》【直播中】电机电控赋能新产业 解码新能源汽车、机器人与低空经济发展 金属价格研判 SMM 4月16日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属普涨，仅沪锡唯一下跌，跌幅达0.07%。沪铝以2.89%的涨幅领涨，其余金属涨幅均在1%以内，氧化铝主连涨1.44%，铸造铝主连涨1.62%。 此外，碳酸锂主连涨4.2%，多晶硅涨1.08%，工业硅涨0.89%，欧线集运主连涨4.75%报2044.7。 黑色系方面除了不锈钢之外均录得不同程度的上涨，不锈钢跌0.03%。铁矿涨3.1%。热卷、螺纹涨逾1%，热卷涨1.22%，螺纹涨1.06%。双焦方面，焦煤涨2.32%，焦炭涨1.94%。 外盘方面，截至15：04分，外盘基本金属普涨，伦锡以1.41%的涨幅领涨，伦铝涨1.31%，其余金属涨幅均在1%以内。 贵金属方面，截至15:04分，COMEX黄金涨0.51%，COMEX白银涨1.08%。国内方面，沪金涨0.17%，沪银涨1.43%。 此外，铂主连涨0.45%，钯主连跌0.66%。 截至今日15:04分行情 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【国家统计局：一季度GDP同比增5%！国民经济实现良好开局 工业生产增长加快】 国家统计局初步核算，一季度国内生产总值334193亿元，按不变价格计算，同比增长5.0%，比上年四季度加快0.5个百分点。分产业看，第一产业增加值11941亿元，同比增长3.8%；第二产业增加值116135亿元，增长4.9%；第三产业增加值206117亿元，增长5.2%。从环比看，一季度国内生产总值增长1.3%。一季度，全国规模以上工业增加值同比增长6.1%，比上年四季度加快1.1个百分点。分三大门类看，采矿业增加值同比增长6.0%，制造业增长6.4%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长4.3%。装备制造业增加值同比增长8.9%，高技术制造业增加值增长12.5%，分别快于全部规模以上工业增加值2.8和6.4个百分点。分经济类型看，国有控股企业增加值同比增长4.8%；股份制企业增长6.6%，外商及港澳台投资企业增长3.9%；私营企业增长6.1%。分产品看，3D打印设备、锂离子电池、工业机器人产品产量同比分别增长54.0%、40.8%、33.2%。3月份，规模以上工业增加值同比增长5.7%，环比增长0.28%。3月份，制造业采购经理指数为50.4%，比上月上升1.4个百分点；企业生产经营活动预期指数为53.4%。1—2月份，全国规模以上工业企业实现利润总额10246亿元，同比增长15.2%。 》点击查看详情 【国家统计局：我国进出口有条件保持较好增长】 国家统计局副局长毛盛勇在国新办新闻发布会上表示，从过去多年的实践看，不管外部环境如何变化，即便是在疫情期间市场担心我国外贸能否持续下去，但我国进出口一直很强劲。这得益于企业下功夫苦练内功，提高产品技术含量和综合竞争能力等。综合来看，我国进出口还是有条件保持比较好的增长。(华尔街见闻) 中国央行公开市场开展5亿元7天期逆回购操作，操作利率持平于1.40%，今日有5亿元逆回购到期。 》4月16日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.8616元 美元方面： 截至15:04分，美元指数下跌0.05%报98.03录得9连跌，美联储穆萨莱姆周三表示，高油价可能使今年剩余时间的基本通胀率比美联储2%的目标高出近一个百分点，美联储可能需要维持利率不变。穆萨莱姆说：“我们很可能会看到油价对核心通胀率的一些传导”，今年年底，衡量物价上涨的基本指标将“略低于3%，或许在3%左右”，并且存在进一步上行的风险。穆萨莱姆说，美联储可能会在“一段时间内”将其政策利率维持在目前的3.50%-3.75%范围内，同时关注未来几个月的通胀、就业和经济数据，他的许多同事都持同样的观点。去年关税上调的影响可能在本季度逐渐消退，住房价格通胀也在减弱。随着石油价格上涨，一系列服务业的通胀率也居高不下，如果通胀率开始走高并有可能拉动通胀预期，他将对加息持开放态度。穆萨莱姆还称，石油市场是“12个月来的第三次负面供应冲击”，加上关税税率上升和更严格的移民规定，通胀前景和就业市场都面临风险，经济增长可能受到打击。他认为今年的经济增长将放缓，但仍在1.5%至2%之间。(金十数据APP) 据CME“美联储观察”：美联储4月加息25个基点的概率为1.6%，维持利率不变的概率为98.4%。美联储到6月累计降息25个基点的概率为0%，维持利率不变的概率为98%，累计加息25个基点的概率为2%。(金十数据APP) 宏观方面： 今日将公布英国2月三个月GDP月率、英国2月制造业产出月率、英国2月季调后商品贸易帐、英国2月工业产出月率、欧元区3月CPI年率终值、欧元区3月CPI月率终值、美国至4月11日当周初请失业金人数、美国4月费城联储制造业指数、美国3月工业产出月率等数据。此外，还需关注：美联储理事鲍曼在国际金融协会论坛上发表讲话；美联储公布经济状况褐皮书；英国央行行长贝利在IMF会议间隙就全球经济失衡发表讲话；国家统计局公布70个大中城市住宅销售价格月度报告；国新办就国民经济运行情况举行新闻发布会； 欧洲央行公布3月货币政策会议纪要；FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯发表讲话；美联储理事米兰发表讲话；20国集团(G20)财长和央行行长会议举行。 原油方面： 截至15:04分，两市油价涨跌互现，美油跌0.06%，布油涨0.2%。市场仍对美国和伊朗和平谈判能否达成协议存在疑虑。 美国上周原油出口激增并逼近纪录高位，以满足急于替代因伊朗战争而中断的中东供应的亚洲和欧洲买家需求。这使得美国几乎自二战以来首次成为原油净出口国。然而，分析师和贸易商表示，美国正迅速接近其出口能力上限。根据美国政府周三发布的数据，上周原油净进口量（即进出口差额）缩窄至每日6.6万桶，创下自2001年有周度数据记录以来最低水平；美国原油出口量攀升至每日520万桶，创七个月新高。数据显示，从年度来看，美国上次成为原油净出口国还是在1943年。(金十数据APP) 白宫公布的文件显示，美国总统特朗普周三签发了多项输油管道许可，其中包括一项新建输油管道的许可，旨在促进美国与加拿大之间的原油及油品运输。该建设许可已颁发给巴肯管道公司（Bakken Pipeline），用于北达科他州伯克县的管道设施建设。此外，他还签发了其他许可，以维护和运营位于北达科他州和密西根州、靠近边境地区的现有输油管道。(金十数据APP) SMM日评 ► 日内铝合金期货冲高回落 现货跟涨受阻【ADC12价格日评】 ► 再生铅：铅价上涨 企业出货积极性环比昨日好转【SMM铅日评】 ► 4月16日废电瓶市场成交综述【SMM日评】 ► 【SMM硫酸镍日评】4月16日 镍价延续上行 镍盐价格略涨 ► 【SMM 镍中间品日评】4月16日 MHP及高冰镍镍、钴价均有所上行 ► 【SMM铬日评】观望氛围浓厚 铬市价格阴跌 ► 【SMM不锈钢日评】印尼镍矿消息持续提振 不锈钢期货维持偏强震荡格局 ► 【SMM螺纹日评】原料带动下盘面走强 市场情绪略有升温 ► 铂价继续震荡整理 现货贴水略有收敛市场清淡不改【SMM日评】 ► 稀土价格虽出现回调 但市场看涨情绪仍在【SMM稀土日评】 ► 银价震荡整理 现货维持升水收窄趋势成交清淡不改【SMM日评】

