》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 一、产量回顾 2023年中国三元材料产量在62万吨，较2022年同比下降5%，产能利用率在40%左右。回看2023年全年产量变化，“产业链去库存”+“终端份额被铁锂材料挤占”是两大主因。 分季度来看，2023年一季度，国补退坡后，整体产业链库存高企，国内动力终端需求回暖速度较缓，原料价格快速下行，下游优先消化库存，海内外订单均有减量，三元材料企业开工率下行。 二季度，一方面政策频出推动消费，终端需求存在实质增量，另一方面锂价探底后迎来反弹，且下游库存有所消化，市场情绪有所好转，存在提前备货年中冲量行为，三元材料企业整体开工率上行。 三季度、四季度原材料锂价再次进入下行区间，新能源产业链对库存把控进一步趋严，因此即使在终端车销及电池产量不断上行的背景下，下游仍持续去库，对三元材料需求增量未及预期，2023年未能重复往年的“金九银十“。 四季度，年末得益于一些热门车型拉动，如问界、理想、上汽大众系列等均搭载三元电池，三元材料生产虽在下行，但仍好于一、二季度。 2023年三元材料5系占比30%，6系占比23%，高镍及超高镍占比46%。5系占比较2022年有进一步下调，一方面数码低端市场为存量市场，另一方面动力端存在5系向6系切换的现象，追求能量密度的进一步提升。6系占比进一步上行，主因中镍高电压化路线在安全性和成本方面具有优势，且能量密度也可满足下游车企续航需求。此外，在高镍路线上，高镍占比小幅上行。 二、2023年竞争格局 从行业集中度来看，三元材料行业前十的份额依然固化，2022年CR10在79%，2023年在80%，小幅增长1%。但是在2023年前三家企业的市场份额得到进一步提升，市占率上升3%。 拆分到具体正极企业来看，容百仍是当之无愧的高镍三元龙头企业，巴莫、当升位于第二及第三位。南通瑞翔和长远锂科紧随其后。 从电池厂的角度来看，在排名前十家的三元材料企业，宁德时代体系的供应商入围7家，低中高镍的材料供应商均有入围。海外 SK on体系下的供应商入围2家。 展望2024年， 1）乐观预期中国2024年三元材料产量增速约为10%；2）预期2024年中镍材料占比仍有较乐观的提升，高镍材料在2024年增速有限；3）中长期，高镍渗透率仍有一定上行空间，9系迭代8系趋势仍在。4）在企业格局方面，部分主做中镍材料企业受益于下游电池厂明确增量预期占比或将上行，2024年前五大三元材料企业格局或有一定的调整。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-5166 6775 马睿 021-51595780 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 林辰思 021-51666836

核心观点：供应端，本周多数焦企仍处于亏损当中，且焦炭库存仍在累积，焦企下调焦炉开工率，焦炭供应再度缩减。需求端，本周钢厂焦炭库存继续增加，但后续焦炭价格企稳，以及部分钢厂仍计划进行春节补库，对焦炭整体采购积极性尚可。成本端，煤矿事故频发以及炼焦煤价格已有较大幅度下调，煤矿挺价意愿较强，主焦煤、肥煤等骨架煤种开始企稳反弹。综合来看，焦炭供需宽松局面发生转变，加之炼焦成本企稳，下周焦炭市场或稳中偏弱运行，焦炭第三轮提降落地执行难度加大。 焦炭现货价格（元/吨） 本周焦炭价格平稳运行，一级冶金焦-干熄2670元/吨；准一级冶金焦-干熄2530元/吨；一级冶金焦2240元/吨；准一级冶金焦2158元/吨。 本周焦炭港口贸易出库价格平稳运行，一级水熄焦2380元/吨，周环比不变，准一级水熄焦2280元/吨，周环比不变。 焦炭期货价格（元/吨） 本周焦炭期货盘面震荡偏强运行。周初，降息预期落空，开年MLF操作利率持平；周中，宏观层面消息不断，据知情人士透露，平安银行已将41家公司列入有资格获得其资金支持的开发商名单；随后，一则“继2023年万亿人民币国债增发后，中国据悉考虑今年发行1万亿元超长期特别国债，以进一步加大财政刺激力度”的传闻，使得市场情绪受到提振，盘面开始小幅探涨。 