2026.5.7 周四 盘面：隔夜伦铜开于13400.5美元/吨，盘初摸高于13462美元/吨后重心震荡下行，下探至13328美元/吨后重心上行，最终横盘整理收于13391.5美元/吨，涨幅达2.22%，成交量至2.7万手，持仓量至26.8万手，较上一交易日增加1485手，表现为多头增仓。隔夜沪铜主力合约2606开于103350元/吨，开盘即摸高于103370元/吨，而后重心下探至102850元/吨后维持高位窄幅震荡，最终收于103160元/吨，涨幅达0.49%，成交量至3.6万手，持仓量至19.9万手，较上一交易日减少185手，整体主要表现为空头减仓。 【SMM铜晨会纪要】消息方面：  (1)5月6日（周三），阿根廷矿业部长Luis Lucero在接受采访时表示，该国预计未来十年锂出口额将达121亿美元，铜出口额为206亿美元。 Lucero补充称，已获批及提交至该国大型投资激励制度（RIGI） 的矿业项目总价值达506.92亿美元。 在总统Javier Milei的推动下推出的RIGI制度，已帮助阿根廷吸引了必和必拓（BHP）和力拓（Rio Tinto）等矿业巨头的投资。阿根廷政府的目标是使矿业成为继能源和农业之后的又一关键产业。 阿根廷矿业商会会长Roberto Cacciola本周早些时候表示，阿根廷的矿业出口增长日益加快，预计2026年将跃升49%。 现货： (1) 上海：5月6日早盘沪期铜2605呈现跳涨开盘后持续上行走势。开盘价101100元/吨，开盘后价格跳涨，上升至102160元/吨，随后价格小幅下行，探低至101860元/吨，随后价格企稳开始上行，截至收盘价格上涨至102680元/吨。隔月Contango月差在90元/吨-30元/吨之间，沪铜对2605合约当月进口盈亏在盈利110元/吨-盈利240元/吨之间。展望明日，从库存看，SMM数据显示，节后上海地区社会库存录得18.83万吨，环比增加0.65万吨，江苏地区库存4.17万吨，环比减少0.1万吨。社会库存去库态势出现首次拐点，节假日期间转为小幅垒库，但增幅尚不明显，需关注后续累库的持续性。从供应端看，进口窗口虽维持盈利，但非洲地区物流受阻导致进口到货减少，短期现货流通增量有限。从需求端看，铜价上行后，终端企业采购意愿减弱，叠加持货商惜售，现货升贴水上行，市场交投两清。综合来看，在高价抑制需求、库存拐点初现、持货商惜售以及进口到货减少的多重因素下，预计今日沪铜现货对2605合约报价将维持升水。 (2) 广东：5月6日广东1#电解铜现货对当月合约：好铜报270元/吨较上一交易日跌40元/吨，平水铜报升水180元/吨较昨日下跌50元/吨，湿法铜报升水120元/吨较昨日下降50元/吨。广东1#电解铜均价102550元/吨较上一交易日涨975元/吨，湿法铜均价为102445元/吨较上一交易日涨970元/吨。总体来看，铜价上升持货商下调升水出货，整体交投一般。 (3) 进口铜：5月6日仓单均价较前一交易日涨5美元/吨，报69美元/吨（价格区间62~76美元/吨）；提单价格均价较前一交易日涨5美元/吨，报66美元/吨（价格区间61~73美元/吨）；EQ铜（CIF提单）均价较前一交易日涨5美元/吨，报36美元/吨（价格区间30~42美元/吨），报价参考5月中上旬到港货源。 (4) 再生铜：5月6日11：30期货收盘价102680元/吨，较上一交易日上升1380元/吨，现货升贴水均价100元/吨，较上一交易日上升40元/吨，5月6日再生铜原料价格环比上升600元/吨，再生铜原料销售情绪指数上升至2.49，采购情绪指数上升至2.22，精废价差1774元/吨，环比上升749元/吨。精废杆价差1360元/吨。据SMM调研了解，节后铜价冲高，再生铜杆企业采购意愿平平，虽说铜价高企刺激再生铜原料持货商出货，但下游承接情况一般，日内市场成交平平。 价格：宏观层面，美媒称美伊有望先终战再开启30天谈判周期，特朗普对达成协议释放乐观信号，地缘避险情绪缓和；此外，日元汇率大幅走高，市场预期日本将进行外汇干预，共同推动美指走弱，对铜价形成利好影响。基本面方面，供应端，进口及国产铜货源陆续到货，整体供应边际宽松；需求端下游复工节奏偏缓，整体采购意愿较为平淡。库存方面，截至5月06日周三，SMM全国主流地区铜库存环比节前增加0.99万吨至25.29万吨。综合来看，预计今日铜价呈现窄幅偏强震荡走势。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所做出的任何决策与上海有色网无关】

