SMM2月4日讯： 金属市场： 周五夜盘，内盘基本金属近全线收跌，沪镍收平，其他金属跌幅在1.00%以下。其中，沪锌触2023年12月13日以来新低至20620元/吨。 LME金属均收跌，伦锌跌3.01%，伦锡跌1.17%，其他金属跌幅在1.00%以下。周度表现来看，伦锌、锡跌幅较大，跌幅分别为5.27%、4.14%。 黑色系多飘红，铁矿跌0.11%，不锈钢收平，焦煤涨0.56%，其他金属涨幅在0.50%以下。 贵金属方面，沪金、银分别跌0.03%、0.42%。COMEX黄金、白银分别跌0.68%、1.92%；周度表现来看，COMEX黄金涨1.97%，COMEX白银跌0.36%。 欧线集运主连周五收跌10.59%，周度跌幅为15.25%。上海航交所表示，欧洲航线前期受地缘局势影响处于高位，随着绕行等措施的实行，航运市场价格冲高回落。本周，市场承接上周走势，部分航商保持运价不变，部分则小幅降价，即期市场订舱价格继续小幅下跌。2月2日，上海港出口至欧洲基本港市场运价（海运及海运附加费）为2723美元/TEU，较上期下跌4.8%。地中海航线，市场情况与欧洲航线基本相似，即期市场订舱价格回落。2月2日，上海港出口至地中海基本港市场运价（海运及海运附加费）为3753美元/TEU，较上期下跌3.8%。 》查看详情 截至2月4日10:26分行情 》2月2日SMM金属现货价格 现货及基本面 锌方面： 短期来看，锌市场供应端，矿端依旧维持偏紧态势，冬季矿山减产叠加冶炼厂冬储备库，加之部分矿企将于春节期间放假检修，导致国内整体锌精矿供应减少。而消费端则即将开始进入春节放假阶段，表现并无太大亮点，供需双弱下，后续锌市场仍需关注来自宏观方面的指引。 》点击查看详情 锡方面： 本周云南和江西地区精炼锡冶炼企业合计开工率为57.88%。现货方面，据SMM调研显示，2月2日，下游企业多数已进入春节假期，需求减弱，贸易企业反应询价以及挂单较少。上午大部分贸易企业零散成交几吨。总体来说上午现货市场成交依旧冷清。 》云南和江西地区冶炼企业开工率小幅下跌 近期部分冶炼企业陆续进入春节假期 》沪锡价格维持弱势盘整 现货市场愈加冷清 宏观面 美元方面： 数据显示，美国1月非农就业人数增加35.3万人，为2023年1月以来最大增幅，预估为增加18.5万人，前值为增加21.6万人。美国1月失业率为3.7%，预估为3.8%，前值为3.7%。非农数据公布后，互换市场显示对美联储3月降息的押注下降，美元指数大幅拉升，收涨0.88%，周度涨幅为0.48%，周线三连涨。 美联储主席鲍威尔在当地时间周日播出的一次采访中表示，劳动力市场仍然非常健康，我们还没准备好说已经实现了软着陆。预计由于基数效应，今年上半年通胀将继续下降。几乎所有19位决策者都认为今年降息是合适的。美联储利率制定者仍预计今年将降息三次，每次约25个基点。在去年12月的会议上，美联储利率制定者平均预计今年将降息75个基点。鲍威尔在上周四录制的这次采访中表示，虽然新的预测要到3月20日才会出炉，但“在此期间没有任何事情让我认为人们会大幅改变他们的预测。”他说：“如果经济走弱，那么我们可以更早、或许更快地降息。如果经济证明，如果通胀证明更加持久，那可能要求我们更晚，也许更慢地降息。” 其他海外市场方面： 欧元跌至1.07810美元，仅略高于周四触及的12月13日以来最低1.07800美元。美元兑日圆升至148.58日圆，略低于1月19日触及的11月28日以来最高148.80日圆。 英镑周五跌至1.26140美元，为1月17日以来最低。英镑周四走强，之前英国央行将指标利率维持在近16年高位不变，并打压了近期降息的可能性。 澳元跌至10周低点0.65035美元。 国内方面： 2月2日央行消息，为维护春节前流动性平稳，央行进行830亿元7天期和140亿元14天期逆回购操作，这也是开年后央行首次重启14天期逆回购操作。在央行的呵护下，1月份流动性宽松稳定。进入2月，资金面需求端则有所扰动，主要因素包括政府债券供给、银行信贷“开门红”以及过年现金需求。春节期间，居民取现需求是春节流动性缺口的最主要来源。 多位专家对财联社记者表示，从以往经验看，开年至春节前后，短期资金面仍存在一定波动，2月5日降准将向市场释放出长期流动性1万亿元，对冲流动性缺口。从近期释放的信号看，2024年，货币政策在发力空间、结构优化、政策协调等方面将有许多新看点，专家预计，2月MLF利率、LPR可能进一步下调。 》查看详情 【中共中央、国务院：推动农村分布式新能源发展 加强重点村镇新能源汽车充换电设施规划建设】 中共中央、国务院发布关于学习运用“千村示范、万村整治”工程经验有力有效推进乡村全面振兴的意见。推进农村基础设施补短板。从各地实际和农民需求出发，抓住普及普惠的事，干一件、成一件。完善农村供水工程体系，有条件的推进城乡供水一体化、集中供水规模化，暂不具备条件的加强小型供水工程规范化建设改造，加强专业化管护，深入实施农村供水水质提升专项行动。推进农村电网巩固提升工程。推动农村分布式新能源发展，加强重点村镇新能源汽车充换电设施规划建设。扎实推进“四好农村路”建设，完善交通管理和安全防护设施，加快实施农村公路桥梁安全“消危”行动。继续实施农村危房改造和农房抗震改造，巩固农村房屋安全隐患排查整治成果。持续实施数字乡村发展行动，发展智慧农业，缩小城乡“数字鸿沟”。实施智慧广电乡村工程。鼓励有条件的省份统筹建设区域性大数据平台，加强农业生产经营、农村社会管理等涉农信息协同共享。 》查看详情 宏观方面： 下周重点关注中国1月财新服务业PMI、1月外汇储备、1月CPI年率、1月M2货币供应年率，美国至2月3日当周初请失业金人数，澳大利亚至2月6日澳洲联储利率决定数据。 原油方面： 周五夜盘，美油、布油分别跌1.91%、1.31%，美油、布油均三连跌；周度表现来看，美油、布油分别跌7.18%、6.37%。 瑞穗银行的Bob Yawger表示，BP在印第安纳州的一个炼厂周四因停电而中断生产，这也导致油价下跌。该厂炼油量为43.5万桶/日。截至周五中午，炼厂的电力已恢复，但消息人士称BP尚未确定恢复生产的时间。 能源服务公司贝克休斯表示，本周美国活跃石油钻机数稳定在499座，这是衡量未来供应的一个早期指标。美国商品期货交易委员会(CFTC)表示，截至1月30日当周，基金经理纽约和伦敦的石油期货和期权头寸累计增加18,082手，达到117,226手。 下周三将公布美国至2月2日当周API原油库存、至2月2日当周EIA原油库存、至2月2日当周EIA俄克拉荷马州库欣原油库存、至2月2日当周EIA战略石油储备库存数据，下周六将公布美国至2月9日当周石油钻井总数数据。

SMM2月4日讯：沪镍主连自1月29日刷2023年12月22日以来新高至132350元/吨后持续下滑，周五夜盘收平，连续五日下挫，周度跌幅为3.57%。伦镍本周亦然，周五收跌0.09%，周度跌幅为2.05%。 沪、伦镍走势变化： 》点击查看金属期货走势 现货市场 本周 SMM 1#电解镍 现货均价偏弱运行，周五较前一日跌0.04%，周度跌幅约为2.87%。临近春节假期，现货市场成交清淡。 SMM 1#电解镍现货价格变化走势： 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 基本面 供需端： 印尼镍矿RKAB审批缓慢但较上周数据相比有所增加，短期镍矿供给紧张局面有一定缓解。 据SMM调研了解，1月国内电解镍产量为2.53万吨，环比增3.27%，同比增54.27%，其主要原因为1月期间镍价相比12月而言有所回暖，大部分电镍厂均能盈利生产。预计2月国内电解镍产量2.36万吨，环比减6.7%。 春节临近，部分企业已处于停产阶段。此外，部分企业2月期间也有检修计划。此外，春节期间 印尼大选 或将影响LME镍价，若因宏观消息影响导致LME镍价下行或将导致电镍厂亏损并且影响国内电镍出口。 