宝钢股份（600019.SH）三季度业绩超出市场预期，而日前公司也抛出了30亿元回购计划，投资者对公司信心明显提升，公司双重利好叠加财政积极政策，25日宝钢股份股价几近涨停。公司董事会秘书王娟在25日的公司三季度业绩说明会上表示，“公司当前股价并不能反映宝钢股份的内涵价值，已极具投资价值，公司通过回购告诉投资者，我们确实看好自己。” 在我国增发万亿国债及公司多重利好影响下，25日宝钢股份股价上涨9.14%。有投资者问及公司对此次增发万亿国债对经济及钢铁行业影响的看法，王娟回复道：“中央财政此次增发1万亿特别国债凸显了政府稳增长的决心，有助于降低地方债务风险，缓解经济基本面压力，提振市场信心。预计今年四季度和2024年，传统类基建和新基建将共同发力，对钢铁需求形成较强支撑。” 宝钢股份前三季度营业收入2550.17亿元，归母净利润83.5亿元，同比均有小幅下降，但公司Q3单季归母净利润达到37.98亿元，同比增长127.10%，环比增长40.30%。 良好的业绩表现，是公司管理层看好自身的基础。对投资者问及的三季度公司业绩增长的主要原因，王娟表示三季度公司在汽车板销量屡创新高，冷轧产线保持稳产高产，出口规模同比大幅提升，同时铁水成本较上半年改善明显。公司在对标找差、产品结构和贸易结构优化、产销研一体化实体化变革以及生产稳定性方面取得较大进步。 公司主要产品冷轧板三季度下游需求情况较好。 王娟表示，三季度公司冷轧汽车板销量实现同环比双增，同比增长6%，环比增长15%，三季度1+1+N中冷系产品盈利环比改善明显。 目前钢铁行业各产品市场供需结构出现较大变化。其中房地产对钢铁需求的拉动作用已大幅降低，但制造业相关的部分钢材产品市场需求呈现增长态势。从产品结构来看，宝钢股份产品多处于需求上涨行业。 中钢协在三季度信息发布会上表示，汽车、家电、船舶行业需求较好，用钢量或稳中有升；风电、核电等新能源产业高速发展，对钢铁的需求将增长。中钢协数据显示，前三季度，电工钢板（带）产量同比增长14.3%，热轧薄板同比增长18.2%，冷轧窄钢带同比增长15.7%。 虽三季度公司业绩明显好转，但也有投资者担忧，四季度钢铁行业成本和市场环境较三季度有所恶化，未来公司盈利情况或走弱。 王娟对此表示，公司预期四季度钢铁下游市场汽车继续保持景气，其他大部分产品需求总体保持平稳或小幅复苏。同时她也坦言，四季度原料端成本出现较大幅度上升，购销差价预计会有所收窄。但随市场倒逼减产，四季度后期，钢铁供求关系有望好转，钢材价格预期会有一定支撑改善。随着我国宏观经济环境向好，钢铁需求将企稳复苏，预计后续钢材市场的大方向将是底部抬升、震荡向上。

在 2023第三届SMM电气产业论坛 上， SMM高级分析师龙华琛分析了金属原料价格对于电气行业的影响。 电气行业需要用到哪些金属原料 电气行业产品包括电力设备、电力系统及输配电产品、自动控制系统及产品、安全与环保设备、照明及温度控制系统等应用在多个领域的系统设备和产品。 电力设备行业的主要原材料是钢材和有色金属，从电力设备各个子行业来看，原材料构成中，有色金属占比由大到小依次是电力线路、变压器、发电机、开关、继路器等。 对比钢材、铜和铝的价格，我们可知铜价>铝价>钢材，由于铜的价格最高对企业采购成本影响大，因此电气行业更加关注铜价的走势。 铜价走势回顾及展望 今年年初：强预期，市场期待国内全面放开管控会带动消费，铜价快速走高并维持高位震荡 二季度：海外中小银行危机叠加国内需求放缓，令铜价出现大幅回落；6月初海外加息进入尾声国内稳增长，铜价自低位反弹 9月美国加息预期再现叠加美国10年期国债收益率走高，国内房地产再起波澜，铜价持续再度走低。 