》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库 本周焦企焦炭库存38.7万吨，环比减少0.9万吨，降幅2.3%；焦企焦煤库存368.3万吨，环比减少4.4万吨，降幅1.2%；钢厂焦炭库存306.1万吨，环比减少2.3万吨，降幅0.7% 。 本周焦企焦炭库存有所下降，主要原因有两个方面，一方面，环保安全检查比较严格，河北、山西以及山东等地区焦企均被要求限产，产量减少；另一方面，钢厂对焦炭按需采购，但由于铁水产量增加，对焦炭的实际采购量也同样增加。目前焦炭销售情况较好，多数焦企保持低库存状态，下周焦炭库存或暂稳。 内蒙古煤矿事故影响逐渐平息，同时面对高价焦煤，多数焦企按需采购或减少采购，供需呈现双弱局面，部分超前涨价的煤种价格开始下调，所以下周焦企或继续按需采购，焦煤库存或保持不变。 本周钢厂焦炭库存小幅下降，同时自身铁水产量继续缓慢增加，钢厂对焦炭消耗增加，但为避免煤焦涨价，或将继续按需补库，钢厂焦炭库存或小幅下降。    

》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库 根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为77.1%，周环比减少0.6个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为75.0%，周环比减少0.2个百分点。 从盈利角度来看，炼焦成本有所下降，本周焦企盈利得到部分修复，生产积极性尚可；从库存角度来看，高炉铁水产量继续缓慢增加，对焦炭消耗增大，钢厂实际采购量逐渐增多，焦企焦炭库存往下游转移，焦企基本没有有库存压力；另外，本周环保、安全检查比较严格，山西、河北等地区多数焦化企业响应国家政策，限产20-30%。 目前下游钢厂采购积极性较好，焦企焦炭库存低位运行，叠加成本有下降预期，下周焦企生产积极性或能维持原状，焦炉产能利用率或暂且不变。

【SMM钛现货周评】本周钛渣市场报价有所上调，钛白粉、钛矿市场持续回暖，国内钛市场整体向好，具体市场行情如下…… 钛精矿 本周钛矿市场持续向好，攀西地区钛精矿(TiO2≥46%)价格报价小幅上探，市场主流报价为为2130元/吨-2180元/吨，较上周上调30元/吨；攀西地区钛精矿(TiO2≥47%)主流报价为2350 -2400元/吨，报价较上周持平。随着近期下游钛白粉市场持续回暖，钛矿价格需求端支撑有力，矿商报价普遍上涨，结合目前国内中矿资源收紧，矿商惜售情绪浓厚，预计后续钛矿报价有望持续走高，SMM将持续关注后续现货成交情况。 高钛渣 本周钛渣市场挺涨情绪较浓，部分钛渣企业报价报价上涨至9500元/吨，新单价格有望持续走高。从部分钛渣企业负责人处了解，由于近期原材料钛矿价格持续走高，钛渣企业运行压力较大，结合下游钛白粉市场持续向好，钛渣市场挺价情绪较强，预计后续钛渣价格易涨难跌，SMM将持续关注后续钛渣市场变化情况。 钛白粉 继上周多家钛白粉企业调涨旗下产品售价以后，国内钛白粉市场成交态势持续向好，截止本周五国内金红石型钛白粉主流报价15500 -16500元/吨，锐钛型钛白粉主流报价14500 -15500元/吨，新单价格落地较为顺利。从国内钛白粉企业了解，天气转暖下建筑行业复工顺利，钛白粉订单恢复超预期，部分工厂排单生产，3月产量较2月有望进一步增加，某大型钛白粉企业销售负责人表示，当前下游市场需求较好，该厂订单排产至4月，目前已封单观望，后续钛白粉新单价格有望持续走高，SMM将持续关注后续现货成交情况。 四氯化钛 本周四氯化钛报价维持稳定，四氯化钛(99.9%)市场主流报价为7500-8000元/吨。某大型四氯化钛企业销售人员表示，下游海绵钛企业开工高位，四氯化钛供需稳定。受氯气和钛矿价格高位运行影响，四氯化钛成本支撑较强，预计近期四氯化钛价格维持稳定运行。 海绵钛 本周海绵钛价格维持稳定，市场报价在7.7万/吨附近，高低品质海绵钛报价价差较大，民品竞争激烈，低价成交跌至7.2万/吨。某大型海绵钛销售负责人表示，目前市场供需较为稳定，因镁价低位运行，钛厂运行压力较低，结合市场整体价格维持稳定，后续海绵钛价格有望维持稳定运行。 》查看SMM钛每日报价

