8月6日，在由 上海有色网信息科技股份有限公司（SMM） 主办的 2026 SMM锌业大会-热镀锌发展与技术革新论坛 上，中国国际贸易促进委员会冶金行业分会 顾问、教授级高级工程师 王定洪围绕“中国钢铁工业发展趋势及对锌的需求”的话题展开分享。 2025年中国钢铁行业运行情况 1.1 中国钢铁行业现状 据中国统计局数据，2025年，中国粗钢产量9.61亿吨，同比下降4.4%；粗钢表观消费量8.29亿吨，同比下降7.1%，降幅比产量高2.7个百分点。 中国钢材产量14.46亿吨，同比增长3.1%。分品种看，产量降幅靠前的主要为冷轧窄带钢，同比下降7.5%。其次为钢筋，同比下降4.3%，比2024年同期降幅大幅收窄。 产量增幅排名靠前的为中板，同比增长14%，中小型型钢、镀层板带增幅均在10%以上，仍继续保持较高增速。 中国钢铁整体进入减量调整、存量优化发展阶段 我国粗钢产量变化趋势图 国内钢铁市场供强需弱差距加大 钢材品种结构适应市场需求得到持续优化 产品更加高端 钢铁行业持续推动品种的多样化和高端化，加快材料供应商向材料服务商的转变，为国民经济建设各领域提供个性化、定制化的钢材产品和服务，22大类钢铁产品自给率均超过100%。 持续引领世界钢铁工业绿色化发展 2025年底超低排放改造工程圆满收官，按照世界最为严苛环保标准推进钢铁环保超低排放改造工程 2020年底前，重点区域钢铁企业60%左右产能完成超低排放改造； 2025年底前，重点区域钢铁企业基本完成，全国80%以上产能完成改造。 世界钢铁协会总干事埃德温·巴松在第十二届中国国际钢铁大会暨2023年全球低碳冶金创新论坛接受采访时表示：目前中国钢铁工业已经“干净”到了没有任何其他一个国家可以做到的程度。 中国钢铁工业在世界钢铁舞台上的领导地位不再只因为其庞大的规模，更因为其拥有了越来越多值得其他国家借鉴的先进技术。 国际钢铁市场变化对中国钢铁行业的影响 2.1 全球供强需弱（我们2025年出口钢材1.19亿吨，要关注国际钢铁变化） 2024全球钢铁需求跌至17.4亿吨，比2021少2.2亿吨。但供给仍扩张，2024全球产能24.7亿吨，比需求高42%。OECD《2026钢铁展望》， 2025 产能 24.5 亿吨，过剩 6.4 亿吨，产能利用率 73% ；过剩产能超过OECD国家总产量。 预计2027年，印度、东南亚、中东产能大幅扩张，全球过剩产能将达到7.2亿吨，利用率降至70%左右；严重的过剩危机，价格与利润率跌至历史低位。 2.2 贸易摩擦高强度阶段 2024年，337亿美元，199起，均创历史新高，分别增长19%、1.3倍；案件数量全球占比达45.6%，是印度、美国、欧盟之和的2.1倍，也是我历史最高值。 2025年，贸易摩擦共155起。 2022以来，我钢铁及制品贸易救济调查案件激增，2024达到45起，金额达128.2亿美元，超过此前5年涉案金额之和，创历史新高，涉案金额在当年全部案件中占比达38%。2025年以来，钢铁摩擦进一步升温。 2.3 受反倾销调查比较多的热卷、冷卷等出口量下降较大 3.1 中国1.2亿吨钢材出口（还有1.4亿吨的间接出口），要考虑全球供需格局：需求温和增长，供给调整；关税壁垒，碳税壁垒，供应链重构 3.1 冲突的走向无法预测，只能进行推演美、以、伊冲突背景下，中长期将迎来出口替代和战后重建机遇 有关数据：2025年中国对波斯湾七国（沙特、阿联酋、伊拉克等）的钢材出口量达1394.97万吨，占出口总量的11.72%，月均约116万吨。 近年中国对中东车辆出口增速稳定在40%以上，重建周期将带动这类耗钢产品的需求。 3.1 全球产能与竞争格局大洗牌，印度、越南等产能集聚扩张，对于中国钢材出口将带来重大冲击 发达经济体收缩： 欧洲钢企受高成本与环保压力持续减产、剥离资产；美国通过贸易保护政策保护本土产能，整体呈现收缩态势。 新兴势力崛起： 印度、东南亚等地区凭借地域、低成本优势，钢铁产能快速扩张，积极参与全球市场竞争，成为新的增长极。 中国角色转变： 从单纯的“全球供应中心”向“高端制造+绿色技术+区域布局”综合输出国转型，引领行业高质量发展。 行业集中度提升： 全球头部钢企整合加速，中小企业在激烈的成本与技术竞争中不断被出清，资源向优势企业进一步集中。 2026年影响钢材出口的因素 长期需求：全球钢铁消费量仍然有增长空间，未来新增粗钢产能主要在亚洲 过去30年，中国是全球钢铁需求增长的绝对引擎，贡献了近90%的增量； 预计全球钢铁需求总量仍将继续增长，未来25年可能累计增长15%以上； 未来几十年，印度和东南亚是全球钢铁需求增量的主要来源（合计增长将超4亿吨）； 2025-2027年全球大约新增1.65亿吨粗钢产能，其中亚洲新增近1亿吨，68%为长流程，主要来自印度和东南亚，印度作为第二大钢铁生产和消费国的地位日益稳固； 欧洲、北美、中东也有新增产能，以短流程为主。 钢材需求预测及对锌的需求 国内用钢需求 ：下游用钢行业中，房地产、基建经济指标回暖尚需时日，但造船行业指标当前大幅飘红 “十五五”时期，我国钢铁工业市场需求判断 市场需求——建筑、机械、汽车三大领域合计用钢占比在80%左右 展望“十五五”，全球城镇化率仍处上升通道，基建投资长期需求明确，叠加高端装备、风电光伏等新能源领域对特种钢材的增量需求，以及新能源汽车关键部件用钢增长，将形成需求支撑。但汽车轻量化趋势及传统燃油车需求萎缩可能抑制总量增速，预计建筑、机械、汽车三大领域合计占比仍将维持在80%左右，全球钢铁消费结构保持总体均衡。 综合用钢行业消费模型法和人均消费强度测算法两种预测方法。总体来看，未来10年国内用钢需求总体呈波动下降趋势，2030年仍然保持8亿吨以上量级。 国家部署“六张网”，为“十五五”期间用钢需求提供支撑 此外，他还预测了“十五五”期间水网建设用钢量预测、“十五五”期间新型电网建设用钢量预测、“十五五”期间算力网建设用钢量预测等情况。其中“十五五”期间水网建设用钢量预测年均需求 约200万-300万吨；“十五五”期间新型电网建设用钢量预测2026年总拉动：2200-2500万吨，特高压特钢需求：450-500万吨(其中：取向硅钢 15-20万吨；高强角钢 280-320万吨；宽厚板 120-150万吨)；“十五五”期间城市地下管网建设用钢量预测五年累计需求约1400万吨。综合来看，“十五五”期间“六张网”建设每年新增钢材消耗量预计将在4000万吨以上。 镀锌钢材现状及需求预测 连续镀锌单体产线规模较大，主要集中在大型钢铁企业，比较容易统计。 