库存： 海内外库存本周仍然累库，国内库存突破2万；海外库存突破7万吨，周度环比增加1986吨。 本周SMM六地纯镍库存较上周累库935吨，周内镍豆库存累库100吨。周初镍价一度拉涨，周内下游采购情绪受压，现货成交氛围相对转弱，库存小幅增加。 国内分地区纯镍社库变化走势： 》点击查看SMM镍产业链数据库 需求端： 临近春节假期上下游企业间成交频率较1月中旬小幅回落，此外值得注意的是部分上游电镍厂反馈本周订单有一部分为年后预定。 春节假期临近，下游逐步进入假期状态，采购节奏放缓，整体现货市场的活跃度小幅减少。此外，据SMM调研了解下游节后采购预计会发生在2月下旬。 SMM展望 宏观方面，非农数据公布后，互换市场显示对美联储3月降息的押注下降，美元指数大幅拉升，本周涨幅为0.48%，利空大宗商品价格。 整体来看，目前春节假期临近，镍市基本面供需双弱，库存增加，叠加美元利空，本周镍价偏弱，SMM预计节前镍价或弱势运行。春节期间，关注印尼大选对LME镍价的影响。 》申请订阅：中国镍铬不锈钢产业链周报 本周镍市资讯一览 ► Nornickel：2023年第四季度镍产量同比增加5.21% ► Nornickel预计今年镍产量再度下滑 ► 俄罗斯Nornickel报告2023年镍产量下滑5% ► 麦格里：中国生产成本将决定LME镍价如何走向 ► 嘉能可2023年铜、镍、钴产量下滑 预警今年继续减产 ► 印尼能矿部：印尼镍矿尚有120万公顷具有镍矿潜力的土地未开采 ► 超2000吨冰镍！中伟莫罗瓦利产业基地首批冰镍到达钦州港 ► 格林美：与英美资源分公司签合作备忘录 加强镍产品及动力电池材料加工技术研发等 ► 澳洲IGO旗下镍项目停产检修 下调锂产量预估 ► 淡水河谷2023年铁矿、铜产量分别同比增4.3%、29% 镍产量同比减8% ► 五角大楼拟用AI模型估算关键矿物价格 或给金属市场带来不确定性 ► 调查：铜价面临短期压力、镍铝今年料供应过剩 ► 青岛中程：2023年净利预亏 印尼镍电项目收入降幅较大 ► 中伟股份：与特斯拉签订长期供货合同 期限为3年 ► 温州港集团引进外贸新货种镍铁 ► 青山实业2023年不锈粗钢量与镍产量均创新高 ► 金川集团实现2024年首月“开门红” 电镍等主要产品产量均完成计划 ► 热议：电动汽车的原材料镍、磷酸铁锂

SMM2月2日讯： 金属市场： 截至今日日间收盘，内盘基本金属近全线飘绿仅沪铅涨0.37%，沪锡跌1.82%，氧化铝跌1.79%，沪锌跌1.59%，沪铜、铝分别跌1.14%、1.00%，沪镍跌0.22%。 LME金属普跌仅伦镍飘红，截至今日15:32分，伦镍涨0.12%，伦锌跌2.43%，其他金属跌幅在1.00%以下。 碳酸锂、工业硅分别涨0.86%、0.46%。黑色系全线收跌，铁矿跌2.23%，螺纹钢跌1.19%，其他金属跌幅在1.00%以下；其中，螺纹钢今日刷2023年11月8日以来新低至3801元/吨，六连跌。 贵金属方面，沪金涨0.45%、沪银跌0.05%，其中，沪金六连涨。截至今日15:32分，COMEX黄金、白银分别涨0.11%、0.23%。 今日早盘欧线集运主连一度跳水，随后运行相对平稳，截至日间收盘跌10.59%。 截至今日15:32分行情 》点击查看SMM行情看板 》2月2日SMM金属现货价格 现货及基本面 铝方面： 整体来看，基本面方面，节前国内电解铝运行整体稳定，市场普遍关注云南未来的复产时间节点；节前下游消费走弱，中小型企业集中放假较多，铝市进入累库周期，但节前的库存总量较低，且2024年春节期间铝水比例较往年高的情况下，预计节后铝市库存高点或低于往年同期水平。 》点击查看详情 锡方面： 本周云南和江西地区精炼锡冶炼企业合计开工率为57.88%。现货方面，据SMM调研显示，2月2日，下游企业多数已进入春节假期，需求减弱，贸易企业反应询价以及挂单较少。上午大部分贸易企业零散成交几吨。总体来说上午现货市场成交依旧冷清。 》云南和江西地区冶炼企业开工率小幅下跌 近期部分冶炼企业陆续进入春节假期 》沪锡价格维持弱势盘整 现货市场愈加冷清 双焦方面： 据SMM调研，本周焦炉产能利用率为74.3%，周环比下降0.7个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为73.2%，周环比下降0.7个百分点。 》点击查看详情 宏观面 美元方面： 截至今日15:32分，美元指数跌0.05%。市场在等待稍晚即将公布的美国关键就业数据，以判断美联储何时可能开始降息。就业报告预计将显示1月新增就业岗位18万个。 》2月2日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1006元 其他国家方面： 经纪商ADSS高级市场策略师Mahmoud Alkudsi表示，英国央行今日暗示即将降息，但在今年晚些时候美国和欧元区开始降息之后，英国央行降息似乎不太可能发生，这应该会提振英镑兑美元和欧元的汇率。他表示，英国央行似乎准备将其降息周期的开始推迟到今年更晚些时候。 外汇交易员正加大对日本央行将于4月收紧政策的押注，这将有助于推动美元/日元的持续下滑。当前，两个月和三个月期隐含波动率之间的差距正在扩大，同时绝对水平也在上升，这表明人们更加确信，央行将在4月(而不是3月)退出负利率。也就是说，如果美国利率在美联储首次降息的预期下继续走软，美元/日元的下行步伐可能会提前加快。鲍威尔周日将在电视上的亮相，这可能是激发人们支持降息的分水岭。本周美元/日元的低点145.90是一个重要的枢纽线，如果今天的美国就业报告引发美元普遍疲软，这个位置将面临风险。 国内方面： 2月2日，中国物流与采购联合会和中储发展股份有限公司联合调查的中国仓储指数，2024年1月份为51.2%，较上月回落0.4个百分点，仍保持在扩张区间，显示仓储行业整体保持良好运行态势，实现平稳开局。 》点击查看详情 2月2日，央行进行140亿元14天期逆回购操作，中标利率为1.95%，与此前持平；进行830亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。因当日有4610亿元7天期逆回购到期，实现净回笼3640亿元。 2024年1月份的金融数据发布在即。多位分析师认为，1月份金融数据有望实现“开门红”。其中，预计1月份新增信贷规模仍在4万亿元以上，将处于历史次高水平。 宏观方面： 关注今日美国1月失业率、1月季调后非农就业人口、1月一年期通胀率预期、1月密歇根大学消费者信心指数终值、12月工厂订单月率等数据。 下周宏观方面，重点关注中国1月财新服务业PMI、1月外汇储备、1月CPI年率、1月M2货币供应年率，美国至2月3日当周初请失业金人数，澳大利亚至2月6日澳洲联储利率决定数据。 原油方面： 截至今日15:32分，美油、布油分别涨0.61%、0.67%。OPEC昨日会议如预期波澜不惊，未有新政策放出，选择坚持本季度现有的石油减产计划。从中东地缘局势来看，尽管巴以和红海扰动不断，但伊朗始终没有正面卷入冲突的意愿，进而难以实质性影响中东原油的供应安全，地缘利多的驱动已十分有限。 关注本周六美国至2月2日当周石油钻井总数数据。 SMM日评 ► 日内大盘普跌空头情绪扰动 伦铜跌至8450美元/吨附近 ► 市场氛围不佳 拖累BC铜价收跌 ► 再生铜贸易商下周陆续放假 放假时间与往年差不多 ► 铝价偏弱运行 市场假期氛围浓厚 铝棒现货成交愈加清淡 ► 废电瓶市场成交综述 ► 再生铅市场成交综述 ► 多头信心不足 沪锌录得一光头阴柱 ► 不锈钢现货短期内去库暂缓 SS合约承压震荡下行 ► 不锈钢现货商纷纷收尾 预计短期内现货价格将持稳运行 ► 碳酸锂主力合约上涨 涨幅为0.86% ► 2月2日碳酸锂价格持稳 ► 本周下游终端基本放假 热轧市场鲜有成交 ► A股创下近年新低 黑色系受累再度下行 ► 铁矿石价格延续偏弱震荡运行 市场成交寥寥无几 ► 下游焦钢企业备库基本完成 焦炭价格持稳运行

