SMM 2月29日讯： 金属市场方面： 隔夜内盘金属涨跌互现，沪镍以1.48%的涨幅领涨，沪锡涨0.86%，沪铅涨0.13%，其余金属均下行。外盘金属近伦锡和伦镍一同上涨，伦镍涨1.35%，伦锡涨0.87%。其余金属涨跌幅均在1%以内。氧化铝主连跌2.03%。 黑色系方面集体下跌，铁矿以1.57%的跌幅领跌，录得两连阴。热卷、螺纹跌幅均在0.6%左右，热卷跌0.69%，螺纹跌0.6%。双焦涨跌互现，焦煤涨0.42%，焦炭跌0.04%。 贵金属方面，COMEX黄金期货周三小幅微跌0.03%，COMEX白银跌0.36%。国内方面，沪金涨0.02%，沪银跌0.15%。 截至2月29日6:34分隔夜收盘行情： 》2月28日SMM金属现货价格 现货及基本面 铜： 春节归来，电解铜社会库存垒库幅度成为近6年之最，春节后两周虽垒库幅度有所减缓，但各地均未表现明显去库迹象；节后电解铜现货市场交易清淡，各地现货基本处于对期货贴水状态，此时SHFE仓单库存不减反增，沪期铜2403与沪期铜2404合约依旧处于Contango结构，但远月逐渐呈现BACK结构，是否为后市升水指引？现货何时才能对期货由贴转升....... 》点击查看详情 碳酸锂： 自2月21日碳酸锂期货受“宜春地区关于环保问题重现或限制对锂渣无法妥善处理的企业进行开工”等传闻刺激，带动碳酸锂期货盘中一度触及涨停之后，之后碳酸锂期货便一扫之前的颓势，开启反弹之路，截止2月28日，碳酸锂主连已经录得六连涨。2月28日盘中，碳酸锂主连更是一度涨超6%，再度突破11000元/吨的关口。但是最终碳酸锂期货价格并未站稳11000元/吨，截止日间收盘，碳酸锂主连以3.45%的涨幅报10800元/吨....... 》点击查看详情 铁矿： 春节假期后，受外盘期货大幅下跌影响，铁矿石价格出现明显回调，矿选端出货意愿出现分歧；钢厂方面，终端需求依旧偏弱，节后高炉开工率以及日均铁水出现下滑，钢厂对...... 》点击查看详情 宏观面 美元方面： 美元隔夜小幅微涨0.13%，投资者仍在等待本周关键通胀数据——周四将公布的美国核心个人消费支出(PCE)物价指数出炉，目前市场预计PCE物价指数将环比上涨0.4%。 最新公布的数据显示，美国1月耐用品订单环比骤降6.1%，调查经济学家预测为下降4.5%。美国2月消费者信心指数降至106.7，低于预期，1月读数下修为110.9。 纽约联邦储备银行总裁威廉姆斯表示，尽管在美联储2%通胀目标方面仍有一段距离，但今年仍可能降息，具体时间取决于未来出炉的数据。 其他货币方面： 美元兑日圆周二下跌，此前数据显示日本核心消费者通胀高于预期，而美国1月耐用品订单降幅大于预期。隔夜公布的日本数据令市场继续预期日本央行可能在4月结束负利率。 欧元兑美元纽约盘尾下跌0.1%。自2月中旬触及11月14日以来最低以来，欧元一直在上涨。分析师称，欧元走强之际，市场将对欧洲央行年底前降息幅度的预期下调至90个基点，同时经济发出令人鼓舞的信号，支持2024年下半年经济增长回升的预期。 新西兰元兑美元下跌0.06%，报0.617美元，交易员正在为新西兰央行周三政策会议做准备，这场会议结果可能至关重要。市场认为，新西兰央行调升官方隔夜拆款利率(OCR)的可能性为三分之一。目前新西兰 OCR为5.5%。 德国、法国和西班牙将于周四公布通胀数据，欧元区通胀数据将于周五公布。 国内方面： 十四届全国人大二次会议2024年3月5日将在北京召开。政协第十四届全国委员会日前召开主席会议，建议全国政协十四届二次会议将于2024年3月4日在北京召开。关注会前委员们的建议及会议期间传递出的消息。 住房城乡建设部下发通知，要求各地科学编制2024年、2025年住房发展年度计划。各地要科学编制规划，认真组织实施，根据人口变化确定住房需求，根据住房需求科学安排土地供应、引导配置金融资源，实现以人定房，以房定地、以房定钱，促进房地产市场供需平衡、结构合理，防止市场大起大落。 》点击查看详情 数据方面： 今日将公布美国1月PCE物价指数、个人支出月率，截至2月24日当周初请失业金人数，2月芝加哥PMI、1月季调后成屋签约销售指数月率；加拿大12月季调后GDP，德国1月实际零售销售数据、2月季调后失业率、CPI年率初值，法国第四季度GDP，瑞士第四季度GDP年率、1月官方储备资产等数据 原油方面： 两市油价隔夜一同走低，美油跌0.74%，布油跌0.94%。此前美联储决策者坚持近期暂不下调利率的看法，且美国原油库存增加进一步造成压力；但布伦特原油期货近月合约微升。 美国能源信息署(EIA)周三发布的报告显示，截至2月23日当周，美国原油库存增加420万桶，至4.4716亿桶，预期为增加270万桶。1月冬季暴风雪后炼厂计划外停工，加上计划中的停产检修，导致原油库存连续五周上升。 上周美国炼油厂的产能利用率上升0.9个百分点，至81.5%，但低于10年的季节性平均水平。过去一个月里，产能利用率一直低于83%，持续时间为近三年来最长。 Again Capital合伙人John Kilduff称：“炼厂在很大程度上仍处于观望状态，并没有真正努力从寒流过后生产中断的状态中迅速恢复。”　 DTN的资深市场分析师Troy Vincent表示：“原油库存再度增加，因为计划内以及计划外的维护，以及BP旗下Whiting炼厂停产导致炼厂产能利用率依然远低于去年同期水平。”且其表示，虽然美国原油库存一直在增加，但“全球市场则在收紧”。　 此外，周二有报道称，OPEC+将考虑将自愿减产延长至第二季度，这可能为油价提供了支撑。不过，美联储将在更长时间内维持较高利率的预期抵消掉一部分支撑影响。荷兰国际集团(ING)策略师Ewa Manthey和Warren Patterson在一份报告中提到：“自2023年11月底宣布自愿减产以来，需求担忧令布伦特原油价格持续疲软，最近才回升至11月的每桶83美元水平。”由于经济放缓，短期内需求前景仍然低迷，OPEC+可能需要继续减产以维持市场平衡。” Tyche Capital Advisors的管理层成员Tariq Zahir预计，随着夏季驾车旺季的到来，以及持续的供应削减措施，加上中东冲突扩大的风险，其认为未来数日及数周的原油价格将偏向上行。

SMM2月28日讯： 金属市场： 因美元反弹，今日金属期货普遍回落。截至今日日间收盘，内盘基本金属普跌，沪锡、镍分别涨0.17%、0.75%，氧化铝跌1.65%，其他金属跌幅在1.00%以下。 截至今日15:06分，LME金属全线飘绿，伦镍跌1.15%，其他金属跌幅在1.00%以下。 碳酸锂涨3.45%，今日刷2023年12月11日以来新高至112250元/吨，连续六日飘红；工业硅跌0.26%。 黑色系全线收涨，焦煤涨2.19%，焦炭涨1.34%，铁矿涨1.08%，其他金属涨幅在1.00%以下。 沪金涨0.04%，沪银跌0.22%。截至今日15:06分，COMEX黄金、白银分别跌0.30%、0.71%。欧线集运主连止住两连跌，今日收涨1.57%。 截至今日15:06分行情 》点击查看SMM行情看板 现货及基本面 氧化铝方面： 整体看，国内氧化铝供需格局较节前暂无较大改变，但近期国内氧化铝开工率略有回升，需求持稳情况下周二氧化铝现货价格小幅下调，SMM预计短期国内现货价格以窄幅震荡为主，后续需持续关注晋豫地区氧化铝厂近期复产预期及近期进口氧化铝到港情况。 》点击查看详情 碳酸锂方面： 从市场情绪来看，当前市场供应端恢复进度依旧较为缓慢，回收、江西等地区整体开工状况依旧低迷，且后续部分龙头企业即将进入检修期以及江西环保等因素均为后市的供应带来一丝不确定性，引发市场担忧。 》点击查看详情 双焦方面： SMM中国煤炭到港总量607.7万吨，环比减少16.3%。其中11个主要港口到港总量为296.1万吨，环比减少8.1%，广州港到港总量为64.77万吨，环比增加3.5%，占到港总量11%。 》点击查看详情 宏观面 美元方面： 美元指数今日飘红，截至15:06分涨0.20%。周二的数据显示，1月份美国耐用品订单创下近四年来最大降幅。2月份美国消费者信心指数也出现下滑。