》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格        本周SMM调研了国内主要大中型铜杆企业的生产及销售情况，综合看企业开工率为58.58%，较上周环比下降5.88个百分点，同比延续降势下滑18.07个百分点。（调研企业：21家，产能：783万吨)         本周（5.24-5.30）国内主要精铜杆企业周度开工率延续下滑趋势，录得58.58%，环比下降5.88个百分点，同比下滑18.07个百分点。（预期值63.14%）。        上周精铜杆企业周度成品库存数量已达2023年8月以来的新高，录得74500吨，成品库存垒库的压力持续加大，同时周初铜价重心不断抬升，消费维持冷清状态，下游企业观望情绪浓厚，因此本周多家精铜杆企业停产减产以减轻库存压力，开工率环比、同比均维持降势，成品库存数量也在停产降库中环比下降12.21%，录得65400吨，原料库存方面，虽因开工率下滑多家企业减少采购量，但周内有大型企业在贴水扩大时增加采购，因此本周原料库存环比上升8.4%，录得38700吨。        从订单来看，周初因铜价重心抬升，消费持续疲软，部分企业销库计划进展也不及预期，但因周四铜价明显走低，多数精铜杆企业表示下游点价提货有不同程度回暖，若铜价延续降势或持稳，下游消费或能有一定恢复，预计下周精铜杆开工率小幅回升至61.82%。        另外值得注意的是，因高铜价持续压制，下游订单冷清，8mm精铜杆加工费有一定下调，结合本周电解铜贴水幅度扩大，周内华东地区电力行业用杆加工费（含升贴水）低价一度跌破负值创下近年新低。        附部分精铜杆企业调研详情

多晶硅：本周P型致密料市场主流成交价格34-38元/千克，N型硅料成交价格40-44元/千克。本周多晶硅价格大稳小动，相较前几周跌幅放缓，目前头部企业在6月均有部分基地检修计划，6月多晶硅排产将环比减少4万吨左右，对价格形成一定支撑。 硅片：国内单晶硅片182mm主流成交价格1.10-1.2元/片， N型182mm硅片1.05-1.1元/片。本周硅片价格继续下跌，在部分过亿片订单的影响下，N型硅片价格逼近1元大关。但随着硅料价格的趋稳，硅片市场价格亦开始跌幅放缓。 光伏电池：本周电池交易疲软，价格基本持稳，当前高效PERC182电池片（23.2%及以上效率）价格0.30-0.31元/W; PERC210电池片价格0.32-0.33元/W左右；Topcon182电池片（24.7%及以上效率）价格0.28-0.31元/W左右；Topcon210RN电池片0.35-0.36元/w。电池厂本周已开始排摸下月订单，多数反馈6月订单不如5月，下游组件厂对价格有所观望，且有不同程度减产动向，使得当前电池方面明显供过于求。 组件：本周组件市场，集中式项目PERC182mm主流成交价0.74-0.82元/W，PERC210mm主流成交价0.76-0.84元/W，N型182mm主流成交价格0.8-0.86元/W，N型210mm组件主流成交价格0.84-0.87元/W。本周组件价格大稳小动，部分N型组件高价下调。 需求疲软，库存上升和竞争加剧的压力下，组件价格有进一步下跌可能性。5月多家企业不同幅度下调排产，6月部分企业仍有减产计划，预期排产水平与5月相比环比下降。 终端：2024年5月20日至2024年5月26日当周SMM统计国内企业中标光伏组件项目共26项，中标价格分布区间集中0.84-0.92元/瓦；单周加权均价为0.87元/瓦，相比上周增加0.01元/瓦；中标总采购容量为902.53MW，相比上周减少801.19MW。近期组件采购价格维持低位，因产业链价格继续波动，项目观望情绪仍存。当前终端项目推进缓慢，由于电价、土地、基础设施等因素影响项目开工，项目延期或被取消的情况频出。 EVA：本周，光伏级EVA价格继续下调，发泡料和线缆料于本周正式出现倒挂，发泡和线缆料之间的价格差被压缩，利润空间非常有限。本周，胶膜谈单价格有所下调，成交价格即将下调。库存方面，胶膜库存正在下调，就整体而言，粒子和胶膜或因去库阶段而不可避免的继续持续一段时间，但时间和空间均有限。本周，市场整体依旧疲软，对六月的价格、排产的不确定性依旧牵动着各家企业的生产计划。本周，组件采购与胶膜企业谈单热情较高，预计下周或有一定程度的价格调整。 光伏玻璃：本周光伏玻璃价格维持稳定，6月价格预计下调，截至目前2.0mm单层镀膜玻璃价格为17.5-18.5元/平方米，3.2mm单层镀膜玻璃价格为26.0-27.0元/平方米，主流成交价格分别为18.0、26.5元/平方米。5月底，国内玻璃市场成交较少，近期企业库存不断上升且组件需求稍有减弱，6月国内玻璃价格预计下调。 高纯石英砂：本周高纯石英砂价格小幅下调。目前国内内层砂价格为17-19万元/吨、中层砂价格为9-12万元/吨、外层砂价格2.4-5万元/吨，价格下跌近2万元/吨。前期砂企报价后，下游坩埚企业适当进场拿货，但接单量不佳，且近期预期新增产能持续增多中，本周砂企成交小幅让利，价格小幅走跌，预计后续价格弱稳为主。 逆变器：本周逆变器价格区间20kw价格0.12-0.18元/W，50kw价格0.12-0.17元/W，110kw价格0.11-0.16元/W。由于中东非印等国家对光伏的需求带动，排产供应提升，头部企业在手订单饱满。国内需求趋于平稳，集中式逆变器需求上升速度较缓。 》查看SMM光伏产业链数据库