》查看SMM镁现货报价、数据、行情分析 进入三月，国内镁锭下游市场依旧疲软，部分贸易商表示订单较同期萎缩30%-40%，市场对终端订单的竞争较为激烈，期货接单价远低于现货价格，贸易商面临较大的市场风险。同时镁厂方面因国内2月工人返工，镁锭供应较1月增长7.5%，需求低迷的情况下，供应端面临较大的去库压力。 某大型镁厂销售人员表示，随着镁价格止跌企稳，部分持单观望的下游选择进场采购，市场成交稍有好转，但在供应宽松的市场格局下，需求小幅好转对后续镁价的支撑作用较为有限，目前该厂库存可控，因长单支撑暂无出货压力，对外报价20500元/吨，暂不接受议价出货。 SMM分析认为，供应端因镁价下行导致利润压缩严重，部分镁厂原镁成本倒挂，在近期的产量调研中也有相当一部分工厂表示因供应宽松，供应端后续极有可能采取减产措施降低自身库存。考虑到市场供应宽松以及部分镁厂成本倒挂，预计后续镁锭价格维持弱势盘整，SMM将持续关注成本段煤价、硅铁产品的变化情况 》点击查看SMM镁现货历史价格

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 盘面：隔夜伦铜开于8830.5美元/吨，盘初下行摸底于8821美元/吨，而后震荡上行盘中摸高于8910美元/吨，随后宽幅震荡下行至盘尾，收于8832美元/吨，成交量至0.9万手，持仓量至24.7万手，跌幅达0.31%。隔夜沪铜主力2304合约开于69380元/吨，盘初震荡上行摸高于69700元/吨，而后宽幅震荡下行至盘尾，收低于69350元/吨，成交量至2.3万手，持仓量至14.3万手，涨幅达0.07%。 【SMM 铜晨会纪要】宏观：（1）美国至3月4日当周初请失业金人数(万人)21.1，前值19，预测值19.5。（2）欧美国2月ADP就业人数(万人)24.2，前值11.9，预测值20。 现货：（1）上海：3月9日1#电解铜现货对当月2303合约报于升水40~升水90元/吨，均价报于升水65元/吨，较上一交易日上涨20元/吨。昨日现货市场成交火热，进口非注册铜以及湿法铜货源紧俏几无贴水报价，成交积极主动；主流平水铜采购情绪较高，持货商出货积极；好铜因可流通货源紧缺，部分长单货源价格较高。据了解，自周一开始，下游补货热情持续，临近交割现货市场可流通货源偏紧且沪期铜2304与2305合约月差转变为BACK20元/吨，市场对换月后现货继续保持升水态势关注加大。预计今日现货升水依旧保持缓升态势。 （2）华南：3月9日广东1#电解铜现货对当月合约报贴水10元/吨-升水10元/吨，均价0元/吨较上一交易日涨10元/吨。总体来看，库存下降但铜价走高，现货升水仅微涨，整体交投不如前日。 （3）进口铜：3月9日仓单报价10-30美元/吨，QP3月，均价较前一交易日下跌0.5美元/吨；提单报价20-38美元/吨，QP4月，均价较前一交易日上涨0.5美元/吨，报价参及3月中下旬及4月初到港货源。昨日比价较前一日明显恶化，上午盘时段对04合约基本亏损在500元/吨左右，市场活跃度明显转淡。听闻前日成交主流火法提单30美元/吨附近，QP4月；仓单未闻成交，昨日好铜仓单报价30美元/吨，QP3月。下游将迎来沪铜合约换月，在此之前仓单出货情绪不高，市场需求亦较差。 （4）再生铜：3月9日广东地区1#光亮铜报价63500元/吨~63700元/吨，精废价差为1741元/吨，持续位于优势线上方，利于再生铜原料消费。江西地区昨日再生铜杆主流报价68200-68300元/吨，较上交易日上涨100元/吨，昨日再生铜杆价格对盘面扣减870元/吨。