2026.4.16 周四 盘面：隔夜伦铜开于13250美元/吨，盘初震荡下行摸低于13222.5美元/吨，随后铜价重心逐渐上移上探至13304.5美元/吨，而后宽幅震荡最终收于13276美元/吨，跌幅达0.15%，成交量至2.28万手，持仓量至28.9万手，较上一交易日减少174手，表现为多头减仓。隔夜沪铜主力合约2605开于102160元/吨，盘初震荡上行上探至102450元/吨，随后铜价重心逐渐下移下探至101760元/吨，而后再度震荡上行最终收于102060元/吨，跌幅达0.22%，成交量至2.77万手，持仓量至15.7万手，较上一交易日减少2533手，表现为多头减仓。 【SMM铜晨会纪要】消息方面： （1）4月15日（周三），智利安托法加斯塔（Antofagasta）矿业公司发布2026年第一季度生产报告。首席执行官Iván Arriagada表示，很高兴公布又一个季度现金成本表现强劲的业绩。本季度集团净现金成本为每磅108美分，其中Los Pelambres矿区为每磅72美分，Centinela矿区为每磅34美分。这充分体现了公司资产组合的优质性，包括我们在黄金和钼业务上的可观布局。 现货： (1) 上海：4月15日SMM1#电解铜现货对当月2604合约报价升水40元/吨-升水190元/吨，均价报价升水115元/吨。日内为沪期铜2604合约最后交易日，按照SMM1#电解铜价格方法论，SMM始终对当月合约报价。早盘沪期铜2604合约基本运行于102200-102950元/吨，沪期铜2605合约运行于102250-103100元/吨。隔月Contango月差在100元/吨-30元/吨之间，沪铜对2604合约当月进口盈亏在亏损390元/吨-250元/吨之间。展望今日，沪铜现货市场将正式围绕2605合约进行报价。从市场结构看，2604对2605合约Contango月差运行于100-30元/吨区间，前期在Back结构下建立正套头寸的持货商，在当前结构下更倾向于持仓交割以获取月差收益，低价出售现货的意愿较弱，对现货升水形成一定支撑。从需求端看，铜价日内再度上行，下游企业普遍持观望态度，对当前价位的接受度有限，采购趋于谨慎。此外，需关注最后交易日后未匹配仓单的流出情况，若仓单集中释放，或对现货升贴水形成阶段性压制。综合来看，在月差结构支撑与高价抑制需求的双重作用下，预计今日沪铜现货对2605合约报价将维持升水。 (2) 广东：4月15日广东1#电解铜现货对当月合约：好铜报240元/吨较上一交易日涨10元/吨，平水铜报升水160元/吨较上一交易日涨10元/吨，湿法铜报升水100元/吨较上一交易日涨10元/吨。广东1#电解铜均价102905元/吨较上一交易日涨1825元/吨，湿法铜均价为102805元/吨较上一交易日涨1825元/吨。总体来看，换月日市场交投清淡，但持货商挺价意愿不减，现货升水继续走高。 (3) 进口铜：4月15日仓单均价较前一交易日跌1美元/吨，报73美元/吨（价格区间68~78美元/吨）；提单价格均价较前一交易日跌1美元/吨，报71美元/吨（价格区间66~76美元/吨）；EQ铜（CIF提单）均价较前一交易日跌1美元/吨，报40美元/吨（价格区间36~44美元/吨），报价参考4月下旬至5月中上旬到港货源。 (4) 再生铜：4月15日11：30期货收盘价102390元/吨，较上一交易日上升1620元/吨，现货升贴水均价115元/吨，较上一交易日上升50元/吨，4月15日再生铜原料价格环比上升900元/吨，再生铜原料销售情绪指数上升至2.69，采购情绪指数下降至2.27，精废价差1172元/吨，环比上升670元/吨。精废杆价差1830元/吨。据SMM调研了解，铜价继续上行，导致不少利废企业畏高情绪加剧，不愿过多采购，甚至停止采购再生铜原料，日内成交平平。 价格：宏观方面，特朗普称伊朗战事即将收尾，并威胁袭击伊朗民用基础设施；同时警告鲍威尔及时卸任，希望美联储提名人沃什尽快确认，称其上任后利率有望下降。美方请求将停火延长两周，但伊朗尚未同意，白宫否认已正式请求，双方仍在接触。美媒称谈判取得进展，正逐步达成结束战争的框架协议。黎巴嫩停火即将生效，真主党同意但要求以色列履约，美国希望停火但未对以方施压。此外，伊朗提议允许霍尔木兹海峡阿曼一侧船只自由通行。整体来看，美伊新一轮和谈预期基本符合市场预期，铜价走势企稳。基本面方面，供应端，月差结构导致持货商倾向于持仓交割以获取月差收益，致使现货流通偏紧；需求端，铜价再度上行，下游观望情绪浓厚，采购趋于谨慎。综合来看，预计今日铜价维持窄幅震荡走势。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所做出的任何决策与上海有色网无关】

SMM 4月15日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属普涨，仅沪铝唯一下跌，跌幅达0.24%。沪锡、沪镍一同涨逾2%，沪锡涨2.78%，沪镍涨2.51%。沪铜涨1.38%，其余金属涨幅均在1%以内。氧化铝主连跌0.3%，铸造铝主连跌0.19%。 此外，碳酸锂主连涨1.36%，多晶硅主连涨0.43%，工业硅主连涨0.84%。欧线集运主连跌0.99%报1970。 黑色系方面集体上涨，不锈钢涨1.54%。其余金属涨幅均在1%以内。双焦方面，焦煤涨1.93%，焦炭涨3.11%。 外盘方面，截至15:06分，外盘基本金属涨跌互现，伦锡以1.16%的跌幅领跌，其余金属涨跌幅均在1%以内。 贵金属方面，截至15:06分，COMEX黄金跌0.3%，COMEX白银跌0.29%。国内方面，沪金涨1.16%，沪银涨4.82%。 此外，铂主连涨1.47%，钯主连跌0.37%。 截至今日15:06分行情 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【财政部将于4月在香港发行155亿元人民币国债】 根据有关工作安排，财政部将于4月22日在香港特别行政区发行2026年第二期人民币国债，发行规模为155亿元，具体发行安排将在香港金融管理局债务工具中央结算系统（CMU）公布。(华尔街见闻) 中国央行公开市场开展5亿元7天期逆回购操作，操作利率持平于1.40%，今日有5亿元逆回购到期。 》4月15日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.8582元 美元方面： 截至15:06分，美元指数上涨0.05%报98.15，美国前财长耶伦表示，她仍认为美国今年晚些时候有可能降息，不过伊朗战争引发的油价波动给前景蒙上了阴影。耶伦表示：“这实际上是一次广泛的供应冲击，从汽油价格蔓延至液化天然气、化肥、食品、航运成本以及半导体等领域。”耶伦称，虽然不排除需要提高利率的可能性，但稳定的长期通胀预期表明，目前这种情形不太可能发生。“我想我的猜测是，今年年底可能会有降息措施出台。