》查看SMM镍报价、数据、行情分析 SMM5月31日讯：5月以来沪镍主力持续走弱，近期美元持续走强令金属价格承压，今日受月底换月叠加俄镍到货等因素打压镍价大跌。沪镍今日触2022年7月19日以来新低至155800元/吨，截至日间收盘跌4.81%。伦镍跌幅较沪镍小，今日刷2022年9月2日以来新低至20490元/吨，截至15:36分跌2.08%。 沪、伦镍走势变化： 》点击查看金属期货走势 现货价格： 今日， SMM1#电解镍 现货均价大跌，报169900元/吨，较30日跌5.11%。据 SMM调研 显示，5月30日，金川升水均价报8250元/吨，价格较前一交易日价格下调1350元/吨。俄镍升水均价报6150元/吨，较前一交易日上调150元/吨。临近月底涉及现货保值换月，但月差仍为缩窄上游出货意愿较强，现货升水延续下行。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 供应端： 临近月底涉及现货保值换月，但月差仍为缩窄上游出货意愿较强，现货升水延续下行。镍铁方面，据SMM了解目前手上货物较多的贸易商实际上非常有限，大部分贸易商手中可流通库存都处于低位，因此今天卖方表示整体情绪有所上升。 产量方面，4月全国精炼镍产量共计1.76万吨，环比增0.17%，同比增36.35%。全国电解镍产量4月延续爬坡基本符合预期。受西北某冶炼厂检修原因月内出现停产，但江苏某冶炼厂月内产量出现爬坡因此4月期间精炼镍产量并未出现下降。 预计5月全国精炼镍产量共计1.79万吨，环比增1.99%，同比增25.73%。5月精炼镍产量延续增加，一方面因为江苏某冶炼厂预计5月内产量将继续爬升，其次广西精炼镍项目预计5月将正常排产，但初始产量略低年内预计产量持续上行。整体来看，2023年电积镍放量预期仍存预计年内精炼镍产量将不断爬升。 2022年5月-2023年5月国内电解镍产量变化走势： 进口方面，从电解镍进口盈亏走势来看，2023年4月下旬至今一直处于进口亏损的状态。5月30日进口亏损较29日扩大，约为4600元/吨。据海关数据显示，4月我国进口精炼镍（含镍、钴总量≥99.99%，钴≤0.005％的未锻轧非合金镍、其他未锻轧非合金镍及未锻轧的镍合金）3372吨，环比减24.1%，同比减73.17%。 据SMM数据显示，2023年电积镍放量对海外纯镍市场挤压仍存，部分海外镍企于今年开始转变企业策略开始减产但同时提升自身质量来对抗与中国新增电积镍的市场同质性的问题，这也是导致2023年进口量持续低位的原因之一。 电解镍进口盈亏变化走势： 库存方面： 上周SMM六地纯镍库存周度累计2899吨，较5月26日去库1073吨。其中镍豆累库100吨，镍板去库1173吨；受前期镍价下行影响，下游基本补库完毕，上周盘面震荡运行周内存有少量成交，在保税区清关量较少的背景下纯镍库存去库近1000吨。 国内分地区镍库存变化走势： 》点击查看SMM镍产业链数据库 需求端： 不锈钢现货市场表现平平，成交维持清淡。虽钢厂仍未有集中分货，但弱势需求下不锈钢价格上涨动力较为有限。 综上： 基本面供应端俄镍到货利空今日镍价，需求端表现仍弱，库存仍处于历史较低水平。SMM认为临近月底换月叠加供给端处于宽松预期预计 镍价 支撑较弱。 推荐阅读： ► 纯镍现货市场可流通库存低位 镍市场整体情绪有所上升【SMM镍晨会纪要】

