在SMM于美国拉斯维加斯主办的 Li-ion Battery Americas 2024 Agenda 会议上，SMM行业研究院新能源事业部总经理王聪对锂离子电池关键金属行业的发展作出展望。她表示，SMM预计2024年到2026年，全球锂资源或将呈现过剩局面，过剩幅度将逐年收窄。电池级碳酸锂价格走势方面，2023年到2025年，SMM预计随着电动汽车和储能市场需求边际增速放缓，加之上游锂资源项目的集中释放，锂市场从2022年的供需错配转为过剩，拖累碳酸锂价格持续下行；进入2026年，SMM预计，储能市场未来的繁荣发展或将推动需求增长；而在长期供过于求的背景下，资源扩张也在持续放缓，市场过剩情况后续或有所缓解。 随着新能源市场增速放缓，锂电池的成本与性能竞争加剧 新能源市场维持增长 但增速逐渐放缓 据SMM对2019年到2027年全球洗能源汽车销量的回顾与展望测算得知，在2019年到2022年间，全球新能源汽车销量复合年均增长率在70%左右；2022年到2025年，该数值或将达到22%左右；而在2025年到2027年，虽然SMM预计全球新能源汽车市场或依旧维持增长态势，但是复合年均增长率或将降至9%左右。 提及各国新能源汽车关键增长点所在，中国方面，主要是补贴政策促进新能源汽车渗透率快速提高，订单后续进一步提升的空间较小；北美洲新能源汽车渗透率的提升则主要是依赖IRA政策的带动，预计后续仍有很大的拓展空间；欧洲地区，则主要是因其禁止燃油车销售以及能源转型带动。 储能需求方面，据SMM了解，2019年到2021年，全球储能需求复合年均增长率保持在49%左右，2021年到2024年，预计全球各地储能需求依旧维持49%的增长率，2024年到2027年，SMM预计全球储能需求复合年均增长率或将维持在29%左右，虽然增速放缓，不过依旧维持逐年增长的态势。 中国地区储能增长的关键点在于强制性目标以及补贴政策的驱动；而北美洲则主要是已经趋于成熟的市场和ITC政策的推动；欧洲地区储能行业的增长点则在于政策补贴以及能源转型。 不同电池成本和性能的差异直接影响了电池的使用比例 当前主流的电池主要分为三元电池和磷酸铁锂电池，二者相对比的话，三元电池拥有更高的能量密度以及低温性能，而磷酸铁锂电池则更具成本优势，和高安全性能。 近年来，磷酸铁锂电池对三元电池的市场份额持续形成挤压，预计后续三元电池市场需求份额或将部分被磷酸铁锂电池所替代。 下图是523三元电芯和磷酸铁锂电芯的成本走势对比： 》点击查看SMM新能源产品现货报价 从中可以看出，自2021年开始，随着电池原材料价格的大幅上涨，电芯成本也随之持续上升。不过随着进入2023年以来电池主要原材料——碳酸锂等锂盐价格持续下跌，电芯成本已经下降了50%以上。以523三元电池为例，其成本已经从2022年年初的1.1元/wh下降到今年的0.5元/wh。 而随着汽车市场竞争日趋白热化，不少汽车制造商很难在激烈的市场竞争中生存，因此更愿意选择成本较低的电池。 硫酸钴价格下行提升了中镍NCM的成本优势，中镍和高镍正极使用量增加 自2022年二季度以来，硫酸钴价格持续下行，中镍三元电池成本也随之下行，中镍和高镍正极的使用量在逐步增加，SMM预计后续依靠高电压以及安全优势，中镍和高镍在未来将同样受到市场追捧。 成本优势及储能需求驱动，磷酸铁锂电池的需求比例持续增加 提及全球锂电池需求展望，SMM预计，2023年全球储能行业对锂电池需求占比在17%左右，2024年预计提升至18%左右，2027年预计占比或在22%左右；电动车行业对锂电池需求在71%左右；2023年到2027年锂离子电池需求复合年增长率或在23%上下。 按锂电池类型划分，2023年磷酸铁锂电池需求占总需求的55%左右，预计到2027年，该数据将增长至64%上下，需求占比持续提升。 锂电池需求的不确定性使得电池原料价格的波动性放大 碳酸锂价格的大幅下行带来了磷酸铁锂电池成本的明显下降 下图是电池级碳酸锂与磷酸铁锂储能电池的价格走势情况，从中可以看出，随着碳酸锂价格的大幅下行，磷酸铁锂电池价格也随之走低；成本方面，2024年1月磷酸铁锂电池成本在0.4元/Wh左右，相较2023年1月的0.8元/Wh跌幅高达52%。 