9月，中国电解钴产量环比增加8%，同比增加112%。9月产量上涨的主要原因为：虽个别非主流小厂有所减量，但主流品牌的电解钴厂仍存在一定的产能爬坡现象，因此使得最终产量表现为增量。预计10月，由于电解钴仍有一定利润空间且有固定订单，因此产量或维持增量，预计环比约增5%。           SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 周致丞021-51666711

本周电解钴价格小幅上行。从供给端来看，头部电解钴货源偏紧，其他电解钴供给相对正常。从需求端来看，节后下游有部分刚需采购现象，使得整体成交有所回暖。从市场情况来看，由于市场预期过剩，因此现货市场供大于求局面难有扭转，因此现货价格或上涨空间有限。         SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 周致丞021-51666711

本周钴中间品价格暂稳运行。从供给端来看，目前港口库存充足，原料供给量维持。从下游需求端来看，由于现货价格难以覆盖成本，因此下游钴冶炼厂采买较少。综合市场情况来看，由于上下游对于价格接受差价较大，因此整体市场处于博弈僵持局面。预计短期市场供需难有改变，现货价格或维持僵持。         SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 周致丞021-51666711

SMM2024年9月29日讯： 刚果（金），位于非洲中部，是一个资源丰富的国家，尤其在铜矿和钴矿方面享有盛誉。其铜钴矿藏主要分布在卢阿拉巴省以及加丹加高原，这里是全球著名的“中非铜钴矿带”的核心区域。近年来，随着全球对铜和钴需求的持续增长，刚果（金）的铜钴矿业逐渐成为了国际矿业投资者和开发商关注的焦点。 2024年，随着国际矿业市场的竞争日益激烈，如何高效、可持续地开发这些资源，也成为了刚果（金）政府和矿业企业共同面临的课题。在这样的背景下，我们组织了对刚果（金）铜钴矿的考察活动。此次考察旨在深入了解刚果（金）铜钴矿的地质特征、开采条件、市场前景以及相关政策法规等方面的情况，为未来的矿业合作和开发提供有力的信息支持和决策依据。通过实地考察和与当地政府、企业的深入交流，我们期望能够更准确地把握刚果（金）铜钴矿业的发展机遇，共同推动中非矿业合作的深入发展。 9月25日， 上海有色网信息科技股份有限公司 （以下简称“SMM”） CEO卢嘉龙 及 SMM伦敦办总经理王彦臣 到达了 五矿资源金塞维尔矿山 走访交流，并受到了五矿资源金塞维尔矿山的热情接待。在拜访过程中， SMM与五矿资源金塞维尔矿山相关代表，就矿山铜和钴行业定价进行了深入探讨。在此次交流中，五矿资源金塞维尔矿山提供了宝贵的信息，有助于SMM更好地反馈全球铜行业价格。 公司介绍： 五矿资源金塞维尔矿山（公司注册名称MMG Kinsevere SARL，译为五矿资源金塞维尔有限公司）为五矿资源有限公司（MMG）全资所有，是中国五矿集团有限公司的骨干子企业。矿山坐落于刚果（金）东南部的上加丹加省省会城市卢本巴希市郊，毗邻N1国家公路和卢本巴希国际机场，环境安全，交通便利。金塞维尔拥有露天开采和选矿、焙烧、酸浸洗涤、萃取、电积（SX-EW）、烟气回收与湿法制酸、钴回收等先进的选冶设施，设计产能年产阴极铜8万吨、氢氧化钴5000吨，是一家集采选冶全流程于一体的大型国际化铜钴矿山企业。 金塞维尔矿山拥有超过20年的发展历史。2007年一期HMS生产系统建成投产。2012年初，目前的二期湿法工艺系统建成投产，代替了一期系统。2012年2月矿山加入五矿资源以来，保持长年连续安全稳定生产记录，创造了大量的本地就业、采购和社区发展机会，实现了良好的经济和社会效益。2022年3月，矿山三期硫化矿扩建项目获批建设，该项目投资近6亿美元，通过对矿山保有硫化矿资源和历年来周边新勘探发现的矿产资源的开发利用，将矿山服务年限再次延长至15年以上。新投资内容包括钴系统、硫化矿和混合矿选矿系统、焙烧制酸系统等生产工艺。其中，钴系统于2023年9月29日建成投产，硫化矿选矿系统于2024年7月29日建成投产，焙烧制酸系统于2024年9月15日夜成功点火并生产出铜钴焙砂和硫酸。2024年9月20日首批产自硫化矿处理系统的电解铜成功下线，标志着金塞维尔三期扩建项目整体建成投产。

