SMM2月26日讯： 据路透社消息，美国白宫拟利用美国防部开发的AI模型，为全球关键矿产贸易制定参考价格，将率先制定锗、镓、锑、钨的参考价格。这一消息使得市场对相关战略金属的稀缺性与定价权预期进一步提升。钨原料供应偏紧，支撑钨价频繁刷新历史新高！在继2025年收获了217.69%的涨幅之后，黑钨精矿2026年以来的涨幅已高达66.37%！美国 AI 定价政策冲击、钨钽原料供应偏紧、钨价和钽价持续攀升以及不少市场资金的涌入等均带动小金属板块出现持续上涨，截至2月26日收盘，小金属行业延续前一个交易日的涨势继续涨1.03%，个股方面：章源钨业涨停，其已经收获6天4板；而云南锗业延续前一个交易日的涨停态势继续涨停。其他个股方面：东方钽业、华锡有色、中钨高新和西部材料等涨幅居前。 现货市场 钨价持续攀升黑钨精矿升破75万元/标吨 》点击查看SMM金属钨现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 节后归来，受原料供应偏紧、海外钨价走强带动以及多家钨企继续上调长单报价的提振，钨价持续走强。2月26日，黑钨精矿（≥65%）价格为754000~755000元/标吨，其均价的历史新高也刷新至754500元/标吨，较前一交易日上涨2.86%。而754500元/标吨这一均价新高与2025年12月31日的均价453500元/标吨相比，其均价今年以来上涨了301000元/标吨， 今年以来的涨幅为66.37%。 而754500元/标吨这一均价与2024年12月31日的均价142750元/标吨相比，一年多以来更是上涨了611750元/标吨， 一年多以来的涨幅高达428.55%！ 展望钨市后市，当前钨精矿节后复工依旧偏低，随着钨价走高，市场成交相对清淡。仲钨酸铵现货流通偏紧，持货商看涨心态较强，报价维持坚挺。整体而言，春节后钨市供应偏紧的局面仍在延续，短期内将继续从供应端对钨价形成支撑。后续需重点关注矿山复工进度、下游采购需求释放节奏以及全球钨价联动情况。 钽锭三个多月的时间里涨了78.57% 》点击查看SMM金属钽现货价格 》点击查看SMM金属现货历史价格走势 市场对全球钽市场供给端实质性收缩的担忧，带动钽价持续攀升！钽锭（Ta≥99.95%）2月26日的报价为4950~5050元/千克，其均价为5000元/千克， 回顾钽锭的历史价格走势可以看到，在钽锭（Ta≥99.95%）的均价于2025年7月23日跌至2800元/千克的前期低点之后，其均价一直维持这一均价至2025年11月10日，随后其均价小幅上涨至2840元/千克之后便持稳至2025年12月初。进入2025年12月以来，钽锭（Ta≥99.95%）价格涨势出现加快，而进入1月以来呈现涨势加快的态势。其26日5000元/千克这一均价与2025年11月10日的均价2800元/千克相比，3个多月的时间里，钽锭（Ta≥99.95%）的均价上涨了2200元/千克，涨幅为78.57%。 各方声音 五矿证券研报指出：关键矿产为基石下的关键材料成为中美未来新兴产业角逐的新聚焦，中美清单的共同矿种，值得重点关注。2024年2月，美国白宫科技政策办公室更新发布了《关键和新兴技术清单》，其列出了先进制造、量子信息和使能技术、清洁能源生成和存储技术等18个方向。以上方向与我国“十五五”规划建议中的前瞻布局未来产业范畴存在重叠。根据梳理，铌、钛、钇、钡、铜、硅、石墨烯、砷、磷、钾、镁、钴、铂、铱、钨、锂、稀土、镍、铝、镓、锗、钽是未来中美发展新兴产业的共性品种。 国金证券研报显示：钨：近期美国两党议员提出设立规模为25亿美元的“战略韧性储备”；我们认为在海外加大战略备库的背景下，钨的优先级或较高。我国发布《关于加强两用物项对日本出口管制的公告》，以及据新华社消息“美国总统特朗普表示将2027财年美国军费提高至1.5万亿美元”，因此我们认为海外或延续高备库，进一步支撑价格上行。相关标的：中钨高新、厦门钨业、章源钨业、佳鑫国际资源。 国信证券认为：关键矿产目前已成为众多国家重点关注的领域，主要源于对供应链安全的担忧。在这样的背景之下，国信证券认为，关键矿产的资源属性会愈发凸显，价格易涨难跌。对于掌握关键矿产的企业，可以重点配置。 华福证券2月23日研报谈到：春节因素致稀土市场主流产品询报价热度降低。稀土，临近春节假期，市场询报价活跃度较低，轻稀土镨钕系市场周初主要受外部资金以及期货盘影响，价格少量高价报出。中重稀土市场整体表现相对平淡，主要还是受限于永磁企业需求较弱，因此市场成交较少。整体稀土市场关注年后行情变化，现稀土市场相对往年增加金融元素影响，整体价格波动相对会更加明显。个股：锑建议关注湖南黄金、华锡有色、华钰矿业；钼关注金钼股份、中金黄金、洛阳钼业；钨关注中钨高新、厦门钨业、章源钨业；稀土关注中国稀土、北方稀土、金力永磁、厦门钨业。 推荐阅读： 》钨企续提长单 黑钨精矿年内涨逾61% 钨价后市怎么走？【SMM评论】 》春节期间欧洲钨价飙升13.56% 涨幅反超中国领涨全球【SMM分析】 》章源钨业继续上调2月下半月长单报价黑钨精矿采购价升至73万元/标吨

2月12日，江钨装备收获两连板，截至12日11:11分，江钨装备涨9.99%，报14.31元/股。 2月11日，江钨装备公告称，为贯彻实施公司整体发展战略，顺应国家政策趋势，增强公司资本实力，进一步提升公司核心竞争力，公司拟通过向特定对象发行 A 股股票的方式募集资金，扣除发行费用后用于收购江硬公司、华茂公司、九冶公司各 100%股权。公司对本次向特定对象发行募集资金运用的可行性分析如下： 本次发行收购上述目标公司 100%股权预计构成重大资产重组，但公司收购目标公司 100%股权以本次向特定对象发行股票获得中国证监会同意注册批复为实施前提。根据中国证监会《监管规则适用指引——上市类第1 号》的相关规定，本次向特定对象发行股票可以不再适用《上市公司重大资产重组管理办法》的相关规定。 公司收购目标公司 100%股权的最终交易价格将以符合《证券法》要求的评估机构评估并经有权国资监管机构备案的评估结果为基础确定，并由交易双方签署补充协议约定。 若本次发行扣除发行费用后的实际募集资金数额少于上述项目拟投入募集资金总额，在最终确定的本次募投项目范围内，公司将根据实际募集资金数额，调整并最终决定募集资金使用的优先顺序及各项目的拟用募集资金投资金额，募集资金不足部分由公司自筹解决。 