SMM3月18日讯： 金属市场： 截至今日日间收盘，内盘基本金属涨跌互现，氧化铝涨2.78%，沪锡涨1.79%，沪铜、铝分别涨0.59%、0.29%，其他金属跌幅在0.50%以下。其中，氧化铝今日刷2024年1月12日以来新高至3367元/吨，沪锡刷2023年8月4日以来新高至230900元/吨。 截至今日15:28分，LME金属普跌，伦锡涨1.26%，伦锌涨0.51%，其他金属跌幅在1.00%以下。 碳酸锂涨3.00%，工业硅跌0.82%。黑色系普涨，焦炭收平，不锈钢涨1.36%，焦煤涨1.11%，其他金属涨幅在1.00%以下。 沪金跌0.47%，沪银涨0.38%。截至今日15:28分，COMEX黄金、白银分别跌0.43%、0.63%。今日欧线集运主连涨4.19%。 截至今日15:28分行情 》点击查看SMM行情看板 现货及基本面 氧化铝方面： 据SMM调研显示，近期云南省外送电力量有所下降，且省内风、光等电力补充较好，省内电力出现富余，云南省政府及相关部门鼓励工业用电，经过省内专班会议决定，省内将于近期释放80万千瓦负荷电力用于省内电解铝企业复产，折合电解铝年化产能52万吨左右。SMM分析，电解铝作为需求端，云南电解铝企复产提振今日氧化铝期价大幅上涨。 》点击查看详情 锡方面： 整体来看，2月基本面供应端受春节假期影响，精炼锡减产较多，需求端下游及终端企业多停产放假采购意愿偏弱。进入3月，供需端仍在恢复中，3月锡焊料企业开工率或出现大幅回升，但当前库存仍在增加，或给予锡价上行一定的压力。 》点击查看详情 碳酸锂方面： 今日碳酸锂价格略微上行，其中锂盐企业长单出售为主，散单报价较上周五有所上调，个别锂盐企业观望情绪抬升。而正极企业当下长协和客供仍是其主要采购渠道，且前期已经采购部分库存，基本能满足后续短期的生产使用量级，普遍反馈对于高价位散单的拿货成交较为乏力，整体延续刚需采买策略。 》点击查看详情 宏观面 国内方面： 今日国家统计局公布的数据显示，1-2月份，全国规模以上工业增加值同比增长7.0%，比上年12月份加快0.2个百分点，去年同期仅为增长2.4%。从环比看，2月份，规模以上工业增加值比上月增长0.56%。分三大门类看，采矿业增加值同比增长2.3%，制造业增长7.7%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长7.9%。 》查看详情 2024年1-2月份，全国固定资产投资（不含农户）50847亿元，同比增长4.2%，大幅回升，增速比2023年全年加快1.2个百分点。其中，制造业投资增长9.4%，增速加快2.9个百分点；基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）增长6.3%，增速加快0.4个百分点。 》查看详情 1-2月份，社会消费品零售总额81307亿元，同比增长5.5%，去年同期为增长3.5%。其中，除汽车以外的消费品零售额74194亿元，增长5.2%。 》查看详情 1—2月份，全国房地产开发投资11842亿元，同比下降9.0%，降幅收窄；其中，住宅投资8823亿元，下降9.7%。 》查看详情 》3月18日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.0943元 美元方面： 美元指数今日震荡运行，截至15:28分涨0.03%。近期公布的的美国2月CPI和PPI数据均超预期，经济与就业表现景气，使市场担忧美联储推迟降息时点。 本周美联储将举行3月议息会议，市场关注美联储主席鲍威尔的会后讲话。本周是全球央行会议主导的一周，日本央行似乎即将结束负利率，除日本和美国外，英国、澳洲、挪威瑞士、墨西哥、巴西和印尼的央行也将举行会议。预计大多数央行将维持利率不变。市场预计日本央行也有可能选择到4月份的会议上采取行动，预计日本央行周二加息的可能性为39%。 数据方面： 关注今晚欧元区2月CPI年率终值、欧元区2月CPI月率、欧元区1月季调后贸易帐；美国3月NAHB房产市场指数等数据。 原油方面： 截至今日15:28分，美油、布油分别涨0.57%、0.52%。市场担忧非OPEC产量增长。能源服务公司贝克休斯(Baker Hughes Co.)周五在报告中表示，美国能源企业当周的石油和天然气钻机数创下9月以来最大单周增幅，石油钻机数升至六个月最高。具体数据显示，截至3月15日当周，作为未来产量的先行指标，美国石油和天然气钻机总数增加7座，至629座，在一定程度上抵消了OPEC减产对油价的提振效果。 需求方面，国际能源署警告称，低迷的经济增长仍可能对油价构成一定阻力。虽然美国需求局部回暖，最新的周度数据显示汽油及成品油表观需求近一个月来由弱转强，需求韧性好于此前预期，但全球经济和需求改善缓慢，市场对油品需求前景仍不乐观，油价的持续反弹动力不足。 美国能源部正在就8月和9月交付的300万桶战略石油储备进行招标。 SMM日评 ► 内盘情绪有所回落 期铜日内重心下移 ► 精废价差维持优势线上方 再生铜杆交投活跃 ► BC铜主力冲高回落 日内继续收涨 ► 沪铝主力涨跌波动 云南电解铝近期或有启槽情况 ► 3月18日废电瓶市场成交综述 ► 3月18日再生铅市场成交综述 ► SMM3月18日汽车蓄电池市场综述 ► 沪铅主力合约小幅收跌 录得星形小阳线 ► 社会库存录增 沪锌弱势运行 ► 沪锡价格维持高位横盘 下游企业采买情绪低迷 ► 沪镍今日震荡下行 现货成交有所好转 ► 硫酸镍供需紧张阶段 成本对上行驱动力仍强 ► 终端需求疲弱 镍铁价格偏弱运行 ► 不锈钢延续上行 现货弱势此轮反弹或见顶 ► 碳酸锂主力合约上涨3.00% ► 青山4月钢招超前公布 大幅走高铬铁零售跟涨 ► 期螺飘红 现货成交情况稍有好转 ► 热卷终端需求有所放量 全天成交尚可 ► 全球发运量小幅下降 铁矿石价格震荡走强 ► 焦煤价格持续走弱 焦炭第六轮提降预期较强

SMM3月18日讯： 金属市场方面： 截至午间收盘，内盘基本金属涨跌互现，沪锡涨1.86%，连涨第三日，刷新2023年8月4日以来的新高至230900元/吨。 因国内冶炼厂陷入亏损拟减产的消息刺激，沪铜近日连续大幅拉升，周五晚间触及2022年6月10日以来的新高至73440元/吨，今日连续第五日上涨，截止午间收盘沪铜主连涨0.8%，报72980元/吨。 黑色系普跌，不锈钢涨1.43%，铁矿跌0.74%，为七连跌。双焦方面，焦炭跌0.95%，焦煤跌0.03%。 截止午间收盘，碳酸锂期货主力涨3.7%。欧线集运主力期货报1792.1点，跌2.25%。 贵金属方面，沪金在3月11日刷新历史新高后小幅回落，截至午间收盘，沪金跌0.54%，沪银小涨0.17%。 截至3月15日11:52分，部分期货午间行情： 》3月18日SMM金属现货价格 现货及基本面 铜： 目前铜价大涨主因市场情绪受联合减产事件影响，基本面方面，国内库存依旧呈现连续垒库状态，国内供应仍较为宽松，但在不断冲高的铜价影响下，终端需求恢复受到拖累，加工企业库存较高，预计供大于求格局将一步深化。 》查看详情 锡： 据SMM调研了解，本周云南和江西地区精炼锡冶炼企业合计开工率为60.88%，较上周上涨2.42个百分点。多数冶炼企业生产车间维持正常生产，少数冶炼企业产量逐步恢复中，预计下月全部恢复正常生产，近期了解云南个旧地区3月底将迎来环保检查，预计云南地区部分冶炼企业锡锭产量会有小幅减少;需求端，据SMM调研分析，预计3月份锡焊料企业的开工率将出现大幅回升。这主要是由于春节假期已经结束，绝大多数下游焊料企业已经恢复正常生产，实际生产时间较2月份有较大幅度提升，且下游焊料企业反应虽然年后锡价长期维持高位，但订单量多数可以恢复至年前水平。 》查看详情 宏观面 国内方面： 今日国家统计局公布的数据显示，1-2月份，全国规模以上工业增加值同比增长7.0%，比上年12月份加快0.2个百分点，去年同期仅为增长2.4%。从环比看，2月份，规模以上工业增加值比上月增长0.56%。分三大门类看，采矿业增加值同比增长2.3%，制造业增长7.7%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长7.9%。 