出口6.5GWh，占总出口73.5%；磷酸铁锂电池出口2.3GWh，占总出口26.5%。 1-4月，我国动力电池企业电池累计出口达34.6GWh。其中三元电池累计出口25.2GWh，占总出口72.8%；磷酸铁锂电池累计出口9.4GWh，占总出口27.0%。 值得一提的是，在本次SMM主办的 CLNB 2023（第八届）中国国际新能源大会暨产业博览会 的圆桌访谈环节，亚仕龙汽车科技（上海）有限公司创始人兼首席执行官刘小稚在被提及对“ 中国新能源汽车市场的现状如何以及发展趋势 ”的问题时曾表示，2020年我国新能源汽车在全球的市占率还不足5%，但在2022年已超过10%，现在新能源汽车的新势力推动了行业的发展，今年上海汽车展上有近270个车型的发布大部分都是新能源汽车。现在不仅是乘用车，SUV也在开始大量地用新能源汽车。所以说，电动汽车的时代真的已经到来！  从技术的角度来讲，汽车零部件也是推动新能源发展的重要因素。换电、电机、电控、电池热管理等也已经已成为市场谈论的主题。从行业、市场、技术的角度来看，新能源的大趋势已经开始了，虽然前途坎坷，尤其在技术角度，但前景光明！ 且虽然2022年年底新能源汽车国补正式退出，但是自进入2023年以来，国家及地方上针对新能源汽车方面的利好政策却如雨后春笋般轮番涌现，3月汽车市场更是掀起了轰轰烈烈的价格战，引发全行业巨震。一时间，有不少业内人士纷纷担忧燃油车降价是否会对新能源汽车市场带来影响的问题，不过即便如此，中汽协依旧对2023年的新能源汽车市场持有看好态度，其曾表示，展望2023年，新能源汽车产销有望达到900万辆，继续保持较快的增长速度。 此外，针对关于燃油车与新能源汽车的关系，中汽协方面也表示，虽然新能源汽车发展较快，但燃油车也在加速技术升级，不断适应市场需求新变化，未来很长一段时间两者是共存关系，共同满足不同消费需要。消费者应根据自己的使用场景和需求做出自我选择。 不过随着一季度动力电池主要原材料之一的电池级碳酸锂价格持续回调，前段时间，国内不少新能源车企纷纷发布下调车型售价的消息，但在这种背景下，5月初，原本在2023年打响新能源汽车降级第一枪的特斯拉，却反其道而行地开始涨价！据悉，特斯拉在5月2日、5月5日接连宣布，旗下Model 3、Model Y、Model S、Model X全线车型涨价，涨幅为2000元-1.9万元。 据SMM现货报价显示，在过去的2023年一季度，国产 电池级碳酸锂 现货报价从年初的51万元/吨降至3月31日的23.8万元/吨，降幅达53.3%。 》查看SMM钴锂现货报价 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 对于特斯拉“逆势”涨价的情况，有业内人士评论称，特斯拉涨价一定程度上可以刺激持币观望的潜在消费者转化为真实购买，同时供应链降价压力或缓解。同时，特斯拉涨价也与其他车企降价并不冲突，有成本议价空间的车企降价, 也有助于刺激汽车消费。 而对于特斯拉连续两次涨价的行为，乘联会秘书长崔东树评论称，这对国内车市发展而言，释放了很好的信号，体现出车企对经营质量的关注，有助于改善消费者的官网心态。同时，也可以让消费者走出过度期待降价的预期，恢复正常的购买节奏。 在新能源汽车市场价格战打得如火如荼的同时，国家对新能源汽车行业的支持依旧有增无减。5月5日，国常会审议通过关于加快发展先进制造业集群的意见，部署加快建设充电基础设施，更好支持新能源汽车下乡和乡村振兴。 4月24日，工信部党组成员、副部长辛国斌更是提到，要完善政策体系，推动研究并尽快明确2023年后车购税减免政策，制定加快充换电建设、公共领域新能源汽车推广应用等支持政策。” 此外，5月8日，生态环境部等联合发布的《关于实施汽车国六排放标准有关事宜的公告》同样引发了市场不少的讨论，该公告提到，2023年7月1日起全国范围全面实施国六排放标准6b阶段，针对RDE试验报告结果为“仅监测”的轻型汽车国六b车型给予半年销售过渡期，允许销售至2023年12月31日。 