2024年铝价表现出色，产业链企业景气度回升。索通发展（603612.SH）晚间发布业绩预告，预计公司同比去年实现业绩的扭亏为盈。 据公告，索通发展预计2024年年度实现归属于母公司所有者的净利润为2.4亿-2.7亿元，预计2024年年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润为1.5亿-1.8亿元。 对于业绩变动的主要原因，公司表示，原铝产量稳步增长，同时石油焦与预焙阳极的价格呈现止跌企稳的态势，为公司业绩提升创造了有利的外部环境。此外，公司积极推进数智化转型，打造数智化工厂，提升产品竞争力。 1月13日，索通发展在易互动答复投资者提问时表示，山东某原铝制造商2025年1月预焙阳极采购基准价相比2024年12月价格上涨278元/吨，为2022年6月以来单月最大涨幅。 产能方面，公司表示，2024年公司与下游优质客户合资的新增产能逐步释放，产销量同比提升。 出海方面，海外市场盈利性较好，公司海外市场开拓成效显著，订单持续增长。据公司半年报，2024年上半年公司预焙阳极出口销售 39.37万吨，同比增加33.55%，占全国出口总量的 38.77%。

在2024年碳酸锂价格延续下滑趋势的背景下，雅化集团（002497.SZ）2024年业绩实现逆势增长，公司预计扣非净利润同比实现扭亏。 雅化集团昨日晚间发布公告，预计2024年实现归属于上市公司股东的净利润2.8亿元至3.3亿元，同比增长596.26%至720.60%；扣除非经常性损益的净利润1.85亿元至2.35亿元，同比扭亏为盈。 其中，Q4实现的净利润与前三个季度合计净利润几乎相当。2024年前三季度，雅化集团实现净利润1.55亿元，同比下滑80.85%，这意味着，四季度盈利让雅化集团扭转下滑趋势。 雅化集团方面表示，业绩增长的主要原因是报告期内锂盐产品销量大幅增加，优质头部客户订单稳定，公司加强生产运营各环节管控，提高效率，降低成本。 全年来看，2024年碳酸锂价格呈现先涨后跌趋势，整体延续2023年的下滑趋势。 据了解，雅化集团主营业务包括锂业务与民爆业务，2024年上半年，公司两项业务营收占比为60.79%、35.90%。公司现有锂盐综合设计产能7.3万吨，三期“高等级锂盐材料生产线”项目也在建设中，全部建成后产能规模扩大至17万吨。 在自控锂资源上，雅化集团成效明显。在今年1月的投资者交流活动中，雅化集团表示，公司于2022年并购整合了津巴布韦卡玛蒂维锂矿，2023年进行勘探、矿建及原矿精选等业务。目前，矿山二阶段建设已于2024年11月全线建成投产，2025年将达到年处理锂矿石230万吨的采选规模，自给率将提升，极大缓解公司过去依赖外购矿的状况。

伴随光伏行业陷入调整，金刚线及硅切片加工企业业绩承压。今日晚间，金刚线三巨头美畅股份（300861.SZ）、岱勒新材（300700.SZ）、宇晶股份（002943.SZ）集体发布业绩预告，2024年面临业绩大滑坡。 其中，美畅股份预计2024年实现归母净利润1.43亿元至1.68亿元，同比下降89.42%至91%，预计扣非后归母净利润为9100万元至1.16亿元，同比下降92.43%至94.06%。 岱勒新材预计2024年归母净利润亏损2.05至2.3亿元，上年同期为1.12亿元，同比由盈转亏，预计扣非后归母净利润为亏损2.08至2.33亿元，上年同期为1.096亿元。 宇晶股份预计2024年归母净利润亏损3.6亿元至4.4亿元，上年同期为1.13亿元，同比由盈转亏；预计2024年扣非后归母净利润亏损3.7亿元至4.5亿元，上年同期为1.01亿元。 结合往年财报来看，2024年或将成为宇晶股份自2018年上市以来，归母净利润最低的一年。 对于业绩下滑，三家公司纷纷提到了光伏行业周期性调整带来的影响。