》查看详情 2024年1-2月份，全国固定资产投资（不含农户）50847亿元，同比增长4.2%，大幅回升，增速比2023年全年加快1.2个百分点。其中，制造业投资增长9.4%，增速加快2.9个百分点；基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）增长6.3%，增速加快0.4个百分点。 》查看详情 1-2月份，社会消费品零售总额81307亿元，同比增长5.5%，去年同期为增长3.5%。其中，除汽车以外的消费品零售额74194亿元，增长5.2%。 》查看详情 1—2月份，全国房地产开发投资11842亿元，同比下降9.0%，降幅收窄；其中，住宅投资8823亿元，下降9.7%。 》查看详情 ► 3月18日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.0943元 美元方面： 美元周一持稳，截止12:11分，微涨0.02%，报103.46。本周是全球央行会议主导的一周，日本央行似乎即将结束负利率，市场关注焦点将是美联储自己预期会降息多少次。除日本和美国外，英国、澳洲、挪威瑞士、墨西哥、巴西和印尼的央行也将举行会议。预计大多数央行将维持利率不变。市场预计日本央行也有可能选择到4月份的会议上采取行动，预计日本央行周二加息的可能性为39%。 美联储本周将召开政策会议，焦点已转向决策者是否会对其今年的降息预测或点阵图做出任何调整。 宏观方面： 今日将公布欧元区2月CPI月率、欧元区1月季调后贸易帐、美国3月NAHB房产市场指数等数据。此外，欧盟外长将举行会议，讨论俄乌冲突及中东局势。 原油方面： 近几日国际原油期货持续回升，今日小幅上涨，截止12:18分，美油、布油分别涨0.47%、0.37%，分别报80.96美元/桶、85.66美元/桶。 上周四国际能源署(IEA)一份看好需求的报告，带动油价升至11月来最高水平。IEA自11月来第四次上调对石油需求的展望，因胡塞武装在红海的袭击导致船只绕道，增加燃料消费。IEA也首次预测今年油市供应将微幅短缺，而非过剩。 3月16日，俄罗斯萨马拉州州长通报称，该州两家炼油厂遭到乌克兰无人机袭击并发生火灾，袭击没有造成人员伤亡。当天，乌克兰方面证实发动了此次袭击。 据媒体统计计算，第一季度俄罗斯约有7%的炼油能力因袭击而下线。 中东方面，据《以色列时报》报道，以色列总理办公室15日表示，内塔尼亚胡已批准对加沙地带南部城市拉法发动进攻的行动计划。 本周，投资者将关注美联储周三为期两天会议结束后的结果。 现货市场一览： ► 铜价高企下游消费偏弱 早市现货升水走跌 ► 高铜价下游谨慎采购 市场交投十分清淡 ► 铜价高企下游需求惨淡 现货升贴水跌至低位 ► 镍价上行动力不足 较硫酸镍价差进一步缩窄 ► 再生铅：再生精铅贴水扩大 持货商散单成交情况存在差异 ► 沪锡价格拉升抑制现货成交 市场反应冷清

SMM3月18日讯： 金属市场方面： 上周五内外盘金属涨跌互现，伦铜隔夜依旧不减其涨势，与伦锡一同涨逾2%，伦锡涨2.17%，伦铜涨2.1%。其中伦铜盘中最高冲至9098美元/吨，刷新2023年4月以来新高。伦铝、沪铜以及沪锡涨超1%，伦铝涨1.13%，沪铜涨1.23%，沪锡涨1.76%。沪铜表现同样强势，盘中最高上探至73440元/吨，刷新2022年5月以来的新高，录得五连阳。伦铅在一众基本金属中跌幅最大，以1.25%的跌幅领跌，其余金属涨跌幅均在1%以内。 黑色系方面，除不锈钢外一同下跌，不锈钢涨0.88%。铁矿跌0.63%录得七连跌。双焦方面，焦煤涨0.6%，焦炭跌1.07%，其余品目跌幅均在1%以内。 贵金属方面，COMEX黄金上周五收跌0.37%，结束此前三周连涨的行情，周线下跌1.19%。COMEX白银上涨1.38%。国内方面，沪金涨0.06%，沪银涨1.27%。 截至3月16日上上周五隔夜收盘行情 》3月15日SMM金属现货价格 现货及基本面 铜方面： 本周周内期铜大幅冲高，从3月13日至3月15日两日冲高近3000元/吨，截至3月15日收盘沪铜主力合约收于73130元/吨，且短期内仍有继续上冲趋势。前期维持窄幅波动的期铜为何突然“爆发”？基本面又是否会配合该轮增长，以下为具体分析...... 》点击查看详情 铝方面： 宏观面利好，叠加基本面库存累库放缓，需求增长，令本周沪铝走势相对平稳，截至上周五日间收盘，周度涨幅为0.55%，周线三连涨。短期内，宏观利多释放，供应增长预期仍在发酵，且成本端出现松动，需求转好预期仍需兑现，铝市多空博弈激烈，期铝持仓量增长明显，铝价或宽幅震荡为主，SMM预计下周........ 》点击查看详情 铅方面： 据上海有色网（SMM）调研，3月9日-3月15日SMM再生铅四省周度开工率为52.69%，较上周增加9.05个百分点。近日安徽……随着内蒙古、山西等地区还原铅炼厂开工率上升，市场流通货源有所增加，目前还原铅主流含税价格在15200-15350元/吨附近。炼厂表示下游合金企业对还原铅的需求量较大，本周以交…… 》点击查看详情 贵金属方面： 本周白银的价格仍处在高位震荡，周四和上周五下午白银价格拉涨，突破6300元/千克，白银价格高位拉涨，利多情绪席卷资金，拉拽本周白银价格，由于白银高价，下游市场望“价”兴叹，以刚需采购为主…… 》点击查看详情 宏观面 国内方面： 为维护银行体系流动性合理充裕，3月15日人民银行开展130亿元公开市场逆回购操作和3870亿元中期借贷便利（MLF）操作,全额满足了金融机构需求。对于3月MLF操作，业内人士普遍认为符合市场需求。业内专家指出，今年2月超预期降准0.5个百分点，幅度翻番，流动性供给加倍，市场早有预期本月MLF需求已提前得到满足。另外，央行在公开市场交易公告中强调，本次MLF操作充分满足了市场机构需求，说明央行保持流动性合理充裕的态度并未改变。 》点击查看详情 国家统计局数据显示，2024年2月份，70个大中城市中，各线城市商品住宅销售价格环比降幅总体继续收窄、同比继续下降。2月份，一线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.3%，降幅与上月相同。 》点击查看详情 美元方面： 美元上周五上涨0.08%，盘中一度冲至103.5，刷新逾一周新高。此前一批好坏参半的数据显示美国经济保持稳定，但也有少量领域表现疲软，这表明美联储可能会在更长时间内维持高利率，或减少今年计划的降息次数。 上周五公布的数据显示，美国制造业表现稳健，2月产出反弹0.8%，1月数据被下修为下降1.1%。一项调查显示，3月美国消费者信心和通胀预期基本持平。 美联储定于下周召开政策会议，虽然市场预计美联储会按兵不动，但本周美国生产者和消费者物价通胀数据高于预期，导致交易商收敛了对未来降息的押注。 其他货币方面： 美元兑日圆继续上涨，报149.02日圆，涨幅0.5%。本周累计上涨1.3%。市场关注将于下周举行的日本央行会议。日本央行即将结束长达八年的负利率政策，自植田和男就任总裁以来，日本央行内部一直在为结束负利率政策做准备。 欧元微涨，报1.0889美元。欧洲央行管委雷恩上周五表示，管委会上周开始讨论何时降息。英镑跌0.1%，报1.2737美元。英国央行和瑞士央行也将在下周召开政策会议。 数据方面： 本周中国，将公布 中国2月规模以上工业增加值、2月社会消费品零售、城镇固定资产投资年率，3月一年期、五年期贷款市场报价利率等数据 ；美国方面， 将公布3月联邦基金利率目标、第四季度经常帐、美国截至3月16日当周初请失业金人数， 3月费城联储制造业指数，2月成屋销售年化总数、2月营建许可月率、新屋开工年化总数、截至3月15日当周原油库存变动等数据；欧元区方面，将公布1月季调后贸易帐、2月调和CPI年率、3月消费者信心指数初值等数据；英国将公布2月CPI年率、零售物价指数年率、2月末未季调输入PPI年率等数据；加拿大将公布2月未季调CPI年率、2月核心CPI，新西兰将公布第四季度GDP年率等数据；日本方面，将公布央行政策余额利率、年度基础货币扩容规模、央行10年期国债收益率目标，2月季调后商品贸易帐、商品出口等数据；此外，美国、欧元区、法国、德国、英国、3月Markit制造业PMI，欧元区、德国3月ZEW经济景气指数等数据均将于下周公布。 此外， 国新办将就国民经济运行情况举行新闻发布会。