昨日精废杆价差为1480元/吨，再生铜杆持续位于优势线上方，利于再生铜杆消费。 （5）库存：3月9日LME铜库存减975吨至72375吨，3月9日上期所铜仓单减少5731吨至129122吨。 价格：宏观方面，数据显示美国上周初请失业金人数的增长超过预期，市场预期劳动力市场的疲软或将降低美联储再次加快加息步伐的可能性，隔夜美指走低。基本面方面，华东地区周内下游补货情绪持续好转，临近交割市场可流通货源较为紧张，市场预期换月后现货或将继续保持升水态势。华南地区库存连续3天下降，主因到货减少出货增加，在高铜价的影响下，下游与贸易商的补货积极性均一般。消费方面，据加工企业反映，订单变化对价格较为敏感，目前铜价处于高位震荡，消费将持续呈现缓慢恢复。价格方面，受美联储经济数据影响，铜价呈现区间震荡，预计铜价仍将出现小幅上行。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 盘面：隔夜伦铜开于8862美元/吨，盘初短暂下行后走高，摸高于8980美元/吨，盘中一路下行摸底于8713美元/吨，盘尾再次走高，最终收于8859.5美元/吨，成交量至2万手，持仓量至25.2万手，涨幅达1.45%。隔夜沪铜主力2304合约开于69160元/吨，盘初下行摸底于68910元/吨，而后一路上行摸高于69700元/吨，盘尾横盘整理，最终收于69610元/吨，成交量至4.3万手，持仓量至14.4万手，涨幅达0.96%。 【SMM 铜晨会纪要】宏观：（1）德国1月季调后工业产出月率3.5%，前值-2.4%，预测值1.40%。（2）欧元区第四季度GDP年率终值1.8%，前值1.90%，预测值1.90%。 现货：（1）上海：3月8日1#电解铜现货对当月2303合约报于升水30~升水60元/吨，均价报于升水45元/吨，较上一交易日上涨15元/吨。观察到，昨日沪伦进口比值修复至7.86，进口亏损亦收敛至390元/吨附近，然通过市场进口湿法铜以及非注册铜货源流通情况来看，现行进口比价修复仍未有大量货源流入内贸市场。临近交割，预计下半周现货成交都将保持升水态势，湿法铜货源也将挺于平水价格上方。 （2）华南：3月8日广东1#电解铜现货对当月合约报贴水20元/吨-0元/吨，均价贴水10元/吨较上一交易日涨10元/吨。总体来看，库存和铜价均大幅下降，现货升水走高，整体交投氛围要好于前日。 （3）进口铜：3月8日仓单报价11-30美元/吨，QP3月，均价较前一交易日上涨1美元/吨；提单报价20-37美元/吨，QP4月，均价较前一交易日上涨1美元/吨，报价参及3月中下旬及4月初到港货源。昨日比价有所修复，卖方挺价情绪显现，市场报盘小幅回温，还盘却不尽人意，买卖双方心理价位仍差距较大。仓单成交仍然清淡，月中到港主流火法QP4月小有成交。关注本周五美国2月就业数据，将影响盘面走势，是否使得比价进一步修复。短期内洋山铜溢价上方空间有限。 （4）再生铜：3月8日广东地区1#光亮铜报价63400元/吨~63600元/吨，精废价差为1517元/吨，持续位于优势线上方，利于再生铜原料消费。江西地区昨日再生铜杆主流报价68100-68200元/吨，较上一交易日下跌450元/吨，昨天再生铜杆价格对盘面扣减660元/吨。昨天精废杆价差为与前日相同为1250元/吨，再生铜杆持续位于优势线上方，利于再生铜杆消费。精废杆价差缩窄使得再生铜杆贸易商套利空间缩窄，但绝对价格的下降使得下游电缆厂拿货积极性增强。 （5）库存：3月8日LME铜库存减1025吨至73350吨，3月8日上期所铜仓单减少248吨至134853吨。 价格：宏观方面，美联储主席鲍威尔表达了可能更快、更高加息路径，市场有所消化后投资者更多关注周五的就业数据，美元持稳。基本面方面，昨日进口比价有所修复，进口亏损收敛至390元/吨附近，然而并未有大量货源流入内贸市场。