SMM2月2日讯： 金属市场方面： 截至午间收盘，内盘基本金属全线下跌。沪锌跌1.54%，沪锡跌1.47%，沪铜、沪镍、沪铝和沪铅跌幅均在1%以内。氧化铝主力期货跌1.32%。工业硅主力合约涨0.87%。碳酸锂期货主力合约涨1.16%。 黑色系均飘绿，铁矿跌2.08%，螺纹跌1.16%，热卷跌近1%，不锈钢跌1.05%。双焦方面，焦煤与焦炭跌幅均在1%以内。 外盘金属方面，截至11:35分，LME金属普跌。伦锌跌2.18%，伦锡、伦铅和伦铜跌幅均在0.8%以内。伦铝微涨，伦镍涨0.65%。 贵金属方面，截至11:35分，COMEX黄金平于2071.2美元/盎司，COMEX白银跌0.04%。国内贵金属方面，截至午间收盘，沪金延续之前5个交易日的涨势，涨0.34%，沪银跌0.12%。对美国地区性银行的担忧，增加了对黄金和美债等避险资产的吸引力，也为金价提供了支撑。 此外，截至午间收盘，欧线集运主力期货报1699.7点，跌10.69%。 截至2月2日11:35分，部分期货午间行情： 》2月2日SMM金属现货价格一览 现货及基本面 铜： 今日广东1#电解铜现货对当月合约报升水0元/吨-升水50元/吨，均价升水25元/吨较上一交易日持平；湿法铜报贴水200-贴水190元/吨，均价贴水195元/吨较上一交易日持平。广东1#电解铜均价68855元/吨较上一交易日跌240元/吨，湿法铜均价为68635元/吨较上一交易日跌240元/吨。现货市场：广东库存连续2天增加，到货增加是主因。据我们了解越来越多的下游进入放假状态，补货者寥寥无几…… 》点击查看详情 铝： 春节假期临近， SMM调研到一些废铝下游企业春节放假情况，以供读者参考…… 》点击查看详情 宏观面 美元方面： 截至11:35分，美元指数报103.03，跌0.03%。　美国劳工部数据显示，上周初请失业金人数增幅超过预期。数据显示，截至1月27日当周，初请失业金的人数增加9,000人，经季节性调整后达到22.4万人。另一份报告显示，第四季度美国非农劳动生产率的增长速度高于预期。市场在等待稍晚即将公布的美国关键就业数据，以判断美联储何时可能开始降息。就业报告预计将显示1月新增就业岗位18万个。 ► 2月2日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1006元 其他货币方面： 经纪商ADSS高级市场策略师Mahmoud Alkudsi表示，英国央行今日暗示即将降息，但在今年晚些时候美国和欧元区开始降息之后，英国央行降息似乎不太可能发生，这应该会提振英镑兑美元和欧元的汇率。他表示，英国央行似乎准备将其降息周期的开始推迟到今年更晚些时候。 外汇交易员正加大对日本央行将于4月收紧政策的押注，这将有助于推动美元/日元的持续下滑。当前，两个月和三个月期隐含波动率之间的差距正在扩大，同时绝对水平也在上升，这表明人们更加确信，央行将在4月(而不是3月)退出负利率。也就是说，如果美国利率在美联储首次降息的预期下继续走软，美元/日元的下行步伐可能会提前加快。鲍威尔周日将在电视上的亮相，这可能是激发人们支持降息的分水岭。本周美元/日元的低点145.90是一个重要的枢纽线，如果今天的美国就业报告引发美元普遍疲软，这个位置将面临风险。 国内方面： 2月2日，中国物流与采购联合会和中储发展股份有限公司联合调查的中国仓储指数，2024年1月份为51.2%，较上月回落0.4个百分点，仍保持在扩张区间，显示仓储行业整体保持良好运行态势，实现平稳开局。业务量、设施利用率、收费价格、期末库存、平均库存周转次数、业务活动预期等分项指数均保持在扩张区间，显示仓储业务量进一步增长，商品周转效率保持高效，消费品备货积极，预期保持乐观。 》点击查看详情 央行今日进行140亿元14天期逆回购操作，中标利率为1.95%，与此前持平；进行830亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。因今日有4610亿元7天期逆回购到期，实现净回笼3640亿元。 2月2日晚超过300家上市公司发布回购及增持的相关公告。据统计，今年以来已有近500家上市公司进行了回购，400余家上市公司的回购计划正在实施中，引人关注的是，20多家上市公司董事长公开“喊话”：看好行业和公司自身的发展，提议进行大手笔回购。其中，宁德时代公告昨日公告表示，称截至1月31日，已累计回购17亿元；药明康德今日早间公告称，拟以10亿元回购股份；三一重工则在1月31日公告称，董事长提议回购金额不低于人民币6亿元。 宏观方面： 2024年1月份的金融数据发布在即。多位分析师认为，1月份金融数据有望实现“开门红”。其中，预计1月份新增信贷规模仍在4万亿元以上，将处于历史次高水平。 今日将公布澳大利亚12月投资房贷款值、美国1月非农就业人口变动季调后数据、1月失业率、劳动参与率、私营，企业非农就业人数变动、密歇根大学消费者信心指数终值，12月美国12月耐用品订单月率、工厂订单月率等数据。 原油方面： 油价周五盘中出现上涨，扳回上一交易日因以色列与哈马斯未经证实的停火报道而引发的部分跌幅，截至11:35分，美油涨0.6%，布油涨0.66%。此前OPEC决定维持其石油产量政策不变。两名来自OPEC 的市场人士周四表示，该联盟将于3月决定是否把自愿减产行动延长至第一季度之后，此前举行的联合部长级监督委员会(JMMC)会议并未调整石油产量政策。OPEC消息人士称，将在3月对减产进行评估，届时将按照惯例在减产计划到期时发布声明。澳新银行研究（ANZ Research）分析师在周五的一份报告中说，这些减产措施将使第一季供应保持紧张，非OPEC国家增产将趋于正常，今年美国的产量增幅将从去年的80万桶/日放缓到30万桶/日。 也门胡塞武装对红海船只的袭击继续扰乱全球贸易，引发地缘政治紧张局势和航运疑虑。 熟悉工厂运营情况的人士表示，周四，英国石油(BP)清理旗下位于美国印第安纳州的日产能43.5万桶的Whiting炼油厂，此前变压器故障导致整个项目停电，公司疏散了所有非关键岗位的工人。 现货市场一览： ► 月差收窄升水小幅回落 年前供需双紧交投渐淡【SMM沪铜现货】 ► 下游放假增加补货结束 现货交投较为冷清【SMM华南铜现货】 ► 1月电缆企业开工率降幅超预期 预计2月开工率将明显下滑【SMM分析】 ► 中原现货货源收紧贴水收窄 华东成交一般贴水小幅走扩【SMM铝现货午评】 ► 2024年废铝下游企业春节放假及备库情况一览【SMM调研】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：铅市场供需两淡 现货交易持续清淡【SMM午评】 ► 上海锌：锌价低位运行 现货升水小幅上行【SMM午评】 ► 天津锌：锌价持续下行 升水有所回升【SMM午评】 ► 沪锡价格维持弱势盘整 现货市场愈加冷清【SMM锡午评】 ► 镍价早间区间震荡运行 现货市场备货进入尾声【SMM镍现货午评】 ► 【SMM分析】六氟磷酸锂厂家春节放假情况一览 ► 亏损并未扩大 但焦企减产意愿仍存【SMM分析】