宇晶股份称，受光伏行业扩建产能快速释放，市场竞争加剧、产业链价格持续下跌，行业整体毛利及盈利水平下降等影响，公司旗下全资子公司金刚石线业务和控股子公司切片加工业务毛利率降低，产能利用率较低，盈利不及预期。 虽然当下各公司未公开金刚线开工率及价格，但高测股份（688556.SH）曾在11月召开的业绩说明会中透露，从目前的金刚线产品价格来看，各金刚线厂家普遍盈利承压，没有成本及细线化技术优势的企业开工率不断走低。 当下，硅片产出仍未见起色。中国有色金属工业协会硅业分会日前发布的数据显示，预计1月硅片产量46GW左右，较12月产出变化幅度不大，较去年1月58.69GW的产出，预计同比将减少约27.59%。 展望后市，多家公司纷纷将业绩提升点转向非光伏业务。 岱勒新材称，在2024年，金刚线系列产品在已实现新应用领域突破的基础上提升产业化规模，提高公司整体收入水平，增加盈利点；公司并购的湖南黎辉高纯石英砂项目已完成了技术改造升级，产品技术品质得到大幅提升和突破，公司将加快中层砂的推广应用，提高项目收入及盈利水平。 宇晶股份表示，2025年将继续聚焦应用于消费电子、半导体、新能源等领域高精密切、磨、抛设备及耗材产品市场，推进产品升级迭代及进口替代进程，加快业务全球化布局，提升经营业绩。

半导体产业需求回暖，向电子特种气体转型中的凯美特气（002549.SZ）2024年业绩却黯然失色。 公司今日晚间发布公告，预计2024年实现归属于上市公司股东的净利润为亏损4380万元至5400万元，上年同期亏损2561.11万元。 对于亏损扩大的原因，凯美特气方面表示，一方面，受市场环境及行业周期性波动影响，稀有气体原料价格下降，导致相关产品价格下跌，收入同比下降；另一方面，公司2024年终止实施2022年限制性股票激励计划，确认股份支付费用8740.36万元，计入相应成本费用，导致报告期净利润较同期减少。 凯美特气主要生产食品级二氧化碳产品。或考虑到原主业受限于对上游企业的依赖，公司近年来将电子特气作为业务突破的重点方向。电子特气作为半导体产业的“血液”，海外大型气体公司占据了80%以上的市场份额，电子特气国产化已经迫在眉睫。 瞄准了这个新赛道，早在2022年，凯美特气公告，拟定增募资不超过10亿元，用于总投资约7.52亿元的宜章凯美特特种气体项目，以及总投资约5.21亿元的福建凯美特气体有限公司30万吨/年（27.5%计）高洁净食品、电子级过氧化氢项目。 同一年，公司还推出了2022年限制性股票激励计划，该激励计划的业绩考核目标为2022年-2024年度公司净利润分别不小于1.8亿元、2.5亿元与3.5亿元。 若要实现上述考核目标，除了基于其传统产品，更有赖于电子特种气体项目的高增长。但从财务数据看，除了2022年公司实现净利润1.65亿元，2023、2024年净利润均为亏损。 2024年2月，公司发布了《关于终止实施 2022 年限制性股票激励计划暨回购注销限制性股票的公告 》，原因系：鉴于公司经营所面临的市场环境与制定股权激励计划时相比发生了较大变化，导致公司预期经营情况与激励方案考核指标的设定存在偏差。 根据《企业会计准则》的相关规定，对于业绩考核未能达标的部分已计提的股份支付费用予以转回，对于本次终止实施的部分原本应在剩余等待期内确认的股份支付费用将加速提取。 业绩不及预期，股权激励计划未能如期兑现。公司原机构股东也萌生退意，2024年11月，财信资产及一致行动人计划减持公司股份不超过约2086万股，不超过公司总股本的3%。此前，该股东及一致行动人在2024年已完成过一轮减持。 虽然凯美特气方面表示，其高品质电子特种气体产品已得到国内外多家客户的认可。 但2024年半年报显示，分产品看，特种气体在公司2024年上半年营收占比仅为1.97%，比上年同期减少77.76%。