批量镀锌企业数量大，有的规模很小，分布散，统计难度较大，上面批量镀锌钢产量仅作参考。 镀锌钢材现状及需求预测 镀层板 据统计，2025年我国镀层板表观消费量约为7107万吨，较2024年增加了43万吨，产量与表观消费量趋势相同，2021年后基本呈增长趋势。镀层板包括热镀锌、电镀锌、镀锡等产品，其中镀锌板是镀层板中的大类，产量占镀层产品比例超过90%。 预测2026年，随着建筑行业中钢结构比例提升，钢结构建筑等使用的高强度、高耐蚀的镀锌板的消费量仍将处于增长区间，汽车、家电行业消费镀锌板比例也有望增长，随着镀锌板向高强度方向发展，单位产品用钢强度会下降，综合来看，镀锌板需求量仍将维持较高水平。 纯锌镀层钢板仍是涂镀板中最主要的品种，其耐蚀性主要取决于锌层厚度，对锌消费的需求也最大。我国钢铁企业吨钢耗锌量绝大多数在15~20 kg/t，镀锌板带年锌需求量约110万吨。 未来，随着镀锌行业规范化，钢铁行业镀锌对锌的需求总量仍将小幅增加，如随着钢结构建筑普及加快，厚锌层建筑用镀锌板用量将加大；部分中高端领域镀锌钢材逐渐替代非镀层钢材，镀锌板带年锌消费量仍将小幅上升。 镀锌型材（包括钢结构件、紧固件） 镀锌钢丝及钢绞线 镀锌钢丝主要用于打包丝、进一步制作丝网，镀锌钢丝绳，以及镀锌钢绞线等； 镀锌钢绞线具有抗拉强度高、不松散、排线整齐、产品表面镀层采用垂直热镀厚锌层，与铁基结合牢固，特别适应于恶劣条件，使用寿命长，它广泛应用于电力电缆，邮电通讯等行业。 镀锌绞线，2024年550万吨，2025年520万吨，2026年预测500万吨 镀锌钢丝，24年380万吨，25年350万吨，26年320万吨 需求预测：由于镀锌钢丝、钢绞线寿命大幅度提升，从钢材全生命周期角度来看，未来镀锌钢丝、钢绞线需求仍将呈缓慢下降趋势。 镀锌钢材锌消费量 2021年锌产量累计为656.1万吨，同比增长1.7%，消费量676万吨，约有405万吨的锌用于镀锌钢材。 总结 随着镀锌钢材广泛应用于光伏新能源、特高压输变电、海洋工程、轨道交通及外贸出口等高端领域，工况对镀层耐高温、高湿、高盐腐蚀的防护性能提出更高标准。 锌原料迭代趋势：传统工业二号锌逐步被一号高纯锌、锌铝镁合金、Galfan 专用锌锭替代，行业整体朝着无铅环保、低杂质、组分精准可控、生产损耗更低的方向持续升级。 》点击查看 2026 SMM锌业大会 专题报道

8月6日，在由 上海有色网信息科技股份有限公司（SMM） 主办的 2026 SMM锌业大会-主论坛 上 ， 中国腐蚀与防护学会热浸镀专业委员会 副秘书长，工学博士，高级工程师 张杰围绕“‘十五五’时期中国镀锌行业的创新与发展”的话题展开分享。 我国镀锌行业发展现状 粗钢产量与锌消费 公开数据显示，2025年粗钢产量达9.61亿吨，锌消费705万吨，比率：0.734。 镀锌行业规模与产品结构 据估算，2025年我国热镀阿锌及合金钢板约7500万吨，彩涂钢板2410万吨； 估计热镀锌钢材约1.6亿吨，占粗钢产量16.6%左右，锌消费量约449万吨左右。 汽车工业应用 汽车产量、新能源车占比、镀锌板使用比例增长 家电行业应用 我国冰箱、洗衣机、空调三大类家电的产量逐渐增加；家电用钢量也逐年上升，2025年超过1700万吨。 光伏行业应用 2025年中国光伏新增装机317 GW，同比增长14%；集中式164GW，分布式153WG；2025年国内支架用钢量约为750万吨。 特高压输电行业 特高压平均用钢量： 交流AC ：316t/km 直流DC : 265t/km 已竣工：2AC & 5DC 未来规划： 16AC & 12DC 钢结构发展 镀锌钢板出口增长 镀锌钢板：出口2148万吨，进口91万吨，另彩涂钢板，出口960万吨。 近年来我国镀锌行业的创新进展 高强钢镀锌 先进高强钢AHSS和超高强钢UHSS镀锌汽车板，高强塑化不仅意味提高了结构安全性，材料的减薄还可节约钢材用量，也大量节约汽车使用过程能源消耗。 锌铝镁镀层发展 高耐蚀锌铝镁合金镀层开发与应用，极大提高钢材服役寿命，减少钢材用量，节约资源。 据不完全统计，到目前为止全国现有和正在建设（改造）的，具有含镁镀层产品生产能力的连续热浸镀生产线超过70条，总产能超过2500万吨，中铝锌铝镁产品占比达到65.4%。 随后，他介绍了中铝锌铝镁镀层产品的优势，其拥有优良的耐蚀性，锌铝镁镀层对端面切口的保护能力，对家电用钢板的冲孔散热性能是极大的提升。锌铝镁镀层腐蚀产物能够使得端面切口处也得到保护，钢板厚度达到9.0mm也能够得到有效保护，在光伏支架、公路护栏等的应用领域可替代结构件镀锌。 低铝锌铝镁镀层产品拥有优良的涂装性能：磷化性和涂装性。ZM 镀层磷化性能与锌镀层相当；湿态下ZM镀层涂装附着力良好；ZM 镀层涂装性与锌镀层相当。 镀层性能汇总 可应用于汽车行业和家电行业。 高铝锌铝镁镀层产品相对于铝锌镀层：改善了切口耐蚀性，改善了镀层变形开裂性，提升镀层的平面耐蚀性。应用：彩涂基板应用于建筑行业 高镁锌铝镁镀层产品： 在一些特殊环境下，如海面上和C5、CX等大气腐蚀环境下使用通讯设备、光伏产品，常规锌铝镁合金镀层钢板已经难以满足使用寿命25年的要求。 部分基础设施领域，需要达到50年甚至更长的寿命要求。 市场需求更高耐蚀性能的产品。 截面组织：Al相、MgZn2相、三元共晶相或者Zn相。Al相的周围包裹着MgZn2相。从比例上来看，Al相+MgZn2相占据大部分，约70~80%。Zn相或者三元共晶相约20~30%。 表面组织： Al枝晶周围分布着Al/MgZn2共晶相，或者板条状的MgZn2相。Al/MgZn2共晶相，或者板条状的MgZn2相夹着Zn相或者Zn/Al/MgZn2共晶相。 高镁锌铝镁镀层产品可应用于海洋光伏和海洋工程等行业。 热镀锌钢筋 连续热镀锌钢筋（CGR）、圆钢，显示出更好的耐蚀性；锌铝层厚度50~60 μm，可通过锌浴中铝含量、气刀及镀锌时间控制锌铝层厚度；良好的机械加工性能。 相关国内应用： 海洋大气环境下：桥梁，桥墩、海底隧道、堤坝；腐蚀严重的环境：废水处理站等；其它基础建设：高铁、地铁等。 镀锌行业发展方向 聚焦高质量发展，实现绿色、可持续发展；为用户提供材料与产品服役的整体解决方案。 “十五五” 时期我国镀锌行业的发展 镀锌行业面临的问题与挑战 “双碳”战略下，资源、环境约束更加明显； 产能过剩，集中度低与产业布局不合理，开工率不足； 成本上升较快，而下游需求放缓或下滑； 出口量在增加，未来受贸易局势和地缘政治影响，制成品受产业链转移影响同样如此； 产品同质化严重，非标产品扰乱市场； 基础研究不足导致下游用户合理使用镀锌产品相当欠缺，阻碍镀锌钢材的扩大应用 “十五五”规划对镀锌市场的影响 环境资源约束： 统筹发展和减排，扎实开展碳达峰行动，全面实施碳排放总量和强度双控制度，确保如期实现碳达峰目标； 镀锌钢材是长寿命、高效节材、绿色循环的基础材料，镀锌钢材在钢铁产品中的占比将稳步提高、应用场景也将逐步增多。 需求端：制造业保持领先并稳步提升，基建仍是关注热点。 现代化综合交通运输体系建设 预计到2035年，中国将构建70万公里的交通网线，其中铁路20万公里左右，公路46万公里左右，沿海主要港口27个，内河的主要港口36个，民用运输机场400个左右，主骨架建成率由90%提升到95%以上。 新型能源基础设施建设 深入实施能源安全新战略，加快构建清洁低碳安全高效的新型能源体系，建设能源强国； 推进非化石能源安全可靠有序替代化石能源，坚持风光水核等多能并举，实施非化石能源十年倍增行动。 现代化水网建设 加强国家水网建设，增强洪涝灾害防御、水资源统筹调配、城乡供水保障能力；我国农业的水利灌溉基础设施和整体的防洪减灾基础设施提升空间十分巨大；需要大量镀锌钢材。 新型基础设施建设 完善信息通信网络、低空基础设施等，加快5G-A移动通信网络规模商用，建设5G-A基站50万个；划设低空航路，沿航路布设起降及通信导航监视气象等基础设施； 新型基础建设需要大量镀锌钢材。 城市更新和都市圈建设 地下管网建设改造：建设改造城镇燃气管网约20万公里、排水管网约17.5万公里、供水管网约17.5万公里、污水管网约10万公里、供热管网约12万公里，因地制宜建设综合管廊； 改造城镇危旧房约50万套(间)，改造老旧小区约11.5万个； 城市更新是镀锌钢材的主要市场之一。 在“碳达峰”“碳中和”大背景下，镀锌钢材是长寿命、高效节材、绿色循环的基础材料，镀锌钢材在钢铁产品中的占比将稳步提高、应用场景也将逐步增多； 从需求端，“十五五”规划下汽车、家电等制造业稳步提升，交通、能源、水利、新型基础设施大量上马，农业农村现代化、城市更新和都市圈建设等都将带动镀锌钢材的大量需求； 镀锌市场在钢铁产品全生命周期减碳路径下仍然大有发展。 》点击查看 2026 SMM锌业大会 专题报道

8月6日，在由 上海有色网信息科技股份有限公司（SMM） 主办的 2026 SMM锌业大会-铸造锌合金发展论坛 上，安徽九华新材料股份有限公司副总经济师 张坤围绕“锌合金压铸行业深度解析与市场前景展望”的话题展开探讨。 行业概览与核心竞争优势 定义与标准生产全流程 锌合金压铸是高端精密金属成型工艺，依靠高压设备将熔融态锌合金高速注入定制模具型腔，实现复杂零部件的一次性成型。它是连接原材料与高端装备、消费制造的关键桥梁，兼具成型精度高、生产效率快的核心特点。 六大核心竞争优势，构筑行业不可替代壁垒 01 优异成型性能： 熔融锌液流动性极佳，可一体成型超薄壁、复杂曲面及异形镂空结构件，大幅减少后续装配工序，提升整体生产效率。 02 超高尺寸精度： 铸件收缩率稳定可控，尺寸公差极小，批量生产一致性强，完全满足电子、汽车等行业对精密结构部件的严苛标准。 03 卓越力学性能： 兼具优异的抗拉强度、耐磨特性与抗冲击韧性，适配各类受力关键部件，广泛应用于传动结构、机械关节及高强度外壳。 04 多元表面适配： 完美兼容电镀、喷涂、抛光、阳极氧化等多种工艺，成品外观质感细腻，实现装饰美学与耐腐防护的双重需求。 05 超长模具寿命： 低温熔炼特性大幅降低型腔腐蚀与磨损，模具寿命较铝合金压铸提升数倍，有效摊薄单件生产成本，显著优化效益。 06 规模化高效产： 单模成型周期短，自动化产线支持24小时不间断连续量产，具备强大的交付能力，完美匹配大规模订单的高效交付需求。 压铸综合成本构成分析 单件压铸的完整成本并非仅由原材料决定，而是一个涉及原材料、能源、设备、人工及工艺的复杂综合体。深入解析各成本构成，是企业实现精细化成本控制、精准报价及提升盈利能力的关键前提。 关键材料对比与全场景应用领域 锌合金压铸VS 铝合金压铸核心差异对比 选型建议：若追求极致精密与复杂结构，首选锌合金；若以轻量化、散热性及大尺寸结构为目标，铝合金则是更优解。 传统成熟应用领域（存量稳定基本盘） 01 建筑卫浴五金 涵盖门锁锁体、铰链、卫浴龙头及门窗装饰件，是典型的民用刚需产品。市场需求刚性强，出货量常年保持稳定，构成了压铸企业最基础的营收与现金流底盘。 02 服饰配饰五金 包括拉链头、皮带扣、箱包锁扣及装饰标牌等。受时尚潮流驱动，产品款式迭代速度快，市场呈现出“小批量、多批次、多品种”的订单特征，需求持续旺盛。 03 传统燃油汽车 应用于车门锁机构、传感器外壳及内饰金属结构件等关键部件。依托全球庞大的存量燃油车市场，无论是整车配套还是后市场维修，都提供了持续且稳定的市场需求 04 家电&电动工具 覆盖小家电外壳、齿轮箱壳体及手持工具结构件。行业对成本控制和生产效率要求极高，而锌合金压铸的高性价比、一次成型优势在此领域展现得尤为突出。 新兴高增长应用赛道 01 新能源汽车：确定性最强黄金赛道 单车锌合金用量峰值8.2–12.7kg；行业配套渗透率突破45% +。 核心渗透领域：电驱系统壳体、电池包连接件、智能座舱精密开关与传感器外壳、车载摄像头支架及充电接口组件。随着800V高压平台普及，单车价值量持续提升。 02 高端制造：多领域爆发式增长 5G通信基站： 信号滤波器、天线振子、射频结构件。5G基站建设带来持续稳定需求。 AI算力硬件 ：服务器精密结构件、AI终端外壳。算力中心建设驱动需求高增。 人形机器人： 关节模组、灵巧手零件、减速器外壳。轻量化与精密化推动价值跃升。 储能光伏设备： 逆变器外壳、接线端子。全球能源转型带来的长期确定性增量。 全球市场规模与中长期发展趋势 市场规模：全球稳步扩容，中国占据产业主导地位 四大前沿技术趋势（一）：材料创新 当前行业正处于材料、工艺与制造的全方位变革周期，材料创新作为核心抓手，不仅推动产品性能的质的飞跃，更在绿色化与成本控制上为企业构建长期竞争力提供关键支撑。 01 高性能新型锌合金材料研发 核心目标：聚焦高强度、耐高低温、耐腐蚀及高导热特种锌合金开发，突破传统性能天花板。战略价值：完美适配新能源、高端机器人及通信设备等极端工况，大幅拓宽高端制造的应用边界。 02 “以锌代铜”低成本材料替代方案 技术路径：依托锌合金耐磨、高强度特性，攻克塑性不足等痛点，实现对精密铜制零部件的有效替代。经济效益：在保障性能达标的前提下，显著降低原材料采购成本，助力制造端实现实质性的降本增效。 