SMM 2月2日讯： 金属市场方面： 隔夜内外盘金属普跌，仅沪铅和沪镍一同飘红，沪铅涨0.22%，沪镍涨0.11%。沪锌、沪锡一同跌超1%，沪锌跌1.24%，沪锡跌1.23%。外盘金属全线下跌，伦锌以高达3.68%的跌幅领跌外盘基本金属，伦铝、伦锡一同跌超1%，伦铝跌1.36%，伦锡跌1.46%。其余金属跌幅均在1%以内。氧化铝主连涨0.31%。 黑色系集体下行，铁矿以0.83%的跌幅领跌，不锈钢跌0.33%，录得七连跌。其余金属跌幅均在1%以内。双焦涨跌互现，焦煤涨0.26%，焦炭跌0.11%。 贵金属方面，COMEX黄金隔夜继续走高，盘中最高触及2083.2美元/盎司，再刷1月2日以来的新高，并成功录得四连涨。COMEX白银涨0.52%。国内方面，沪金涨0.17%，沪银跌0.08%。 截至2月2日6:36分隔夜收盘行情： 》2月1日SMM金属现货价格 现货及基本面 再生铜： 1月上旬美联储淡化“鸽派”言论，并表示需关注美国长期利率下降对利率敏感行业需求的刺激，通胀继续大幅降温是否短期能够实现等都令美联储对保持目前高利率保留一定态度。受此影响，美元指数从100.3反弹至103.1，铜价于高位节节败退承压明显。沪铜期货合约价格从元旦回来后68960元下降至67410低位，1月精废价差均值1696元/吨，环比12月1979元/吨，下降283元/吨...... 》点击查看详情 铅： 据海关数据显示， 2023年铅精矿进口累计118.61万金属吨，累计同比增长15.12%，但与往年进口窗口开启周期相比，仍处于历史偏低位置。2023年铅精矿累计进口量同比增加、铅精矿产量小幅爬坡并无法缓解国内铅冶炼厂原料供应偏紧的现状，市场普遍关注…… 》点击查看详情 不锈钢： 不锈钢主连自1月25日刷2023年11月13日以来新高至14430元/吨后持续走弱，截至今日9:13分跌1.11%，连续六日下挫，六日内最大跌幅为4.82%。近日，304/2B卷-毛边（无锡）现货均价走势相对平稳，1月31日较前一日持平。SMM预计短期内不锈钢期货或横盘宽幅震荡，春节节后在产能过剩的情况下价格或弱势运行...... 》点击查看详情 工业硅： 根据SMM数据，2023年全年累计工业硅产量在380.1万吨，同比增幅8.5%，算上97硅及再生硅，2023年全年累计硅供应量在428.2万吨，同比增幅10.0%。需求端国内及海外消费表现分化，国内需求量增多，对海外出口量减少。国内消费方面，2023年国内硅消耗量在381.4万吨，同比增幅29%........ 》点击查看详情 宏观面 美元方面： 尽管美联储主席鲍威尔周三表示不太可能在3月降息，但是投资者仍继续押注美联储更接近降息，受此市场情绪影响，美元隔夜下跌0.44%。 美国周五将公布关键就业数据。根据芝商所的FedWatch工具，交易商目前预计3月降息的可能性为39%，5月降息的可能性为94%。 周五公布的就业报告预计将显示1月新增就业岗位18万个。周四出炉的数据显示，美国第四季度非农生产率增幅超预期，上周初请失业金人数增加。1月美国制造业也趋于稳定，新订单反弹。 美国公债收益率下跌也拖累了美元走势。周四银行股继续遭抛售，延续了前一天的跌势，当日纽约社区银行报告其商业房地产投资组合出现亏损。 其他海外市场方面： 英镑日内上涨0.46%，报1.27455美元。尽管英国央行在政策声明中舍弃了如果出现更持久的通胀压力就需要“进一步收紧政策”的警告，但周四改行仍采取了略微鹰派的基调。 欧元上涨0.5%，报1.08720美元，此前曾跌至1.07800美元，为12月13日以来最低。美国经济将比欧元区经济更具韧性的预期令欧元受创。 周四的另一项利率决议来自瑞典央行，该行一如预期将关键利率维持在4.00%不变。该行表示，如果通胀继续放缓，或许能将首次降息时间提前，甚至可能提前到2024年上半年。瑞典克朗兑美元持稳，报10.39克朗。 国内方面： 随着各项稳增长政策发力显效，中国制造业景气度连续三个月扩张。从财新制造业PMI各分项指数看，1月制造业供求均扩张，供给更强劲。制造业生产指数六个月内第五次高于荣枯线，新订单指数则连续六个月位于扩张区间。不过，整体销售增长有所放缓，增速降至2023年10月后最低。 在2月1日举行的国新办发布会上，财政部副部长王东伟介绍到，2024年，我国经济回升向好、长期向好的基本趋势没有改变。从财政收入看，随着宏观调控政策效应持续释放，高质量发展扎实推进，将为财政收入增长奠定坚实基础，财政收入将会继续恢复性增长。从财政支出看，将继续保持必要强度，对地方的转移支付也将保持一定规模。具体的2024年财政收支预算安排，正在按照党中央、国务院决策部署来进行细化完善，我们将按程序提请全国人大审查批准。将用好财政补贴、贷款贴息、税收优惠等政策工具，聚焦新一代信息技术、集成电路等重点产业链，推动解决好基础产品、核心技术、关键软件等方面的难点堵点问题。另一方面，要充分发挥制造业转型升级基金、先进制造业产业投资基金等政府投资基金的撬动引导作用，以市场化方式引导社会资本投入制造业重点领域，培育产业新赛道。 今日宏观方面： 将公布澳大利亚12月投资房贷款值、美国1月非农就业人口变动季调后数据、1月失业率、劳动参与率、私营，企业非农就业人数变动、密歇根大学消费者信心指数终值，12月美国12月耐用品订单月率、工厂订单月率等数据。 原油方面： 受中东地区局势缓和的不实消息影响，两市油价隔夜再度下挫，一同跌超2%，美油跌2.54%，布油跌2.02%。当前中东局势依旧在左右着油价的走势，红海危机导致成本提高，令全球石油交易受扰，市场对此仍担忧。 两位OPEC+消息人士周四表示，OPEC+将在3月决定是否延长第一季度的自愿减产协议。此前OPEC+联合部长级监督委员会(JMMC)会议没有对石油产出政策做出改变。 欧佩克成员国阿尔及利亚的能源部发布声明称，准备好在石油市场需要的情况下在3月底之后继续自愿减产或者采取进一步措施。科威特石油部长Emad Mohammed al-Atiqi周四表示，该国致力于欧佩克+自愿减产。 此外，追踪数据显示，1月份，从沙特阿拉伯Muajjiz终端的石油出口量增加了58万桶/日。汇丰全球研究（HSBC Global Research）在一份报告中表示，沙特将沙特阿美最大可持续产能维持在每日1200万桶，这一决定暗示沙特原油供应增加的空间有限。 摩根大通的分析师表示，他们预计中国今年仍将是全球石油需求增长的最大贡献者，并预测继去年石油需求激增120万桶/日之后，2024年中国的石油需求将增长53万桶/日。 宏观方面，美国供应管理协会（ISM）周四公布的数据好于分析师预期，Price Futures Group的分析师Phil Flynn表示此情况有利于石油需求，并对价格构成支撑。

SMM2月1日讯： 金属市场： 截至今日日间收盘，内盘基本金属全线收跌，沪锌跌2.09%，其他金属跌幅在1.00%以下。 LME金属均飘绿，截至今日15:20分，伦锌跌2.46%，伦锡跌1.00%，其他金属跌幅在1.00%以下。 碳酸锂、工业硅分别跌0.40%、0.38%，其中，工业硅触2023年12月5日以来新低至13065元/吨。黑色系近全线飘绿仅焦煤涨0.41%；不锈钢跌1.65%，连续六日飘绿；螺纹钢、热卷、焦炭五连跌，焦炭跌1.03%，其他金属跌幅在1.00%以下，其中焦炭今日触2023年10月24日以来新低至2334.0元/吨。 贵金属方面，沪金涨0.28%、沪银跌0.57%，其中，沪金五连涨。截至今日15:20分，COMEX黄金、白银分别跌0.38%、0.82%。 今日欧线集运主连震荡运行，截至日间收盘涨0.41%。 截至今日15:20分行情 》点击查看SMM行情看板 》2月1日SMM金属现货价格 现货及基本面 锌方面： 据SMM调研，截至本周四（2月1日），SMM七地锌锭库存总量为8.12万吨，较1月25日增加0.26万吨，较1月29日减少0.12万吨，国内库存录减。 》点击查看详情 不锈钢方面： 据SMM调研，临近春节不锈钢基本面呈现供需双弱局面，现货价格近一周呈现横盘状态，但期货价格却大幅下跌。SMM预计短期内不锈钢期货或横盘宽幅震荡，农历春节节后在不锈钢产能过剩的情况下价格或弱势运行。 》点击查看详情 宏观面 美元方面： 截至今日15:20分，美元指数涨0.23%。今日凌晨公布的美联储最新议息会议决议显示，美联储如预期般维持利率不变，但同时也没有此前市场上许多观点认为的那么鸽派，美联储FOMC声明删除“可能进一步收紧政策”的措辞，称在对通胀持续迈向2%更有信心之前不会降息。 美联储主席鲍威尔表示，今年某个时候开始降息可能是合适的；我们认为政策利率可能处于周期峰值；准备好在适当的情况下在更长时间内维持利率不变；过早或过多减少政策限制可能会逆转通胀进程，同时，太晚降低政策利率可能会过度削弱经济；我们将评估公布的数据和风险平衡以做出决定；在降低政策利率之前我们需要更大的信心；将继续逐次会议做出决定。 “新债王”Gundlach表示，市场并不指望美联储未来2-3个月就会开始降息；降息时刻即将来临，但现在看来会有所延迟；质疑失业率是否真的像我们想得那么低；美国通胀回落的过程将陷入停滞；仍预测2024年美国经济将陷入衰退；债券仍然非常有吸引力；信用市场的许多部分都被高估了；失业率最终将高于点阵图。 》 2月1日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1049元 其他国家方面： 巴西央行将基准借贷利率下调50个基点至11.25%。预计在未来几次会议上将继续50个基点的降幅。巴西央行称降息决定为一致做出，认为通胀回落速度缓慢，同时全球经济环境存在挑战，因此限制性利率仍然有必要性。 国内方面： 随着各项稳增长政策发力显效，中国制造业景气度连续三个月扩张。从财新制造业PMI各分项指数看，1月制造业供求均扩张，供给更强劲。制造业生产指数六个月内第五次高于荣枯线，新订单指数则连续六个月位于扩张区间。不过，整体销售增长有所放缓，增速降至2023年10月后最低。 在2月1日举行的国新办发布会上，财政部副部长王东伟介绍到，2024年，我国经济回升向好、长期向好的基本趋势没有改变。从财政收入看，随着宏观调控政策效应持续释放，高质量发展扎实推进，将为财政收入增长奠定坚实基础，财政收入将会继续恢复性增长。从财政支出看，将继续保持必要强度，对地方的转移支付也将保持一定规模。具体的2024年财政收支预算安排，正在按照党中央、国务院决策部署来进行细化完善，我们将按程序提请全国人大审查批准。将用好财政补贴、贷款贴息、税收优惠等政策工具，聚焦新一代信息技术、集成电路等重点产业链，推动解决好基础产品、核心技术、关键软件等方面的难点堵点问题。另一方面，要充分发挥制造业转型升级基金、先进制造业产业投资基金等政府投资基金的撬动引导作用，以市场化方式引导社会资本投入制造业重点领域，培育产业新赛道。 宏观方面： 关注今日法、德、欧1月制造业PMI终值，英国1月制造业PMI、至2月1日央行利率决定，欧元区1月CPI年率初值、1月CPI月率、12月失业率，美国1月挑战者企业裁员人数、至1月27日当周初请失业金人数、1月Markit制造业PMI终值、1月ISM制造业PMI、12月营建支出月率等数据。 另外，关注 本周五美国1月季调后非农就业人口、1月一年期通胀率预期 等数据。 原油方面： 截至今日15:20分，美油、布油分别涨0.07%、0.04%。OPEC国家依然表示依然愿意维护油价，但其进一步减产空间已经不大，且产油国内部存在分歧。调查数据显示，1月OPEC石油产量创7月以来的最大月度降幅，一些成员国实施与更广泛的OPEC 联盟新达成的自愿减产协议，而且骚乱打击了利比亚的产量。OPEC联合部长级监督委员会即将召开会议审查石油市场情况，五位OPEC消息人士称预计该委员会在会议期间不会对现有政策做出改变。与此同时，美国能源信息署(EIA)周三发布的报告显示，截止1月26日当周，美国原油日均产量1300万桶，比前周日均产量增加70万桶，比去年同期日均产量增加80万桶。 需求方面，EIA数据显示，截止1月26日当周，美国石油需求总量日均2011.9万桶，比前一周高56.3万桶；其中美国汽油日需求量814.4万桶，比前一周高26.4万桶；馏分油日均需求量375.7万桶，比前一周日均低2.6万桶。整体来看，美国汽油需求增加，而馏分油需求减少。就库存情况而言，此前美国原油库存出现反季节性下降，主要由于年初寒潮冻结导致的原油产量下降，部分炼厂二次装置也受到影响。EIA数据显示，目前寒潮的影响已经逐步消退，随着气温回升，美国原油库存增长123万桶，战略储备库存继续小幅增加，EIA周度数据库存变化对油价压力不大。 关注本周六美国至2月2日当周石油钻井总数数据。 SMM日评 ► 再生铜杆厂陆续放假 已完成节前备货工作 ► 美联储1月维持利率不变 伦铜摸高8700美元/吨后回落 ► 美联储按兵不动但表态偏鹰 BC铜价冲高回落 ► 临近年关进入传统淡季 预计短期沪铝偏弱震荡 ► 铝价小跌部分贸易商逢低备库 铝棒现货整体市场成交较少 ► 铅锭库存维持低位 沪铅录得二连阳 ► 宏观情绪偏空 沪锌继翻红后再得一大阴柱 ► 沪锡价格持续下行 现货市场成交较弱 ► 镍价受基本面影响震荡下行 美联储短期内并无降息预期 ► 供给宽松未改 镍铁价格呈弱 ► 现货难寻 硫酸镍价格小幅上行 ► 临近春节盘面资金避险情绪凸显 SS合约承压震荡下行 ► 不锈钢市场进入节前收尾阶段 预计短期内现货价格将持稳运行 ► 2月1日碳酸锂价格小幅回升 ► 需求清淡 锰硅承压收跌 ► 电解锰价暂稳运行 市场成交较少 ► 螺纹库存加速累积 盘面横盘震荡 ► 短期热卷现货价格或将跟随期货 同样震荡偏弱运行 ► 终端需求淡季建材需求大幅下滑 铁矿石延续弱势震荡 ► 北方雨雪天气影响运行 焦炭价格持稳运行 ► 市场97硅有少量签单 总体成交冷淡 ► 白银今日下跌

SMM2月1日讯： 金属市场方面： 截至午间收盘，内盘基本金属全线下跌。沪锌跌1.95%，沪铜、沪镍、沪锡、沪铝和沪铅跌幅均在0.5%以内。氧化铝主力期货跌0.41%。工业硅主力合约跌0.11%。碳酸锂期货主力合约跌0.65%。 黑色系多飘绿，铁矿、螺纹、热卷跌幅均在1%以内，不锈钢跌1.54%。双焦方面，焦煤涨0.2%，焦炭跌0.95%。 外盘金属方面，截至11:35分，LME金属全线下跌。伦锌跌2.34%，伦镍、伦铝、伦锡、伦铅和伦铜跌幅均在0.8%以内。 贵金属方面，截至11:35分，COMEX黄金跌0.15%，COMEX白银跌0.3%。国内贵金属方面，截至午间收盘，沪金延续之前4个交易日的涨势，涨0.31%，沪银跌0.42%。 此外，截至午间收盘，欧线集运主力期货报1904.5点，涨0.11%。 截至2月1日11:35分，部分期货午间行情： 》2月1日SMM金属现货价格一览 现货及基本面 铜： 现货市场：今日广东库存微幅增加，近期到货量和出库量都较低处于供需两弱的状态。月差收窄下游且部分下游进行最后的节前补货，今日市场交投积极性较昨日明显好转，但升水仍处于低位未能上升，反而部分持货商有清库存的压力，在第二节交易时段小幅下调升水出货。截至到11点当月合约好铜报40元/吨，平水铜报贴水10元/吨，湿法铜报贴水210元/吨…… 》点击查看详情 锌： 宁波市场主流品牌0#锌成交价在20985-21225元/吨左右，常规品牌对2403合约升水75元/吨，对上海现货升水60元/吨，宁波地区主流对2403合约进行报价。第一时间段，永昌对2403合约报价升水70-80元/吨；第二时间段，贸易商报价持平上一时间段。今日同样几无贸易商出货，前期长单到货贸易商出货完毕，锌价继续下行，现货升水小幅回升…… 》点击查看详情 不锈钢：据SMM调研，临近春节不锈钢基本面呈现供需双弱局面，现货价格近一周呈现横盘状态，但期货价格却大幅下跌。不锈钢主连自1月25日刷2023年11月13日以来新高至14430元/吨后持续走弱，截至今日9:13分跌1.11%，连续六日下挫，六日内最大跌幅为4.82%。 》点击查看详情 宏观面 美元方面： 截至11:35分，美元指数平于103.52。美联储周三维持利率不变，但朝着在未来几个月降息迈出了一大步，其政策声明称通胀担忧和其他经济风险缓解。美联储主席鲍威尔表示，经济正在大致正常化；供应链尚未完全回到原来的状态；我不会说我们已经实现了软着陆，距离软着陆仍有一段路要走，但我们有办法实现，我们取得的进展令我感到鼓舞，我们并未宣告胜利；供应面一直在复苏，但这种情况不会永远持续下去；经济增长很大程度上来自劳动力市场和供应链的修复。美国1月ADP就业人数增加10.7万人，创2023年11月来最小增幅，较前值16.4万人大幅收缩，并远逊预期的14.5万人。