半导体IP授权龙头企业芯原股份今日（1月20日）盘后发布2024年度业绩预告。 公告显示，芯原股份经财务部门初步测算，预计2024年度实现营业收入约23.23亿元，与2023年度基本持平。 盈利方面，芯原股份预计2024年实现归母净利润约-6.13亿元，与2023年同期相比增亏约107.1%，下降约3.17亿元；与扣非净利润-6.46 亿元，与2023年同期相比增亏约103.14%，下降约3.28亿元。 2024年前三季度，芯原股份实现营业收入16.50亿元；归母净利润为-3.96亿元；扣非归母净利润为-4.22亿元。以此计算，其2024年第四季度营收约为6.73亿元；归母净利润约-2.17亿元；扣非净利润约-2.24亿元。 对于业绩变化，芯原股份在业绩预告中表示，2024年上半年，半导体产业逐步复苏，该公司自二季度起，经营情况扭转。2024年第二季度营业收入规模同比恢复到受行业周期影响前水平，2024年第三季度营业收入创历年三季度收入新高，第四季度收入同比增长超17%，全年营业收入预计基本与2023年持平。 按不同业务线来看， 芯原股份在公告中表示， 2024年第四季度，该公司芯片设计业务收入同比增长约81%； 知识产权授权使用费业务收入同比下降约28%；量产业务收入同比增长约32%。 IP授权业务方面， 芯原股份首席财务官施文茜在今日（1月20日）晚间举行的2024年经营情况交流会上表示， 该公司与AI相关的IP授权业务占比2024年全年总营收40%左右。 值得注意的是， 芯原股份2024年度研发费用同比增加约32%。 数据显示，2023年度芯原股份研发费用为9.47亿元。由此计算，公司2024年度研发费约为12.5亿元。 芯原股份董事长戴伟民在2024年经营情况交流会上表示， 该公司积极选拔和培养优质的技术人才，是导致研发费用提升的因素之一。 据了解，芯原股份2024年招收超过200名应届毕业生。其中985/211硕士占比97%。 除企业招人外，项目启动延期也是研发费用增长的诱因之一。 芯原股份董秘与2024年8月在投资者关系平台上答复时表示， 主要受半导体行业整体需求放缓影响，部分芯片设计业务客户迭代产品或新产品芯片设计项目启动安排较为谨慎并有所推迟所致，短期内公司研发投入占营业收入比重有所增长。 芯原股份在业绩预告中表示，2024年下半年，其芯片设计业务收入同比大幅增加约81%，研发资源已逐步投入至客户项目中， 预计未来公司研发投入比重将恢复正常水平。 在2024年经营情况交流会上，芯原股份首席财务官施文茜透露了该公司再融资项目的最新情况： “公司计划发行的18亿元再融资已完成交易所的一轮问询回复，整体审核接近尾声，预计近期进入发行阶段。” 2023年12月23日，芯原股份发布2023年度向特定对象发行A股股票预案，该公司拟向特定对象发行A股股票募集资金总金额不超过约18.08亿元。其中10.89亿元拟投入“AIGC及智慧出行领域Chiplet解决方案平台研发项目”，7.19亿元拟投入“面向AIGC、图形处理等场景的新一代IP研发及产业化项目”。

近年来全球海洋油气勘探开发投资大幅增加，相关上市公司在手订单充足，业绩得以支撑。20日晚间，博迈科（603727.SH）公告，预计2024年年度盈利能力大幅提升，实现扭亏为盈。 博迈科表示，经财务部门初步测算，预计2024年度实现归属于母公司所有者的净利润9000万元到1.05亿元，与上年同期-7547.7万元相比，将实现扭亏为盈。在手订单的快速执行以及盈利能力的提升是公司2024年度业绩提升的原因。 FPSO作为海上浮式生产储卸油装置，当前订单数量已逐渐恢复， SinorigOffshore预计2024年-2028年全球将新增48艘FPSO订单，市场呈现高景气。 博迈科作为全球FPSO上部模块重要建造商，近年来持续斩获大单。 “70-80美元左右/盎司的油价，对公司来讲更为友好，因为公司建造升本较低，这个区间的油价，公司产品和方案更有竞争力。”博迈科相关负责人此前对财联社记者表示。 据公开信息梳理，公司2023年全年新签订单量约37.03亿元，均为FPSO订单， 创历年度FPSO订单额新高。进入2025年，公司再度公告，与STS VOF签署了海上浮式生产储卸油船(FPSO)上部模块的建造合同，合同金额为人民币7.5-10亿元。

