据SMM数据显示7月29日-8月2日，1 #电解铜周均价为73857元/吨，环比下跌1.24%；华东有色金属城光亮铜周均价为68040元/吨，环比下跌1.65%；打包缆粗周均价为68240元/吨，环比下跌1.65%。   据SMM数据显示，上周铜价持续下跌，再生铜持货商出货积极性进一步下降，临沂金属城贸易商表示，近期其再生铜采购量明显减少。从需求方面来看，由于大量再生铜杆厂停产，再生铜采购需求急速下降，叠加783号文实施情况尚不明朗，再生铜市场报价混乱，临沂金属城再生铜出货量也明显减少。整体来看，临沂金属城再生铜入库量与出库量均出现持续下降，预计再生铜吞吐量也呈现持续下滑的趋势。   展望本周，本周一铜价出现暴跌，而后小幅回升，但沪铜主力09合约重心依旧在相对低位71400元/吨附近。由于铜价波动较大，市场观望情绪加重，再生铜持货商出货意愿较低，临沂金属城再生铜贸易商表示，目前园区内大部分厂家都已安排放假，买与卖的成交量都较少。此外，由于部分地区开始实施783号文，临沂金属城内出现含税报价，但是占比较低，大部分再生铜仍以不含税的形式报价。

       步入下半年，随着铜价重心的回落，线缆企业近期订单环比升温，市场对于下半年线缆需求抱有乐观预期。7月份下游相关行业新项目增量如何？企业对于下半年项目如何看？SMM调研小组调研了包含电力建设、基建、建筑、地产开发等下游相关行业，最新调研情况汇总如下：      企业A（电力建设类）：7月份和8月份都是高温施工，目前施工效率受到影响，项目进展相比前面几个月不算快。7月份公司新中标了一个关于特高压的建设项目，对下半年还是比较看好的。      企业B（电力建设类）：对于下半年态度挺乐观的，上半年电网类基建投资增长明显，而且电力，清洁能源相关的建设项目多。现在下半年也在赶工，各个工程建设的速度都在加快。       企业C（基建类）：近期还是在做之前的项目，7月份没有新竣工项目，也没接到新项目。下半年应该是有新项目接入的，但今年大环境不好，不看好下半年，企业的经济情况一般，政府政策目前帮助有限。       企业D（基建类）：新项目陆续开了，九、十月还有新开的项目，整体项目数量有增加。今年材料供应很稳定，供应商不愿意垫资，但是业主方也是真没钱，施工方资金一直紧张。       企业E（基建类）：天气高温但项目影响不大，正常的工程进度。之后新开工项目会增加 ，但是整体的项目数量不比去年多。行业情况不好，他们情况也不是很好，而且原料价格今年变化大，成本高，资金有些紧张，公司的利润有的时候都没法保障。认为之后项目短时间没有改善，明年的情况也没有见好的预期。       企业F（地产开发类）：下半年的项目还有几个新开工的，一直到年底，基本上每个月都有，但是项目数量确实有减少的。今年招标数量少，竞标压力大，价格压的低，想拿到项目还要看综合实力。公司资金情况目前有紧张，之后看项目情况估计还要持续紧张。       企业G（地产开发类）：现在项目进度有减慢，天气影响大。下半年没有新开的项目，要把原有项目做完看看情况。资金还是紧张，能明显感觉出来和往年的不一样，比如结算的速度，原料的购买量等等，人员工资也根据项目情况有减少。之后还有新开工的项目，和原有项目能衔接上，竣工项目也有。       企业H（地产开发类）： 目前在建项目进度稍慢一些，一是天气热影响比较大；二是资金开始紧张，企业对于项目的投入减小，也不要求那么快。今年的项目基本都是这样，不是保进度，都是保活着。下半年没新开的项目了，项目资金紧张。       企业I（地产开发类）： 7月销售情况环比差一些，刚需释放还是不太理想。目前负责的宁波这边楼盘还没有开，销售业务也还没有开始，可能又得往后推迟到9月了，一方面是市场景气度的问题，另一方面因为是合作项目推进难度大，要做多方协调。最近高温施工节奏有受到一定程度影响。       企业J（工程建筑类）：今年的招标压力太大，项目金额被压的很低，对资金也有一定的要求，下半年的项目情况也不乐观，新进项目不多。行业情况也不好，觉得已经到了冰点了，之后估计也就这样的行情了。资金一直是比较紧张的。      企业K（工程建筑类）：今年行业情况不好，下半年明显感觉到项目有减少，行业影响比较大，八局也不能幸免，目前在手项目竣工之后可能就没有可对接的项目了。今年整体的项目数量要比去年少，预排的项目不多。资金情况还算可以，之后新开项目要减少，竣工项目要增加，年底之前还没有看到比较好的期望。       企业L（基建类）：国家级别的工程承接的还挺多的，工程稳定工期长，施工进度卡的严格。今年的工程数量和去年差不多，觉得还没到大幅开工基建的时候。国内国外工程都有，国家鼓励走出去，所以对国外工程的承接也没有过多的约束。        从调研来看，目前房地产市场景气度仍表现不佳，与之相关的工程建筑、地产开发等企业多数处于资金紧张、市场环境不佳的现状，新开工项目并不多，对下半年的预期也并不乐观。但电力建设、国家级别的项目工程以及保障性住房等政府类建设项目表现尚可，部分企业对下半年表露乐观预期。SMM将持续关注市场情况为您带来最新消息。          

