SMM 5 月 27 日消息， SS 期货盘面维持偏强震荡格局。截至午间收盘， SS 主力合约报 14995 元 / 吨。现货市场方面，午前 SS 期货盘面偏强运行，部分不锈钢现货贸易商报价试探性上调，但实际高价成交跟进乏力；临近消费淡季，市场对后市价格进一步上涨的信心不足。 SS 期货主力合约偏强震荡。上午 10:15 ， SS2605 报 14970 元 / 吨，较前一交易日上涨 160 元 / 吨。无锡地区 304/2B 现货升贴水在 200-600 元 / 吨区间。现货市场中，无锡冷轧 201/2B 卷均价上涨 50 元 / 吨；冷轧毛边 304/2B 卷，无锡均持稳，佛山均价持稳；无锡地区冷轧 316L/2B 卷持稳；热轧 316L/NO.1 卷，无锡报价持稳；无锡、佛山两地冷轧 430/2B 卷均持稳。 本周不锈钢市场期现同步震荡偏稳，盘面走势主要受产业消息预期主导，整体波动有限。市场情绪分化，贸易商心态偏弱，但下游终端刚需采购韧性充足，叠加贸易商积极出货，市场货源持续去化，整体呈现消息托底、刚需支撑、基本面承压的博弈格局。期货方面，本周 SS 期货止跌企稳、横盘震荡，走势转折核心受印尼产业政策预期驱动。市场预期印尼镍矿供给收紧、铁合金出口将由国企统一管控，推升原料成本预期，对冲宏观悲观情绪，带动盘面止跌回暖。本次期货企稳主要依靠外部消息刺激，不锈钢自身供需基本面支撑力度较弱。现货与库存方面，期货企稳带动现货价格震荡偏稳。虽贸易商受前期降价影响心态偏弱，但终端刚需成交顺畅，叠加代理贸易商降价出货、加速货源流通，本周社会库存小幅回落至 93.92 万吨，低位库存对现货价格形成阶段性支撑。成本端，钢厂持续压减原料采购价格，对冲市场波动，冶炼利润基本持稳，生产意愿充足，行业维持高排产格局。周内主流钢厂 6 月高碳铬铁钢招价格持稳、略超市场预期，体现钢厂刚需托底，原料采购需求整体偏强。整体来看，当前不锈钢市场受宏观、产业消息扰动明显，不确定性较强。美联储换届后鹰派表态偏多，叠加印尼政策频繁变动，市场多空博弈激烈。短期市场依托成本预期和刚需成交维持震荡，但行业临近传统消费淡季，终端需求存走弱压力。叠加钢厂高利润、高排产带来的宽松供给，后续供需错配风险加剧，价格承压空间逐步扩大。短期行情以震荡整理为主，中长期回落风险偏高，后续重点关注美联储政策动向、印尼产业政策落地情况、下游刚需持续性及钢厂排产节奏。

  SMM 5 月 26 日消息， SS 期货盘面延续震荡整理格局。近期 SS 期货盘面围绕 14800 元 / 吨一线震荡运行，日内振幅偏窄，截至中午收盘， SS 主力合约报 1435 元 / 吨。现货市场方面，不锈钢现货报价继续持稳；临近传统淡季，贸易商面临一定出货压力，部分规格让利幅度有所扩大，但市场仍以刚需拿货为主，整体成交保持平稳。 SS 期货主力合约偏强震荡。上午 10:15 ， SS2605 报 14810 元 / 吨，较前一交易日下跌 500 元 / 吨。无锡地区 304/2B 现货升贴水在 360-760 元 / 吨区间。现货市场中，无锡冷轧 201/2B 卷均价下持稳；冷轧毛边 304/2B 卷，无锡均持稳，佛山均价持稳；无锡地区冷轧 316L/2B 卷下跌 675 元 / 吨；热轧 316L/NO.1 卷，无锡报价下跌 475 元 / 吨；无锡、佛山两地冷轧 430/2B 卷均持稳。 本周不锈钢市场期现同步震荡偏稳，盘面走势主要受产业消息预期主导，整体波动有限。市场情绪分化，贸易商心态偏弱，但下游终端刚需采购韧性充足，叠加贸易商积极出货，市场货源持续去化，整体呈现消息托底、刚需支撑、基本面承压的博弈格局。期货方面，本周 SS 期货止跌企稳、横盘震荡，走势转折核心受印尼产业政策预期驱动。市场预期印尼镍矿供给收紧、铁合金出口将由国企统一管控，推升原料成本预期，对冲宏观悲观情绪，带动盘面止跌回暖。本次期货企稳主要依靠外部消息刺激，不锈钢自身供需基本面支撑力度较弱。现货与库存方面，期货企稳带动现货价格震荡偏稳。虽贸易商受前期降价影响心态偏弱，但终端刚需成交顺畅，叠加代理贸易商降价出货、加速货源流通，本周社会库存小幅回落至 93.92 万吨，低位库存对现货价格形成阶段性支撑。