SMM5月31日讯：5月30日，2023 SMM印尼国际镍钴产业链大会隆重召开，会议邀请了印尼海事及投资协调部部长luhut及多位印尼政府官员发言。 会上，SMM咨询研究院高级总监白帆表示，未来五年动力电池用镍将快速增长，成为拉动电池镍消费的最重要力量。印尼不锈钢产业因成本及资源优势发展迅速，后期发展趋势明显。预计到2027年，全球精炼镍产量将达到101万金属吨，产量增长主要来源于中国新增的电积镍项目。为谋求更好的发展，中国企业正寻找“走出去”的机会。从资源、品位、环保等方面来看，去印尼做不锈钢产业投资更有优势。 背景介绍 未来五年 全球镍元素主要消费仍为不锈钢、新能源电池发展 但历史增速难以持续 镍作为电池中的重要原料，在电动汽车，储能电池等领域被广泛应用。由于新能源等行业的快速发展，镍在电池领域的需求潜力巨大；随着动力电池所需数量的增加以及单块动力电池镍含量的上升，未来五年动力电池用镍将快速增长，成为拉动电池镍消费的最重要力量。 印尼不锈钢产业因成本及资源优势发展迅速 中国大陆作为全球不锈钢产量最高的地区，2022年生产不锈钢3239万吨，印度尼西亚不锈钢产业因成本及资源优势发展迅速，后期发展趋势明显。 全球#300不锈钢行业用镍结构存在差异 全球#300不锈钢行业用镍结构存在差异，发达国家因回收体系相对健全且终端产品进入报废周期较早，废料添加比例较中国更高。 不锈钢原料 预计2027年全球精炼镍产量达101万金属吨 预测全球精炼镍产能及产量呈正增长预期，预计到2027年，全球精炼镍产量将达到101万金属吨，产量增长主要来源于中国新增的电积镍项目。 据SMM分析，因疫情影响，2020-2021年海外部分企业产量有所下滑。 2022年至2027年的精炼镍增长主要来源于中国及印尼（归属于其他），新增产能基本为电积镍。因中国为精炼镍的主要消费国，且对进口依赖度较高，因此新增本土精炼镍替代进口货源，这也是中国为主要增量国的原因。 预计2023-2024年为电积镍新增产能主要放量期 硫酸镍与精炼镍价差持续倒挂刺激近两年电积镍产能扩张，电积镍占全球精炼镍总产能占比有所提升，中国尤为明显，预计2023-2024年为电积镍新增产能主要放量期。 基于去年镍价的极端行情，纯镍现货价格便长期处于高位状态，受此影响6月中旬后国内便有多家镍盐企业开始复产精炼镍。同时，受高利润驱动国内以及海外多家企业在2022年起便开始新建电积镍产线。 具体至国别来看，在2023新增电积镍产能占中国纯镍总产能比23%。进入2024年新增电积镍产能将进一步扩张，保守预计新增电积镍占比达到28%。此外，海外在2023年也存有新建精炼镍项目，但与国内产线不同，具有体量较大涉及企业较少的特点。预计2023年全球电积镍新建产能占总产能比为9%，受中国地区产线推动，在2024年全球电积镍新建产能占总产能比也将上升至10%。 其次，在2-3月镍价下跌的行情中，导致了MHP或硫酸镍生产电积镍利润空间的缩窄从而市场上国内电积镍产线推迟的消息众多，从而在情绪上低镍价起到了一定利多的作用。但值得注意的是，MHP或硫酸镍生产电积镍的利润空间是不断变化的，如果是因为利润缩窄所导致的推迟，那在利润空间恢复后也不排除按时投产。 未来五年 NPI产量属于放量期 挤占FeNi在下游应用的使用比例 2020年之前，NPI行业处在产业由中国向印尼转移的发展过程，中国市占率逐步降低且持续该趋势；2020-2024年，印尼产能呈现爆发式扩张，2022年起NPI进入过剩期；FeNi供应相对稳定，变化较小。主要生产国未来增量预期都较低。FeNi下游主要为不锈钢及部分合金，铸造产业。在不锈钢中的占比呈现先挤占纯镍，再被NPI挤占的过程。 2022年300系不锈钢产量占比最高 其中以304不锈钢占比最大 印尼投资启示 对于印尼不锈钢产业投资的启示 （1）为什么走出去？ 资源：据SMM统计，2021年，中国硫化镍矿产量约8万金属吨，镍矿总进口量约43万金属吨。