5月10日央行公布了《2024年第一季度中国货币政策执行报告》（以下简称“报告”），全面分析了当前经济金融形势，阐述了下阶段政策取向及重点，释放了积极信号。专家指出，随着政策效果显现，央行会根据形势变化把握好政策力度和节奏，推动经济恢复向好。 财联社记者注意到，报告就信贷总量增速放缓至个位数、“钱去哪钱在哪”、“金融和经济数据走势不一致”、“手工补息”、“资金空转”等热点话题进行回应和释疑。 业内专家指出，当前金融对实体经济支持体现了有增有减，有利于经济加快转型。未来宏观政策重心要更多转向提升消费需求、促进供需平衡，解决经济循环“活钱”变少循环不畅的问题。此外，央行多次释放信号引导长期国债收益率回归合理区间，市场需警惕短期投资行为风险，未来央行买卖国债纳入公开市场常规操作工具后，可促进收益率平稳运行，2.5%-3%可能是合理区间。 为何强调信贷总量增长变化？ 报告分析了信贷增长与高质量发展的关系，强调“我国信贷总量已从过去两位数以上的较高增速放缓至个位数，但这不意味着金融支持实体经济力度减弱”。 业内人士指出，今年一季度社会融资规模增量仍处于较高水平，且增速也与经济增长和价格水平预期目标基本匹配，再考虑去年的高基数，实际上不低。一季度贷款增量与以前比也比较高。当前我国信贷存量规模已经较高，随着经济结构调整和转型升级加快推进，金融支持实体经济的质效也需要进一步提升。 “疫情三年，为着力稳住经济大盘，金融又加大了逆周期调节力度，存量货币信贷已经不低，并将持续发挥作用”，报告还强调，随着我国经济结构转型升级，信贷需求较前些年会出现“换挡”，信贷结构也在优化升级，即使信贷增长比过去低一些，也足够支持经济平稳增长。 今年以来，央行有关负责人多次强调要盘活金融资源存量，优化信贷结构，提高资金使用效率。业内人士还指出，3月末，金融机构高技术制造业、普惠小微、涉农和民营经济贷款增速均明显高于9.6%的全部贷款增速。总体看，金融对实体经济的支持体现了有增有减，盘活出来的资源更多地投入了应该支持的领域，有利于加快经济转型升级和高质量发展。 “活钱”循环不畅 政策需提消费、促供需平衡 目前我国广义货币M2余额已超300万亿元。财联社记者注意到，报告就市场关注的“钱去哪，钱在哪”和“金融和经济数据走势不一致”的热点话题释疑。 报告指出，过去我国贷款主要投向了企业，行业和期限结构上，以基建、房地产、制造业等重资产领域为主，中长期贷款居多。但总体看，由于有效消费需求不足，实体经济供给端和投资领域得到的融资更多，这也一定程度上解释了为什么在全球高通胀背景下，我国通胀仍保持低位。 报告还表示，钱一经创造就不会减少，由于居民消费还在恢复，目前主要淤积在居民手中。同时，企业和居民资产倾向于收益更稳定的存款也导致经济循环中的“活钱”变少、循环不畅。这也解释了为什么居民和企业微观感受上都缺钱，但金融体系货币总量还在增加的矛盾。 对此专家指出，未来宏观政策的重心要从过去的增加供给更多转向提升消费需求、促进供需平衡，央行能调节好“货币供应总闸门”，但对于存贷款等资金流向，主要取决于不同类借款人的需求，需要财政等政策发挥合力。 业内人士表示，随着直接融资发展，未来M2增速将放缓，但这并不是金融支持力度减弱，反而是融资结构优化、金融质效提升的体现，对实体经济融资需求的满足也是好事。 频繁提及国债收益率 业内预计央行买债后可促进其平稳运行 报告还回应了如何看待长期国债收益率，指出“长期国债收益率主要反映长期经济增长和通胀的预期，同时也受到安全资产缺乏等因素的扰动”。 业内人士认为这意在引导长期国债收益率回归合理区间。当前我国国债利率走低主要是受市场供需关系、投资者行为等因素影响。在“资产荒”背景下，长期限债券需求显著上升，短期内供给则相对偏少。但长期看，我国经济向好的基本面没有改变，长期国债收益率将总体运行在与长期经济增长预期相匹配的合理区间内。 实际上，央行就此近期已频繁释放信号。一季度货币政策委员会例会指出，“在经济回升过程中，也要关注长期收益率的变化”。还有市场消息称，央行专门调研农商行参与债市情况，并有意引导政策性银行增加长期债券发行。 