得益于有色金属价格走强以及主力矿山银漫矿业产能释放，兴业银锡（000426.SZ）2024年净利预增四至七成，创上市以来最佳年度业绩。 今日晚间，兴业银锡发布业绩预告，2024年，公司预计实现归属于母公司所有者净利润13.5亿-16.5亿元，与上年同期相比增加39.27% - 70.22%；扣除非经常性损益后的净利润13.6亿-16.6亿元，与上年同期相比增长32.77% - 62.06%。 需要指出的是，分季度来看，兴业银锡2024年单季度业绩同比增速出现下降，Q4业绩同比已出现下滑。 公司2024年前三个季度的归母净利润分别为2.29亿元、6.54亿元、4.16亿，同比增速分别为1539.37%、451.63% 、1.47%。 据此计算，公司Q4归母净利润为0.5亿-3.5亿元，增速为-88.26%至-17.84%。 财联社记者翻阅公司财报发现，即使按2024年最小归母净利润预估值13.5亿来算，已创下公司上市以来的最好业绩。 对于2024年业绩变动原因，公司在公告中表示，一是，公司子公司银漫矿业自选矿厂技改完成后，主营矿产品产量增加；二是，2024年受宏观经济环境及市场对产品需求变化等因素影响，公司主营锡精粉、银精粉、铅精粉、锌精粉等矿产品销售价格较上年同期上涨。 进一步来看，2024年以来，有色金属整体偏强运行。据Choice数据，沪锡、沪银、沪铅主力2024年均价同比增幅分别约为17%、30%、10%。 至于银漫矿业，该矿选矿厂于2023年6月9日起进行停产技改，选矿工艺在原有的基础上改造锡石浮选，于2023年7月10日完成并投入使用。此后，公司主营矿产品产销量也同比增加。 公开数据显示，银漫矿业2024年上半年营收13.94亿元，净利润7.09亿元（同比增长410.64%）；占公司同期总营收、净利润的比例分别为63.42%、80.29%。 1月10日，兴业银锡公布了银漫矿业的产能“倍增”计划。公告显示，银漫矿业在矿区区域实施锌、铅、银、铜、锡矿扩建工程项目获内蒙古自治区发改委核准批复，项目建设规模由165万吨/年扩建为297万吨/年，开采方式为地下开采，建设属性为改扩建项目。 据悉，银漫矿业2016年被兴业银锡以24.13亿元的价格100%收购，该矿以铅锌银矿和铜锡银锌矿蕴藏为主，含银量较高、矿产品位较高，剩余服务年限较长，为国内最大的白银生产矿山之一，也是重要的锡精矿生产企业。 兴业银锡正在银漫矿业上进行探矿增储，2023年公司在该矿实施勘探地表钻51076.25米，坑内钻19516.76米，坑道6820.9米，共计投入10.27亿元。

SMM 1 月20日讯： 今日SMM1#铅均价较上周五持平为16675元/吨，现货市场供需两淡，主流再生精铅报价对SMM1#铅均价升水0-75元/吨出厂不等；市场不含税精铅出厂价格报15800-15880元/吨。持货商随行就市，下游多数电池生产企业基本完成备货，再生铅成交零星。 》订购查看SMM金属现货历史价格