四季度电解铜产量明显回升 2023年炼厂检修集中在上半年 7月过后检修影响减少 上半年冶炼厂集中检修，据SMM统计1-6月有检修的冶炼厂多达16家，而且不少是大修，对产量影响较大；下半年有检修计划的冶炼厂仅有9家。 硫酸价格回升，下半年冶炼厂开工率上升；下半年冶炼厂复产，叠加新厂投产，总产量增加。 国内产量持续攀升但消费尚可 国内库存累库不明显 8月后产量大增，国内消费复苏，叠加精废价差收窄对电解铜需求增加，国内总库存增量不明显。 四季度冶炼厂产量超预期 SMM预计中国2023年电解铜产量将增加129万吨至1157万吨 SMM2022年中国电解铜产量为1028万吨，增速3.07%；2023年预计增量在129万吨附近,增速12.5%。 LME连续出现交仓致库存大增；洋山铜溢价止跌回升 关注后四季度比价打开持续的时间 废铜在近期又完美诠释了它的重要性 铜价大幅下跌，令精废价差快速收窄，目前已经收窄到258元/吨。 国庆后电解铜快速去库，因废铜短缺废铜杆企业的开工率大幅下降，电解铜杆企业开工率创年内新高。 基建工程VS 消费品行业 开工率：三季度铜材开工率小幅反弹 从铜管、精铜杆以及铜板带等的开工率可以看出，三季度铜材开工率出现了小幅反弹。 电网投资同比转正 但下半年铜国网交货量偏低致消费快速转弱 2023年国家将电网计划投资额由去年的5094亿上调至5200亿元，同比上升2.1%，增幅弱于去年4.3%； 上半年国网交货量集中，推动电力消费迅速转好，但8月增速大幅下降仅有1.5%，且4季度交货量也不及往年，将拖累下半年铜消费。 2023年中国新能源板块呈现爆发式增长 SMM预计2023年光风新产业合计用铜达176万吨，同比猛增46.5%，占据精铜消费12.7%，提升3.7个百分点。 楼市短暂利好但长期依然面临考验 消费品（白电和汽车）环比全面回升 保交楼政策令竣工面积大幅提升，1-9月同比大增19.8；但开工率为-23.4； 上半年国内炎热的天气令空调内销超预期，但下半年回落明显拖累下半年铜消费。 汽车板块在新能源汽车的带动下保持增长，1-9月同比大增7.31%，新能源汽车的渗透率达到30%。 年末重点关注美债风险和累库高度 铜价料偏弱运行 年末美债风险和美国政府可能面临“关门”风险，国内经济仅弱复苏不能完全对冲风险；而且国内产量和进口铜均增加，基本面将呈现供过于求、库存不断累积的局面；不过再生铜供应紧张利好电解铜消费，或令铜价下跌过程并不流畅。 明年全球经济料进一步走弱，基本面延续供过于求的局面，铜价2024全年运行重心可能会较2023年低。

在 2023第三届SMM电气产业论坛 上， SMM铜高级分析师刘璐针对2023年-2024年铜板带、铜排市场供需情况进行了深度解析，并现场发布了相关产品价格点。 2023年-2024年铜板带市场供需 铜板带市场近三年产量增速较低 但在新能源领域支撑下仍将稳健增长 铜板带产能近些年稳健增长，新能源市场需求强劲，2024年将有多家企业将陆续扩产，预计2024年板带市场年产能增量较为明显。 2023年国内经济弱复苏下，来自于房地产端需求承压，但新能源汽车电池连接片等支撑较强，预计2023年全年铜板带产量整体小幅增长。 黄铜板带主消费领域电气及装饰类 紫铜板带主消费领域电力电子类 铜板带广泛运用于电子电气、电力、通讯、轻工、机械制造、家用电器、汽车、建筑、国防、交通运输等众多下游行业 黄铜板带主要消费领域为电器和装饰类，与房地产市场相关性较大，其订单量在2023年缩减较多；而紫铜板带主要消费领域为电力和电子类，电力端需求稳健，新能源端订单稳步增长。 