下周焦炭现货价格第三轮提降预期明显减弱，市场看稳情绪增加，加之利好政策影响，下周焦炭期货盘面或震荡上行。 焦化利润（元/吨 根据SMM调研，本周吨焦盈利-35.5元/吨，利润增加53.6元/吨。 从价格角度看，本周焦炭价格平稳运行，焦企吨焦盈利没有受到价格变动影响。从成本角度看，本周炼焦煤价格整体小幅下跌，但主焦煤、肥煤等骨架煤种价格保持不变，主要是其它配煤煤种价格下调，幅度在80-220元/吨左右，炼焦成本下跌，焦企吨焦盈利得到部分修复。 后续焦炭价格第三轮提降预期明显减弱，难以继续影响焦企吨焦盈利，但炼焦煤价格企稳反弹，成本下降无望，下周多数焦企或将继续保持亏损。 焦炉产能利用率 根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为74.9%，周环比减少3.2个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为73.8%，周环比减少4.1个百分点。 从盈利角度看，本周吨焦亏损缩小，但整体市场情绪较差，对后市持负面看法，多数焦企已经完成减产部署，焦炭供应收紧。从库存角度看，本周山西焦企焦炭库存略微增加，加之预期较差，影响部分焦企生产计划。从政策角度看，环保检查仍在进行，山东、山西以及河北等地区部分焦企保持限产状态。 后续多数焦企亏损缩小，加之多数钢厂对焦炭仍有补库需求，对焦炭采购积极性尚可，焦企减产意愿降低，下周焦企焦炉产能利用率或暂稳。  焦炭库存情况分析 本周焦企焦炭库存39.9万吨，环比增加1.4万吨，增幅3.6%。焦企焦煤库存345.9万吨，环比增加4万吨，增幅1.2%。钢厂焦炭库存277.5万吨，环比增加4.7万吨，增幅1.7%。港口焦炭库存114万吨，环比增加7万吨，增幅6.5%。 本周焦企减产力度较大，焦炭供应出现明显缩减，但下游钢厂采购积极性一般，部分焦企库存仍在继续累积。后续下游部分钢厂或对焦炭进行补库，加之焦炭供应收紧，部分焦炭库存或继续往下游转移，下周焦企焦炭库存或暂稳。 本周炼焦煤价格继续下跌，且已经出现企稳迹象，部分焦企开始进行补库。后续炼焦煤价格有反弹预期，加之春节补库需求，下游焦企对炼焦煤采购积极性或将提高，下周焦企炼焦煤库存或增加。 本周焦炭价格开始企稳，加之焦炭供应缩减，钢厂采购积极性增加，钢厂焦炭库存水平进一步提高，多数钢厂焦炭库存已经增加到中高位水平。后续焦炭价格看稳预期较强，加之部分钢厂计划对焦炭进行节前补库，下周钢厂焦炭库存或继续增加。 本周焦炭第三轮提降预期减弱，短期焦炭价格或暂稳运行，加之焦炭第三轮提降基本确定为本次调整的最后一轮，贸易商拿货积积极性增加，下周两港焦炭库存或增加。 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM1月19日讯：本周沪铝主连持续下探，周四夜盘刷2023年12月14日以来新低至18665元/吨后跌幅有所收窄，周五继续飘绿，截至日间收盘跌0.56%，周度跌幅为1.82%，周线三连跌。 伦铝走势亦然，周四刷2023年12月14日以来新低至2162.00美元/吨，截至周五15:30分跌0.37%，周度跌幅为2.14%，周线三连跌。 沪铝主连、伦铝走势变化： 》点击查看金属期货走势 现货市场 本周 SMM A00铝 现货均价震荡走弱，周五报18830元/吨，较前一日跌0.32%，周度跌幅为1.57%。 据SMM调研显示，当前国内整体现货流通持续收紧，库存节前形势向好，助推本周三地升水快速上行。 SMM A00铝现货均价变化走势： 》查看SMM铝产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 宏观面 本周美元指数震荡飘红，截至周五12:16分跌0.07%，周度涨幅为0.88%。市场预期美联储今年降息139个基点，低于一周前的150个基点。 