其中，红土镍矿进口量约34万金属吨，硫化镍矿进口量约9万金属吨，资源严重依赖进口。对于红土镍矿，中国不仅储量少，品位低，且开采成本高，导致中国在红土镍矿方面没有竞争力。而中国作为不锈钢生产大国，红土镍矿是镍铁的主要原料，且镍铁又是不锈钢的主要原料，因此，中国每年需要进口大量的红土镍矿发展不锈钢产业。随着印尼禁矿政策的实施，中国红土镍矿进口难度提升，一些中国矿业企业和冶炼企业积极制定海外冶炼和精炼项目的建设计划。 成本：不锈钢生产的主要原材料是NPI。与印尼企业相比，中国企业NPI生产成本劣势较明显。中国企业基本从菲律宾进口镍矿，与印尼镍矿相比，菲律宾的镍矿品位低且价格高，导致国内NPI企业的原料成本高于印尼企业。未来NPI市场继续保持供过于求的情况下，中国成本较高的小型不锈钢企业竞争力将被进一步削弱。为谋求更好的发展，中国企业正寻找“走出去”的机会。 （2）为什么去印尼？ 资源：储量方面，印尼是世界上矿产资源最丰富的国家之一，其镍矿资源量位居世界第一。2021年镍矿储量2540万金属吨。菲律宾2021年镍矿储量为404万金属吨，仅为印度尼西亚镍矿储量的1/6。 品位方面：印尼高品位镍矿资源丰富，红土镍矿品位明显高于菲律宾，镍矿资源质量优于菲律宾。菲律宾Ni品位集中在0.8%-1.4%间。红土镍矿品位较低。 其他：合作方面，印尼是中国“一带一路”倡议中“21世纪海上丝绸之路”的重要支点。2010年之前，中国矿企便开始赴印尼开展红土型镍矿的勘查工作并进行矿业投资活动。 环保方面：印尼环保政策相对宽松，更适合企业在当地建工厂。菲律宾环保政策严格导致企业生产过程中环保费用支出较高，经济性差。 SMM咨询服务 SMM咨询围绕4个业务目标为客户提供相关服务 （1）市场研究： 产业链分析 / 供应需求分析及预测 / 价格机制研究及预测 行业成本曲线分析及预测 / 行业政策 / 技术趋势 （2）业务分析： 企业盈利能力分析 / 竞争对手业务及实践对标研究 企业关键业务痛点诊断 / IPO行业概览 / 企业信用评估报告 （3）战略规划： 目标市场筛选及可行性研究 / 新市场进入策略 企业业务线规划 / 企业产品规划 （4）兼并收购： 潜在并购标的搜寻和推荐 并购项目可行性研究 / 商业尽职调查 SMM大数据全面支持行业分析 》2023 SMM印尼国际镍钴产业链大会详细日程 》查看本次峰会图片直播

2023年5月30-31日，SMM在印尼雅加达香格里拉酒店隆重举办了 2023 年SMM 印尼镍钴产业链大会 。此次会议邀请了印尼海事及投资协调部部长LuhutBinsarPandjaitan及多位印尼政府官员现场发言。 会上，国际镍业研究组织（INSG）市场研究和统计主任RicardoFerreira对全球镍市场进行了展望。 Ferreira表示，由于目前的经济环境，商品市场存在不确定性。2023年镍产量将继续强劲增长，但增幅将低于2022年。镍消费在受到2022年经济放缓的影响后，2023年的增长率将与2022年相似。预计在经历了2021年的短缺和2022年的过剩之后，2023年全球镍市将再次出现过剩。 初步数据显示，2023年一季度初级镍市场过剩5.1万吨，这是连续第四个季度出现过剩。这表明2023年全年有大量过剩。 2021年全球镍矿产量增长10.9%，2022年增长18.6%，预计2023年将进一步增长16.1%。 印度尼西亚是全球最大的镍矿开采国，到2023年可能达到全球产量的55%（2022年为49%）。中国支持的镍生铁(NPI)生产和HPAL项目是印尼产量增加的主要原因。 初步数据显示，2023年第一季度全球镍矿产量同比增长20%，其中印度尼西亚增长41%。 