2024-2026年全球锂资源预计将出现过剩，碳酸锂的价格运行区间预计将面临压力 根据SMM整理的2020年到2026年全球锂资源供需平衡来看，SMM预计2024年到2026年，全球锂资源或将呈现过剩局面，过剩幅度将逐年收窄。 电池级碳酸锂价格走势方面，2023年到2025年，SMM预计随着电动汽车和储能市场需求边际增速放缓，加之上游锂资源项目的集中释放，锂市场从2022年的供需错配转为过剩，拖累碳酸锂价格持续下行；进入2026年，SMM预计，储能市场未来的繁荣发展或将推动需求增长；而在长期供过于求的背景下，资源扩张也在持续放缓，市场过剩情况后续或有所缓解。 且需要注意的是，在供应过剩的情形下，依赖外购材料且成本高的锂产能将面临被淘汰的风险。 氢氧化锂价格下行带来减产和持续去库；但期货蓄水池效应又在供应过剩的背景下为碳酸锂价格提供支撑 而氢氧化锂方面，其现货报价自2023以来也下跌明显，相关企业已经出现减产和持续去库的情况，反观碳酸锂，在碳酸锂期货上市之后，期货蓄水池效应，又令碳酸锂在供应过剩的背景下，价格得到一定支撑。 硫酸钴价格在需求弱势的情况下持续下行，近一年硫酸钴和硫酸镍价格差明显收窄 自2022年二季度以来，硫酸钴价格在需求弱势的情况下持续下行，近一年来，硫酸钴和硫酸镍的价差也明显收窄。 至于全球钴资源供应方面，2022年来自铜钴矿方面的供应占比在70%左右，2026年该占比预计或将下降至60%左右，2027年降至55%左右。SMM预计2022年到2027年，全球钴原料供应量复合年均增长率或将达到14%左右。 至于国内硫酸镍原料供应方面，预计自2022年到2027年，硫酸镍原料供应量复合年增长率达12%左右，MHP供应占比或将逐年提升。 印度尼西亚拥有全球最大份额的镍资源，占世界总量的43% 过去几年，全球镍矿开采能力达到301万吨。 从分布区域来看，镍资源主要集中在亚洲东部，以红土镍矿为主。 硫化镍矿发现于加拿大、中国、俄罗斯和澳大利亚。 国别资源方面，印尼拥有全球最大的镍资源份额，占全球总量的43%。 新的中间产品项目大多出现在印度尼西亚，并且SMM预计到2027年，印度尼西亚的总中间产品产量将占到85% SMM预计，2021年到2027年，印尼镍中间品供应的复合年均增长率或将达到58%左右，在全球总中间品产量中的占比或将达到85%左右，MHP和高冰镍产量或将显著增长。 刚果（金）和来自印尼MHP中的钴将成为未来主要的钴原料供应来源 2023年全球钴原料供应总量为金属24.8万吨，其中初级原料供应总量约为23.3万吨，主要集中在刚果民主共和国、印度尼西亚、澳大利亚、加拿大等地区。 此外，SMM预计，印尼的MHP供应和锂电池回收将在未来几年逐步增加。 电池回收是可持续发展的重要因素 到2030年，中国将引领终端市场，磷酸铁锂回收量将激增 回收市场方面，预计到2030年，全球回收市场规模或将突破1000GWh，磷酸铁锂回收量占比将持续提升。镍、钴、锂总体回收量也将持续攀升，预计2030年回收量或将突破52万金属吨。其中全球镍的回收量在25万吨左右，锂在14万吨左右，钴在12万吨左右。 锂离子报废量占比方面，SMM预计，2024年到2026年，磷酸铁锂电池报废量复合年平均增长率在58%左右，2028年到2030年，其复合年平均增长率在66%左右。

SMM 4月30日讯：亿纬锂能近日发布投资者活动调研报告，其中提到，2024年公司对储能出货量规划目标在50GWh以上；公司希望储能系统2024年在储能电池的出货占比超过15%；公司高度关注海外储能市场需求情况，从整个市场的数据来看，海外储能的需求大概占整体的6-7成，公司目前也在加大海外业务拓展。提及公司大圆柱动力电池的产量及出货量，亿纬锂能表示，公司规划年产能20GWh的大圆柱电池工厂一期已在荆门完成投产，截至2023年12月底，公司46系列大圆柱电池已经下线超过425万只，正式实现了商业化交付和应用。二期项目的二条产线会在今年的下半年投入和量产。 