【崔东树：2024年宁德时代、比亚迪动力电池份额合计仍保持70%】 乘联分会秘书长崔东树通过其个人微信公众号发文称，2024年1-12月动力电池的产量中装车的比例上升到50%，其中三元电池装车率50%，磷酸铁锂装车率50%。电池企业的竞争格局形成宁德时代和比亚迪两者相对较强的特征。目前比亚迪与宁德时代的差距仍较大，比亚迪的占比从2020年的15%上升到2024年的25%，四季度上升到26%；而宁德时代的四季度占比降到43%，其它电池企业的占比也出现了明显分化的态势。电池企业形成了头部企业聚集效应放缓的特征，从2022年的头两家企业72%的比例，今年仍保持70%的比例，其它企业有近30%左右的空间。 【八部门：今年报废符合条件的旧车并购买新能源乘用车 补贴2万元】 商务部等8部门办公厅发布关于做好2025年汽车以旧换新工作的通知。2025年，对个人消费者报废2012年6月30日前注册登记的汽油乘用车、2014年6月30日前注册登记的柴油及其他燃料乘用车，或2018年12月31日前注册登记的新能源乘用车，并购买纳入工业和信息化部《减免车辆购置税的新能源汽车车型目录》的新能源乘用车或2.0升及以下排量燃油乘用车，给予一次性定额补贴。对报废上述符合条件旧车并购买新能源乘用车的，补贴2万元；对报废上述符合条件燃油乘用车并购买2.0升及以下排量燃油乘用车的，补贴1.5万元。在一个自然年度内，每位个人消费者最多享受一次汽车报废更新补贴。 》点击查看详情 【汽车流通协会：预计2025年汽车“双新”补贴政策将惠及超1500万辆乘用车】 商务部等8部门联合印发《关于做好2025年汽车以旧换新工作的通知》。对此，中国汽车流通协会发文称，这标志着汽车以旧换新工作已经进入了“深化再加强”的新阶段。流通协会初步测算，2025年享受报废更新补贴的乘用车超过500万辆；享受置换更新补贴的乘用车超过1000万辆，2025年汽车以旧换新政策将惠及更多消费者。 【宁德时代成为全球最大储能项目首选供应商】 阿联酋能源公司马斯达尔宣布，宁德时代成为全球最大太阳能和电池联合储能项目阿联酋RTC首选电池储能系统供应商。该项目总投资超60亿美元，包括总容量达19GWh的电池储能项目以及5.2GW的光伏项目。宁德时代将在此次合作中提供其天恒电池储能系统。 【藏格矿业：引入紫金矿业后 有望加快释放公司在钾、锂板块的资源潜力】 藏格矿业在线上电话会上表示，截止目前，公司在产的察尔汗盐湖项目的氯化钾、碳酸锂成本低，毛利率高，盈利能力强，且在建的麻米错盐湖，锂资源丰富且锂浓度极高，依托低成本优势，预计经济效益较好。本次交易完成后，公司在钾、锂领域领先的成本控制能力与紫金矿业的全流程自主技术、大规模系统工程研发实施能力、全球范围内广泛的资源和市场渠道相结合，加快释放公司在钾、锂板块的资源潜力，促进资源优势向经济效益转化。 【中信建投：涨价预期初步兑现 关注低估值锂电龙头标的】 中信建投表示，2025年以旧换新政策延续叠加储能订单强势，锂电中游1月淡季叠加春节影响下排产仅环比下降2%-9%，降幅显著好于往年。预计2025年锂电需求增速23%，当前材料环节供过于求的最底部时刻已过，头部两个电池大厂谈价基本落地，我们认为涨价幅度符合预期，未来若政策带动下需求继续超预期，则板块将进入新一轮涨价预期行情，优先关注格局集中、成本曲线陡峭的环节以及业绩确定的低估值龙头标的。 相关阅读： 供过于求局面维持 电解钴价格“刹车难” 节前市场或有何表现？【周度观察】 【SMM分析】昔日“明星”蒙尘！ 2024年六氟磷酸锂价格刷历史新低 2025能否否极泰来？ 【SMM科普】简述废旧三元锂电池粉料湿法生产工艺流程 【SMM分析】2024年中国四氧化三钴市场盘点 【SMM分析】2024年中国高纯硫酸锰市场盘点 【SMM分析】春节前备库最后的冲刺——碳酸锂现货价格持续上行 【SMM分析】2.5GW/12.5GWh！比亚迪成功中标沙特SEC三期储能项目，获全球最大订单！ 