》查看SMM贵金属现货报价 今日SMM对金交所Ag（T+D）升贴水区间报价为TD-20至-5元/千克，均价-12.5元/千克，部分贸易商五一节后尚未参与报价，市场整体接货意愿较低，报盘与询价偏弱。 上海地区早盘，国标银锭持货商主流报价对TD贴水20元/千克至贴水10元/千克，大厂银锭平水附近报价居多但成交难度大，部分企业调低升水成交，下游消费持续清淡，银行仓单托底价格贴水亦扩大至TD贴水20元/克附近；深圳地区少数非交割品牌维持较大贴水。今日市场整体交投寡淡。

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2026.5.6 周三 盘面：隔夜伦铜开于13039美元/吨，盘初下探至13012美元/吨后重心上行，摸高于13161美元/吨后呈现高位窄幅震荡，最终收于13100.5美元/吨，涨幅达1.17%，成交量至1.77万手，持仓量至26.6万手，较上一交易日增加762手，表现为多头增仓。隔夜沪铜主力合约2606受五一假期影响休市。 【SMM铜晨会纪要】消息方面：  (1)多米尼加共和国总统路易斯·阿比纳德尔（Luis Abinader）周一责令暂停与GoldQuest Mining的金铜项目相关的任何活动。此前数千人因环境担忧举行抗议。 Romero项位于圣胡安省，由加拿大的GoldQuest公司开发。该公司周一早些时候表示，认可示威活动，并致力于实现透明开发。 该地区各国政府正在努力平衡采矿项目的经济激励与环境承诺。 阿根廷近期立法支持矿企更好地进入冰川区域，而巴拿马最大的铜矿（也由一家加拿大公司运营）因批评者认为国家贡献不足以及对该矿影响土壤、水源和野生动物的担忧而被迫关闭。 现货： (1) 上海：4月30日早盘沪期铜2605呈现“W”型。开盘价101160元/吨，开盘后价格小幅走跌，探低至101040元/吨，随后价格持续走高，摸高至101450元/吨，随后价格有所走跌，下调至101150元/吨之后企稳回升，收盘价101300元/吨。隔月Contango月差在60元/吨-10元/吨之间，沪铜对2605合约当月进口盈亏在盈利80元/吨-盈利160元/吨之间。展望今日，从需求端看，企业仍以刚需采购为主，节后需求较难出现明显放量。此外，部分下游加工企业为保障票据合规性，更倾向于向冶炼厂直接采购，对贸易市场现货需求形成一定分流。从供应端看，首先，非洲地区因当地柴油短缺导致物流运输受阻，进口货源到港节奏推迟，短期内进口铜供应偏紧；其次，据SMM了解，5月国内将有5家冶炼厂进入检修，届时国产现货流通量也将有所缩减。综合来看，在进口受阻与国内检修导致现货流通收紧的背景下，持货商挺价意愿较强，预计今日沪铜现货升水将维持偏强运行。 (2) 广东：4月30日广东1#电解铜现货对当月合约：好铜报320元/吨持平上一交易日，平水铜报升水240元/吨持平上一交易日，湿法铜报升水180元/吨持平上一交易日。广东1#电解铜均价101575元/吨较上一交易日微涨35元/吨，湿法铜均价为101475元/吨较上一交易日涨35元/吨。总体来看，节前市场交投清淡，但现货报价仍坚挺，关注五一期间的累库情况。 (3) 进口铜：4月30日仓单均价较前一交易日持平，报64美元/吨（价格区间56~74美元/吨）；提单价格均价较前一交易日持平，报61美元/吨（价格区间51~73美元/吨）；EQ铜（CIF提单）均价较前一交易日持平，报31美元/吨（价格区间20~42美元/吨），报价参考4月下旬至5月中上旬到港货源。 (4) 再生铜：4月30日11：30期货收盘价101300元/吨，较上一交易日下降450元/吨，现货升贴水均价60元/吨，较上一交易日不变，4月30日再生铜原料价格环比保持不变，再生铜原料销售情绪指数下降至2.44，采购情绪指数回升至2.19，精废价差1025元/吨，环比下降450元/吨。精废杆价差640元/吨。据SMM调研了解，节前最后一个交易日，再生铜原料持货商出货情绪略微回升，但下游利废企业并没有采购意愿，有企业表示由于票据不足，已决定安排工人放假2-3天。 