我认为这是完全有可能的，也是最有可能的情况。不过，很多事情都有可能发生。”(金十数据APP) 美国财政部长贝森特表示，特朗普的关税水平可能会在7月初前恢复到最高法院废除多项征收令之前的水平。在最高法院裁定特朗普利用紧急权力加征早期关税属于违宪后，贝森特正寻求利用不同的授权（如301调查等）来重建其“关税墙”。贝森特提到，虽然很难说对伊战争的后果何时会“波及”美国经济，但目前经济状况依然强劲。他认为，美国今年的增长率仍能轻易超过3%甚至3.5%。他还补充称，剔除波动较大的能源和食品价格的核心通胀率持续下降是一个好迹象。贝森特表示：“我认为美联储在通胀问题上一直判断错误，核心通胀正在下降。如果他们想等到数据更清晰再采取行动，我表示理解，但那将意味着利率应该下调更多。”(金十数据APP) 据CME“美联储观察”：美联储4月加息25个基点的概率为1.6%，维持利率不变的概率为98.4%。美联储到6月累计降息25个基点的概率为1.6%，维持利率不变的概率为96.9%，累计加息25个基点的概率为1.5%。(金十数据APP) 宏观方面： 今日将公布法国3月CPI月率终值、欧元区2月工业产出月率、加拿大2月批发销售月率、美国4月纽约联储制造业指数、美国3月进口物价指数月率、美国4月NAHB房产市场指数、中国3月全社会用电量同比（待定）等数据。此外，还需关注：英国央行行长贝利在哥伦比亚大学参加小组讨论；2027年FOMC票委、芝加哥联储主席古尔斯比在Semafor 2026年世界经济会议前参加小组讨论；美联储理事巴尔为美联储理事会主办的工作论坛致开幕词；费城联储主席保尔森、里奇蒙联储主席巴尔金、波士顿联储主席柯林斯和美联储理事巴尔在美联储理事会的工作论坛上参加一场炉边谈话；欧洲央行行长拉加德发表讲话；美联储理事巴尔参加有关“消费合规监督与监管”的讨论；国家能源局每月15日左右公布全社会用电量数据。 原油方面： 截至15:06分，两市油价一同下跌，美油跌0.69%，布油跌0.23%。因市场因预期美伊和谈可能重启，市场对供应的担忧有所缓解，油价窄幅波动。 XS.com分析师林·特兰表示，近期原油价格的下跌反映了投资者“从对潜在供应链中断的恐慌状态，转变为在油田（恢复）运营和宏观经济的多重发展背景下采取更为谨慎和理性的态度”。美国海军进入霍尔木兹海峡缓解了人们对全球20%的石油供应中断的担忧，让市场相信非伊朗的石油供应依然稳定。不过，这次的下跌并不一定意味着持续的看跌反转，原油仍处于敏感状态。(金十数据APP) PGIM在一份报告中称，东南亚和印度的战略石油储备可用天数可能仅剩7至15天。霍尔木兹海峡的供应中断仍在持续挤压全球原油及衍生品的储备量。菲律宾已经宣布进入全国能源紧急状态——而在亚太地区的其他地方，日本和韩国等主要经济体的储备可用天数约为4至10天。该公司认为通过谈判达成协议或延长停火协议的可能性约为70%。(金十数据APP) 美国至4月10日当周API原油库存 610.1万桶，预期-126.6万桶，前值371.9万桶。(金十数据APP) SMM日评 ► 合约即将换月 现货未见起色【SMM华南铝现货日评】 ► 铝价持稳 废铝市场小幅调整【废铝日评】 ► 铝合金午盘小幅收涨 ADC12现货观望承压【ADC12价格日评】 ► 再生铅：下游询价积极性尚可但采购意愿不足【SMM铅日评】 ► 4月15日废电瓶市场成交综述【SMM日评】 ► 【SMM硫酸镍日评】4月15日 镍价显著上行 镍盐价格略涨 ► 【镍生铁日评】盘面大涨叠加成本支撑 高镍生铁价格继续上升 ► 【SMM 镍中间品日评】4月15日 MHP及高冰镍镍价上行 ► 【SMM铬日评】观望钢招出价 市场暂稳运行 ► 【SMM螺纹日评】建材自身驱动有限 短期内或延续区间震荡运行为主 ► 【SMM板材日评】原料带动成材走强 日内冷热轧成交表现转好 ► 【SMM不锈钢日评】印尼镍矿HMP调价带动 不锈钢期现价格走强 ► 铂价继续偏强震荡 下游观望为主成交仍偏清淡【SMM日评】 ► 镨钕价格涨幅明显 市场看涨情绪浓厚【SMM稀土日评】

2026.4.15 周三 盘面：隔夜伦铜开于13181.5美元/吨，盘初震荡下行摸低于13139.5美元/吨，而后铜价重心一路上移临近盘尾摸高于13305美元/吨，最终收于13296美元/吨，涨幅达1.31%，成交量至2.53万手，持仓量至28.93万手，较上一交易日减少2580手，表现为空头减仓。隔夜沪铜主力合约2605开于并摸底于101580元/吨，随后铜价重心直线上移上探至102220元/吨，而后窄幅震荡最终收于102150元/吨，涨幅达1.44%，成交量至4.2万手，持仓量至16.53万手，较上一交易日减少2780手，表现为空头减仓。 【SMM铜晨会纪要】消息方面： （1）4月13日（周一），艾芬豪矿业（Ivanhoe Mines）创始人兼联席董事长Robert Friedland警告称，霍尔木兹海峡若长期关闭，将对全球供应链产生“深远”影响，推高硫磺与硫酸价格并引发供应短缺，进而重创铜生产商。 全球约20%的铜供应依赖采用硫酸从氧化矿石中浸出铜的工艺。Friedland表示，由于全球约50%的海运硫磺供应被切断，“硫磺与硫酸市场正变得极度紧张”。 Friedland周一在艾芬豪矿业一季度生产报告中称：“若霍尔木兹海峡持续关闭，我们尤其担忧矿业持续运营所需的原材料能否保障。作为全球最重要的工业化学品，硫酸短缺将对全球铜产量产生二次衍生效应影响。 现货： (1) 上海：4月14日早盘沪期铜2604合约呈现跳涨开盘后横盘震荡走势。开盘价100540元/吨，开盘后价格跳涨，摸高至101360元/吨，随后价格小幅回落，在100700元/吨至101200元/吨之间波动，收盘价100770元/吨。隔月月差Contango月差在100元/吨-10元/吨之间，沪铜当月进口盈亏在亏损50元/吨-盈利50元/吨间。展望今日，今日为沪期铜2604合约最后交易日，按照SMM1#电解铜价格方法论，SMM始终对当月合约报价。从市场结构看，日内铜价上涨，但隔月Contango月差仍维持一定宽度，持货商存在一定的挺价意愿。据SMM了解，铜价重回100000元/吨大关后，下游企业订单量出现明显减少，需求端支撑有所弱化。此外，日内已有部分持货商开始对次月合约进行试探性报价，因SMM始终对当月合约报价，根据月差转换，换月后的被动升水空间有限，预计今日现货对当月合约将呈现小幅升水或平水附近。 (2) 广东：4月14日广东1#电解铜现货对当月合约：好铜报230元/吨较上一交易日涨30元/吨，平水铜报升水150元/吨较上一交易日涨20元/吨，湿法铜报升水90元/吨较上一交易日涨20元/吨。广东1#电解铜均价101080元/吨较上一交易日涨2150元/吨，湿法铜均价为100980元/吨较上一交易日涨2145元/吨。总体来看，铜价大涨升水亦同步走高，令现货交投转弱。 (3) 进口铜：4月14日仓单均价较前一交易日持平，报74美元/吨（价格区间70~78美元/吨）；提单价格均价较前一交易日持平，报72美元/吨（价格区间66~78美元/吨）；EQ铜（CIF提单）均价较前一交易日持平，报41美元/吨（价格区间36~46美元/吨），报价参考4月下旬至5月中上旬到港货源。 (4) 再生铜：4月14日11：30期货收盘价100770元/吨，较上一交易日上升1990元/吨，现货升贴水均价65元/吨，较上一交易日上升40元/吨，今日再生铜原料价格环比上升1600元/吨，再生铜原料销售情绪指数上升至2.64，采购情绪指数下降至2.35，精废价差502元/吨，环比上升42元/吨。精废杆价差1560元/吨。据SMM调研了解，铜价稳步攀升，越来越多再生铜原料持货商纷纷出货，而下游普遍接货意愿增加，担心铜价继续上涨将无法采购足够的再生铜原料，日内成交活跃。 价格：宏观方面，特朗普称美伊会谈未来两天内或于巴基斯坦举行，巴方呼吁停火延长45天，双方同意继续谈判但时间地点未定。美财政部将于4月19日终止伊朗石油制裁豁免，并警告动用二级制裁。知情人士称伊朗考虑暂停霍尔木兹海峡航运以利谈判，美军暂无计划射击伊油轮。以黎同意启动直接谈判。美国3月PPI录得4%，低于预期的4.6%。美伊和谈乐观情绪叠加经济数据弱于预期，令美指承压，利多铜价。基本面方面，供应端进口铜陆续到货，国产到货偏少。需求端受铜价上涨影响，消费支撑有所减弱。综合来看，预计今日铜价维持窄幅震荡偏强格局。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所做出的任何决策与上海有色网无关】

SMM 4月14日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属集体上涨，沪镍以3.91%的涨幅领涨，沪铜、沪锡一同涨逾2%，沪铜涨2.05%，沪锡涨2.52%。其余金属涨幅均在1%以内。氧化铝主连涨0.3%，铸造铝主连涨0.8%。 此外，碳酸锂主连涨3.1%，多晶硅主连涨0.61%，工业硅主连跌0.54%。欧线集运主连跌2.47%报1997.9。 黑色系方面涨跌互现，不锈钢涨0.38%，铁矿、螺纹一同下跌，但跌幅微幅波动，螺纹跌0.06%，铁矿跌0.07%。热卷涨0.12%。双焦方面，焦煤涨0.33%，焦炭涨0.24%。 外盘方面，截至15：04分，外盘基本金属同样集体飘红，伦锌、伦锡以及伦镍一同涨逾1%，伦镍涨1.07%，伦锡涨1.08%，伦锌涨1.1%。其余金属涨幅均在1%以内。 贵金属方面，截至15:04分，COMEX黄金涨0.71%，COMEX白银涨2.06%。国内方面，沪金涨0.45%，沪银涨2.91%。 此外，铂主连涨2.13%，钯主连涨2.01%。 截至今日15:04分行情 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【海关总署：今年一季度我国货物进出口同比增长15% 外贸起势有力、开局良好 】 4月14日，海关总署发布的数据显示，2026年一季度我国货物贸易进出口总值11.84万亿元，历史同期首次超过11万亿元，同比增速保持两位数增长，达到15%。其中，出口延续增长态势，一季度出口6.85万亿元，同比增长11.9%；进口4.99万亿元，规模创历史同期新高，增速升至19.6%，高于出口7.7个百分点。海关总署副署长王军在国新办新闻发布会上表示，到今年一季度，我国进出口总值已连续12个季度保持在10万亿元以上；增速自2022年四季度以来，重回两位数增长。从出口方面来看， 一季度出口总值为6.85万亿元，同比增长11.9% 。出口结构持续向新向优， 机电产品出口表现亮眼 ，达4.34万亿元，增长18.3%， 占出口总值的63.4% 。其中，电动汽车、锂电池、风力发电机组及其零件等绿色产品出口分别大幅增长77.5%、50.4%和45.2%。 》点击查看详情 SMM根据海关总署公布的数据整理了金属行业部分产品进出口情况，具体如下： 》点击查看详细进出口数据 中国央行公开市场开展10亿元7天期逆回购操作，操作利率持平于1.40%，今日5亿元逆回购到期。 》4月14日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.8593元 美元方面： 截至15:04分，美元指数下跌0.22%报98.19，据美国财经媒体Semafor报道，当地时间周一，美国财政部长贝森特在华盛顿特区举行的“Semafor世界经济”会议上表示，在伊朗战争期间，美联储在决定是否降低利率之前应“先观望一下”。关于利率是否应该下调这一问题，贝森特说：“最终会下调的。但我认为现在我们必须观望一下，看看经济会怎样发展。但我认为，进入1月之后，再到1月和2月期间——经济表现非常强劲。”贝森特表示，目前美联储静观伊朗冲突的发展态势的做法是“明智之举”。贝森特说：“如果（欧洲央行）提高（利率），那我会感到震惊。不过我要说的是，许多欧洲国家（比如英国）以及亚洲国家都在对需求进行补贴，而我们在美国却没有这样做。”贝森特表示，他相信近期的价格上涨不会“被纳入通胀预期之中”，他认为目前通胀是暂时性的。(金十数据APP) 据CME“美联储观察”：美联储4月加息25个基点的概率为1%，维持利率不变的概率为99%。美联储到6月累计降息25个基点的概率为1.5%，维持利率不变的概率为97.5%，累计加息25个基点的概率为1%。(金十数据APP) 宏观方面： 今日将公布美国3月NFIB小型企业信心指数、美国3月PPI年率、美国3月PPI月率等数据。此外，还需关注：IMF公布世界经济展望报告；美联储理事会主办“通过农村投资加强美国经济：工作论坛”。（金十数据） 原油方面： 截至15:04分，两市油价一同下跌，美油跌1.51%，布油跌0.14%。市场对美国封锁霍尔木兹海峡引发供应风险的担忧情绪有所缓解。 沙特阿拉伯正向美国施压，要求其放弃封锁霍尔木兹海峡并重返谈判桌，原因是沙特担心美方此举可能促使伊朗采取升级行动，扰乱其他重要航运通道。消息援引海湾国家官员的话称：“沙特已警告，伊朗可能通过封锁曼德海峡进行报复，这条红海航道对沙特剩余石油出口至关重要。”消息称，尽管霍尔木兹海峡航运受阻，但沙特近来通过沙漠中的管道将原油输送至红海港口，成功将石油出口恢复至每日约700万桶的战前水平。不过，也门胡塞武装控制着曼德海峡附近大片海岸线，一旦红海出口通道关闭，沙特石油出口将面临风险。（央视新闻）(金十数据APP) 澳新银行策略师丹尼尔·海因斯和索尼·库马里在一份报告中表示，高油价将持续存在。他们估计，由于伊朗战争，每天约有1000万桶石油从市场中消失，这与他们1月份的基准数据相比有所变化。供应的恢复预计将在2026年中期之前缓慢、不完全且不均衡地进行。他们补充说，要缓解这种紧张局势，需要全球需求出现严重冲击或供应方面迅速、协调的响应。目前，仅市场供应紧张这一因素就足以使原油价格维持在历史高位，即便没有最糟糕的冲突升级情况也是如此。随着冲突的持续，高油价将变得更加根深蒂固。澳新银行上调了其原油预测，预计今年剩余时间里布伦特原油价格将保持在每桶90美元以上。(金十数据APP) SMM日评 ► 沪铝今日大涨 现货疲软不堪【SMM华南铝现货日评】 ► 美伊冲突再度发酵 推高废铝价格【废铝日评】 ► 盘面多头情绪修复 现货小幅上调【ADC12价格日评】 ► 再生铅：持货商出货情绪低 下游采购意愿弱【SMM铅日评】 ► 4月14日废电瓶市场成交综述【SMM日评】 ► 【镍生铁日评】盘面大幅上涨价差扩大 带动部分贸易商积极询货 ► 【SMM 镍中间品日评】4月14日 MHP及高冰镍镍价上行 ► 【SMM硫酸镍日评】4月14日 镍价显著反弹 镍盐价格持稳 ► 【SMM铬日评】报价下调成交不畅 铬系市场表现低迷 ► 【SMM螺纹日评】盘面走势疲弱 现货市场成交冷清 ► 【SMM板材日评】日内板材价格窄幅震荡 ► 【SMM不锈钢日评】镍矿新政利好不锈钢期价上行 下游谨慎成交依旧偏弱现货稳价 ► 铂价震荡上行 下游采购意愿较低成交寡淡【SMM日评】 ► 银锭市场弱势盘整 下游观望成交清淡【SMM日评】 ► 镨钕价格持续上调 市场信心有所提升【SMM稀土日评】

