8月6日，在由上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）主办的2026 SMM锌业大会-锌盐氧化锌及锌二次资源发展论坛上，SMM 咨询项目经理 丁若宇围绕“从‘规模红利’到‘结构红利’：锌盐行业产能错配的现状、成因与破局”的话题展开分享。他表示，展望后市，锌盐产能过剩的局面仍将长期延续。在这一背景下，锌盐行业或将迎来一轮洗牌。与此同时，各类新型锌盐产品将不断涌现，企业出海机遇也随之显现，出海有望成为企业破局行业内卷的重要路径。伴随 ESG 与可持续发展理念逐步普及，依托可再生、可循环原料制备的锌盐产品，未来市场占比也将进一步提升。
锌盐产业链概览
锌盐产业链概览
锌盐行业发展历程与产能过剩成因分析
以氧化锌为例：产品概览
一、需求快速扩张，下游轮胎、汽车等领域需求扩容，吸引新氧化锌企业投产
据SMM了解，近年来，氧化锌下游需求快速扩张，下游轮胎，汽车产量持续增长，需求逐步提升，吸引新氧化锌企业投产。
二、地缘同源驱动产业高度集聚
产能格局：间接法产能向江苏（40%）、山东（27%）、河北（17%）三地集中，合计占全国84%；直接法集中于江苏（30%）、河北（26%）、山西（20%），合计占76%；湿法分布相对分散，江西（16%）、河北（14%）、山东（14%）居前；
业缘协作与要素共享：同业衍生与地缘关系驱动产业集聚，形成紧密的技术、信息和劳动力共享网络，从原料贸易到物流运输的完整配套体系不断成熟，江苏兴化一地集聚102条产线，头部企业均位于核心产区，产业高度集中。
三、高利润率持续吸引氧化锌产能扩张
据SMM了解，三大工艺毛利率均从历史高点大幅回落：行业利润全面收缩。其中直接法利润降幅最大：受陶瓷需求疲软及环保成本增加双重挤压，综合毛利率降至5%，利润将持续走低；
间接法降幅最大但利润绝对值仍最高：受轮胎行业疲软及产能过剩拖累，但综合毛利率仍居首位，未来产能出清后有望回升至15%；
锌盐行业未来发展趋势
环保、能耗监管趋严
传统应用领域发展遇到瓶颈，亟需开拓新兴下游市场
新兴领域应用拓展及清洁化转型将成为行业核心趋势
新能源汽车的发展带动轮胎行业氧化锌使用单耗提高：
车辆自重大：
由于电池组的重量较大，一辆电动乘用车的质量相较于同等规格的燃油车高200~500kg，需要轮胎拥有更高的抗压能力和耐磨耗性能
除对轮胎的机械结构进行重新设计外，氧化锌作为轮胎橡胶的补强剂，在新能源汽车轮胎配方中的用量更高
启动速度快：
电动车的电机可以在启动时输出峰值扭矩，一般比燃油车起步加速更快。轮胎在短时间内会积聚大量的热，影响轮胎的性能和寿命，需有针对性地提高轮胎的散热性能；
氧化锌作为轮胎橡胶的散热剂，在新能源汽车轮胎中的添加量因此提高；
► 全球范围内各行业均面临着巨大的减碳压力，尤其是终端生产企业对可持续发展的需求会随着产业链传导至整条供应链；
► 以氧化锌的最大下游应用橡胶行业为例，全球主要汽车制造商纷纷宣布了碳中和计划，并对上游供应链提出了减碳或可持续要求；
► 随着各行业对绿色、可持续的要求提高，下游企业会倾向采购使用再生材料生产的氧化锌。
锌盐行业未来发展展望
1. 产能过剩情况仍将长期存在：