同时1月份工资增幅持续放缓，1月就业人员薪资同比增长5.2%，较上月的5.4%放缓0.2个百分点。另外跳槽者的工资增幅为7.2%，为2021年5月以来的最低水平。市场分析指出，美国企业今年年初新增就业岗位低于预期，这符合劳动力市场逐渐降温迹象。此外，数据显示，美国第四季度劳工成本指数环比上涨0.9%，为2021年以来的最小涨幅，也与劳动力市场逐渐降温的趋势一致，为联储6月前降息提供空间。美联储掉期将3月降息的可能性降至接近30%的低点。 “新债王”Gundlach表示，市场并不指望美联储未来2-3个月就会开始降息；降息时刻即将来临，但现在看来会有所延迟；质疑失业率是否真的像我们想得那么低；美国通胀回落的过程将陷入停滞；仍预测2024年美国经济将陷入衰退；债券仍然非常有吸引力；信用市场的许多部分都被高估了；失业率最终将高于点阵图。 ► 2月1日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1049元 其他货币方面： 巴西央行将基准借贷利率下调50个基点至11.25%。预计在未来几次会议上将继续50个基点的降幅。巴西央行称降息决定为一致做出，认为通胀回落速度缓慢，同时全球经济环境存在挑战，因此限制性利率仍然有必要性。 国内方面： 在2月1日举行的国新办发布会上，财政部副部长王东伟介绍到，2024年，我国经济回升向好、长期向好的基本趋势没有改变。从财政收入看，随着宏观调控政策效应持续释放，高质量发展扎实推进，将为财政收入增长奠定坚实基础，财政收入将会继续恢复性增长。从财政支出看，将继续保持必要强度，对地方的转移支付也将保持一定规模。具体的2024年财政收支预算安排，正在按照党中央、国务院决策部署来进行细化完善，我们将按程序提请全国人大审查批准。王东伟表示，将用好财政补贴、贷款贴息、税收优惠等政策工具，聚焦新一代信息技术、集成电路等重点产业链，推动解决好基础产品、核心技术、关键软件等方面的难点堵点问题。另一方面，要充分发挥制造业转型升级基金、先进制造业产业投资基金等政府投资基金的撬动引导作用，以市场化方式引导社会资本投入制造业重点领域，培育产业新赛道。 央行今日进行430亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。因今日有4660亿元7天期逆回购到期，实现净回笼4230亿元。 宏观方面： 【1月财新中国制造业PMI与上月持平，连续三个月高于荣枯线】 据财新，随着各项稳增长政策发力显效，中国制造业景气度连续三个月扩张。从财新制造业PMI各分项指数看，1月制造业供求均扩张，供给更强劲。制造业生产指数六个月内第五次高于荣枯线，新订单指数则连续六个月位于扩张区间。不过，整体销售增长有所放缓，增速降至2023年10月后最低。 今日将公布美国截至1月27日当周初请失业金人数，1月ISM制造业PMI，美国、法国、德国、欧元区、英国、巴西、墨西哥1月Markit制造业PMI， 欧元区1月调和CPI、12月失业率，英国2月央行基准利率等数据。此外，英国央行公布利率决议、会议纪要和货币政策报告，英国央行行长贝利召开货币政策新闻发布会，欧洲央行行长拉加德在管委会的货币政策会议后向记者发表讲话。 原油方面： 油价周四上涨，截至11:35分，美油涨0.61%，布油涨0.58%。油价受到美联储利率见顶信号支撑。摩根大通的分析师表示，他们预计中国今年仍将是全球石油需求增长的最大贡献者，并预测继去年石油需求激增120万桶/日之后，2024年中国的石油需求将增长53万桶/日。摩根大通在一份客户说明中说：“抛开地缘政治不谈，我们仍然认为从根本上讲，2024年将是石油市场健康发展的一年，我们建议将12月的卖压视为买入机会。” 也门胡塞武装袭击红海商船引发的忧心，正在推升成本并扰乱全球石油交易。 现货市场一览： ► 周内全国主流地区铜库存增加1.03万吨【SMM周度数据】 ► 比价难见起色 美金铜市场分歧依旧【SMM洋山铜现货】 ► 月差收窄叠加下游补货 今日市场交投较昨日好转【SMM华南铜现货】 ► 近日北方降雪或影响公路运输 铝锭累库短期现货升水承压运行为主【SMM铝现货午评】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：铅价震荡走弱 现货市场交易愈加清淡【SMM午评】 ► 节前下游企业放假增多 铅锭社库略有累增【SMM调研】 ► 上海锌：锌价大幅下挫 现货升水上修【SMM午评】 ► 宁波锌：锌价继续下行 现货成交清淡【SMM午评】 ► 沪锡价格大幅下跌 下游企业多数已进入假期【SMM锡午评】 ► 现货难寻 硫酸镍价格小幅上行 ► 不锈钢期价六连跌 节前下游实际消费强于去年 贸易商已进入假期【SMM评论】 ► 2月1日碳酸锂价格小幅回升

SMM 2月1日讯： 金属市场方面： 隔夜内外盘金属涨跌互现，除伦镍以1.71%的跌幅领跌之外，其余金属涨跌幅均在1%以内。内盘沪铝、沪铜以及沪锡一同飘红，其中沪锡以0.41%的涨幅领涨；外盘伦铜、伦铝以及伦锡一同飘红，伦锡以0.69%的涨幅领涨。伦锌跌0.94%。氧化铝主连跌0.25%。 黑色系集体下行，不锈钢以0.75%的跌幅领跌，铁矿、螺纹跌0.31%，热卷跌0.17%。双焦方面，焦煤跌0.09%，焦炭跌0.95%。 贵金属方面，COMEX黄金周三上涨0.33%，盘中一度刷新2024年1月2日以来的新高。COMEX白银跌0.71%。国内方面沪金涨0.38%，沪银跌0.08%。 截至2月1日6:36分隔夜收盘行情： 》1月31日SMM金属现货价格 现货及基本面 再生铜： 据SMM数据显示1月22日-1月26日，1 #电解铜周均价为68344元/吨，环比上涨0.66%；华东有色金属城光亮铜周均价为63390元/吨，环比上涨0.32%；打包缆粗周均价为...... 》点击查看详情 白银： 1月底白银期货价格结束了差不多2个周的BACK结构，同时白银T+D也结束了长达14天的空付多的递延费方向，在昨日出现了多付空。同时，国内的白银价格仍在上涨，在1月中下旬的时候，出现了国内白银价格溢价过高的现象，反超现货白银*1.13。由于临近月底和春节，市场的交投情绪开始冷淡，市场开始为节前做准备..... 》点击查看详情 工业硅： 近期总体工业硅原料市场需求清淡，叠加年前工业硅行情低迷运行，工业硅原料市场各环节近期价格多弱势持稳为主...... 》点击查看详情 宏观面 美元方面： 因美联储主席鲍威尔认为不太可能在3月降息，美元隔夜涨0.12%。美联储周三维持利率不变，美联储主席鲍威尔表示，今年某个时候开始降息可能是合适的；我们认为政策利率可能处于周期峰值；准备好在适当的情况下在更长时间内维持利率不变；过早或过多减少政策限制可能会逆转通胀进程，同时，太晚降低政策利率可能会过度削弱经济；我们将评估公布的数据和风险平衡以做出决定；在降低政策利率之前我们需要更大的信心；将继续逐次会议做出决定。 目前，交易商认为美联储在3月份降息的可能性为38%，低于周三早些时候的59%。 投资者还将关注周五公布的美国1月非农就业报告，该报告预计将显示雇主在1月新增180,000个工作岗位。周三公布的ADP全国就业报告显示，上个月民间就业岗位增加了10.7万个，低于经济学家预期的14.5万个。 其他海外市场方面： 欧元兑美元下跌0.4%至1.08005美元，最低跌至1.07950美元，为12月13日以来最低。本月欧元势将下跌2.2%，为9月份以来最差的月度表现。 周三早些时候的数据显示，在能源价格下跌的帮助下，德国1月份通胀率放缓程度略超预期，降至3.1%。 美元兑日圆下跌0.25%至147.26日圆。日圆走软的原因是美国和日本利率之间的巨大差距。由于薪资数据疲软和通胀降温为日本央行不着急加息留下了空间，美元兑日圆有望实现4.5%的月度涨幅，创去年2月以来最大涨幅。周三的一份会议记录显示，日本央行决策者在1月份讨论了近期退出负利率的可能性以及逐步退出该行大规模刺激计划的方案。 