本周钴中间品价格小幅下行。从供给端来看，港口现货充足，原料供给有所保障。从需求端来看，由于钴系成本高位，下游仅维持刚需采购。从整体市场情况来看，由于年末长单即将签订，矿端维持挺价心态，但部分贸易商或钴冶炼厂出于资金回笼的考量，有低价出货现象，因此使得整体现货价格有所下行。预计后市，由于原料价格相对偏低，低价货源逐渐减少，短期现货价格或维持坚挺运行。         SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 周致丞021-51666711

本周电解钴价格小幅上行。从供给端来看，目前社会库存较高，整体供给充足。从需求端来看，月末出现部分刚需采购量，使得成交小幅回暖。从市场情况来看，周内受到宏观消息影响，市场挺价情绪较重，因此在刚需采购的影响下，现货价格有所上涨。预计后市，由于整体市场仍处于供大于求的局面，预计价格上行空间有限。         SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 周致丞021-51666711

SMM2024年9月26日讯： 刚果（金），位于非洲中部，是一个资源丰富的国家，尤其在铜矿和钴矿方面享有盛誉。其铜钴矿藏主要分布在卢阿拉巴省以及加丹加高原，这里是全球著名的“中非铜钴矿带”的核心区域。近年来，随着全球对铜和钴需求的持续增长，刚果（金）的铜钴矿业逐渐成为了国际矿业投资者和开发商关注的焦点。 2024年，随着国际矿业市场的竞争日益激烈，如何高效、可持续地开发这些资源，也成为了刚果（金）政府和矿业企业共同面临的课题。在这样的背景下，我们组织了对刚果（金）铜钴矿的考察活动。此次考察旨在深入了解刚果（金）铜钴矿的地质特征、开采条件、市场前景以及相关政策法规等方面的情况，为未来的矿业合作和开发提供有力的信息支持和决策依据。通过实地考察和与当地政府、企业的深入交流，我们期望能够更准确地把握刚果（金）铜钴矿业的发展机遇，共同推动中非矿业合作的深入发展。 9月24日， 上海有色网信息科技股份有限公司 （以下简称“SMM”） CEO卢嘉龙 及 SMM伦敦办总经理王彦臣 到达了 刚波夫矿业股份有限公司 （以下简称“刚波夫”）走访交流，并受到了董事长王总、商务副总杨总等领导的热情接待。在拜访过程中， SMM对刚波夫的产品、技术、公司发展等方面有了更深的理解；同时对铜、钴行业的市场现状、发展趋势、定价策略有了深刻的认识。未来，SMM将继续与各大企业深化合作，以实现优势互补，共同推动全球铜、钴产业的发展及定价。 公司介绍： 刚波夫矿业股份有限公司（以下简称：刚波夫公司或公司）系中国有色矿业香港投资有限公司（以下简称：中色矿业香港投资）与刚果（金）国家矿业公司（以下简称：吉卡明）以及刚果（金）政府为合作开发Kambove矿区铜钴矿产资源而成立的合资企业，中色矿业香港投资占股55%，吉卡明占股40%，刚果（金）政府占股5%，主营业务为铜钴资源开发。公司于2017年6月在刚果（金）上加丹加省卢本巴希市成立。 公司驻地刚果（金）上加丹加省利卡希市（Likasi）北西方向20公里的坎博韦镇（Kambove）。公司在Kambove矿区内拥有主矿体、西矿体、门塞萨（Msesa）三座矿山，以及多个具有较好找矿潜力的矿（化）点。公司主矿体湿法炼铜项目投资2.38亿美元，于2020年1月14日正式启动，2020年7月1日开工建设，2021年9月30日建成投产。 在项目建设发展过程中，公司始终秉持“一带一路”和“命运共同体”理念，坚守“开发铜钴资源，惠及中刚两国”初心，加强与当地政府和股东方的友好合作和文化交流，拓展“合作共商、项目共建、成果共享、文化共兴”平台，不断丰富“自强不息、追求卓越，开拓创新、合作共赢”的企业精神内涵，全力打造“中刚合作、共建共赢”的典范项目。 2024年5月，公司顺利通过ISO质量、环境、职业健康“三标体系”认证。 2024年7月，公司铜钴供应链尽责管理评估荣获“AA”级评级认证。 万里征程风正劲，千钧重任再扬帆。刚波夫公司将始终保持时不我待的干劲、敢为人先的闯劲和一抓到底的韧劲，真抓实干谋发展，开拓奋进启新程，续写新时代刚波夫高质量可持续发展新华章！