       2024年已过半，在经历了今年铜价大幅波动的极端行情后， 上半年消费情况同比表现如何？市场实际是何种状态？未来是否存在值得关注的消费亮点？ 精铜制杆上半年开工率及具体市场情况详细解析如下：        回顾1到6月，2024年1月初，随着铜价的走低， 精铜制杆消费曾出现短暂回暖 ，但在进入1月中旬后，预计中的春节前下游备库并未完全显现，同时因 1月24日央行宣布降准 铜价走高，下游备货欲望更加低迷，同时精铜杆企业对节后消费复苏情况已显现出信心不足的状态。节后进入2月份，在 地产行业持续拖累下叠加化债政策 ，节后消费虽有部分订单集中释放，但整体恢复情况仍不及企业预期水平。3月在春节及元宵节结束后，精铜制杆企业开工率实现如期回升，但3月13日， 中国有色金属工业协会在北京组织召开铜冶炼企业座谈会 ，因加工费大跌，国内多家冶炼厂联合减产消息不断发酵，铜价创两年内新高，精铜杆订单锐减，部分精铜杆企业在库存压力下被迫减产停产，开工率难达同期水平，同时在减产带来的供应短缺担忧以及 国内以旧换新等利好政策 烘托下，铜价呈现易涨难跌趋势，也为后续消费复苏带来压力。        进入4月后，铜价持续暴涨，站上75000元/吨后继续突破八万大关，地产基建方面订单持续疲软，下游观望情绪浓厚，且资金压力不断加重，不少精铜杆企业陆续停产检修，致使开工率不及预期。5月铜价继续走高，并在 COMEX挤仓事件 支撑下创下历史新高，虽以旧换新及购房方面利好政策逐渐落地，但对实际消费的传导并未达预期水平，精铜杆企业五一放假时间及停产产能也明显高于同期水平，同时精废铜杆价差持续维持在历史高位位置。        在进入六月后，铜价明显走低，带动精废铜杆价差迅速回落，前期受压制订单逐渐得以释放，且 再生行业新政颁布 ，多数再生铜杆企业陆续减产、停产，观望后续政策具体落实情况，再生铜杆对精铜杆打压作用明显减弱。七月铜价整体重心继续回落后，下游企业订单持续释放，月内精铜制杆开工率连续回升，但需注意下游企业在铜价走低下观望情绪仍存。 整体来看2024年上半年多数精铜杆企业产销情况不及年初目标。        展望下半年，因市场预期新政落实后，再生铜杆行业开工率将需要时间恢复，再生铜杆社会库存不断消耗，精铜杆需求或得到持续释放，同时下游线缆厂预计上半年受到铜价压制的需求、暂停的终端项目，或也将在下半年得到逐步释放。另外政策方面国家继续加大对以旧换新以及大型设备的更新支持力度，虽增速增幅有限，但 下游企业对下半年消费存在环比增长预期 。各项政策下半年具体落实情况，SMM将为您持续关注，并带来市场实时反馈。