市场聚焦于本周关键的美国通胀数据和美联储几位官员的讲话，以寻找有关利率路径的新线索。美联储理事鲍曼周二强化了联储对宽松政策的耐心立场。她表示不急于降息，尤其是考虑到通胀面临的上行风险。本周至少还有九位美联储官员将发表讲话。市场正在等待周四公布的核心个人消费支出(PCE)物价指数，这是美联储青睐的通胀指标。交易员们押注2024年降息约78个基点，在6月首次降息25个基点的可能性为61%。 》2月28日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1075元 国内方面： 十四届全国人大二次会议2024年3月5日将在北京召开。政协第十四届全国委员会日前召开主席会议，建议全国政协十四届二次会议将于2024年3月4日在北京召开。关注会前委员们的建议及会议期间传递出的消息。 住房城乡建设部下发通知，要求各地科学编制2024年、2025年住房发展年度计划。各地要科学编制规划，认真组织实施，根据人口变化确定住房需求，根据住房需求科学安排土地供应、引导配置金融资源，实现以人定房，以房定地、以房定钱，促进房地产市场供需平衡、结构合理，防止市场大起大落。 》点击查看详情 工信部数据显示，2023年，我国光伏产业技术加快迭代升级，行业应用加快融合创新，产业规模实现进一步增长。根据光伏行业规范公告企业信息和行业协会测算，全国多晶硅、硅片、电池、组件产量再创新高。多晶硅环节，1—12月，全国产量超过143万吨，同比增长66.9%。硅片环节，1—12月，全国产量超过622GW，同比增长67.5%，产品出口70.3GW，同比增长超过93.6%。电池环节，1—12月，全国晶硅电池产量超过545GW，同比增长64.9%；产品出口39.3GW，同比增长65.5%。组件环节，1—12月，全国晶硅组件产量超过499GW，同比增长69.3%；产品出口211.7GW，同比增长37.9%。全年主要光伏产品价格出现明显下降，出口总体呈现“量增价减”态势。1—12月，多晶硅、组件产品价格降幅均超过50%。 2月28日，央行进行3240亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。因当日有490亿元7天期逆回购到期，实现净投放2750亿元。 2月28日，在光伏行业2023年发展回顾与2024年形势展望研讨会上，工业和信息化部电子信息司电子基础处处长金磊表示，行业普遍共识，光伏产业正在出现阶段性周期性调整，2023年下半年已经能够明显看到国内行业的扩张势头，特别是从三季度、四季度以来有所放缓，部分新进入者放弃项目建设，部分上市企业暂停了新的融资计划，部分新建项目也在宣布缩小建设规模等。从2024年起，光伏产业大概率将继续深化阶段性调整的态势，部分落后产能和竞争力不足的产能，或将逐渐出清；具有技术优势的产能，将更具竞争优势。光伏产业的竞争格局将得到有效的重塑，优势企业的投资价值将进一步凸显，行业的马太效应会进一步显现。 宏观方面： 今日将公布瑞士2月ZEW投资者信心指数，欧元区2月工业景气指数、2月消费者信心指数终值、2月经济景气指数，加拿大第四季度经常帐，美国第四季度实际GDP年化季率修正值等数据。 原油方面： 截至今日15:06分，美油、布油分别跌0.60%、0.56%。油市持续关注OPEC二季度减产政策的指引。随着OPEC产油国3月会议的临近，昨日OPEC相关人士消息称，OPEC将考虑将自愿减产延长至二季度或今年年底。根据目前的协议，OPEC总减产量将从4月初开始减少366万桶/日。对于减产行动，俄罗斯副总理诺瓦克曾表示欧佩克联合部长级监督委员会（JMMC）同意继续监测市场和履行承诺，如有需要同意采取进一步的市场行动，而沙特能源大臣也表示，如果需要，目前的欧佩克减产绝对可以延长到第一季度之后。 欧洲成品油供应持续紧张，支撑油市的看涨情绪。长期以来，欧洲高度依赖俄罗斯出口的原油和成品油，因俄乌战争启动对俄制裁后，欧洲国家加大对中东进口，并转向美国需求替代渠道。而红海地缘风险仍存，加之美国炼厂开工下降，导致欧洲成品油尤其是柴油供应的骤然收紧。与此同时，俄罗斯将禁止汽油出口6个月，从3月1日起将实施，也有利于从供应端提振相对萎靡的成品油市场。 美国急补战略石油储备，再求购300万桶原油。为了加强美国的能源安全，并应对潜在的供应中断风险，美国能源部周一公告称，将购买约300万桶原油以补充战略石油储备（SPR），这些原油将于8月交付至位于得克萨斯州的BigHill战略储备点。这一举措是该部门以79美元/桶或更低价格购买石油战略的一部分，远低于其在2022年从SPR紧急出售时获得的平均95美元/桶的价格。迄今为止，美国能源部已以平均76.34美元/桶的价格成功购买了2310万桶石油作为储备。 API库存数据表现不佳，还需关注EIA库存数据的验证情况。美国石油协会（API）最新公布的数据显示，上周，美国API原油库存增加840万桶，库欣原油库存增加180万桶，成品油汽油库存下降330万桶、馏分油库存减少50万桶。库存数据在一定程度上对油价形成利空影响，数据公布后国际油价短线小幅回落，不过跌幅有限，说明市场情绪仍然偏向乐观。 SMM日评 ► 安徽新政落实 再生铜杆价格优势明显 ► 美指止跌回升伦铜承压下行 内盘支撑较稳重心小幅走低 ► 美元指数止跌 BC铜主力小幅飘绿 ► 下游复工有所改善 短期铝价区间波动 ► SMM2月28日电动车蓄电池市场综述 ► 2月28日废电瓶市场成交综述 ► 2月28日再生铅市场成交综述 ► 市场交易情况温和 沪铅将维持偏弱震荡 ► 期锌：市场空头情绪偏强 部分资金选择“落袋为安” ► 现货成交价格上行 镍铁价格上调 ► 原料价格上行速度超成品 硫酸镍利润情况不乐观 ► 镍价盘面强势运行 现货市场采购较弱 ► 现货报价随盘价上涨 不锈钢下游消费回暖缓慢成交降温 ► 盘面多空观望情绪较浓 SS合约承压震荡上行 ► 碳酸锂主力合约连涨 涨幅为3.45% ► 昨日热卷需求得到部分释放 下游终端拿货积极性下降 ► 期螺震荡上行 现货需求不及预期 ► 临汾地区主焦煤下跌100元/吨 焦炭市场或将持稳运行 ► 铁矿石价格抬升 市场观望情绪加重成交减少 ► 工业硅期货主力合约震荡走跌 收跌0.26%

SMM2月28日讯：受移仓换月影响，多头离场，近日氧化铝主连有所回落，截至日间收盘跌1.65%，连续三日飘绿。当前基本面国产矿端以及现货供应偏紧，对期价有一定程度的利好作用。 氧化铝主连走势： 》点击查看金属期货走势 现货价格 近期，SMM氧化铝现货均价持续走弱，2月28日较前一日持平，当前现货供应偏紧。海外市场方面，SMM调研显示，2月27日西澳FOB氧化铝价格为360美元/吨，美元/人民币汇率中间价在7.19附近，该价格折合国内主流港口对外售价约3174元/吨左右，低于国内氧化铝价格177.35元/吨，氧化铝现货进口窗口维持开启状态。 SMM氧化铝现货均价变化走势： 》点击查看SMM氧化铝现货价格 》点击查看SMM金属现货历史价格 基本面 供应端： 海外铝土矿方面，SMM调研显示，几内亚罢工总体来看对当前几内亚铝土矿供应影响有限，矿山开采目前受到的影响较小，公路、铁路运输方面受到一定影响但矿石运输及集港并未全面停滞，且运输情况已出现好转迹象，同时各矿山在码头都有一定库存，短期尚能保证发运。 国内铝土矿方面，自2023年7月以来，铝土矿生产铝受扰动，月度产量有所降低。进入2024年，1月产量环比增约2%，同比减约12%。2月中旬迎来春节假期，预计产量环比有所减少。 国产矿供应持续偏紧制约山西、河南部分氧化铝厂运行产能复产。 国内铝土矿分省份月度产量变化： 》点击查看SMM氧化铝产业链数据库 需求端： 据SMM调研，进入2月国内电解铝企业持稳运行为主，云南仍处于枯水期，电力无明显增量，2月份云南并未出现复产的情况，月末仅内蒙古某铝厂因闪爆事故导致企业出现短时间停产，对行业产量整体影响较小。 SMM预计到2月国内电解铝运行产能或稳定在4200万附近，国内电解铝日均产量环比持稳为主，预计2月国内电解铝总产量在333万吨左右，同比增7.9%。进入3月份，SMM预计电解铝行业仍或持稳运行为主，后续仍需关注云南等地区电力供需情况。 SMM展望 整体来看，国内矿及现货供应偏紧，需求端电解铝企业运行相对平稳，当前基本面利好价格。SMM认为后续氧化铝价格走势，需关注晋豫地区氧化铝厂近期复产预期及近期进口氧化铝到港情况，同时，继续跟踪几内亚罢工情况的发展及影响。