2023年-2024年铜排市场供需 全国铜排产量呈上涨趋势 但增幅逐步放缓 据SMM了解，铜排市场近些年产量呈现持续增长趋势，在经济弱复苏背景下，预计2024年全国铜排产量仍有增量。 据SMM数据统计，铜排产地聚集于江浙地区，江西地区受政策利好，吸引大批量生产T3铜排企业，因而占比也较高。 铜排主要应用于传统电力系统 正逐步进军新能源领域 据SMM调研了解，目前铜排应该领域占比最高行业为建筑行业，但该行业在2023年承压较大，迫使加工费下调。 新能源领域对于铜排需求量有所显现，但2024年需求增量低于2023年，但其后续发展空间较大。 SMM价格点发布 铜板带加工费 铜排加工费 黄铜棒价格

在 2023第三届SMM电气产业论坛 上，全国电工合金标准化技术委员会秘书长崔得锋对电工合金材料标准化助力电气产业高质量发展进行了分享。 一、国际、国内标准化政策 发达国家普遍将标准化上升到国家战略 2005年，美国国家标准学会发布《美国标准战略》，要旨：以企业协会为主体，以产业自律自治为特征，以自愿加入、自由竞争为其运作形式。典型代表：ASTM、SAE等。 2016年工博会期间，德国工业界与标准化领域权威机构共同宣布，将正式设立“工业4.0标准化理事会”，以提出工业4.0数字化产品的相关标准，并协调其在德国和全球范围内落地。 2001 年，日本工业标准调查会发布《日本标准化战略》，强化标准的市场适应性与效率，提升国际标准化工作。2006年，日本成立标准事务战略本部，首相任本部部长，强化标准化工作。 2003年，英国发布《英国标准化战略》，对标准化进行最优利用，获得更为开放的市场；利用标准化的能力，确定新技术、新工艺和新方法；在技术和科学基础中融入标准化。 发达国家普遍将标准化上升到国家战略，其主要特点： 1、控制争夺战略制高点 控制和争夺事关国家利益的国际标准化组织技术委员会领导职务、秘书处；以及重大国际标准制定。 2、主攻战略重点领域 重点争夺能为产业或国家带来重大经济利益的高新技术领域标准制定权。 3、科技开发、标准研制、国际市场开拓一体化推进重大科技计划立项时就考虑国际标准制定、如何有效利用知识产权、开拓哪些国际市场等问题。 国家相关政策 一、推动标准化与科技创新互动发展。加强关键技术领域标准研究，以科技创新提升标准水平，健全科技成果转化为标准的机制。 二、提升产业标准化水平。筑牢产业发展基础，推进产业优化升级，引领新产品新业态新模式快速健康发展，增强产业链供应链稳定性和产业综合竞争力，助推新型基础设施提质增效。 三、完善绿色发展标准化保障。建立健全碳达峰、碳中和标准，持续优化生态系统建设和保护标准，推进自然资源节约集约利用，筑牢绿色生产标准基础，强化绿色消费标准引领。 四、加快城乡建设和社会建设标准化进程。 五、提升标准化对外开放水平。深化标准化交流合作，强化贸易便利化标准支撑，推动国内国际标准化协同发展。、 六、推动标准化改革创新。优化标准供给结构，深化标准化运行机制创新，促进标准与国家质量基础设施融合发展，强化标准实施应用，加强标准制定和实施的监督。 七、夯实标准化发展基础。提升标准化技术支撑水平，大力发展标准化服务业，加强标准化人才队伍建设，营造标准化良好社会环境。 《质量强国建设纲要》中84处提到标准，充分体现了标准决定质量，高标准才有高质量。摘录金句： 建立质量专业化服务体系，协同推进技术研发、标准研制、产业应用，打通质量创新成果转化应用渠道。开展对标达标提升行动，以先进标准助推传统产业提质增效和新兴产业高起点发展。开展品牌理论、价值评价研究，完善品牌价值评价标准，推动品牌价值评价和结果应用。 增加企业标准化促进措施 ●建立标准创新型企业制度、标准融资增信制度、企业标准“领跑者制度，开展对标达标活动。 ●加大对具有自主创新技术、起到引领示范作用、产生明显经济社会效益的企业标准奖励力度鼓励 ●企业开展标准实施效果评价。 ●开展标准化试点示范项目建设。 ●鼓励企业标准化良好行为创建等。 推动全社会共同参与标准化工作 ●支持企业参加专业标准化技术组织，鼓励企业参与制定相关标准。 ●支持企业参与国际标准化交流与合作，鼓励开展标准化专业技术服务。 ●鼓励高等学校、科研机构等单位开设标准化课程或者专业。 二、电工合金材料标准发展现状 全国电工合金标准化技术委员会 全国电工合金标准化技术委员会成立于1997年，现有单位委员80个，包括十余位高校教授，如西安交大、哈尔滨工大、河北工大、中南大学等；十余位大型电器电机客户代表，如国家电网、南方电网、中国中车、施耐德、正泰集团、公牛集团等；磁性材料和电触头材料生产企业代表各20余位。 产品范围： 磁性材料、电触头材料及元件、热双金属、电热电阻合金材料等。 业务范围： 现行合金标准 截止到2023年6月底，全国电工合金标准化技术委员会归口的现行有效合金标准共155项。 国家标准36项，占合金标准总数的23%。 行业标准119项，占合金标准总数的77%。 电工合金标准体系图 三、助力电气产业高质量发展 客户为什么要关注供应商行业的标准 中华人民共和国民法典 第五百一十一条 当事人就有关合同内容约定不明确，依据前条规定仍不能确定的，适用下列规定： (一)质量要求不明确的，按照强制性国家标准履行；没有强制性国家标准的，按照推荐性国家标准履行;没有推荐性国家标准的，按照行业标准履行;没有国家标准、行业标准的，按照通常标准或者符合合同目的的特定标准履行。 电接触材料被广泛应用于电力输送与电信号传递的机电设备元器件中，这些元器件被广泛应用于航空航天、国防军事、电力、高铁、汽车、家电等电接通与断开领域，是电器设备的关键核心元器件，其性能的优劣直接决定着相关电器设备的稳定性好坏及其使用寿命的长短。 磁性材料广泛应用于电机和变压器中，其性能直接影响电机和变压器的整体性能。新兴领域包括新能源汽车电机、无线充电、消费电子等广泛使用磁性材料。 紧跟国家政策转变工作思路 标准作为底线的想法根本性改变 “标准决定质量，有什么样的标准就有什么样的质量，只有高标准才有高质量”，实现国家治理体系和治理能力现代化，迫切需要标准化在高技术创新、产业优化升级、高效能治理、高水平开放、高品质生活等方面发挥基础性引领性作用，以高标准推动高质量发展。 高技术创新 推动标准与科技创新互动发展； 加强关键技术领域标准研究； 建立重大科技项目与标准化联动机制； 同步部署技术研发、标准研制与产业推广，以科技创新提升标准水平。 合金标委会工作思路 ►标准与科技创新互动发展 标准与科研相结合，围绕电气行业需求，通过需求形成科研项目。 1、加强与下游客户沟通，征求针对电工合金材料出现的问题，通过分析找出问题的关键，寻找生产企业解决问题； 2、加强与高校和研究院所沟通，征询到问题后，与高校和研究院所交流，寻找解决问题的办法，形成项目； 3、以标委会为平台，形成研究团队，有针对性的研究各个专业方向上的瓶颈问题，最后形成标准化成果。 ►强化标准应用 1、对现行标准进行研判，没有标准的制定标准，有标准的积极宣贯培训，不适用市场发展的积极修订或废止。 2、对新制定的标准积极征求用户意见，邀请用户参与到标准的制修订过程中，甚至部分产品标准让客户牵头制修订，技术要求得到客户满意，达到客户使用标准的目的，真正实现标准指导贸易。 工作案例 ►标准与科技创新互动发展 电工合金标准委会通过与南方电网超高压输电公司多次沟通，了解其电路运行过程中出现的问题，然后与标委会其他委员单位和专家研讨，制定了解决本问题的方案，针对断路器中电接触材料的问题开展了项目合作。