据必和必拓消息，必和必拓市场与经济分析副总裁马凯通过公司官微发文，对短期的大宗商品市场供需平衡的预期进行更新。迈入2023下半年， 必和必拓认为铜市场的供应将出现趋于平衡或略微过剩的情形，其中中国的铜终端需求好于预期而同时运营短缺情况比年初预计略好。必和必拓预计镍金属的供应过剩情形将略微加大 。此外， 预计整个2023年，铁矿石市场的供需将大体保持平衡 ， 但也存在多种不确定因素。炼焦煤市场供应紧张的状况已有所改善，整体市场走势基本符合预期，不会出现像2022年因供应紧张而推动价格屡创新高。 部分内容如下： 必和必拓基于对5月之后的经济数据以及一系列稳增长的经济政策所带来预期影响进行分析，必和必拓修正了对中国GDP增速、钢铁及铜市场走势的预测。必和必拓 预计2023年中国GDP增幅在5%-5.5%之间。同时，我们对中国钢铁市场增幅的预测目标进行了小幅下调，但对铜市增幅预测进行了上调。 钢铁 中国的钢铁产量过去四年来一直维持在10-11亿吨的水平，预计还将在近两年内延续这一水平。展望2023年，限产政策仍是中国钢铁市场发展的重要影响因素之一。需要重点关注可能的限产政策所带来的影响。最近该问题均一直是市场讨论的热点，但限产措施的范围、时间、力度还尚未可知。 2023年上半年的中国钢铁年化产量达到了10.8亿吨，并高于2020年的10.65亿吨的年度产量峰值。基于对终端需求和未来可能的限产政策影响的判断，我们认为下半年粗钢年化产量约在10亿吨，预计全年粗钢产量增速将达2%。但如果按照市场传言的“平控”目标，即为了与2022年量产量持平，下半年的年化产量则需降至9.56亿吨。 目前影响中国钢材需求的主要因素包括：（1）住房建设需求复苏的速度和规模；（2）住房建设的用钢量（例如，住房开工阶段比竣工阶段单位用钢量更多，商业住宅比保障房的建筑面积大）；（3）相关行业对机械设备的需求；（4）以及海外对间接钢材商品的需求放缓与国内经济发展需求之间的矛盾。 放眼中国以外地区，今年年初粗钢产能利用率曾一度恢复到70%水平，但随后利用率开始走低。今年以来，除了印度以外，世界主要地区钢产量出现了同比负增长。印度现已经是世界第二大钢铁生产国，疫情后其钢铁行业出现了强劲的复苏。我们预计2023年其钢铁产量将比2020年的低点上升35%。中印两国2023年对全球钢铁增量的贡献率将达到60%左右。正是基于这一广泛预期，我们才会在一年前将这两个人口大国视为大宗商品需求的“定海神针”。 目前，中国的人均钢材蓄积量约为9吨，与美国的12吨人均蓄积量有较大差距。德国、韩国和日本等国家在发展战略、产业结构、经济地理和人口结构等方面与中国较为相似，而这些国家的钢材蓄积量均高于美国。从长期来看，我们认为到本世纪中叶，随着中国的城镇化率向80%左右迈进，人均收入达到美国的五分之三左右，中国的人均钢材蓄积量将从现在的9吨增加1.5-1.75倍。然而在此背景下，未来中国钢铁年产量的发展曲线路径仍难预测。但我们的基本观点仍然是，中国的钢铁产量在目前正处于平台期。 同时，中国钢铁行业正努力争取在2060年前实现碳中和的国家目标，其中提高废钢利用率是一个重要手段。为了实现脱碳，中国钢厂除了废钢增长这一“自然”的减碳手段，还在进一步探索不同的脱碳减排措施。这需要考虑到多方面的因素，包括综合炼钢设施的使用年限、政策框架，可能会影响中国钢铁产业竞争力的外部环境发展动态，以及过渡性和替代性炼钢技术的发展速度等。 