SMM2月28日讯： 金属市场方面： 截至午间收盘，内盘基本金属涨跌互现。沪镍涨1.4%，沪锡和沪铜微涨。沪锌、沪铝和沪铅跌幅均在0.4%以内。氧化铝主力期货跌1.37%。工业硅主力合约涨0.19%。碳酸锂期货主力合约涨4.5%。 黑色系均飘红，铁矿涨1.14%。螺纹、热卷、不锈钢涨幅均在1%以内。双焦方面，焦煤涨1.87%，焦炭涨0.89%。 外盘金属方面，截至11:34分，LME金属全线下跌。伦锡跌0.74%，伦锌、伦铝、伦铅、伦镍和伦铜跌幅均在0.7%以内。 贵金属方面，截至11:34分，COMEX黄金跌0.21%，COMEX白银跌0.6%。国内贵金属方面，截至午间收盘，沪金涨0.03%，沪银跌0.19%。 此外，截至午间收盘，欧线集运主力期货报1918.1点，涨0.86%。 截至2月28日11:34分，部分期货午间行情： 》2月28日SMM金属现货价格一览 现货及基本面 铜： 今日广东1#电解铜现货对当月合约报贴水130元/吨-贴30元/吨，均价贴水80元/吨较上一交易日跌5元/吨；湿法铜报贴水250-贴水230元/吨，均价贴水240元/吨较上一交易日跌30元/吨。广东1#电解铜均价68765元/吨较上一交易日涨105元/吨，湿法铜均价为68605元/吨较上一交易日涨80元/吨。现货市场：广东库存已经连续2天大幅增加，再度刷新节后新高。库存走高再加上铜价上升，下游厂家补货欲不高，另外适逢月末企业资金紧张也不愿意多买货，市场买货氛围十分惨淡，持货商只能不断下调升水出货.... 》点击查看详情 钢铁： 据SMM调研，2月28日，SMM统计的高炉开工率为89.3%，环比上升0.6%。高炉产能利用率为90.74%，坏比上期上升0.54%。样本钢厂日均铁水…… 》点击查看详情 宏观面 美元方面： 截至11:34分，美元指数报103.91，涨0.1%。周二的数据显示，1月份美国耐用品订单创下近四年来最大降幅。2月份美国消费者信心指数也出现下滑。市场聚焦于本周关键的美国通胀数据和美联储几位官员的讲话，以寻找有关利率路径的新线索。美联储理事鲍曼周二强化了联储对宽松政策的耐心立场。她表示不急于降息，尤其是考虑到通胀面临的上行风险。本周至少还有九位美联储官员将发表讲话。市场正在等待周四公布的核心个人消费支出(PCE)物价指数，这是美联储青睐的通胀指标。交易员们押注2024年降息约78个基点，在6月首次降息25个基点的可能性为61%。 ► 2月28日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1075元 其他货币方面： 澳洲统计局周三公布数据显示，1月CPI同比上升3.4%，维持在两年低点。利率期货目前暗示澳洲联储6月开始降息的可能性约为40%，8 月下调的可能性为72%。 纽元周三下跌，之前新西兰联储维持利率不变并调降对未来政策路径预测，市场大幅缩减对该央行进一步加息的预期。新西兰联储一如大多数分析师的预期，将官方隔夜拆款利率(OCR)维持在5.5%不变，并重申政策将必须保持限制性。不过新西兰联储还指出，通胀前景的风险已变得更加平衡，并将利率预测峰值从5.70%下调至5.60%。德意志银行悉尼宏观研究主管Tim Baker表示，随着投资者在经济疲软的情况下削减对新西兰联储的鹰派押注，到3月底，纽元兑美元可能会跌至0.59的水平。他表示，由于一些市场参与者利用纽元来表达新西兰联储的鹰派观点，仓位指标“显示纽元多头在过去一个月左右有可观的增长”。但放松即将到来。当前，虽然人口增长了3%，但新西兰的经济状况不佳，第四季度零售销售额大幅下降。疲弱的增长将带来大量的反通胀情景，如果纽元失去利差优势，剩下的会是巨额的经常账户赤字。 国内方面： 十四届全国人大二次会议2024年3月5日将在北京召开。政协第十四届全国委员会日前召开主席会议，建议全国政协十四届二次会议将于2024年3月4日在北京召开。关注会前委员们的建议及会议期间传递出的消息。 【住建部：各城市要做好今明两年住房发展计划 防止市场大起大落】 住房城乡建设部下发通知，要求各地科学编制2024年、2025年住房发展年度计划。各地要科学编制规划，认真组织实施，根据人口变化确定住房需求，根据住房需求科学安排土地供应、引导配置金融资源，实现以人定房，以房定地、以房定钱，促进房地产市场供需平衡、结构合理，防止市场大起大落。住房城乡建设部表示，住房发展规划和年度计划是建立“人、房、地、钱”要素联动机制的重要抓手。各城市要根据当地实际情况，准确研判住房需求，完善“保障+市场”的住房供应体系，以政府为主保障工薪收入群体刚性住房需求，以市场为主满足居民多样化改善性住房需求，科学编制2024年、2025年住房发展年度计划。按照要求，住房发展年度计划要明确年度各类住房及用地供应规模、结构和区位，测算房地产项目合理融资需求。保障性住房要进一步明确供应套数和户型结构。要将房地产市场平稳健康发展、住房保障轮候时间等纳入目标管理。2024年4月30日前、2025年3月31日前，各城市要以适当方式向社会公布当年住房发展年度计划有关情况。 》点击查看详情 【工信部：2023年全国多晶硅、硅片、电池、组件产量再创新高】 工信部数据显示，2023年，我国光伏产业技术加快迭代升级，行业应用加快融合创新，产业规模实现进一步增长。根据光伏行业规范公告企业信息和行业协会测算，全国多晶硅、硅片、电池、组件产量再创新高。多晶硅环节，1—12月，全国产量超过143万吨，同比增长66.9%。硅片环节，1—12月，全国产量超过622GW，同比增长67.5%，产品出口70.3GW，同比增长超过93.6%。电池环节，1—12月，全国晶硅电池产量超过545GW，同比增长64.9%；产品出口39.3GW，同比增长65.5%。组件环节，1—12月，全国晶硅组件产量超过499GW，同比增长69.3%；产品出口211.7GW，同比增长37.9%。全年主要光伏产品价格出现明显下降，出口总体呈现“量增价减”态势。1—12月，多晶硅、组件产品价格降幅均超过50%。 央行今日进行3240亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。因今日有490亿元7天期逆回购到期，实现净投放2750亿元。 宏观方面： 今日将公布澳大利亚1月未季调CPI年率，新西兰至2月28日联储利率决定，瑞士2月ZEW投资者信心指数，欧元区2月工业景气指数、2月消费者信心指数终值、2月经济景气指数，加拿大第四季度经常帐，美国第四季度实际GDP年化季率修正值、美国第四季度核心PCE物价指数年化季率修正值等数据。值得注意的是：新西兰联储公布利率决议和货币政策声明，新西兰联储主席奥尔召开货币政策新闻发布会，美国贸易代表戴琪将于周一至周五（2月26日至3月1日）访问阿联酋阿布扎比。 原油方面： 油价小幅下行，截至11:34分，美油跌0.47%，布油跌0.42%。美国石油协会(API)周二公布的数据显示，上周美国原油库存上升，汽油和馏分油库存下降。截至2月23日当周，原油库存猛增843万桶。汽油库存减少327万桶，馏分油库存减少52.3万桶。分析师此前预计，上周原油库存将增加约270万桶，馏分油库存将减少210万桶，汽油库存将减少150万桶。 印尼国家石油公司（Pertamina）的首席执行官Chalid Said周三称，预计该公司旗下的Pertamina Hulu Energi（PHE）今明两年石油和天然气产出料增加。他还计其2025年的石油和天然气产出将进一步增加4%-5%。 随着OPEC产油国3月会议的临近，27日OPEC相关人士消息称，OPEC将考虑将自愿减产延长至二季度或今年年底。加之俄罗斯将禁止汽油出口6个月，从3月1日起将实施。 现货市场一览： ► 美金铜市场询盘热度不减 但3月Date货源基本售罄【SMM洋山铜现货】 ► 月末下游补货欲低库存持续增加 现货升水继续走低【SMM华南铜现货】 ► 下游需求持续疲软 市场呈现冷清状态【SMM华北铜现货】 ► 下游企业复产工作稳步推进 累库周期内现货升贴水承压运行为主【SMM铝现货午评】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：沪铅弱势盘整 现货市场偏向扩贴水交易【SMM午评】 ► 上海锌：现货成交不佳 贴水再度扩大【SMM午评】 ► 天津锌：升水持续走弱 成交未见好转 【SMM午评】 ► 沪锡价格冲高回落 现货市场成交较为冷清【SMM锡午评】 ► 高炉集中复产 高炉开工率小幅上升【SMM高炉开工率】 ► 【SMM日评】2月28日碳酸锂价格上涨 ► 广西华锡集团股份有限公司对15吨精铟进行公开招标【SMM报道】

