► 金属普跌 伦锡涨3.59% 沪银涨逾7%升破3万 沪金沪银续刷新高【SMM日评】 ► 虽然库存持续下降但持货商急于出货 令现货升水持续走低【SMM华南铜现货】 ► 消费疲软下游观望 现货升贴水继续承压【SMM华北铜现货】 ► 1月27日上海市场铜现货升贴水（第四时段）【SMM价格】 ► 1月27日广东铜现货市场各时段升贴水（第四时段10：45）【SMM价格】 ► 中原下游环保限产 华东下游部分补库【SMM铝现货午评】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：铅价运行重心下移 下游企业仅以刚需采购【SMM午评】 ► 再生铅：持货商报价稀疏 下游有逢低备库迹象【SMM铅日评】 ► SMM 2026/1/27 国内知名再生铅企业废电瓶采购报价 ► 上海锌：部分贸易商挺价 成交表现一般【SMM午评】 ► 宁波锌：下游询价不多 升水继续下滑【SMM午评】 ► 广东锌：广东库存继续下滑 现货升贴水较为坚挺【SMM午评】 ► 天津锌：锌价高位震荡 北方成交较弱【SMM午评】 ► 沪锡前期冲高后震荡回落 绝对价格高企现货交投清淡【SMM锡午评】 ► 【SMM镍午评】1月27日镍价大幅回调，特朗普宣布将韩国对等关税提高到25% 》点击进入SMM官网查看每日报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 （建议电脑端查看）

SMM 1月26日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属普涨，仅沪铅唯一下跌，跌幅达0.15%。沪铜、沪锡涨逾1%，沪铜涨1.26%，沪锡涨1.37%，其余金属涨幅均在1%以内。氧化铝主连涨0.37%，铸造铝主连涨0.48%。 此外，碳酸锂主连跌6.56%，早间开盘曾一度冲至189440元/吨，刷新2023年9月以来的新高之后回落。多晶硅涨1.19%，工业硅涨0.96%。欧线集运涨5.46%报1200.2。 黑色系方面涨跌互现，铁矿跌0.95%，不锈钢跌0.14%，其余金属均上涨，但涨幅波动均不大。双焦方面，焦煤涨1.35%，焦炭涨0.44%。 外盘方面，截至15：04分，外盘基本金属普跌，仅伦铝和伦锌一同上涨，伦铝涨0.03%，伦锌涨0.76%。伦锡跌5.75%，伦镍跌1.44%，其余金属跌幅波动均不大。 贵金属方面，截至15:04分 ，COMEX黄金涨2.37%，其盘中最高冲至5107.9美元/盎司，继续刷新其上市以来的历史新高；COMEX白银涨6.65%，盘中最高冲至109.32美元/盎司；国内方面，沪金涨3.67%，盘中最高冲至1151.7元/克，继续刷新其上市以来的历史新高；沪银涨12.78%，盘中最高攀升至28226元/千克，一同刷新其上市以来的新记录！ 此外，铂主连涨9.68%，盘中最高涨至762.85元/吨的高位，刷新其上市以来的历史新高；钯主连涨7.17%。 截至今日15:04分行情 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【预告：商务部29日召开例行新闻发布会 介绍近期商务领域重点工作有关情况】 商务部定于2026年1月29日(星期四)下午3时举行新闻发布会，新闻发言人介绍近期商务领域重点工作有关情况，并答记者问。 【2025年我国消费呈现新亮点 家电、手机等消费热度上升】 国家税务总局利用税收大数据对消费情况进行跟踪分析显示，2025年我国消费市场呈现多方面新亮点，家电、手机、新能源汽车等消费需求有力释放。发票数据显示，2025年，家电消费呈增长态势，冰箱等日用家电零售业、燃气灶等厨具卫具零售业、手机等通信设备零售业销售收入同比分别增长17.4%、12.9%和18.6%。新能源汽车消费热度持续上升，机动车销售统一发票数据显示，2025年，新能源乘用车销量、销售收入同比分别增长24.3%和21.1%。