价格：宏观层面，美国国防部长确认美伊停火协议有效性，同时特朗普也表示与伊朗方面取得进展，市场对于中东地缘冲突进一步扩散的担忧有所缓和。基本面方面，供应端，进口铜货源到货量减少，国产货源到货保持平稳，叠加持货商出货意愿偏弱，市场现货流通整体偏紧。需求端，伴随下游节前备货收尾，采购情绪趋于平淡，整体现货交投活跃度较为一般。库存方面，截至4月30日周四，SMM全国主流地区电解铜社会库存环比上周四减少0.56万吨。综合来看，预计今日铜价呈现窄幅偏强震荡走势。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所做出的任何决策与上海有色网无关】

2026年，锂电池作为我国“新三样”出口的优势品类，出口退税减少前的增速保持高位。 近日，乘用车市场信息联席会秘书长崔东树发布的数据显示，2026年1-3月锂电池出口达到240亿美元，增55%。3月锂电池出口暴增到97亿美元，同比增长69%。 锂电池作为新三样的重要优势产品，出口表现优秀，利润高、市场好。自2020年拜登上台以来，中国出口商品中应该说锂电池的出口表现相对较为优秀。在2021年出口仅有284亿美元，2022年出口509亿美元， 2023年出口也达到了649亿美元的超高水平，但是到了2024年下滑6%。2025年的锂离子电池出口达到768亿美元。 锂电池出口凭借多元的市场布局实现了韧性增长。中国锂电池出口主要市场是欧盟，2026年欧盟的市场需求达到42.1%左右，2026年比2025年增长1.6个百分点。中国对美国锂电池的出口剧烈萎缩到9.6%，2026年比2025年下降6.5个百分点。对美国的下滑相当于第三位的出口东南亚的总规模。 从出口结构方面看，中国锂电池出口主要去欧盟、东南亚和大洋洲、中东等地方。 从锂电池的出口走势看，2026年1季度对美国出口下降29%，仅有23亿美元。对日韩的锂电池出口增59%，形成和汽车出口同样的特征。中国锂电池对欧盟出口达到101亿美元，增68%，属于比较低的。 3月中国对中东的锂电池出口增长333%，在战争运力紧张下大超预期，与整车出口的剧烈暴跌相反。3月对俄罗斯中亚的出口也是暴增319%。 从价格变化看，近几个月的锂离子电池出口价格环比小幅上升，同比持续下降。2026年3月锂电池出口68万吨，出口额达到97亿美元。从2023年的2.73万美元/吨、2024年的2.01万美元/吨降到2025年的1.57万美元/吨，又降到2026年的1.49万美元/吨，2026年仅下降12%。 从出口单价看，今年的下降幅度较大，近几个月的锂电池出口价格较2025年4季度明显改善，1月单价1.55万美元、同比下降9%，2月1.51万美元、同比下降12%，3月1.43万美元、同比下降15%，降价幅度较去年降价22%，改善明显。 面对美国市场，2026年，中国大陆对美国锂离子电池出口金额总体大幅下滑，3月吨单价降到1.24万美元，同比降7%，但出口单价较2025年10-11月明显改善。 面对欧盟市场，欧盟是中国锂电池最大出口市场，需求占比稳定在全球出口的42%左右，2026年占比较2025年提升2个百分点，市场地位持续巩固。2026年3月中国对欧盟出口额达39.7亿美元，25.5万吨，成为拉动出口增长的关键力量。 中国对欧盟出口的锂电池增长较快，从2024年222亿美元上升到2025年的310亿美元，增40%。2026年3月中国出口欧盟的电池均价1.56万美元/吨，降低13%，中国对欧盟的出口高增长弥补了对美国锂电池出口的下降。 整体而言，2026年中国锂电池在国内新能源乘用车零售量同比降21%的背景下，国内涨价国外降价，价跌量增的出口数量表现优秀，依托新兴市场拓展和核心市场深耕，有效应对了内部环境变化带来的挑战。

出港情况，据SMM跟踪，上周煤炭全球出港量2965万吨，环比+7%，同比+17%，2026年累积出港量48278万吨。 到港情况，据SMM跟踪，上周煤炭中国到港量583万吨，环比+15%，同比-28%，2026年累积到港量12269万吨。     1 、报告涉及数据欢迎登录SMM数据库 （ https://data-pro.smm.cn/） 查看 2 、SMM钢材航运数据详情、钢铁产业资讯、分析报告、数据库等更多内容欢迎咨询SMM钢铁事业部 侯磊 021-51595960 》订购查看SMM金属现货历史价格