正如我们在钢铁行业脱碳系列文章（《脱碳之路》系列的第2、3和7期）中所阐述的那样，基于必和必拓三个阶段的钢铁脱碳技术框架，在第一阶段 -- 优化阶段中，高品质粉矿、直接入炉矿（如块矿）、优质主焦煤都是促成高炉炼钢减排的重要手段。在中国，高炉-转炉制钢流程大约占到钢铁产能的90%，而且这类企业高炉炉役目前仅为12年左右，并将在未来持续生产高质量的钢铁产品。 在技术革新方面，我们的分析表明，依赖焦炭（由炼焦煤炼成）的高炉炼铁技术，在未来几十年内都不太可能被新兴技术大规模取代。从一定程度上说，单从当前高炉-转炉工艺的巨大产能规模就足以说明这一点。我们还认为，由于缺乏成本竞争力以及技术的不成熟，预计在未来几十年内，具备替代潜力的新钢铁冶炼技术以及高成本的减排手段，例如基于氢气的冶铁技术和碳捕集与封存等，都很难在发展中国家广泛普及。 当然，我们也认识到：（1）在某些情况下，部分高炉喷吹煤粉（PCI）可能会被低碳燃料替代；（2）由于已发展的较为成熟的电弧炉技术不仅以废钢为原料，而且也无需使用炼焦煤，因此在当地废钢供应量充足的情况下，对于当前大规模部署的高炉而言，电弧炉技术很可能成为强有力的竞争对手。 值得一提的是，我们注意到包括中国客户在内的全球客户对新型电熔炉（ESF）均表现出了浓厚的兴趣。目前，这种兴趣正在转化为初步实施阶段，例如，欧洲、韩国和澳大利亚等国的钢铁企业已经将该技术纳入其2030年计划和/或更长期的脱碳路径中。如果试点取得成功，我们预计这些初期项目将会推动整个行业的增长。 与专门用于处理废钢的成熟电弧炉（EAF）相比，电熔炉具有更高的灵活性。在传统直接还原铁（DRI）技术上，应用电熔炉不仅能够处理中低品位的铁矿石，还能够与现有的炼钢设施相整合，为转炉（BOF）提供原料。 铜 从2023年年初至今，中国的能源转型需求保持强劲，同时，大部分传统行业也呈增长态势，其中最突出的行业包括建筑行业（在“保交楼”政策的推动下，与铜消费密切相关的建筑竣工同比增长19%，这与持续疲软的新开工形成鲜明对比）、空调行业（同比增长17%）、新能源汽车行业（在短暂的去库存周期后迅速反弹）和电力基础设施行业（涉及脱碳化技术、传统电网、发电投资等领域）。在广义的电力基础设施类别中，电网投资规模（约占终端用铜总量的18%）同比增长7.8%（超过国家电网预算的4%），电源投资规模同比增长54%，其中太阳能发电装机容量同比更是大幅攀升154%。 2023年上半年，中国新增风能和太阳能发电装机容量达101.4GW。按照装机容量计算，太阳能发电已经超过水力发电，成为中国的第二大电力来源。顺便提一句，如果与水力发电进行比较，101GW大致相当于美国在过去一个世纪建成的水电总装机容量，也就是说，中国在短短半年内就实现了与之相当的可再生能源名义装机容量。 2022年，全球其他地区对精炼铜的需求疲软，并在2023年进一步下滑。2023年，经合组织主要成员国（约占全球铜总需求量的30%）的需求量预计将有所下滑，这可能会抵消掉印度需求量的增长（同比增长8%，但仅占总需求量的3%）以及其他发展中国家需求量的回升（同比增长1.5%，占总需求量的14%）。预计到2023年年底，随着中国精炼铜需求的强劲增长，全球其他地区的需求占比预计会下降2个百分点，至44%左右。 2023年，预计铜市场的供应干扰可能会略高于平均水平。我们对铜供应干扰损失率（基于供应商的年度预期产量指引）的预测值为5.5%。请注意，该指标的长期平均值为5%，这也就是说，我们在每年年初采用的默认假设值都是5%。