据外电6月18日消息，伦敦金属交易所(LME)期铜周二从两个月低点反弹，因美元削减涨幅，之前公布的数据显示美国零售销售增长放缓，增强了美国联邦储备理事会(美联储/FED)降息的理据。 伦敦时间6月18日17:00(北京时间6月19日00:00)，LME三个月期铜收高6美元，或0.06%，报每吨9,671.50美元；此前曾跌至4月18日以来最低9,551美元。 周二公布的数据显示美国5月零售销售仅小幅增长0.1%，4月数据被下修，表明经济活动乏善可陈。美元削减早些时候的涨幅，消费转弱可能有助于抑制通胀，并使期待已久的美联储降息提前开始。美元走软使得以美元计价的金属对于其他货币持有者来说更加便宜。 然而，高库存限制铜价涨幅。LME注册仓库的铜库存攀升至六个月最高，之前公布的交易所数据显示有19,175吨铜交割进入位于亚洲的仓库。周一的数据显示LME注册仓库的铜库存升至15.5850万吨，表明需求脆弱。 “全球制造业复苏的希望变得越来越渺茫给铜市造成最大打击，”瑞士宝盛集团的分析师Carsten Menke称。他提到中国5月工业产出疲软，对金属密集型资产的投资放缓。 一位交易商称：“我们认为2,450美元是一个很好的买入点。从中期来看，铝的基本面实际上好于铜。” 中国5月铝进口量猛增61.1%，因受西方制裁的俄罗斯铝流入。

据外电6月17日消息，伦敦金属交易所(LME)期铜周一跌至逾八周以来最低。 伦敦时间6月17日17:00(北京时间6月18日00:00)，LME三个月期铜报每吨9,665.50美元，下跌0.78%；稍早曾触及每吨9,587美元的4月18日以来最低。自5月创下11,104.50美元的纪录高位以来，铜价已经下跌13%。 国家统计局公布的数据显示，总的来看，5月份，经济运行总体平稳，主要指标有所回升，新动能较快成长。但也要看到，当前外部环境复杂严峻，国内有效需求依然不足，经济持续回升向好仍面临诸多困难挑战。 5月份，规模以上工业增加值同比实际增长5.6%。从环比看，5月份，规模以上工业增加值比上月增长0.30%。1-5月份，规模以上工业增加值同比增长6.2%。 交易所周一公布的数据显示，铜库存有所增加，暗示需求疲软，4,050吨铜被送往LME注册的仓库，主要集中在亚洲地区。 也有大量铅流入交易所仓库，9,600吨进入新加坡仓库，推动铅库存达到四周最高水平，此前自4月以来曾骤降逾三分之一。

上游：国产矿TC2500元/金属吨，进口矿TC再降5美元至15美元/干吨，锌精矿进口窗口打开，锌精矿港口库存自4月以来首次录得增长，但以前期长单补入为主，国产矿争夺依然激烈，矿山利润6300元/吨，冶炼厂不含副产品收益亏损在1300元/吨，低TC、低锌价下，6月株冶、盛屯等炼厂下调开工，供应环比预减7500吨。 需求：6月北方高温、南方多雨影响基建、地产等项目推进，家电板块进入产销淡季，消费端对锌价支撑不足。短期随着锌价持续走低，镀锌企业原料和成品库存均较低，逢低补库增加，SMM镀锌周度开工环比增加0.41pct至63.42%；压铸锌合金仍处于淡季，周开工环比降1.29pct至54.04%；氧化锌周度开工环比降2.41pct至58.22%。 库存和持仓：LME锌库存高位略回落至25.4万吨，0-3月深贴水51.9美元；SMM锌社库下滑至19.69万吨，国内锌锭社库拐点信号较明确，但比价朝着进口方向打开，海外锌元素持续补入预期依然存在，矿偏紧向锭不足的过渡仍未实现。 宏观：欧降息，美点阵图释放年内仅降息一次的偏鹰信号，美元大幅反弹；欧盟对我国新能源汽车品牌加征不同程度关税，市场认为此举影响较小，欧盟或因我国对等制裁而经济雪上加霜，欧洲市场迎来黑色星期五，后续新能源汽车实际出口情况有待数据验证；5月房地产销售面积累计同比下滑20.3%，施工面积累计同比下滑11.6%，地产行业复苏依然缓慢；我国M2-M1剪刀差继续扩大，社零和工业增加值不及预期，国内经济主要依赖制造业和出口拉动，多头情绪明显受挫。 走势：基本面供需双弱，宏观偏利空，锌短线承压，炼厂减产预期走强，下游逢低补库需求依然存在，暂看2.3万元/吨第一支撑位能否止跌企稳，产业做好卖保。 （来源：国投安信期货）