目前还有长寿命高压电触头材料的研发和断路器运行过程中在线检测系统的研发两项项目正在有序推进过程中。 合金标委会与施耐德电气针对电触头组件焊接质量在线检测方法通过3年的不断实验研究分析，制定了中国机械工业联合会团体标准，后续实施效果良好的话将上升为国家标准。 ►加强关键技术领域标准研究 针对电接触材料电性能试验方法，包括抗烧蚀性能、抗熔焊性能和电寿命等，合金标委会在低压电器领域联合河北工业大学、施耐德电气共同开发试验设备，形成试验方法；在高压电器领域，联合国家电网智能电网研究院、南方电网超高压输电公司、西安交通大学、西安理工大学、河南科丰新材料、天水西电长城合金等公司共同开发试验设备，形成试验方法。针对高矫顽力磁性材料高温磁性能检测方法，跟随中科院李卫院士的稀土新材料国家重大专项，研制了一套检测设备，并形成了标准，目前标准已申报。 期望 各位电气行业的专家们，重视产品质量从重视材料开始，希望更多的材料用户针对公司在电工材料领域出现的问题和我们沟通，关注电工合金的标准，参与电工合金标准的制修订，提出电工合金标准的编制意见，应用电工合金的标准，助力电气产业高质量发展。

为进一步推动间接控制权转让交易，10月22日晚间，南钢股份披露了对旗下子公司万盛股份的处置情况。分析人士向财联社记者表示，这笔交易使得万盛股份保留在复星体系内，有利于万盛股份的长期稳定发展，也体现出复星集团对旗下新能源相关产业的重视。 据公告，22日南钢股份董事会同意就出售万盛股份事项，与复星高科共同签订《股份转让协议之补充协议》，对双方签订的原协议相关内容进行修订和补充。 双方此次约定的支付方式时间跨度较长。在本补充协议生效后3个工作日内，复星高科向南钢股份支付首笔转让价款10亿元，完成股份转让过户登记之日起的12个月内，复星高科支付剩余转让价款16.5亿元，并将标的股份质押予南钢股份，作为剩余转让价款支付的担保。 据悉，万盛股份是在2021年初由南钢股份收购而来，也就此纳入复星体系内。今年3月份期间，作为出售南京钢联60%股权的前置条件，南钢股份计划以26.50亿元的价格，将所持有的万盛股份1.74亿股股份（占总股本的29.56%）以及衍生的所有权益，转让予复星高科。 财联社记者关注到，这次交易价格比照目前二级市场价格，将有较高溢价。双方交易价格折合每股15.23元。而万盛股份10月20日的最新收盘价为10.38元/股，溢价率约达46.7%。 公开资料显示，万盛股份专注于功能性精细化学品的生产、研发和销售，为全球最主要的磷系阻燃剂生产、供应商。有机构研报将公司称为“新能源汽车产业链阻燃材料龙头”。 据悉，随着全球新能源汽车产业快速发展，尤其是各类用电组件的防火环保安全要求不断提升，工程塑料阻燃剂已成为新能源产业链需求增速放量最快的关键材料之一。 不过，今年上半年，俄乌持续冲突引发欧洲能源危机，全球终端消费需求急速下滑，国内市场产能扩张，导致市场格局发生较大变化，阻燃剂等主要产品价格及单吨毛利率同比下降。上半年，公司实现营业收入14.25亿元，同比减少20.61%，归属净利润为1.16亿元，同比减少51.66%。 在业绩说明会上，万盛股份认为，阻燃剂的行情复苏还是需要看下游需求的复苏程度。公司正不断优化产品结构，研发创新型阻燃剂产品和拓宽阻燃剂的应用领域。同时，公司在其他细分赛道加快产品研发和产业布局，比如家庭及个人护理品添加剂、防腐涂料助剂等。 有业内分析人士向财联社记者称，保留主营磷阻燃剂的万盛股份，放弃主营钢铁制造的南钢股份，这一进一出之间，也可窥见复星系的未来发力方向。近年来，复星系在传统的制造等产业有收缩迹象，但却在新能源领域布局频频，还多次投资动力电池企业，如捷威动力等，这与万盛股份的业务产生了一定的上下游协同性。目前，复星集团还将旗下多家企业纳入碳中和试点企业，新能源产业链的完整与深度，无疑是复星系布局的关键环节。