然而，从近两年的情况来看，如果考虑到一些铜生产商已经显著调低了预期产量，2023年铜供应损失实际上要比平均值高得多。一些大型铜生产商在2022年或2023年初下调了他们的2023年铜产量指导目标，我们估计，预期的削减的产量占到供应发生中断之前的矿产铜产量的3%左右。因此，如果基于此前未下调指导目标，2023年铜供应干扰率在5%-5.5%则意味着，供应干扰损失可能相当于8-8.5%。 展望未来，一些备受期待的新铜矿项目（包括在秘鲁、智利、中非和蒙古等国家和地区的铜矿项目）已于近期投产，或有望在接下来1-2年期间投产。尽管在疫情期间，在项目投产和扩产方面遇到了诸多问题，但预计到2024年年底，铜矿供应量将在2021年的基础上增加12%左右。这一增幅接近同期全球精炼铜需求量预期增幅的两倍（7%）。预计在矿产铜供应量增加的同时，废铜供应量也会增加。未来两到三年，行业需要逐步消化掉这些增加的供应量。 一旦度过这个阶段，预计大概在2027-2030年，全球铜市场将可能会出现一个持续的供应缺口，使得价格长期具有吸引力，得以刺激新的铜矿项目投资。整体而言， 2024-2026铜库存可能会从目前的历史低位适当增加。一旦后期出现我们预测的铜供应短缺，这也可以起到很好的缓冲作用。 从长期看，持续的结构性供需缺口意味着需要大力推动全球铜产业的投资，以满足传统行业对铜材不断增长的需求以及能源转型对金属产品急速攀升的需求。 预计在2030年前，如果基于比较乐观的需求增长情景，整个铜行业的用于产能增长的累计资本支出需达到2500亿美元。而基于最新的成本估算，实际投资规模可能比这一预测值更大。 这个融资规模有多大呢？对与铜价产业链和单个公司的财务资源而言，其可谓相当庞大。但换个角度来看，如果将其与目前每年面向上游化石燃料（包括石油、天然气和煤炭等）生产领域的约6500亿美元投资规模相比，这只是小巫见大巫。这一点令人深思。 现实情况是，考虑到新发现的铜矿资源不足，而已探明铜矿储藏深度大且开发难度大，市场风险日益增加，以及项目审批监管要求日趋严格等因素，与过去几十年相比，整个铜行业的发展选择相对有限。技术进步固然可以在一定程度上提高生产率，但至少在最近十年内，成矿地质条件的限制似乎比技术进步更有决定性的影响力。 在文章的结尾，必和必拓想再次重申：在未来十年内，铜的定价边际将主要基于成熟矿区低品位棕地项目扩张，或高风险和/或新兴矿区高品位绿地项目。所有这些项目不仅生产成本高、生产难度大，而且投产周期也比较长。 点击查看链接详情： 》必和必拓经济和大宗商品市场展望——2023年8月

据Mining.com网站援引彭博通讯社报道，印度正准备在未来4个月拍卖100个关键矿产区块，这也是该国提高绿色能源转型所需原材料本土供应计划的一部分。 矿业部长维威克·巴拉德瓦杰（Vivek Bharadwaj）在新德里接受采访时表示，拟拍卖区块涉及矿产包括镍、锂、钴和铂，以及稀土等。 “法律框架已经搭建，区块已经圈定”，巴拉德瓦杰称。招标预计在12月份结束，三个月后进行拍卖，他补充说。 这个南亚国家试图成为全球动力电池和电动汽车制造中心并实现净零排放目标，为此正加强关键矿产的安全保障。目前，印度国内并不生产锂、钴和镍等关键材料。 巴拉德瓦杰透露，为鼓励国内外矿企参与其中，印度政府计划返还一半的勘探费用。为此，企业必须最晚在三年内将矿山投入生产。 上个月，印度改革了矿业制度，允许私营企业勘探锂等关键矿产，以促进这些矿产的勘探。这些改革措施对于新发现锂矿的一些邦拍卖区块非常关键。 印度一些国营企业在全球寻找此类资产，印度煤业（Coal India Ltd.）和印度国家火电公司（NTPC Ltd.）正制定计划开采这些材料。由三家国有企业共同出资成立的哈尼吉比迪什印度有限公司（Khanij Bidesh India Ltd.）将重点前往澳大利亚和南美购买关键矿产资产。