对于标的公司的主营业务情况，江钨装备的公告显示： 江硬公司 主要从事高性能硬质合金及相关产品的研发、生产和销售，形成了数控刀片、型材、地矿工具等全系列产品。公司产品既广泛应用于汽车制造、轨道交通、矿山开采等传统工业领域，也在航空航天、新能源、人工智能、半导体与电子信息等新兴高端领域有广阔的应用前景。公司为国内领先的硬质合金产品提供商，具备数控刀片及棒材等深加工产品的大规模生产能力，品牌知名度较高，在硬质合金行业具有一定的市场影响力。 华茂公司 主要从事钨材料的研发、生产与销售，主要产品涵盖氧化钨、偏钨酸铵、钨粉、碳化钨粉等，产品广泛应用于硬质合金、机械加工等领域。华茂公司是国内钨材料领域的领先企业，具备钨冶炼及粉末产品的大规模生产能力，其主要产品的产能和产量规模在国内同行业中位居前列。华茂公司凭借质量优良、性能稳定的产品，与众多知名企业建立了长期合作关系，品牌影响力较大。 九冶公司 主要从事钽铌及其制品的研发、生产和销售，目前已形成钽铌氧化物、碳化物及合金制品等系列产品。九冶公司具备较大规模的钽铌冶炼及钽铌制品生产能力，是国内重要的钽、铌产品生产企业。公司拥有国内领先水平的钽铌氧化物和碳化物生产工艺技术，曾负责起草、制定或修订相关国家和行业标准，在钽铌冶炼领域具备较强的市场竞争力。 对于本次发行是否构成关联交易，江钨装备介绍：江钨控股作为本次发行的认购对象之一，系上市公司控股股东。本次募投项目收购江硬公司100%股权、华茂公司100%股权、九冶公司100%股权的交易对方为江钨控股控制的企业江钨发展。因此，本次发行构成关联交易。 公司将严格遵照法律法规以及公司内部规定履行关联交易的审批程序。公司董事会在表决本次向特定对象发行事宜时，关联董事回避表决，独立董事对本次关联交易召开了独立董事专门会议并出具审核意见。公司股东会在对涉及本次向特定对象发行股票的相关议案进行表决时关联股东将回避表决。 对于本次发行的目的，江钨装备的公告显示 ： 1、完善公司产业链条，提升核心竞争力 目前上市公司为磁选装备行业领先企业，在磁电选矿技术领域具备深厚的技术积淀，具备完善的生产制造、科技研发、试验技术研究、分析检测等综合实力，是目前国内、国际知名的立环脉动高梯度磁选技术的方案解决供应商。但目前上市公司旗下资产主要集中在磁选装备领域，业务结构相对单一，上市公司盈利稳定性受市场波动影响较大。 本次交易拟收购的标的公司在钨制品及钽铌制品领域的生产能力均居行业前列，通过本次交易，将盈利能力较强、市场空间广阔的钨制品及钽铌制品领域优质资产注入上市公司，能够实现上市公司对钨产业链及钽铌产业链的资源整合，有利于进一步优化上市公司产业布局，拓宽上市公司产品品类，提升上市公司核心竞争力。2、增强公司资产质量和盈利能力，实现公司股东价值最大化本次发行拟收购的目标公司资产规模较大、盈利能力较强。本次交易完成后，标的资产将纳入上市公司的合并财务报表范围。本次交易的实施将显著提升上市公司的资产规模、营业收入和净利润水平，有助于上市公司拓宽收入来源，分散整体经营风险。因此，本次交易有助于增强上市公司的资产质量和盈利能力，符合上市公司和全体股东的利益。 此外，江钨装备1月22日晚间披露2025年度业绩预告，预计2025年归母净利润亏损2.58亿元至3.08亿元，上年同期亏损2.42亿元；扣非净利润亏损2.69亿元至3.21亿元，上年同期亏损2.72亿元。 华源证券研报指出：钨：供给收缩叠加长单价格上调，钨价持续创历史新高。供给端，矿山安全管控、环保管控趋于严格，部分矿山年尾开工及出货均呈现下降状态，钨矿阶段性供应紧张明显。需求端，国内需求基本保持稳定，刚需采购为主，PCB刀具需求景气。近期，矿山保守生产，市场增量预期弱，部分企业一月长单价进一步上调。建议关注：中钨高新、厦门钨业、翔鹭钨业、章源钨业。　 国金证券研报显示：钨：由于指标尚未下发、且节前废钨历经一波出清，钨供应持续偏紧、价格形成加强支撑。近期美国两党议员提出设立规模为25亿美元的“战略韧性储备”；国金证券认为在海外加大战略备库的背景下，钨的优先级或较高。

SMM2月11日讯： 钨原料供应短缺带动钨价持续上涨并迭创历史新高！产量占全球 15% 的刚果（金）东部鲁巴亚钶钽矿区，因持续强降雨引发山体滑坡、巷道塌方，已全面暂停采矿作业，引发全球钽市场供给端实质性收缩的担忧，全球钽市场看涨情绪快速升温；受原料供应偏紧影响，稀土价格近来持续高企，氧化氧化镨钕的均价在2月10日刷新阶段新高至86万元/吨，镨钕金属2月10日的均价更是升破了100万元/吨的阶段新高；这一系列因素均支撑小金属板块的大幅上涨，截至2月11日13:04分，小金属行业大涨3.9%，个股方面：中钨高新、东方钽业、翔鹭钨业、章源钨业和北矿科技等涨停，浩通科技、厦门钨业、北方稀土、金钼股份、华锡有色、银河磁体和贵研铂业等涨幅居前。 现货市场 钨价持续上涨 黑钨精矿逼近70万元/标吨 》点击查看SMM金属钨现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 临近春节矿山减产及不含税业务管控严格等多方面原因，钨矿市场流通稀少，带动钨价继续上涨。2月11日，黑钨精矿（≥65%）价格为696000~697000 元/标吨，其均价的历史新高也刷新至696500元/标吨，较前一交易日上涨0.29%。据了解，近期河南、广东等矿山招标出货，部分矿山已经进入假期收尾阶段，鲜少出货，加之物流逐步停运，本周市场散单矿端散单成交稀少，议价多跟随APT市场成交价展开。 对于钨的后市，短期来看，节前最后一周钨市场逐步进入假期状态，市场成交缩量，但原料端紧张格局短期难以改善的情况下，钨市场维持易涨难跌态势，节前废钨市场率先进入假期状态，市场回收量及成交量均明显下降，更加剧了冶炼厂原料紧张格局，节后产业链均会面临补库需求，但节后两会临近，矿山开工率仍难有较大增长预期，下游复工复产供需矛盾仍或延续。中长期来看，全球钨矿增量有限加之国内管控政策趋严，而钨在军工领域及新能源等下游领域应用维持增量，供需紧张支撑钨价中枢维持偏强为主。 钽锭3个多月涨近59% 》点击查看SMM金属钽现货价格 》点击查看SMM金属现货历史价格走势 回顾钽锭的历史价格走势可以看到，在钽锭（Ta≥99.95%）的均价于2025年7月23日跌至2800元/千克的前期低点之后，其均价一直维持这一均价至2025年11月10日，随后其均价小幅上涨至2840元/千克之后便持稳至2025年12月初。