》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 价格回顾 ：截至本周五，SMM地区加权指数3292元/吨，较上周五上涨173元/吨。其中山东地区报3,120-3,190元/吨，较上周五上涨105元/吨；河南地区报3,280-3,380元/吨，较上周五上涨200元/吨；山西地区报3,310-3,380元/吨，较上周五上涨180元/吨；广西地区报3,250-3,350元/吨，较上周五上涨190元/吨；贵州地区报3,260-3,300元/吨，较上周五上涨190元/吨；鲅鱼圈地区报2,950-3,000元/吨。 海外市场 ：截止本周五，西澳FOB氧化铝价格为356美元/吨，较上周五上涨9美元/吨，美元/人民币汇率近期在7.14附近，海运费在21.85美元/吨，该价格折合国内主流港口对外售价约3,130元/吨左右，低于国内氧化铝价格161元/吨，氧化铝现货进口窗口保持开启状态。海外氧化铝现货成交： 1 月 2 日成交 $366/mt FOB Visakhapatnam, India 印度，1月下旬船期，3 万吨，即期信用证或预付款。 国内市场 ：本周，矿石供应不足持续扰动部分晋豫企业开工，但随着鲁豫部分地区重污染天气预警陆续解除，山东、河南部分氧化铝厂于本周逐步恢复此前停产的焙烧产能：河南三门峡地区某氧化铝厂因采矿成本过高、矿石供应不足而停产，涉及年产能约25万吨；河南地区某氧化铝厂因当地重污染天气预警解除，于1月3日恢复此前减产的焙烧产能约40万吨；三门峡地区个别氧化铝厂因采矿进展较为顺利于1月3日恢复此前减产产能约75万吨，河南地区产能开工有所抬升但依旧维持低位。山东滨州市于1月1日终止重污染天气Ⅱ级应急响应，山东大型氧化铝厂于1月1日开始恢复此前停止生产的一台焙烧炉，预计1月6日正常下料；山西地区某氧化铝厂因矿石供应恢复稳定计划于近日恢复生产，涉及年产能约50万吨。需求方面本周暂未出现较大变动。现货成交方面，本周南北方现货成交价格重心均大幅上移，根据SMM本周氧化铝现货成交样本，山西地区现货成交出厂价格在3,300-3,500元/吨区间内，成交价格重心较上周上涨205元/吨。本周西南地区询得少量现货成交，贵州地区现货出厂价格重心在3,300-3,380元/吨区间内，成交价格重心较上周上移195元/吨。 整体而言 ：本周晋豫地区部分氧化铝厂的矿石供应紧张程度有所缓和，环保政策等因素对北方地区氧化铝产能限制得到一定缓解，但现货供应整体偏紧的格局暂未改变，氧化铝企业惜售情绪仍在，企业报价坚挺，SMM预计在矿石供应问题未得到有效解决之前，国内现货价格或高位震荡。后续需持续关注晋豫地区矿石供应局势演变。从技术面看，模型与分析师综合预计，SMM氧化铝指数-平均价价格运行区间为[3,200，3,300]，下周价格走势为偏强震荡，支撑区间为[3,100，3,150]，压力区间为[3,230，3,310]。期货方面，市场对近期氧化铝供应端扰动的消极情绪有所消退，一定程度上使周初过热的期货市场情绪得到降温，但中长期看来矿石端仍存在较大不确定性，运行产能受限对氧化铝盘面形成一定的支撑。模型预计，氧化铝主力合约收盘价的价格运行区间为[3,230，3,720]，下周价格走势为窄幅震荡。 图1. 国内主流地区氧 化铝价格走势 来源：SMM 》点击查看SMM铝产业链数据库

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM1月5日        今日11：30期货收盘价68580元/吨，较上一交易日上升60元/吨，现货升贴水均价280元/吨，较上一交易日上升100元/吨，今日再生铜价格环比下降100元/吨。今日广东再生铜价格62900-63100元/吨，较上一交易日下降100元/吨，精废价差2123元/吨，较上一交易日上升266元/吨，精废杆价差1355元/吨，据SMM调研了解，浙江宁波再生铜原料海外贸易商表示，由于红海危机影响，12月装船的货物到港延期已经逐步收到通知，但船运费用增长目前仍未收到相关通知。

 

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》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM1月4日        今日11：30期货收盘价68520元/吨，较上一交易日下降170元/吨，现货升贴水均价180元/吨，较上一交易日上升5元/吨，今日再生铜价格保持不变。今日广东再生铜价格63000-63200元/吨，较上一交易日保持不变，精废价差1857元/吨，较上一交易日下降165元/吨，精废杆价差1290元/吨，据SMM调研了解，今日湖北地区再生铜杆厂表示市场光亮铜报价完全偏离合理价格，光亮铜报63500远/吨，完全高于周边省份如江西、湖南光亮铜成交价格63200远/吨。而湖北当地的再生铜杆厂采销人员反映孝感当地报价尤其夸张，但废铜供应是正常的。