  据SMM数据显示7月22日-7月26日，1 #电解铜周均价为74785元/吨，环比下跌4.68%；华东有色金属城光亮铜周均价为69180元/吨，环比下跌5.19%；打包缆粗周均价为69380元/吨，环比下跌5.19%。   据SMM数据显示，上周铜价出现单边下跌，临沂金属城再生铜贸易商表示，其上游出货积极性直线下跌，叠加公平竞争条例实施情况尚不明朗，临沂金属城再生铜采购量明显下降。此外，大部分再生铜杆厂将于7月底停产观察后续政策实施状况，其采购量也出现明显下降，对临沂金属城再生铜贸易商甚至出现压价采购的情况。因而整体来看，临沂金属城再生铜出库量与入库量均出现下降，吞吐量也跟随显著下降。   展望本周，从供应方面来看，铜价持续维持低位运行，且存在进一步下行的趋势，再生铜贸易商出货积极性持续下降，临沂金属城再生铜贸易商采购量持续下降。且截至7月底，大部分再生铜杆厂将停炉，再生铜采购量持续下降，临沂金属城再生铜出货量也跟随减少。因而，预计本周临沂金属城再生铜吞吐量持续大幅下滑。根据SMM的了解，部分临沂金属城的贸易商已经开始根据市场需求交易含税再生铜。SMM将持续关注市场动态与公平竞争条例的进展。

据海关总署数据显示， 2024年二季度最大截面尺寸＞6mm的精炼铜丝出口量为19865.6吨，2023年二季度最大截面尺寸＞6mm的精炼铜丝出口量为7149.1吨，同比大增64%（海关编码74081100）        从海关总署公布的出口国来看，2024年二季度铜杆线出口量大幅增长，铜杆出口数量前十国的总量占据总我国总出口量的96%，其中菲律宾、泰国、马来西亚仍是我国铜杆出口的主要国家，其二季度自我国进口铜杆量同比增长52%、46%、63%，分别以5416吨、4215吨、1620吨位列出口国排名一、二、四名。        值得关注的是，2024年出口至沙特阿拉伯的铜杆线保持高速增长。从海关数据公布的数据来看，二季度沙特阿拉伯自我国进口的铜杆线量为3538吨（2023年同期进口量为0），跃升出口国排名第三位。根据最新数据，沙特预计全年GDP增长率将达到4.4%，远超此前预测的2.6%。这一增长主要得益于非石油活动的显著增强以及政府支出在基础设施、本地工业和服务业领域的显著增加。2024年沙特阿拉伯对于国家基础设施建设、住房保障、能源安全等方面有积极投资，大型基础设施项目的推进令其对于铜杆线的需求大幅提升，全年预计将保持高增速增长。        

据SMM数据显示7月15日-7月19日，1 #电解铜周均价为78454元/吨，环比下跌1.46%；华东有色金属城光亮铜周均价为72980元/吨，环比下跌1.11%；打包缆粗周均价为73180元/吨，环比下跌1.11%。 据SMM数据显示，上周铜价下跌，再生铜持货商出货积极性不高，且临近公平竞争条例规定开始实施的时间，加重了再生铜贸易商捂货惜售的情绪。临沂金属城再生铜贸易商表示，此前收货并未受到政策颁布的影响，但近期其上游也受市场情绪影响，出货量明显下降。此外，由于贵溪政府已宣布将于8月1号结束税收补贴，部分再生铜杆厂催贸易商尽早发货，因而临沂金属城再生铜贸易商厂区内库存已不多。 展望本周，本周受市场避险情绪影响，铜价出现单边下跌行情，沪铜主力合约最低跌至72800元/吨，进一步增强了再生铜持货商捂货惜售的情绪。临沂金属城贸易商表示，当前收货较为困难，整体再生铜入库量不多。此外，许多再生铜杆厂受公平竞争条例影响，将于7月底停产，以观望政府将如何实施该项政策，采购需求量下降，临沂金属城再生铜贸易商出货量也明显减少。预计本周临沂金属城再生铜吞吐量将持续下降。  