美元指数走势变化： 随着美联储2024年首次议息会议脚步临近，“美联储何时降息”成为近期市场争论的焦点，美联储释放出来的不同声音也影响着短期美元走势。但美联储已结束加息周期，从大趋势而言美元已过强势时期。短期将在震荡中等待降息预期的落地。 基本面 供应端： 本周国内电解铝生产企业开工持稳，行业发运通顺，周内铝水比例小幅下降，主因河南、云南等地铝厂铸锭量略有增加，国内总运行产能约为4200万吨左右。 成本端： 周内氧化铝市场止涨，市场博弈明显，短期价格或进入趋稳调整阶段，国内电解铝即时成本环比持稳在16,850元/吨附近，受铝现货价格走跌拖累，行业即时盈利收窄至2,034元/吨。 进口方面： 周内国内原铝进口窗口打开，主流现货市场海外原铝增加明显，据海关总最新数据显示，2023年12月未锻轧铝及铝材进口32.34万吨，同比增25.2%，2023年全年进305.99万吨，同比增28.0%，预计1月原铝进口总量仍将超15万吨。 库存： 1月18日，SMM统计电解铝锭社会总库存44.1万吨，国内可流通电解铝库存31.5万吨，较上周四去库1.8万吨，仍稳居近七年同期低位水平，与去年同期的库存差已拉大至28.1万吨。 关于后续国内的铝锭库存运行轨迹，SMM预计进入2024年，1月整体将呈现弱累库格局，上旬因进口窗口持续关闭，以及受云南减产对铝锭到货量的持续影响，累库形势仍较为乐观，需关注进口窗口近期的打开迹象，以及新疆等北方地区货源的增量；下旬需关注下游节前放假的情况，受制于春节前下游开工走低以及供应端铝水比例下降的预期，国内铝锭库存或将再度进入持续累库节奏。但最近两周，受节前集中备货情绪影响，市场对库存的消耗量超出此前预期，故SMM下修节前库存预期，推算1月底国内铝锭社会总库存或将累库至50-55万吨左右。 国内分地区铝总社库变化走势： 》点击查看SMM铝产业链数据库 需求端： 周内国内电解铝下游开工大稳小动，河南地区环保限产有所松动，长葛及巩义等多家前期限产的铝板带厂复工，开工略有好转。铝型材行业新增订单较少，但临近年关，行业多适当增加企业成品库存及原料库存，带动国内铝社会库存持续去库，现货对期货呈现升水走扩的情况。 SMM 展望 整体来看，基本面国内电解铝供应进入平稳期，海外原铝进口窗口持续打开，原铝净进口量仍维持较高水平，一定程度上冲击国内原铝。国内原铝社库或在月底进入季节性累库周期，但考虑到行业70%附近的铝液转化率，预计春节节前累库总量远低于去年同期水平。 短期来看，海内外宏观数据表现不佳，市场情绪悲观，且基本面国内铝下游进入年关前的淡季表现，铝市承压为主，后续仍需关注宏观转向及国内库存变动情况。 铝市周度资讯一览 ► 美铝Kwinana精炼厂关闭的影响及全球氧化铝市场前景分析 ► 美国铝业：2023年净亏损6.51亿美元 西班牙工厂除了关闭别无他选！ ► 2023年哈萨克斯坦氧化铝和未加工铝产量同比增5.3% ► 日本12月三大港口铝库存环比减少4.7%至31.46万吨 ► 欧盟对华铝散热器发起第二次反倾销日落复审调查 ► 力拓：2023年矿产铜、原铝、皮尔巴拉铁矿产量均同比增加 发布2024年产量指引 ► 海关：中国12月铝矿砂及其精矿进口同比增长17.5% ► 上期所：同意广东炬申仓储有限公司增加氧化铝期货核定库容 ► 华峰铝业：2023年净利同比预增29.13%-44.14% 铝轧制材需求进一步被拉动 ► 明泰铝业：去年12月铝板带箔产量环比增0.11万吨 ► 华峰铝业：公司加工费仍然保持相对稳定 ► 晋钢锌铝镁产品投产4个月已稳定供货 广泛应用于新能源光伏等领域 ► 星源卓镁：5000万元新设子公司 目前主要轻量化材料包括高强度钢、铝合金、镁合金等 ► 全年可运送25万吨疆铝入广 新疆—广元铝锭班列接车仪式举行 ► 泰瑞机器：一体化压铸发展将势在必行 ► 雷军奖励百万美金 一体化压铸技术有何魔力？