四大前沿技术趋势（二）：制造升级 03 数字化、智能化全产线改造 以AI与物联网为核心，重构生产流程。通过智能算法优化工艺，虚拟仿真缩短研发周期，实现从传统制造向智慧工厂的跨越。 AI工艺动态调优：实时优化压铸温度、压力等关键参数，显著提升产品良品率与一致性。 虚拟仿真前置验证：利用三维仿真技术在投产前验证成型方案，大幅缩短新品开发与试产周期。 物联网全域监控：部署智能传感设备，实现熔炼、压铸全流程数据实时采集与异常自动预警。 04 绿色低碳与再生锌循环体系 响应全球碳中和号召，构建绿色制造闭环。提升再生原料利用率，实施清洁生产，增强企业应对绿色贸易壁垒的能力。 再生锌规模化应用：持续提升再生锌原料使用比例，减少原生矿产资源消耗，降低生产碳足迹。 全流程清洁生产：普及低能耗熔炼设备，配套高效废气废水处理系统，实现生产过程清洁化。 构建低碳产业链：打造从原料回收、生产制造到产品回收的闭环，顺应全球绿色贸易与ESG要求。 行业挑战、机遇与企业战略建议 行业现状：挑战与机遇并存 01 现存核心挑战 环保合规成本攀升：废气废水监管趋严，中小企业面临设备升级与运营成本双重压力，行业准入门槛显著提高。 原料价格剧烈波动：锌等大宗商品受宏观经济影响价格震荡，压缩企业利润空间，对供应链成本管控提出更高要求。 高端技术依赖外部：精密压铸与特种合金技术仍有短板，核心设备与工艺需引进，自主研发与技术迭代刻不容缓。 02 长期发展机遇 新兴下游市场爆发增长 新能源汽车、机器人及储能产业的快速扩容，为压铸行业带来百亿级的增量需求，市场天花板持续上移。 行业集中度加速提升 环保与成本压力推动落后产能出清，头部企业凭借规模效应与技术优势抢占份额，行业马太效应凸显。 技术创新驱动价值重构 轻量化材料、一体化压铸及智能制造技术的突破，为具备研发能力的企业构建核心壁垒，打开高毛利空间。 企业破局核心方向 面对行业变局与增长机遇，企业需聚焦三大关键领域，以结构性变革实现跨越式发展。 四大落地战略建议 01 深耕高景气新兴赛道 聚焦新能源汽车三电结构件、5G射频件及人形机器人关节零部件等黄金赛道，集中资源重点布局，深度绑定宁德时代、特斯拉等头部客户，抢占行业增量市场的核心红利，构建差异化竞争壁垒。 02 加大自主技术创新投入 攻坚研发高强韧特种锌合金材料，突破真空高压压铸核心工艺瓶颈；引入AI工艺优化与虚拟仿真设计系统，以技术壁垒实现产品性能差异化，彻底摆脱行业低价同质化的恶性竞争，构建长期技术护城河。 03 深化上下游客户战略合作 跳出传统代工思维，前置参与下游客户的产品研发与设计环节，提供从材料选型、模具开发到零部件模块化的成套交付服务。通过深度嵌入客户供应链体系，与比亚迪、华为等龙头企业建立长期利益绑定的战略合作伙伴关系。 04 搭建绿色循环供应链体系 大幅提升再生锌原料采购占比，全面更换节能熔炼炉与清洁生产设备，建立生产废料的全流程回收循环体系。严格对标欧盟碳关税及国内外绿色采购标准，不仅降低生产成本，更有效规避国际贸易中的绿色壁垒风险。 总结：拥抱变革，赢在未来 未来五年，锌合金压铸行业的底层增长逻辑已发生根本性转变，粗放式低价竞争时代宣告落幕。企业唯有主动求变，紧抓时代机遇，方能在行业洗牌中占据主动，实现长期高质量发展。 紧抓新兴赛道红利 聚焦新能源汽车、工业机器人、5G通信等高增长领域，把握市场结构性机会，从传统制造向高附加值领域延伸。 深耕高精尖制造技术 突破高端锌合金材料配方壁垒，精进精密压铸工艺与模具技术，以极致的产品精度与品质构建难以替代的核心壁垒。 推进全链条数智化与绿色化 深化生产全流程数字化改造，践行绿色低碳发展理念，实现生产效率提升与环境责任履行的双赢，顺应产业政策导向。 转型一体化模块化服务商 从单一零部件供应商向“材料+设计+制造+服务”一体化解决方案提供商转型，深度绑定客户需求，提升产业链价值。 》点击查看 2026 SMM锌业大会 专题报道

8月6日，在由 上海有色网信息科技股份有限公司（SMM） 主办的 2026 SMM锌业大会-铸造锌合金发展论坛 上 ， 信达期货研究所研究主管 楼家豪围绕“锌锭含权贸易的多场景实战应用”的话题展开分享。 采销两端不同应用场景 期货与期权的区别 期权持有到期的收益曲线 锁成本案例1--买入看涨期权 8月企业需要购进锌锭原材料，当时现货市场价格24610元/吨，企业担心未来价格大涨，提高成本，故采用买入看涨期权的保护性套期保值策略（买入Zn2609c25000合约，执行价格25000元/吨的看涨期权，支付权利金375元/吨）。 ► 若未来价格上涨，企业锁定了25000+375=25375元/吨的锌锭最高购入价格； ► 例：假设未来价格上涨至26000元/吨，最终盈亏： ► [(26000-25000）-375]-(26000-24610)=-765元/吨 ► 若未来价格下跌，企业也可以通过放弃行权来继续获取下跌行情带来的收益。 ► 例：假设未来价格下跌至24000元/吨，选择不行权,最终收益：-375+（24610-24000）=235元/吨 锁成本案例2—深加工企业卖出看跌期权 锁成本案例2—现实的理解方法 此外，他还介绍了买入看跌期权锁定利润、卖出看涨期权锁定利润的案例以及现实理解，同时，他又介绍了而买入看跌+卖出看涨期权组合策略的锁利润案例。在这一案例中，适用情景：若企业认为未来铜价下跌的可能性较大，而企业属于风险规避型，想要将风险控制在可控的水平，此时进行买入看跌+卖出看涨的组合期权进行套保比较合适。 具体操作：买入cu2604c94000合约，行权价为 94000 元/吨的看涨期权，支付权利金2094元/吨；卖出cu2604p106000合约，执行价为 106000 元/吨的看跌期权，收取权利金3746元/吨。现货价格为79850元/吨。 ► 当价格在94000元/吨以下时，卖出看涨期权无需履行义务，获得权利金3746元/吨，同时可以行使买入看跌期权的权利，虽现货端将产生亏损，但综合收益将被锁定在最大值7152元/吨。 ► 当价格在 94000-106000元/吨时，需要配合履行以94000元/吨卖出的义务，但同时可以行使买入看跌期权的权利，即以106000元/吨的价格卖出，现货端亏损和盈利的可能性皆存在，综合的收益水平为（101152-X），X为到期日现货价格 ► 当价格上涨至106000元以上时，期权合约卖出看涨期权需要履行义务，同时可以买入的看跌期权没有行权的价值，但现货端将获得收益，此时策略形成最大亏损4848元/吨。 ► 买入看跌+卖出看张组合期权可以解决两个需求：一是降低企业套保成本，收取一份权利金，对冲支付出去的权利金成本；二是当铜价下跌时，原本的亏损被转化成收益。 期权套保—期权策略的优劣势分析 基差+期权 1.基差与期权——构建期货 ► 传统套保当中，当行情向不利的方向运行时，参与套保的企业需要扩大套保的仓位。但是由于基差反映的是现货的紧俏程度，所以基差和期货价格的走势往往具有一致性，这就导致企业越加仓，基差上就亏的越多，就此陷入两难。（不做亏行情，做了亏基差） ► 比如买入套保的企业，当价格上涨时，基差往往也是上涨的，也即现货端涨的比期货端要快。企业这时候如果加大套保仓位，期货端大概率无法全额弥补现货端上涨带来的成本上升，基差贸易大概率亏损；反之亦然。 ► 但是这部分的基差损失，其实可以通过期权组合的方式去做一定程度的补偿。 ► 值得注意的是，这套用法同样适用于无风险套利，但问题是期权的流动性不足以支持大量套保； ► 而一旦期权的流动性充足了，那么套利的机会也就消失了 ► 因此策略更适合中小型的实体企业使用 以买入套保为例，企业可以买入行权价为23800元/吨的看涨期权，同时卖出同样行权价的看跌期权，此时实际达成的效果即为以24556元/吨的价格做多期货合约，而当时的期货合约价格为24610，组合带来的实际收益即为54元/吨，可以有效填补未来因基差变动带来的损失。 以卖出套保为例，企业可以买入行权价为24200元/吨的看跌期权，同时卖出同样行权价的看涨期权，此时实际达成的效果即为以24622元/吨的价格做空期货合约，而当时的期货合约价格为24610，组合带来的实际收益即为12元/吨，可以部分填补未来因基差变动带来的损失。 2.基差与期权——卖权填补（锁利润） 8月企业需要出售锌锭，现货市场价格26410元/吨，企业担心未来价格下跌，但跌幅相对有限，带动产成品价格下跌，侵蚀既有经营利润，故采用卖出看涨期权的备兑策略（卖出入Zn2609C26000合约，即执行价格为26000元/吨的看涨期权，获取权利金114元/吨）。 可以近似的理解为，当企业需要出售锌锭时，期权端获取的权利金当中，时间价值的部分永远是随着时间推移而缩减的，而内在价值的部分随行情的变化与现货价格损益相反，相互抵消波动； 那么时间价值自然衰竭的过程就是卖权自然填补基差损失（如有）的过程。 另外，从希腊字母的角度去理解，随价格逐渐下跌，波动率下降，也会带来期权价值下降，同样可以填补部分基差损失（如有）；但此条不适用于行情骤跌时。 2. 基差与期权——卖权填补（锁成本） 8月企业需要出售锌锭，现货市场价格26410元/吨，企业担心未来价格下跌，但跌幅相对有限，带动产成品价格下跌，侵蚀既有经营利润，故采用卖出看涨期权的备兑策略（卖出入Zn2609C26000合约，即执行价格为26000元/吨的看涨期权，获取权利金114元/吨）。 可以近似的理解为，当企业需要出售锌锭时，期权端获取的权利金当中，时间价值的部分永远是随着时间推移而缩减的，而内在价值的部分随行情的变化与现货价格损益相反，相互抵消波动； 那么时间价值自然衰竭的过程就是卖权自然填补基差损失（如有）的过程。 另外，从希腊字母的角度去理解，随价格逐渐下跌，波动率下降，也会带来期权价值下降，同样可以填补部分基差损失（如有）；但此条不适用于行情骤跌时。 风险管理 1. 风险控制——风险识别 2. 期权套保的优势与局限性 理性认知，善用工具 期权套保是一把锋利的“双刃剑”，既能在控制下行风险的同时保留上行收益，也因权利金成本、时间衰减和专业门槛等因素具有一定操作难度。唯有深刻理解其定价逻辑，结合自身风险偏好与市场判断审慎操作，才能将其转化为有效的风险管理工具，而非单纯的投机手段。 做期权套保（含权贸易）之前需要回答的几个问题 1. 我是否愿意为了稳定的经营，放弃超额利润？（原理理解） 2. 我做套保的目的是什么？保护利润还是控制成本？（风险敞口） 3. 我对行情的判断是怎么样的？是否有利于我的生产？（有无必要） 4. 我想要达到怎么样的效果？希望保留部分超额收益？希望增厚利润？等等（工具选择） 5. 我需要/手上的这批货什么时候要到货/出手？（合约月份） 6. 我的产能/需求量有多大？（建仓规模） 7. 我怎么去判断入场和离场的时机？（实际操作） 免责声明： 此报告所载的全部内容仅作参考之用。此报告的内容不构成对任何人的投资建议，且信达期货不会因接收人收到此报告而视其为客户。 》点击查看 2026 SMM锌业大会 专题报道

8月6日，在由 上海有色网信息科技股份有限公司（SMM） 主办的 2026 SMM锌业大会 上 ， 上海有色网金属交易中心有限公司 董事副总裁 杨小楼为围绕“技·数驱动，贸·融结合，助力有色产业新生态”的话题展开分享。 交易中心发展历程 PART1：成熟的交易服务能力 交易规模快速增长 多方合作、四流合一、全线上的平台模式 用技术工具打造安全、高效、低成本的大宗现货交易平台，并为供应链金融搭建底层系统 “有色安心链”：基于区块链的数字信任基础设施 全线上交易工具&交易功能 构建可信交易生态 价格发现常态化 PART2：增值服务逐步规模化 业务应用：融资规模化 业务应用：技术+可信数据赋能税票监管 业务应用：进口货物验真 》点击查看 2026 SMM锌业大会 专题报道

SMM 8月5日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属普涨，仅沪镍唯一下跌，跌幅达0.79%，沪铅以2.77%的涨幅领涨，沪锌、沪锡涨逾1%，沪锌涨1.88%，沪锡涨1.56%。其余金属涨幅均在1%以内。氧化铝主连涨1.06%，铸造铝主连涨0.28%。 此外，碳酸锂主连涨2.61%，多晶硅主连跌0.89%，工业硅主连涨0.6%。欧线集运主连跌9.21%报1630.5。 黑色系方面普涨，仅不锈钢跌超2%，不锈钢跌2.36%，铁矿涨0.93%。热卷、螺纹涨幅均小幅波动，双焦方面，焦煤涨3.35%，焦炭涨1.88%。 外盘基本金属方面，截至15:03分，外盘基本金属除了伦镍外均上涨，伦镍跌0.35%。伦锌、伦锡一同涨逾1%，伦锌涨1.16%，伦锡涨1.11%。其余金属涨幅均在1%以内。 贵金属方面，截至15:03分，COMEX黄金涨1.93%，COMEX白银涨2.96%。国内方面，沪金涨3.1%，重回900元/克的整数关口，沪银大涨7.08%。 此外，铂主连涨9.18%，钯主连涨8.51%。 