（财联社） 【央行公开市场今日净回笼2078亿元】 央行今日开展1505亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有2000亿元1年期中期借贷便利（MLF）和1583亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼2078亿元。 【香港财库局与上海黄金交易所签订合作协议 推动香港黄金市场高质量发展】 香港财经事务及库务局（财库局）今日（一月二十六日）在亚洲金融论坛上，与上海黄金交易所签订合作协议，标志沪港两地黄金市场深化合作迈向新里程。财库局同场亦公布了六项有关黄金巿场发展的新动向，其中包括推动香港机场管理局（机管局）及金融机构在港拓展黄金仓储容量，以三年超越2000吨为目标，使香港成为全球信赖的黄金储存地。机管局已立项扩展在机场的仓储设施，规模将达至千吨级别，兼顾本地储存、交割和过境转运需求。（财联社） 【广东：做大做强新能源、智能网联汽车、智能机器人、航空航天等新兴产业】 广东省十四届人大五次会议在广州开幕，广东省省长孟凡利向大会作政府工作报告。报告指出，2026年将坚持实体经济为本、制造业当家，加快构建更加强大的现代化产业体系。大力推进各产业智能化绿色化融合化发展，加快提升各产业完整性先进性安全性水平，积极推动创新链产业链资金链人才链深度融合，加快推动一二三次产业协调融合发展，加快构建以先进制造业为骨干、具有广东特点和广东优势、具有强大国际竞争力的现代化产业体系。加快新兴产业发展壮大和未来产业成形成势。做大做强新能源、新材料、智能网联汽车、智能机器人、医药和医疗器械、航空航天、集成电路、低空经济、生物制造等新兴产业，培育更多新兴支柱产业。进一步加强未来产业布局，大力发展第六代移动通信、具身智能、细胞与基因治疗、脑科学与脑机接口、氢能及先进核能、深海探测、量子科技等重点细分产业，加快成形成势。 【广东：着力稳定房地产市场】 广东省十四届人大五次会议在广州开幕，广东省省长孟凡利向大会作政府工作报告。报告指出，2026年将着力稳定房地产市场。因城施策控增量、去库存、优供给，推动闲置商业办公用房盘活利用，加强保障性住房建设和筹集，健全住房租赁市场制度。系统推进好房子、好小区、好社区、好城区建设，提升房屋品质和物业服务质量。鼓励推广智能建造、装配式建筑、模块化建筑，做大做强建筑业。 ► 1月26日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.9843元 美元方面： 截至15：04分，美元指数跌0.33%报97.16，据CME“美联储观察”：美联储1月降息25个基点的概率2.8%，维持利率不变的概率为97.2%。到3月累计降息25个基点的概率为15.5%，维持利率不变的概率为84.1%，累计降息50个基点的概率为0.4%。（财联社） 宏观方面： 今日将公布德国1月IFO商业景气指数、美国11月耐用品订单月率、美国1月达拉斯联储商业活动指数、中国12月本年迄今全国发电装机容量、中国12月本年迄今全国发电装机容量年率等数据。此外，还需关注：中国信息通信研究院召开2026年“星算·智联”太空算力研讨会。 原油方面： 截至15:04分，两市油价一同涨0.77%，哈萨克斯坦的主要出口管道已恢复全面运营，不过，市场仍担忧美国和伊朗之间的地缘紧张局势可能会对能源供应造成影响。 美东时间上周五（1月23日）起，美国遭遇大规模冬季风暴，已致23个州进入紧急状态，超百万户断电、逾万架次航班取消，并造成多人死亡‌。美国国家气象预测中心指出，这场大风暴已波及32个州，全美约一半人口受影响。暴风雪还导致美国得克萨斯州石油和天然气供应短缺，多家炼油厂、化工厂和制造商被迫停产，这可能会对相关市场造成一定冲击。