据Mining.com网站报道，埃洛罗资源公司（Eloro Resources）日前宣布了其在玻利维亚西南部的伊斯卡伊斯卡（Iska Iska，以下简称伊斯卡）银锡多金属项目初步估算资源量结果。 鉴于伊斯卡矿床的多金属特征，资源量将以冶炼厂净收益（NSR，Net Smelter Return）边界值来圈定。 按照20.32美元/吨的NSR值，以及9.2美元/吨的边界值，该项目可露天开采的推测矿石资源量为5.41亿吨，锌品位0.69%，铅0.28%，银13.6克/吨。其中，按NSR值34.50美元/吨、边界值25美元/吨计算，近地表推测矿石资源量为1.32亿吨，锌品位1.11%、铅0.50%、银24.3克/吨。 总的矿石资源量为6.7亿吨，银金属量为2.98亿盎司，锌409万吨，铅174万吨，锡13万吨，即银当量11.5亿盎司。 “虽然我们将资源量划分为推测，但经过进一步钻探大多数可升级为推定资源量”，公司首席执行官汤姆·拉尔森（Tom Larson）表示。 另外，露天矿坑开采的铅锌银矿石NSR边界值为9.2美元/吨，地下开采为34美元/吨。铅锌锡矿石露天开采NSR边界值为6美元/吨。 地下开采推测矿石资源量为1900万吨，锌品位1.88%、铅0.36%、银18.8克/吨，NSR值为42.23美元/吨，边界值为34.40美元/吨。 总的推测矿石资源量为6.7亿吨，NSR值为19.62美元/吨，其中97%可露天开采。圣巴巴拉山露天采坑直径可达1.4公里，最大深度为750米，剥采比为1：1。 以上资源量是根据139个金刚钻孔、共计96386米的钻探结果计算的，所有孔都见到了明显矿化，矿体沿各个方向都未穿透。

查理斯矿业公司（Chalice Mining）公布其在西澳州珀斯北部的冈尼维尔（Gonneville）矿床概略研究结果。 冈尼维尔矿床矿石资源量为5.6亿吨，钯、铂和金（3E）品位0.88克/吨，镍0.16%，铜0.09%，钴0.015%，或镍当量品位0.54%，或钯当量品位1.7克/吨，即3E金属量为1600万盎司，镍86万吨，铜52万吨，钴8.3万吨，即镍当量300万吨，或钯当量3000万盎司。 概略研究设想了两种生产情景：1500万吨/年和3000万吨/年。 第一种情景下，前4年每年处理氧化矿200万吨，同时在第一阶段开发硫化矿750万吨/年，生产6年，需投资16亿美元。进一步扩大到每年1500万吨，需投资11亿美元，可再产16年。 该种情景下最终可处理矿石2.4亿吨，占冈尼维尔矿床总资源量的45%，可年产3E金属28万盎司，镍9000吨，铜1万吨和钴800吨。 矿山税后现金流预计为66亿美元，净现值（6.5%折现率）为28亿美元，内部回报率为26%。 第二种情景需投资23亿美元，最终可处理矿石量4.4亿吨，占该矿床总资源量的80%，服务年限18年，可年产3E金属47万盎司，镍1.6万吨，铜1.6万吨，钴1400吨。预计净现值为42亿美元，内部收益率为26%，税后现金流为99亿美元。 公司称，该项目将生产大量金属，而这些绿色金属的产量需要大幅提高。 以上两种情景的回报期都在两年左右，很有竞争力。 