SMM 5月31日讯， 价格回顾：截至本周五，SMM地区加权指数3,908元/吨，较上周五上涨63元/吨。其中山东地区报3,850-3,930元/吨，较上周五上涨70元/吨；河南地区报3,880-3,920元/吨，较上周五上涨60元/吨；山西地区报3,890-3,970元/吨，较上周五上涨60元/吨；广西地区报3,910-3,970元/吨，较上周五上涨60元/吨；贵州地区报3,880-3,930元/吨，较上周五上涨60元/吨；鲅鱼圈地区报3,930-4,000元/吨。 海外市场：近期随着海外氧化铝企业减产影响持续发酵，海外氧化铝市场短缺格局延续，海外氧化铝价格大幅上涨。截至周五，西澳氧化铝价格为FOB475美元/吨，较上周五上涨50美元/吨，美元/人民币汇率卖出价在7.26附近，海运费为30美元/吨左右，该价格折合国内主流港口对外售价约4,222元/吨左右，氧化铝现货进口窗保持关闭，本周海外氧化铝现货成交：（1）5月27日成交$478/mtFOB印尼，7月下半月船期，3万吨；（2）5月30日成交$495/mtFOB印尼，8月初船期，3.5万吨。 国内市场：据SMM数据，截至周四，全国氧化铝周度开工率较前一周小幅抬升0.82%至82.56%，其中山东地区本周氧化铝开工环比上升1.68%至95.06%，主因山东某大型氧化铝厂前期部分焙烧炉检修工作基本完成，于本周逐步恢复正常生产，涉及产能约50万吨/年；山西地区本周氧化铝开工环比小幅上升0.60%至73.50%，主因山西地区某氧化铝厂近期矿石供应较前期有所恢复，企业稳步复产，运行产能于本周有所提升，涉及年产能15万吨左右；河南地区本周氧化铝开工环比小幅上升1.07%至62.95%，主因河南地区某氧化铝厂通过外购进口矿补充，近期进入提产阶段，涉及年产能约30万吨。西南地区本周氧化铝开工相较稳定。现货方面，本周国内现货市场交投活跃度较前期下降，本周现货价格持续高位震荡，下游观望情绪较浓，刚需采购为主，SMM共计询得五笔现货成交：山西地区共计成交四笔，总计成交2.3万吨，成交价格在3,900-3,960元/吨区间内，较前一周持平；广西地区成交0.3万吨，成交价格3,950元/吨，较前一周上涨。 整体而言：本周市场传出受海外氧化铝厂减产影响，部分进口矿石现货将流入中国市场，据SMM调研，这批矿石现货总量80万吨左右，若全部进口至国内，将带来国内氧化铝产量约30万吨的增量预期，国产矿方面，近期山西地区部分矿山进入复产阶段，据SMM调研，山西地区个别企业进入复产阶段，预计6月北方地区氧化铝开工率将持续抬升，需求端云南复产稳步推进释放需求利好，整体来看，当前氧化铝紧平衡格局仍未有较大改变，预计短期氧化铝现货价格震荡调整为主，需持续关注近期海内外矿石供给增量及6、7月份晋豫鲁地区企业复产进度。期货方面，昨日国务院印发《2024-2025年节能降碳行动方案》，方案要求，优化有色金属产能布局。严格落实电解铝产能置换，从严控制铜、氧化铝等治炼新增产能，合理布局硅、锂、镁等行业新增产能。受该政策消息带动，当日夜盘冲高至4,100元/吨，后伴随市场情绪逐步消化，次日午盘回落于3,950元/吨上下，近期情绪市场扰动偏多，实际供需变化不大，盘面上行过快应警惕回调风险。     来源：SMM 》点击查看SMM铝产业链数据库