当地时间周五（10月20日），欧盟委员会执行副主席兼贸易委员东布罗夫斯基斯表示，美国拒绝明确表明何时取消对欧盟的惩罚性贸易措施，是双方本周未能就钢铁贸易达成协议的关键原因。 美国和欧盟的这场贸易争端始于2018年，时任美国总统特朗普于当年3月签署法令，对来自包括欧盟在内的国家和地区的出口钢铁征收25%的关税，对铝征收10%的关税，理由是这些产品威胁到了美国的国家安全。美国政府的法律依据是《1962年贸易扩展法》第232条款，即所谓的“232条款关税”。 在多次协商未果后，欧盟上诉至世贸组织（WTO），并于当年6月出台了的反制措施，针对的美国出口商品总价值高达64亿欧元。 拜登政府上台后，美欧关系开始缓和，双方官员就此进行了多轮交涉，不过目前仍未达成最终协议。 东布罗夫斯基斯周五在接受媒体采访时表示：“主要的障碍是美国方面没有明确的时间表，以及如何取消232条款关税配额。不幸的是，我们没有看到美国方面做出强有力的承诺和参与其中，来确保取消这些关税。” 东布罗夫斯基斯说：“很明显，没人想回到特朗普的关税时代。”他指出，有关美欧贸易谈判的推进以及最终结果，都需要得到所有欧盟成员国的支持。 东布罗夫斯称，目前的协议对双方来说并不等同，因为欧盟已经取消了对美国的所有关税，而美国仍然对欧盟的钢铁征收高额关税。 他说：“我们正处于一种不对称的局面，我们的目标是解决这种不对称，这就是为什么我们坚持要（美国）明确何时以及如何取消这些关税配额。双方都愿意就这些问题继续密切合作，并最终解决这些问题。”

10月9日，马来西亚东钢2#高炉正式投产，炉容1380m³，是目前马来西亚最大的高炉，年产铁水产量可达到170万吨。至此马来西亚东钢二期项目主体工序全部投产，正式进入达产期。东钢的全面投产，助力建龙集团产能搬迁计划，进军热轧卷市场，以马来西亚为基点，辐射整个东南亚地区钢材需求。由于当地缺乏高端钢材产品，东钢全面达产也将助力当地钢铁产业转型升级。 其实，除东钢外，此前，大马联合也有部分产能顺利在马来西亚投产。而且，河北文安钢铁在马来西亚投资也即将落地。 近年来，中国钢企海外投资案例越来越多，在“一带一路”带动下，中企投资国家选择颇多，为何马来西亚投资成果喜人？ 首先，投资环境评估来看，多项指标展示出马来西亚钢铁产业投资环境具备很高的吸引力。 马来西亚钢铁行业投资环境评估一览 总体来看，马来西亚拥有比较稳定的政局、相对完善的金融市场、突出的区位交通优势、国际贸易基础，这都为各国企业在马来西亚投资时，提供了难得的机遇。 不过，对于钢铁产业出海投资，了解当地的钢铁产业链供需现状也是必要的。 马来西亚钢铁行业市场环境 虽然马来西亚仍以电弧炉为主，近年来，随着多个长流程项目陆续完工，到2025年新增粗钢产能预计超过2000万吨。到2025年，马来西亚的粗钢产能有望达到需求量的4倍，而为了缓解国内的供需矛盾，出口将成为马来西亚重要的销售路径之一。 马来西亚钢铁供需水平如何？ ►以2022年为例，马来西亚的钢需维持在740万吨左右，下游用钢行业仍是以建筑，汽车，机械等重工业为主。不过，预计到2025年，马来西亚年消费量将有望达1500万吨。 ►由于马来西亚供应以长材为主，2022年，马来的长材出口量维持在530万吨，虽然同比下降，但可见其普通钢材产能仍有富余。实际上，自2018年起，马来西亚的钢铁进口量开始逐渐下降，而对应的出口量大幅增加。可以看出，随着马来西亚的产能逐渐增加，而需求远远低于产量，马来西亚已成为钢材“净出口国”。