美联储将公布利率决议和经济预期摘要，美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会。英国央行公布利率决议和会议纪要， 加拿大央行将公布3月货币政策会议纪要，澳洲联储、日本央行、瑞士将公布利率决议，澳洲联储主席布洛克将召开货币政策新闻发布会，日本央行行长植田和男将召开货币政策新闻发布会，欧洲央行行长拉加德将发表讲话。 原油方面： 两市油价上周五隔夜一同下跌，美油跌0.32%，布油跌0.08%。不过虽说如此，油价周线依旧录得不同程度的上涨，布油周线涨3.98%，美油涨3.83%，主要是因美国炼油厂完成了计划中的检修，需求上升。 能源服务公司贝克休斯(Baker Hughes Co.)上周五在其备受关注的报告中表示，美国能源企业本周的石油和天然气钻机数创下9月以来最大单周增幅，石油钻机数升至六个月最高。数据显示，截至3月15日当周，未来产量的先行指标--美国石油和天然气钻机总数增加7座，至629座。其中石油钻机数增加6座至510座，为去年9月以来最高；天然气钻机数增加1座至116座。 Price Futures Group分析师Phil Flynn评价称，汽车燃料的“供应正在收紧，价格有走高的风险”。 EIA上调石油需求预估，预估今年的石油需求增长量为130万桶/日，此预测比上个月的预估增加11万桶/日，因红海冲突导致供应链绕远路。该机构预测，在OPEC+成员国延长减产后，今年的供应情况将从之前的过剩转为略有不足。 此外，美国能源信息署(EIA)周三表示，由于炼油厂加紧加工，上周美国原油库存也意外下降，而汽油库存则因需求上升而下滑。且俄罗斯国家石油公司(Rosneft)最大的炼油厂起火的消息也在一定程度上支撑油价。

SMM3月15日讯： 金属市场： 截至今日日间收盘，内盘基本金属近全线收涨仅沪铅跌0.06%，沪铜涨2.02%，沪锡涨1.05%，其他金属涨幅在1.00%以下。其中，沪铜今日刷2022年5月以来新高至73270元/吨，沪锡今日刷2023年8月9日以来新高至226500元/吨。 截至今日15:46分，LME金属普涨仅伦铅跌0.37%，伦锡涨2.64%，伦铜涨1.95%，伦铝涨1.24%，伦镍涨1.15%，伦锌涨0.52%。 碳酸锂、工业硅分别跌0.65%、3.51%，其中，工业硅今日触2023年6月16日以来新低至12515元/吨。 黑色系近全线收跌仅不锈钢涨0.22%，铁矿跌3.46%，焦煤跌2.89%，螺纹钢跌1.77%，焦炭跌1.72%，热卷跌1.20%。其中，铁矿今日触2023年8月22日以来新低至781.0元/吨。 沪金、银分别涨0.11%、1.39%，其中沪银今日刷2020年9月以来新高至6387元/千克。截至今日15:46分，COMEX黄金、白银分别涨0.23%、0.82%。今日欧线集运主连跌1.02%。 截至今日15:46分行情 》点击查看SMM行情看板 现货及基本面 铜方面： 据SMM数据调研，本周（3月11日-3月14日），再生铜杆开工率为49.33%（调研企业：15家，产能159万吨/年）较上周上升1.94个百分点。 》点击查看详情 铁矿方面： 3月14日，SMM调研显示，市场观望情绪加重；贸易商延续一单一议，出货意愿一般。钢厂采购意愿较弱，延续多频少量采购；市场整体成交很差。 》点击查看详情 工业硅方面： 近期工业硅市场成交仍旧表现疲软，多数硅企报价主流稳定，部分硅企报价有小幅度下调。硅持货商报价分化，部分硅期报价维持坚挺，然市场看空情绪占上风，下游粉厂及铝合金等用户采购压价情绪重，部分持货商出现以低于主流价格200-300元/吨的报价低价抢单，增加市场悲观情绪。 》点击查看详情 宏观面 国内方面： 我国央视“3·15”晚会举行，关注消防、食品、金融、数据安全等领域。 为维护银行体系流动性合理充裕，3月15日人民银行开展130亿元公开市场逆回购操作和3870亿元中期借贷便利（MLF）操作,全额满足了金融机构需求。对于3月MLF操作，业内人士普遍认为符合市场需求。业内专家指出，今年2月超预期降准0.5个百分点，幅度翻番，流动性供给加倍，市场早有预期本月MLF需求已提前得到满足。另外，央行在公开市场交易公告中强调，本次MLF操作充分满足了市场机构需求，说明央行保持流动性合理充裕的态度并未改变。 》点击查看详情 国家统计局数据显示，2024年2月份，70个大中城市中，各线城市商品住宅销售价格环比降幅总体继续收窄、同比继续下降。2月份，一线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.3%，降幅与上月相同。 》点击查看详情 美元方面： 美元指数今日震荡运行，截至15:46分涨0.04%。隔夜美国公布的PPI数据也超预期升温，同比上涨1.6%，前值为1.2%，远超预期的0.9%；PPI环比加速涨0.6%，是预期值的两倍，前值0.3%。由于通胀数据接二连三超预期，市场对美联储控制通胀的能力逐渐失去信心，对美联储可能推迟降息时点的可能性表示担忧。 根据利率预测工具，交易商对于美联储在6月会议上降息的概率已从上周五的约75%降至61%。对于2024全年，市场认为大约会有三次降息，上周五预测为三到四次。 》3月15日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.0975元 宏观方面： 关注今晚加拿大1月批发销售月率，美国3月纽约联储制造业指数、2月进口物价指数月率、2月工业产出月率、 3月一年期通胀率预期 、3月密歇根大学消费者信心指数初值等数据。 原油方面： 截至今日15:46分，美油、布油跌0.41%。俄罗斯突发地缘事件，乌克兰无人机袭击了多处俄罗斯炼厂等石油设施，且袭击频次越发密集，使得开工率下降8%左右，短期对原油市场形成支撑。市场担忧乌克兰的袭击还将威胁俄罗斯石油出口，俄罗斯能源部表示，由于乌克兰无人机袭击和火灾导致炼油厂停工，俄罗斯2月份的海运燃料出口量环比下降了1.5%。此外，以色列与哈马斯的停火谈判陷入僵局，以军对加沙地区的打击仍在继续，也门胡塞武装表示即将扩张行动范围，并阻止以色列相关船只通过好望角海峡。地缘风险加剧，抬升了油价的短线波动率。 国际能源署（IEA）发布的月度报告传递出乐观信号。IEA下调了2024年的供应预测，预计今年的原油供应仅增加80万桶/日，达到1.029亿桶/日。与此同时，IEA月报称，虽然原油需求增速变缓，但仍将2024年石油需求增长预期上调了11万桶/日到130万桶/日，并判断随着欧佩克 减产持续，2024年石油供需将转为“轻微赤字”，为油价提供进一步攀高的动力。 美国能源部正在就8月和9月交付的300万桶战略石油储备进行招标。 SMM日评 ► 最后交易日多头情绪高涨 铜价继续上冲突破73000元/吨 ► 铜价继续上冲 再生铜杆采购情绪积极 ► SMM3月15日电动车蓄电池市场综述 ► 3月15日再生铅市场成交综述 ► 3月15日废电瓶市场成交综述 ► 沪铅2403合约实现平稳交割 供应宽松或拖累铅价走势 ► 市场看多情绪仍存 沪锌小幅上涨 ► 硫酸镍供需偏紧阶段 成本对上行驱动力仍强 ► 碳酸锂主力合约继续下跌0.65% ► 3月15日碳酸锂价格基本持稳 ► 热卷成交表现一般 低价成交尚可 ► 建材大幅下跌 下周能否迎来转机？ ► 炼焦煤线上竞拍持续低迷 焦炭价格持稳运行 ► 港口库存累库幅度收窄 铁矿石价宽幅震荡 ► 稀土价格走势再次偏弱