多数锌盐产品如氧化锌、氯化锌建成产能远大于需求，产能利用率低。在下游需求无显著增长预期的情况下，产能过剩的情况仍将存在；
2. 多个锌盐行业面临洗牌：
在产能过剩的大背景下，不同规模企业面临境况亦不尽相同。头部企业可以通过规模优势与良好口碑获得稳定订单；部分中型企业可以通过深耕细分领域向好发展；小型企业则面临较大挑战；
3. 新兴锌盐产品将陆续出现：
► 在饲料领域，新兴的锌盐产品如碱式氯化锌、甘氨酸锌、蛋氨酸锌等有机酸锌在市场中愈发常见；
► 在橡胶领域，未来也或将出现替代传统氧化锌的锌盐产品。
4. 企业出海迎来机遇：
伴随着制造业的迁移，海外建厂以供应国外客户或将成为逃离“内卷”的可能选项之一；
5. 生产清洁化：
► 部分锌盐生产工艺均有造成环境污染的风险（废气或废水）。在“环保无小事”的大背景下，锌盐生产的环境合规程度也将提高；
► 随着ESG、可持续等概念的兴起，未来使用可再生、可循环材料生产的锌盐产品将更加常见。
锌盐行业的破局之道
密切关注市场变化，识别潜在下游机会：以脱硫剂需求为例
据SMM了解，使用氧化锌脱硫剂的企业主要为石油及天然气精炼、焦炉气制甲醇、焦炉气制LNG、合成氨等类型企业，特点是生产过程中会产生硫化氢，并需要被吸收；
焦炉气深加工利用在2018年后再次迎来加速。随着钢铁去产能政策的落实，钢铁行业行情转暖，同时也带动了焦炭行业，许多企业也趁此机会转型升级，新建了焦炉气深加工产能。此外，各地也纷纷通过引导焦化企业实施产能置换的形式淘汰落后产能，实现超净排放，在此过程中往往也会配套新建焦炉气深加工利用的产能；
石油天然气炼化及焦炉气深加工两个行业共同带动了脱硫剂对氧化锌需求的持续增长。
关注清洁转型，拓宽原材料来源
除钢灰外，其他含锌废料利用率开始提升
► 在火法炼铜的熔炼、吹炼、精炼等过程中，铜精矿中Pb、Zn、As 等低沸点元素挥发、氧化或在气流作用下形成的烟气以及余热锅炉烟气经过收尘系统得到的烟灰。
► 铜烟灰的主要成分为氧化铜、氧化锌及氧化铅，同时根据化学组成随矿源及铜冶炼工艺的不同，含有铜、锌、铅、砷、锑、镉、锡、铟等金属，具有很高的回收价值。烟灰在烟气逸出过程中与烟气中氧和二氧化硫等气体接触被氧化成硫酸盐。因此，烟灰中有价金属主要以金属氧化物及金属硫酸盐形式存在，有利于金属回收。
► 铜烟灰综回利用工艺可以分为火法、半湿法、全湿法及选冶联合4大类，其中湿法工艺近年来发展较快。该工艺是利用酸、碱、盐等浸出其中的Cu、Zn、As、In 等金属，再利用不同的方法分别处理浸出液和浸出渣。
除了传统的原材料钢灰外，近年来随着行业技术水平的提升，越来越多的含锌废料开始得到应用，如铅锌冶炼烟灰、炼钢污泥、铅铜冶炼水渣、锌精矿尾矿、冶炼水处理污泥等；
由于这些废料当中含金属种类较多，目前已从提炼单一金属转向废料综合利用，废料中的铁、铅、铜、锌等金属均能够得以回收。
注重清洁脱碳的“软实力”建设
除政策因素外，供应链以及企业自身对企业社会责任的追求也是驱动企业进行可持续转型的动力；
国央企、外企以及海外下游客户对产品碳足迹以及再生材料使用的要求沿供应链传导至上游企业，带动含锌废料的进一步使用。
坚持研发，做好服务，提升企业及产品竞争力：以活性纳米氧化锌在轮胎领域的突破为例