成本端，钢厂持续压减原料采购价格，对冲市场波动，冶炼利润基本持稳，生产意愿充足，行业维持高排产格局。周内主流钢厂 6 月高碳铬铁钢招价格持稳、略超市场预期，体现钢厂刚需托底，原料采购需求整体偏强。整体来看，当前不锈钢市场受宏观、产业消息扰动明显，不确定性较强。美联储换届后鹰派表态偏多，叠加印尼政策频繁变动，市场多空博弈激烈。短期市场依托成本预期和刚需成交维持震荡，但行业临近传统消费淡季，终端需求存走弱压力。叠加钢厂高利润、高排产带来的宽松供给，后续供需错配风险加剧，价格承压空间逐步扩大。短期行情以震荡整理为主，中长期回落风险偏高，后续重点关注美联储政策动向、印尼产业政策落地情况、下游刚需持续性及钢厂排产节奏。

SMM 5 月 25 日消息， SS 期货盘面延续偏强震荡态势。在有色金属期货及沪镍整体走强的带动下， SS 期货同步走高，截至中午收盘， SS 主力合约报 14805 元 / 吨。现货市场上，受期货盘面小幅探涨的提振，现货报价保持坚挺，市场询盘及成交活跃度均有提升。不过当前宏观环境仍存在较大不确定性，不锈钢厂排产维持高位，传统淡季也正逐步临近，从业者对后市的担忧有所加剧。 SS 期货主力合约偏强震荡。上午 10:15 ， SS2605 报 14860 元 / 吨，较前一交易日上涨 60 元 / 吨。无锡地区 304/2B 现货升贴水在 310-710 元 / 吨区间。现货市场中，无锡冷轧 201/2B 卷均价下持稳；冷轧毛边 304/2B 卷，无锡均持稳，佛山均价持稳；无锡地区冷轧 316L/2B 卷下跌 50 元 / 吨；热轧 316L/NO.1 卷，无锡报价下跌 175 元 / 吨；无锡、佛山两地冷轧 430/2B 卷均持稳。 本周不锈钢市场期现同步震荡偏稳，盘面走势主要受产业消息预期主导，整体波动有限。市场情绪分化，贸易商心态偏弱，但下游终端刚需采购韧性充足，叠加贸易商积极出货，市场货源持续去化，整体呈现消息托底、刚需支撑、基本面承压的博弈格局。期货方面，本周 SS 期货止跌企稳、横盘震荡，走势转折核心受印尼产业政策预期驱动。市场预期印尼镍矿供给收紧、铁合金出口将由国企统一管控，推升原料成本预期，对冲宏观悲观情绪，带动盘面止跌回暖。本次期货企稳主要依靠外部消息刺激，不锈钢自身供需基本面支撑力度较弱。现货与库存方面，期货企稳带动现货价格震荡偏稳。虽贸易商受前期降价影响心态偏弱，但终端刚需成交顺畅，叠加代理贸易商降价出货、加速货源流通，本周社会库存小幅回落至 93.92 万吨，低位库存对现货价格形成阶段性支撑。成本端，钢厂持续压减原料采购价格，对冲市场波动，冶炼利润基本持稳，生产意愿充足，行业维持高排产格局。周内主流钢厂 6 月高碳铬铁钢招价格持稳、略超市场预期，体现钢厂刚需托底，原料采购需求整体偏强。整体来看，当前不锈钢市场受宏观、产业消息扰动明显，不确定性较强。美联储换届后鹰派表态偏多，叠加印尼政策频繁变动，市场多空博弈激烈。短期市场依托成本预期和刚需成交维持震荡，但行业临近传统消费淡季，终端需求存走弱压力。叠加钢厂高利润、高排产带来的宽松供给，后续供需错配风险加剧，价格承压空间逐步扩大。短期行情以震荡整理为主，中长期回落风险偏高，后续重点关注美联储政策动向、印尼产业政策落地情况、下游刚需持续性及钢厂排产节奏。

SMM数据显示，本周（2026年5月18日-5月22日）不锈钢主力合约（已换月至SS2607）在宏观情绪的扰动下，延续了偏弱震荡的走势。截至5月22日收盘，主力合约报收于 14800 元/吨。本周市场的核心特征呈现一定程度的“期现分化”：期货盘面受海外宏观货币政策变动的谨慎预期影响而承压下行；但在现货端，得益于低库存状态与下游刚需的韧性，现货价格整体跌幅有限，展现出了较强的底部支撑。 从宏观及消息面来看，海外宏观预期出现波动，市场情绪偏向谨慎。本周“美联储传声筒”对4月会议纪要的解读显示降息预期有所降温，市场对后续货币政策路径的讨论增加。这一信号使得外部宏观环境面临一定变数，美元指数与美债收益率高位震荡，对大宗商品盘面形成一定压制。