考虑镍铜钴副产品，3E金属的现金成本为160-230美元/盎司。 公司称，该项目将为西澳经济贡献18亿美元。 不过，以上情景假设钯价为2000美元/盎司，远高于目前1200美元/盎司的现价。 公司称，目前距离生产还有7年时间，估计钯价会上涨。 其他金属假设价格为镍2.4万美元/吨，铜1.1万美元/吨，钴4.6万美元/吨，铂1000美元/盎司，金1900美元/盎司。 该项目预可行性研究正在进行，预计2025年中完成。 地下开采正在研究之中，公司强调会增加勘探，资源量也会增长。 该项目吸引了汽车制造商、电池生产商、贸易商和大型矿企的关注。

近期，全球最大的镍生产国印尼推迟了采矿配额的发放，导致矿端供应紧张且价格上涨。进入“金九银十”镍市场将走向何方？ 印尼矿端扰动影响如何？ “8月中旬，印尼政府开展能矿部廉政调查，导致各镍矿山新生产配额获批缓慢，部分矿山因生产配额耗尽而无法继续出货，加之菲律宾雨季即将到来，镍矿市场供应紧张气氛蔓延，短期使镍铁不锈钢生产成本抬升。市场也担心后期存在停产隐患。”金瑞期货金属研究员冯文勇表示。 据了解，上周印尼方面表示已恢复到旧的审批程序，保证当地冶炼厂矿石供应不会出现短缺。也有官员表示，今年迄今为止批准的配额足以满足相关加工需求。冯文勇认为，该消息一定程度缓解了市场对镍矿短缺的担忧，但实际影响还有待验证，需要关注近期镍矿、镍铁价格变化来验证实际紧缺情况。 中信建投期货工业品分析师王彦青认为，RKAB恢复审批有望在中期内缓解印尼镍矿供应担忧，但由于审批流程变长，因此矿端供应担忧依然存在。其对市场的影响主要体现在，镍矿、镍铁、不锈钢全产业链价格运行至相对高位。 “印尼镍矿事件对于镍市的传统产业链产生了较为明显的影响。由于市场对后期镍矿供应存担忧，镍矿价格表现坚挺，进而从成本端对镍铁以及不锈钢提供了有力支撑。”一德期货有色金属分析师谷静说。 可以看到，不锈钢也是在8月份的消费淡季出现了“淡季不淡”的表现。但她认为，纯镍基本面与镍铁基本面差异较大，价格走势表现分化，镍矿价格的坚挺尚未对盘面电镍价格产生较大的影响。 “其实，去年年末以来印尼高品位镍矿供应紧张状况已经限制了镍铁的投产进度。”中辉期货有色研发总监侯亚辉向记者表示，此次矿端扰动消息对印尼火法冶炼项目的影响大于对湿法冶炼项目的影响，印尼镍铁产量及生产成本短期受到一定影响，进而推升不锈钢价格，但高价格较难传导至下游终端。 侯亚辉表示，目前国内部分企业已转向菲律宾购买镍矿，使菲律宾镍矿CIF价格出现上涨，进口镍矿成本上升。 据了解，菲律宾镍矿产量居全球第二，仅次于印尼。在2020年印尼再次禁矿之后，菲律宾成为我国镍矿进口第一来源国。他表示，尽管菲律宾镍矿品位相对偏低，但弥补了国内进口矿的不足，一定程度上缓解了镍矿端的供应紧张局面。 菲律宾矿业及地球科学局9月4日公布的数据显示，菲律宾今年上半年镍矿石产量总计为1687万吨，较去年同期的1201万吨增长40%。他们还表示，预计镍矿石产量将进一步上升，因为还有四个采矿项目将在2023年至2025年开始运营。 侯亚辉表示，目前镍矿正处于发货高峰期，8月国内镍矿进口量仍在高位，全国港口镍矿库存出现累积趋势。据SMM调研了解，9月初全国港口镍矿库存上升至756.2万湿吨，折合金属量5.9万吨。其中，全国七大港口库存增加至364.2万湿吨，主要是海外低镍矿带来的港口累库。 冯文勇表示，印尼镍矿事件推高镍矿利润，预计菲律宾镍矿产量将同比扩大，但随着10月雨季来临，该地区矿山也将迎来减产，菲律宾镍矿对供应紧张情况有一定的缓解，但缓解程度还得看后续印尼事件对镍矿供应的影响量级。 “还需注意的是，菲律宾镍矿产量仅为印尼的三分之一左右，若印尼后续供应出现大幅减少，菲律宾产量增量难以及时弥补。同时，菲律宾产量增加是长期供应能力的增加，印尼供应问题更多是由短期干扰因素导致的。从短期来看，每年10月至次年3月为菲律宾雨季，会导致当地矿山供应趋减。”王彦青提示。 “金九银十”镍市预期如何？ 中辉期货有色研究员陈焕温告诉记者，近期在国内各项政策利好带动下，市场对于“金九银十”的传统消费旺季抱有期待。但镍中长期供应过剩基本成为市场共识，预计镍市场“供强需弱”格局将延续。 从供应端看，陈焕温表示，国内电积镍产量仍处于稳步提升过程中。据SMM调研了解，预计2023年8月全国精炼镍产量2.165万吨，环比增长0.7%，同比增长39.68%。预计2023年中国纯镍产量将较2022年提高37%，其中新增电积镍产量或增长32%，将占到国内纯镍总产量的23.44%。精炼镍供应宽松格局已经十分明朗。 冯文勇表示，目前市场存在“金九银十”旺季预期，但终端需求没有明显提升。从主要下游表现看，合金行业和轮船等需求较好，民用合金及电镀行业需求订单不佳，且合金电镀行业整体耗镍增量有限；不锈钢现实需求仍较为疲软，前期主要是阶段性刚性补库，佛山不锈钢周度成交数据基本与去年持平，9月家电排产数据继续走弱；新能源产业链补库迟迟未有兑现，终端需求增速放缓且向上游传导缓慢，9月前驱体需求环比下降，部分正极及硫酸镍企业计划减产。国内新能源及地产刺激政策频出，对需求的支撑力度还有待验证。 谷静认为，不锈钢方面，由于当前镍矿价格依旧坚挺，钢厂生产成本维持高位，后期成本端也会有效支撑不锈钢价格。同时，高排产带来的库存销售压力以及成本支撑将持续作用于不锈钢价格。“进入9月，如果旺季需求预期能有效释放，现货销售压力缓解，价格有进一步走升的可能；如果旺季消费预期落空，不锈钢价格上行空间有限。后期要持续关注旺季消费能否兑现。”她说。 新能源车方面，尽管国内新能源汽车产量维持40%的增速，但由于磷酸铁锂电池对市场的挤占，电池产量以及三元正极材料的产量同比增速远远低于新能源汽车产量同比增速。相关数据统计显示，今年1—7月，三元电池产量累计同比增长13.3%；同期，我国三元正极材料产量累计同比增长15.43%，而硫酸镍产量同比增速为33%。因此，今年前7个月硫酸镍一直处于供应过剩局面。不过最新行业支持政策显示，支持扩大新能源汽车产业的消费。她认为，在年内最后4个月内，新能源汽车产业对镍的消耗增速有望修复，这对硫酸镍价格会有提振，但全年对镍的消耗会大幅低于年初的预期。 陈焕温告诉记者，近期镍价的反弹主要是受到国内宏观利多政策刺激，以及市场对“金九银十”下游消费需求的期待。另外，印尼矿端扰动仍在，国内镍铁厂镍矿库存储备情况不佳，在菲律宾10月雨季到来前工厂镍矿冬储意愿较强。同时，海外中间品硫酸镍也处于相对紧俏状态，如果原料供应偏紧传导至镍盐端，对9月和10月产量造成影响，硫酸镍供应紧张局势也将会有所加剧。整体上看，他预计镍价短期或维持偏强走势，但供应端整体宽松状态将会对价格空间带来一定压制，镍价能否进一步向上突破，需观察“金九银十”旺季终端消费带动情况。 在王彦青看来，今年“金九银十”预计呈现“旺季不旺”的特征。镍的主要下游仅新能源对硫酸镍需求向好，不锈钢、合金等下游均因价格偏高而采购意愿不强。从目前的市场情况看，镍价主要受宏观利多支撑，需求端支撑有限，基本面相对较弱。