进入2025年12月以来，钽锭（Ta≥99.95%）价格涨势出现加快，而进入1月以来呈现涨势加快的态势。钽锭（Ta≥99.95%）2月11日的报价为4400~4500元/千克，其均价为4450元/千克，4450元/千克这一均价与2025年11月10日的均价2800元/千克相比，3个来月的时间里，钽锭（Ta≥99.95%）的均价上涨了1050元/千克，涨幅为58.93%。 此次鲁巴亚矿区停产事件的影响或将推动中国钽价正式进入持续快速上涨的上行通道，这一趋势的形成并非短期情绪驱动，而是供需矛盾持续恶化的必然结果。核心推动因素在于，国内多数钽冶炼企业原本依赖鲁巴亚矿区的稳定原料供应，矿区突发停产直接导致企业原料库存告急，部分中小型冶炼厂甚至出现原料断供隐患，不得不缩减产能或暂停生产；而下游需求端呈现刚性特征，智能手机、计算机、新能源汽车电子等终端产业的生产需求并未因原料涨价出现明显萎缩，叠加下游企业及贸易商担忧后续供应进一步紧张，囤货备货需求持续释放，供需失衡的矛盾在短期内难以得到有效缓解，多重因素共振下，钽价预计将继续上涨。 镨钕金属2月11日的均价小幅下行 》点击查看SMM稀土现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 2月11日，稀土市场价格有所回落。其中，氧化镨钕均价为850000元/吨，较前一交易日下调1.16%；镨钕金属价格均价为1025000元/吨，较前一交易日下调0.97%。临近春节，上下游生产企业多已进入放假状态，市场出货采购活跃度都较为冷清，实际交易量较少。 各方声音 华源证券研报指出：钨：供给收缩叠加长单价格上调，钨价持续创历史新高。供给端，矿山安全管控、环保管控趋于严格，部分矿山年尾开工及出货均呈现下降状态，钨矿阶段性供应紧张明显。需求端，国内需求基本保持稳定，刚需采购为主，PCB刀具需求景气。近期，矿山保守生产，市场增量预期弱，部分企业一月长单价进一步上调。建议关注：中钨高新、厦门钨业、翔鹭钨业、章源钨业。　稀土：供给格局紧张下游补库，氧化镨钕突破阶段新高。供给端，政策面以及供应面偏紧支撑，氧化镨钕现货供应持续紧缺，上游持货商低价出货意愿较低。需求端，下游磁材企业由刚需采购转为备货采购。包钢股份和北方稀土一季度稀土精矿交易价格环比上涨2.4%，支撑稀土价格中枢上移。建议关注：广晟有色、中国稀土、北方稀土、金力永磁、宁波韵升、正海磁材等。 国金证券研报显示：稀土：12月我国稀土永磁出口量当月值/累计值同比分别+7%/-1%，单月出口量创历史同期新高；结合往后出口更加宽松的预期，其对后续需求更加高看一眼；外部抢出口叠加供改持续推进，稀土供需共振可期。关注中国稀土、广晟有色、北方稀土、包钢股份、金力永磁等标的。钨：由于指标尚未下发、且节前废钨历经一波出清，钨供应持续偏紧、价格形成加强支撑。近期美国两党议员提出设立规模为25亿美元的“战略韧性储备”；国金证券认为在海外加大战略备库的背景下，钨的优先级或较高。 推荐阅读： 》 钨市场长单上调加持 节前市场缩量上涨【SMM钨日评】 》狂飙逾五成！黑钨精矿再攀新高 APT问鼎百万关口 后市焦点几何？【SMM评论】 》原料紧缺与看涨情绪共振 镨钕金属突破百万高位【SMM分析】 》原材料价格一路飙升，磁材与电机陷入两难【SMM分析】 》短期扰动与基本面共振 镨钕价格快速上涨【SMM分析】 》钽锭2个多月涨近38% 刚果（金）核心钽矿停产引供应担忧【SMM评论】

SMM2月11日讯： 钨原料供应短缺带动钨价持续上涨并迭创历史新高！产量占全球 15% 的刚果（金）东部鲁巴亚钶钽矿区，因持续强降雨引发山体滑坡、巷道塌方，已全面暂停采矿作业，引发全球钽市场供给端实质性收缩的担忧，全球钽市场看涨情绪快速升温；受原料供应偏紧影响，稀土价格近来持续高企，氧化氧化镨钕的均价在2月10日刷新阶段新高至86万元/吨，镨钕金属2月10日的均价更是升破了100万元/吨的阶段新高；这一系列因素均支撑小金属板块的大幅上涨，截至2月11日13:04分，小金属行业大涨3.9%，个股方面：东方钽业、翔鹭钨业、章源钨业和北矿科技等涨停，浩通科技涨超13%，中钨高新、厦门钨业、北方稀土、金钼股份、银河磁体和贵研铂业等涨幅居前。 现货市场 钨价持续上涨 黑钨精矿逼近70万元/标吨 》点击查看SMM金属钨现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 临近春节矿山减产及不含税业务管控严格等多方面原因，钨矿市场流通稀少，带动钨价继续上涨。2月11日，黑钨精矿（≥65%）价格为696000~697000 元/标吨，其均价的历史新高也刷新至696500元/标吨，较前一交易日上涨0.29%。据了解，近期河南、广东等矿山招标出货，部分矿山已经进入假期收尾阶段，鲜少出货，加之物流逐步停运，本周市场散单矿端散单成交稀少，议价多跟随APT市场成交价展开。 对于钨的后市，短期来看，节前最后一周钨市场逐步进入假期状态，市场成交缩量，但原料端紧张格局短期难以改善的情况下，钨市场维持易涨难跌态势，节前废钨市场率先进入假期状态，市场回收量及成交量均明显下降，更加剧了冶炼厂原料紧张格局，节后产业链均会面临补库需求，但节后两会临近，矿山开工率仍难有较大增长预期，下游复工复产供需矛盾仍或延续。中长期来看，全球钨矿增量有限加之国内管控政策趋严，而钨在军工领域及新能源等下游领域应用维持增量，供需紧张支撑钨价中枢维持偏强为主。 钽锭3个多月涨近59% 》点击查看SMM金属钽现货价格 》点击查看SMM金属现货历史价格走势 回顾钽锭的历史价格走势可以看到，在钽锭（Ta≥99.95%）的均价于2025年7月23日跌至2800元/千克的前期低点之后，其均价一直维持这一均价至2025年11月10日，随后其均价小幅上涨至2840元/千克之后便持稳至2025年12月初。进入2025年12月以来，钽锭（Ta≥99.95%）价格涨势出现加快，而进入1月以来呈现涨势加快的态势。钽锭（Ta≥99.95%）2月11日的报价为4400~4500元/千克，其均价为4450元/千克，4450元/千克这一均价与2025年11月10日的均价2800元/千克相比，3个来月的时间里，钽锭（Ta≥99.95%）的均价上涨了1050元/千克，涨幅为58.93%。 