SMM5月31日讯： 今日1#电解铜现货对当月2406合约报贴水140元/吨-贴水100元/吨，均价报贴水120元/吨，较上一交易日涨40元/吨；平水铜成交价81510~82080元/吨，升水铜成交价81530~82100元/吨。 沪铜2406合约昨夜跳空低开至82000元/吨以下，早盘小幅冲高后继续回落，盘中上测82250元/吨，下测81440元/吨。沪铜2406合约对2407合约隔月月差早盘波动于contango290-260元/吨，较此前小幅收窄。 今日铜价再度走跌，但下游观望情绪比此前更重，叠加持货商挺价情绪凸显，现货成交表现平平。早市盘初，持货商报主流平水铜对下月票贴水150元/吨-贴水130元/吨附近；部分低价货源瞬间被秒，好铜如CCC-P、金川大板等对下月票报贴水130元/吨-贴水80元/吨附近。下游因前期原料及成品库存量较高，采购多呈观望态度。但在部分刚需抬升下升水仍然走高。进入主流交易时段，主流平水铜对下月票报贴水140元/吨-贴水120元/吨部分成交，好铜如CCC-P等对下月票报贴水120元/吨-贴水100元/吨部分成交。湿法铜如RT、MV等对下月票报贴水200元/吨附近。至上午11时前现货升水呈现僵持状态，部分低价货源成交后市场逐渐冷清。 今日铜价连续走跌后下游对后市看空情绪增加，在上海高库存背景下观望情绪较浓。若铜价短期内再度向下突破，库存或呈现去化趋势。因到货补充仍然宽松，预计升水短期内难有大幅上调。

现货基本面         上海：早盘市场当月票均价升水10~15元/吨，下月票均价平水到升水5元/吨；第二交易时段，普通国产报价对2406合约贴水80~90元/吨附近，高价品牌双燕对2406合约升水70元/吨附近。昨日锌价冲高回落，贸易商间因仓单和票据原因，交投较为活跃，下游企业虽然后续价格下跌，但刚需采买，采购量未见明显提升。 广东：第一时间，持货商对麒麟、会泽及蒙自等品牌报价对高价平水~升水10元/吨；第二时间段，麒麟、蒙自等对盘面贴水100~110元/吨，兰锌对盘面贴水110~120元/吨，昨日盘面价格下降，但依旧处于高位，交易主流依旧是持货商之间交投，持货商依旧存挺价情绪，下游采买意愿依旧不强，总体交投氛围低落。    天津：截止午市收盘，普通品牌驰宏对06合约贴80~100元/吨附近，红烨对06合约贴80~90元/吨附近，新紫对06合约暂无报价，百灵对06合约贴90~100元/吨附近，哈锌（免出库）暂无报价，高价品牌紫金对06合约报贴水20~30元/吨附近。昨日盘面冲高回落，但价格依然较高，下游仍存看空情绪，刚需点价为主，贸易商报价较少，整体市场成交无好转。 宁波：第一时间段，永昌对2406合约报价贴水60元/吨，会泽永昌对2406合约报价升水80元/吨；第二时间段，贸易商报价持平上一时间段。宁波市场现货充足，近期现货高价下游接货不佳，现货贴水上冲动力不足，贸易商报价继续持稳，下游继续刚需采购，整体现货成交无明显改善。 库存：据SMM调研，截至5月30日，SMM七地锌锭库存总量为20.94万吨，较5月23日降低0.35万吨，较5月27日降低0.10万吨，国内库存录减。上海地区库存录减明显，周内上海地区仓库到货较少，并且周内下游继续刚需采买提货，库存继续降低；广东地区库存降低，主因部分冶炼厂继续检修，并且部分厂家长单交货直发下游，仓库到货较少，整体库存继续小幅录减；天津地区库存增加明显，周内天津仓库到货增加，叠加周内锌价再度上涨至新高，下游畏高刚需采购，库存继续录增。整体来看，原三地库存降低0.11万吨，七地库存降低0.10万吨。 今日预判锌价： 隔夜沪锌录得一阴柱，日K重心下移。隔夜LME库存减少1950吨至251775吨，跌幅0.77%，LME库存持续录减。铜挤仓告一段落，LME资金获利了结，有色集体回调，锌价亦跟随调整，考虑到锌基本面仍有支撑，预计回调空间有限。隔夜沪锌录得一阳柱，上方5日均线形成压制，下方20日均线提供支撑。宏观上美联储降息预期增加支撑夜盘价格向上修复，基本面上SMM社会库存减少1000吨至20.94万吨，限制锌价跌幅，预计沪锌仍将高位运行。