SMM3月15日讯： 金属市场方面： 截至午间收盘，内盘基本金属涨跌互现。沪铜涨1.3%，沪锌微跌，沪铝微涨，沪锡涨0.8%，沪铅收平。沪锡涨0.8%。沪镍跌0.43%。氧化铝主力期货涨0.43%。工业硅主力合约跌3.21%。碳酸锂期货主力合约跌2.12%。 黑色系普跌，铁矿延续前五个交易日的跌势，继续跌0.74%，螺纹跌1.1%，热卷小幅下跌，不锈钢微涨。双焦方面，焦煤跌1.92%，焦炭跌1.19%。 外盘金属方面，截至11:44分，LME金属普涨。伦锡涨1.19%，伦铜涨1.03%，伦铝和伦镍均上涨，且涨幅均在0.8%以内。伦铅、伦锌均微跌。 贵金属方面，截至11:44分，COMEX黄金涨0.03%，COMEX白银涨0.58%。国内贵金属方面，截至午间收盘，沪金跌0.19%，沪银涨0.54%。 此外，截至午间收盘，欧线集运主力期货报1717.9点，跌5.39%。 截至3月15日11:44分，部分期货午间行情： 》3月15日SMM金属现货价格一览 现货及基本面 铜： 据SMM了解，赞比亚近期正遭遇二十年来最严重的干旱，水位下降限制了发电量，而赞比亚约87%的电力都来自水力发电。由于赞比亚电力短缺，或将对于当地铜冶炼产量产生一定影响…… 》点击查看详情 镍： 3月15日，SMM电池级硫酸镍指数价格为29771元/吨，较前一工作日上调84元/吨，电池级硫酸镍价格为29600-30100元/吨，均价较前一工作日上调100/吨。下游补库需求仍存，询盘活跃。当前供需…… 》点击查看详情 宏观面 国内方面： 为维护银行体系流动性合理充裕，2024年3月15日人民银行开展130亿元公开市场逆回购操作和3870亿元中期借贷便利（MLF）操作,全额满足了金融机构需求。业内专家表示，3月MLF操作符合市场需求。今年2月超预期降准0.5个百分点，幅度翻番，流动性供给加倍，当前银行体系流动性较为充裕，商业银行对MLF操作的需求减少，市场早有预期本月MLF需求已提前得到满足。另外，MLF利率不变一定程度上反映了当前银行体系流动性供求总体处于均衡状态，表明了央行有效把握稳健的货币政策、保持流动性合理充裕的态度，有利于稳定市场预期。 》点击查看详情 国家统计局数据显示，2024年2月份，70个大中城市中，各线城市商品住宅销售价格环比降幅总体继续收窄、同比继续下降。2月份，一线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.3%，降幅与上月相同。其中，北京、广州和深圳分别下降0.1%、0.8%和0.5%，上海上涨0.2%。二线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.3%，降幅比上月收窄0.1个百分点。三线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.4%，降幅与上月相同。国家统计局城市司统计师王中华解读：2024年2月份，70个大中城市中，各线城市商品住宅销售价格环比降幅总体继续收窄、同比继续下降。 》点击查看详情 ► 3月15日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.0975元 美元方面： 截至11:44分，美元指数报103.43，涨0.08%。美国通胀数据出人意料地居高不下，表明美联储可能会减少今年的降息次数，或将把首次降息推迟到6月以后。本周早些时候公布的消费者通胀数据也显示出通胀的顽固性。其他数据显示，美国上月零售销售反弹，但低于分析师预期，家庭正在努力应对通胀和借贷成本上升；与此同时申请失业救济的人数减少。根据利率预测工具，交易商对于美联储在6月会议上降息的概率已从上周五的约75%降至61%。对于2024全年，市场认为大约会有三次降息，上周五预测为三到四次。 其他货币方面： 对经济学家的一项调查显示，澳洲联储3月19日将连续第三次会议将指标利率维持在4.35%不变，并至少持续到9月底。经济学家预计，澳洲联储2024年最后一个季度至少会降息两次。虽然金融市场已经消化了其他多数主要央行将在6月前后开始降息的预期，但对澳洲联储是一个明显的例外，并无同样的预期。尽管澳洲联储近期立场强硬且通胀依然高企，但没有经济学家预计下一步行动会是加息，鉴于经济增长乏力，许多人预计今年下半年会降息。澳洲国民银行高级经济学家Taylor Nugent称，“我们看到的是低于趋势的增长，因此我们认为，除非出现大幅的上行惊喜，否则更多的问题是要在限制性区域等待并停留多久，而不是加息。我们当然不认为澳洲联储在一段时间内能够降息”。3月11日至14日调查的所有40位经济学家均预测，澳洲联储3月19日将维持其官方隔夜拆款利率在4.35%不变。 宏观方面： 今日将公布中国2月新增人民币贷款(0315-0318几点不定)，中国2月M2货币供应年率(0315-0318几点不定)，欧元区2月储备资产总额，美国2月工业产出月率，美国3月密歇根大学消费者信心指数初值等数据。此外，值得关注的是 国新办举行新闻发布会，请证监会副主席李超解读强监管防风险推动资本市场高质量发展有关政策，并答记者问 ；日本最大工会日本劳动组合总联合会（Rengo）公布第一轮薪资谈判结果。 原油方面： 原油期货小幅下跌，截至11:44分，美油跌0.15%，布油跌0.18%。国际油价周五受到获利了结操作打压小幅走低，但本周有望录得约4%的周线涨幅，美国原油和燃料库存大幅下降、俄罗斯炼厂遭袭以及能源需求预期上升均对油价形成提振。 美国能源部正在就8月和9月交付的300万桶战略石油储备进行招标。 国际能源署(IEA)周四上调了对2024年石油需求增长预期，为11月以来第四次。IEA预估今年的石油需求增长量为130万桶/日，比2023年减少了整整100万桶/日，但比上个月的预估增加11万桶/日。该机构预测，在OPEC 成员国延长减产后，今年的供应情况将从之前的过剩转为略有不足。 现货市场一览： ► 换月日且月差变化大 市场交投并不活跃【SMM华南铜现货】 ► 交割日铜价继续走高 现货升贴水难有起色【SMM华北铜现货】 ► 赞比亚干旱导致缺电 阳极铜进口量或受影响【SMM分析】 ► 今日中原现货有所挺价 现货货源充足换月后现货或短期维持贴水行情【SMM铝现货午评】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：沪铅维持高位盘整 现货市场交易分流【SMM午评】 ► 再生铅：下游企业询价积极性一般 散单再生铅成交平淡【SMM铅午评】 ► 上海锌：升水持稳 成交不佳【SMM午评】 ► 沪锡价格高位盘整 现货市场成交冷清【SMM锡午评】 ► 早间镍价震荡运行 镍豆与硫酸镍价差缩窄【SMM镍现货午评】 ► 供需偏紧阶段 成本对上行驱动力仍强【SMM硫酸镍日评】 ► 【SMM日评】3月15日碳酸锂价格基本持稳 ► 湖南柿竹园有色今日竞标460实物吨铋精矿【SMM铋市场跟踪报道】

SMM3月15日讯： 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属普跌，沪铜涨0.27%，沪锡涨0.1%。沪镍跌1.08%，沪锌、沪铝、沪铅跌幅均在0.7%以内。氧化铝涨0.12%。 隔夜黑色系多下行，铁矿五连跌，跌幅为1.79%。不锈钢微涨，螺纹钢、热卷分别跌1.66%、1.39%。焦煤连跌三日，跌幅为3.07%。焦炭跌1.77%。 隔夜LME金属近全线下跌，伦铜跌0.17%。伦锡涨2.89%。伦锌跌0.06%，伦镍跌1.01%。伦铅跌0.71%，伦铝跌0.35%。 隔夜贵金属方面：沪金跌0.24%，沪银涨0.21%。COMEX黄金跌0.66%；COMEX白银跌0.52%。 截至3月15日6:44分，隔夜收盘行情 》3月14日SMM金属现货价格 现货及基本面 铜方面： 截至3月14日周四，SMM全国主流地区铜库存环比周一增加2.53万吨至38.91万吨，较上周四增加4.13万吨，较节前增加22.08万吨为近7年来增量最多的。相比周一库存的变化，全国各地区的库存多数是增加的，仅广东和天津地区下降。总库存较去年同期的22.61万吨高16.30万吨，具体来看…… 》点击查看详情 铅方面： 据SMM调研，距离沪铅2403合约交割仅一个工作日，交仓货源已基本抵达交割仓库，铅锭社会库存如期再度上升，并跃至2个月的高位。3月中下旬，部分原生铅冶炼企业计划检修...... 》点击查看详情 宏观面 国内方面： 中共中央政治局常委、国务院总理李强3月13日在北京调研。他强调，要深入学习贯彻习近平总书记在全国两会期间的重要讲话精神，认真落实两会明确的各项任务，牢牢把握新一轮科技革命和产业变革趋势，在推进科技创新和产业创新深度融合中培育和壮大新质生产力，加快塑造高质量发展新动能新优势。调研中，李强召开座谈会，听取北京市新质生产力发展情况汇报和有关企业负责人发言。李强指出，发展新质生产力是推动高质量发展的内在要求和重要着力点。要紧紧抓住创新这个“牛鼻子”，加快关键核心技术攻关，以科技创新驱动产业创新。