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》点击查看SMM铜现货历史价格走势 据SMM统计到2023年底我国铜箔行业设备总产能已达到135万吨，其中锂电铜箔设备产能为85万吨，同比增加28万吨；电子电路铜箔设备产能为51万吨，同比增加4万吨。 进入2024年，据SMM统计2024年我国新投产的铜箔企业为23家，合计总产能超过64万吨，预计2024年行业总产能近200万吨。 其中涉及锂电铜箔项目企业为18家，合计产能41.6万吨，意味着2024年底我国锂电铜箔名义产能将超过120万吨；涉及电子电路铜箔项目企业为13家，合计产能为22.6万吨，预计到2024年底我国电子电路铜箔名义产能将超过70万吨。 （注：产能数据包含台资于大陆投资企业，暂不包括台湾本土产能）。 SMM 简析，当前我国铜箔行业产能已严重过剩，加工费已跌至成本线附近，行业正经历前所未有的洗牌。供给端疯长终难敌终端新订单放缓，市场竞争愈发激烈，锂电铜箔加工费几乎一路下跌，目前已跌至历史低位。而电子电路铜箔端口，除长期受国家政策扶持的终端行业，如汽车电子行业，服务器行业等年内消费保持稳定，消费占比权重较高消费电子行业景气度依然低迷，累计同比仍为负增长，加工费亦表现低迷。 从2024年供需平衡上来看，未来供应端新扩产能不断释放、极薄化铜箔发展趋势对铜箔单耗损伤、产业溯源、碳足迹追踪导致出海面临困境、终端需求放缓等一系列问题，仅锂电铜箔端口2024年过剩幅度就达到5万吨附近，行业荆棘遍布，困境重重。

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM1月3日        今日11：30期货收盘价68690元/吨，较上一交易日下降220元/吨，现货升贴水均价175元/吨，较上一交易日下降100元/吨，今日再生铜价格保持不变。今日广东再生铜价格63000-63200元/吨，较上一交易日保持不变，精废价差2022元/吨，较上一交易日下降320元/吨，精废杆价差1300元/吨，据SMM调研了解，再生铜杆厂表示，虽然近两日发货量有所恢复，但是针对春节备货问题，目前无论民营企业还是国企、央企都已经决定今年不会做成品库存以备春节前的下游采购。

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》点击查看SMM铜现货历史价格走势  据SMM调研，2023年12月电线电缆企业样本开工率为83.66%（调研企业64家，调研产能共364.3万吨），同比增长14.05个百分点，环比减少8.02个百分点，超预期下降5.01个百分点。其中，大型企业开工率为87.61%，中型企业开工率为68.41%，小型企业开工率为64.01%。 数据来源：SMM调研整理 2023年最后一个月，电线电缆行业开工率超预期降低，SMM总结原因如下： 当前正处于传统季节性淡季阶段，下游需求总量有所减少； 企业年底关账或管控“两项资金”对生产的影响力超于预期； 12月下旬，铜价居高不下，一方面对下游客户下单节奏造成影响，另一方面也使得线缆企业对部分订单的生产选在延后； 个别北方企业表示，因受当地环保管控，自己在保证订单交货期的前提下减少了产量； 个别样本企业逐渐转型，生产重心逐渐向铝线缆转移，铜线缆订单占比减少。 综合以上原因，12月电线电缆企业开工率环比大幅下降，降幅远超预期。   12月铜线缆企业原料库存比为18.25%，成品库存比为21.10% 据SMM了解，在12月铜线缆企业用铜量超预期减少的背景下，不少企业对发货节奏也有所把控，这使得2023年12月铜线缆企业原料库存比和成品库存比环比均表现增加，二者分别增加2.46个百分点和1.92个百分点。   SMM预计2024年1月电缆企业开工率将小幅下滑 但同比将大幅增长 据SMM预计，2024年首月铜线缆企业开工率为82.57%，环比减少1.09个百分点，同比则大幅增长34.0个百分点。从环比来看，虽1月铜线缆企业开工率环比降幅较小，但在SMM调研过程中发现实际上各企业生产及订单表现差异明显，“传统淡季、需求减少”和“12月积压订单于1月集中释放、部分企业为春节备库加紧生产”等原因相互碰撞下，企业1月预计用铜量此消彼长使得1月电线电缆企业开工率最终呈现为小幅下降趋势。从同比来看，去年同期国内正经历新冠疫情爆发阶段，部分终端企业提前放假，使得去年1月时线缆企业开工率严重下滑，使得2024年1月开工率同比将大幅提升；另外，2024年1月线缆企业预计开工率为近7年内最高水平，不少企业也表示今年受到电网和新能源类订单的提振，部分企业较往年同期也有所增长，对1月线缆企业开工率同比大幅提升也有帮助。   》查看SMM金属产业链数据库    

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM1月2日        今日11：30期货收盘价68910元/吨，较上一交易日下降90元/吨，现货升贴水均价275元/吨，较上一交易日下降90元/吨，今日再生铜价格下降300元/吨。今日广东再生铜价格63000-63200元/吨，较上一交易日下降300元/吨，精废价差2342元/吨，较上一交易日上升318元/吨，精废杆价差1475元/吨，据SMM调研了解，北方环保检查行动仍在，北方再生铜杆厂保持停产，而其他地区再生铜杆厂表示元旦后，下游企业恢复提货，今日再生铜杆发货量明显增加。