》查看SMM硅产品报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM1月19日讯：根据SMM调研了解，新疆样本硅企（产能占比76%）周度产量在25680吨，周度开工率在68%，环比上周基本持平。新疆样本内硅企周内开工基本持稳，样本内停产硅企仍未复产，后续复产情况SMM将持续跟踪。周内样本硅企签单情况相对一般，叠加下游市场需求不足，周内库存有所走高。 云南样本硅企（产能占比30%）周度产量在3250吨，周度开工率在38%，环比上周小幅走低。样本内硅厂产量略有下滑带动开工小幅走低。周内现货市场行情一般，云南地区硅厂出于成本面考虑，周内硅企出货报价意愿较低，订单成交一般，库存表现走高。 四川样本硅企（产能占比32%）周度产量在1185吨，周度开工率在18%，环比上周小幅走低。四川地区样本内在产硅企寥寥，开工率保持低迷。样本内个别在产不通氧硅企前期订单基本交付完毕，周内暂无新单签订，库存面开始走高，样本外四川在产硅企同样存在现货市场订单成交寥寥库存压力走高情况。   》点击查看SMM金属产业链数据库

 

SMM1月18日讯： 今日1#电解铜对当月2402合约报升水30-70元/吨，均价报升水50元/吨，较上一交易日涨45元/吨；平水铜成交价67760-67920元/吨，升水铜成交价67770-67940元/吨。沪铜2402合约早盘先抑后扬，收盘前略微下行。盘初震荡走跌多次下测67730元/吨，随后一路冲高，上午11时前摸高至67880元/吨，随后盘面略微走跌，早盘结束收于67810元/吨。沪铜2402合约对2403合约隔月月差早盘稳定于contango20元/吨-BACK10元/吨。 日内升水高开低走，市场成交较昨日偏弱。早市盘初，持货商报主流平水铜升水60-70元/吨，好铜如CCC-P报升水80-90元/吨，ENM报升水80元/吨。受昨日下游错峰补货影响，今日市场交投情绪较为冷清。进入主流交易时段，持货商主动下调升水，主流平水铜报升水40-50元/吨部分成交，好铜如CCC-P，ENM，金川大板等报升水60-70元/吨零星成交。湿法铜如SPENCE报贴水50元/吨部分成交，ESOX报贴水30元/吨部分成交。受市场湿法铜与进口铜冲击影响，平水铜与好铜成交偏弱。至上午11时前，主流平水铜价格跌至升水30-40元/吨，好铜报升水40-50元/吨部分成交。 今日升水较昨日小幅抬升，主要原因是市场对下游消费持较强期望。然因货源较多供大于求，升水仍小幅走跌。据悉部分下游后将于下周陆续开展新年备库，预计需求将有一定增量，下周升水或继续小幅走高。

》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 SMM1月19日讯： 量级增长、价格下行、产能过剩严重……，负极行业风雨交加砥砺向前的2023年过去，且让我们回顾过往一年的成绩： 据SMM统计，2023年中国负极材料产量约162.31万吨，较2022年增长15.4%。 图：SMM2022-2023年中国负极材料产量（单位：万吨） 2023年，贝特瑞负极材料生产量仍处行业第一，总占比约24%。贝特瑞、杉杉、紫宸作为负极行业“三大”，仍然保持领先地位。而众多新老玩家的产量也在今年有所提升。 图：SMM2023年中国负极材料产量 2023年，伴随负极材料价格逐步下行，人造石墨负极因其降本空间大，市场占比进一步提升。2023年中国人造石墨负极产量约145.88万吨，占总产量的89%。其中杉杉人造石墨负极产量居行业第一，总占比约19%。 图：SMM2023年中国人造石墨负极材料产量 2023年，负极行业CR3占比为49%，CR6占比73%，在负极材料价格持续下行的背景下，头部企业凭借其成本优势、规模优势、技术优势逐步占据更多的市场份额，行业集中度较2022年有所提升。 图：SMM2023年负极行业CR3 图：SMM2023年负极行业CR6 回首2023，负极行业面临诸多压力：库存控制、降本增效、产能过剩……，负极材料价格也承压一路下行。