要遵循产业发展规律、结合各地实际情况，因地制宜、科学谋划推进新质生产力发展。李强指出，人工智能是发展新质生产力的重要引擎。要加强前瞻布局，加快提升算力水平，推进算法突破和数据开发使用，大力开展“人工智能+”行动，更好赋能千行百业。 》点击查看详情 据央行网站，2024年3月14日，中国人民银行党委召开扩大会议，深入学习贯彻习近平总书记在全国两会期间的重要讲话精神、全国两会精神，以及中央金融委、中央金融办有关会议精神，研究部署落实举措。会议强调，金融是国民经济的血脉，对支持和促进完成政府工作报告提出的全年经济社会发展目标责无旁贷。中国人民银行要对标对表政府工作报告中明确的重点工作，逐项细化措施，推动落地见效。要聚焦保持稳健的货币政策灵活适度、精准有效，综合运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕，促进社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配，加强总量和结构双重调节，持续深化利率市场化改革，促进社会综合融资成本稳中有降。要聚焦做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”，提高金融资源配置效率，持续完善政策框架和“工具箱”，优化科技金融服务体系，提升绿色金融服务能力，构建普惠金融发展长效机制，加快养老金融发展步伐，推动数字金融健康发展。 》点击查看详情 美元方面： 隔夜美元指数报103.36，涨0.55%。数据显示上月生产者价格涨幅高于预期，以及上周初请失业金人数减少，市场预计美联储可能减少今年的降息次数。周四的数据显示，美国2月份最终需求生产者物价指数(PPI)上涨0.6%，而1月份的涨幅为0.3%，未作修正。经济学家此前预计2月PPI将上涨0.3%。美国2月PPI同比上升1.6%，预估为1.2%，前值为0.9%。美国劳工部的另一份报告显示，在截至3月9日的一周里，美国初请失业金人数减少了1,000人，经季节性因素调整后为20.9万人。经济学家此前预测为21.8万。周四的另一项数据显示消费有所放缓。美国上个月的零售销售增长了0.6%，1月份的数据被下修，显示销售下降了1.1%，而不是之前报道的0.8%。美联储的政策会议将于3月19-20日举行，虽然市场预计美联储将在下周的政策会议上维持利率不变，但市场将密切关注点阵图的修正情况。芝商所的FedWatch工具显示，市场已将美联储在6月会议上降息至少25个基点的概率从一周前的81.7%降至62.9%。 其他货币方面： 欧洲央行首席经济学家连恩在周四表示，欧洲央行将在第二季度了解到足够的通胀信息，以便决定何时开始降息。随着欧元区通胀下降速度超出央行的预期，欧洲央行政策制定者纷纷支持在未来几个月降息，甚至有人提出在6月和7月连续降息的可能性。作为欧洲央行行政委员会中最有影响力的声音之一，连恩似乎支持在6月采取行动，但他也警告不要对未来发表预测。他在采访中表示：“我认为第二季度是2024年的一个时间节点，将更好地了解工资动态和价格压力。” 周四，据日本时事通讯社报道，日本央行料将在3月会议上（下周18日—19日）结束负利率政策。在2024年“春斗”工资谈判中，不少企业，尤其是大企业对超预期加薪幅度作出肯定回应，强化日本可持续实现2%目标的预期。日本最大工会预计将于3月15日宣布“春斗”的初步结果，根据往年经验可能在当天晚上6点或之后公布。如果取消负利率，这将是十七年来首次加息。报道发布后，日圆兑美元和欧元均走强，但此后日圆兑美元走软。 数据方面： 今日将公布中国2月新增人民币贷款(0315-0318几点不定)，中国2月M2货币供应年率(0315-0318几点不定)，欧元区2月储备资产总额，美国2月工业产出月率，美国3月密歇根大学消费者信心指数初值等数据。此外，值得关注的是国家统计局公布70个大中城市住宅销售价格月度报告； 国新办举行新闻发布会，请证监会副主席李超解读强监管防风险推动资本市场高质量发展有关政策，并答记者问 ；日本最大工会日本劳动组合总联合会（Rengo）公布第一轮薪资谈判结果。 原油方面： 隔夜两油期货继续上行，收于四个月高点，美油涨1.71%，布油涨1.31%。因国际能源署(IEA)预测2024年油市将更加紧张，并上调对今年石油需求增幅预估。 IEA预估今年的石油需求增长量为130万桶/日，比2023年的增幅减少了100万桶/日，但比上个月的预估增加11万桶/日，因红海危机导致供应链绕远路。IEA还下调了2024年的供应预测，现在预计今年的石油供应将增加80万桶/日，至1.029亿桶/日。 俄罗斯能源部表示，由于乌克兰无人机袭击和火灾导致炼油厂停工，俄罗斯2月份海运燃料出口量环比下降1.5%。 美国政府周三公布的数据显示，上周美国原油和汽油库存大幅下降，预计未来几周加油站汽油价格将大幅上涨，因为炼厂大面积停工导致夏季驾车季节到来前供应减少。

SMM3月14日讯： 金属市场： 截至今日日间收盘，内盘基本金属涨跌互现，沪锡涨2.13%，沪铜涨2.20%，氧化铝涨0.56%，沪锌涨0.33%，沪铝跌0.29%，沪铅跌0.12%。其中，沪铜今日刷2022年6月以来新高至72470元/吨，沪锡今日刷2023年8月9日以来新高至226460元/吨。 截至今日15:21分，LME金属普跌，伦锡涨2.49%，伦锌涨0.51%，其他金属跌幅在1.00%以下。其中，伦锡刷2023年8月3日以来新高至28450美元/吨。 碳酸锂、工业硅分别跌7.01%、0.41%。黑色系全线收跌，焦煤跌3.67%，螺纹钢跌2.96%，铁矿跌2.62%，热卷跌2.55%，焦炭跌1.77%，不锈钢跌1.17%。除不锈钢以外，其他金属均触及阶段新低。其中，焦煤触以来新低至2023年9月1日以来新低至1586.0元/吨。 沪金、银分别涨0.27%、2.63%，其中，沪银今日刷2020年9月以来新高至6349元/千克。截至今日15:21分，COMEX黄金、白银分别跌0.39%、0.08%。今日欧线集运主连跌1.44%。 截至今日15:21分行情 》点击查看SMM行情看板 现货及基本面 铜方面： 有媒体援引两名消息人士表示，中国大型铜冶炼厂在周三的一次会议上同意削减一些亏损工厂的产量，以应对原材料供应短缺。此次会议召开之际，现货市场上的铜精矿价格跌至10多年来的最低水平，损害了冶炼厂的利润。虽然这一消息尚未得到证实，但这一消息的发酵点燃了市场做多铜价的情绪，受此消息刺激，伦沪铜价格纷纷飙升。 》点击查看详情 锡方面： 受资金层面以及去库利好，今日伦锡大幅飘红，受伦锡带动，沪锡今日止跌翻红。 》点击查看详情 碳酸锂方面： 今日锂盐企业仍延续长单发售，上午对散单销售报价基本持稳，但市场低价货源持续减量。部分正极企业反馈前期成交价格重心持续抬升。而本轮碳酸锂市场价格反弹，主要由于前期供应端锂盐企业生产受亏损和环保等因素影响，出现负反馈现象，现货市场流通量出现短缺。 》点击查看详情 焦煤方面： 3月13日，SMM调研显示，随着焦炭第五轮提降落地，下游需求再度转弱，焦化企业及贸易商观望情绪加重，线上竞拍大部流拍。后续来看，由于下游焦企持续亏损，开工率持续偏低，短期焦煤需求难有明显改善，预计焦煤价格仍将延续偏弱运行态势。 》点击查看详情 宏观面 美元方面： 美元指数今日震荡运行，截至15:21分涨0.11%。尽管美国通胀数据超预期，美国2月CPI同比增长3.2%，核心CPI同比增3.8%，但投资者对美联储6月降息仍存有预期。CME数据显示当前3月降息概率下修至5%以下，5月降息概率不足15%，6月降息概率提高至63%。 》3月14日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.0974元 国内方面： 国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》。中金研报指出，《行动方案》提出：“到2027年，工业、农业、建筑、交通、教育、文旅、医疗等领域设备投资规模较2023年增长25%以上。”而发改委主任郑栅洁在十四届全国人大二次会议经济主题记者会上答记者问中提到：“去年，中国工业、农业等重点领域设备投资规模约4.9万亿元。”