国联证券评论称，过渡期的设置能够减小车企和经销商的去库存压力，避免市场价格体系剧烈震荡，有助于消除消费者观望情绪，对于后续汽车生产将有较好的促进作用。 中国银河证券最新研报表示，锂电行业方面，受到车企价格战影响，一季报出现“增收不增利”的情况，预计二季度将有所好转。目前“降价潮”告一段落，预计5月下游排产将明显回升，全行业联动，上游原材料价格稳中有升。产业链各环节的价格博弈以及利润分配需要持续关注。 此外，在本次SMM新能源峰会上，美国雅保公司（ALB）中国区总裁徐旸还提及了对全球电动车市场的展望，其预计，2030年之前全球电动车产量将继续保持高增长，电动车的渗透率也将从2022年的14%上升到48%。 而SMM分析师柳育君也表示，2022年全球新能源汽车渗透率突破10%，达13%。预计后续在国家政策带动、车企及电池企业投资加大，电动化转型加速以及终端消费者接受度提升的持续驱动下，未来全球新能源汽车渗透率有望继续提升。 相关阅读： 超万人汇聚长沙 共襄2023年度SMM新能源产业盛会！ 近300位大咖助阵把脉未来市场

  》查看SMM硅产品报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM5月12日讯：根据SMM调研了解，新疆样本硅企（产能占比79%）周度产量在32100吨，周度开工率在85%，环比上周变化不大。厂库库存方面环比增加5300吨。本周新疆地区开工率基本稳定， 硅价低迷叠加出货不畅，个别硅企有减产意向。疆内硅企交付长单居多，周初大厂调价后出货尚可，后随着部分持货商商抛货成交重心下行签单也不甚顺畅。 云南样本硅企（产能产比30%）周度产量在2280吨，周度开工率在27%，较上周环比降低。厂库库存方面环比减少850吨。当前云南硅企开工水平低位，保山地区某硅企周中停产检修带动地区开工率下行，并计划在5月底复产，其余硅企短期内并无复产计划，故下周云南维持低开工率。部分硅企将厂库库存向社会库存转移库存表现环比减少。昆明硅企成本高位报价普遍高与北方地区，持货商吃货心态不一价格混乱。 四川样本硅企（产能占比32%）周度产量在1810吨，周度开工率在28%，环比持平。厂库库存方面环比基本不变。周内样本企业开工率持平，样本内企业近一周暂无复产计划，整体来看在成本压力下多意向在丰水期后再进行点火，预计下周开工水平持稳。   》点击查看SMM金属产业链数据库

》查看SMM硅产品报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 2月22日，内蒙古新井煤业有限公司发生一起重特大坍塌事故，内蒙古地区矿山都受到不同程度相关影响，叠加硅石矿山存在较为严重的盗采情况，矿山管理再度加强，安全检查更为严格。此前因矿难事故造成的影响，原定于5月结束，内蒙古地区矿山恢复正常生产开采。但据SMM调研，目前事故影响暂未完全消除，内蒙古地区硅石矿山仍存在开采不易的情况，目前仅有个位数内蒙古地区矿企可以正常出货供应。 内蒙古地区硅石矿资源较为丰富，且硅石辐射范围较多，除供应本地工业硅厂家外，部分硅石还外售至黑河、新疆等地，本次事故影响使得内蒙古地区硅石供应出现较为紧张的情况。 据SMM调研，内蒙古地区高品质硅石订单排期一直较满，近期硅价虽有低迷，国内工业硅开工率走弱，但北方地区开工率仍居高位，硅石需求仍保持较高水平。叠加目前内蒙古地区硅石供应略有不足，内蒙古矿企出货采用散单议价形式，实际成交价格与下游采购报价挂钩，一般实际成交价格较硅石矿企报价高5~10元不等。在南方硅石产区价格松动20-30元/吨不等的情况下，内蒙古地区硅石受供应紧张、需求较好的影响，价格始终持稳高位。 近期内蒙古地区的硅石贸易商心态则稍显悲观，矿山受到严重开采制约，拿货不易，且贸易商端较难获取低价硅石，无法与矿企直售硅石拉开价差。本次内蒙古地区矿山事故影响预计将延续到5月底才能完全消除。       》点击查看SMM金属产业链数据库