对于“大圆柱电池量产前景如何？”的相关话题，亿纬锂能表示，公司持续看好大圆柱的量产与市场应用，特别是海外市场，标准化产品平台是大规模的商业化前提，大圆柱具备巨大的商业潜力。其认为，大圆柱是基于全新技术的创新产品，从技术概念提出到市场大规模应用，不仅仅需要产品维度的成熟，也需要产业链的成熟。目前的挑战大多不来自于产品指标上的差距，更多还是来自于行业不成熟带来的产品成本偏高，特别是回收价值链。如果综合考虑产品回收价值链，三元电池、特别是以高镍为主的大圆柱产品会进一步增强市场竞争力，非常有价值。 而回顾2024年一季度，公司实现营业收入93.17亿元，实现归母净利润10.66 亿元，实现扣非归母净利润 7.01 亿元。受益于锂电池性价比持续提升，下游需求进一步释放，公司动力和储能电池出货量继续保持高速增长。储能电池方面，出货量 7.02GWh，同比增长 113.11%。 此外，在过去的一季度，亿纬锂能产能利用率的逐步提升，一方面使得固定成本被摊薄，另一方面，稳定的连续生产保证了良率的持续提升，促进了成本下降。 提及公司未来对储能市场的展望，亿纬锂能表示，国内外储能市场有望继续保持高速增长，预计全年将保持30%-50%增速。从整个市场的数据来看，海外储能的需求大概占整体的 6-7 成，公司目前也在加大海外业务拓展。2024年公司对储能出货量规划目标在50GWh以上。 而在此前SMM于美国拉斯维加斯主办的 Li-ion Battery Americas 2024 Agenda 会议上， SMM行业研究院新能源事业部总经理王聪曾表示，据SMM了解，2019年到2021年，全球储能需求复合年均增长率保持在49%左右，2021年到2024年，预计全球各地储能需求依旧维持49%的增长率，2024年到2027年，SMM预计全球储能需求复合年均增长率或将维持在29%左右，虽然增速放缓，不过依旧维持逐年增长的态势。 对于国内电力市场的储能发展趋势，亿纬锂能表示，随着电力市场化机制逐渐走向完善，储能将由配储走向盈利，储能要求将从配建走向使用，对储能要求从初装成本最低化走向生命周期效益最高，对于产品标准的要求以及对产品本身质量要求在提升。今年7 月即将推行的 GB 36276-2023 版本对比 GB 36276-2018 对技术要求更加严格，测试要求更加完善，更贴近电力用户的需求。 提及公司对于电池单价后续展望，亿纬锂能表示，从材料端看，碳酸锂及其他锂电主材的价格基本趋于稳定。辅材相关金属诸如铜，现价与期货价格趋同。公司整体成本可控性进一步增加。另一方面，公司今年较为重要的任务就是把前期产业链投建的工厂很好的运行起来。综合来看，公司认为目前价格不太可能再次出现剧烈的波动。 而电池级碳酸锂方面，据SMM现货报价显示，近期碳酸锂现货报价震荡运行，但整体保持在11万元/吨上下。截至4月30日， 电池级碳酸锂 现货报价上涨500元/吨，涨至11~11.35万元/吨的价位，均价报11.175万元/吨。 》点击查看SMM新能源产品现货报价 据SMM最新调研显示，4月30日上午多数锂盐企业锂盐企业报价情况较29日上午上调，其中部分锂盐企业反馈其出售给贸易企业成交价格走高。不过正极等下游企业则反馈，由于其前两周已经为五一假期提前备库，当下原料库存足以支撑未来一段时间生产订单，近两天并无散单采买想法，观望情绪整体抬升。整体看，节前市场中产业客户采买成交相对较少，但贸易企业接货采购较为积极，碳酸锂现货市场成交价格重心略微抬升。 而长周期来看，SMM预计2023年到2025年，随着电动汽车和储能市场需求边际增速放缓，加之上游锂资源项目的集中释放，锂市场从2022年的供需错配转为过剩，拖累碳酸锂价格持续下行；进入2026年，SMM预计，储能市场未来的繁荣发展或将推动需求增长；而在长期供过于求的背景下，资源扩张也在持续放缓，市场过剩情况后续或有所缓解。