此外，我们粗略估算显示，从2018-2022年，七大行业的设备工器具购置投资年均增长0.8%。假设如果没有《行动方案》等政策激励下，2023-2027年七大领域仍然维持2018-2022年的增长趋势，那么中金初步估算显示，这个方案到2027年这七大重点领域的设备投资规模可能较2023年额外约增加1.1万亿元以上，年均额外可能增加2700亿元以上。 》点击查看详情 宏观方面： 关注今晚美国至3月9日当周初请失业金人数、2月零售销售月率、2月PPI年率、2月PPI月率、1月商业库存月率等数据。 原油方面： 截至今日15:21分，美油、布油分别涨0.11%、0.13%。地缘局势的不确定性仍在，潜在供应风险为油价提供上涨动力。为了减少俄方油气收入，近期乌克兰无人机继续袭击俄罗斯炼油厂，导致俄罗斯境内的三座炼油厂陷入瘫痪，影响了50万桶/日的原油加工能力，相当于俄罗斯炼油总能力的12%，从而增加了原油供应紧缺的风险。还需警惕地缘政治风险降温后原油回吐地缘溢价，以及这种变动可能带来的油价大幅波动。 昨日夜间公布的EIA数据变化趋势与API报告相符。根据EIA报告，成品油表需方面，馏分油表需环比回落近70万桶/日，其他油品变化不大，美国成品油消费仍有季节性转好预期。从库存情况来看，商业原油库存超预期环比超预下降150万桶，汽油库存开始反馈今年1月中旬开启的炼厂大检修，降幅也大于预期，环比减少570万桶，也呈现出需求健康的迹象，对油市形成利好。 关注今日IEA公布月度原油市场报告。 SMM日评 ► 铜价大幅上涨 再生铜原料持货商逢高出货 ► 远期合约多头大幅增仓 内盘情绪面高涨沪铜上破72000元/吨 ► 受供应收紧情绪影响 BC铜主力大幅上涨 ► 期铝涨势不减 今日废铝成交转弱 ► 3月14日再生铅市场成交综述 ► 3月14日废电瓶市场成交综述 ► 社会库存延续增势 沪铅冲高回落 ► 沪锡价格受外盘影响大幅拉涨 国内现货市场成交惨淡 ► 沪镍今日宽幅震荡 截至收盘环比跌0.78% ► 终端需求疲弱 镍铁价格存有下行空间 ► 基本面及成本端支撑偏强 硫酸镍价格上行 ► 不锈钢市场信心不足 主动降价抢跑 ► 碳酸锂主力合约大跌7.01% ► 3月14日碳酸锂价格上涨 ► 钢招表现偏弱 电解锰价再度下跌 ► 下游开工放缓 锰矿价格偏弱运行 ► 供需双弱延续 钢价恐慌性下跌 ► 热卷成交表现较差 下游依旧观望 ► 炼焦煤成交持续低迷 焦炭价格持稳运行 ► 建材库存继续累积 铁矿石价格跟随下行 ► 硅持货商出货心态分化 硅主流成交重心偏弱 ► 3月14日白银价格上涨

SMM3月14日讯： 金属市场方面： 截至午间收盘，内盘基本金属近全线飘红。沪铜涨2.58%，沪锌、沪铝和沪铅均上涨，涨幅均在0.7%以内。沪锡涨2.05%。沪镍跌0.46%。氧化铝主力期货涨0.46%。工业硅主力合约微跌0.11%。碳酸锂期货主力合约跌4.98%。 中国大型铜冶炼厂或将减产？ 国务院印发重磅方案 隔夜期铜上演“狂飚”【SMM快讯】 黑色系普跌，铁矿延续前四个交易日的跌势，继续跌1.22%，螺纹跌2.05%，热卷、不锈钢均跌超1%。双焦方面，焦煤跌3.7%，焦炭跌1.72%。 外盘金属方面，截至11:45分，LME金属普涨。伦锡涨2.6%，伦铝、伦铅均微跌。伦锌涨0.78%。伦铜跌0.27%，伦镍跌0.74%。 资金面叠加去库提振伦锡刷七个月新高 沪锡受带动一度涨超3%【SMM评论】 贵金属方面，截至11:45分，COMEX黄金跌0.24%，COMEX白银涨0.12%。国内贵金属方面，截至午间收盘，沪金涨0.5%，沪银涨2.74%。中信证券研报指出，2月29日以来，黄金快速拉升主要是海外数据走弱、美联储官员偏鸽讲话叠加情绪面扰动引发的，当前部分技术指标已显示黄金进入超涨区间。展望后市，黄金价格或已接近年内高点，美国经济“软着陆”预期下，避险情绪难大幅抬升，黄金或难有大行情。美联储降息预期落地前，黄金或仍有小幅空间，预计下半年仍高位震荡，关注美国“二次通胀”等超预期风险对黄金的扰动。 此外，截至午间收盘，欧线集运主力期货报1820点，涨1%。 截至3月14日11:45分，部分期货午间行情： 》3月14日SMM金属现货价格一览 现货及基本面 铜： 今日广东1#电解铜现货对当月合约报0元/吨-升水50元/吨，均价25元/吨持平上一交易日；湿法铜报贴水130-贴水90元/吨，均价贴水110元/吨持平上一交易日。广东1#电解铜均价72045元/吨较上一交易日涨2375元/吨，湿法铜均价为71910元/吨较上一交易日涨2375元/吨。现货市场：广东库存已经连续2日下降，到货减少是主因。铜价大幅上升，下游客户普遍持观望态度不愿高价接货…… 》点击查看详情 锌： 宁波市场主流品牌0#锌成交价在21495-21660元/吨左右，常规品牌对2404合约升水25元/吨，对上海现货升水70元/吨，宁波地区主流对2404合约进行报价…… 》点击查看详情 宏观面 国内方面： 日前，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》。中金研报指出，《行动方案》提出：“到2027年，工业、农业、建筑、交通、教育、文旅、医疗等领域设备投资规模较2023年增长25%以上。”而发改委主任郑栅洁在十四届全国人大二次会议经济主题记者会上答记者问中提到：“去年，中国工业、农业等重点领域设备投资规模约4.9万亿元。”此外，我们粗略估算显示，从2018-2022年，七大行业的设备工器具购置投资年均增长0.8%。假设如果没有《行动方案》等政策激励下，2023-2027年七大领域仍然维持2018-2022年的增长趋势，那么中金初步估算显示， 这个方案到2027年这七大重点领域的设备投资规模可能较2023年额外约增加1.1万亿元以上，年均额外可能增加2700亿元以上。 》点击查看详情 【杭州楼市新政：二手房不再限购 卖房增值税征免年限统一调整为2年】 杭州市房地产市场平稳健康发展领导小组办公室发布《关于进一步优化房地产市场调控措施的通知》。《通知》要求加大规划建设保障性住房力度，加快房源筹建，2024年开工建设配售型保障性住房不少于6000套，着力解决工薪收入群体住房困难。《通知》明确优化二手住房限购政策，在本市范围内购买二手住房，不再审核购房人资格。同时明确优化增值税征免年限，本市范围内个人出售住房的增值税征免年限统一调整为2年。《通知》要求继续加大推进城市有机更新力度，优化房屋征迁补偿安置方式，满足多样化安置需求。《通知》强调加快建立健全房地产融资协调机制，一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求，全力支持房地产在建项目融资和建设交付，保障购房人合法权益。 》点击查看详情 ► 3月14日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.0974元 美元方面： 截至11:45分，美元指数报102.87，涨0.08%。市场预计美联储将在下周的政策会议维持利率不变，但焦点将集中在“点阵图”的预测上。美联储在去年12月的会议上对2024年利率的预测为三次降息，每次调降25个基点。市场关注今天稍晚将公布的美国零售销售数据、生产者物价指数(PPI)报告和美国一周初请失业金人数，以判断美国经济的健康状况，以及是否会阻止美联储在6月降息。市场交易员认为6月降息的可能性为67%，低于美国发布2月消费者物价数据之前所预期的72%。利率应用显示，美联储7月降息的概率为83%。 其他货币方面： 日本央行将于3月18-19日召开会议，有关政策转变的猜测甚嚣尘上。关于央行退出超宽松货币政策的辩论无疑将会非常激烈，可能会出现一些分歧，但以行长植田和男为首的多数委员很可能会暂时维持现行政策，等待更多的经济数据和占日本经济产出约70%的中小企业提高工资。日本自民党一位资深议员表示，由于日本央行可能最早于下周加息，政府需要整顿财政，以缓解金融风险。金融改革小组负责人Yoshihisa Furukawa表示，随着日本央行加息近在眼前，金融风险正在增加，日本政府必须继续努力，在支出和收入方面恢复财政稳健。据日本财政部计算，日本央行加息之后，如果10年期国债收益率在基准情况下上升1个百分点，到2027财年，日本的偿债金额将增加3.6万亿日元（244亿美元）。