》查看SMM贵金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 本周周初白银的价格呈现盘整的价格调整态势，随后周四白银小幅下调，夜盘白银价格跳水。 【经济数据】： 利多： 美国3月批发销售月率公布值为-2.1%，低于前值和预期值的0.4%；美国4月NFIB小型企业信心指数公布值为89，低于前值90.1和预期值为89.7；美国4月末季调CPI年率公布值为4.9%，低于前值和预期值的0.4%；美国至5月6日当周初请失业金人数公布值为26.4，高于前值24.2和预期值24.5；美国4月PPI年率公布值为2.3%，低于前值2.7%和预期值2.4%；美国4月PPI月率公布值为0.2%，高于前值-0.5%低于预期值0.3%。 利空： 美国至5月5日当周API原油库存公布值为361，8万桶，高于前值-393.9万桶和预期值-160万桶。 影响较小： 美国4月季调后CPI月率公布值为0.4%，高于前值0.1%和预期值持平；美国4月末季调核心CPI年率公布值为5.5%，低于前值5.6%和预期值持平。 本周的主要经济数据是利多，于此同时周四晚上美联储官员发布鹰派言论，从经济数据中投资者看不到美元降息的具体时间，同时国内消费者价格指标表现不及预期，因此交易者在获得一定盈利之后撤出市场，银价跳水。 【现货市场】： 白银： 本周白银现货市场中，现款现货的量大大厂白银升贴水为2元/千克，现款现货的量大国标白银升贴水为0-1元/千克。本周由于价格盘整，下游刚需开始拿货，今日银价跳水，但成交相对于周初表现稍好，部分价格有优势的企业成交量可观。 光伏行业 ：光伏行业需求仍受刚需支撑，下游正值技术转换备货期，对上游仍是刚需，为控制成本，行业内企业代加工量比例升高。 电工合金行业： 虽然银价下跌，但是电工合金行业仍受下游需求订单影响。 如果下周银价仍维持在5400-5500元/千克之间震荡，则SMM预测下游将有部分补库需求。 》查看SMM贵金属现货报价

核心观点：供应端，本周焦企盈利较好，且焦炭累库速度放缓，开工积极性尚可，焦炭供应保持稳定。需求端，钢厂高炉检修不再新增，但钢厂焦炭库存仍处在合理水平且控制焦炭使用天数，对焦炭采购积极性下降。成本端，本周焦煤价格再次下调，对焦炭成本支撑继续减弱。综合来看，焦炭供应延续宽松格局，钢材消费未有起色，叠加炼焦成本持续下移，焦炭市场仍处于下行阶段，下周焦炭或有第八轮降价。 焦炭现货价格（元/吨） 本周焦炭第七降价落地执行，焦炭统一下调100元/度。一级冶金焦-干熄2460元/吨；准一级冶金焦-干熄2286元/吨；一级冶金焦2006元/吨；准一级冶金焦1908元/吨。 本周港口焦炭出库价格震荡偏弱运行，目前一级水熄焦2080元/吨，周环比下降100元/吨，准一级水熄焦1980元/吨，周环比下降100元/吨。 焦炭期货价格（元/吨） 本周焦炭期货继续走弱。周一，刚有起色的成材消费再度转弱，市场预期再度落空，焦炭期货盘面受此影响持续下跌。周三，焦炭第七轮降价落地执行，焦炭期货盘面继续下行。 目前焦炭现货供应继续维持宽松格局，成本支撑进一步减弱，下周焦炭现货或有第八轮降价，将继续下拉焦炭期货盘面。 焦化利润（元/吨） 根据SMM调研，本周吨焦盈利140.9元/吨，利润增加42.5元/吨。 从价格角度来看，本周准一级干熄焦2286元/吨，价格下调100元/吨，焦炭第七轮降价落地执行，对吨焦盈利造成明显负面影响。从成本端来看，本周焦煤价格普遍下跌，下跌幅度在100-400元/吨，再次修复焦企部分盈利。 下周煤焦市场仍在下行阶段，焦煤、焦炭或继续同步下调价格，吨焦盈利仍将保持100元/吨左右，多数焦企仍没有减产预期。 焦炉产能利用率 根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为77.5%，周环比增加0.1个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为77.9%，周环比增加0.1个百分点。 从盈利角度来看，本周吨焦盈利再度增加，多数焦企生产积极性较高。