2024，上述情况仍然存在，但发展的契机其实就藏在低迷的行情、藏在一道道亟待解决的问题当中：对更低价原料的应用、对石墨化技术的改进、对生产流程的规范、对一体化产线的建设；对排产及库存的调控、对资金流的把控；对产品结构、上下游结构的构建；对产品性能的提升、对新型负极如硅基负极、硬碳负极的研发；对海外客户的开拓、对出海计划的部署与落实……。2024将是新老玩家竞争激烈的一年，也将是负极行业整体水平进一步攀升的一年，千淘万漉虽辛苦，吹尽狂沙始到金，如何在行业洗牌期进一步提升自己的竞争力，是每一家负极企业都需要思考的问题。   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 马睿 021-51595780 杨玥 021-51666856 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 孙贤珏 021-51666757 梁育朔 021-20707892

据外电1月18日消息，哈萨克斯坦统计局周四公布的数据显示，该国2023年精炼铜产量较上年减少7.2%至419,380吨。但精炼锌产量同比增加5.1%至279,906吨。氧化铝和未加工铝产量为1,684,656吨，同比增长5.3%。 2023年，该国粗钢产量为3,923,304吨，较上年增加16.4%。

美国铝业公司（Alcoa ）作为全球领先的铝业公司之一，其业务遍及多个国家和地区，在铝产业链中占据重要地位。2024年1月8日，该公司宣布计划在2024年第三季度前削减位于西澳大利亚的年产220万吨的Kwinana精炼厂的全部产能，以减少运营成本。美国铝业表示，Kwinana精炼厂附近的港口设施将继续运作，用于进口原材料并出口Wagerup和Pinjarra精炼厂的产品，Kwinana的减产预计不会影响这两家工厂的产量。据估计，Kwinana关闭后，Alcoa可节约成本达1.9亿美元。目前，美国铝业尚未宣布何时可能重启Kwinana精炼厂，引发外界对其未来的猜测。 对澳洲氧化铝产量的影响 Kwinana精炼厂已有60多年历史，对西澳大利亚州做出了重要的经济贡献。2022至2023年，由于天然气短缺、铝土矿品位下降、意外停产和维修等因素，美铝西澳的氧化铝总产量逐年下降，其中Kwinana在2022和2023年氧化铝产量分别为192万吨和146 万吨，产能利用率从88%下降至67%。SMM预计2023年澳大利亚氧化铝总产量降至1904万吨，美铝西澳三家氧化铝厂贡献其中的42.9%。然而，美国铝业关于2023-2027年的铝土矿开采许可已于2023年12月获批，2024年开始公司将有条件使用更高品位的铝土矿， Wagerup和Pinjarra的产量预计将逐渐上升至满产状态，部分弥补Kwinana的产量缺口。2024年第三季度Kwinana彻底关停后，我们预计美铝澳洲的氧化铝厂总产量在2024年为778万吨，2025年将为758万吨，届时将仅比2023年减少58万吨。 图1. 2021-2025年Alcoa各氧化铝厂产量趋势 * Alcoa持有Ras Al Khair工厂 25%的股份，图中数据为该工厂总产量 数据来源：SMM 对全球铝产业链平衡的影响 如图2和3所示，预计到2024年海外电解铝产量将超过3,027万吨，冶金级氧化铝产量将达5,750万吨，海外市场存在约77万吨的氧化铝供应缺口。长远来看，印度尼西亚正在通过限制铝土矿出口等措施，鼓励各国企业在其国内投资建设氧化铝精炼厂。预计在2024年至2025年间，至少有三个重要的氧化铝项目开始运营。其中包括印尼铝业公司Inalum在西加里曼丹Mempawah新建的氧化铝厂，该厂一期工程计划于2024年下半年投产，年产能为100万吨。在一期项目投产后，该公司计划开工建设年产能为200万吨的二期项目；天山集团在Singkep新建的年产量为200万吨的项目和锦江集团在Pagar Mentimun新建的年产量为100万吨的氧化铝厂也计划于2025年投产。据SMM统计，到2030年，印尼新增和扩建的项目将增加总产能600万吨，这些新项目将进一步加强全球氧化铝市场的供应能力。