此次鲁巴亚矿区停产事件的影响或将推动中国钽价正式进入持续快速上涨的上行通道，这一趋势的形成并非短期情绪驱动，而是供需矛盾持续恶化的必然结果。核心推动因素在于，国内多数钽冶炼企业原本依赖鲁巴亚矿区的稳定原料供应，矿区突发停产直接导致企业原料库存告急，部分中小型冶炼厂甚至出现原料断供隐患，不得不缩减产能或暂停生产；而下游需求端呈现刚性特征，智能手机、计算机、新能源汽车电子等终端产业的生产需求并未因原料涨价出现明显萎缩，叠加下游企业及贸易商担忧后续供应进一步紧张，囤货备货需求持续释放，供需失衡的矛盾在短期内难以得到有效缓解，多重因素共振下，钽价预计将继续上涨。 镨钕金属2月11日的均价小幅下行 》点击查看SMM稀土现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 2月11日，稀土市场价格有所回落。其中，氧化镨钕均价为850000元/吨，较前一交易日下调1.16%；镨钕金属价格均价为1025000元/吨，较前一交易日下调0.97%。临近春节，上下游生产企业多已进入放假状态，市场出货采购活跃度都较为冷清，实际交易量较少。 各方声音 华源证券研报指出：钨：供给收缩叠加长单价格上调，钨价持续创历史新高。供给端，矿山安全管控、环保管控趋于严格，部分矿山年尾开工及出货均呈现下降状态，钨矿阶段性供应紧张明显。需求端，国内需求基本保持稳定，刚需采购为主，PCB刀具需求景气。近期，矿山保守生产，市场增量预期弱，部分企业一月长单价进一步上调。建议关注：中钨高新、厦门钨业、翔鹭钨业、章源钨业。　稀土：供给格局紧张下游补库，氧化镨钕突破阶段新高。供给端，政策面以及供应面偏紧支撑，氧化镨钕现货供应持续紧缺，上游持货商低价出货意愿较低。需求端，下游磁材企业由刚需采购转为备货采购。包钢股份和北方稀土一季度稀土精矿交易价格环比上涨2.4%，支撑稀土价格中枢上移。建议关注：广晟有色、中国稀土、北方稀土、金力永磁、宁波韵升、正海磁材等。 国金证券研报显示：稀土：12月我国稀土永磁出口量当月值/累计值同比分别+7%/-1%，单月出口量创历史同期新高；结合往后出口更加宽松的预期，其对后续需求更加高看一眼；外部抢出口叠加供改持续推进，稀土供需共振可期。关注中国稀土、广晟有色、北方稀土、包钢股份、金力永磁等标的。钨：由于指标尚未下发、且节前废钨历经一波出清，钨供应持续偏紧、价格形成加强支撑。近期美国两党议员提出设立规模为25亿美元的“战略韧性储备”；国金证券认为在海外加大战略备库的背景下，钨的优先级或较高。 推荐阅读： 》 钨市场长单上调加持 节前市场缩量上涨【SMM钨日评】 》狂飙逾五成！黑钨精矿再攀新高 APT问鼎百万关口 后市焦点几何？【SMM评论】 》原料紧缺与看涨情绪共振 镨钕金属突破百万高位【SMM分析】 》原材料价格一路飙升，磁材与电机陷入两难【SMM分析】 》短期扰动与基本面共振 镨钕价格快速上涨【SMM分析】 》钽锭2个多月涨近38% 刚果（金）核心钽矿停产引供应担忧【SMM评论】

2月9日，东方钽业的股价出现下跌，截至9日收盘，东方钽业跌2.14%，报41.67元/股。 消息面上：东方钽业公告的投资者关系管理信息20260206显示： 公司如何保障原材料供应？ 东方钽业回应： 目前公司已建立全球化钽铌精矿采购保障体系，依托与国内外信誉较好、规模较大的优质矿石贸易商建立的较长期合作关系，锁定核心原料来源，建立了稳定的钽铌精矿进口渠道。相关渠道已稳定运行多年，充分验证其对生产运营的保障能力。 公司实际控制人中国有色集团旗下中色经贸有限公司已完成对位于巴西的矿石生产商塔博卡矿业公司的股权收购事项。2025 年 4 月公司已与塔博卡矿业公司签署了《铁钽铌合金采购合同》，拟采购约 3000 吨铁铌钽合金原材料，采购金额预计为 5.4 亿元人民币，该战略举措将进一步提升公司在钽铌矿石原料供应环节的自主可控能力，为产业链安全提供核心战略保障。 公司将通过系统化回收利用覆盖湿法分厂、火法分厂、钽粉分厂、 钽丝分厂、制品分厂在内的全产业链各环节生产加工过程中产生的钽铌金属废料，并通过市场化渠道外购钽铌金属废料，持续强化生产原料供给保障能力，构建“生产-回收-再利用”闭式循环模式以实现资源利用效能最大化。 公司本次定增项目进展如何？计划何时完成发行？ 东方钽业回应：目前公司已于 2026 年 1 月 7 日收到深交所上市审核中心出具的《关于宁夏东方钽业股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核中心意见告知函》，认为公司符合发行条件、上市条件和信息披露要求。根据相关法律法规的规定，公司本次向特定对象发行股票事项尚需获得中国证监会做出同意注册的决定后方可实施，公司将在中国证监会同意注册后加快推进股份认购和发行等事宜。 公司前次定增项目的产品主要应用领域有哪些？ 答:公司前次定增项目中“钽铌火法冶金产品生产线技术改造项目”主要产品为钽及其合金锭、铌及其合金锭、钽铌碳化物、钽条、铌条、熔炼铌、熔炼钽等，产品种类齐全，应用广泛，该类产品是高温合金材料的重要添加剂及高端制品项目的钽铌制品的重要基础原料。 “钽铌板带制品生产线技术改造项目”主要产品为钽铌及其合金制品，目前已拥有钽铌靶坯及其附属产品、超导铌材、高性能钽铌带材、钽炉材、钽铌防腐材等钽铌制品完备的加工手段。其产品主要应用于半导体、化工防腐、航空航天等领域。 “年产 100 只铌超导腔生产项目”主要产品为铌超导腔，其主要应用于粒子加速器、同步光源等大科学装置中。 2月4日，东方钽业在互动平台回答投资者提问时表示，公司主要从事钽铌金属及合金制品的研发、生产和销售，主要产品广泛应用于高温合金、半导体、低温超导、电子信息、航空航天和化工防腐等领域。 2月4日，东方钽业在互动平台回答投资者提问时表示，公司已关注到钽铌新材料在新兴领域的应用潜力，并持续加强科研投入与市场拓展。公司将紧密跟踪行业趋势，持续聚焦主责主业，充分发挥全产业链优势，把握发展机遇，加快推进新一批技术改造项目，保障钽铌材料供应链安全。 2月4日，东方钽业在互动平台回答投资者提问时表示，公司本次定增项目包括“钽铌湿法冶金数字化工厂建设项目”“钽铌火法冶金熔炼产品生产线扩能改造项目”和“钽铌高端制品生产线建设项目”三项，主要是解决设备老化和内外需求的产能不足问题，重点满足市场对高温合金材料和高端制品材料的需求，有利于公司补足短板、解决产能瓶颈，提高公司核心竞争力。 