SMM2月28日讯： 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属涨跌互现，沪铅、锌跌0.10%左右，沪镍涨2.37%，沪铝收平，其他金属涨幅在1.00%以下。其中，沪镍刷2023年11月20日以来新高至136660元/吨。 LME金属普涨仅伦铅跌0.67%，伦镍涨2.19%，伦锡涨1.09%，其他金属涨幅在1.00%以下。 黑色系全线飘红，焦煤涨1.96%，铁矿涨1.71%，其他金属涨幅在1.00%以下。 沪金、银均涨0.15%。COMEX黄金涨0.02%，COMEX白银跌0.38%。 截至2月28日07:15分行情 》2月27日SMM金属现货价格 现货及基本面 镍方面： 基本面来看，受上周镍价大涨影响，尽管今日镍价有所下行但现货绝对价格仍然处于近期高位，下游仍在等待更合适的时机采购。 》点击查看详情 双焦方面： 供应方面，节后各地煤矿陆续复产，供应端压力有所增大。但市场传闻今年煤炭整体供应有所减量，加之今年煤矿安全生产检查趋严，预计煤矿复产节奏或慢于往年。 》点击查看详情 宏观面 美元方面： 隔夜美元指数涨0.03%。美国商务部表示，1月耐用品订单环比骤降6.1%，调查经济学家预测为下降4.5%。市场最近已经调降了对美国联邦储备理事会(美联储/FED)今年降息时间和规模的预期，美国经济依然强劲，通胀压力顽固。美国2月消费者信心指数降至106.7，低于预期，1月读数下修为110.9。 高盛首席执行官David Solomon称，消费支出疲软令他对美国经济将避免衰退的预期产生疑问。Solomon周二在瑞银一个会议上说，世界正在为软着陆做好准备，但他个人对软着陆有点不确定。企业负责人告诉他，在物价仍然高企的情况下，“月光族”消费变得吃紧。他说，“我认为现状还不错，只是经济的不确定性比市场预期的要更高”。 【再次逼近停摆 拜登警告政府关门将损害美国经济】 随着达成协议的时间在耗尽，美国总统拜登在白宫会见国会领导人时敦促要避免政府部分停摆。拜登周二强调迫切需要通过一项支出法案，使政府机构在3月1日的最后期限后继续运作，他还敦促国会领导人批准他为乌克兰、以色列和美墨边境提供数百亿美元的请求，称不采取行动的后果“十分严重”。“为政府提供资金是国会的责任，”拜登在椭圆形办公室会见四位国会领导人时表示。“停摆将严重损害经济，我想我们都同意这一点，我们需要跨党派解决方案。” 周四将公布的美国核心个人消费支出(PCE)物价指数预计将成为本周对市场更为重要的报告之一。预计PCE物价指数将环比上涨0.4%。 美元兑离岸人民币上涨0.06%，报7.214元。中国央行设定的人民币中间价为7.1057元。 其他国家方面： 隔夜公布的日本数据让人们继续预期日本央行可能在4月结束负利率。美元兑日圆下跌0.1%，报150.56日圆。 欧元兑美元纽约盘尾下跌0.1%。自2月中旬触及11月14日以来最低以来，欧元一直在上涨。分析师称，欧元走强之际，市场将对欧洲央行年底前降息幅度的预期下调至90个基点，同时经济发出令人鼓舞的信号，支持2024年下半年经济增长回升的预期。欧洲央行官员对迅速放松货币政策的态度更加谨慎，总裁拉加德称薪资增长依然强劲，政策鸽派史托纳拉斯排除了在6月前降息的可能性。 新西兰元兑美元下跌0.06%，报0.617美元，交易员正在为新西兰央行周三政策会议做准备，这场会议结果可能至关重要。市场认为，新西兰央行调升官方隔夜拆款利率(OCR)的可能性为三分之一。目前新西兰OCR为5.5%。 国内方面： 十四届全国人大二次会议2024年3月5日将在北京召开。政协第十四届全国委员会日前召开主席会议，建议全国政协十四届二次会议将于2024年3月4日在北京召开。关注会前委员们的建议及会议期间传递出的消息。 2月27日，央行进行3840亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。因当日有410亿元7天期逆回购到期，实现净投放3430亿元。 2月26日，国务院国资委党委召开扩大会议。会议强调，要找准企业发力方向，科学安排设备更新计划，及时优化调整经营策略和产品结构，推进上下游产供销协调运转，在细分市场开拓、新兴需求响应、供给能力改善等方面提速提质，加快释放潜能，全力增收增效；要健全骨干网络、打通毛细血管，加快构建高标准物流基础设施，提高对能源、粮食等战略物资安全的物资保障能力；要加快转型升级，发挥枢纽联接作用，助力推进多式联运，加快人工智能等新技术赋能，打造一批有竞争力的平台和企业，提升服务实体产业的能力效率；要推动中央企业加强供应链协同合作、信息共享，降低工业物流综合成本，带动上下游企业降本增效。 宏观方面： 今日将公布澳大利亚1月未季调CPI年率，新西兰至2月28日联储利率决定，瑞士2月ZEW投资者信心指数，欧元区2月工业景气指数、2月消费者信心指数终值、2月经济景气指数，加拿大第四季度经常帐，美国第四季度实际GDP年化季率修正值等数据。 原油方面： 隔夜，美油、布油分别涨1.21%、0.73%。去年11月，石油输出国组织(OPEC)和其包括俄罗斯在内的盟友组成的OPEC联盟同意在今年第一季度自愿减产总计约220万桶/日，其中沙特将延长之前已经在进行的自愿减产。 两位消息人士表示，OPEC将考虑将自愿减产协议延长至第二季度，为市场提供额外支持。部分市场人士称，减产协议可能会持续到今年年底。 今年，由于胡塞武装(Houthi)袭击红海航运，地缘政治紧张局势不断升级，油价得到支撑，尽管对经济增长和高利率的担忧打压油价。 根据目前的协议，OPEC总减产量将从4月初开始减少366万桶/日。OPEC事实上的领导者沙特阿拉伯表示，如果需要，减产可能会持续到第一季度之后。OPEC尚未正式讨论这一问题。市场人士称，有关延长减产的决定预计将在3月的第一周做出，预计各国将宣布各自的决定。 今晚将公布美国至2月23日当周EIA原油库存、至2月23日当周EIA俄克拉荷马州库欣原油库存、至2月23日当周EIA战略石油储备库存数据。