华东地区低价货源仍较为紧张，受昨日铜价下跌影响，市场成交较为活跃；华南地区也因消费回暖，库存出现明显下降，整体交投氛围出现好转。消费方面，铜价高位震荡下，市场逢低采购情绪较高，预计消费需求仍持续呈现缓慢恢复。价格方面，市场等待美就业数据，在中国持续推进稳增长政策背景下，铜价小幅上行。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 盘面：隔夜伦铜高开于8874.5美元/吨，而后一路下行至盘尾，摸底于8722美元/吨，收于8732.5美元/吨，成交量至1.9万手，持仓量至25.1万手，跌幅达2.43%。隔夜沪铜主力2304合约高开于69250元/吨，而后一路震荡下行至盘尾，摸底于68690元/吨，收于68750元/吨，成交量至4.7万手，持仓量至14.6万手，跌幅达1.16%。 【SMM 铜晨会纪要】宏观：（1）英国2月Halifax季调后房价指数月率1.1%，前值0.2%，预测值-0.3%。（2）欧元区3月Sentix投资者信心指数-11.1，前值-8，预测值-6.3。 现货：（1）上海：3月7日1#电解铜现货对当月2303合约报于升水10~升水50元/吨，均价报于升水30元/吨，较上一交易日上涨25元/吨。昨日现货市场对低价货源成交积极，部分大板铜亦表现较高询盘热情。且临近交割，上午交易时段近月合约contango月差较上一交易日下扩，现货商抬高升水出货意愿较高。观察近日现货市场货源以及成交情况，湿法铜以及非注册铜货源成为下游拿货首选，ISA、OLYDA、PSR等货源以较低价格秒成交，平水铜成交积极性一般，好铜货紧需求者依旧。近两日进口比价有修复迹象，需关注后续进口铜的流入以及日前部分冶炼厂交往保税库的货源流出情况。 （2）华南：3月7日广东1#电解铜现货对当月合约报贴水30元/吨-贴水10元/吨，均价贴水20元/吨较上一交易日涨10元/吨 。总体来看，下游消费仍一般，持货商艰难挺价，现货升水仅能小幅走高。 （3）进口铜：3月7日仓单报价11-28美元/吨，QP3月，均价较前一交易日下跌2美元/吨；提单报价20-35美元/吨，QP4月，均价较前一交易日不变，报价参及3月中下旬及4月初到港货源。比价长时间亏损，另仓库货源少有“出市”机会。部分有库存压力的持货商开始低价出货，奈何仓单融资属性低，即使持货商报盘较低，在面对即期交货的要求下，对买方来说毫无诱惑力可言，仓单报价再度下跌与提单价差拉大。 （4）再生铜：3月7日广东地区1#光亮铜报价63900元/吨~64200元/吨，精废价差为1761元/吨，持续位于优势线上方，利于再生铜原料消费。江西地区昨日再生铜杆主流报价68550-68650元/吨，较上交易日上涨200元/吨，昨日再生铜杆价格对盘面扣减1000元/吨。昨日精废杆价差与上一交易日相同为1575元/吨，再生铜杆持续位于优势线上方，利于再生铜杆消费。据了解，昨日再生铜杆厂生产节奏逐步放缓，叠加铜价高位震荡，再生铜原料采购较为谨慎。 （5）库存：3月7日LME铜库存增1975吨至74375吨，3月7日上期所铜仓单减少3595吨至135101吨。 价格：宏观方面，美联储主席鲍威尔表示，联储的加息幅度可能超过此前预期，并警告说，让通胀率回到2%的过程还有很长的路要走，美元跳升至新高，利空铜价。基本面方面，华东地区因临近交割，近月合约Contango月差有所扩大，持货商提高升贴水的出货意愿较高。此外，市场低价货源成交迅速，好铜货源较为紧张。华南地区则因消费一般，在铜价走高的背景下，下游补货积极性并不高，整体成交较为清淡。消费方面，3月消费需求持续恢复，虽不及预期，但大多数下游企业认为3月订单量将出现明显增加。价格方面，受美联储鹰派发言影响，铜价下跌至支撑位上方。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