这也是钢铁企业在马来西亚投资，看重的一大优点。未来以马来西亚为基点，钢材销售市场将不仅仅在马来西亚，将面向东南亚地区，甚至全球市场。 1.除出口机遇外，马来西亚当地钢需仍有提升空间？ 虽与菲律宾、泰国等东南亚地区其他国家相比，马来西亚的人均用钢已属中上水平，但与全国发达国家，以及中国对比，马来西亚的人均用钢还有很大的差距，而随着其下游用钢发展以及引进外资制造业的速度，未来马来西亚的发展对于钢材需求仍有很大空间。 2.马来西亚经济环境 ►2022年，马来西亚GDP同比增长8.7%，达到2000年以来的最高经济增速。主要得益于去年疫情防控平稳过渡，经济活动全面重启，国内需求和出口强劲增长。 ►马来西亚支持外商投资，尤其鼓励制造业、高科技方向。为平衡区域发展，政府鼓励投资于新兴的依斯干达特区、北部经济走廊、东海岸经济走廊、沙巴经济走廊以及沙捞越再生能源走廊 ►马来西亚政府“国家工业4.0政策”，提出要在2025年将马来西亚打造为亚太地区智能制造战略合作伙伴、高科技产业投资目的地、高技术解决方案提供国的目标。 ►马来西亚政府积极发力，逐渐降低债务水平，以捍卫国家主权和吸引更多外来投资，从而实现GDP稳定增长。 ►根据马来西亚政府，IMF以及马来西亚国家银行等不同机构预测， 今年马来西亚的GDP增速仍能维持在4%-5%左右，对于今年经济增长仍有合理期待。 3 .马来西亚其他客观环境简述 SMM基于对全球钢铁产业链及区域市场的了解，可为黑色金属产业链客户提供市场研究、成本研究、尽职调查、市场进入战略、业务转型等一系列定制化咨询服务 SMM黑色咨询海外研究部分案例展示 想了解更多行业资讯，请联系： 孙静：15000619785 座机：021-51666873 邮箱： sunjing@smm.cn *本报告系上海有色网信息科技股份有限公司（以下简称“上海有色网”）独创的作品及（或）汇编作品，上海有色网依法享有著作权，受《中华人民共和国著作权法》等法律法规和适用之国际条约保护。未经书面许可，不得转载、修改、销售、转让、展示、翻译、汇编和传播或以其他任何形式将上述内容泄露给第三方、许可第三方使用。否则一经发现，上海有色网将采用法律手段追究侵权责任，包括但不限于要求承担合同违约责任、返还不当得利、赔偿直接及间接经济损失。 本报告所载内容，包括但不限于资讯、文章、数据、图表、图片、声音、录像、标识、广告、商标、商号、域名、版面设计等任何或所有信息，均受《中华人民共和国著作权法》、《中华人民共和国商标法》、《中华人民共和国反不正当竞争法》等法律法规及适用之国际条约中有关著作权、商标权、域名权、商业数据信息产权及其他权利之法律的保护，为上海有色网及其相关权利人所有或持有。未经书面许可，任何机构和个人不得转载、修改、使用、销售、转让、展示、翻译、汇编和传播或以其他任何形式将上述内容泄露给第三方、许可第三方使用。否则一经发现，上海有色网将采用法律手段追究侵权责任，包括但不限于要求承担合同违约责任、返还不当得利、赔偿直接及间接经济损失。

10月16日大盘全天震荡调整，创业板指领跌。截至收盘，沪指跌0.46%，深成指跌1.42%，创业板指跌2%。北向资金昨日全天净卖出64.77亿元。隔夜美股三大指数集体收涨，道指涨0.93%，纳指涨1.2%，标普500指数涨1.06%。 在17日的券商晨会上，中信建投指出，GLP-1类药物有望在NASH和AD等适应症中迎来突破，提升靶点及产业价值；中金公司认为，“一带一路”基建投资有望提振有色、钢铁、建材、基础化工等材料的需求；银河证券指出，5.5G填补5G空白，5G好用迈向新台阶，技术生态演进拓展行业新应用。 