SMM2月27日讯： 金属市场： 受美元近期持续回落利好，今日金属期货普涨。截至今日日间收盘，内盘基本金属涨跌互现，沪锌涨1.27%，沪铝、铅分别涨0.40%、0.44%，其他金属跌幅在1.00%以下。 截至今日15:15分，LME金属全线飘红，伦锌涨1.66%，其他金属涨幅在1.00%以下。 碳酸锂、工业硅分别涨3.39%、0.38%。黑色系全线收涨，双焦涨2.11%，螺纹钢涨1.62%，热卷涨1.42%，铁矿涨1.24%，不锈钢涨1.11%。 沪金涨0.11%，沪银跌0.51%。截至今日15:15分，COMEX黄金、白银均涨0.22%。欧线集运主连续跌，今日收跌4.88%，连续两日飘绿。 虽然近期金价表现出了惊人的韧性，但进一步上涨的空间不大。麦格理分析师在研究报告中指出，今年年初市场对美联储3月降息的预期明显过高，但随着联邦基金期货目前定价为从6月开始降息三至四次，每次25个基点，风险已变得更加平衡。麦格理称，黄金近期的表现给人留下了深刻印象，其表现出色的主要原因可能是强劲的实物需求，但考虑到价格与实物需求变化之间的反比关系，这不太可能在短期内提高价格。相反，今年晚些时候的宏观金融背景将更加有利，从而推动金价创下新高。 截至今日15:15分行情 》点击查看SMM行情看板 现货及基本面 不锈钢方面： 受印尼矿山RKAB审批放缓、镍生铁原料供应担忧，近期铁厂及贸易商挺价心切，高镍生铁价格抬升，近日不锈钢成本也随之上移。节后不锈钢废料因供应偏紧价格上涨。受以上因素提振，不锈钢成本及价格近期反弹，近期不锈钢期货也持续反弹。在昨日短暂调整后，今日不锈钢主连收涨。 》点击查看详情 碳酸锂方面： 从供需情况来看，近期盐端整体节后开工恢复较为缓慢，春节附近检修和减停产而维持低开工率状态运行，且其认为后续二季度市场需求将会有季节性回暖，库存跌价损失风险相小，更多延续挺价出售散单的策略。 》点击查看详情 双焦方面： 2月26日，一级冶金焦-干熄全国均价为2560 元/吨。准一级冶金焦-干熄全国均价为2420元/吨。一级冶金焦-湿熄全国均价为2140元/吨。准一级冶金焦-湿熄全国均价为2058元/吨。 》点击查看详情 宏观面 美元方面： 美元指数今日续跌，截至15:55分跌0.1%。近期美国经济数据显示美联储降息迫切性不强，叠加多位美联储官员因担忧通胀反弹而不能过早开启降息，美国前财政部长萨默斯与多家华尔街投行甚至接连发出加息的呼声。市场此前大幅抢跑的降息预期被持续修正，目前市场已对美联储降息的预期后调。 据CME“美联储观察”，美联储3月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为97.5%，降息25个基点的概率为2.5%。到5月维持利率不变的概率为85.0%，累计降息25个基点的概率为14.6%，累计降息50个基点的概率为0.3%。 后续关注美国PCE通胀为美联储货币政策预期提供指引。 》 2月27日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1057元 国内方面： 十四届全国人大二次会议2024年3月5日将在北京召开。政协第十四届全国委员会日前召开主席会议，建议全国政协十四届二次会议将于2024年3月4日在北京召开。关注会前委员们的建议及会议期间传递出的消息。 2月27日，央行进行3840亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。因当日有410亿元7天期逆回购到期，实现净投放3430亿元。 2月26日，国务院国资委党委召开扩大会议。会议强调，要找准企业发力方向，科学安排设备更新计划，及时优化调整经营策略和产品结构，推进上下游产供销协调运转，在细分市场开拓、新兴需求响应、供给能力改善等方面提速提质，加快释放潜能，全力增收增效；要健全骨干网络、打通毛细血管，加快构建高标准物流基础设施，提高对能源、粮食等战略物资安全的物资保障能力；要加快转型升级，发挥枢纽联接作用，助力推进多式联运，加快人工智能等新技术赋能，打造一批有竞争力的平台和企业，提升服务实体产业的能力效率；要推动中央企业加强供应链协同合作、信息共享，降低工业物流综合成本，带动上下游企业降本增效。 宏观方面： 关注今晚美国12月FHFA房价指数月率、12月S&P/CS20座大城市房价指数年率、2月谘商会消费者信心指数、2月里奇蒙德联储制造业指数等数据。以及，美联储理事巴尔就交易对手信用风险发表讲话。 原油方面： 截至今日15:15分，美油、布油涨0.20%左右。地缘方面暂未有进一步消息刺激。供应端主要关注3月初OPEC对于下个季度产量政策的指引。目前OPEC的2024年减产计划履行情况良好，1月的减产履行率均已基本达到60%以上。3月初OPEC将做出决定，是否将大约200万桶/日的原油减产政策延长至二季度。 市场上的成品油供应有收缩预期，对油市形成提振。西方国家再次对俄罗斯采取多项新制裁，且昨日俄罗斯总理米哈伊尔·米舒斯京批准为期六个月的汽油出口禁令，该举措有利于提振近期表现疲软的成品油市场。但需求方面仍取决于中美经济恢复状况，此前成品油阶段性矛盾突出，海外汽柴油裂解弱势持稳，为中性水平，符合季节性。3-4月成品油需求季节性偏弱，还需持续关注海外炼厂检修水平。 SMM日评 ► 供需双紧基本面多空交织 期铜日内低开高走 ► 消费终端需求节后恢复缓慢 再生铜原料交投平平 ► BC铜主力小幅收跌 市场等待本周美国通胀数据 ► 沪铝小幅上涨 后关注需求表现 ► SMM2月27日汽车蓄电池市场综述 ► 2月27日再生铅市场成交综述 ► 2月27日废电瓶市场成交综述 ► 供需双弱 沪铅将继续维持偏弱震荡 ► 资金信心仍存 内盘沪锌走势偏强 ► 原料价格上行速度超成品 硫酸镍价格偏强运行 ► 镍价今日偏强运行 现货市场成交较弱 ► 现货成交转暖 镍铁价格上行 ► 青山不锈钢盘价大幅上调 现货市场活跃成交回暖 ► 盘面多空双方均有增仓 SS合约承压震荡上行 ► 碳酸锂主力合约继续上涨 涨幅为3.39% ► 黑色系盘面翻红 现货交投氛围好转 ► 热卷现货市场成交转好 贸易商积极出货 ► 高炉检修影响量下降 铁矿石偏强震荡 ► 焦炭第四轮提降落地 焦企亏损进一步加剧

SMM2月27日讯： 金属市场方面： 截至午间收盘，内盘基本金属普涨。沪锌涨1.35%，沪铜跌0.42%，沪镍跌0.79%。沪铝、沪锡和沪铅跌幅均在1%以内。氧化铝主力期货跌0.7%。工业硅主力合约跌0.08%。碳酸锂期货主力合约涨0.82%。 黑色系多飘红，铁矿跌0.06%。螺纹、热卷、不锈钢涨幅分别为1.04%、0.93%、1.14%。双焦方面，焦煤涨1.33%，焦炭涨1.75%。 外盘金属方面，截至11:46分，LME金属近全线上涨。伦锌涨1.12%，伦锡涨1.07%，伦铝、伦铅、和伦铜涨幅均在0.5%以内。伦镍微跌。 贵金属方面，截至11:46分，COMEX黄金涨0.15%，COMEX白银涨0.13%。国内贵金属方面，截至午间收盘，沪金涨0.1%，沪银跌0.58%。虽然近期金价表现出了惊人的韧性，但进一步上涨的空间不大。麦格理分析师在研究报告中指出，今年年初市场对美联储3月降息的预期明显过高，但随着联邦基金期货目前定价为从6月开始降息三至四次，每次25个基点，风险已变得更加平衡。麦格理称，黄金近期的表现给人留下了深刻印象，其表现出色的主要原因可能是强劲的实物需求，但考虑到价格与实物需求变化之间的反比关系，这不太可能在短期内提高价格。相反，今年晚些时候的宏观金融背景将更加有利，从而推动金价创下新高。 此外，截至午间收盘，欧线集运主力期货报1907点，跌3.41%。 截至2月27日11:46分，部分期货午间行情： 》2月27日SMM金属现货价格一览 现货及基本面 铜： 今日华北电解铜现货对当月合约报贴320元/吨~贴180元/吨，均价贴250元/吨较上一交易日跌20元/吨，成交价格68390-68570元/吨，均价68480元/吨较上一交易日上跌335元/吨。今日虽铜价下跌，但多数下游仍持续看跌后市持观望态度，且目前加工企业成品库存仍然高企.... 》点击查看详情 镍： 据公开数据显示，截至2024年2月26日，印尼已批准1.45亿湿吨镍矿配额（未来三年总量），据了解，在此前，镍矿的配额是一年一审批。现在分为两种，如果矿是在勘探阶段，RKAB一年一审批，如果矿山已经处于了运营阶段，可以三年一审批，一次就报三年的配额。从而在新制度实行下，镍矿配额审批相比往年的审批速度也出现了放缓。因此，对于2024年来看，目前已审批下来的额度为0.48亿湿吨。但据SMM测算…… 》点击查看详情 宏观面 美元方面： 美元指数窄幅震荡，截至11:46分，美元指数报103.75，跌0.03%。周一公布的数据显示，美国1月新屋销售环比增长1.5%，经季节性因素调整后的年率为66.1万户；增幅低于预期，南部地区销售大幅下降，但新屋需求仍受到二手房供应持续短缺的支撑。1月新屋价格中位数为42.07万美元，同比下降2.6%。不过，随着建筑商减少包括降价在内的刺激措施，价格下降速度有所放缓。此外，达拉斯联储月度制造业活动指数录得正值。市场目前正在等待当天稍晚将公布的美国耐用品订单数据，以及周四将公布美联储偏好的通胀指标--核心个人消费支出(PCE)物价指数。