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势        本周沪铜冲高回落，现货对期货贴水先扩后收，然本周电解铜社会库存垒库明显，上期所铜期货仓单亦持续增加，5月30日SMM1#电解铜现货贴水却大幅收敛？原因何在？        观察年内库存与现货升贴水走势，自2024年春节归来，库存持续垒库，现货贴水接连走扩，铜价冲高至8w元/吨后现货贴水一度低至300元/吨以下。然本周在库存继续增加情况下，现货贴水却迎来大幅收敛。原因有以下几点。        一、本周铜价冲高回落，周四沪铜当月合约走跌至83500元/吨以下，下游买兴有所提升，令持货商挺价情绪凸显，助推主流铜现货贴水收敛至200元/吨以内。但需注意的是，此类主流电解铜主要为可在上期所注册仓单的国产电解铜，非注册非交割货源价格仍低。        二、观察上期所库存仓单变化可知，在持续Contango以及现货持续大贴水态势下，现货商更倾向将可注册货源注册成期货仓单而且在现货市场大贴水出售。故上期所仓单占比SMM上海电解铜社会库存量居近年来同期高位。        三、可交割可注册货源以期货仓单形式“锁定”在上期所交割仓单，市场可流通的货源在高铜价抑制下难有高溢价，此点可以观察smm平水铜与湿法铜现货升贴水价差。从价差来看，平水铜价格抬升仅略微带动湿法铜贴水收敛，而下游本就更倾向低价货源，故此现象可以客观表现日内升水铜以及平水铜价格回升并非全部是消费因素，更多是持货商缩减了该类货源在市场的流通量导致。        展望下周，进入6月，临近沪期铜2406合约换月交割，预计仓单量仍将持续增加，社会库存难以呈现明显去化。然半年度来临，部分持货商预计有资金回流需求令其低价出货，一定程度再次领跌现货升贴水。                                                                                                                                               》查看SMM金属产业链数据库  

美国5月里奇蒙德联储制造业指数公布值为0，高于前值-7和预期值-6，利空白银，今日白银的价格下跌，现货白银开盘价为31.938美元/盎司，SMM1# 白银上午出厂参考均价为8348元/千克，均价较昨日下跌19元/千克，跌幅为0.2%。上午白银的价格持续下跌，今日市场成交仍偏弱，但较昨日略有好转 》查看SMM贵金属现货报价

 