从近期收益率走势看，在央行多次针对长期国债收益率进行发声后，市场投资策略也有所调整，投资者更加关注长期债券投资的利率风险，投资行为趋于稳健理性。 业内人士表示，未来债券市场供求有望进一步趋于均衡。近期长期限国债利率回调过程中出现一定反复，这反映出市场供求再平衡是一个动态过程。短期投资行为存在较大风险，特别是未来央行将买卖国债纳入公开市场常规操作工具后，可通过国债买卖调节市场供求，也会促进收益率平稳运行。从近年市场正常运行情况看，2.5%-3%可能是长期国债收益率的合理区间。 提及“手工补息”和“资金空转”话题 报告指出，近期人民银行指导利率自律机制发布倡议，明确要求银行不得以任何形式向客户承诺或支付突破存款利率授权上限的补息。据了解，手工补息本是银行用于勘误的工具，异化为高息揽储的手段后，被银行用来给大企业客户违规补贴存款利息，大客户存款利率“明降暗升”。 财联社记者注意到，近期“手工补息”和“资金空转”治理已有不少措施。业内专家表示，随着“手工补息”问题逐步规范，银行此前调降存款利率的效果将进一步释放，利差收窄压力也会减轻，有助于提升银行支持实体经济和稳健经营的能力。 专家分析指出，随着资金空转问题缓解，未来货币信贷增速可能会适当放缓，但这是合理的，挤掉“水分”后的信贷数据更能反映出金融对实体经济的支持。 报告指出，随着信贷结构有增有减，盘活被低效占用的金融资源，减少资金空转沉淀，真正需要资金的高效企业反而会获得更多融资，从而提高资金使用效率和金融支持质效。 业内专家表示，无论是禁止“手工补息”还是规范企业“低贷高存”空转套利，都是监管部门对当前金融机构和企业经营模式和思维惯性的纠偏。长远来看，还会鼓励金融机构差异化经营、创新金融产品，将金融资源投放到更有活力、增长前景更好的新动能领域，提升金融机构经营能力和服务质效。

当地时间周三（5月8日），瑞典央行宣布将政策利率从4%下调25个基点至3.75%，是该行时隔八年来的首次降息，也是G10货币中，第二家放松货币政策的中央银行。 瑞典央行的这一决议符合市场先前作出的预期，在接受媒体调查的经济学家中有三分之二预计该行会执行降息措施，另外三分之一则认为会“按兵不动”。 G10货币指的是全球流动性最高的十种货币，投资者经常能在开放市场上交易它们，分别是：澳元、加元、欧元、日元和新西兰元，以及挪威克朗、英镑、瑞典克朗、瑞士法郎和美元（按国际货币代码首字母排列）。 今年3月，瑞士央行意外宣布降息，在本轮全球加息潮后打响了G10降息第一枪。但受制于通胀、就业乃至经济增速等因素影响，大部分G10央行仍在静观其变，另一个原因就是他们担心先于美联储降息可能会导致本币快速贬值。 瑞典央行政策利率 vs 美联储联邦基金利率目标区间上限 分析认为，瑞典央行之所以先于欧元区采取行动，是为了给陷入衰退的经济提供喘息之机。在瑞典央行宣布最新货币决议后，美元兑瑞典克朗日内一度跳涨近0.8%，截至发稿，涨幅收窄至0.4%附近。 对此，瑞典央行在声明解释道，该国的货币政策和供应冲击减弱正在导致通胀放缓，目前已接近目标。 先前公布的数据显示，瑞典3月份CPIF（固定利率消费者物价指数）年率录得2.2%，是2021年7月以来的最低水平，剔除能源之后CPIF-XE的年率录得2.9%，为2022年以来的低位，两者均低于瑞典央行之前作出的预期。 瑞典通胀指标年率 瑞典央行称，当通胀接近目标且经济活动疲软时，货币政策就有放松的空间。截至今年第一季度，瑞典GDP已经连续四个季度出现了负增长（环比、同比都是），进入了技术性衰退。该行还表示，如果通胀前景保持不变， 下半年基准利率可能会再下调两次。 但该行补充道，通胀前景仍存在不确定性，上行风险中有强于预期美国经济、地缘政治的紧张局势以及克朗汇率的未来走势，因此，未来的货币政策的调整决定也会保持谨慎。 展望未来，若国际能源价格能保持相对稳定，欧洲央行、英国央行和加拿大央行可能在6月降息。本周早些时候，欧洲央行首席经济学家菲利普·莱恩表示，最新公布的欧元区数据令他确信通胀正在回到2%的目标，提高了该行6月份首次降息的可能性。 值得一提的是，美联储方面也有动作：从6月开始，美联储将把美债减持速度从每月600亿美元降至250亿美元。这意味着美联储将放缓缩减资产负债表的步伐，可以被视为货币政策的渐进式放松。