市场也在关注，如果美国国会无法在周五之前就延长借款期限达成一致，美国政府机关可能面临停摆的风险。 据CME“美联储观察”：美联储3月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为97.5%，降息25个基点的概率为2.5%。到5月维持利率不变的概率为85.0%，累计降息25个基点的概率为14.6%，累计降息50个基点的概率为0.3%。 ► 2月27日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1057元 国内方面： 据国资委网站消息，2月26日，国务院国资委党委召开扩大会议。会议强调，要找准企业发力方向，科学安排设备更新计划，及时优化调整经营策略和产品结构，推进上下游产供销协调运转，在细分市场开拓、新兴需求响应、供给能力改善等方面提速提质，加快释放潜能，全力增收增效；要健全骨干网络、打通毛细血管，加快构建高标准物流基础设施，提高对能源、粮食等战略物资安全的物资保障能力；要加快转型升级，发挥枢纽联接作用，助力推进多式联运，加快人工智能等新技术赋能，打造一批有竞争力的平台和企业，提升服务实体产业的能力效率；要推动中央企业加强供应链协同合作、信息共享，降低工业物流综合成本，带动上下游企业降本增效。 央行今日进行3840亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。因今日有410亿元7天期逆回购到期，实现净投放3430亿元。 宏观方面： 今日将公布美国1月耐用品订单月率初值、2月谘商会消费者信心指数，欧元区1月季调后货币供应M3年率，德国3月Gfk消费者信心指数，日本1月全国CPI年率等数据。此外，美联储理事巴尔将就交易对手信用风险发表讲话，美国贸易代表戴琪将于周一至周五（2月26日至3月1日）访问阿联酋阿布扎比。 原油方面： 油价早盘延续波动，截至11:46分，美油、布油价格均持平。在市场担忧美国炼厂炼油量因计划中的检修而受限之际，被对俄罗斯的制裁和航运干扰制约的欧洲柴油需求支撑油价。有迹象表明，随着OPEC 减产的继续，以及货物从红海和苏伊士运河改道导致发运时间延迟，原油实物市场供应趋紧。欧洲炼厂正在寻找大西洋盆地的货物，因为从中东抵达的货物被推迟了至少两周时间，油轮必须经过好望角才能到达地中海和北欧地区。不过，市场供应收紧并不能全部归功于OPEC 的减产。今年迄今为止，红海/苏伊士运河运输中断在大西洋盆地原油价格上涨和炼厂利润率上升中发挥了重要作用。 咨询公司FGE分析师上周五在一份报告中写道：“尽管2月和3月全球原油平衡季节性越来越长，但红海航运改道水平的增加使市场保持紧张--因为船上的石油越来越多，陆上可用石油就越来越少。”FGE公布的数据显示，本月迄今，好望角周围的原油货物改道情况有所好转，2月第一周改道量达到160万桶/日的峰值。 现货市场一览： ► 现货进口窗口打开 日内洋山铜市场询盘活跃【SMM洋山铜现货】 ► 下游成品库存高企且看跌后市 现货升贴水下跌【SMM华北铜现货】 ► 早市升水重心较昨日持平 湿法铜货紧价俏流通较好【SMM沪铜现货】 ► 华东现货流通货源宽松 铝现货维持小贴水状态【SMM铝现货午评】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：铅价止跌回升 现货市场交易活跃度稍好【SMM午评】 ► 上海锌：今日锌价上涨 现货升水延续弱势【SMM午评】 ► 天津锌：锌价持续修复 部分地区环保限产 【SMM午评】 ► 沪锡价格回弹上升 现货市场交投冷清【SMM锡午评】 ► 镍矿配额引发关注 当前审批进度到底如何？【SMM分析】 ► 【SMM钢材航运】上周中国出口总量环比下降22% ► 山东恒邦今日对31.0825吨铋锭进行公开招标【SMM报道】 ► 【SMM日评】2月27日碳酸锂价格上涨

SMM 2月27日讯： 金属市场方面： 隔夜内外盘金属涨跌互现，内盘沪镍以1.19%的跌幅领跌，沪锌在一众内盘基本金属中涨幅最大，达0.93%。外盘方面，伦锌涨1.61%领涨，伦铜、伦镍以及伦锡一同下行，伦铜跌1.38%，伦镍跌2.29%。其余金属涨跌幅均在1%以内。氧化铝主连小幅微跌0.09%。 黑色系方面除不锈钢外集体下行，不锈钢涨0.18%。铁矿延续昨日日间跌势，隔夜收跌2.37%，盘中一度创近4个月新低。双焦方面，焦煤跌1.3%，焦炭跌0.77%。 贵金属方面，COMEX黄金隔夜收跌0.41%。COMEX白银跌1.99%。国内方面，沪金持稳于408.88元/克，沪银跌0.8%。 截至2月27日6:34分隔夜收盘行情： 》2月26日SMM金属现货价格 现货及基本面 铅： 春节后首周，沪铅主力2403合约失守16200元/吨一线震荡走弱。国内现货市场上……本周初，据SMM调研了解，基本面上，蓄电池企业开工率不断爬坡，原生铅供应相对稳定而刚复工的再生铅炼厂受运输及原料等影响增幅缓慢，与上周相比稍稍好转，后续仍需关注下游企业生产恢复及节后补库需求释放节奏…… 》点击查看详情 铁矿： 节后首周铁矿石期货以6.01%的跌幅报收，26日开盘后，铁矿石继续下跌，截止26日日间行情收盘，铁矿石跌幅为3.21%，报875元/吨。 港口库存累计较多、海外发运虽有所下降但前期处于高位的发运数量使得到港依然维持在高位....... 》点击查看详情 宏观面 美元方面： 美元隔夜跌0.18%，市场将目光转向本周将出炉美国耐用品订单和通胀数据，通胀数据可能为美联储何时开始降息提供更多信息。 根据芝商所(CME)的FedWatch工具，联邦基金利率期货交易员认为美联储在6月开始降息的概率为61.1%，认为届时不降息的概率为38.8%，期货交易员还押注12月前将累计降息约79个基点，约为去年底预期幅度的一半。 其他货币方面： 本周还将公布欧元区、日本和澳洲的通胀数据，以及新西兰央行的利率决定和中国PMI调查。 日本全国消费者物价指数也将于周二公布，预计将显示1月核心通胀年率回落至1.8%，为2022年3月以来最低。这将导致日本央行在未来几个月结束负利率的计划变得更加复杂，从而使日圆在短期内继续承压。 欧元兑美元在过去九个交易日中有八个交易日上涨，尾盘上涨0.3%，报1.0852美元。欧洲央行官员重申了他们对欧元区通胀的关注，尤其是服务业通胀和工资增长。 欧洲央行总裁拉加德在斯特拉斯堡对欧洲立法者表示，整个欧元区的工资增长依然强劲，但企业可能会通过降低利润率而不是提高价格来消化部分工资增长。 而欧元走强的一个主要原因是，交易员认为的美国和欧元区今年年底的利率差距正在缩小。仅在两周前，投资者还认为美联储今年将降息约80个基点，而欧洲央行的降息幅度约为100个基点。到本周一，这一差距几乎消失殆尽。 国内方面： 2月26日下午，国务院以“建立健全公平竞争制度，加快完善全国统一大市场基础制度规则”为主题，进行第六次专题学习。其中，国务院总理李强在主持学习时强调，要深入学习贯彻习近平总书记关于建设全国统一大市场的重要指示精神，按照党中央决策部署，步步为营、系统推进，推动全国统一大市场建设不断取得新进展、实现新突破，为构建新发展格局、推动高质量发展提供有力支撑。 》点击查看详情 中共中央总书记、国家主席、中央军委主席、中央财经委员会主任习近平2月23日下午主持召开中央财经委员会第四次会议，研究大规模设备更新和消费品以旧换新问题，研究有效降低全社会物流成本问题。习近平在会上发表重要讲话强调，加快产品更新换代是推动高质量发展的重要举措，要鼓励引导新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新。 》点击查看详情 数据方面： 今日将公布美国1月耐用品订单月率初值、2月谘商会消费者信心指数，欧元区1月季调后货币供应M3年率，德国3月Gfk消费者信心指数，日本1月全国CPI年率等数据。 此外，美联储理事巴尔将就交易对手信用风险发表讲话，美国贸易代表戴琪将于周一至周五（2月26日至3月1日）访问阿联酋阿布扎比。 