据文华财经消息：沪铜夜盘小幅高开后涨势扩大，日内延续强势，收盘主力合约上涨1.8%，期价刷新多年高位。整体来看在宏观预期乐观的背景下，有色多头情绪并未消散，叠加供应端有支撑，沪铜延续高位运行姿态。 4月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为50.4%，比上月下降0.4个百分点，连续两个月位于扩张区间，制造业继续保持恢复发展态势。对于宏观面，正信期货表示，当前宏观交易中的两条线，全球制造业持续复苏一定受到扰动，4月欧元区制造业PMI继续收缩，且英美国家制造业PMI回落，美国Markit制造业PMI再度回落收缩区间；另一个条线再通胀交易有所强化，美国核心PCE指数超预期反弹，服务业通胀再起，地缘加剧通胀的不确定性，则需重点关注美联储是否重回鹰派预期管理方向，再通胀交易将明显支撑高位铜价。 最近铜矿端消息仍然较多，国内铜精矿现货加工费则仍然在个位数水平。当前铜价仍然高企，现货维持贴水局面，不过贴水幅度较此前略有收窄，得益于出口增加，和节前有一定备货需求，截至周初精铜社会库存出现回落。金瑞期货表示，进入二季度国内陆续进入集中检修阶段，影响量预计超过往年。但是铜矿干扰事件仍存，此外近期BHP拟收购英美资源，市场或仍在发酵矿供应紧张预期。消费端铜价回落阶段，下游点价略有增加，但并未超量。

据Mining.com网站报道，阿尔法勘查公司（Alpha Exploration）宣布，其在厄立特里亚的科卡沙（Kerkasha）金矿项目钻探见到两位数的高品位，矿体进一步延伸。 公司26日称，在阿伯纳（Aburna）探区的东北靶区，钻孔ABRD113在174米深处见矿5米，金品位11.03克/吨。在中部靶区，ABRD105孔见矿22米，金品位1.71克/吨。 该项目距离首都阿斯马拉大约135公里。阿尔法公司20000米钻探计划第一阶段已经完成6000多米。公司称，钻探目标是验证目前已发现矿体的向下延伸情况。 “东北部区域的ABRD113孔进一步证实阿伯纳高品位矿体的向下延伸情况”，公司首席执行官迈克尔·霍普利（Michael Hopley）在周五的新闻发布会上称。“公司目前资金充足，能够加快推进阿伯纳金矿探区以及我们许可证内其他主要项目的勘探工作”。 勘探历史 在1890-1941殖民时期，科卡沙地区有意大利人的四个金矿山。盎格鲁阿萨蒂黄金公司（AngloGold Ashanti）在2010-13年间对该地进行了勘探，为阿尔法采用人工智能计算机模拟提供了数据。该地区的努比亚地盾，向北延伸到埃及，向东穿越红海，皇道矿产公司（Royal Road Minerals）、森塔明（Centamin）和沙特矿业公司（Ma’aden）都做过勘探。 3月份，阿尔法公司报道钻孔ABD012在希尔52靶区114米深处见矿18米，金品位15.33克/吨；钻孔ABD013在18米深处见矿49米，金品位2.75克/吨，其中包括7米厚、金品位14.9克/吨的矿化。同月，公司通过股票转让融资700湾美元。 在同一个许可证范围内，阿尔法公司也在勘探阿纳古鲁（Anagulu）铜金矿，并推进托勒吉姆雅（Tolegimja）火山块状硫化物铜锌金矿。

据Mining.com网站报道，巴拿马周四（25日）宣布，已经完成了所有金属采矿权的取消和废除清理工作。 2023年11月，这个中美洲国家颁布实施了第407号法令，该法案是为解决巴拿马政府与第一量子矿产公司（First Quantum Minerals）当地企业巴拿马矿产公司（Minera Panamá）签署新合同后爆发的抗议。 “要求暂停金属采矿业的第407号法令的执行工作已经全部完成。商业和工业部承担了这项工作”，工商部长豪尔赫·里维拉·斯塔夫（Jorge Rivera Staff）向《新闻报》记者透露。 这位部长注意到，一些企业正因为矿权被吊销而准备采取法律行动。 据《新闻报》报道，3月份，矿业部向国会报告称，按照此项法令要求，已经拒绝了82项金属矿产勘探申请。 2023年12月份，该部拒绝了奥尔拉矿业公司（Orla Mining）关于塞罗克马（Cerro Quema）金银项目等三个矿权续期申请，并宣布取消回溯原则。因此，这家加拿大公司在4月初通知巴拿马政府将启动仲裁。 这位部长称，他注意到第一量子公司因其铜矿被关闭而提起的仲裁打算。 与这项投资相关的诉讼意向有四项，其中一项与贸易有关，使得针对巴拿马的可能的国际法律诉讼达到6项。 第一量子矿产公司首席执行官特里斯坦·帕斯卡尔（Tristan Pascall）称，今年5月5日巴拿马大选后，公司有望获得出口矿山储存的12.1万吨铜精矿。对此，斯塔夫回应称： “这是该公司针对精矿进行的媒体宣传的一部分，但是我们正在对精矿进行技术分析”。