但从库存角度来看，本周焦企继续累库，焦炭销售压力仍然存在，但焦企累库速度明显下降，个别焦企检修计划没有执行。 目前焦炭供应仍保持宽松状态，但钢厂高炉检修暂停，焦炭销售压力没有进一步增加，焦企累库情况有所缓解，下周焦企焦炉产能利用率或暂稳。 焦炭库存情况分析 本周焦企焦炭库存68.7万吨，环比增加2.9万吨，增幅4.4%。焦企焦煤库存306.7万吨，环比减少15.7万吨，降幅4.9%。钢厂焦炭库存288.8万吨，环比减少2.7万吨，降幅0.9%。港口焦炭库存147万吨，环比增加4万吨，增幅2.8% 。 本周焦企焦炭库存再度增加，焦炭整体供应仍维持宽松格局，但累库速度明显下降，焦企生产信心有所恢复。焦炭累库严重的部分焦企已经开始减产，叠加钢厂铁水产量仍保持高位，对焦炭有刚性需求，下周焦企焦炭库存或小幅累积。 本周焦煤价格再度明显下跌，但焦钢企业对焦煤采购意愿仍偏低，煤矿部分煤种出货压力仍较大。目前焦煤价格仍有下跌预期，焦钢企业以及贸易商或继续观望，仅会按需采购，焦企焦煤库存或暂稳。 多数钢厂焦炭库存仍保持在合理区间，且目前钢厂对后市信心不足，都在下调库存使用天数，对焦炭采购积极性一般，下周钢厂焦炭库存或继续下降。 焦炭第七轮降价落地执行，焦炭市场看跌情绪仍存，但部分贸易商有抄底行为，预计下周两港焦炭库存或小幅增加。 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM5月12日讯：近期，电芯环节排产相较4月有所提升。其中动力端增长不甚明显，而需求量增长主要来自于储能领域及数码领域，其中粗能端较4月恢复相对较为明显，主因政策刺激叠加当前锂盐价格行至低位后反弹，同时5月已临近部分下半年项目采购节点，带动部分厂商小幅备货，排产增长。市场下游集成商询价、成交小幅增长，市场回暖。消费市场钴酸锂电芯增幅较为明显，主因618购物节带动。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 马睿 021-51595780 杨玥 021-51666856 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 孙贤珏 021-51666757 周致丞021-51666711

》查看SMM硅产品报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 进入5月，川滇地区硅厂陆续开始为丰水期复产做出计划准备，虽目前硅价处于低位运行，但多数厂家仍抱有复产计划，只是复产计划较往年同期略有延后。目前已有硅厂为丰水期复产进行原料采购准备。工业硅原料端产品价格近期不断走低，尤以电极和硅煤为例。 据SMM调研，硅厂考虑到生产成本，多数硅厂使用碳素电极进行冶炼。早在4月下旬，就有少部分碳素电极价格降至14000元/吨的到厂价格。进入5月，价格进一步下降，大规格碳素电极出厂价格普遍已经降至13000元/吨。根据电极厂家反馈，电极价格下降原因受上下游双方利空影响。一方面，原料端石油焦价格走低，电极成本下降。另一方面，电极下游主要消费为钢铁厂，受制于钢铁厂近期需求走弱，电极消费量减少，虽工业硅电极用量不大，但近期硅价低迷部分硅厂停炉，导致电极需求进一步下降，电极价格缺少利好支撑。 硅煤方面，受煤炭价格普跌影响，各品类煤炭近期价格都有不同程度松动，山西硅煤价格下调幅度最大。目前山西硅煤出厂价格仅在1300-1400元/吨之间。但山西硅煤固定碳含量较高，在硅煤四大产地（山西、宁夏、陕西、新疆）中品质较差，硅厂为保证冶炼工业硅质量，较少选择山西硅煤使用。但近期为控成本减少亏损，部分硅厂开始采购山西硅煤，搭配其余地区硅煤使用，降低原料端品控要求。据SMM调研，部分硅煤厂家反映近期南方工业硅产区开始为6月丰水期复产进行原料采购，订单情况稍有好转，但目前硅煤价格仍无明显利好支撑，恐仍将低位运行。 原料受供需双弱利空影响，煤炭和电极价格短期内难有利好支撑，且电极厂家出货去库意愿强，存在竞价行为，短期内价格或将继续低位运行。 》点击查看SMM金属产业链数据库