英镑在英国央行周四宣布政策之前下跌了0.28%至1.26630美元，预计英国央行也将保持利率不变。 国内方面： 国家市场监督管理总局反垄断执法二司司长徐乐夫表示，市场监管总局高度重视平台经济的常态化监管问题，我们稳步推进事前合规、事中审查、事后追责常态化监管思路。我们始终认为，“竞争政策就是发展政策”，反垄断监管的目的是督促企业依法做大做强、维护行业健康可持续发展，进而为消费者提供更多质优价廉的产品和服务。下一步，市场监管总局将坚持稳中求进、以进促稳、先立后破，坚持促进发展和监管规范两手抓，秉承包容审慎监管态度，不断提升常态化监管水平，服务平台经济健康规范发展。 市场监管总局副局长蒲淳在今日发布会上表示，科学精准的惠企政策是激发活力的有效手段。我们将进一步健全完善与经营主体的常态化沟通交流机制，及时了解诉求建议，推动解决经营主体生存发展中面临的突出问题。立足市场监管职能，在守信激励、质量技术帮扶、支持个体工商户发展等方面，研究制定更为务实、更加暖心、更有含金量的政策措施。加大涉企违规收费整治力度，帮助企业减轻负担。 1月31日，中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心公布1月份中国采购经理指数。制造业采购经理指数较上月小幅回升，景气水平有所改善。1月份中国制造业采购经理指数为49.2%，较上月上升0.2个百分点，结束了连续3个月下降势头。1月份中国非制造业商务活动指数为50.7%，较上月上升0.3个百分点，连续2个月小幅上升，显示非制造业延续去年四季度以来的趋稳恢复趋势。 》点击查看详情 今日宏观方面： 将公布中国1月财新制造业PMI，美国截至1月27日当周初请失业金人数，1月ISM制造业PMI，美国、法国、德国、欧元区、英国、巴西、墨西哥1月Markit制造业PMI， 欧元区1月调和CPI、12月失业率，英国2月央行基准利率等数据。此外，英国央行公布利率决议、会议纪要和货币政策报告，英国央行行长贝利召开货币政策新闻发布会，欧洲央行行长拉加德在管委会的货币政策会议后向记者发表讲话。 原油方面： 受美国原油库存意外增加拖累，两市油价隔夜一同下跌，美油跌2.53%，布油跌2.18%。美国能源信息署的数据显示，上周美国原油库存增加120万桶，而分析师预期为减少21.7万桶，该消息令油价承压。 美国国内石油产量在本月初寒冷天气期间关闭了近100万桶/日的产能后，上周重新回到1,300万桶/日。同时，EIA称，炼油厂炼油量下降42.8万桶/日，至2023年1月以来最低水平，因炼油厂产能利用率下降2.6个百分点至82.9%。瑞穗银行能源期货主管Bob Yawger称：“炼油厂不急于重新回到90%以上水平。” 此外，红海紧张局势持续，引发了人们对全球贸易长期中断的担忧。 供应方面，一项调查结果显示，OPEC+1月份的石油产量创下去年7月以来的最大月度降幅，因为几个成员国实施了与OPEC+联盟达成协议的新一轮自愿减产，此外，国内动乱遏制了利比亚的产量。 调查发现，OPEC+1月石油产量为2,633万桶/日，较12月减少41万桶/日。12月的产量数据剔除了退出OPEC+的安哥拉。

SMM1月31日讯： 金属市场： 截至今日日间收盘，内盘基本金属普跌，氧化铝跌1.11%，沪镍跌1.01%，沪锌、锡分别跌0.16%、0.67%；沪铜、铅涨0.40%左右，沪铝涨0.08%。 LME金属多飘绿，截至今日15:14分，伦锡涨0.85%，伦锌涨0.55%，其他金属跌幅均在1.00%以下。 碳酸锂、工业硅分别跌2.36%、1.13%。黑色系全线收跌，双焦跌幅靠前，焦煤跌4.19%，今日触2023年10月24日以来新低至1697.0元/吨，连续五日飘绿；焦炭跌3.58%，今日触2023年10月24日以来新低至2341.0元/吨，四连跌；铁矿跌3.08%，螺纹钢跌1.95%；不锈钢跌1.70%，五连跌；热卷跌1.62%。 贵金属方面，沪金、银分别涨0.26%、0.07%，其中沪金四连涨，沪银六连涨。截至今日15:14分，COMEX黄金涨0.07%、白银跌0.32%。 今日欧线集运主连震荡运行，截至日间收盘，涨幅为0.12%。 截至今日15:14分行情 》点击查看SMM行情看板 》1月31日SMM金属现货价格 现货及基本面 氧化铝方面： 据SMM调研，广西地区某氧化铝厂1月因矿石供应不足叠加产线检修导致月内产量减少2万吨左右，南方地区氧化铝产能利用率持续降低，区域供应偏紧压力不断上升，西南地区氧化铝厂报价坚挺。 》点击查看详情 镍方面： 1月以来海外镍矿企业频频面临停产，据信息显示，停产主要位于澳大利亚。据SMM数据显示，2023年我国进口海外镍矿总量先增后减，10月开始连续三个月减约67%；其中菲律宾为我国镍矿主要进口国，12月我国进口量较年内高点已减约75%，印尼、澳大利亚镍矿进口量占比较小。因此，澳大利亚镍矿部分企业停产对我国镍矿供应影响相对较小。 》点击查看详情 不锈钢方面： 2023年以来不锈钢主连整体呈震荡走弱的趋势，年内最大跌幅为25.53%，年度跌幅为18.38%。2023年304/2B卷-毛边（无锡）现货均价整体呈震荡走弱的趋势，年内最大跌幅为23.21%，年度跌幅为18.71%。进入2024年，1月不锈钢产量仍然维持较高水准，下游实际消费同比往年节前偏强，社库环比仅增约1.97%，SMM预计短期内不锈钢期货或横盘宽幅震荡，农历春节节后在不锈钢产能过剩的情况下价格或弱势运行。 》点击查看详情 碳酸锂方面： SMM调研显示，长协结清和套保机会使贸易商和锂盐生产商的出货压力有所下降，因此维持挺价态度，电碳价格平稳。同时，由于大部分回收厂因放假停产、减产，以及盐湖地区物流运输影响，市场上的工碳货源延续挺价状态，工碳价格小幅上涨。 》点击查看详情 双焦方面： 今日炼焦煤市场较昨日持稳运行，虽然由于临近春节，煤矿开始陆续放假，炼焦煤供应趋于偏紧，但下游焦炭企业盈利不佳，终端钢厂铁水延续低位，下游焦炭企业多数以刚需采购为主，整体采购意愿不高。焦炭市场基本面短期较为稳定，预计焦炭价格短期仍将持稳运行。 》点击查看详情 宏观面 美元方面： 截至今日15:14分，美元指数涨0.21%。目前，市场普遍预期美联储将在为期两天的会议结束时维持利率不变，关注美联储主席鲍威尔在新闻发布会上的讲话。在此之前，美元指数或仍将保持谨慎走势。 美国参议院银行委员会主席Sherrod Brown敦促美联储主席鲍威尔在今年年初降息，称高利率在伤害小企业并使许多美国人无力买房。Brown在1月30日给鲍威尔的信中表示，“尽管必须采取更多措施来解决成本仍然过高的事实，但越来越明显的是限制性货币政策不再是抗击通胀的正确工具；我敦促美联储在今年年初放松货币政策。” 据CME“美联储观察”，美联储2月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为97.9%，降息25个基点的概率为2.1%。到3月维持利率不变的概率为58.3%，累计降息25个基点的概率为40.9%，累计降息50个基点的概率为0.8%。 》 1月31日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1039元 国内方面： 国家市场监督管理总局反垄断执法二司司长徐乐夫表示，市场监管总局高度重视平台经济的常态化监管问题，我们稳步推进事前合规、事中审查、事后追责常态化监管思路。我们始终认为，“竞争政策就是发展政策”，反垄断监管的目的是督促企业依法做大做强、维护行业健康可持续发展，进而为消费者提供更多质优价廉的产品和服务。下一步，市场监管总局将坚持稳中求进、以进促稳、先立后破，坚持促进发展和监管规范两手抓，秉承包容审慎监管态度，不断提升常态化监管水平，服务平台经济健康规范发展。 市场监管总局副局长蒲淳在今日发布会上表示，科学精准的惠企政策是激发活力的有效手段。