  据海关总署数据显示，2024年1-6月中国进口精炼铜共180.1万吨，累计同比增加16.51%。其中6月进口28.59万吨，环比减少11.9%，同比增加1.9%。1-6月中国出口精炼铜共30.2万吨，累计同比增加78.55%。其中6月出口15.78万吨，环比增加113.67%，同比增加607.28%，并创下单月出口历史新高。   从进口方面来看，6月电解铜进口总量达28.59万吨，环比下降11.9%，符合市场预期。其中来自非洲地区的电解铜依旧占比最高，达55.2%，进口总量环比增加13.37%。来自非洲地区的电解铜量居高不下最主要的原因是，2023年EQ铜因其较高的性价比使其较为抢手，国内贸易商因而签有大量EQ长单，即使在比价较差时也必须履约，致使其进口量较多。此外，非洲地区电解铜产量在不断增加，叠加许多炼厂为中资企业，亦使得发往中国的电解铜量较多。但由于自5月以来进口比价大幅恶化，许多贸易商被迫亏损销售，因而逐步减少后续的零单采购，最终导致6月整体电解铜进口量显著下滑。   从出口方面来看，6月的电解铜出口量达到15.78万吨，环比增长113.67%。从出口目的地来看，排名前三的地区是韩国、中国台湾和美国。其中，发往韩国和中国台湾的电解铜总量达12.3万吨，占6月出口总量的78%；发往美国的电解铜总量为1.6万吨，占比10%。这三个地区的出口总量占到了6月电解铜出口总量的88.3%。6月电解铜出口量大幅增加，主要是由于4月开始出口窗口开启后，国内拥有进料加工手册的炼厂开始规划出口，并在5月和6月进一步扩大出口，使得LME亚洲仓库（釜山、高雄）库存不断增加。此外，据SMM了解，之前在COMEX挤仓期间被头部贸易商在保税库内收购的大量电解铜也在6月开始发运，使得6月电解铜出口至美国的量环比增加3047%。   展望后市，进口方面来看，由于非洲物流问题，一些贸易商表示，原定于6月初发运的非洲电解铜至今未能启运，预计8月至9月非注册电解铜进口量可能会下降。此外，有贸易商表示，当前南美地区发往中国的注册铜零单量较少，且正在与下游客户商讨是否可以延迟长单发运，预计未来注册铜到货量也将下降。出口方面，进入7月后，铜价重心不断下移，进口比价不断回暖，国内主流炼厂表示，面对当前比价已无动力做出口。除一些炼厂表示部分计划6月出口的电解铜由于船期等交通因素未能及时发运，7月将安排出口，7月无额外电解铜出口量，预计7月电解铜出口量将明显回落。此外，据SMM数据显示，中国电解铜发货至LME亚洲仓库5月与6月合计量已达18.5万吨，预计后续仍有4至5万吨的电解铜到库，警惕对铜价的影响。  

       2024年已过半，经历了铜价冲高、政策变动等行业波动，目前国内主要铜杆厂情况如何？同比有何表现，对未来的预期又有何亮点呢？SMM经实际走访，总结近期行业要闻十则，具体情况如下：         一、《公平竞争审查条例》整体影响        自《公平竞争审查条例》（下称《条例》）颁布后，广泛受到业内关注，实际影响受不同地区情况有所差别，但整体来看对于目前的精废铜杆产业格局均产生了一定冲击，目前再生铜杆企业主要集散地大部分受到一定影响处于观望情绪中，业内主要精铜杆企业多数认为政策利好精铜杆，其积极影响目前已逐渐开始传导至精铜杆企业订单，或在8月前后再生铜杆社会库存逐步消耗后产生明显影响。         二、《条例》下再生铜杆面临问题        目前大部分地区再生铜杆企业对于未来税收政策改变持积极看法，认为政策可引导市场公平、提高企业地位，目前再生铜杆企业所面临的主要问题为当月的退税问题，据了解，目前多家再生铜杆企业仍有部分退税金额待返。         三、管理人员变动        有行业资深前辈加盟鑫海高导，这一变化顺应鑫海发展新阶段的新需求，将进一步加速鑫海的发展节奏。         四、行业开工率情况        自2024年年初，精铜杆企业便纷纷表示年后订单不及预期，而在年中数据统计完成后，因铜价创下历史新高，下游消费持续疲软，“不及预期”更已成为业内主流表现，多数精铜杆企业均已在库存压力下下调全年生产计划，寻求其他市场的开拓。         五、市场开拓：出口        如上则所写，目前多数铜杆厂寻求海外业务拓展，正积极布局出口业务或在原有基础上增加出口业务的占比，但因受制于水涨船高的运费和船期等种种限制因素，仍处在破局当中。         六、市场开拓：高纯无氧铜杆        受到新能源行业增量预期及高加工费影响，多家企业积极布局高纯无氧铜杆市场，增加上引炉设备或寻求其他解决方式，现已有多家企业高纯无氧铜杆产品进入送样试用阶段。         七、市场开拓：低碳铜杆        在节能降碳的全球大环境下，叠加铜价高位运行，不少铜杆厂将目光转向低碳铜杆市场，通过进一步解决溯源问题，在降低成本的同时保证产品达标，开拓新的市场。         八、原新兴铸管产线再次启动        新兴铸管铜杆产线在停工五年后，受杭州政府协助，注入资金再次启动，已于六月初进行试生产，现处于调试阶段，当前公司抬头为云汇，计划在未来三个月内达到产销平衡。         九、SMM完成年度铜杆行业走访工作        自7月8日起，SMM团队历时十天，先后拜访了东翼、云汇、久立、金佳、同泰、金源、江润、中广润、金叶大铜、江铜华东、越兴铜业、大江铜业等铜导体行业代表企业，学习了铜价和政策对行业发展的影响情况，并深入交流探讨了行业发展前景与趋势，本次走访为SMM不断深入深化行业服务工作夯实了坚固基础。         十、2024（第九）SMM电工材料产业年会确定于11月召开        作为电工材料行业的行业盛会，SMM电工材料产业年会每年年底举办，近年来出席人数屡创新高，2024年预计会有超过1000人与会，本届项目由SMM电线电缆事业部陈波任项目经理，现项目筹备工作已在启动中。        未来市场开拓的新发展及方向，铜杆行业实际消费情况等，SMM将持续为您关注报道。    