SMM2024年9月25日讯： 位于非洲中部的刚果民主共和国（刚果（金））是一个资源丰富的国家，尤其在铜矿和钴矿方面享有盛誉。其铜钴矿藏主要分布在卢阿拉巴省以及加丹加高原，这里是全球著名的“中非铜钴矿带”的核心区域。近年来，随着全球对铜和钴需求的持续增长，刚果（金）的铜钴矿业逐渐成为了国际矿业投资者和开发商关注的焦点。 进入2024年，国际矿业市场的竞争日益激烈，如何高效、可持续地开发这些资源，已成为刚果（金）政府和矿业企业共同面临的课题。在此背景下， 上海有色网信息科技股份有限公司 （以下简称“SMM”）组织了对刚果（金）铜钴矿的考察活动，旨在深入了解刚果（金）铜钴矿的地质特征、开采条件、市场前景以及相关政策法规等方面的情况，为未来的矿业合作和开发提供有力的信息支持和决策依据。通过实地考察和与当地政府、企业的深入交流，SMM期待能够更准确地把握刚果（金）铜钴矿业的发展机遇，共同推动中非矿业合作的深入发展。 9月22日， SMM CEO卢嘉龙 及 SMM伦敦办总经理王彦臣 前往 北方矿业刚果（金）拉米卡股份有限公司 （以下简称“拉米卡公司”）走访交流，并受到了拉米卡公司的热情接待。访问过程中， SMM与拉米卡公司相关代表，就铜和钴行业进行了深入探讨。在此次交流中，拉米卡公司提供了宝贵的信息，有助于SMM更好地反馈全球铜钴行业的价格。 公司介绍： 北方矿业有限责任公司，总部位于北京市西城区，注册资本人民币40亿元，主要致力于海外矿产资源开发建设及运营、矿产品贸易及相关产业投资等。 资源储备优质。北方矿业拥有多个大型海外矿山项目，包括刚果（金）卡莫亚铜钴矿项目、刚果（金）庞比铜钴矿项目、苏丹黄金项目以及津巴布韦铂金矿项目。 市场能力卓越。北方矿业坚持国际化、专业化开展大宗矿产品贸易，围绕铜、钴、镍等金属品种，统筹国内外市场，积极培育上下游产业链竞争力，与国际大型金属供应商、国内大型冶炼厂及金属加工企业建立并保持稳固合作关系，是中国铜产品重要供应商、钴产品主要供应商。 创新驱动发展。北方矿业坚持科技创新与管理创新并举。以企业设计研究院和自有矿山为平台，加大科研投入、完善体制机制，积极储备矿业领域科研实力。以全球一体化运作为目标，借助数字化管控、持续自我革新机制，不断提升企业治理水平。以战略人力资源管理为核心，开放引才、体系培养，打造具备全球视野和属地思维的综合性人才队伍。 履行社会责任。北方矿业坚持可持续发展理念，全力保护环境，努力促进企业、社会、自然和谐统一。坚持“共商、共建、共享”理念，大力推进属地化管理和本地化运营，系统实施社区发展计划，围绕项目打造有机融合的经济生态圈。坚持合规经营理念，严格遵守所在国法律法规，全面对标国际良好实践、推行ESG管理体系落地。 刚果（金）拉米卡股份有限公司庞比铜钴矿项目于2019年5月底开工建设，2020年8月25日启动投料试车，9月13日成功产出首批阴极铜，主体工程建设仅用时15个月，投料试车仅用时19天。庞比项目主力采坑，设计服务年限15年。矿石量1728万t，铜储量为32.8万t，钴储量为5.2万t，设计采剥总量为12795.7万t，境界内平均剥采比:6.4t/t。2019年开始基建剥离，最终境界设计深度332米。平面开口尺寸，东西向950米，南北向830米。