财联社5月6日消息： 一日两热点城市松绑购房政策。 5月6日，武汉发布《关于进一步优化完善促进我市房地产市场平稳健康发展政策措施的通知》（下称《通知》）。《通知》指出，在武汉市仅有一套住房且正挂牌出售的家庭，办理新购一套个人商业性住房贷款时认定为首套住房。这是继广州后，第二个城市将家庭首套住房贷款套数认定标准挂钩挂牌出售。 同日稍晚，深圳市住房和建设局发布《关于进一步优化房地产政策的通知》，对该市非独生子女户籍居民家庭分区松绑住房限购政策。同时，非该市户籍居民家庭及成年单身人士（含离异）购房的个人所得税、社会保险的缴交年限也分区放开。 4月30日，中央政治局会议召开并提出，要结合房地产市场供求关系新变化、人民群众对优质住房的新期待，统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施，抓紧构建房地产发展新模式，促进房地产高质量发展。其中，会议首次提出“统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施”。有分析人士也指出，近日已有多地松绑楼市限购政策，预计后续一线、二线城市相关政策将进一步优化，地方政府将持续调整限制性政策，以进一步恢复房地产信心。 武汉多国有大行：暂未收到具体实操准则 武汉一国有大行人士表示：“如果手头有一套房子且已经结清贷款，本来就是按首套房认定商贷。如果已购入一套房且贷款未还完，目前来看还是按二套房的房贷利率来计算。虽然今天公示了《规定》，但是我们还没有收到具体操作细则。” “有的在（申请）认定，但是认定的标准还没有下来。”财联社记者从武汉另一国有大行个贷中心处了解到，目前很多房屋的成交均是通过中介机构。不少银行都跟中介机构合作，银行相关工作人员要做房查以及确认征信情况，才能具体确认相关的资料审核标准。目前银行还未收到人民银行的相关认定标准。 财联社记者从武汉工商银行、建设银行、中国银行等国有大行解到，虽然《通知》已下达，但银行一线并未收到具体的操作细则，暂时无法说明挂牌的认定条件和所需材料。 在武汉之前，广州也有类似的认定标准。广州1月27日发布的《关于进一步优化我市房地产市场平稳健康发展政策措施的通知》指出，在限购区域范围内，居民家庭将自有住房用作租赁住房并办理房屋租赁登记备案手续的，或者在该市存量房交易系统取得房源信息编码并挂牌计划出售的，购买住房时相应核减家庭住房套数。 “整体来看，此类政策降低了计划卖旧换新”居民的购房成本，值得进一步推广。”易居研究院研究总监严跃进告诉财联社记者，《通知》降低了认定条件，不再需要出售房屋后居民再享受首套房利率，而是前置到挂牌阶段。对于部分挂牌、计划出售房屋的居民而言，这将降低其换房的首付压力和贷款压力。 “实际上，这贯彻了‘消化存量房产和优化增量住房’的政策。这也变相说明，武汉大概率退出限购政策了。”广东省城规院住房政策研究中心首席研究员李宇嘉告诉财联社记者，在政策效果上，《通知》鼓励大家先挂牌售卖再去买房，通过联动增量和存量，将有利于促进房源流通和循环，联动新房和二手房“去库存”。 李宇嘉分析，目前不仅是新房还是二手房的库存量都很大，均需要去库存。如果挂牌房屋属于中小户型，这能同时解决刚需上车，以及解决改善住房的情况。如果居民新买一套新房，也有利于新房循环。不过，最终效果还是取决于挂卖的房子能否尽快出售，才能进一步评估政策效果。 多地热门城市更新购房政策 除武汉外，5月6日晚间，深圳市住房和建设局发布《关于进一步优化房地产政策的通知》（以下简称《通知》），从分区优化住房限购政策、调整企事业单位购买商品住房政策、提升二手房交易便利化等方面进一步优化房地产政策。 