截至当日15:03分左右，部分期货行情： 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【中国央行公开市场今日净回笼2015亿元人民币】 中国央行公开市场开展50亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，持平上次。今日2065亿元逆回购到期。 》8月5日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.7889元 美元方面： 截至15:03分，美元指数下跌0.1%报99.77，美国和伊朗的谈判再现新进展，霍尔木兹海峡重开的乐观预期令油价大幅回落，通胀担忧边际缓解下市场情绪缓和，美元随之走弱。据CME“美联储观察”：美联储到9月维持利率不变的概率为41.6%，累计加息25个基点的概率为58.4%。美联储到10月维持利率不变的概率为30.5%，累计加息25个基点的概率为53.9%，累计加息50个基点的概率为15.5%。(金十数据APP) “新美联储通讯社”Nick Timiraos认为，美国财长贝森特的政策反应函数已转向不再那么鸽派。他今年的言论暗示，美联储应继续维持利率不变。今年早些时候，贝森特曾援引模型称，美联储利率水平较中性利率高出幅度可能从超过25个基点到超过100个基点不等。今天（8月4日）他提出了两个观点。他首先为沃什上周决定不阐述任何政策反应函数进行了辩护：“我认为每次会议都应该是开放的，市场参与者应该自行判断……我认为沃什希望保留选择空间，以实现最佳结果。”其次，他确实提出了一套可以被视为鸽派的政策反应函数，并主张应忽略近期冲击：“短期利率上升究竟会带来什么影响？我们将拭目以待。”他提出了这一问题，但随后通过指出基础通胀“非常温和……非常平稳”来作出回应。“核心通胀中，剔除受能源影响较大的波动项后，其余部分一直非常平稳。我认为这种情况将会持续。”（华尔街见闻） 宏观方面： 今日将公布法国6月工业产出月率、法国7月服务业PMI终值、德国7月服务业PMI终值、欧元区7月服务业PMI终值、英国7月服务业PMI终值、欧元区6月PPI月率、美国7月ADP就业人数、美国7月标普全球服务业PMI终值、美国7月ISM非制造业PMI等数据。需关注：2028年FOMC票委、堪萨斯联储主席施密德就美联储、货币政策与农业经济前景发表讲话。 原油方面： 截至15:03分，两市油价一同下跌，美油跌0.91%，布油跌0.45%。卡塔尔与美国释放积极信号，聚焦霍尔木兹海峡的美伊协议逐渐显露曙光，原油承压运行。 卡塔尔称美伊双方均对重开霍尔木兹海峡的协议持乐观态度，相关提案已完成起草。美国财政部长贝森特则公开表示，协议可能于周二或周三落地。受此影响，原油期货延续跌势。霍尔木兹海峡是全球能源供应的关键通道，若重新开放，有望推动全球石油供给正常化。据新华社，伊朗外交部发言人巴加埃4日说，伊朗仍在与阿曼就霍尔木兹海峡进行谈判，谈判在技术和政治层面取得“积极进展”，美国财政部长贝森特表示协议最快本周二或周三达成。 据美国阿克西奥斯新闻网站4日报道，地区消息人士和美国官员表示，美国、伊朗和阿曼“接近达成”一项重新开放霍尔木兹海峡的临时协议，美方希望5日宣布临时协议达成消息。(来自华尔街见闻APP) 据英国《每日电讯报》报道，伊朗正在考虑根据一项重新开放霍尔木兹海峡的方案，向欧洲国家收取维护该战略水道的费用。该方案包括设立一个“自愿基金”，将由海湾国家以及国际海事组织的部分欧洲成员国提供资金支持。海湾和欧洲消息人士表示，拟议中的自愿费用将用于支付霍尔木兹海峡航行管理、环境保护、搜救以及其他服务的成本。报道称，阿曼认为，依赖海湾地区能源供应的国家和船东将愿意向这一基金提供资金。意大利、比利时和法国是最依赖海湾石油和液化天然气进口的欧洲国家之一。英国政府则坚持认为，2025年英国炼制的原油中仅约1%来自中东。(金十数据APP) 据彭博调查显示，欧佩克的原油产量上月进一步收复部分因战事造成的损失，科威特、沙特和伊拉克产量增长推动供应回升。调查显示，欧佩克成员国7月供应量增加116万桶/日，至平均1944万桶/日，其中三大波斯湾国家贡献了几乎全部增幅。该组织产量仍明显低于战前水平。伊拉克引领了欧佩克成员国7月产量增长，日产量增加46万桶至230万桶。根据油轮追踪数据，伊拉克7月原油装载量增长37%。科威特7月日产量增加36万桶至157万桶。科威特官员本周表示，该国已恢复至冲突开始以来最高的平均产量水平。沙特的情况则更为复杂。根据调查，沙特产量增加39万桶/日至740万桶/日，但其产量仍比冲突前水平低数百万桶。与此同时，由于胡塞武装威胁沙特使用的红海替代航线油轮，其出口流量有所下降。(金十数据APP) SMM日评 ► 铜价走强 再生铜原料市场成交活跃【SMM再生铜日评】 ► 基差持续收窄 期现商询价积极性回升【ADC12价格日评】 ► 供需博弈下废铝市场持稳观望【废铝日评】 ► 再生铅：炼厂亏损挺价盼上行 下游备货谨慎成交有限【SMM铅日评】 ► 【镍生铁日评】盘面冲高回落 高镍生铁市场重回观望博弈 ► 【SMM 镍中间品日评】8月5日 MHP镍价下行，高冰镍镍价上行 ► 【SMM硫酸镍日评】8月5日 散单市场成交冷清 硫酸镍价格略降 ► 【SMM螺纹日评】传统淡季需求特征不变 建材价格持续窄幅震荡 ► 【SMM板材日评】基本面矛盾不断累积，短期价格保持底部区间震荡 ► 【SMM不锈钢日评】SS期价冲高回落 不锈钢现货交投遇冷 ► 稀土价格继续偏弱运行 上下游博弈激烈【SMM稀土日评】 ► 铂钯暴力拉涨 现货消费持续清淡【SMM日评】 ► 霍尔木兹重开预期升温 银价小幅回暖但需求疲软【SMM日评】