（财联社） SMM日评 ► 华南铝市交投冰点，期现联动加剧情绪波动【SMM华南铝现货日评】 ► 供需双弱格局延续 再生铝价高位震荡整理【ADC12价格日评】 ► 再生铅：持货商报价积极性再度下滑 现货市场交投两淡【SMM铅日评】 ► 1月26日废电瓶市场成交综述【SMM日评】 ► 【SMM 镍中间品日评】1月26日 MHP及高冰镍镍价上行 ► 【SMM硫酸镍日评】1月26日 镍价再度激起挺价情绪 镍盐价格略有回升 ► 【镍生铁日评】宏观情绪及成本支撑下 高镍生铁价格继续上探 ► 【SMM板材日评】供需双弱 后续价格区间震荡 ► 【SMM不锈钢日评】消息面带动SS期货盘面冲高回落 节前不锈钢现货采买清淡 ► 【SMM螺纹日评】期货盘面震荡偏弱，建材价格弱势运行 ► 铂价继续大涨 现货市场成交寡淡【SMM日评】 ► 供给不足叠加情绪助推 镨钕价格明显上涨【SMM稀土日评】 ► 【SMM氢气成本日评】20260123

► 金属涨跌互现 伦锡碳酸锂跌逾5% 纽金破5100 贵金属新高刷不停【SMM日评】 ► 贸易商出货意愿回落 市场报盘逐渐企稳【SMM洋山铜现货】 ► 铜价大幅走高下游采购欲低迷，现货大幅贴水【SMM华南铜现货】 ► 铜价走高抑制下游采买情绪 现货升贴水走低【SMM华北铜现货】 ► 1月26日上海市场铜现货升贴水（第四时段）【SMM价格】 ► 市场买货情绪整体下行 华东及中原贴水持续走阔 【SMM铝现货午评】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：铅价偏弱震荡 买卖双方观望情绪浓厚【SMM午评】 ► 再生铅：持货商报价积极性再度下滑 现货市场交投两淡【SMM铅日评】 ► SMM 2026/1/26 国内知名再生铅企业废电瓶采购报价 ► 上海锌：盘面继续走强 升水有所下调【SMM午评】 ► 广东锌：锌价高位运行 市场报价坚挺【SMM午评】 ► 宁波锌：部分贸易商挺价 现货交投一般【SMM午评】 ► 天津锌：锌价继续回升 下游畏高慎采【SMM午评】 ► 沪锡再创新高后高位震荡 高价持续抑制下游需求释放【SMM锡午评】 ► 【SMM镍午评】1月26日镍价再次突破15万元/吨，美国总统特朗普表示将于4月访问中国 》点击进入SMM官网查看每日报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 （建议电脑端查看）

SMM 1月23日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属普涨，仅沪铅唯一下跌，跌幅达0.03%。沪锡以4.71%的涨幅领涨，沪镍涨3.99%。沪铝涨1.12%，其余金属涨幅均在1%以内。氧化铝主连涨0.96%，铸造铝主连涨0.83%。 此外，碳酸锂主连涨7.31%，盘中一度冲至182000元/吨，刷新2023年9月以来的新高；多晶硅涨0.86%，工业硅涨0.11%。欧线集运主连跌0.1%报1138.3。 黑色系方面多飘红，不锈钢暂时收平于14725元/吨，铁矿涨1.21%，双焦方面，焦煤涨2.84%，焦炭涨2.59%。 外盘方面，截至15:05分，外盘基本金属除了伦铅外一同上涨，伦铅跌0.42%。伦锡涨2.16%，伦镍涨3.31%。其余金属涨幅均在1%以内。 贵金属方面，截至15:05分，COMEX黄金涨0.83%， 盘中最高冲至4970美元/盎司 ，COMEX白银涨2.86%， 盘中最高冲至99.395美元/盎司 ，同样续刷历史新高；国内方面，沪金涨2.55%， 盘中最高触及1119.12元/克 ，沪银涨8.5%， 盘中最高触及25050元/千克，一同刷新其上市以来的历史新高！ 》金银续刷历史新高！纽金站上4900 沪银暴涨 金饰克价突破1500【SMM快讯】 此外，铂主连大涨10.39%，钯主连涨3.98%。 截至今日15:05分行情 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【央行公开市场今日净投放383亿元】 央行今日开展1250亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有867亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放383亿元。 ► 1月23日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.9929元 美元方面： 截至15:05分，美元指数上涨0.13%报98.41，三季度美国国内生产总值（GDP）按年化计算增长4.4%，高于此前4.3%的预估值；当周初请失业金人数为 20万人，低于市场预期。美国总统特朗普表示，美联储主席的面试已结束，很快就会宣布美联储主席人选。据CME“美联储观察”：美联储1月降息25个基点的概率5%，维持利率不变的概率为95%。到3月累计降息25个基点的概率为15.4%，维持利率不变的概率为84.1%，累计降息50个基点的概率为0.6%。（财联社） 宏观方面： 今日将公布美国1月密歇根大学消费者信心指数终值、美国1月标普全球制造业PMI初值、美国1月标普全球服务业PMI初值、美国1月一年期通胀率预期终值、美国11月谘商会领先指标月率，英国1月Gfk消费者信心指数、英国12月季调后零售销售月率、英国1月制造业PMI初值、英国1月服务业PMI初值，日本12月核心CPI年率、日本至1月23日央行目标利率，法国1月制造业PMI初值，德国1月制造业PMI初值，欧元区1月制造业PMI初值，加拿大11月零售销售月率等数据。此外，日本央行行长植田和男召开货币政策新闻发布会，日本央行将公布利率决议和经济前景展望报告。 原油方面： 截至15:05分，两市油价一同上涨，美油涨1.01%，布油涨0.95%。美国总统特朗普再次威胁伊朗，引发市场对原因供应可能中断的担忧，支撑油价。 上周美国原油库存增加，美国至1月16日当周EIA原油库存 360.2万桶，预期113.1万桶，前值339.1万桶。美国至1月16日当周EIA战略石油储备库存 80.6万桶，前值21.4万桶。(金十数据) SMM日评 ► 铝锭暴涨华南升贴水显韧性 铝棒加工费承压成交惨淡【SMM华南铝现货日评】 ► 再生铅：再生铅报价少而坚挺 整体成交平淡【SMM铅日评】 ► 1月23日废电瓶市场成交综述【SMM日评】 ► 【SMM硫酸镍日评】1月23日 镍价再度激起挺价情绪 镍盐价格略有回升 ► 【镍生铁日评】镍矿价格不断上涨 高镍生铁价格随之上行 ► 银价大幅上涨再刷新高 现货市场升水难降下游谨慎观望【SMM日评】 ► 【SMM板材日评】本周热卷延续供需双弱平衡 下周存在小幅反弹空间 ► 【SMM螺纹日评】​季节性累库开启 价格维持区间震荡格局 ► 【SMM不锈钢日评】SS期货盘面偏强震荡 不锈钢现货成交清淡 ► 铂价大涨再创新高 现货市场升贴水基本持平【SMM日评】 ► 市场交投情绪偏弱 稀土价格平稳运行【SMM稀土日评】 ► 【SMM氢气成本日评】20260122 SMM周评 ► 仓单压力下沪铜现货整体贴水 铜价破位刺激下游逢低采购【SMM沪铜现货周评】 ► 期铅价格周度回顾（2026.1.19-2026.1.23）【SMM铅周评】 ► 锑价开启企稳回升趋势【SMM锑市场现货周评】 ► 本周多空扰动交织 内外盘锌价高位震荡【SMM市场回顾-价格周评】

► 金属近全线上涨 碳酸锂涨超7% 铂主连涨逾10% 贵金属再创新高！