原油方面： 两市油价隔夜一同涨逾1%，美油涨1.45%，布油涨1.16%。分析师表示，在市场担忧美国炼厂炼油量因计划中的检修而受限之际，被对俄罗斯的制裁和航运干扰制约的欧洲柴油需求推动石油价格攀升。 最近几周，美国炼油活动减少和全球贸易受扰导致柴油供应收紧，限制了本月美国对欧洲柴油出口创纪录对市场产生的影响。本月，美国柴油裂解价差一度急升至每桶逾48美元的四个月高位，抑制了向欧洲出口柴油的套利机会。 Price Futures Group分析师Phil Flynn表示，美国炼厂完成计划中的检修后，预计将在3月开始恢复生产。 SPI Asset Management管理合伙人Stephen Innes预计，2024全球石油需求或增长乏力，部分原因是经济状况“低迷”，以及中国电动汽车销量不断增长。与此同时，全球石油供应“今年将放缓”，国际能源署（IEA）预测今年的供应增长将比去年温和。考虑到此情况，Innes称，石油市场似乎“有望在全年保持相对平衡。” 但SPI Asset Management认为油价更倾向于下行。他表示，全球经济增长，以及随之而来的全球石油需求，更有可能表现低于预期。 同时，需要关注美联储降息情况，ActivTrades的资深分析师Ricardo Evangelista表示，若是利率长期保持高水平，经济活动预计将受到影响，导致对未来石油需求的预测下调。

SMM2月26日讯： 金属市场： 截至今日日间收盘，内盘基本金属近全线收跌仅沪锌涨0.71%，沪铅收平，沪镍跌1.14%，其他金属跌幅在1.00%以下。 截至今日15:03分，LME金属普跌，伦铝涨0.39%，伦锌涨1.32%，伦镍跌1.89%，其他金属跌幅在1.00%以下。 碳酸锂涨1.94%，工业硅跌1.04%。黑色系全线收跌，焦煤以4.33%的跌幅领跌黑色系和基本金属市场。消息面，对于市场有传闻称“山煤国际减产800万吨”的消息，公司证券部表示，“不是真实的”。 其它黑色系方面，铁矿跌3.21%，焦炭跌2.92%，螺纹钢跌1.29%，热卷跌1.00%，不锈钢跌0.25%。其中，铁矿今日触2023年10月27日以来新低至871.0元/吨。 沪金、银分别涨0.40%、0.07%。截至今日15:03分，COMEX黄金、白银分别跌0.35%、0.75%。欧线集运主连今日跌4.64%。 截至今日15:03分行情 》点击查看SMM行情看板 现货及基本面 镍铁方面： 基本面来看，由于印尼RKAB政策的影响，月内镍矿价格有所回调，原料价格上行使得镍铁成本有所增加。针对印尼和全球铁厂减产的预期，2月份全球镍铁产量预计将下滑。 》点击查看详情 铁矿方面： 从SMM调研来看，港口库存累库程度或将继续累积，不过，后期随着钢厂库存的持续消耗以后、预计补库节奏增快，港口库存累库幅度或将放缓；虽然本周铁矿受天气等因素的影响，发运量有所下降，但其前期处于高位的发运和到港情况，使得铁矿继续面临供应偏强的压力，考虑到当下需求端虽有改善的预期，但改善趋势不明显，以及终端下游需求难以证伪，预计矿价或将延续低位震荡运行。 》点击查看详情 焦炭方面： 本周焦企焦炭库存50.8万吨，环比增加19.3万吨，增幅61.27%。焦企焦煤库存282万吨，环比下降104.1万吨，降幅27%。钢厂焦炭库存271.1万吨，环比下降-14.5万吨，降幅5.08%。 》点击查看详情 下游钢厂焦炭库存仍旧比较健康，加之成本支撑有所转弱，预计本周焦炭价格仍将稳中趋弱运行。 》点击查看详情 宏观面 美元方面： 美元指数延续走弱，截至今日15:03分跌0.06%。近期美国的宏观数据整体指向通胀具有持续风险，令市场预期美联储3月大概率维持利率不变，进一步将对美联储降息时间开启的押注推迟到6月。另外，大部分美联储官员也因担忧物价风险而对降息保持谨慎态度。多数美联储官员认为，政策利率可能处于峰值，在更有信心通胀会达标前，不适合降息；大多数官员强调不确定高利率持续多久、强调以评估数据判断降通胀进展的重要性。 富国银行表示，我们仍认为美元将在2024年晚些时候全面贬值。虽然目前美国经济表现优异，且美联储按部不动，可能暂时为美元提供一些支撑。但是，我们预计，美国经济增长将在2024年下半年放缓。美国经济放缓可能发生在一些主要外国经济体开始复苏之际，这种增长波动应该会令美元承压。随着通胀趋势的改善，美联储料将从今年第二季度开始降息。此外，美国经济软着陆，加上通胀进展和美债收益率下降，也可能支撑更广泛的金融市场人气，打压美元的"避险"支撑。总体而言，我们预计2024年晚些时候至2025年，美元兑G10和新兴市场货币将温和贬值。 根据CME Fed Watch工具，市场目前认为6月份降息的可能性为68%。 》2月26日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1080元 国内方面： 2月26日，央行进行3290亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。因当日有1370亿元7天期逆回购到期，实现净投放1920亿元。 中共中央总书记、国家主席、中央军委主席、中央财经委员会主任习近平2月23日下午主持召开中央财经委员会第四次会议，研究大规模设备更新和消费品以旧换新问题，研究有效降低全社会物流成本问题。习近平在会上发表重要讲话强调，加快产品更新换代是推动高质量发展的重要举措，要鼓励引导新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新。 》点击查看详情 近日，生态环境部办公厅和科学技术部办公厅、工业和信息化部办公厅、住房和城乡建设部办公厅、交通运输部办公厅、农业农村部办公厅联合印发《国家重点低碳技术征集推广实施方案》。其中，氢能开发利用技术是重点方向之一，包括基于可再生能源的低成本（离网、可中断负荷）大规模制氢技术，分布式可再生能源制氢技术，工业副产氢高效提纯技术，经济安全高效的氢能储运技术，氢燃料电池开发及燃料电池分布式发电技术等。 》点击查看详情 宏观方面： 关注今晚英国2月CBI零售销售差值，美国1月新屋销售总数年化、2月达拉斯联储商业活动指数等数据。 原油方面： 截至今日15:03分，美油、布油分别跌0.27%、0.22%。油市对地缘事件的炒作变得相对克制。 随着时间临近3月，OPEC减产计划备受市场关注。IEA曾在报告中指出，全球石油市场处于过剩状态，如果由22个国家组成的OPEC不再减产，过剩将大幅扩大。OPEC将于下月初决定是否将每日约200万桶的石油减产措施延长至3月以后，需关注周内各个OPEC成员国对于供应端是否延续减产的表态。从库存情况来看，EIA最新的周度报告显示，2月16日当周，除却战略储备的商业原油库存增加351.4万桶至4.43亿桶。美国炼厂开工率持稳在80.6%的近五年低位水平，而原油产量保持在1330万桶/日的历史高位，油品需求改善速度偏慢，使得商业原油库存进一步累库。 SMM日评 ► LME库存去化步伐暂缓 期铜日内小幅收阴下方支撑仍存 ► 元宵过后 全国再生铜杆厂恢复正常生产、发货 ► 缺乏更多上行动力 BC铜主力震荡收跌 ► 低库存弱累库支撑 沪铝延续震荡 ► 电动车蓄电池市场综述 ► 2月26日废电瓶市场成交综述 ► 2月26日再生铅市场成交综述 ► 市场交易逐步恢复 沪铅将企稳震荡 ► 沪锌小幅反弹 矿端矛盾仍是支撑 ► 沪锡价格小幅下行 现货市场成交较为活跃 ► 宏观情绪消散 镍价今日震荡下行 ► 钢厂盘价较之前小幅上涨 不锈钢基差走阔现货成交回暖 ► 降息预期偏弱大宗商品承压 SS合约承压震荡下行 ► 碳酸锂主力合约继续上涨 涨幅为1.94% ► 太钢青山相继供给3月高铬钢招 上涨预期打破铬铁零售难 ► 焦煤供应逐步恢复正常 河北多地钢厂发起新一轮焦炭提降 ► 铁矿石海外供应多空交织 承压宽幅震荡运行 ► 焦炭开启第四轮提降 黑色系期货全线飘绿 ► 日内卷价震荡下行 现货市场成交偏弱 ► 工业硅期货主力合约早盘连跌 收跌1.04%