据《通知》，非本市户籍居民家庭及成年单身人士（含离异）限购1套住房，在盐田区、宝安区（不含新安街道、西乡街道）、龙岗区、龙华区、坪山区、光明区、大鹏新区范围内购买住房，个人所得税、社会保险的缴交年限要求由3年调整为1年；在其他范围内购买住房，个人所得税、社会保险的缴交年限要求仍为3年。 此外，《通知》还明确，有两个及以上未成年子女的本市户籍居民家庭，在执行现有住房限购政策的基础上，可在盐田区、宝安区（不含新安街道、西乡街道）、龙岗区、龙华区、坪山区、光明区、大鹏新区范围内再购买1套住房。 不少人士也认为，“统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施”是今年以来各地房地产政策的发力要点。梳理来看，近日已有天津、成都、南京、长沙等地推出楼市优化政策，内容覆盖取消限购、商品住房“以旧换新”、买房落户等条例，也响应上述政策。比如，成都于4月28日宣布，次日起全市范围内住房交易不再审核购房资格，即不再审核户籍、社保等购房条件，也不再限制购买套数。

中共中央政治局4月30日召开会议，会议分析研究当前经济形势和经济工作。会议指出，今年以来经济实现良好开局。业内专家也表示，本次会议释放经济与政策方面积极信号，有助于提振市场信心。 会议还指出，实施好积极的财政政策和稳健的货币政策。要灵活运用利率和存款准备金率等政策工具，降低社会综合融资成本。业内专家认为，超长债发行有望适度靠前，推动专项债资金使用。货币政策将在保持稳健的基础上更加灵活适度、精准有力。虽然降准降息均有可能，但降息空间受掣肘，降准则需配合政府债券发行时点适时推动。 会议继续将房地产放在防风险的角度上看待，提出要持续防范化解重点领域风险。此外，会议还指出要统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施。业内专家表示，存量房产消化是核心点。将二手房去库存和新房销售对接起来是稳定市场、稳定行业体量的关键。 释放政策积极信号 有效需求不足挑战仍存 会议指出，今年以来，经济运行中积极因素增多，动能持续增强，社会预期改善，高质量发展扎实推进，呈现增长较快、结构优化、质效向好的特征，经济实现良好开局。 一季度国内生产总值296299亿元，按不变价格计算，同比增长5.3%，超过了市场预期。近期，包括摩根士丹利、高盛、瑞银在内的多家外资机构纷纷上调对今年中国经济增长预期。多位专家认为，这充分表明经济呈现回升向好的态势。本次会议释放经济与政策方面积极信号，有助于提振市场信心。 会议指出，经济持续回升向好仍面临诸多挑战，主要是有效需求仍然不足，企业经营压力较大，重点领域风险隐患较多，国内大循环不够顺畅，外部环境复杂性、严峻性、不确定性明显上升。 “需求侧方面，有效需求不足的表示与近期经济数据中投资与消费呈现平稳态势，物价数据相对偏弱运行相吻合。生产侧方面，企业经营压力较大与近期跟踪的工业企业利润数据有所体现”，中泰证券研究所政策组首席分析师杨畅表示，会议还对经济运行的内外部环境提出相应表述。 摩根士丹利首席经济学家邢自强也对财联社记者表示，今年政策方向偏供给为主，需求端主要是外部需求强劲，但需要理性看待这一增长构成不够平衡，尤其是内需还面临挑战，国内低物价循环的风险仍未消除。 民生银行首席经济学家兼研究院院长温彬指出，从4月PMI指标来看，受消费放缓、房地产低迷等因素影响，经济景气度出现回落，但外需强韧和基建托底，使经济仍处于复苏区间。外需的拉动作用集中表现在制造业生产加速、中小企业景气度较高以及出厂价格回升等。 灵活运用利率和存款准备金率等工具 降低社会综合融资成本 会议指出，要靠前发力有效落实已经确定的宏观政策，实施好积极的财政政策和稳健的货币政策。要及早发行并用好超长期特别国债，加快专项债发行使用进度，保持必要的财政支出强度，确保基层“三保”按时足额支出。要灵活运用利率和存款准备金率等政策工具，加大对实体经济支持力度，降低社会综合融资成本。要做好宏观政策取向一致性评估，加强预期管理。 “从会议释放的信息看，超长债发行有望适度靠前，推动专项债资金使用”，光大银行金融市场部宏观研究员周茂华对财联社记者表示，会议提及降低社会综合融资成本，这种情况下央行政策需要加强配合，保持流动性合理充裕，央行降准、结构性工具优先考虑。 