中信建投：GLP-1类药物有望在NASH和AD等适应症中迎来突破 提升靶点及产业价值 中信建投指出，诺和诺德司美格鲁肽在此前CVOT临床试验成功的基础上又再下一城，在慢性肾病FLOW III期临床研究中因达到预期终点而提前终止临床试验，相应用药人群全球超1亿人，市场空间超200亿美元。我们认为，GLP-1类药物目前已在2型糖尿病、超重与肥胖、心脑血管疾病、射血分数保留型心衰和慢性肾病中展现出临床获益，可覆盖人群庞大。未来，GLP-1类药物有望在NASH和AD等适应症中迎来突破，造福更多患者的同时进一步提升靶点及产业价值。 中金公司：“一带一路”基建投资有望提振有色、钢铁、建材、基础化工等材料的需求 中金公司表示，“一带一路”国家大多是发展中国家，城镇化率有提升空间，推动基础设施建设有利于提升其经济增长潜力，为后续开展贸易等方面的合作打下基础。中国在带路国家的基建投资大多数集中于交通、能源电力及相关的工程建设领域，中国建筑、交通运输、机械、电力及公用事业、电力设备新能源、通信等行业内公司有望更多参与其中，基建投资有望提振有色、钢铁、建材、基础化工等材料的需求。 银河证券：5.5G填补5G空白，5G好用迈向新台阶，技术生态演进拓展行业新应用 银河证券指出，从产业链融合角度看，5.5技术有望显著提高多个垂直行业的效率、运营成本和安全性。5G升级加速车联网等新业务，智慧交通市场网联+智能化趋势明确，有较强的长期成长性。卫星互联网是目前6G确定性最高的技术之一，有望开启并引领下一轮通信基建建设，6G将在5G的基础上，实现由万物互联到万物智联的跃迁。工业物联网板块方面，受益于我国5G基站及5G信号的全面覆盖，低时延或将使得我国工业互联网行业快速发展，相关工厂及企业降本增效、提升安全性等有望持续推动行业发展。

花旗分析师指出，安赛乐米塔尔(MT.US)和Stelco这两家钢铁公司可能会联合其他一些公司，一起出价购买美国钢铁(X.US)这家美国钢铁巨头。这样的组合看起来是有道理的，因为他们可以利用各自的优势和资源，提高竞争力和效率。 有传言称，安赛乐米塔尔可能会与日本的新日铁(NPSCY.US)联手出价。 此外，还有一些传言称，加拿大的Stelco可能会得到纽柯钢铁(NUE.US)的支持，为其对美国钢铁的潜在出价提供后盾。 花旗分析师Alexander Hacking周四在一份报告中写道，这两种组合似乎都是可行的，并且提高了克利夫兰克里夫(CLF.US)在竞购US Steel时将面临竞争的可能性。纽柯钢铁可能对这些（迷你钢厂）资产感兴趣，只要价格合适。 此外，花旗不知道美国钢铁董事会如何权衡现金与股票报价的潜在优势，以及在收购中面临的不同程度的反垄断风险。花旗对美国钢铁保持“中性”评级，对克利夫兰克里夫保持“买入”评级，认为与美国钢铁有潜在的战略上涨空间，但仍然对克利夫兰克里夫估值感到满意。 周三，据Betaville在其报告中补充说，美国钢铁正在寻找买家，已经和一些有兴趣的公司签署了保密协议。这个过程已经进行了一段时间，可能很快就会结束。届时，美国钢铁会选择一个出价最高或者最合适的公司作为收购方。这个结果可能会在几周内公布，让投资者和市场知道。 最新消息是，在上个月有报道称，克利夫兰克里夫签署了一份保密协议和一份短期停止协议，以便能够参与美国钢铁的收购过程。据CNBC报道，停止协议将于12月1日到期。 8月份，美国钢铁表示已经与“众多”第三方签署了保密协议。此外，美国钢铁在拒绝了克利夫兰克里夫73亿美元 的出价后开始了正式审查过程。 投资者可能会在钢铁制造商定于10月26-27日公布业绩并举行财报电话会议时，获得更多关于美国钢铁收购的细节。克利夫兰克里夫预计将于10月23-24日公布第三季度业绩。