2月4日，东方钽业在互动平台回答投资者提问时表示，本次定增项目中部分项目已使用公司自有资金进行先期投入建设中，预计增加产能情况可查阅公司发布的《2025年向特定对象发行A股股票募集说明书》中“本次募集资金投资项目的具体情况”相关内容。 2月4日，东方钽业在互动平台回答投资者提问时表示，目前公司生产的高纯钽粉、高纯钽锭、12英寸钽靶坯已实现全流程技术突破和产业贯通，该类产品主要用于溅射靶材领域。 2月4日，东方钽业在互动平台回答投资者提问时表示，公司主要从事钽铌及其制品的研发、生产、销售和进出口业务，钽铌及其制品作为稀有金属，因其具有良好的金属特性，广泛应用于电子、通讯、航空、航天、冶金、石油、化工、照明、医疗、原子能等领域。 此外，东方钽业投资者关系管理信息20260115显示： 公司本次定增项目进展如何？计划何时完成发行？ 东方钽业回应：目前公司已于 2026 年 1 月 7 日收到深交所上市审核中心出具的《关于宁夏东方钽业股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核中心意见告知函》，认为公司符合发行条件、上市条件和信息披露要求。根据相关法律法规的规定，公司本次向特定对象发行股票事项尚需获得中国证监会做出同意注册的决定后方可实施，公司将在中国证监会同意注册后加快推进股份认购和发行等事宜。 公司产品定价模式是怎样的？随着下游厂商的产品涨价，公司产品是否会涨价？ 答: 公司的生产经营需综合考虑市场需求、库存结构、客户订单、资源禀赋及公司长期发展等多方面因素。公司产品的销售价格主要采用成本加成的模式确定，在与主要的客户一对一谈判确定某一周期内（一般分为年度、半年、季度）产品价格水平、订货量、技术规格时，客户会参考合同签订前一段时间原材料价格平均值为依据确定。受定价模式、市场竞争和客户关系协调等因素，原材料价格变动对产成品销售价格的传导存在一定的滞后性。 公司产品如何分类？ 东方钽业回应：公司产品可大致分为消费电子类：钽粉、钽丝；高温合金类：添加剂用熔炼铌、熔炼钽；半导体类：高纯钽靶材；超导材料类：超导铌材、铌超导腔；化工防腐类：钽铌及其合金制品等。公司产品可广泛应用于电子、通讯、航空、航天、冶金、石油、化工、医疗、原子能、照明、半导体等领域。 实施新一轮募投项目是否满足下游市场需求？ 东方钽业回应：近年来钽铌行业格局发生深刻变化，公司迫切需要优化产品结构，加大新需求领域的投入。而目前公司湿法、火法及制品分厂生产装备能力无法满足下游增长需求，因此亟需推动新建项目和改造项目。公司本次募投项目旨在解决湿法生产线设备陈旧和产能不足，以及市场对火法产业高温合金产品和制品产业高端制品的需求。随着国家 5G、智能化、工业互联网、国家大科学装 置等高新技术领域和国防工业领域的快速发展，高温合金、半导体、国防工业、高能物理、化工防腐等领域出现了越来越多的新需求，进而带动钽铌行业快速发展。同时在产业链自主可控战略指引下，国产化替代进程已从单一产品突破向系统化解决方案演进，为钽铌及其合金制品的增长提供了坚实基础。在政策、市场等多因素共同作用下，公司募投项目产品下游市场发展前景广阔。 公司未来是否考虑进一步收购西材院股份？ 东方钽业回应：公司将持续聚焦钽铌主业，以做全湿法、做优钽粉、做稳钽丝、做大火法、做强制品、做好延链的发展理念，持续优化产业发展布局，并加强科技创新和精益管理两方面工作，真正达到产业规模化和质量效益化。目前暂无相关计划。 鉴于东方钽业尚未公布2025年的业绩情况，回顾其2025年三季报可以看出：前三季度公司营业收入为11.99亿元，同比增长33.90%；归母净利润为2.08亿元，同比增长33.43%。其中，第三季度营业收入为4.02亿元，同比增长32.83%；归母净利润为6353.02万元，同比增长44.55%。 对于前三季度营业收入增加的原因，东方钽业三季报显示：主要系报告期内公司积极拓展市场空间，调整产品结构，募投项目产能逐步释放,产品销量同比增加，营业收入同比上升。 》点击查看SMM金属钽现货价格 》点击查看SMM金属现货历史价格走势 刚果（金）东部北基伍省鲁巴亚钶钽矿区因持续性强降雨引发山体滑坡，造成巷道塌方并全面暂停采矿作业。该矿区作为全球钽原料供应链核心节点，产量占全球钽总供应量15%以上，此次停产直接引发全球钽市场供给端实质性收缩的担忧。受此消息驱动，全球钽市场看涨情绪快速升温，下游企业与贸易商囤货备货需求集中释放，进一步加剧供需错配，推动钽产业链全品类价格持续上行。2月9日，钽锭（Ta≥99.95%）的报价为4100~4200元/千克，其均价为4150元/千克，较前一交易日涨2.47%。而4150元/千克这一均价与其前期低点2025年11月10日的均价2800元/千克相比，钽锭（Ta≥99.95%）的均价上涨了1350元/千克，涨幅为48.21%。 此次鲁巴亚矿区停产事件的影响或将推动中国钽价正式进入持续快速上涨的上行通道，这一趋势的形成并非短期情绪驱动，而是供需矛盾持续恶化的必然结果。核心推动因素在于，国内多数钽冶炼企业原本依赖鲁巴亚矿区的稳定原料供应，矿区突发停产直接导致企业原料库存告急，部分中小型冶炼厂甚至出现原料断供隐患，不得不缩减产能或暂停生产；而下游需求端呈现刚性特征，智能手机、计算机、新能源汽车电子等终端产业的生产需求并未因原料涨价出现明显萎缩，叠加下游企业及贸易商担忧后续供应进一步紧张，囤货备货需求持续释放，供需失衡的矛盾在短期内难以得到有效缓解，多重因素共振下，钽价预计将继续攀升。 推荐阅读： 》突发！刚果（金）鲁巴亚钽矿滑坡停产 全球钽市场看涨情绪飙升【SMM分析】