招联首席研究员董希淼对财联社记者表示，我国货币政策将在保持稳健的基础上更加灵活适度、精准有力。“继续实施降准、降息都有较大的可能性。预计央行将进一步降低实体经济融资成本。无论是政策利率还是市场利率，无论是存款利率还是贷款利率，下一步都还有下降的空间和可能”。 但专家也指出，预计二季度稳健的货币政策有望偏宽松，保持流动性合理充裕。只是宽松方式和力度有差异，目前国内经济复苏仍需要宏观政策支持。“目前存款市场结构存在一定‘失衡’，银行净息差压力兼顾内外均衡等，预计后续存款利率市场化调节，挖掘LPR改革潜力及结构性工具成为有限选项”，周茂华表示。 温彬在判断当前经济形势时指出，货币政策方面，降息空间一定程度上受到商业银行利差收窄以及美国降息时点延后的双重掣肘，降准则需配合政府债券发行时点适时推动。政策着力点继续放在“精准有效”上，尽快推动科技创新和技术改造再贷款扩大使用，继续优化信贷结构，引导信贷均衡投放等。 存量房产消化是核心 研究优化增量住房政策 会议强调，要持续防范化解重点领域风险。继续坚持因城施策，压实地方政府、房地产企业、金融机构各方责任，切实做好保交房工作，保障购房人合法权益。 会议继续将房地产放在防风险的角度上看待，业内多位专家均认为，这说明防范风险是首要任务，所有的工作都围绕如何守住不发生系统性风险来展开。从这个角度看，房地产方面的工作还要继续推进，比如保交房、存量房产消化、增量住房优化等。 会议还指出，要结合房地产市场供求关系的新变化、人民群众对优质住房的新期待，统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施，抓紧构建房地产发展新模式，促进房地产高质量发展。 广东省住房政策研究中心首席研究员李宇嘉认为，当前存量已经是主体了，二手房挂牌量、交易量都比新房大。而且二手房去化周期远比新房要大，因此当务之急是给二手房库存泄洪。此外，刚需和改善的潜力都很大，刚需转向二手房，改善主要在新房，关键是将二手房去库存和新房销售对接起来，这是稳定市场、稳定行业体量的关键。 “存量房产消化和增量住房优化的结合，使得后续二手房和一手房的工作可以更好结合，尤其是以旧换新等工作会持续成为官方版本，后续可以积极关注”，易居研究院研究总监严跃进对财联社记者表示，核心点是存量房产消化，有助于真正带动购房者卖旧换新，将成为新一轮市场提振的重要动力源。

3月底，市场热议的央行进场购买国债实现基础货币投放的话题，如今出现新的进展。 今日，财政部在人民日报撰文称， 中观机制上，要加强财政与货币政策、金融改革的协调配合，完善基础货币投放和货币供应调控机制，支持在央行公开市场操作中逐步增加国债买卖，充实货币政策工具箱。 上海某机构债券交易员对财联社表示，财政部的表态对今日债市有一定影响，4月23日早盘，国债交易有走强的迹象。 截至发稿，交易数据显示，中国10年期、30年期国债收益率分别下跌0.22%、0.18%。 对于财政部的表态，多位接受财联社采访的人士认为这是对央行增加购买国债规模一个比较明确而肯定的信号。 4月23日，中国首席经济学家论坛理事长连平对财联社表示，财政部的表态明确了两个问题：一是央行在二级市场交易国债，作为基础货币投放和货币政策调控机制的功能，不存在法律障碍；二是央行进入市场大量购买国债以发挥所谓QE功能，并非是政策初衷和目标。 同日，国元证券固收首席杨为敩对财联社表示，国债属于财政部管辖，今天这一表态支持央行进场购买国债可以视为一个深层次的政策铺垫。在他看来，这并不是一个普通的货币政策补充，而是一个大的政策转向，可能意味着会执行相对非常规的货币宽松政策。 连平表示，央行在二级市场购买国债目前已经有交易，只是没有特別注意发挥基础货币投放的功能，下一步央行可能会根据流动性情况和宏观政策的需要随时进行操作。 对于操作和影响，深圳某券商固收首席对财联社表示，现在对利率曲线的控制趋弱，此时公开市场引入购买国债工具是适当的时机。