SMM2024年9月24日讯： 刚果（金），位于非洲中部，是一个资源丰富的国家，尤其在铜矿和钴矿方面享有盛誉。其铜钴矿藏主要分布在卢阿拉巴省以及加丹加高原，这里是全球著名的“中非铜钴矿带”的核心区域。近年来，随着全球对铜和钴需求的持续增长，刚果（金）的铜钴矿业逐渐成为了国际矿业投资者和开发商关注的焦点。 2024年，随着国际矿业市场的竞争日益激烈，如何高效、可持续地开发这些资源，也成为了刚果（金）政府和矿业企业共同面临的课题。在这样的背景下，我们组织了对刚果（金）铜钴矿的考察活动。此次考察旨在深入了解刚果（金）铜钴矿的地质特征、开采条件、市场前景以及相关政策法规等方面的情况，为未来的矿业合作和开发提供有力的信息支持和决策依据。通过实地考察和与当地政府、企业的深入交流，我们期望能够更准确地把握刚果（金）铜钴矿业的发展机遇，共同推动中非矿业合作的深入发展。 9月22日， 上海有色网信息科技股份有限公司 （以下简称“SMM”） CEO卢嘉龙 及 SMM伦敦办总经理王彦臣 到达了 紫金矿业集团股份有限公司 （以下简称“紫金”）走访交流，并受到了紫金的热情接待。在拜访过程中， SMM与紫金相关代表，就矿山生产情况和铜行业定价进行了深入探讨。在此次交流中，紫金提供了宝贵的信息，有助于SMM更好地反馈全球铜行业价格。 Kamoa-Kakula冶炼厂1 Kamoa-Kakula冶炼厂2 三期选矿厂 Kamoa-Kakula三期项目地表图 公司介绍： 紫金矿业集团股份有限公司（以下简称“紫金矿业”）是一家在全球范围内从事铜、金、锌、锂、银、钼等金属矿产资源勘查、开发及工程设计、技术应用研究的大型跨国矿业集团，在香港H股（2899. HK）和上海A股（601899.SH）整体上市。 公司在中国17个省（区）和境外15个国家拥有重要矿业投资项目，截至2024年6月，按控股企业100%口径及联营合营企业权益口径计算，公司保有探明、控制及推断的总资源量为铜10,467 万吨、金3,528 吨、锌（铅）1,212 万吨、银28,380 吨，锂（LCE）1,411 万吨。 卡莫阿-卡库拉铜矿为世界级超高品位近地表大型铜矿，位于中非加丹加铜钴矿带，预期勘探增储潜力大，矿床类型为沉积变质改造型。紫金矿业对卡莫阿-卡库拉铜矿持股比例为45%（含通过艾芬豪持有），目前项目状态为在产+技改扩建，资源量（含储量）为4266万吨铜，采选方法为硐采和浮选，2023年铜产量39万吨（100%权益）。

SMM2024年9月24日讯： 刚果（金），位于非洲中部，是一个资源丰富的国家，尤其在铜矿和钴矿方面享有盛誉。其铜钴矿藏主要分布在卢阿拉巴省以及加丹加高原，这里是全球著名的“中非铜钴矿带”的核心区域。近年来，随着全球对铜和钴需求的持续增长，刚果（金）的铜钴矿业逐渐成为了国际矿业投资者和开发商关注的焦点。 2024年，随着国际矿业市场的竞争日益激烈，如何高效、可持续地开发这些资源，也成为了刚果（金）政府和矿业企业共同面临的课题。在这样的背景下，我们组织了对刚果（金）铜钴矿的考察活动。此次考察旨在深入了解刚果（金）铜钴矿的地质特征、开采条件、市场前景以及相关政策法规等方面的情况，为未来的矿业合作和开发提供有力的信息支持和决策依据。通过实地考察和与当地政府、企业的深入交流，我们期望能够更准确地把握刚果（金）铜钴矿业的发展机遇，共同推动中非矿业合作的深入发展。 9月23日， 上海有色网信息科技股份有限公司 （以下简称“SMM”） CEO卢嘉龙 及 SMM伦敦办总经理王彦臣 到达了 迪兹瓦矿业股份有限公司 （以下简称“迪兹瓦”）走访交流，并受到了迪兹瓦总经理施发伍、副总经理胡朋、铜钴分厂厂长李集武、生产管理部经理徐登魁、市场部经理蔡彤等领导的热情接待。在拜访过程中， SMM与迪兹瓦相关代表，就铜、钴行业的现状进行了沟通与交流，也就SMM关于铜、钴行业定价进行了深入探讨。在此次交流中，迪兹瓦提供了宝贵的信息，有助于SMM更好地反馈全球铜、钴行业价格。双方建立了良好的联系，为未来深入合作打下了良好基础。 公司介绍： 迪兹瓦矿业股份有限公司创立于2017年7月，由中国有色集团和刚果（金）国家矿业总公司联合组建，中国有色集团控股，负责公司运营。迪兹瓦矿业公司项目位于刚果（金）南部卢阿拉巴省科卢韦齐市西约35公里处，毗邻美丽的卢阿拉巴湖。 “迪兹瓦矿业”是目前刚果（金）国家矿业公司拥有的唯一探明的绿地矿山，铜金属资源量460万吨、钴金属资源量42万吨。迪兹瓦矿业项目计划总投资8.8亿美元，采用露天开采和湿法冶炼工艺生产阴极铜和钴盐，年处理矿石450万吨，年产阴极铜8万吨，金属钴8000吨，2019年底建成投产，是中国有色集团运营模式最新、开发前景最好的中国有色集团海外铜钴资源项目。 建成后的“迪兹瓦矿业”将在构建“中非友谊”、打造人类命运共同体中大有可为；在“一带一路”倡议和中国有色集团国际化战略中大有作为。