       国家税务总局日前印发《关于资源回收企业向自然人报废产品出售者“反向开票”有关事项的公告》，公告印发后，江西、广东、安徽、河北、河南、湖北等再生铜原料、再生铜杆主要集散地对政策的具体落实进展不一，有关企业也持有不同看法， 本次SMM实地走访涉及企业有：废旧金属回收园区、再生铜杆生产及贸易企业。具体内容如下： 华东有色金属城        金属城废铜去年有45万吨的贸易量，最远运到新疆和东三省，现在临沂到全国都有运输专线成本很低，但总量有一定重复计算， 有色金属交易量大概占全国的5%-10%。        关于“反向开票”的看法和落实情况：        政策本身是很好的，长期来看能够规范行业，对于原料回收园区能够减少风险，但目前看对下游来说具体的操作路径还不是很通畅， 阻碍包括：其一现在还需要更加明确的操作流程和解读，其二牵扯的行业、平台公司较多，而且若操作不当可能涉及个人的所得税，执行存在一定困难，其三限定的五百万数额，对于大宗商品如铜、铝、不锈钢等还需要提高操作的可行性，现在极易超额。 以上执行当中的困难如果无法合理解决，则最终税收可能会流入税收洼地，因为按源头开票涉及税收流入问题会比较敏感，认为不同地区还是要一致执行才有好的效果。        目前金属城已经在向政府申请反向开票，还在批复当中，现在还是按照之前的办法运作。 天津再生铜杆厂A         作为最早进行反向开票的企业之一 ，目前涉及的业务有废旧回收拆解、再生铜杆生产、再生铜杆贸易、新增高纯铜杆产线等，目前关于反向开票按照法律法规进行，并无太大影响，目前主要的问题是 上游再生铜杆订单违约拖延交付情况普遍，已影响正常贸易进行。        废旧方面主要做汽车拆解，还有共享单车、镁、铝、黑色、铜都有。园区堆场内一天拆解量在300-500辆，最多可同时存放400辆，拆解流程：放油放水——拆外观——拆内饰——拆地盘——压缩——破碎，同时车玻璃也可以用于自己的铜厂提纯。 天津再生铜杆厂B        关于“反向开票”：认为“反向开票”如果正式实行，那么 整体生产成本大概增加1.6%-1.7%，认为最终合理的解决方式应该溯源至源头回收站。        现在最主要的问题还是生产上的停滞，原定转产阳极铜，但因加工费下降太多计划暂停。现在以销定产，但是最大的问题是 上游不发货废铜短缺，造成无法连续生产的局面 ，目前的状态能耗增加很多。 河北再生铜杆厂C        关于“反向开票”：目前对政策落实并无明显感受，当前 最大的问题同样是感到废铜紧缺、收购更加困难，并且废铜原料合同问题严重，口头协议缺乏约束效力。 但目前废铜杆销售情况很好，且前期原料库存备库充足，短期内不会影响正常生产 河北再生铜杆厂D        关于“反向开票”： 认为真正落实后会无形中缩小含税和不含税的价差，所以反向开票可能不利于贸易商但最终对实体有好处。        目前生产正常，原料成品库存都在正常水平，有转产粗铜的部分，但是考虑到如果要上阳极板的设备，设备成本就在一百多万，且要另外改设备和场地，认为性价比不高，且结合粗铜及阳极板加工费、成本来看，生产粗铜相对占优，因此并无转产阳极板打算。        综合以上情况来看，目前“反向开票”处于推进完善过程当中，有关企业对政策本身的作用均持肯定观点，但在具体落实过程当中仍存在不确定性，还需关注未来发展。 目前有关企业面临更重要的问题主要为在铜价剧烈波动的行情下，再生铜、再生铜杆行业普遍存在超卖、交付拖延的情况，造成大量企业无法交付订单或盘面中的资金损失，影响正常运作，废铜行业合同的完善或许是当前业内更需关注的问题。        关于“反向开票”后续进展以及有关企业未来具体情况，SMM将持续为您关注报道。

》查看SMM硅产品报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 目前下游工业硅虽西南地区硅企陆续复产，但利润空间较为有限，部分地区硅煤厂家反馈，硅企对于原料硅煤价格接受度有限，近期来工业硅原料硅煤价格持稳为主，仍处低位运行。 目前新疆地区硅煤价格仍处较高位置，但受制于永新硅煤日产较低，硅煤质优，虽下游价格接受度较低但总体销售方面压力相对不大，出厂价格仍持稳在2000元/吨附近。新疆无粘结硅煤则在疆内头部硅企压价以及陕西地区硅煤价格双重压力下，近期价格有下滑，目前出厂价格在1430元/吨附近。 宁夏地区硅煤价格近期则多持稳为主，山东能源在上周价格小幅下滑后，近期暂无调价计划，宁夏地区硅煤则跟随其价格持稳为主。时至5月底，下游四川地区硅企复产原料基本准备完毕，多数硅企月内已陆续恢复生产，仅雅安、乐山等地区部分硅企计划6月初复产，宁夏硅煤需求缓步恢复，但目前下游工业硅行情仍保持弱势运行，宁夏地区硅煤厂家多表示下游价格接受度不高。目前宁夏硅煤（颗粒煤）出厂在1800-1850元/吨附近，其中山东能源硅煤（混）出厂价格则在1480元/吨附近，颗粒煤出厂价格在1800元/吨附近。 对比去年同期价格，宁夏硅煤价格同比去年降低约40元/吨，新疆无粘结硅煤同比去年同期降低约370元/吨，新疆硅煤同比去年同期则降低约75元/吨，原料方面硅煤价格成本较去年有小幅下行，但目前工业硅环节利润空间仍不足，因此受其行情影响，硅煤方面价格表现或仍弱势持稳为主。