据Mining.com网站援引彭博通讯社报道，全球金属行业对澳大利亚矿业巨头必和必拓集团以310亿英镑收购英美集团议论纷纷。英美集团已经以严重低估为由拒绝了此项收购要约。 如果完成，这项交易将使得必和必拓成为世界最大铜生产商。全球快速实现电动化将使得铜需求量大幅增长。铜使得所有绿色目标实现成为可能，从电线和交通到清洁能源以及电动汽车制造。据彭博新能源财经测算，按照目前铜使用强度，要实现最激进的气候目标，铜需求量将增长4倍。 虽然供应量仍会快速增长，但要实现上述目标，还必须提高使用效率、增加回收和扩大替代。 需求增长将导致铜价上涨。目前，与疫情前相比，国际铜价已经上涨了50%。为避免更大幅度的价格上涨以及随之而来的清洁能源瓶颈，急需找到新的技术来扩大铜供应或减少消费量。 以下为缓解供需紧张局面的三种对策。 加大回收 铜已经被广泛使用，提高回收率可能缓解铜的供应紧张局面。据国际铜业协会（International Copper Association，ICA）估计，2009年到2019年间使用的铜的30%已经被回收。随着用铜产品接近生命末期，回收的机会上升。 因此，再加上电池中其他矿物的价值，催生了新一波高科技回收公司涌现。其中以北美地区最大锂离子电池回收企业雷德伍德材料公司（Redwood Material）为代表。虽然铜只是电池金属的很小一部分，雷德伍德仍能将铜与其他更多有价值金属一同回收。 雷德伍德公司在雷诺（Reno）工厂有一台机器在运行，可以为1.3万台电动汽车生产足够材料。2028年，公司计划将机器增加到100台。除了帮助扩大铜供应链以外，回收还有可能减少电池的碳足迹。 减少使用量 世界仍处于能源转型的早期阶段。这意味着目前铜需求量增速可能给出未来30年铜需求量的错误判断。 重要的是，商品贸易商经常发现，应对价格上涨的办法是尽可能使用更便宜的替代品。“如果价格持续长时间上涨，我们将发现有铝等其他金属替代品”，彭博新能源财经（BNEF）金属和采矿业主管夸西·安波福（Kwasi Ampofo）称。 但是究竟有多少替代品还存在认识不一。另外，国际铝业协会（International Aluminum Institute，IAI）预测，替代建筑和变压器用铜可以使得这两个领域的铝销售额分别增长2%和30%。 尽管存在争议，但有一点是共识的。“铜需求量预计将增长”，安波福称。 铜需求增长最大动力来自电池动力车对传统化石燃料汽车的替代。平均上看，电动汽车铜用量是传统燃油车的3倍以上。 然而，改变电池架构可以大幅减少铜用量。特斯拉的赛博越野旅行车（Cybertuck）铜使用量比福特的F-150 Lightning减少40%。这得益于48伏特架构，与传统12伏特架构相比，在不增加铜线用量的情况下可以输送更多电能。但是，这项技术要大规模推动使用还需要10年时间。 增加供应 铜冶炼有两种方式。最常用的是火法冶炼，利用化石燃料将矿石加热到很高的温度，然后从其中提取铜金属。使用相对较少的为湿法冶炼，即在水中加入化学品来处理矿石，然后利用反应的选择性来提取铜。 尽管火法冶金耗能大排放多，但却是大多数铜矿石的最好冶炼工艺。去年获得BNEF创新奖的初创公司杰蒂资源公司（Jetti Resources）宣布，已经找到一种提高湿法冶炼铜效率的方法。它使用一种催化剂来分解广泛存在的低品位铜矿石中的活性不高的矿物。这可以提高现有矿床的回收率并且可以从现有矿山数百万吨尾矿中提取铜。 这家初创公司已经融资资金1亿多美元，包括来自必和必拓的资助，并在两个矿山部署了其技术。该公司目前有20多个处于不同开发阶段的项目。如果获得成功，这将提高利用以前认为不经济的低品位矿石的铜供应量。