Furukawa表示，日本的财政状况是世界上最糟糕的。国际货币基金组织的数据显示，日本政府总债务规模相当于其经济总量的252%，远高于其他国家。 宏观方面： 今日将公布中国2月新增人民币贷款(0314-0318几点不定)，中国2月M2货币供应年率(0314-0318几点不定)，美国截至3月9日当周初请失业金人数，美国截至3月2日当周续请失业金人数，美国2月PPI年率，美国2月核心PPI年率，美国2月核心零售销售月率等数据。 原油方面： 原油期货均上涨，截至11:45分，美油涨0.14%，布油涨0.2%。国际原油价格周四在亚洲交易时段延续涨势，此前报告显示美国原油库存意外下降，暗示需求增强，同时乌克兰对俄罗斯炼油厂的袭击可能造成供应受扰，也支撑油价。 美国能源信息署(EIA)周三发布的报告显示，最新一周美国原油库存意外下降，汽油库存下滑，虽然炼厂结束检修后炼油活动增加，但汽油需求上升。EIA报告显示，在连续六周增加后，截至3月8日当周美国原油库存减少150万桶，至4.4699亿桶，市场预估为增加130万桶。当周，美国汽油库存减少570万桶，至2.3408亿桶，此前市场预估为减少190万桶。除西海岸外，所有主要炼油中心的库存都有所下降。美国墨西哥湾沿岸的汽油库存减少58.8万桶，至7,840万桶，为2022年11月以来的最低水平。当周包括柴油和取暖油的馏分油库存增加88.8万桶，至1.179亿桶，市场预估为减少15万桶。 现货市场一览： ► 周内全国主流地区铜库存增加2.53万吨【SMM周度数据】 ► 受炼厂减产预期提振外盘大涨 进口比价大幅走弱【SMM洋山铜现货】 ► 铜价暴涨现货成交受抑 早市升水较昨日走弱【SMM沪铜现货】 ► 铜价暴涨下游不接货 市场交投冷清【SMM华南铜现货】 ► 沪铝主力合约冲高回落 换月后华东现货短期内或维持贴水行情【SMM铝现货午评】 ► 铅锭社库跃至2个月高位 后续关注锭端供需变化【SMM调研】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：沪铅持续走高 下游采购多偏向长单【SMM午评】 ► 再生铅：今日再生精铅贴水稍有扩大 持货商表示成交仍相对清淡【SMM铅午评】 ► 上海锌：锌价上行 现货升水弱势运行【SMM午评】 ► 宁波锌：需求不佳 现货升水继续下调【SMM午评】 ► 2023年矿企财报已出 海外锌精矿情况如何？【SMM分析】 ► 沪锡价格大幅拉升 下游企业多数持观望态度【SMM锡午评】 ► 早间沪镍宽幅震荡 较硫酸镍价差小幅缩窄【SMM镍现货午评】 ► 【SMM日评】下游开工放缓 锰矿价格偏弱运行

SMM3月14日讯： 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属全线上涨，沪铜涨2.74%，沪锡涨1.6%。沪锌涨0.68%。沪镍、沪铝、沪铅涨幅均在0.3%以内。氧化铝涨1.3%。 隔夜黑色系均下跌，铁矿跌0.24%，不锈钢、螺纹钢、热卷分别涨0.8%、0.86%、1.11%。焦煤跌2.83%，焦炭跌1.06%。 隔夜LME金属普涨，伦铜涨3.04%。伦锡涨1.09%。伦锌涨0.18%，伦镍跌1%。伦铅涨1.03%，伦铝跌0.11%。 隔夜贵金属方面：沪金涨0.76%，沪银涨2.73%。COMEX黄金涨0.61%；COMEX白银涨3.41%。尽管美国通胀数据炙热，但市场仍对美联储6月降息抱有希望，而地缘政治紧张局势升级使黄金的避险需求保持不变。ANZ Research将年底金价目标从每盎司2,200美元上调至至2,300美元。 截至3月14日6:49分，隔夜收盘行情 》3月13日SMM金属现货价格 现货及基本面 锌方面： 广东现货储量近期稍有减量，截止3月13日，广东锌锭现货储存量为26338吨，据SMM调研了解，目前市场消费并不佳，日出库量1千吨左右，并呈逐日递减状态，每日去库量中还含有一部分低价签约未发出的锌锭，成交情况并不好，然仓库锌锭积压为何持货商并未体现出货积极性…… 》点击查看详情 镍方面： 自2月以来镍价已然进入上行通道，受到镍盐及MHP的价格提振以及海内外宏观利好情绪支撑，近期多方态度较为坚挺。与盘面的火热形成相反状态的是现货市场的冷淡成交，下游并不接受当前镍价，部分下游几乎停止对于镍板原料的采购，转为消耗自身原料库存....... 》点击查看详情 宏观面 国内方面： 中共中央政治局常委、国务院总理李强3月13日在北京调研。他强调，要深入学习贯彻习近平总书记在全国两会期间的重要讲话精神，认真落实两会明确的各项任务，牢牢把握新一轮科技革命和产业变革趋势，在推进科技创新和产业创新深度融合中培育和壮大新质生产力，加快塑造高质量发展新动能新优势。 李强强调，要发挥我国应用场景丰富的优势，开放更多应用场景，加大制度供给，为人工智能产业发展营造更加宽松的环境。李强指出，人工智能是发展新质生产力的重要引擎。 》点击查看详情 日前，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》（以下简称《行动方案》）。《行动方案》提出，到2027年，工业、农业、建筑、交通、教育、文旅、医疗等领域设备投资规模较2023年增长25%以上；重点行业主要用能设备能效基本达到节能水平，环保绩效达到A级水平的产能比例大幅提升，规模以上工业企业数字化研发设计工具普及率、关键工序数控化率分别超过90%、75%；报废汽车回收量较2023年增加约一倍，二手车交易量较2023年增长45%，废旧家电回收量较2023年增长30%，再生材料在资源供给中的占比进一步提升。《行动方案》明确了5方面20项重点任务。一是实施设备更新行动。推进重点行业设备更新改造，加快建筑和市政基础设施领域设备更新，支持交通运输设备和老旧农业机械更新，提升教育文旅医疗设备水平。二是实施消费品以旧换新行动。开展汽车、家电产品以旧换新，推动家装消费品换新。 》点击查看详情 近日，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》。国家发展改革委有关负责同志就《行动方案》有关情况回答了记者的提问。①2023年，工业、农业等重点领域设备投资规模约4.9万亿元，随着高质量发展深入推进，设备更新需求会不断扩大，将是一个年规模5万亿以上的巨大市场。 ②汽车、家电更新换代也能创造万亿规模的市场空间。 》点击查看详情 据国家金融监管总局网站，3月13日下午，金融监管总局党委召开扩大会议，传达学习习近平总书记在全国两会期间的重要讲话和全国两会精神，研究部署贯彻落实举措。会议要求，要有力有序防范化解金融风险。全力推进中小金融机构改革化险，有计划、分步骤开展工作，牢牢守住不发生系统性金融风险的底线。促进金融与房地产良性循环，加快推进城市房地产融资协调机制落地见效，提高项目“白名单”对接效率，一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求，大力支持保障性住房等“三大工程”建设，促进构建房地产发展新模式。配合防范化解地方债务风险，指导银行保险机构按照市场化方式开展债务重组、置换。会议强调，要持续提升服务实体经济质效。全力做好五篇大文章，畅通资金资本资产“三资”循环。把服务新质生产力作为关键着力点，加大对建设现代化产业体系的金融支持，助力培育新兴产业、未来产业，支持传统产业转型升级。 》点击查看详情 美元方面： 隔夜美元指数报102.79，跌0.15%。此前一份报告显示，美国2月份消费者物价大幅上涨，表明通胀存在一定的粘性。但根据芝商所的FedWatch工具，交易商继续押注6月份降息，定价概率约为65%，而CPI数据公布前为72%。现在市场焦点转向美国零售销售、生产者物价指数和上周初请失业金人数等数据。 其他货币方面： 欧元区1月工业产出月率录得-3.2%，为2023年3月以来最大降幅。机构分析认为，欧元区1月份工业产值下滑幅度超过预期，主要原因是爱尔兰的产出大幅下降。根据欧盟统计局周三公布的数据，总产量与上月相比下降了3.2%，同比下降了6.7%。尽管如此，爱尔兰产出下降了近30%，拖累整体指数下降。爱尔兰上个月的产出大幅增长。德国的工业生产环比增长0.6%，德国的工业生产数据经常从一个月的大幅上升到下一个月的大幅下降，从而掩盖了欧洲其他地区不那么剧烈的变化。