在印尼镍矿供应问题缓解后，镍供需仍将趋于宽松。展望后市，他预计，短期内宏观因素或支撑镍价高位运行，但考虑到目前基本面支撑并不充足，镍价后市依然存在较大的回落空间。 冯文勇则认为，短期印尼镍矿扰动以及“金九银十”旺季预期影响依然存在，国内经济及地产支持政策频出对实际需求支撑力度还有待验证。从产业角度看，镍价或在纯镍现货资源持续过剩和镍金属成本支撑间振荡运行，方向明朗需等待印尼镍矿事件及旺季需求验证落地，镍价波动受供给放量及成本支撑限制，幅度不大。而中长期价格下破有待纯镍大幅交仓及趋势性累库出现、硫酸镍与纯镍价差再度拉大等情况出现。

外电9月4日消息，菲律宾矿业及地球科学局周一公布，菲律宾今年上半年镍矿石产量总计为1,687万吨，较去年同期的1,201万吨增长40%。 作为最大金属消费国中国的主要镍矿石供应商之一，这个东南亚国家还表示，预计其用作生产不锈钢和电动汽车电池的关键原料的镍矿石产量将进一步上升，因为还有四个采矿项目将在2023年至2025年之间开始运营。

SMM9月4日讯：受MHP供应紧张价格上涨、印尼镍矿资源紧张导致矿价大涨以及宏观面利好等因素提振，沪镍连续两个交易日大涨。上周五夜盘沪镍主连一度涨近5%，今日开盘涨超4%后涨幅收窄，截至日间收盘涨3.00%。伦镍上周五夜盘同样大涨，今日涨幅回吐，截至16:36分跌1.39%。 沪、伦镍走势变化： 》点击查看金属期货走势 消息面 由于印尼政府开展能矿部廉政调查，导致各镍矿山新生产配额获批缓慢，镍矿市场供应紧张气氛蔓延。8月中旬以来，镍矿价格大涨。 印尼RKAB切换至旧系统后，镍矿配额审批更为严格，矿端资源紧张，部分印尼工厂从菲律宾采购镍矿 ；国内镍铁厂镍矿库存储备情况不佳，目前已至9月，在10月雨季到来前，工厂冬储意愿强烈，对于镍矿询购积极，报价多有上涨。 》点击查看详情 据SMM报价显示，自7月25日以来，菲律宾红土镍矿1.5%(CIF)均价自51美元/湿吨一路上行，9月4日均价报63美元/湿吨。 查看更多SMM镍矿报价 现货市场 SMM1#电解镍 现货均价今日上涨，报171650元/吨，较前一日涨3750元/吨，涨幅为2.23%。 据SMM调研了解，今日早间盘面大幅上行，现货市场升水并大幅下调，月初俄镍就出现贴水报价，且今日市场成交仍较差。 》点击查看详情 SMM1#电解镍现货价格变化走势： 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 基本面现况 供应端： 国产电积镍仍然处于持续放量阶段，当前国内镍板饱和度持续上升。 产量方面，预计8月全国精炼镍产量约为2.17万吨，环比涨0.7%，同比涨39.68%，8月精炼镍产量延续上涨，主因7月底某复产冶炼厂仍未完全达产叠加华南部分电积镍产线产量仍在爬坡过程中。 》点击查看SMM镍产业链数据库 由于MHP供应紧张状态已定，价格已然呈现上涨趋势，由于传导仍需时间，硫酸镍价格涨速或不及其原料涨速。目前来看，硫酸镍供应已处相对紧俏状态，如果原料供应偏紧顺利传导至镍盐端，对9、10月产量造成影响，硫酸镍供应紧张局势将会加剧。 》点击查看详情 需求端： 上周纯镍需求仍较弱，纯镍现货市场出现首次进口镍贴水报价，主受当前市场可选择镍板品牌激增叠加纯镍主流下游多板块需求仍疲弱的影响。 SMM展望 综合来看，目前矿端供应偏紧，提振镍价；需求仍弱，现货成交较差；短期内受印尼镍矿资源紧张以及MHP供应紧张影响，给予镍价较大支撑。