国内方面，中美原则同意在贸易理事会项下讨论同等规模（各300亿美元或更多）的对等降税框架安排，释放了长线经贸缓和的积极信号，对冲了部分外部宏观带来的情绪波动。 从基本面来看，去库态势延续，现货市场韧性凸显。SMM最新数据显示，本周社会库存进一步回落至 93.92 万吨，较上周下降 0.79 万吨。在五月下旬这一传统消费淡季临近的节点，库存的逆势下降为现货市场提供了基本面支撑。现货端价格之所以能抗住盘面下跌，主要得益于三个因素：一是前期钢厂分货量偏少，市场实际到货压力有限；二是贸易商对待高价资源拿货谨慎，自身库存压力较小，市场未现明显的让利甩卖现象；三是下游终端虽对后市持谨慎观望态度，但日常刚需提货表现稳健。 从成本与供给端来看，原料端微调松动，供给宽松格局未改。受成材价格走弱及钢厂利润收窄影响，本周原料端价格继续小幅下探。高碳铬铁价格下行至 8325 元/50基吨，高镍生铁（NPI）报价亦微调至 1140.5 元/镍点。尽管不锈钢出厂利润受压，但当前整体盈利空间依然足以支撑钢厂的生产动力，排产继续维持高位，这意味着行业中长期的供给宽松局面暂未改变。 总体研判，五月下旬不锈钢行情主要受“宏观预期波动”与“现货底部支撑”两方面因素综合影响。美联储政策预期的微调，使得前期的流动性宽松预期面临修正，导致期货端承压。然而，93.92万吨的低库存以及贸易商健康的库存结构，构筑了现货价格的安全垫。展望后市，随着传统不锈钢消费淡季的逐步临近，下游刚需能否保持平稳仍面临考验。预计短期内SS主力合约将维持弱势震荡、底部反复博弈的态势。

  SMM 5 月 22 日消息， SS 期货盘面呈现偏弱震荡格局。美联储新任主席今日正式就职，叠加近期美联储偏鹰派言论持续释放，今日有色金属期货盘面整体走弱， SS 亦随之下探小幅回落，截至收盘， SS 主力合约报 14745 元 / 吨。现货市场方面，尽管 SS 期货盘面偏弱，但整体跌幅有限，现货报价多保持稳定，下游终端以刚需拿货为主，日内成交平稳。 SS 期货主力合约走跌回落。上午 10:15 ， SS2605 报 14800 元 / 吨，较前一交易日下跌 30 元 / 吨。无锡地区 304/2B 现货升贴水在 370-770 元 / 吨区间。现货市场中，无锡冷轧 201/2B 卷均价下持稳；冷轧毛边 304/2B 卷，无锡均持稳，佛山均价持稳；无锡地区冷轧 316L/2B 卷持稳；热轧 316L/NO.1 卷，无锡报价持稳；无锡、佛山两地冷轧 430/2B 卷均持稳。 本周不锈钢市场期现同步震荡偏稳，盘面走势主要受产业消息预期主导，整体波动有限。市场情绪分化，贸易商心态偏弱，但下游终端刚需采购韧性充足，叠加贸易商积极出货，市场货源持续去化，整体呈现消息托底、刚需支撑、基本面承压的博弈格局。期货方面，本周 SS 期货止跌企稳、横盘震荡，走势转折核心受印尼产业政策预期驱动。市场预期印尼镍矿供给收紧、铁合金出口将由国企统一管控，推升原料成本预期，对冲宏观悲观情绪，带动盘面止跌回暖。本次期货企稳主要依靠外部消息刺激，不锈钢自身供需基本面支撑力度较弱。现货与库存方面，期货企稳带动现货价格震荡偏稳。虽贸易商受前期降价影响心态偏弱，但终端刚需成交顺畅，叠加代理贸易商降价出货、加速货源流通，本周社会库存小幅回落至 93.92 万吨，低位库存对现货价格形成阶段性支撑。成本端，钢厂持续压减原料采购价格，对冲市场波动，冶炼利润基本持稳，生产意愿充足，行业维持高排产格局。周内主流钢厂 6 月高碳铬铁钢招价格持稳、略超市场预期，体现钢厂刚需托底，原料采购需求整体偏强。整体来看，当前不锈钢市场受宏观、产业消息扰动明显，不确定性较强。美联储换届后鹰派表态偏多，叠加印尼政策频繁变动，市场多空博弈激烈。短期市场依托成本预期和刚需成交维持震荡，但行业临近传统消费淡季，终端需求存走弱压力。叠加钢厂高利润、高排产带来的宽松供给，后续供需错配风险加剧，价格承压空间逐步扩大。短期行情以震荡整理为主，中长期回落风险偏高，后续重点关注美联储政策动向、印尼产业政策落地情况、下游刚需持续性及钢厂排产节奏。