西班牙也有所增长，而法国和荷兰的产量下降。 凯投宏观分析师Lily Millard在一份报告中写道，未来几个月欧元区的工业产出似乎将继续下降。周三公布的数据显示，1月份欧元区工业产出萎缩了3.2%。Millard指出，虽然总体数据受到爱尔兰不稳定数据的影响，但包括法国和荷兰在内的主要经济体也出现了产出下降，这无法被德国和西班牙的增长所抵消。她补充称，对欧盟的信心依然低迷，新订单前景黯淡。Millard表示：“总体来看，欧元区工业的前景仍然不佳。” 数据方面： 今日将公布中国2月新增人民币贷款(0314-0318几点不定)，中国2月M2货币供应年率(0314-0318几点不定)，美国截至3月9日当周初请失业金人数，美国截至3月2日当周续请失业金人数，美国2月PPI年率，美国2月核心PPI年率，美国2月核心零售销售月率等数据。 原油方面： 隔夜两油期货均大幅上行，美油涨2.63%，布油涨2.48%。因美国原油库存意外减少，美国汽油库存降幅大于预期，以及乌克兰袭击俄罗斯炼油厂后可能出现供应中断。市场认为最新的美国通胀数据不会阻碍年中降息，这种情绪也为石油和更广泛的金融市场提供了支持。降低利率可以促进经济增长，支持石油需求。 美国能源信息署(EIA)周三发布的报告显示，最新一周美国原油库存意外下降，汽油库存下滑，因尽管炼厂在维修和停运后增加活动，但汽油需求上升。EIA报告显示，在连续六周增加后，截至3月8日当周，美国原油库存减少150万桶，至4.4699亿桶，市场预估为增加130万桶。行业组织美国石油协会(API)的数据显示库存减少了550万桶。EIA表示，当周，美国汽油库存减少570万桶，至2.3408亿桶，此前市场预估为减少190万桶。 石油输出国组织(OPEC)周二坚持其对2024年和2025年全球石油需求相对强劲增长的预测，并进一步上调了对今年经济增长的预估，称还有更大的增长空间。OPEC在月度报告中称，2024年全球石油需求将增加225万桶/日，2025年将增加185万桶/日。这两项预测均与上月持平。 国际能源机构(IEA)预计的需求增长将低得多，该机构将于周四更新其预测。

SMM3月13日讯： 金属市场： 截至今日日间收盘，内盘基本金属普涨，沪锡跌0.11%，氧化铝收平，沪镍涨1.25%，沪铜涨1.02%，其他金属涨幅在1.00%以下。其中，沪镍今日刷2023年11月7日以来新高至142860元/吨，沪铜刷2023年8月1日以来新高至70460元/吨，沪铝刷2024年1月4日以来新高至19270元/吨。 截至今日15:13分，LME金属普跌，伦铜、铅分别涨0.53%、0.23%，其他金属跌幅在1.00%以下。 碳酸锂涨0.38%，工业硅跌0.30%。黑色系全线收跌，焦煤跌3.85%，铁矿跌2.53%，焦炭跌2.38%，螺纹钢跌1.02%，不锈钢、热卷分别跌0.22%、0.42%。除了不锈钢以外，其他金属均触阶段新低，其中焦煤触2023年9月1日以来新低至1606.0元/吨。 沪金、银分别跌0.47%、0.24%。截至今日15:13分，COMEX黄金跌0.04%，COMEX白银涨0.09%。今日欧线集运主连涨0.30%。 截至今日15:13分行情 》点击查看SMM行情看板 现货及基本面 镍方面： 整体来看，基本面供应端精炼镍产量为宽松预期，但原料硫酸镍偏紧，在成本上对镍价有支撑。需求端当前下游采购意愿偏弱，中长期不锈钢300系排产增加利好纯镍需求。宏观方面，国内两会利好政策频出，叠加美国加息接近尾声美元走弱提振大宗商品价格。SMM认为，短期内镍价或偏强震荡。 》点击查看详情 焦煤方面： 3月12日，据SMM分析，虽然供应端由于煤矿事故影响持续偏紧，但由于下游需求较差，焦企亏损严重，开工率持续走低，因此，焦煤价格预计仍将稳中偏弱运行。 》点击查看详情 宏观面 美元方面： 美元指数今日震荡运行，截至15:13分跌0.02%。受到汽油和住宅成本增加的推动，周二公布的美国2月份的CPI同比上升3.2%，为去年12月以来新高，略高于预期和1月增幅3.1%，市场对美联储首次降息时间的预期略有缓和，但市场仍预计6月降息至少25个基点的概率为68%，虽然低于周二数据公布前的72%。 》3月13日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.0930元 国内方面： 汇丰环球研究大中华区首席经济学家刘晶预测，两会期间的经济主题记者会后，货币政策的宽松信号更为明显。 汇丰预期今年仍有50个基点降准，并通过其他结构性货币政策工具释放流动性。在美联储开启降息通道之后（汇丰预期美联储或将在今年6月第一次降息），中国人民银行可能在下半年降低政策利率20个基点。 3月7日，上海市房协召开房地产市场座谈会。保利、华润、招商、中铁建、金地、建发、建工、大华、宝华等11家企业参加了会议。会议座谈交流了近期上海市房地产市场运行情况，与会企业对近期上海市房地产运行情况进行了深入的交流，并提出了相关建议。企业普遍认为当前上海市房地产市场仍处于调整之中，二手房市场有触底企稳迹象，新房市场交易承压。 》点击查看详情 宏观方面： 关注今晚欧元区1月工业产出月率等数据。 原油方面： 截至今日15:13分，美油、布油分别涨0.70%、0.62%。虽然OPEC延续总量约为220万桶/日的自愿减产政策，但市场的主要担忧在于参与国是否能够如约履行各自的减产配额。当前的油市环境迫切需要OPEC成员国严格遵循减产协议，以增强投资者的信心。然而，根据OPEC最近发布的《月度石油市场报告》（MOMR），2月份OPEC的原油产量上升20.3万桶/日，总量达到2657万桶/日。报告中指出，利比亚的原油产出增长最为显著，增加14.4万桶/日；尼日利亚的产量增加4.7万桶/日；沙特阿拉伯的产量增长1.8万桶/日；委内瑞拉则增加1.6万桶/日。OPEC在2月份的原油产量增长，特别是部分成员国未能严格执行减产计划，减产执行率大幅低于预期，令原油市场的投资者们感到失望。 世界原油消费的前景扑朔迷离，不同机构对于油品需求的预测存在显著分歧。作为全球石油市场上重要的两家机构，OPEC和IEA的观点备受市场关注。然而，昨日OPEC与IEA发布了截然相反的石油需求预测结论。EIA短期能源展望报告显示，将2024年全球原油需求增速预期下调2万桶/日至140万桶/日。而OPEC维持对2024年和2025年全球石油需求相对强劲增长的预测，并进一步上调今年经济增长预估。OPEC月度报告称，2024年全球石油需求将增加225万桶/日，2025年将增加185万桶/日。在对2024年需求的预测上，OPEC与IEA之间存在接近100万桶/日的显著差异，这一预测差距创下了16年来的最高纪录。 从实际库存情况来看，美国石油学会数据显示，上周美国原油库存出人意料地出现减少，同期汽油库存和馏分油库存水平继续下降，表明原油市场的基本面仍然偏紧。截止2024年3月8日当周，美国商业原油库存减少552.1万桶；汽油库存减少375万桶；馏分油库存减少116.2万桶。库欣地区原油库存减少99.8万桶。 基本面对油价存在一定支撑，但上行驱动有限，今日需关注即将于夜间发布的EIA库存数据，以验证去库趋势的持续性。 SMM日评 ► 美CPI数据超预期增长 期铜短暂承压后一路上扬 ► 精废杆价差上升至优势线上方 再生铜杆经济效益显现 ► 午后盘面走强 BC铜主力收涨 ► 3月13日废电瓶市场成交综述 ► 3月13日再生铅市场成交综述 ► 沪铅主力合约录得长下影线小阳柱 区间震荡趋势延续 ► 资金入场支撑 沪锌上行空间有限 ► 雅加达期货交易所近半月成交1085吨锡锭 今日国内现货市场成交有所回暖 ► 原料价格坚挺 对硫酸镍价格上行驱动力仍强 ► 需求疲弱 镍铁价格小幅下调 ► 多空双方观望 不锈钢期货盘面偏弱震荡 ► 不锈钢现货价格跌势暂缓 实际成交维持清淡 ► 碳酸锂主力合约继续上涨0.38% ► 3月13日碳酸锂价格上涨 ► 电解锰价偏弱运行 成交重心或再度走低 ► 钢价震荡不止 市场等待明确信号 ► 热卷市场拿货积极性下降 下游观望情绪较强 ► 高炉开工率持续下降 焦炭价格持稳运行 ► 工业硅原料硅煤价格持稳 硅煤产区后市心态不一 ► 3月13日白银价格下跌