2026.4.14 周二 盘面：隔夜伦铜开于12865美元/吨，盘初即下探至12859美元/吨，随后铜价重心一路震荡上移临近盘尾摸高于13133美元/吨，最终收于13123.5美元/吨，涨幅达2.07%，成交量至2.7万手，持仓量至29.2万手，较上一交易日减少1540手，表现为空头减仓。隔夜沪铜主力合约2605开于99760元/吨，盘初即摸底于99520元/吨，随后铜价重心逐渐上移上探至100940元/吨，而后窄幅震荡最终收于100820元/吨，涨幅达1.67%，成交量至5万手，持仓量至17万手，较上一交易日减少1518手，表现为空头减仓。 【SMM铜晨会纪要】消息方面： （1）4月13日（周一），智利Codelco公司董事长Maximo Pacheco周一表示，美国和以色列与伊朗的冲突导致价格飙升推高了其生产成本，但该公司仍有望实现今年的产出目标。 该公司今年的铜产出目标为134.4万吨，并希望到2030年将产量进一步提高至170万吨。 2022年和2023年，其铜产量跌至25年最低水平。 Maximo Pacheco称，这场中东冲突导致其铜现金生产成本至少被推高10美分/磅，“这是一个很大的数字”。 “该行业面临的最大挑战是运营的连续性，我们看到铜生产每天都在变得更加困难。” 在价格开始上涨之前，Codelco购买了足够全年生产所需的硫酸。 Maximo Pacheco称，该公司第一季度铜产量为27.13万吨，由于计划检修，产量同比有所下降，但仍在预期之内。 现货： (1) 上海：4月13日早盘沪期铜2604合约呈现低开后横盘震荡走势。开盘价99250元/吨，开盘后价格快速下行，下探至98500元/吨，随后价格在98300元/吨至98400元/吨之间波动，随后价格有所回落，在98600元/吨至98900元/吨之间波动，收盘价98880元/吨。隔月月差Contango月差在100元/吨-30元/吨之间，沪铜当月进口盈亏在亏损340元/吨-250元/吨间。展望今日，沪铜现货市场预计将延续偏强格局。从市场表现看，日内虽有部分持货商进行甩货行为，低价出售部分货源，但并未对现货升贴水形成压制，整体报价保持坚挺，反映出当前升水下方支撑较强。从交割逻辑看，随着交割日进一步临近，隔月Contango月差仍维持一定宽度，持货商持仓交割意愿存在，对现货升水形成支撑。此外，今日或可见部分持货商开始对次月合约进行试探性报价，市场焦点将逐步转向换月后的定价。综合来看，预计今日沪铜现货对2604合约报价将维持升水。 (2) 广东：4月13日广东1#电解铜现货对当月合约：好铜报200元/吨较上一交易日持平，平水铜报升水130元/吨较上一交易日持平，湿法铜报升水70元/吨较上一交易日持平。广东1#电解铜均价98930元/吨较上一交易日涨525元/吨，湿法铜均价为98835元/吨较上一交易日涨525元/吨。总体来看，虽然库存19连降但铜价走高，下游消费转弱，整体交投一般。 (3) 进口铜：4月13日仓单均价较前一交易日涨2美元/吨，报75美元/吨（价格区间70~80美元/吨）；提单价格均价较前一交易日涨3美元/吨，报72美元/吨（价格区间66~78美元/吨）；EQ铜（CIF提单）均价较前一交易日涨1美元/吨，报41美元/吨（价格区间36~46美元/吨），报价参考4月下旬至5月中上旬到港货源。 (4) 再生铜：4月13日11：30期货收盘价98780元/吨，较上一交易日上升360元/吨，现货升贴水均价80元/吨，较上一交易日上升40元/吨，4月13日再生铜原料价格环比上升600元/吨，再生铜原料销售情绪指数上升至2.59，采购情绪指数下降至2.31，精废价差460元/吨，环比下降167元/吨。精废杆价差1390元/吨。据SMM调研了解，铜价上涨，不少再生铜原料持货商积极出货，但是下游接货意愿不强，担忧海外地缘政策问题不问题造成铜价波动，市场成交平平。 价格：宏观方面，特朗普称伊朗主动致电希望达成协议，但美国绝不允许伊朗拥核。美伊仍在接触，下一轮谈判可能很快在伊斯兰堡举行，并有望延长停火。以色列总理则警告停火或很快结束，并支持美国的海上封锁。美国要求伊朗暂停铀浓缩20年，伊朗仅同意个位数年限。目前美方已实施海上通行限制，部署超15艘军舰。万斯称谈判取得大量进展，第二轮谈判取决于伊朗。市场对进一步谈判抱有预期，叠加供应端短缺与需求韧性，对铜价形成利多。供应端，国产到货偏少，进口铜补充有限，整体维持偏紧格局。需求端，铜价高位运行，下游以刚需采购为主，消费表现平稳。库存端，截至4月13日（周一），SMM全国主流地区铜库存环比上周一下降12.52%，已连续五周去库，为铜价上行提供支撑。综合来看，预计今日铜价维持窄幅震荡偏强格局。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所做出的任何决策与上海有色网无关】

SMM 4月13日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属涨跌互现，沪镍以2.61%的涨幅领涨，沪铜涨1.34%，其余金属涨跌幅均在1%以内。氧化铝主连跌0.04%，铸造铝主连涨0.57%。 此外，碳酸锂主连大涨5.85%，多晶硅主连以9%的涨幅涨停封板，报34770元/吨，工业硅涨2.5%。欧线集运主连涨3.51%报2043.5。 黑色系方面集体上涨，铁矿涨1.26%领涨，其余金属涨幅均在1%以内。双焦方面，焦煤涨0.66%，焦炭涨0.64%。 外盘方面，截至15:04分，外盘基本金属普涨，仅伦铅和伦锡一同下跌，伦锡跌1.75%，伦铅跌0.36%。伦铝、伦镍一同涨逾1%，伦铝涨1.05%，伦镍涨1.56%。其余金属涨幅均在1%以内。 贵金属方面，截至15：04分，COMEX黄金跌0.87%，COMEX白银跌2.52%。国内方面，沪金跌0.89%，沪银跌0.95%。 此外，铂主连跌1.12%，钯主连跌1.55%。 截至今日15:04分行情 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【工信部：开展锂电池、光伏组件、民用爆炸物品、无线电发射设备等重点产品质量检查】 工信部办公厅发布关于做好2026年工业和信息化质量工作的通知。通知提出，协同开展中央质量、食品安全考核，配合做好产品国家质量监督抽查工作，开展锂电池、光伏组件、民用爆炸物品、无线电发射设备等重点产品质量检查，强化道路机动车辆产品生产一致性监督检查。引导电商平台开展网购产品质量自我声明，加大抽查力度，增强消费者质量辨别能力。发挥群众质量监督作用，倡导优质优价理念，切实保护消费者合法权益。 【全国政府采购工作会议在北京召开】 2026年4月8日，全国政府采购工作会议在北京召开。