对金融市场影响中性，具体要看购买数量、方式和时机等。 打造新“新货币政策机制”，强化与财政协调 杨为敩对财联社表示，如果央行增加购买国债实现基础货币投放，在其看来，这并不是一个普通的货币政策补充，而是一个大的政策转向，可能意味着会执行相对非常规的货币宽松政策。 4月初，民生银行首席经济学家温彬认为，央行增加购债之所以引起广泛讨论主要是中国经济行至关键路口，包括地方债务风险化解、财政与货币政策的搭配，以及提高居民消费倾向、增加企业投资信心等。在此背景下，市场对政策支持有着进一步的期待，包括从化解地方债压力来看，似乎也有“新货币政策机制”在内的诉求。 值得关注的是，4月23日财政部的文章再次强调，协同配合的财政金融政策是提升金融供给质量的强大动力。当前积极的财政政策要与稳健的货币政策协调，打好逆周期和跨周期调节的“组合拳”。 温彬认为，目前财政政策仍有加力的空间，社融增速处于较低水平，自发性融资仍处于较弱的状态，考虑2023年集中发行地方政府特殊再融资债券，对地方政府债务限额剩余空间的使用较多，2024年进一步大幅发行的概率有限。 基于此，温彬预计2024年我国预计呈现宽货币与宽财政组合。一揽子化债需要在“宽货币+宽财政”的金融环境下进行，债务风险暴露往往在经济下行期，而土地财政具有顺周期特性，会加剧地方政府的债务问题。预计中央行会优先使用货币工具缓释，然后政府部门逐步推出置换、展期、降息等一揽子工具，为此2024年将延续宽货币与宽财政协调发力。 中国版“量化宽松”，央行购债时机已经成熟？ 中银证券全球首席经济学家管涛表示，中国实施QE需要更加激进的财政政策，同时还要解决一系列技术性问题。目前条件并不成熟，而且中国货币政策还处于正常空间，没有必要求助于QE。 由于中国具有新兴+转轨的经济特征，总量和结构性问题并存，故人民银行重心放在结构性货币政策工具。管涛认为，央行的工具箱已经够用。 数据显示，到去年底，人民银行创设了三项长期性工具、十四项阶段性工具，合计余额为75106亿元，较上年底增加10641亿元，贡献了同期央行总资产增加额的26.5%、基础货币净投放的37.9%。 不过，中信建投固收首席曾羽认为，不能简单的通过央行购买国债与否来划定是否为QE乃至MMT。我国央行目前资产负债表的扩张速度仍然适中，只要货币增速维持稳定，购买国债或再贷款都只是工具方式的问题。 民生银行温彬也认为，虽然央行买债的形式一样，但是和QE、财政赤字货币化的政策安排和逻辑不同，是调节长期流动性的常规货币政策工具，也不同于西方式的量化宽松，未来央行需要在与市场沟通方面做更多工作。 曾羽认为，近年来，央行没有采用直接买卖国债的主要原因在于我国仍然是以银行贷款间接信用为主的国家。但是，目前社融结构中政府债的增速趋势性的超过了贷款。 换言之，目前央行增加购买国债时机已经成熟。 曾羽判断，购买国债的可能契机是1万亿新增特别国债发行，央行可能会通过二级市场购买一定量特别国债，但货币扩张增速可能并不会明显增快。

国务院新闻办公室今日下午2时举行新闻发布会，中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长朱鹤新，国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英等介绍2024年一季度金融运行和外汇收支情况，并答记者问。 央行：未来货币政策还有空间 将密切观察政策效果、用好储备政策 央行副行长朱鹤新在国新办新闻发布会上表示，今年以来，前期做的一系列货币政策正在逐步发挥作用。未来货币政策还有空间，下一步将密切观察政策效果及经济恢复和目标实现情况，用好储备政策。 央行：今年一季度贷款投放比例向历史平均水平回归 为未来三个季度信贷增长留足空间 朱鹤新今日表示，2023年一季度金融机构贷款投放较快，去年下半年以来，我们在这个方面做了努力，加强引导信贷均衡投放，缓解金融机构“冲时点”现象。今年一季度贷款投放比例向历史平均水平回归，为未来三个季度的信贷增长留足空间。 央行：一季度新发放个人住房贷款利率3.71% 同比降0.46个百分点 朱鹤新今日表示，融资成本稳中有降。