周四（7月18日）下午铜价开始大幅下跌，LME0-3于周五下午最低点已至9311美元/吨，沪铜08合约对LME3比值最高至8.18，进口盈亏显著回升，最高至+324.45元/吨。美金铜市场在经历过5月至6月的低迷时期后，于本周迎来回暖，具体来看当前市场现状。 从提单方面来看， 5月份的进口价格大幅亏损，高铜价抑制了市场需求，导致多家贸易商被迫亏损出货，洋山铜溢价也因此大幅下跌。对此，许多卖方在6月开始减少零散采购，并延迟长单发货时间。因而，7月份整体到港提单数量环比明显下降，市场报盘主要集中在ETA为7月底的订单。 从仓单方面来看，由于市场对于电解铜进口量下降存有预期，卖方选择坚挺报价，但下游还盘集中在贴水，买卖双方心理价位分歧较大，提单难见大量成交，因而部分电解铜被陆续送入保税库内，致使库存不断增加。 从市场交易来看，由于比价好转，大量贸易商自周四晚开始锁定比价，并在周五持续锁价，市场采购需求也在跟随上涨。但由于当前提单量有限，且在内贸升贴水不断抬升的情况下，市场仍看好后市，因而持续坚挺报价。由于保税库内库存较高，性价比相对较高，买方将目光转移至仓单，仓单成交量明显增加。 展望后市，据SMM了解，非洲地区自6月初应发运的电解铜由于交通运输问题，多次延迟发运，至今仍未完成，且仓位预订也颇为困难，预计8月的非注册铜进口量将有所下降。与此同时，由于国内电解铜价格不具优势，南美的注册铜零单也很少运往中国，市场预期8月注册铜进口量将相对有限。总体而言，8月的进口电解铜量预计仍将较少，且内贸升贴水不断上升，增强了持货商的挺价信心，预计洋山铜溢价仍有上升空间。

  据SMM数据显示7月8日-7月12日，1 #电解铜周均价为79617元/吨，环比上涨0.95%；华东有色金属城光亮铜周均价为73800元/吨，环比上涨0.26%；打包缆粗周均价为74000元/吨，环比上涨0.26%。   根据SMM的数据显示，上周铜价重心有所上升，再生铜持货商的出货积极性略有增加，临沂金属城的再生铜贸易商采购量也小幅上升。目前，临沂金属城的再生铜贸易商表示，公平竞争条例对其上游的影响不大，上游出货量仍主要受价格波动的影响。然而，再生铜杆厂已出现恐慌情绪，催促临沂金属城的再生铜贸易商尽快交货。根据SMM的了解，贵溪政府已经表态，补贴政策将在本月底结束，这也是再生铜杆厂加紧催促贸易商发货的主要原因。   展望本周，临沂金属城的再生铜贸易商表示，目前再生铜的发货速度正显著加快，主要原因是再生铜杆厂急切要求在月底前收到货物。因此，预计本周再生铜的出货量将显著增加。在采购方面，尽管地方政策的实施细则尚不明朗，临沂金属城的贸易商仍会维持正常的采购活动，以应对可能出现的再生铜供应下降。总体来看，预计本周临沂金属城再生铜的吞吐量将随着出货量的增加而明显提升。