SMM2月26日讯： 金属市场方面： 截至午间收盘，内盘基本金属近全线下跌。沪铜跌0.37%，沪镍、沪铝、沪锡和沪铅跌幅均在0.4%以内。沪锌涨0.25%。氧化铝主力期货跌0.21%。工业硅主力合约涨0.36%。碳酸锂期货主力合约涨3.34%。 黑色系均飘绿，铁矿跌2.54%。螺纹、热卷、不锈钢均下跌，且跌幅均在1%以内。双焦方面，焦煤跌0.39%，焦炭跌0.42%。 外盘金属方面，截至11:42分，LME金属普跌。伦锌涨0.78%，伦铝微涨。伦镍，伦铅、伦锡和伦铜均下跌，且跌幅均在1%以内。 贵金属方面，截至11:42分，COMEX黄金跌0.4%，COMEX白银跌0.7%。国内贵金属方面，截至午间收盘，沪金涨0.36%，沪银涨0.08%。 此外，截至午间收盘，欧线集运主力期货报1966.1点，跌4.61%。 截至2月26日11:42分，部分期货午间行情： 》2月26日SMM金属现货价格一览 现货及基本面 铜： 今日广东1#电解铜现货对当月合约报贴水80元/吨-贴30元/吨，均价贴水55元/吨较上一交易日涨50元/吨；湿法铜报贴水190-贴水170元/吨，均价贴水180元/吨较上一交易日涨60元/吨。广东1#电解铜均价69005元/吨较上一交易日跌285元/吨，湿法铜均价为68880元/吨较上一交易日跌275元/吨。现货市场：周末归来广东库存重新下降，出库增加是主因。元宵过后下游更多的下游工厂恢复正常生产，再加上铜价下跌，持货商主动挺价出货.... 》点击查看详情 镍： SMM电池级硫酸镍指数价格为28146元/吨，较前一工作日上调193元/吨，电池级硫酸镍价格为28000-28500元/吨，均价较前一工作日上调250元/吨。3月份硫酸镍期货及当前现货供应偏紧仍延续，叠加MHP系数当前位于高位（对LME镍价79-81系数，对SMM硫酸镍指数价格80-81系数）。基本面及成本端支撑均强，硫酸镍价格延续上涨行情。当前询盘及成交活跃度仍向好。 》点击查看详情 宏观面 美元方面： 美元指数窄幅震荡，截至11:42分，美元指数报103.99，涨0.01%。市场等待有关美联储今年首次降息时机的进一步线索。美联储偏爱的通胀指标--核心个人消费支出(PCE)物价指数，将于周四公布，预期月度增幅为0.4%。美联储理事沃勒上周表示，他认为不应急于降息，让投资者进一步押注6月之前不会降息。纽约联储总裁威廉姆斯在接受Axios采访时表示，尽管1月通胀和劳动力市场数据强于预期，但他预计美联储仍将在“今年晚些时候”降息。“我对经济的整体看法基本上没有因为一个月的数据而改变，”他称，通胀向2%目标回落的进程可能“有些崎岖不平”，但总体而言，通胀和更广泛的经济正朝着“正确的方向”前进。市场预计决策者将于下月开始深入讨论放缓缩减7.63万亿美元资产负债表的问题。根据CMEFed Watch工具，市场目前认为6月份降息的可能性为68%。 ► 2月26日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1080元 其他货币方面： 欧洲央行管委马赫鲁夫：不急于降低利率，欧元区经济增长应会在下半年加速。 本周还将公布欧元区、日本和澳洲的通胀数据，以及新西兰央行利率决定和中国的采购经理人指数(PMI)。 国内方面： 中共中央总书记、国家主席、中央军委主席、中央财经委员会主任习近平2月23日下午主持召开中央财经委员会第四次会议， 研究大规模设备更新和消费品以旧换新问题，研究有效降低全社会物流成本问题。习近平在会上发表重要讲话强调，加快产品更新换代是推动高质量发展的重要举措，要鼓励引导新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新。物流是实体经济的“筋络”，联接生产和消费、内贸和外贸，必须有效降低全社会物流成本，增强产业核心竞争力，提高经济运行效率。 会议强调，实行大规模设备更新和消费品以旧换新，将有力促进投资和消费，既利当前、更利长远。要打好政策组合拳，推动先进产能比重持续提升，高质量耐用消费品更多进入居民生活，废旧资源得到循环利用，国民经济循环质量和水平大幅提高。要坚持市场为主、政府引导，坚持鼓励先进、淘汰落后，坚持标准引领、有序提升。 》点击查看详情 》中央财经委聚焦“设备更新” 和“以旧换新” 电机板块受提振七连阳 科力尔领涨【SMM快讯】 近日，生态环境部办公厅和科学技术部办公厅、工业和信息化部办公厅、住房和城乡建设部办公厅、交通运输部办公厅、农业农村部办公厅联合印发《国家重点低碳技术征集推广实施方案》。其中，氢能开发利用技术是重点方向之一，包括基于可再生能源的低成本（离网、可中断负荷）大规模制氢技术，分布式可再生能源制氢技术，工业副产氢高效提纯技术，经济安全高效的氢能储运技术，氢燃料电池开发及燃料电池分布式发电技术等。《方案》提出，到2025年，通过发布第五批《国家重点推广的低碳技术目录》，推广一批先进适用、降碳效能显著的低碳技术，总结有利于低碳技术供需对接的先进经验做法，提炼可复制、可推广的技术转化示范案例，探索科学有效的低碳技术转化模式和推广路径。到2030年，通过后续批次《国家重点推广的低碳技术目录》带动引领，逐步形成系统化、全景式的低碳技术图谱，降碳、减污、扩绿、增长协同技术路径更加清晰，相关支持政策和管理机制更加健全，低碳技术优势和产业优势逐步增强，为实现碳达峰碳中和目标和建设美丽中国提供有力支撑。 》点击查看详情 央行今日进行3290亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。因今日有1370亿元7天期逆回购到期，实现净投放1920亿元。 宏观方面： 今日将公布英国2月CBI零售销售差值，美国1月营建许可月率修正值，美国1月季调后新屋销售年化总数等数据。 原油方面： 油价早盘延续跌势，截至11:42分，美油跌0.52%，布油跌0.47%。因有迹象表明，由于通货膨胀加剧，美国降息可能推迟两个月时间。这可能会减缓经济增长，抑制石油需求。ANZ的分析师在一份报告中称，油价下跌，市场在寻找新的交通诱因，一方面，OPEC减产和地缘政治紧张局面提供支撑，但另一方面，需求依然疲弱。澳新银行分析师预计，随着炼厂从维护中恢复，石油库存可能在未来几周开始下降，这可能会对价格提供一些支撑。 美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五公布的数据显示，截至2月20日当周，基金经理增持美国原油期货及期权净多头头寸。数据显示，当周，投机客增持纽约和伦敦两地WTI原油期货及期权净多头头寸29,441手，至109,135手。 能源服务公司贝克休斯(Baker Hughes Co.)上周五在其备受关注的报告中表示，美国能源企业的石油和天然气钻机总数增至2023年8月以来最高水平。数据显示，截至2月23日当周，未来产量的先行指标--美国石油和天然气钻机总数增加5座，至626座，为自2023年8月以来最高水平。 周五公布的一项针对石油行业分析师的调查结果显示，OPEC 料将减产延长至第二季度。接受调查的17位分析师中有14位预测，OPEC 将被迫将减产延长至2024年第二季度，他们预计OPEC 第二季度不会对其生产计划做出任何调整。　 现货市场一览： ► 下游复产增加持货商挺价出货 现货升水震荡走高【SMM华南铜现货】 ► 周末全国主流地区铜库存增加1.19万吨【SMM周度数据】 ► 现货流通货源宽松 现货升贴水短期或承压运行为主【SMM铝现货午评】 ► 暴雪对物流影响缓和 铅锭转移累库仍在继续【SMM调研】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：铅价呈偏弱震荡 现货供应宽松偏贴水出货【SMM午评】 ► SMM七地锌锭社会库存增加0.78万吨【SMM数据】 ► 上海锌：下游畏高慎采 升水继续下行【SMM午评】 ► 沪锡价格回落 现货市场成交较为平淡【SMM锡午评】 ► 硫酸镍价格开周延续上涨行情 市场活跃度较高【SMM硫酸镍日评】 ► 市场询单增多 锰价稳中偏弱【SMM电解锰日评】 ► 【SMM日评】2月26日碳酸锂价格上涨