一季度新发放企业贷款利率为3.75%，同比降0.22个百分点；特别是新发放个人住房贷款利率3.71%，同比降0.46个百分点。信贷结构持续优化。3月末，金融机构高技术制造业贷款、普惠小微贷款、涉农贷款和民营经济贷款同比增速分别为27.3%、20.3%、13.5%和10.7%，均明显高于全部贷款增速，全部贷款的增速为9.6%。 国家外汇局：一季度境内市场主体结汇需求略有减弱 购汇意愿未持续上升 国家外汇局副局长王春英在国新办新闻发布会上表示，今年一季度，境内市场主体结汇需求略有减弱，购汇意愿并没有持续上升。近年来境内主体更加适应汇率波动，对汇率预期较为平稳，会根据实际需求开展结售汇。 国家外汇局：一季度跨境资金小幅净流入 银行结售汇小幅逆差 王春英今日表示，今年一季度，银行代客涉外收入16586亿美元，对外付款16555亿美元，涉外收付款顺差31亿美元；从银行结售汇数据看，银行结汇5422亿美元，售汇5670亿美元，结售汇逆差248亿美元。一季度，银行代客涉外收支总体呈现顺差，其中，1-2月跨境资金表现为净流入；3月转为净流出，存在季节性等因素影响，特别是春节后外贸企业开工生产、集中采购原材料，进口支付需求上升带动跨境支出增多，待产品出口销售后，未来相关跨境收入将会增加。银行结售汇小幅逆差。一季度，银行结售汇月均逆差83亿美元。其中，银行代客结汇同比下降3%，售汇与上年同期基本持平。当前，企业获取人民币资金的便利度提升、方式更加多元。比如，通过“近结远购”掉期工具，当期将部分外汇资金转换成人民币来使用，并约定未来再转换回来，替代减少了部分当期结汇。 央行谈M2突破300万亿元：不宜做简单同期比较 将加强资金空转监测 人民银行货币政策司司长邹澜在国新办新闻发布会上表示，目前广义货币（M2）超过300万亿元，是过去多年金融支持实体经济发展的反映。总体看，当前存量货币确实已经不低了，当前我国经济结构调整在加快推进，经济更为轻型化，信贷需求跟以前相比有所转弱，信贷结构优化升级。不过，各方面对（这种）变化有认识和适应过程，一些银行在内部考核上还有“规模情节”，超过了实体经济的有效融资需求；部分企业借助自己优势地位，用低成本贷款融资买理财或转贷给别的企业，主业不赚钱金融反而成为主要业务，这就容易形成空转和资金沉淀，降低资金使用效率。相关部门将加强对资金空转的监测，完善管理考核机制。未来随着经济转型升级，有效融资需求恢复，社会预期改善，资金沉淀空转的现象也会缓解。当前庞大的货币总量增长可能会放缓，数据上会有扰动，不宜做简单同期比较。 央行：货币总量增长可能放缓 真正需要资金的高效企业会获得更多融资 邹澜表示，未来，随着经济转型升级、有效需求恢复、社会预期改善，资金沉淀空转现象也会缓解。当前，庞大的货币总量增长可能放缓，数据上会有扰动，不宜简单做同期比较。但这并不意味着金融支持实体经济的力度减少，真正需要资金的高效企业反而会获得更多融资，是金融支持实体经济质效提升的体现。 央行：一季度新增社融规模虽同比有所回落 但仍处于历史上较高水平 人民银行调查统计司负责人张文红在国新办新闻发布会上表示，一季度的社会融资规模增速与经济增长和价格水平预期目标是基本匹配的，特别是在去年高基数的基础上，社融增速实现8.7%的增长水平实际上是不低的。今年以来，人民银行更加注重引导金融机构均衡增长，一季度新增社融规模虽然同比有所回落，但仍处于历史上较高水平。

央行今日发文称，近年来，人民银行注重实施好稳健的货币政策，保持货币信贷总量稳定增长。2023年末，社会融资规模存量同比增长9.5%，广义货币（M2）余额同比增长9.7%，人民币贷款余额同比增长10.6%，均明显高于名义经济增速，对实体经济的支持充分有力。未来，还将继续保持货币政策的稳健性，准确把握货币信贷供需规律和新特点，引导金融机构保持信贷均衡投放，增强贷款增长的稳定性和可持续性，拉长时间、跨越周期保持社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配，以金融总量的合理适度增长支持实体经济平稳健康发展。