SMM 8月4日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属普涨，仅沪锌唯一下跌，跌幅达0.2%，沪镍以1.41%的涨幅领涨，沪铝涨0.95%，沪铜涨0.86%。氧化铝主连涨0.27%，铸造铝主连涨0.54%。 此外，碳酸锂主连涨0.84%，多晶硅主连涨2.16%，工业硅主连涨0.18%。欧线集运主连跌3.36%报1726。 黑色系方面涨跌互现，不锈钢涨1.68%，螺纹、热卷以及铁矿跌幅均在0.5%以内。双焦方面，焦煤涨1.36%，焦炭涨0.11%。 外盘基本金属方面，截至15:05分，外盘基本金属普涨，伦铅以0.91%的涨幅领涨，其余金属涨幅均在1%以内。 贵金属方面，截至15:05分，COMEX黄金涨0.63%，COMEX白银涨2.12%。国内方面，沪金涨0.38%，沪银涨1.9%。 此外，铂主连涨0.25%，钯主连跌0.51%。 截至当日15:05分左右，部分期货行情： 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【市场监管总局：北京、上海等20地确定为全国商业秘密保护创新试点】 市场监管总局办公厅发布关于推广全国商业秘密保护创新试点典型经验做法的通知。其中，北京市海淀区、北京市通州区、天津市滨海高新区、上海市浦东新区、上海市奉贤区、江苏省南京市、江苏省无锡市、江苏省苏州市、浙江省杭州市、浙江省宁波市、浙江省温州市、安徽省合肥市、福建省厦门市海沧区、湖北省武汉市、湖南省长沙市、广东省广州市、广东省深圳市、广东省佛山市、重庆市江津区、四川省成都市武侯区确定为第一批全国商业秘密保护创新试点。（市场监管总局） 【中国央行公开市场今日净回笼5590亿元人民币】 中国央行公开市场开展465亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，持平上次。今日6055亿元逆回购到期。 【7月深圳新建商品住宅成交同比涨超三成】 据深圳市房地产信息平台数据，7月全市新建商品房共计成交3773套，环比下跌35.2%，同比上涨19.3%；其中住宅成交2664套，环比下跌6.8%，同比上涨32.5%。拉长周期看，1—7月新房累计成交35104套，同比微增0.7%；其中住宅累计成交21935套，同比下降10.6%，降幅较上半年有所收窄。(金十数据APP) 》8月4日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.7917元 美元方面： 截至15:05分，美元指数上涨0.06%报100.02，据CME“美联储观察”：美联储到9月维持利率不变的概率为32.8%，累计加息25个基点的概率为67.2%。美联储到10月维持利率不变的概率为23.3%，累计加息25个基点的概率为57.3%，累计加息50个基点的概率为19.3%。(金十数据APP) 美联储威廉姆斯：如果通胀未按预期路径回到2%，美联储将采取行动以实现价格稳定。美联储威廉姆斯表示，他仍对通胀压力将逐步缓解持乐观态度，但如果情况没有如此，美联储将毫不犹豫地通过加息来确保物价压力回归目标水平。在上周五接受路透社的采访时，威廉姆斯表示，如果能源价格和贸易关税已见顶，且经济仍保持稳健势头，“我认为过去一年半左右‘推高通胀的一些主要因素’将不再发挥那么大的作用，而‘我们此前观察到的一些通胀回落的力量’应会重新显现。”他补充说：“我非常认真地关注未来几个月核心通胀数据的变化，关注这是否与通胀率向2%趋近、并持续走低的趋势一致，从而确保我们能在2028年实现长期稳定的2%通胀目标。” 他还表示：“我个人预测，今年下半年通胀将有所下降，并在明年进一步回落。”威廉姆斯重申，当前的利率政策立场“已处于有利位置”，能够将通胀率带回目标水平。但他指出：“如果我们没有走上将通胀率降至2%的轨道……那么采取行动，使我们重回2%的通胀轨道，是完全恰当的。”(金十数据APP) 宏观方面： 今日将公布美国6月贸易帐、美国6月JOLTs职位空缺、美国6月工厂订单月率等数据。需关注：SpaceX公布2026年第二季度业绩；FMS 2026闪存峰会于8月4-6日举行，三星、SK等存储巨头出席。 原油方面： 截至15:05分，两市油价一同上涨，美油涨0.52%，布油涨1.17%。由于伊朗冲突暂歇后，受困于波斯湾的中东原油供应重新进入市场，印度需求走弱，委内瑞拉7月石油出口大幅下降。根据航运报告、Kpler数据以及外媒对船舶活动的追踪，委内瑞拉上月原油装船量降至每日85.6万桶，为五个月来的最低水平，较6月下降25%。其中对印度的出口减少了一半。随着伊朗冲突进入第六个月，供应链调整以及替代航运路线的使用，缓解了最初对全球能源流动造成的冲击。特朗普周一取消了对伊朗发动袭击的计划，以推动和平谈判继续进行，此后油价下跌。美国和印度仍是委内瑞拉原油的最大买家。(金十数据APP) 沙特石油巨头沙特阿美公司公布第二季度利润增长33%，业绩受益于战争引发的油价飙升，以及该公司通过绕过霍尔木兹海峡的输油管道维持了石油出口。根据声明，沙特阿美经调整后的净利润从去年同期的252亿美元增至334亿美元。这一数字超过了分析师311亿美元的预期。由于霍尔木兹海峡的关闭造成了历史上最严重的石油供应中断，布伦特原油价格在第二季度均接近每桶97美元。这为沙特阿美带来了意外之财，因为该公司将大部分石油出口转向了红海。但现在，由于也门胡塞武装威胁要袭击使用该航线的油轮，该公司面临着新的风险。(金十数据APP) SMM日评 ► 江西政策有所松动 个别利废企业恢复生产【SMM再生铜日评】 ► 原淡季拖累涨幅 废铝跟涨幅度不足【废铝日评】 ► 铝合金盘面走强带动现货回暖 需求偏弱制约反弹空间【ADC12价格日评】 ► 再生铅：铅价止跌企稳 个别炼厂表示下游采购意愿好转【SMM铅日评】 ► 【镍生铁日评】盘面带动挺价意愿回升 高镍生铁成交仍有待放量 ► 【SMM 镍中间品日评】8月4日 MHP、高冰镍镍价下行 ► 【SMM硫酸镍日评】8月4日 散单市场成交冷清 硫酸镍价格持稳 ► 【SMM螺纹日评】基本面无驱动力 短期建材价格盘整为主 ► 【SMM板材日评】短期价格依旧保持底部区间震荡 ► 【SMM不锈钢日评】SS 期货重心上移 不锈钢现货市场情绪回暖 ► 稀土价格偏弱运行 买卖双方博弈延续【SMM稀土日评】 ► 铂金现货市场出货较多报价纷繁 成交清淡不改【SMM日评】 ► 美伊海峡博弈拉锯 银价窄幅震荡【SMM日评】