此外，印度国家铝业公司Nalco计划扩建其氧化铝产能100万吨，并计划于2026年投产。越南国家煤炭和矿业集团Vinacomin也计划将其Nhan Co氧化铝厂的产能提升到200万吨，并预计于2029年投入运营。 与此同时，中国近年来在氧化铝产量上的显著提升，大幅减少了对进口氧化铝的依赖，2023年前11个月氧化铝净进口只有42万吨，同比下降55%，缓解了海外氧化铝市场的紧缺，且中国氧化铝产能完全能够满足海外市场对氧化铝的需求。随着全球新产能的投入运营和地缘政治的变化，国际氧化铝市场的供应链将进一步重塑。 图2. 2020-2026年中国与海外原铝产量趋势 数据来源：SMM 图3. 2020-2026年中国与海外氧化铝产量趋势 数据来源：SMM 虽然Kwinana的关闭可减少西澳天然气市场大约5%的需求，但这部分释放的能源供应并不能满足日益增长的需要。未来西澳天然气市场供应仍然维持紧张，西澳氧化铝厂能源成本不具备显著下跌的条件，而Kwinana氧化铝厂老旧设备的更新也为重启增加了额外的财务负担。综上所述，Kwinana精炼厂面临着永久关闭的可能。

2023年中国1# 白银产量为16266.47吨，同比增加7.7%。其中主要来自以铅伴生白银冶炼为主的冶炼厂的银锭产量为7133.307吨，占比43.6%，产量同比增加1066.249吨，同比增幅为17.6%，占比同比增幅为2.3%；主要来自以铜伴生白银冶炼为主的冶炼厂的银锭产量为4420.417吨，占比27%，产量同比增加441.532吨，同比增幅为11.1%，占比同比降幅为3.6%；除矿伴生外其他来源银锭产量为3152.75吨，占比19.3%，产量同比增加447.26吨，同比增幅为16.5%，占比同比增幅为1.6%。 从数据中可以看出：1、 2023年白银总产量增加 。2023年的白银价格整体呈现上涨的趋势，原料价格和银价挂钩，对于冶炼企业来说其生产需求和原料相对充足，产量增加。 2、 2023年铅、铜伴生白银产量均有所增加 。其原因是一、铅、铜矿伴生企业大量增加进口矿比例，进口矿中伴生白银由于价格问题需要加贸出口，因此无形之中增加了银产量（SMM1#白银产量包括出口银锭量）。 3、 银产量来源是以铅或者铅、铜为主的伴生白银来源对白银产量增加贡献比最大 。由于2023年国内外白银价格整体呈现上涨的趋势，且国内光伏的需求，对白银的需求节节攀升，而铅伴生白银企业也在增加进口高银矿来满足市场日益增长的白银和伴生品的需求，因此产量增加。与此同时，加贸出口的白银量也在增加。2023年1-11月白银加贸出口量为3521吨，总出口量为3705吨，同比增加31.7%。 从白银的产量来看2023年的产量供给增加，但为何现货升贴水升高以及库存都呈现去库的趋势呢？ 1、1#白银产量增加，但是由于进口矿比例增加，加贸出口的比例也在增加，国内流入的白银没有很大的增长。 2、光伏行业的巨大耗银，2023年由于市场对PERC银粉银浆的稳中有增的需求，以及国内PERC银粉可稳定供应，带来了PERC爆炸式的需求，。2023年SMM统计光伏银粉产量在4600吨左右，样本统计约占市场83%。银粉总进口量为2378.5吨（其中平均粒径＜3微米的进口量为921.51吨，其他非片状银粉的进口量为1360.3吨）。从需求来看，SMM预期2023年自国外进口用于光伏的银粉需求量在1300吨左右，市场光伏银粉总需求（国产+进口）在6300-6800吨之间。这是由于市场对光伏的需求，带动了电池片厂家、产能的增加，以及银浆、银粉硝酸银企业的放量和新玩家的进入，带来了巨大的上游需求。而作为白银价格承担着的电池片企业可能会在白银低价的时候进行囤货，白银现货在光伏需求旺季-第三、四季度维持了长时间的升水。 3、白银现货升贴水的升高，对于一些有需求的下游客户来说，会购买期货交易所的仓单变成现货进行生产使用；而白银的产量相对稳定，当有一部分的现货需求周转不开时，市场开始使用库存。   》查看SMM贵金属现货报价