会议要求，近期要抓好以下重点工作任务。一是进一步健全政府采购法律制度体系，全力推动政府采购法及配套法规制度修改。二是进一步发挥政府采购对现代化产业体系建设的促进作用，加大对科技创新、绿色转型、中小企业发展、乡村产业振兴的支持。三是进一步推动全国统一大市场建设，推进本国产品标准落地，深化违法违规行为专项整治，加强电子卖场监管，保障各类经营主体平等参与政府采购。(华尔街见闻) 中国央行公开市场开展5亿元7天期逆回购操作，操作利率持平于1.40%，今日无逆回购到期。 》4月13日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.8657元 美元方面： 截至15:04分，美元指数上涨0.26%报98.96，中金研报称，在短期因素对美元的推升效果消退之后，全球货币秩序重构、美元霸权动摇的叙事可能重新主导市场方向：美国对外净负债持续累积，使其具有更强的美元贬值诉求；特朗普政策不确定性较高，美元“武器化”风险并未缓解，也在压低市场对美国资产的需求。新一届美联储主席沃什主张的“缩表”政策如果能够落地，客观上有助于修复美元信誉。但沃什的政策受到实体经济与金融市场承受力以及政治约束，且特朗普的外交、贸易与经济政策，仍在对美元信誉产生负面影响。通盘考虑沃什与特朗普政策的整体影响，无法得出美元信誉未来得以改善的结论。我们预期全球货币秩序可能继续重构，推动美元维持长期贬值趋势。(金十数据APP) 中信证券研报称，美国3月总体通胀受油价飙升推动而大幅上行，核心通胀则表现温和。我们预计美国二次通胀风险较小，4月CPI环比可能受租金通胀补偿性上升影响而继续录得偏高增速，若油价回落节奏缓慢，则美国CPI同比在年内余下时间可能会持续超过3%。我们仍预计美联储年内降息25bps，美元近期或会偏弱震荡，金价可能存在由流动性驱动的修复空间，美股短期或能受益于风险偏好回暖的提振，美债收益率在经济基本面的支撑下可能缺少充足下行空间。(金十数据APP) 据CME“美联储观察”：美联储4月加息25个基点的概率为1.6%，维持利率不变的概率为98.4%。美联储到6月累计降息25个基点的概率降至0%，维持利率不变的概率为98.2%，累计加息25个基点的概率为1.8%。(金十数据APP) 宏观方面： 今日将公布中国3月M2货币供应年率（待定），美国3月成屋销售总数年化等数据。还需关注：国际货币基金组织(IMF)和世界银行举行春季会议，至4月17日；日本央行行长植田和男于4月13日至18日访问美国，参加G20和国际货币与金融委员会会议。 原油方面： 截至15:04分，两市油价表现强势，美油涨7.04%，布油涨6.64%。美伊谈判再生变数，市场对中东地区原油供应中断的担忧再起，推动原油价格大幅拉升。 一位资深石油市场专家表示，如果美国按照计划对霍尔木兹海峡实施海上封锁，那么油价理应远高于当前水平。“我们今天早上看到的这个数字——布伦特原油上涨了8%至103美元——根本无法反映如果美国真的决定实施限制措施将会出现的情况，”Onyx董事总经理若泽·蒙特佩克说道，“这完全没有道理。它应该是140美元或者150美元。”蒙特佩克表示，美国的封锁将使一场地区性的冲突有可能演变成一场全球性的冲突，届时每天的石油供应量可能会减少多达1200万桶。他还指出，交易员们认为霍尔木兹海峡两侧都被封锁的情况“荒谬至极”，因此在亚洲交易时段，油价的反应相对较为平静。(金十数据APP) 盛宝金融首席投资策略师查鲁·查纳纳在一份报告中表示，美伊谈判的失败使得折衷空间变得更加狭小。美国对霍尔木兹海峡的封锁并非完全封锁，而是旨在挑战伊朗将该咽喉要道作为经济和战略杠杆的利用方式。即便冲突没有全面爆发，只要该海峡仍是冲突焦点，原油价格就可能会受到支撑。如果油价持续处于高位，市场可能不得不降低一些关于降息的乐观预期。(金十数据APP) SMM日评 ► 精废价差小幅收窄 废铝市场高位震荡运行【废铝日评】 ► 再生铅：铅价跌超预期 持货商出货积极性极差【SMM铅日评】 ► 4月13日废电瓶市场成交综述【SMM日评】 ► 【镍生铁日评】实际成交重心仍在下滑 宏观扰动下市场观望后市 ► 【SMM硫酸镍日评】4月13日 下游价格接受度弱 镍盐价格有所下滑 ► 【SMM 镍中间品日评】4月13日 MHP镍价上行，高冰镍镍价下行 ► 【SMM铬日评】报价小幅回调 市场成交清淡 ► 【SMM板材日评】消息面扰动加大 日内板材价格小幅走强 ► 【SMM螺纹日评】盘面小幅拉涨提振情绪 市场交投积极性有所回升 ► 【SMM不锈钢日评】资金推涨SS期货 下游谨慎成交偏弱 ► 稀土价格整体持稳 市场询单采购较少【SMM稀土日评】 ► 银锭市场偏弱震荡 贸易商报价坚挺但下游接货意愿低迷【SMM日评】

2026.4.13 周一 盘面：上周五晚伦铜开于12744美元/吨，盘初即下探至12642美元/吨，随后铜价重心震荡上移摸高于12928美元/吨，后震荡下行最终收于12857美元/吨，涨幅达1.27%，成交量至2.2万手，持仓量至29.3万手，较上一交易日减少4028手，表现为空头减仓。上周五晚沪铜主力合约2605开于99200元/吨，盘初震荡上行上探至99750元/吨，后铜价重心逐渐下移摸底于99090元/吨，随后宽幅震荡最终收于99310元/吨，涨幅达1.04%，成交量至4.5万手，持仓量至17.17万手，较上一交易日减少2724手，表现为空头减仓。 【SMM铜晨会纪要】消息方面： （1）4月10日（周五），智利铜业委员会Cochilco周五公布的数据显示，智利国有铜公司Codelco今年2月份的铜产量同比下滑9.8%，至88,500吨。 必和必拓旗下的Escondida铜矿产量下滑7.4%，至105,000吨。该矿是全球最大的铜矿。 由嘉能可和英美资源联合运营的大型铜矿Collahuasi的产量增长56.5%，至26,600吨。 现货： (1) 上海：4月10日SMM 1#电解铜现货对当月2604合约报价升水10元/吨-升水70元/吨，均价报升水40元/吨，较上一交易日上升20元/吨；SMM 1#电解铜价98130~98450元/吨。早盘沪期铜2604合约呈现横盘整理后上升回落走势。开盘价97960元/吨，开盘后价格小幅下行后横盘整理，随后价格快速上升至98410元/吨，价格在98300元/吨至98400元/吨之间波动，随后价格有所回落，在98100元/吨至98300元/吨之间波动，随后价格再次上升，摸高至98480元/吨，截止收盘价格小幅回落，收盘价98330元/吨。隔月月差Contango月差在120元/吨-50元/吨之间，沪铜当月进口盈亏在盈利130元/吨-盈利210元/吨间。展望今日，沪铜现货市场预计将延续偏强格局。从交割逻辑看，本周为沪期铜2604合约最后交易周，隔月Contango月差小幅走扩，正套结构下持货商持仓交割意愿增强，低价出售现货的意愿较低，对现货升水形成有力支撑。从需求端看，铜价上涨后部分下游加工企业订单量或出现小幅下滑，但现有订单及排产情况总体平稳，刚需采购延续。从区域结构看，江苏地区可流通现货持续紧俏，部分下游企业反馈现货采购存在难度，进一步支撑了现货升水。综合来看，在交割预期、月差结构及区域货源偏紧的共同作用下，预计今日沪铜现货对2604合约报价将维持升水。 (2) 广东：4月10日广东1#电解铜现货对当月合约：好铜报200元/吨较上一交易日涨10元/吨，平水铜报升水130元/吨较昨日上升10元/吨，湿法铜报升水70元/吨较昨日上升10元/吨。广东1#电解铜均价98405元/吨较上一交易日涨785元/吨，湿法铜均价为98310元/吨较上一交易日涨785元/吨。总体来看，铜价上涨下游补货欲不如昨日，整体交投一般。 (3) 进口铜：4月10日仓单均价较前一交易日涨3美元/吨，报74美元/吨（价格区间68~78美元/吨）；提单价格均价较前一交易日涨4美元/吨，报69美元/吨（价格区间64~74美元/吨）；EQ铜（CIF提单）均价较前一交易日涨3美元/吨，报40美元/吨（价格区间34~46美元/吨），报价参考4月中旬至5月上旬到港货源。 (4) 再生铜：4月10日11：30期货收盘价98420元/吨，较上一交易日上升690元/吨，现货升贴水均价40元/吨，较上一交易日上升20元/吨，4月10日再生铜原料价格环比上升200元/吨，再生铜原料销售情绪指数上升至2.55，采购情绪指数上升2.32，精废价差627元/吨，环比上升488元/吨。精废杆价差1510元/吨。据SMM调研了解，铜价冲高，不少再生铜原料持货商积极出货，但下游再生铜杆企业或废产阳极板企业由于票据不足，不愿过多采购，另外不少采购负责人认为目前中东局势仍不稳定，铜价随时回落，日内成交并不活跃。 价格：宏观方面，美伊谈判预期推高铜价，但会谈结果未达成共识。特朗普宣布封锁霍尔木兹海峡、拦截与伊朗相关的石油收入，并威胁清除伊朗水雷。伊朗虽允许非军事船只通行，但抵制美方提出的“海峡利益均分”等三大要求。双方外交大门尚未关闭，但伊朗称美方在协议临近达成时变更条件，加之以色列准备再度对伊动武，市场对伊朗局势的担忧有所升温。国内方面，3月CPI同比上涨1.0%，PPI同比由降转涨，需求数据向好，对铜价形成支撑。基本面方面，供应端，进口铜陆续到货，而国产铜受检修影响到货减少，持货商挺价惜售，市场低价货源难寻。需求端，铜价高位震荡，下游虽仅维持刚需采购，但整体需求韧性较强。综合来看，预计今日铜价维持窄幅震荡偏弱格局。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所做出的任何决策与上海有色网无关】

SMM 4月10日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属涨跌互现，沪铜、沪锡一同涨逾0.5%，沪铜涨0.57%，沪锡涨0.54%，沪铝小幅上涨0.14%。沪镍跌0.87%，其余金属跌幅均小幅波动。氧化铝主连跌1.16%，录得8连跌，铸造铝主连涨0.28%。 此外，碳酸锂主连涨0.82%，多晶硅主连涨0.61%，工业硅主连跌0.42%。欧线集运主连跌3.46%报1997.9。 黑色系方面除了不锈钢外均下跌，不锈钢涨1.01%，双焦继续下挫，焦煤跌4.22%，焦炭跌2.21%。 外盘方面，截至15:03分，外盘基本金属涨跌互现，伦铜、伦铝以及伦铅一同上涨，伦铝以0.64%的涨幅领涨，伦镍跌0.76%领跌，其余金属涨跌幅波动均不大。 贵金属方面，截至15:03分，COMEX黄金跌1.03%，COMEX白银跌1.29%。国内方面，沪金跌0.02%，沪银涨0.31%。 此外，铂主连涨1.61%，钯主连跌0.26%。 截至今日15:03分行情 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【国家统计局：3月CPI同比上涨1% PPI环比上涨1% 为48个月以来最大涨幅】 国家统计局数据显示： 3月份，春节长假后消费需求季节性回落，居民消费价格指数（CPI）环比下降0.7%，同比上涨1.0%，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.1%。受国际大宗商品价格快速上行、国内部分行业供需关系改善等因素影响，工业生产者出厂价格指数（PPI）环比上涨1.0%，同比上涨0.5%。 3月全国PPI同比由上月下降0.9%转为上涨0.5%，为连续下降41个月后首次上涨。全国PPI环比上涨1.0%，已连续6个月上涨，涨幅比上月扩大0.6个百分点，为48个月以来最大涨幅。 国家统计局城市司首席统计师董莉娟解读2026年3月份PPI数据，全国PPI同比由上月下降0.9%转为上涨0.5%，为连续下降41个月后首次上涨。本月PPI同比运行的主要特点：一是国际输入性因素影响国内相关行业价格上涨或降幅收窄。全国PPI环比上涨1.0%，已连续6个月上涨，涨幅比上月扩大0.6个百分点，为48个月以来最大涨幅。主要行业中，受国际原油等价格大幅上涨影响，国内石油相关行业价格快速上行，其中石油和天然气开采业价格环比上涨15.8%，石油煤炭及其他燃料加工业价格上涨5.8%，化学原料和化学制品制造业价格上涨3.6%，涨幅比上月分别扩大10.7个、5.4个和2.3个百分点，是PPI环比涨幅扩大的主要原因。 》点击查看详情 【今年第二批625亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新资金已于近日下达】 据国家发改委消息，近日，国家发展改革委会同财政部，及时向地方下达了今年第二批625亿元超长期特别国债资金，支持地方继续平稳有序实施消费品以旧换新政策。下一步，有关部门将继续指导地方，合理把握工作节奏，优化完善资金使用计划，加强资金监管，规范补贴申领和资金审核，提高补贴兑付效率，开展骗补套补、“先涨后补”等专项整治，持续提升政策实施效能。(华尔街见闻) 【中国商务部：一季度货物贸易进出口预计如期实现良好开局】 商务部对外贸易司司长王志华表示，今年以来，广大外贸企业积极拓市场、稳订单、谋创新、树品牌，为中国外贸增添了更多韧性和活力。根据海关统计数据，今年前两个月，中国货物贸易进出口规模和增速均为历史同期较好水平，预计一季度也将如期实现良好开局。(华尔街见闻) 中国央行公开市场开展20亿元7天期逆回购操作，操作利率持平于1.40%，今日10亿元逆回购到期。 》4月10日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.8654元 美元方面： 截至15:03分，美元指数上涨0.15%报98.95，周五20:30，美国将公布3月CPI数据，预计CPI年率将录得3.3%，高于前值的2.40%；预计月率将录得0.9%，高于前值的0.30%。去除食品和能源后的核心CPI预计将环比增长0.3%，高于前值的0.20%；同比增速预计将上行至2.7%，高于前值的2.50%。多方机构预测，受能源价格飙升和关税传导效应的双重挤压，3月CPI数据可能出现“爆发式”反弹，这不仅将打破2026年初以来的平稳态势，更可能迫使美联储重新审视其货币政策路径。 最新的美联储观察工具显示，市场对4月维持利率不变的定价几乎达到100%。芝加哥商品交易所的FedWatch工具显示，98.4%的受访者预测央行将维持利率在3.50%至3.75%区间。 由于3月非农就业数据表现强劲，叠加通胀反弹的风险，美联储目前正处于“左右为难”的境地：一方面是经济尚未陷入衰退的韧性，另一方面是远高于目标的通胀水平。