【SMM日评】 ► 库存两连降升水微幅走高 但实际交投较差【SMM华南铜现货】 ► 买卖双方积极性不高 市场活跃度清淡【SMM华北铜现货】 ► 1月23日上海市场铜现货升贴水（第四时段）【SMM价格】 ► 1月23日广东铜现货市场各时段升贴水（第四时段10：45）【SMM价格】 ► 沪铝偏强运行 区域市场差异表现【SMM铝现货午评】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：铅价相对回升 但下游企业接货谨慎【SMM午评】 ► 再生铅：再生铅报价少而坚挺 整体成交平淡【SMM铅日评】 ► SMM 2026/1/23 国内知名再生铅企业废电瓶采购报价 ► 上海锌：盘面锌价走高 现货成交不畅【SMM午评】 ► 天津锌：锌价回升 北方环保又起【SMM午评】 ► 宁波锌：报价分歧持续 下游按需采购【SMM午评】 ► 广东锌：锌价重心走高 现货升贴水微降【SMM午评】 ► 沪锡主力合约sn2603今日震荡上行 现货市场停滞【SMM锡午评】 ► 【SMM镍午评】1月23日镍价大幅上涨，央行开展9000亿元MLF操作 》点击进入SMM官网查看每日报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 （建议电脑端查看）

SMM 1月22日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属集体飘红，沪锡、沪镍一同以1%的涨幅领涨，沪锡涨1.69%，沪镍涨1.15%。其余金属涨幅均在1%以内。氧化铝主连涨1.8%，铸造铝主连涨0.62%。 此外，碳酸锂主连涨2.55%，多晶硅主连涨2.4%，工业硅主连涨1.03%。欧线集运主连涨0.58%报1137.7。 黑色系方面，不锈钢以1.17%的涨幅领涨，其余金属涨幅均在1%以内。双焦方面，焦煤涨1.07%，焦炭涨0.84%。 外盘方面，截至15：03分，外盘基本金属集体飘红，伦锌以0.76%的涨幅领涨，伦铜涨0.57%，其余金属涨幅波动均不大。 贵金属方面，截至15:03分，COMEX黄金跌0.27%，COMEX白银涨1.3%；国内方面，沪金涨0.69%，沪银涨1.22%。 此外，铂主连跌0.92%，钯主连跌1.9%。 截至今日15:03分行情 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【2026年第一批936亿元超长期特别国债支持设备更新资金已经下达】 据发改委消息，近日，2026年第一批936亿元超长期特别国债支持设备更新资金已经下达，支持工业、能源电力、教育、医疗、粮油加工、海关查验、住宅老旧电梯、节能降碳环保、回收循环利用等领域约4500个项目，带动总投资超过4600亿元；同时，采取直接向地方下达资金的方式，继续支持老旧营运货车报废更新、新能源城市公交车更新、老旧农机报废更新。 【国家能源局：2025年共计核发绿证29.47亿个 其中可交易绿证18.93亿个】 国家能源局发布2025年12月全国可再生能源绿色电力证书核发及交易数据。2025年12月，国家能源局核发绿证2.11亿个，涉及可再生能源发电项目68.87万个，其中可交易绿证1.50亿个，占比71.32%。本期核发2025年11月可再生能源电量对应绿证1.85亿个，占比87.72%。2025年1-12月，国家能源局共计核发绿证29.47亿个，其中可交易绿证18.93亿个。2025年12月，全国交易绿证2.02亿个，其中绿色电力交易绿证2275万个。2025年1-12月，全国共计交易绿证9.30亿个，其中绿色电力交易绿证2.50亿个。2025年12月，电量生产年为2024年的绿证交易平均价格1.12元/个，电量生产年为2025年的绿证交易平均价格5.15元/个。 【央行公开市场今日净投放309亿元】 央行今日开展2102亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有1793亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放309亿元。 ► 1月22日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.0019元 美元方面： 截至15:03分，美元指数上涨0.02%报98.8，市场在等待将于日内稍晚出炉的美国11月份个人消费支出（PCE）物价指数(美联储青睐的通胀指标)，以及一周初请失业金数据，以进一步研判美联储货币政策轨迹。 