【SMM分析】对《中国禁止出口限制出口技术目录》中提锂技术的相关解读 【SMM分析】01.10-01.16，储能直流侧电池舱周度价格走势分析 【SMM分析】一文回顾本周废旧现货价格走势（2025.1.13-2025.1.16） 【SMM分析】周内钴中间品价格维稳运行 【SMM分析】周内电解钴价格进一步走跌 【SMM分析】成本涨幅较小 本周储能电芯价格持稳运行 【SMM分析】本周锂电隔膜材料价格维持稳定 【SMM分析】本周四氧化三钴价格小幅下滑 【SMM分析】本周钴酸锂价格小幅上涨，1月份钴酸锂产量有所下滑 【SMM分析】本周电芯价格小幅降低，1月份电芯排产小幅下行 【SMM分析】成本高企的背景下负极价格仍维稳运行 【SMM分析】磷酸铁市场节前成交活跃 头部企业调整策略稳出货 【SMM分析】2025年第二个锂矿周度行情 【SMM分析】三元材料市场周度回顾 【SMM分析】2025年第二个氢氧化锂周度行情 【SMM分析】一文回顾近期梯次电池利用价格走势（2024.1.13-2025.1.16） 【SMM分析】1月全国有15个省市峰谷价差超过0.7元/Kwh 【SMM分析】本周钴盐价格偏弱运行 【SMM分析】2024年产量前15名磷酸铁企业 本周磷酸铁锂价格持续走高！【SMM分析】 【SMM分析】年终大盘点之“内卷加重”电解钴 【SMM分析】2024年电解液价格创历史新低 2025年能否窥见曙光？ 【SMM分析】本周三元前驱体价格上涨 预计下周还有上涨空间 我国汽车产销连续16年稳居全球第一 2025价格战或将极其猛烈！【SMM专题】 2024年汽车产销再创新高 汽车零部件、电池等板块联袂拉涨 个股掀起涨停潮！ 2024年磷酸铁锂产量再破新高！一文速览全年行业解析【SMM分析】

在确定“双碳”目标后，光伏成为投资热门赛道，但时机选择却决定参与者能否饮得头啖汤。国晟科技（603778.SH）于2022年底收购光伏制造子公司，但此后不久行业进入下行期，公司因此连续两年录得亏损，子公司在收购当初的业绩承诺目标也随之落空。 公司今日晚间发布的业绩预告显示，预计2024年度实现归属于上市公司股东的净利润为-1亿元到-5000万元。去年前三季度，公司归属净利润为-1.52亿元，以此计算，公司Q4单季度净利润预计为正。 但需要注意的是，预计公司2024年度的扣非净利润为-2.83万元到-2.33亿元。去年前三季度，公司扣非后净利润为-1.52亿元。 2022年11月，国晟科技与国晟能源签署《支付现金购买资产协议》及相关补充协议，在以1.54亿元现金向国晟能源购买其合计持有的七家目标公司股权。国晟能源在当时承诺，目标公司2023年度、2024年度、2025年度实现的扣除非经常性损益后的合计净利润分别不低于人民币3000万元、4000万元和5000万元，累计不低于1.2亿元。 经审计，上述目标公司2023年度实现扣除非经常性损益后的净利润合计1120万元，2023年业绩承诺没有实现。 今日公告再次显示，经国晟科技初步测算，2024年度目标公司未实现承诺利润，国晟能源将以现金方式向公司补偿约1.3亿元，且公司不需要向国晟能源支付第二期股权转让价款2000万元，预计增加公司净利润约1.5亿元。 由于公司尚未取得被投资企业2024年年度审计报告，参股企业投资收益可能对本次业绩预告产生影响，具体影响数额存在不确定性。 虽然目标公司已连续两年业绩承诺告吹，补偿金额间接为上市公司业绩减亏，但光伏此轮周期性冲击仍在，且短期内仍然难以判断拐点。公司今日称，预计未来亦不需要向国晟能源支付第三期股权转让价款3395.78万元，预计增加公司净利润3395.78万元。 国晟科技光伏业务主要为大尺寸高效异质结光伏电池、组件以及光伏电站EPC等业务，投产的子公司主要有安徽国晟新能源、安徽乾景宇辰以及江苏国晟世安等。 在光伏业务板块，公司称在报告期内，虽然公司营业收入规模实现大幅增长，但由于电池及组件产品价格下跌，主营业务盈利能力下降；同时，公司计提了资产减值准备，因此报告期内光伏板块业绩亏损。 Choice数据显示，2024年上半年，公司毛利率为-16.65%，同比下降34.93个百分点；净利率为-47.60%，较上年同期下降50.50个百分点。不过，到前三季度，公司毛利率水平已整体提升至-3.11%，净利率为-20.29%。