2021年全球原镍产量增长了5.1%，2022年增长了17.3%，预计2023年将进一步增长10.2%。自2021年以来，印度尼西亚是全球最大的生产国，2023年将占世界份额的41%，中国现在位居第二，大部分增长发生在亚洲，预计2023年欧美产量将减少。 初步数据显示，2023年一季度全球原镍产量同比增长11%，其中印度尼西亚增长19%。 印尼新项目正在加紧建设，并增加了新的生产线。在中国，矿石的可用性是一个关键问题。从2020年开始，中国生产的NPI低于印尼。2020年NPI总产量估计为111万吨，2021年为129万吨，预计2022年将接近154万吨，2023年将达到约165万吨，占全球原生镍产量的近50%！ 印尼从2020年1月起禁止出口镍矿石，仅在国内加工其镍产量的一部分（NPI生产不锈钢）并出口剩余的产品（NPI、MHP和冰铜）。新的NPI、MHP和matte（从NPI转化）项目将继续增加或将在短期内投产。 2021年全球原镍需求量增长16.2%，2022年增长6.3%，预计2023年将进一步增长6.1%。 全球最大的消费国是中国，印尼位居第二，2023年分别占全球市场的61%和12%。到2023年，几乎所有增长都将发生在亚洲。 初步数据显示，2023年一季度全球原镍使用量同比增长0.4%，其中中国增长8.9%。 尽管在过去几年中有所下降，但不锈钢行业仍然是镍最重要的需求市场，该行业的全球镍用量一直在增加。用于电动汽车的含镍电池的产量不断增加，无论是数量还是市场份额。 2022年全球轻型车销量下降1%（至约8000万辆），2023年可能回升至约8200万辆。2021年电动汽车(EV)的全球销量达到646万辆（+93.6%），2022年达到1031万辆（+59.6%）。预计2023年将进一步增长（约+32%）。EV（BEV+PHEV）的渗透率一直在不断提高。到2023年，BEV和PHEV可能分别达到近12%和接近5%。 总结： 全球经济已逐渐从COVID-19大流行的影响中复苏，并开始克服乌克兰持续冲突的部分影响。中国重新开放经济正在反弹。能源限制正在消退，大多数全球央行一直在提高利率以控制通货膨胀，尽管这也对金融部门产生了一些副作用。总体而言，对2023年全球增长的预测低于2022年的预测。预计2023年全球原镍市场将继续过剩。热门话题之一，是用于生产电动/新能源汽车电池的镍需求，有望在未来几年大幅增长。 》SMM全球镍钴供需前景展望 新能源汽车发展的影响 》麦格理：高镍进程或令镍需求增速超过锂 电池领域是主要需求增长点 》印尼拟推出镍价格指数 并暂缓征收镍产品出口关税 》印尼或将获319亿美元电池供应链项目投资 不允许深海尾矿处理 》2023 SMM印尼国际镍钴产业链大会详细日程 》查看本次峰会图片直播

》查看SMM镍报价、数据、行情分析 SMM5月31日讯：5月以来沪镍主力持续走弱，近期美元持续走强令金属价格承压，今日受月底换月叠加俄镍到货等因素打压镍价大跌。沪镍今日触2022年7月19日以来新低至155980元/吨，截至午间收盘跌4.49%。伦镍跌幅较沪镍小，今日刷2022年9月2日以来新低至20490元/吨，截至11:41分跌2.3%。 沪、伦镍走势变化： 》点击查看金属期货走势 现货价格： 今日， SMM1#电解镍 现货均价大跌，报169900元/吨，较30日跌5.11%。据 SMM调研 显示，5月30日，金川升水均价报8250元/吨，价格较前一交易日价格下调1350元/吨。俄镍升水均价报6150元/吨，较前一交易日上调150元/吨。临近月底涉及现货保值换月，但月差仍为缩窄上游出货意愿较强，现货升水延续下行。