2026年1月28-1月29日，刚果（金）东部北基伍省鲁巴亚钶钽矿区因持续性强降雨引发山体滑坡，造成巷道塌方并全面暂停采矿作业。该矿区作为全球钽原料供应链核心节点，产量占全球钽总供应量15%以上，此次停产直接引发全球钽市场供给端实质性收缩的担忧。受此消息驱动，全球钽市场看涨情绪快速升温，下游企业与贸易商囤货备货需求集中释放，进一步加剧供需错配，推动钽产业链全品类价格大幅上行，而钽锭（Ta≥99.95%）均价不到三个月的时间里大幅上涨了37.5%！冶炼加工端更是出现了5500元/公斤高位成交。 钽锭2个多月涨超37% 冶炼端报价混乱且高位成交个案频现 》点击查看SMM金属钽现货价格 》点击查看SMM金属现货历史价格走势 全球供给端现实质性收缩，鲁巴亚矿区停产直接导致钽矿现货可流通货源快速收紧，作为全球15%钽供应的核心来源，矿区停工对全球钽矿供给体系形成直接冲击。下游看涨情绪引发囤货潮，电子制造企业与贸易商为锁定成本集中囤货锁价，进一步加剧流通环节供需错配，推动矿端报价持续，这也带动冶炼加工端的钽锭等钽全产业链价格重心的上移！ 回顾钽锭的历史价格走势可以看到，在钽锭（Ta≥99.95%）的均价于2025年7月23日跌至2800元/千克的前期低点之后，其均价一直维持这一均价至2025年11月10日，随后其均价小幅上涨至2840元/千克之后便持稳至2025年12月初。进入2025年12月以来，钽锭（Ta≥99.95%）价格涨势出现加快，而进入1月以来呈现涨势加快的态势。钽锭（Ta≥99.95%）2月4日的报价为3800~3900元/千克，其均价为3850元/千克，3850元/千克这一均价与2025年11月10日的均价2800元/千克相比，不到3个月的时间里，钽锭（Ta≥99.95%）的均价上涨了1050元/千克，涨幅为37.5%。 值得注意的是：当前钽市场整体报价体系较为混乱，高位成交个案持续出现，产业链价格传导与成交博弈进一步加剧，据SMM了解，目前99.95%钽锭已有5500元/公斤价位的实际成交达成！这也在一定程度上反应了市场对钽原料后续供应的担忧情绪。 后市 此次鲁巴亚矿区停产对钽市场的影响具有持续性，并非短期情绪驱动，而是供需矛盾持续恶化的必然结果，将推动中国国内钽价短期正式进入持续快速上涨的上行通道，且短期上行趋势难以逆转，核心驱动因素如下： 首先：国内冶炼企业原料供应告急，国内多数钽冶炼企业高度依赖鲁巴亚矿区的稳定原料供应，此次矿区突发停产直接导致企业原料库存快速消耗，部分中小型冶炼厂已出现原料断供隐患，不得不通过缩减产能甚至暂停生产应对原料短缺。 其次：下游需求端呈现强刚性特征，钽作为智能手机、计算机、新能源汽车电子等终端制造的核心原材料，其下游终端产业生产需求并未因原料价格上涨出现明显萎缩，刚需支撑下钽原料市场需求端保持稳定。 再次：下游囤货备货需求将持续释放，企业及贸易商对鲁巴亚矿区后续复产节奏存疑，担忧全球钽供给进一步紧张，囤货备货的避险需求将持续存在，进一步加剧市场供需失衡。 综合来看，钽市场供需失衡的核心矛盾在短期内难以得到有效缓解，原料短缺、刚需支撑、囤货情绪三重因素共振下，钽价短期预计将持续攀升，有望突破前期价格高位，迈入新一轮价格峰值区间。 推荐阅读： 》突发！刚果（金）鲁巴亚钽矿滑坡停产全球钽市场看涨情绪飙升【SMM分析】

SMM2月4日讯： 2026年1月28-1月29日，刚果（金）东部北基伍省鲁巴亚钶钽矿区因持续性强降雨引发山体滑坡，造成巷道塌方并全面暂停采矿作业。该矿区作为全球钽原料供应链核心节点，产量占全球钽总供应量15%以上，此次停产直接引发全球钽市场供给端实质性收缩的担忧。受此消息驱动，全球钽市场看涨情绪快速升温，下游企业与贸易商囤货备货需求集中释放，进一步加剧供需错配，推动钽产业链全品类价格大幅上行，而钽锭（Ta≥99.95%）均价不到三个月的时间里大幅上涨了37.5%！冶炼加工端更是出现了5500元/公斤高位成交。 钽锭2个多月涨超37% 冶炼端报价混乱且高位成交个案频现 》点击查看SMM金属钽现货价格 》点击查看SMM金属现货历史价格走势 全球供给端现实质性收缩，鲁巴亚矿区停产直接导致钽矿现货可流通货源快速收紧，作为全球15%钽供应的核心来源，矿区停工对全球钽矿供给体系形成直接冲击。下游看涨情绪引发囤货潮，电子制造企业与贸易商为锁定成本集中囤货锁价，进一步加剧流通环节供需错配，推动矿端报价持续，这也带动冶炼加工端的钽锭等钽全产业链价格重心的上移！ 回顾钽锭的历史价格走势可以看到，在钽锭（Ta≥99.95%）的均价于2025年7月23日跌至2800元/千克的前期低点之后，其均价一直维持这一均价至2025年11月10日，随后其均价小幅上涨至2840元/千克之后便持稳至2025年12月初。进入2025年12月以来，钽锭（Ta≥99.95%）价格涨势出现加快，而进入1月以来呈现涨势加快的态势。钽锭（Ta≥99.95%）2月4日的报价为3800~3900元/千克，其均价为3850元/千克，3850元/千克这一均价与2025年11月10日的均价2800元/千克相比，不到3个月的时间里，钽锭（Ta≥99.95%）的均价上涨了1050元/千克，涨幅为37.5%。 值得注意的是：当前钽市场整体报价体系较为混乱，高位成交个案持续出现，产业链价格传导与成交博弈进一步加剧，据SMM了解，目前99.95%钽锭已有5500元/公斤价位的实际成交达成！这也在一定程度上反应了市场对钽原料后续供应的担忧情绪。 后市 此次鲁巴亚矿区停产对钽市场的影响具有持续性，并非短期情绪驱动，而是供需矛盾持续恶化的必然结果，将推动中国国内钽价短期正式进入持续快速上涨的上行通道，且短期上行趋势难以逆转，核心驱动因素如下： 首先：国内冶炼企业原料供应告急，国内多数钽冶炼企业高度依赖鲁巴亚矿区的稳定原料供应，此次矿区突发停产直接导致企业原料库存快速消耗，部分中小型冶炼厂已出现原料断供隐患，不得不通过缩减产能甚至暂停生产应对原料短缺。 其次：下游需求端呈现强刚性特征，钽作为智能手机、计算机、新能源汽车电子等终端制造的核心原材料，其下游终端产业生产需求并未因原料价格上涨出现明显萎缩，刚需支撑下钽原料市场需求端保持稳定。 再次：下游囤货备货需求将持续释放，企业及贸易商对鲁巴亚矿区后续复产节奏存疑，担忧全球钽供给进一步紧张，囤货备货的避险需求将持续存在，进一步加剧市场供需失衡。 综合来看，钽市场供需失衡的核心矛盾在短期内难以得到有效缓解，原料短缺、刚需支撑、囤货情绪三重因素共振下，钽价短期预计将持续攀升，有望突破前期价格高位，迈入新一轮价格峰值区间。 推荐阅读： 》突发！刚果（金）鲁巴亚钽矿滑坡停产全球钽市场看涨情绪飙升【SMM分析】