我们将进一步健全完善与经营主体的常态化沟通交流机制，及时了解诉求建议，推动解决经营主体生存发展中面临的突出问题。立足市场监管职能，在守信激励、质量技术帮扶、支持个体工商户发展等方面，研究制定更为务实、更加暖心、更有含金量的政策措施。加大涉企违规收费整治力度，帮助企业减轻负担。 1月31日，中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心公布1月份中国采购经理指数。制造业采购经理指数较上月小幅回升，景气水平有所改善。1月份中国制造业采购经理指数为49.2%，较上月上升0.2个百分点，结束了连续3个月下降势头。1月份中国非制造业商务活动指数为50.7%，较上月上升0.3个百分点，连续2个月小幅上升，显示非制造业延续去年四季度以来的趋稳恢复趋势。 》点击查看详情 1月31日，央行进行5440亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。因当日有4630亿元7天期逆回购到期，实现净投放810亿元。 宏观方面： 关注今日德国1月季调后失业人数、1月季调后失业率、1月CPI月率初值，瑞士1月ZEW投资者信心指数，美国1月ADP就业人数、第四季度劳工成本指数季率、1月芝加哥PMI等数据。 另外，关注 本周四美国至1月31日美联储利率决定、至1月27日当周初请失业金人数，中国1月财新制造业PMI，英国至2月1日央行利率决定；本周五美国1月季调后非农就业人口、1月一年期通胀率预期 等数据。 原油方面： 截至今日15:14分，美油、布油分别跌0.46%、0.50%。国际货币基金组织（IMF）上调全球经济增长预期，带动油品的需求前景忧虑有所缓和。 地缘局势的不稳定性延续，还对委内瑞拉的原油市场形成扰动。由于美国炼厂在今年4月之后不会再进口委内瑞拉原油，委油将重新回到影子原油市场。而且在没有国际石油公司广泛参与的情况下，委内瑞拉的原油产量很难在今年年底前突破110万桶/日。2月OPEC会议大概率不调整产量政策，难以为油价带来明确的方向指引。 作为消费大国，美国持续补充战略石油储备，释放出认可当前油价水平的信号。从库存情况来看，API数据显示，上周美国原油及柴油去库，汽油小幅累库。具体数据显示，截止1月26日当周，美国商业原油库存继续下降250万桶，汽油库存增加60万桶，馏分油库存减少了210万桶，库欣地区原油库存减少200万桶。还需关注即将于夜间发布的EIA数据的验证情况。 巴西国家石油公司首席执行官Jean Paul Prate表示，如果红海船只遭受的袭击升级，今年油价可能会突破每桶90美元。如果局势没有任何升级，今年油价应该会继续在70-90美元之间交易。他表示，巴西国家石油公司并未受到袭击的影响，因为该公司不通过该海湾运输大量石油。另外，他补充道，巴西将帮助调解委内瑞拉和圭亚那之间的边界争端。埃克森美孚公司在该地区发现了一系列价值数十亿桶的石油，巴西国家石油公司可以分别在这两个国家投资石油项目。 关注今晚美国至1月26日当周EIA原油库存、美国至1月26日当周EIA俄克拉荷马州库欣原油库存、美国至1月26日当周EIA战略石油储备库存数据，以及本周六美国至2月2日当周石油钻井总数数据。 SMM日评 ► 再生铜杆厂陆续放假 暂停发货及对外报价 ► IMF提高2024年世界经济增长预期 大盘情绪向好伦铜冲上8600美元/吨 ► 宏观情绪偏暖 BC铜价再度收涨 ► 宏观利好基本面偏空 沪铝围绕万九震荡 ► 年关将至 再生铝市场成交愈发清淡 ► 铝价小跌铝棒加工费显地区差异 部分地区贸易商接货备库 ► 1月31日电动车蓄电池市场综述 ► 1月31日再生铅市场成交综述 ► 1月31日废电瓶市场成交综述 ► 沪锌止阴翻红 布林道中轨提供支撑 ► 沪锡价格弱势盘整 下游企业逐渐进入假期 ► 镍价受基本面影响震荡下行 仍需关注未来宏观消息 ► 上游惜售情绪较强 镍铁价格小幅回升 ► 现货难寻 硫酸镍价格坚挺 ► 不锈钢现货销售暂缓 SS合约承压震荡下行 ► 不锈钢现货成交延续清淡 预计短期内现货价格将持稳运行 ► 1月31日电碳价格持稳 ► 碳酸锂主力合约下跌 跌幅为2.36% ► 市场成交冷清 电解锰价暂稳运行 ► 宏观数据不佳 螺纹盘面再度下挫 ► 热卷基本面整体偏弱 热卷价格将震荡偏弱运行 ► 市场情绪转差 铁矿石价格大幅下行 ► 高炉开工率延续低位 焦炭市场持稳运行 ► 今日白银震荡为主

SMM1月30日讯：1月以来海外镍矿企业频频面临停产，据信息显示，停产主要位于澳大利亚。据SMM数据显示，2023年我国进口海外镍矿总量先增后减，10月开始连续三个月减约67%；其中菲律宾为我国镍矿主要进口国，12月我国进口量较年内高点已减约75%，印尼、澳大利亚镍矿进口量占比较小。因此， 澳大利亚镍矿部分企业停产对我国镍矿供应影响相对较小 。 我国镍矿月度进口量分别国（印尼、菲律宾、其他国家）： 海关数据显示，2023年12月中国进口镍矿194.06万吨（海关数据干湿混合），环比减49.8%，同比减29.6%。镍矿进口量环、同比均减少，基本符合SMM预期，主因菲律宾苏里高作为主要矿区12月已进入雨季叠加国内铁厂原料备库基本完毕从而月内进口量出现下调。此外，12月期间镍铁价格持续位于低位导致冶炼厂惜售情绪较强，从而在需求疲弱、厂库累库的背景下国内高镍生铁产量出现下行，从而对原料端需求再次形成压制。 》点击查看详情 进入1月，菲律宾苏里高地区延续雨季， SMM预计1月我国进口镍矿量呈现下行趋势 。 镍矿企业停产一览 1月30日消息，澳大利亚 电池金属生产商IGO Ltd 表示，由于价格低迷，将令西澳大利亚Cosmos镍项目停产检修，同时削减年度锂产量预估。 1月22日， 必和必拓 (BHP group)表示，将对其位于澳大利亚西部的Kambalda镍矿厂的部分设施进行检修和维护。此前，向该选矿厂供应矿石的Wyloo Metals曾宣布，由于镍价低迷，将暂停采矿业务。 1月21日，亿万富翁福雷斯特(Andrew Forrest)拥有的私营镍生产商Wyloo Metals Pty Ltd.将关闭其在西澳大利亚州的矿山，原因是这种关键的过渡金属价格大幅下跌。公司称Kambalda附近的矿山将从5月31日开始进行保养和维护。Wyloo发言人补充说，该公司通知必和必拓集团(BHP group)，它将无法履行一项将于2025年底到期的镍承购协议。该公司六个月前才收购了这些矿山。Wyloo在加拿大和澳大利亚拥有资产，去年还与IGO Ltd.签订了一项合资协议，在珀斯附近的一家工厂生产电池材料。Wyloo在声明中表示，尽管关闭了这些矿山，但该公司正在研究在Kambalda地区开发自己的镍选矿厂。 1月15日，加拿大矿业公司 第一量子 （First Quantum Minerals）表示，将减少其在澳大利亚镍矿的运营活动，暂停Shoemaker Levy矿体的采矿业务。 1月初，全景资源公司(ASX: PAN)关闭了位于西澳大利亚金伯利地区的萨凡纳镍矿。上周宣布的这一决定将裁掉140个工作岗位。 现货价格 自2023年10月中下旬开始，菲律宾红土镍矿1.5%(CIF)现货均价持续走弱，3个月内已跌约36.92%。1月30日报41美元/湿吨，较前一日持平，目前菲律宾至国内的到港矿价暂时企稳。据SMM调研显示，主因 菲律宾苏里高 地区为雨季，12月出口至我国镍矿量大幅下降，现货成交也出现减少。 菲律宾红土镍矿1.5%(CIF)现货均价变化走势： 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 印尼镍矿方面，2024年镍矿RKAB审批受阻，目前约有6家矿山企业拿到配额，虽相比（1月15-19日）数量有所增加但增量有限。 需求端，目前印尼大型镍铁冶炼厂原料端库存约2个月左右，从而当前购买镍矿意愿并不强烈，上周镍矿premium维持在3-6美金，后续仍需关注镍矿配额发放情况。