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 供应端： 临近月底涉及现货保值换月，但月差仍为缩窄上游出货意愿较强，现货升水延续下行。镍铁方面，据SMM了解目前手上货物较多的贸易商实际上非常有限，大部分贸易商手中可流通库存都处于低位，因此今天卖方表示整体情绪有所上升。 产量方面，4月全国精炼镍产量共计1.76万吨，环比增0.17%，同比增36.35%。全国电解镍产量4月延续爬坡基本符合预期。受西北某冶炼厂检修原因月内出现停产，但江苏某冶炼厂月内产量出现爬坡因此4月期间精炼镍产量并未出现下降。 预计5月全国精炼镍产量共计1.79万吨，环比增1.99%，同比增25.73%。5月精炼镍产量延续增加，一方面因为江苏某冶炼厂预计5月内产量将继续爬升，其次广西精炼镍项目预计5月将正常排产，但初始产量略低年内预计产量持续上行。整体来看，2023年电积镍放量预期仍存预计年内精炼镍产量将不断爬升。 2022年5月-2023年5月国内电解镍产量变化走势： 进口方面，从电解镍进口盈亏走势来看，2023年4月下旬至今一直处于进口亏损的状态。5月30日进口亏损较29日扩大，约为4600元/吨。据海关数据显示，4月我国进口精炼镍（含镍、钴总量≥99.99%，钴≤0.005％的未锻轧非合金镍、其他未锻轧非合金镍及未锻轧的镍合金）3372吨，环比减24.1%，同比减73.17%。 据SMM数据显示，2023年电积镍放量对海外纯镍市场挤压仍存，部分海外镍企于今年开始转变企业策略开始减产但同时提升自身质量来对抗与中国新增电积镍的市场同质性的问题，这也是导致2023年进口量持续低位的原因之一。 电解镍进口盈亏变化走势： 库存方面： 上周SMM六地纯镍库存周度累计2899吨，较5月26日去库1073吨。其中镍豆累库100吨，镍板去库1173吨；受前期镍价下行影响，下游基本补库完毕，上周盘面震荡运行周内存有少量成交，在保税区清关量较少的背景下纯镍库存去库近1000吨。 国内分地区镍库存变化走势： 》点击查看SMM镍产业链数据库 需求端： 不锈钢现货市场表现平平，成交维持清淡。虽钢厂仍未有集中分货，但弱势需求下不锈钢价格上涨动力较为有限。 综上： 基本面供应端俄镍到货利空今日镍价，需求端表现仍弱，库存仍处于历史较低水平。SMM认为临近月底换月叠加供给端处于宽松预期预计 镍价 支撑较弱。 推荐阅读： ► 纯镍现货市场可流通库存低位 镍市场整体情绪有所上升【SMM镍晨会纪要】

力勤资源表示，公司已于2023年5月25日成功为Obi项目之HPAL项目第三期(ONC)取得银团贷款（“银团贷款”）。银团贷款金额为7.8亿美元。董事会亦欣然宣布，与银团贷款有关的ONC担保，ONC质押协议，HJRONC担保，TBPONC质押协议及LiYuenONC质押协议（统称“ONC协议”）已由本公司及╱或该通函所披露相关订约方签署。 公司确认，已签立的ONC协议与该通函所披露及于股东特别大会上获独立股东批准的ONC协议之间并无重大差异。根据上市规则第十四A章，ONC协议项下拟进行的各项交易构成本公司的关连交易，而本公司已在于2023年3月31日举行的股东特别大会上获得独立股东批准。 兹提述本公司招股章程中有关本公司业务之披露，HPAL项目第三期由ONC运营，本公司在ONC中持有60%股权，第三期的生产线与一期相比，在工艺、设备上均进行了升级，幷且同样规划配备硫酸镍和硫酸钴生产线。 三期项目的三条镍鈷化合物生产线预计将于2023年四季度投产，配备的硫酸镍、钴产线预计在2024年一季度投产。 HPAL项目共规划六条镍钴化合物生产线，年设计总产能为12万金属吨镍钴化合物(包括14250金属吨钴)。其中1-3期项目分别设计了3.7万金属吨镍钴化合物(包括4500金属吨钴)、1.8万金属吨镍钴化合物(包括2250金属吨钴)、6.5万金属吨镍钴化合物(包括7500金属吨钴)。