刚果民主共和国正向美国提交一份对美资开放投资的矿产项目清单。 刚果矿业部长Louis Watum表示，该清单将于本周递交美方，并将成为后续商业谈判的基础。他强调，刚果不会以优惠条件“赠送”资产。Watum周三在利雅得举行的“未来矿产论坛”（Future Minerals Forum）上作出上述表态。数周前，两国曾宣布达成一项矿产合作协议，但当时未指明具体矿区。 这一行动源于2024年12月4日双方签署的一项协议。根据该协议，美国企业将获得优先渠道，进入刚果储量丰富的铜、钴、锂和钽等关键矿产资源--这些材料对电动汽车、国防系统和先进电子设备至关重要。刚果是全球第二大铜生产国，也是钴的最大供应国，而钴是制造电池的关键金属。 美国承诺投入超10亿美元支持刚果关键矿产供应链建设。 Watum在论坛上对与会者表示：“我们本周将向美国发送一份战略项目清单，美国可在这些项目中进行投资。严格来说，这将是一场商业谈判--绝不是免费赠送，完全不是。” 历史上，美国企业因担忧冲突、腐败和物流挑战而长期远离刚果市场。 （文华综合 ）

SMM1月9日讯： 节后归来，钨价受多重利好因素共振提振：市场对节后补库需求的预期持续升温，钨原料现货供应维持偏紧格局，叠加多家钨冶炼企业相继上调长单报价，多重支撑下，钨价自1月6日起再度开启上行通道。此前黑钨精矿在2025年创下的460500元/标吨均价历史新高，也在1月7日至9日期间被连续突破，刷新历史价格纪录。需求端来看，AI、新能源、商业航天三大高景气赛道的需求放量，持续打开小金属品类的成长空间。此外，部分市场资金对有供给收缩预期的战略小金属的青睐等也带动小金属板块的飙升。截至1月9日10:36分，小金属行业大涨4.2%，个股方面：云南锗业、厦门钨业、东方钽业涨停，章源钨业、金力永磁、中稀有色、锡业股份、金钼股份、翔鹭钨业以及华锡有色等涨幅居前。 消息面 【云南锗业：“空间太阳能电池用锗晶片建设项目”完全建成后达到年产250万片锗晶片的产能】 有投资者在投资者互动平台提问：贵司目前锗晶片的产能有多少，产能利用率是多少？云南锗业1月7日在投资者互动平台表示，公司于2025年3月开始实施“空间太阳能电池用锗晶片建设项目”，该项目计划建设期为18个月，计划在现有产能基础上新建产能，2025年末达到年产125万片锗晶片的产能，项目完全建成后达到年产250万片锗晶片的产能。目前上述项目建设工作正按计划开展。相关产品的具体生产销售情况公司将在年度报告中进行公开披露，敬请关注。 【金力永磁：预计2025年净利润6.60亿元~7.60亿元 同比增127.00%~161.00%】 金力永磁1月8日发布2025年业绩预增公告，预计实现净利润为6.60亿元~7.60亿元，净利润同比增长127.00%~161.00%。 【概念股半年暴涨1000%！磷化铟从冷板凳走到聚光灯下 】 当地时间周三，美股磷化铟（InP）概念股AXT Inc涨近20%。拉长时间线就能看到，近半年多以来，其股价屡创新高，累计涨幅约1000%。几天前AXT刚刚宣布，已完成816.33万股普通股的承销公开发行，公司此次发行募集资金总额约为1亿美元。光模块为磷化铟衬底下游最大应用领域。此前在去年的三季度电话会议上，AXT首席执行官Morris Young表示，由于全球数据中心应用对磷化铟的需求强劲增长，公司业务非常活跃。“第三季度，我们的磷化铟收入环比增长超过250%，创下三年来新高，这得益于我们在本季度获得了多项重要磷化铟订单的出口许可。”不仅如此，AXT磷化铟积压订单金额达到近5000万美元，环比增长超过一倍。值得一提的是，美股光芯片概念股Lumentum也在近日创下了股价新高，近半年来股价涨超280%。随着AI热潮掀起，因磷化铟具有饱和电子漂移速度高、发光损耗低的特点，高度符合AI高速计算需求，能让数据顺利实现高速传输，由此成为光芯片上游的关键原料，从曾经的冷门产品一跃成为AI产业链中最炙手可热的材料之一。（财联社） 》点击查看详情 现货市场 钨价连番上行 黑钨精矿升破48万元/标吨 》点击查看SMM金属钨现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 近来钨价连番上行，其在2025年创下的460500元/标吨均价历史新高也被频繁刷新。1月9日，黑钨精矿（≥65%）价格为481000~482000 元/标吨，均价报481500元/标吨，较前一交易日上涨2.12%。 对于钨的后市，钨原料供应偏紧的局面尚未缓解，短期钨供应偏紧的基本面将继续给钨价带来较强的支撑。中长期来看，在第一批指标下发之前，矿山超采超卖的可能性不大，多以维稳出货为主，钨矿供应也难有供应宽松预期，而下游APT暂未听闻集中检修的情况，矿端需求支撑较稳，加之春节前的备库时节来临，春节前钨矿的需求仍维持增量看待。从终端角度上来看，市场短期难以找到很好的替代材料去替代钨市场份额，加大再生钨回收利用或能缓解部分原料端高位压力，但废钨库存经过节前的一波抛售也逐步出清，综合来看，SMM预计一季度钨市场供需上仍会出现上游供应紧张的局面，从而驱动整个钨市场维持高位震荡。 各方声音 中邮证券指出，稀有金属一方面受益于新能源车补贴温和利好信号释放，另一方面因部分磷酸铁锂厂计划检修，年前供给相对紧缺，叠加行业对六氟磷酸锂需求预期较好，在供给稳步提升、需求整体持稳背景下，碳酸锂预计将保持去库态势。政策端，今年2月，商务部会同海关总署发布通知，对包括钨在内的多种稀有金属产品及相关技术实施出口管制；同时，国内对走私和非法开采的打击力度持续加大。在政策约束下，国内外现货资源均趋紧，进一步推高价格。 光大证券认为，钨未来偏紧平衡的供需格局有望持续，叠加钨精矿开采成本的挺价，虽然钨精矿价格将会出现一定回调，仍判断2026—2027年钨价将于高位运行。 华源证券认为，供给收缩叠加长单价格上调，钨价持续走强。供给端，钨精矿开采指标缩减，矿山普遍放缓生产节奏，行业流通继续收紧为主。需求端，国内需求基本保持稳定，刚需采购为主，PCB刀具需求景气。近期，国内钨主流企业上调2025年12月上半月长单价格，提振市场看涨情绪；中期，一季度钨市场供需预计仍会出现上游供应紧张局面，驱动钨市场维持高位震荡。 湘财证券指出，元旦后稀土供应端逐步恢复，但市场流通的氧化物仍偏紧，叠加春节前存在备货需求，下游刚需尚可，预计短期内稀土价格将维持弱稳态势。同时，政策约束下供给难有明显增量，产业链价格韧性较强，板块行情有望企稳回升。轻稀土价格持续上升，其中氧化镨钕均价周内上涨5.84%，金属镨钕跟涨，成本支撑下钕铁硼毛坯价格也小幅上行。 推荐阅读： 》关于加强两用物项对日出口管制对钨钼市场影响简析【SMM分析】 》多家钨企上调长单报价钨市开启新年首轮反弹后市怎么走？【SMM评论】