记者从多位知情人士处获悉，杭州政协近期召集建发、中铁建等房企及相关机构举办交流座谈会，杭州房管部门亦派出代表与会。 据悉，该会议主题为如何通过一二手联动打造杭州房地产市场的新平衡，与会者在本次座谈会上就杭州借鉴其它城市“以旧换新”经验，如何进一步降低交易成本以激发市场活力等问题展开讨论与交流。 知情人士告诉记者，杭州三月全面取消二手房限购后，二手房市场交易量回升明显。一般来说，二手房市场回暖，房东出于改善居住条件考虑，往往会产生置换需求，由此带动新房市场交易；当前杭州新房交易的确受到利好提振，但现阶段对新房带动作用还未充分全面体现出来。 “如何实现一二手房联动，激发市场活力，由此成为关注的内容。这次交流会上，就郑州等城市一二手采取联动措施的特点展开讨论，有与会者提出是否可参考其它城市做法，加强一手房联动交易效应，以使杭州市场更加平稳有序。”上述人士表示。 据了解，在中短线，激发市场活力是其中一方面；从长远来看，市场格局发生变化的背景下，市场各方所面临的机遇与挑战，也是受到关注的问题之一。 有与会者提及，杭州市场未来将建立新的平衡，有必要在从增量房主导的市场逐渐过渡到以存量房市场为主的过程中，更好实现以人定房、以房定地、以房定钱，防止市场大起大落。 “另外，有房企在会上问到，杭州接下来是否会完全放开诸如新房限购等相关限制性政策。从交流情况来看，大家认为如果一下完全放开难度较大，可能会存在一些不确定性因素，如果市场持续承压，预计会逐步或阶段性调整。另外，由于杭州三月刚全面取消二手房限购，并对增值税征免年限进行优化，各方认为杭州近期出台大政策的概率相对低一些，重磅措施可能会保持一定节奏；但接下来以区或街道为单位，出台精准类措施的可能性是比较大的。不过，这些只是大家交流过程中的信息汇总与看法，并不代表官方观点及意见。”知情人士表示。 一家大型房企人士向记者表示，相较于其它城市，杭州楼市表现相对好一些，但同比来看，今年杭州市场的成交量也出现了回落。 “杭州核心区域优质项目，有价格倒挂的新房项目，销售情况仍然不错。但同时应当看到，即使是红盘也出现了分化；一些核心区位热点项目也许在很短的时间就快速卖掉了，另一些在位置或产品上优势不明显的楼盘，虽然销售情况不算差，但流动速度与之前相比也出现了下降。总体上，杭州市场的新盘是能流转起来的，但流速有所回落，一些位置较远的项目，可能还需要通过一些营销方式来加回销售。”上述房企人士说。 从市场表现情况来看，据克而瑞数据，杭州今年三月新房成交66万平方米，受基数低等因素影响环比大幅度增长189%，同比下降55%；较2023年3季度、4季度均值分别降14%、36%。累计来看，杭州今年一季度新房成交141万平方米，同比降58%。 去化率方面，杭州今年3月新房去化率54%，环比增长16个百分点，同比降7个百分点。 “杭州楼市现在分化的情况比较明显，政策继续放松限购释放利好，一边是红盘热销，另一边远郊区域销售承压部分楼盘在打折。”杭州贝壳研究院分析师表示。 另据中指院监测数据，今年一季度，杭州市区开盘89次，新开房源8985套，同比降54.5%，开盘节奏大幅减慢。从开盘热度来看，登记客户超过2.3万组，同比降48.1%；流摇率61.8%，为2023年以来各季度最高，市场分化加剧。 中指院分析师指出，春节假期后杭州二手房市场逐步回暖，3月14日杭州放开二手房限购，优化增值税征免年限，受政策刺激，二手房带看量快速冲顶，周度成交规模突破3000套，形成一波小阳春行情。但另一方面，政策放开后，二手房新增挂牌量也在激增。 其进一步表示，当前杭州二手房住宅挂牌量超过15万套，市场去化压力较大，市场以价换量更加激烈，二手房成交价格持续下降。 “受政策利好影响，杭州三月二手房成交量超过8500套，市场出现了一波小阳春，但相对比较温和。我们认为，短期影响杭州市场最大利好还是政策，当前政策密集出台的背景下，这对稳定市场信心起到了积极作用。但这波效果的可持续性怎样，对整体市场的带动作用如何，仍有待观察。”杭州贝壳研究院分析师称。