海关总署最新数据，2023年1-2月中国累计出口钢材1219.0万吨，同比增长49.0%； 1-2月中国累计进口钢材123.1万吨，同比下降44.2%。 1-2月钢材进出口数据一览 点击查看SMM钢铁产业数据库 •    2023年前2个月我国钢材出口量大幅抬升 2023年1-2月我国钢材出口量同比大幅增加。1月中下旬开始，随着海外钢价持续上涨，我国出口报价优势再次显现，以2月15日为例，当日中国出口热轧板卷报价635美元/吨FOB，日本报价670美元/吨FOB，黑海地区报价675美元/吨FOB，我国出口竞争优势明显；此外，由于1月以来钢厂外贸利润明显优于内销，钢厂出口接单积极性大增，带动我国近两个月钢材出口量抬升。 •    前2个月我国钢材进口同比回落 进口方面，前两个月我国钢材进口量同比回落，主要原因首先在于1-2月正值国内春节假期，钢材需求经历降至冰点后缓慢回升周期，叠加现阶段海内外价差不适宜大量进口，市场进口积极性不佳，带动我国钢材进口水平进一步回落。 •    钢材进出口展望 出口方面，据SMM了解，2月中上旬左右，仍有较多钢厂反映海外订单接单情况良好，而此部分出口船期基本集中于2-3月，SMM预计3月钢材出口量仍有望继续上升。 进口方面，近年来我国钢材进口持续处于低位，考虑到当前价差不满足大量进口条件，叠加国内需求仍处于温和回升阶段，SMM预计3月钢材进口仍将低位运行。  

随着我国相继发布碳中和及循环经济等相关政策，节能与环保成为我国近年来首要关注点。与原铝相比，再生铝具有明显的环保优势。铝的回收与再利用是全球公认的实现碳达峰及碳中和的重要路径之一，是保持铝业资源稳定和供应平衡的关键。 中国废铝供应端是以国内废铝回收为主，废铝需求端的主要驱动力是再生铝产品。近年来我国废铝供应端及需求端均呈现上升趋势，2019年前我国废铝供应量小于需求量，但在2020年后，我国废铝供应量开始大于需求量，预计未来我国将成为废铝净出口国家。 根据SMM预测，从废铝供给端来看，2015-2020年，中国废铝供给量从5218千吨增加至7398千吨，年复合增长率为近6%。根据上海有色网废铝供给量预测模型，预计到2040年，中国废铝供给量将增加至21933千吨，2020-2040年复合增长率为5.3%左右。中国废铝供给量一直呈现上升趋势主要有三大驱动因素，第一大驱动因素是中国近些年来，一直处于较快速发展阶段，未来将会有越来越多的建筑及交通等行业用铝产品达到使用寿命，进而将刺激未来中国废铝回收产业的快速发展。第二大驱动因素是近些年来，国家相继出台多个政策性文件提出规范和整合现有废旧有色金属回收渠道、加快废旧有色金属规范化交易和集中处理，逐步在全国形成完善的再生有色金属回收利用体系，大力支持再生金属行业的发展。第三大驱动因素是在碳中和政策推动下，再生铝生产优势日益凸显，相比传统电解铝生产，再生铝节能减排优势显著，进而大力促进废铝回收产业发展。 根据SMM预测，从废铝需求端来看，2015-2020年，中国废铝需求量从6200千吨上升至7187千吨，年复合增长率为2.5%左右。预计到2040年，中国废铝需求量将增加至22302千吨，2020-2040年复合增长率为5.5%左右。中国废铝需求量一直呈现上升趋势主要是由于ADC12，重熔棒等再生铝产品产量的快速发展。第一个原因是，ADC12市场的发展已经非常成熟，并且预计该市场的投资额将持续增加，同时汽车轻量化将大力促进压铸行业的发展，所以未来ADC12对废铝的需求仍然会持续增加。第二个原因是，重熔棒主要运用在建筑行业和交通行业，未来发展前景较好，促进重熔棒的产能及产量均将大幅度增加。 上海有色网咨询团队拥有丰富的全球再生铝行业相关研究经验，客户来自全球各个地区的行业龙头企业，例如沙特阿拉伯矿业公司、苹果、加拿大诺贝利斯等。期待与您的合作！详情请联系有色咨询项目经理邓先生（17789717229）。