青岛中程表示，截至2022年12月31日，CIS煤矿账面价值为30,023.44万元，Jaya锰矿的账面价值为946.92万元。若CIS煤矿的采矿权证纠纷不能解决或CIS煤矿、Jaya锰矿的采矿权证最终无法延期，公司将存在对CIS煤矿、Jaya锰矿全额转销并终止确认的风险，会对转销当期利润产生较大的影响，但不会对公司核心竞争力、营运能力、盈利能力、偿债能力、持续经营能力产生较大的影响，主要原因是： （1）近年形成公司主要收入、利润来源的是承接入园企业的镍电项目设备销售、施工业务，以及来源于印尼综合产业园的土地租赁等服务性收入。 （2）公司持有煤矿的目的之一是为青岛印尼综合产业园的长期发展提供资源保障，即便是CIS煤矿矿权不能恢复，一方面公司仍持有IPC煤矿；另一方面，印尼煤炭资源较为丰富，入园企业可市场化采购所需的煤炭，入园企业不会出现“无煤可用”的情况，从而也不会影响公司印尼综合产业园的持续经营。 除CIS煤矿和Jaya锰矿，公司还有4处矿权，根据公司排查，目前该4处矿权都在有效期内，且没有纠纷或者诉讼事项。具体信息如下： （1）BMU镍矿，面积1963公顷，生产采矿权证于2011年10月27日签发，有效期15年，有效期至2026年10月，目前还在有效期内。 （2）IPC煤矿，面积1253公顷，生产采矿权证于2018年01月29日签发，有效期20年，有效期至2038年01月，目前还在有效期内。 （3）ASM石灰石矿，面积167公顷，生产采矿权证于2019年02月20日签发，有效期5年，有效期至2024年02月，目前还在有效期内。 （4）Madani镍矿，面积2014公顷，生产采矿权证于2013年06月03日签发，有效期20年，有效期至2033年06月，目前还在有效期内。 MSS镍电项目 公司承接MSS镍电项目的设备及工程施工，因其合同金额较大，使得MSS成为公司主要的合同对手方，相应的销售占比也较高。公司执行镍电项目的过程中，对应的工程分别分包给不同的施工方，因工程金额较大，使得分包金额也较大，导致采购集中度较高。 结合上述因素分析，公司销售采购集中度较高均因执行合同金额较大的镍电项目所致。从公司近年收入来源角度上讲，公司对客户MSS存在一定的依赖性，但MSS作为公司印尼综合产业园的入园企业，公司与MSS公司是相互依存的关系。公司对供应商不存在过度依赖的情形。 公司承接的镍电项目的执行模式是：国内母公司进行整体项目设计并对MSS销售镍电设备，设备运至印尼现场后，由海外子公司进行工程施工建设，最终整体交付MSS。目前公司暂未发现与之模式相似的同行业可比上市公司。 勘探销售情况 （1）BMU镍矿目前已勘探50公顷，50公顷范围内控制+推断储量为272万吨。BMU公司已与PT.MineralMajuSejahtera签订镍矿销售合同，并已完成镍矿销售76,645湿吨。截至目前，BMU未与其他公司签订矿产销售合同。此外，公司正在与MSS进行镍矿销售洽谈工作，双方能否达成合作取决于双方对销售方案关键条款的诉求。若双方后续能够签订合同，公司将按照法规的要求，及时履行信息披露义务。 （2）Madani镍矿 目前正在进行初勘，初勘结束后再根据勘探情况制定开发计划。 （3）IPC煤矿目前正在进行初勘，初勘结束后再根据勘探情况制定开发计划。 （4）ASM石灰石矿目前勘探已结束，该矿山需要新建一条矿路，矿路正在方案规划阶段。