7月17日讯：镍价高位回落至5日线附近，伦镍收盘后继续下跌。宏观方面，美元反弹，市场对中国救市预期减弱，上周高涨的情绪回落。产业方面，上周俄镍进口减少导致库存下降，但镍价上涨后现货成交清淡。今日金川镍下调升水450，俄镍上调升水150反映货源偏紧。短线宏观情绪主导，MHP和硫酸镍价格在下方支撑，镍价维持宽幅震荡，供应和库存未见上行之前较难跌破前期平台。8月合约后每个月月差收窄至2500元/吨以下，反映市场对累库有一定预期，等待预期兑现。

不锈钢大幅下跌。宏观预期变化较快，主导短线波动。产业方面，需求进入传统淡季，供应维持高排产，社会库存止跌企稳于100万吨附近，钢厂库存也逐月增加。原料端高镍铁最新成交价1075元/镍，反映钢厂在生产利润刺激下采购意愿增强，8月供应仍将继续增长，铬铁主流成交价8600元/50基吨，废不锈钢10400元/吨(不含税)，冷现金成本近14600元/吨。短期钢厂陆续采购原料成本难跌，但下游难以承接上游扩产，库存积累，单边上涨空间有限，利润难以维持，后市价格承压下行概率较大。