12月9日，东方钽业的股价出现下跌，截至9日10:37分，东方钽业跌2.77%，报27.33元/股。 被问及“在全球超大规模计算公司加速AI服务器数据中心扩张的背景下，内存并非唯一供应紧张的组件。据报道，继美商调涨价格之后，日厂也加入钽电容涨价行列，钽粉钽丝要扩产?”东方钽业12月8日在投资者互动平台回应：公司的生产经营安排需综合考虑市场需求、库存结构、客户订单、资源禀赋及公司长期发展等多方面因素。公司始终坚持以市场化原则开展经营活动，相关生产、销售和库存策略均会在充分评估行业环境和公司实际情况的基础上审慎制定。我们将持续关注市场供需变化，保持经营稳健，为股东创造长期价值。 对于“董秘您好，由于AI服务器需求爆发，2025年10月22日，基美宣布自11月1日起全面上调聚合物钽电容价格，涨幅最高达30%，为年内第二波涨价（第一波涨价客户仅限代理商，此次扩大至直销客户）。日本松下（Panasonic）向经销商、客户发出涨价通知，部分钽电容型号调涨 15%～30%。公司产品钽粉钽丝会否供不应求?”东方钽业12月8日在投资者互动平台回应： 公司将密切关注市场需求变化趋势，适时调整生产策略。 东方钽业12月5日在投资者互动平台回答投资者提问时表示，公司产品广泛应用于超导产品、高温合金添加剂、溅射靶材、钽电容器、硬质合金、化工防腐等领域。公司始终密切关注行业趋势及客户需求变化，积极通过优化产品布局、深化与核心客户的战略合作、加大研发投入以提升产品竞争力、拓展新兴市场及应用领域等方式应对行业发展机遇与挑战。 有投资者在投资者互动平台提问：公司钽铌原料进口占比总原料比例，国内钽铌原料占比多少？分别是从哪个国家进口？东方钽业11月26日在投资者互动平台表示， 公司钽铌矿石原料以进口为主，主要从美洲、非洲等地区进口。公司已与实际控制人旗下巴西塔博卡矿业公司签署采购合同，该矿业公司拥有在产的锡钽铌多金属矿山、钽铌铁合金冶炼厂等完善资产，为公司生产所需原料提供有力保障。 东方钽业11月14日发布公告，宣布调减2025年度向特定对象发行A股股票的募集资金总额，由此前的不超过12亿元缩减至不超过11.899亿元，募集总额减少1010万元此次调整主要涉及补充流动资金项目。根据相关规定，公司前次募集资金用于补充流动资金的比例存在上限，超出部分需从本次募集总额中扣除。因此，本次发行中补充流动资金的金额由原来的12,569.73万元调整为11,559.73万元，调减了1010万元，值得注意的是，公告明确此次调整仅影响补充流动资金部分，其余三个实体投资项目的拟使用募集资金金额均保持不变，包括钽铌湿法冶金数字化工厂建设项目（56,649.61万元）、火法冶金熔炼产品生产线改造项目（25,319.98万元）以及高端制品生产线建设项目（25,460.68万元）。 东方钽业11月14日在互动平台回答投资者提问时表示，公司将持续关注钽铌材料在新兴领域的应用，并通过实施技术扩能改造、加大科研投入强度和科研攻关力度、加强市场开拓力度等方式，不断提升公司产品的技术含量和市场竞争力，打造钽铌高端制品新材料的新增长点，推动公司实现高质量发展。 东方钽业10月24日晚间发布2025年三季报显示：前三季度公司营业收入为11.99亿元，同比增长33.90%；归母净利润为2.08亿元，同比增长33.43%。其中，第三季度营业收入为4.02亿元，同比增长32.83%；归母净利润为6353.02万元，同比增长44.55%。 对于前三季度营业收入增加的原因，东方钽业三季报显示：主要系报告期内公司积极拓展市场空间，调整产品结构，募投项目产能逐步释放,产品销量同比增加，营业收入同比上升。 》点击查看SMM金属钽现货价格 》点击查看SMM金属现货历史价格走势 12月9日，钽矿（Ta2O5≥30%）中国到岸价的均价为96.5美元/磅，较前一交易日持平，与其8月1日的前期地点84美元/磅相比，上涨了12.5美元/磅，涨幅为14.88%。 钽铌矿是半导体、新能源等高端制造领域的核心战略矿产，其全球供应链稳定性正因刚果（金）的地区局势而承压。刚果（金）境内 M23 武装对相关矿区的实际控制，直接加剧了国际钽铌矿供应的不确定性。究其根本，矿产利益争夺是 M23 武装与刚果（金）政府、邻国卢旺达矛盾的核心，而这一核心分歧正持续恶化当地安全局势。尤为关键的是，刚果（金）的钽矿供应量占全球总量的 43%，M23 武装控制的北基伍省与南基伍省交界地带，正是钶钽铁矿的核心富集区 —— 其中鲁巴亚钽矿作为刚果（金）最大钽矿之一，产量占全球钶钽铁矿总产量的 15%-20%。受此局势影响，刚果（金）的冲突已对全球钽矿供应稳定性形成强烈冲击。据当地钽矿矿商透露，当前刚果（金）矿产外运环节面临较大阻力，相关各方仍在就运输事宜进行沟通协商。 值得注意的是，海关总署统计的数据显示，我国自刚果（金）进口的钽矿占总进口量的 9%，因此此次地区局势带来的直接影响相对有限。尽管有部分刚果（金）钽矿经走私至尼日利亚后流转进入国内市场，但这部分货源的具体占比尚未有明确统计。另外需要指出的是，我国对境外钽矿的进口依赖度高达 78%，基于此，国内头部钽冶炼企业已提前布局原料储备以保障生产稳定。综合来看，刚果（金）钽矿供应端的波动或将推动钽矿价格因市场供应预期偏紧而上行，但从当前市场格局判断，这一地区冲突暂时不会引发下游终端产品的短缺危机。 民生证券点评东方钽业的三季报显示：军品订单放缓影响短期利润释放，产能扩张支持钽铌主业同比快速增长。西材院同比增长，贡献稳定投资收益。2025Q1-3年实现投资收益5963万元，同比增长1.27%，2025Q3实现投资收益1779万元，同比增长18.00%，环比减少17.21%，主要系三季度军工交付节奏阶段性放缓。2025年西材院下游订单恢复趋势明确，投资收益预计稳步增长。国巨发布涨价函，钽电容需求高景气度明确，助力公司业绩增长。定增预案实现扩产扩能和一体化布局，打开远期成长空间。公司作为传统国企代表，积极实施市场化激励改革和持续研发创新双管齐下，提质增效成果持续兑现；公司作为国内钽铌铍行业龙头，钽丝钽粉主业企稳复苏，高端新兴应用领域需求多点开花，伴随定增项目扩张产能逐步释放，业绩进入增长加速期。风险提示：原材料价格波动风险、新品研发不及预期、下游需求不及预期。 》刚果（金）局势受关注 中国钽矿供应链风险几何？【SMM国内分析】