特朗普周三在瑞士达沃斯举行的世界经济论坛上发表讲话，表示不会动用武力获取格陵兰，这一表态提振了股市。随后，特朗普在其自创社交平台Truth Social上表示：“基于我与北约秘书长马克·吕特进行的一次极富成效的会谈，我们已经就格陵兰问题，事实上也是就整个北极地区，形成了一项未来协议的框架。基于这一共识，我将不会实施原定于2月1日生效的关税措施。”（财联社） 宏观方面： 今日将公布美国至1月17日当周初请失业金人数、美国第三季度实际GDP年化季率终值、美国第三季度实际个人消费支出季率终值、美国第三季度核心PCE物价指数年化季率终值、美国11月核心PCE物价指数年率、美国11月个人支出月率、美国11月核心PCE物价指数月率，欧元区1月消费者信心指数初值，澳大利亚12月季调后失业率、英国12月公共部门净借款、英国1月CBI零售销售差值等数据。此外，欧洲央行公布12月货币政策会议纪要，欧盟领导人在布鲁塞尔召开紧急峰会，讨论应对特朗普关税威胁的相关方案。 原油方面： 截至15:03分，美油暂时持平60.62美元/桶，布油跌0.06%。美国石油协会（API）公布的数据显示，上周美国原油和汽油库存增加，馏分油库存下降。美国至1月16日当周API原油库存 304万桶，预期170万桶，前值527.8万桶。美国至1月16日当周API汽油库存 621万桶，预期250万桶，前值823.3万桶。API原油库存连续累库，炼厂高开工下供需偏松压制油价。分析师指出，能源政策若刺激产能收紧，油价回升将冲击“能源平价”并影响全球能源格局。（金十数据） SMM日评 ► 高铝价抑制采购情绪 再生铝企谨慎备库【ADC12价格日评】 ► 1月22日废电瓶市场成交综述【SMM日评】 ► 再生铅：再生铅贴水收窄 下游刚需补库偏向原生【SMM铅日评】 ► 【SMM 镍中间品日评】1月22日 MHP及高冰镍镍价下行 ► 【镍生铁日评】盘面仍然存在支撑 高镍生铁价格保持坚挺 ► 【SMM硫酸镍日评】1月22日 市场成交相对冷清 镍盐价格有所下滑 ► 【SMM板材日评】库存降幅收窄，卷价窄幅波动 ► 【SMM螺纹日评】库存压力凸显 短期建材价格或承压运行 ► 【SMM铬日评】下游利好情绪传导 铬系市场强稳运行 ► 【SMM不锈钢日评】SS 期货冲高后震荡走弱 不锈钢现货跟涨乏力需求端掣肘 ► 银价高位回调下游积极询价 现货市场升水维持稳定【SMM日评】 ► 金属企业备货带动 镨钕价格出现回暖【SMM稀土日评】 ► 【SMM氢气成本日评】20260121

► 金属近全线飘红 沪锡沪镍、纽沪银涨逾1% 碳酸锂、多晶硅涨超2%【SMM日评】 ► 铜价重新走高下游补货欲不高 现货升水仅持平昨日【SMM华南铜现货】 ► 市场供需矛盾难改 现货升贴水小幅走低【SMM华北铜现货】 ► 1月22日上海市场铜现货升贴水（第四时段）【SMM价格】 ► 铝价弱势运行 市场交易小幅回暖【SMM铝现货午评】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：铅价止跌企稳 部分企业避险情绪缓和【SMM午评】 ► 再生铅：再生铅贴水收窄 下游刚需补库偏向原生【SMM铅日评】 ► SMM 2026/1/22 国内知名再生铅企业废电瓶采购报价 ► 上海锌：部分贸易商挺价 现货成交有所转差【SMM午评】 ► 宁波锌：部分贸易商佛系报价 市场报价分歧较大【SMM午评】 ► 广东锌：锌价维持震荡 下游刚需采购【SMM午评】 ► 天津锌：锌价回升 市场成交清淡【SMM午评】 ► 宏观支撑减弱沪锡主力合约高位震荡 现货交投持续清淡【SMM锡午评】 ► 【SMM镍午评】1月22日镍价震荡上行，美国贸易代表希望与中国进行另一轮谈判 》点击进入SMM官网查看每日报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 （建议电脑端查看）