短期内，如果CPI数据符合或超过这一“高热”预期，市场将不得不面对利率“更高更久”的现实，甚至需要警惕美联储重启加息讨论的可能性。（金十数据） 宏观方面： 今日将公布中国3月M2货币供应年率，美国3月未季调CPI年率、美国3月季调后CPI月率、美国3月季调后核心CPI月率、美国3月未季调核心CPI年率、美国4月一年期通胀率预期初值、美国4月密歇根大学消费者信心指数初值、美国2月工厂订单月率，德国3月CPI月率终值、瑞士3月消费者信心指数、加拿大3月就业人数等数据。 原油方面： 截至15:03分，两市油价一同上涨，美油涨0.63%，布油涨0.75%。 据路透社报道，知情人士表示，中东原油生产商已要求亚洲炼油商提交4月和5月的装船计划，为霍尔木兹海峡最终恢复通航做准备。但目前尚无迹象表明德黑兰方面正解除对这一关键水道近乎全面的封锁，而此前的封锁已导致能源价格急剧上涨。不过此前宣布的美伊为期两周的停火协议点燃了重新开放该海峡的希望。其中两名消息人士称，全球最大的出口商沙特阿美已要求客户提交5月份从延布和拉斯塔努拉港口装运货物的提报申请。其中一人表示，这将取决于东部拉斯塔努拉港出口的恢复情况，而该港口的出口需要船只穿过霍尔木兹海峡。(金十数据APP) 凯投宏观经济学家哈马德·侯赛因表示，若近期达成的美伊停火协议得以维持，布伦特与WTI近月合约价差有望回归常态。通常情况下，布伦特原油较WTI原油存在溢价，但自本轮冲突爆发以来这一格局已被打破。侯赛因指出，当前价差倒挂衡量的是6月交割的布伦特期货与5月交割的WTI期货之间的价格差异，两者合约到期日不同。然而，他表示，由于中东供应中断导致油市近期显著收紧，加之市场预期未来数月供应状况将有所缓解，WTI较布伦特的溢价已扩大。(金十数据APP) SMM日评 ► 再生铅：下游散单采购积极性不高 今日成交冷清【SMM铅日评】 ► 4月10日废电瓶市场成交综述【SMM日评】 ► 【SMM硫酸镍日评】4月10日 下游价格接受度弱 镍盐价格有所下滑 ► 【SMM 镍中间品日评】4月10日 MHP及高冰镍镍价下行 ► 【镍生铁日评】终端疲软给予压力 高镍生铁价格小幅下跌 ► 【SMM不锈钢日评】SS期货走强上行 不锈钢现货平稳运行 ► 【SMM螺纹日评】需求难以支撑现货价格 底部仍有下行压力 ► 【SMM板材日评】基本面未有显著改善 下周热卷预计延续底部震荡 ► 稀土价格平稳运行 下游采购需求疲软【SMM稀土日评】 ► 铂价偏强震荡 现货市场成交偏淡【SMM日评】 ► 银价震荡整理 现货市场成交寡淡【SMM日评】 SMM周评 ► 节后补库叠加月差走扩 沪铜现货升水稳步上行【SMM沪铜现货周评】 ► 宏观情绪反复拉扯 内外盘重心走高【SMM市场回顾-价格周评】 ► 【SMM分析】镍中间品市场周评：供需双弱延续，MHP系数承压下行 ► 【SMM铬周评】市场略显弱势 交投氛围低迷 ► 地缘冲突形势多变 铂钯周内震荡上行【SMM周评】

2026.4.10 周五 盘面：隔夜伦铜开于12579.5美元/吨，盘初即摸底于12536.5美元/吨，随后铜价重心上行摸高于12712美元/吨，最终12695.5收于美元/吨，跌幅达0.27%，成交量至1.8万手，持仓量至29.7万手，较上一交易日增加3404手，主要表现为空头增仓。隔夜沪铜主力合约2605开于98080元/吨，盘初即摸高于97820元/吨，盘初即摸底于97720元/吨，随后铜价重心上移摸高于98260元/吨，最终收于98070元/吨，涨幅达0.27%，成交量至2.2万手，持仓量至17.4万手，较上一交易日减少1255手，以空头减仓为主。 【SMM铜晨会纪要】消息方面： （1）4月9日（周四），阿根廷议员通过了一项由政府推动的改革法案，旨在促进冰川地区的矿业投资。环保人士与科学家表示，此举将削弱相关保护力度，威胁水资源安全。 众议院以137票赞成、111票反对、3票弃权的结果通过该改革法案。法案一经在官方公报公布，即刻生效。 该改革由奉行自由主义的哈维尔·米莱政府推动，因允许各省自行制定冰川及冰缘区保护标准而引发争议。批评人士称，这一转变可能会削弱对作为重要淡水储备的高海拔冰川地貌的保护。 阿根廷经济部长路易斯·卡普托在社交平台X上表示，预计到2035年，该举措将带来1,650亿美元的出口收入，并创造数千个就业岗位。“部分省份将迎来永久性的改变。” 现货： (1) 上海：4月9日早盘沪期铜2604合约呈跳下跌企稳回升后横盘震荡走势。开盘价97930元/吨，开盘后价格弱势下跌，探低至97330元/吨，随后价格企稳，有所回升，上涨至97590元/吨，接着价格在97510元/吨至97730元/吨之间波动，收盘价97610元/吨，隔月月差Contango月差在120元/吨-30元/吨之间，沪铜当月进口盈亏在盈利80元/吨-盈利190元/吨间。展望今日，沪铜现货市场预计将延续偏强格局。从区域结构看，江苏地区可流通现货持续紧俏，部分下游企业采购存在难度，对现货升水形成有力支撑。从市场结构看，隔月Contango月差进一步走扩，持货商在正套结构下持仓交割意愿增强，低价出货意愿较低，挺价情绪强烈。从需求端看，铜价回调后下游采购虽趋于谨慎，但刚需补库需求仍在。综合来看，在区域货源偏紧与月差结构支撑的共同作用下，预计今日沪铜现货对2604合约报价将维持当前水平。 (2) 广东：4月9日广东1#电解铜现货对当月合约：好铜报190元/吨较上一交易日涨10元/吨，平水铜报升水120元/吨较昨日上升20元/吨，湿法铜报升水60元/吨较昨日上升20元/吨。广东1#电解铜均价97620元/吨较上一交易日跌155元/吨，湿法铜均价为97525元/吨较上一交易日跌150元/吨。总体来看，库存和铜价双双下降，现货交投好于昨日。 (3) 进口铜：4月9日仓单均价较前一交易日涨5美元/吨，报70美元/吨（价格区间64~76美元/吨）；提单价格均价较前一交易日涨4美元/吨，报65美元/吨（价格区间60~70美元/吨）；EQ铜（CIF提单）均价较前一交易日涨4美元/吨，报37美元/吨（价格区间30~44美元/吨），报价参考4月中旬至5月上旬到港货源。 (4) 再生铜：4月9日11：30期货收盘价97730元/吨，较上一交易日上升110元/吨，现货升贴水均价20元/吨，较上一交易日上升25元/吨，4月9日再生铜原料价格环比上升200元/吨，再生铜原料销售情绪指数下降至2.5，采购情绪指数上升2.38，精废价差139元/吨，环比下降32元/吨。精废杆价差1350元/吨。据SMM调研了解，铜价小幅回落，不少再生铜原料持货商担心海外战局持续将会令铜价继续下行，日内积极出货。 价格：宏观方面，以色列寻求与黎巴嫩和谈，停战协议重燃希望。尽管美伊双方态度的反复摇摆加剧市场不确定性，但市场情绪偏向乐观，铜价维持偏强震荡。基本面来看，供应端进口铜陆续到港，国产货源到货减少，整体供应收紧；需求端下游企业以刚需采购为主，根据生产节奏按需补库。库存方面，截至4月9日周四，SMM全国主流地区铜库存环比上周四下降13.06%，已连续四周呈现去库态势。综合来看，预计今日铜价呈现偏强震荡格局。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所做出的任何决策与上海有色网无关】