SMM 8月3日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属涨跌互现，沪锌以1.91%的涨幅领涨，沪镍跌1.98%，沪铅跌0.96%，沪锡涨0.63%，其余金属涨跌幅变动均不大。氧化铝主连跌0.08%，铸造铝主连涨0.09%。 此外，碳酸锂主连跌1.15%，工业硅主连涨1.89%，多晶硅主连临近收盘以8.99%的涨幅封死涨停板，报35890元/吨，欧线集运主连涨3.06%报1803。 》多晶硅主力合约大涨 市监总局对价格进行合规指导【SMM分析】 黑色系方面集体下跌，铁矿以2.85%的跌幅领跌，其余品种跌幅均在1%以内，不锈钢跌1.3%，螺纹跌1.23%，热卷跌1.02%，双焦一同跌超1%，焦煤跌1.21%，焦炭跌1.74%。 外盘基本金属方面，截至15:06分，外盘基本金属涨跌互现，伦锌以1.37%的涨幅领涨，伦镍跌1.62%，其余金属涨跌幅波动均不大。 贵金属方面，截至15:06分，COMEX黄金涨0.3%，COMEX白银涨1.01%，国内方面，沪金跌0.59%，沪银跌0.49%。 此外，铂主连涨0.54%，钯主连跌0.52%。 截至当日15:06分左右，部分期货行情： 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【7月RatingDog中国制造业PMl录得50.9 连续第八个月处于扩张区间】 7月RatingDog中国制造业PMl录得50.9，较6月回落0.8个百分点，连续第八个月处于扩张区间，且为五年来并列最长扩张周期。整体来看，7月制造业扩张态势延续，但速度有所放缓。新订单持续增长，成本压力进一步缓解，新出口订单重返扩张释放了积极信号。但采购活动有所减少，且企业前期积累的投入品库存持续上升，是后续需要关注的风险点。（RatingDog） 【中国证监会与香港证监会联合公布深化两地市场务实合作与密切协同发展的新举措】 中国证监会与香港证监会联合公布一系列进一步深化两地市场务实合作、密切协同发展的新举措。涵盖上市融资、指数合作、期货产品、交易所买卖基金（ETF）、金融机构国际化、绿色金融及专业资格便利化等多个范畴，具体举措包括：继续支持符合条件的境内企业赴港上市融资；支持两地指数公司加强合作，推出更多基于中国资产的指数，提升中国指数和中国资产国际影响力；深化两地期货市场合作，支持香港推出更多人民币计价结算的期货品种；支持两地机构推出更多基于两地市场、布局中国现代化产业体系的ETF产品，对常规股票ETF产品实施快速注册机制等等。(金十数据APP) 【香港交易所正式推出5年期人民币国债期货】 香港交易所今天（3日）正式推出5年期人民币国债期货。该产品作为离岸市场唯一的国债期货合约产品，旨在满足境外投资者日益增长的利率风险管理及交易需求。推出五年期国债期货是推动香港成为离岸人民币枢纽及风险管理中心的重要一步。（央视新闻） 【中国央行公开市场操作当日实现净回笼5625亿元】 中国央行今日开展630亿元7天期逆回购操作和3000亿元隔夜逆回购操作，因今日有3255亿元7天期逆回购和6000亿元隔夜逆回购到期，当日实现净回笼5625亿元。 》8月3日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.7898元 美元方面： 截至15:06分，美元指数下跌0.01%报99.79，据CME“美联储观察”：美联储到9月维持利率不变的概率为26.4%，累计加息25个基点的概率为73.6%。美联储到10月维持利率不变的概率为19.9%，累计加息25个基点的概率为62.1%，累计加息50个基点的概率为17.9%。（金十数据） 摩根大通美国利率策略主管Jay Barry等人预计，美联储将于2026年12月份加息（之前预计要等到2027年下半年才会行动），预计之后的联邦基金利率目标区间将为3.75%-4%。如果美国通胀再度上扬，FOMC可能会在9月份加息。“我们预计7月非农就业人口增加7.5万，失业率温和低上扬至4.3%。”上调2026年年底美国10年期国债收益率的预期至4.85%（之前预计为4.7%），将同期30年期美债收益率目标从5.2%上调至5.4%。（华尔街见闻） 据纽约时报消息，美联储主席凯文·沃什在考虑减少美联储定期政策会议的频率。在本周举行的联邦公开市场委员会（FOMC）会议上，沃什提出了调整会议频率的提议。目前，美联储决策者每年召开八次、每次为期两天的议息会议，并在会后公布货币政策决定。本周，美联储以9票赞成、3票反对决定维持利率不变。而根据FOMC的议事规则，该委员会每年至少在华盛顿举行四次会议，如有需要也可增加。议事规则规定：“会议由理事会主席召集，或应委员会任何三名成员的要求举行。”沃什已表示，他打算推动美联储进行其他改革，包括可能减少议息会议后的新闻发布会次数。他还宣布成立五个工作组来研究多个领域的潜在改革。（纽约时报） 宏观方面： 今日将公布瑞士7月CPI月率、法国7月制造业PMI终值、德国7月制造业PMI终值、欧元区7月制造业PMI终值、英国7月制造业PMI终值、美国7月标普全球制造业PMI终值、美国7月ISM制造业PMI、美国6月营建支出月率等数据。 原油方面： 截至15:06分，两市油价一同下跌，美油跌6.77%，布油跌5.95%，中东地缘政治风险溢价以及供应短缺预期一同降温，油价重挫逾5%。此前特朗普宣布美伊将于周一重启谈判，市场对霍尔木兹海峡重新开放的预期明显升温。（华尔街见闻） 油价下跌由两大因素共同驱动。其一，美伊谈判重启的消息直接提振了霍尔木兹海峡恢复通航的预期；其二，OPEC+主要成员国再度小幅上调产量配额，进一步加剧供应端压力。伊朗外长Abbas Araghchi周日在Telegram上表示，伊朗与阿曼之间的谈判已进入最后阶段，双方正就霍尔木兹海峡的新通行路线展开讨论。不过，伊朗外交部发言人Esmail Baghaei在接受伊朗官方电视台采访时补充称，相关谈判并不涉及海峡开放或关闭的问题。（华尔街见闻） 当地时间8月2日，石油输出国组织（欧佩克）发布声明称，由欧佩克成员国与非欧佩克产油国组成的“欧佩克+”第67次联合部长级监督委员会会议以视频方式举行。会议审议了当前石油市场形势，强调《合作宣言》对维护全球能源市场稳定的重要作用，并指出保障国际海上航道畅通对确保能源稳定供应具有重要意义。声明对能源基础设施遭受袭击表示关切，认为相关行为将增加市场波动，削弱维护市场稳定的共同努力。会议还审议了2026年5月和6月原油产量数据，重申将继续监督各参与国履行产量调整及额外自愿减产承诺。下一次联合部长级监督委员会会议将于2026年10月4日举行。（央视） SMM日评 ► 库存出现反复 华南勉强守稳【SMM华南铝现货日评】 ► 原铝小幅回落拖累废铝 货源偏紧支撑价格【废铝日评】 ► 多空博弈盘面压力显现 ADC12成本支撑震荡偏弱【ADC12价格日评】 ► 再生铅：铅价下跌抑制企业出货积极性 供需僵持成交难【SMM铅日评】 ► 【镍生铁日评】高镍生铁交投再度转淡 上下游价格分歧持续博弈 ► 【SMM 镍中间品日评】8月3日 MHP、高冰镍镍价下行 ► 【SMM硫酸镍日评】8月3日 下游采购情绪偏弱 硫酸镍价格略降 ► SS 期货回落 不锈钢现货交投持续疲软【SMM不锈钢日评】 ► 铂价震荡运行 现货市场消费清淡【SMM日评】 ► 美伊谈判启动 银价震荡偏强【SMM日评】