高盛警告称，在欧佩克减产和巴以冲突升级风险带来的双重压力下，油价可能还会继续攀升，明年布伦特原油价格可能最高升至每桶100美元。 截至发稿，布伦特原油期货徘徊于在每桶80.3美元左右。高盛的预测意味着油价明年有望最多上涨25%。 油价面临两方面供应风险 高盛预测，到2024年，布伦特油价可能在70美元至100美元的区间内交易，理由是明年将面临供应中断的风险。 高盛所说的供应中断风险主要来源于两部分：一部分是欧佩克国家的减产举措，一部分是巴以冲突带来的潜在供应风险。 高盛在上个月的报告中就曾表示，预计2024年是有需求增长将保持稳定，而核心欧佩克供应将保持低位，因此石油市场或将以温和的速度收紧。 高盛在报告中写道：“ 欧佩克的生产政策和纪律可能是支持2024年价格走势的关键因素 。” 本周四，欧佩克秘书处在官网宣布，欧佩克+的多个成员国已经同意额外自愿减产，总减产量达到每日220万桶，以支持石油市场的稳定与平衡。 不过，欧佩克+在本次会议中实际上的削减量大部分是今年减产措施的延续，据媒体计算，新削减量为90万桶/日左右。 中东冲突升级或加剧供应风险 高盛补充称，如果中东冲突升级（比如伊朗可能更多地卷入以色列和哈马斯的战争），供应削减可能会进一步恶化。 高盛策略师们预计， 如果伊朗决定封锁重要的原油运输通道，最终可能会影响全球约20%的石油供应。 同时，美国还可能对伊朗和其他主要石油生产国实施更严格的制裁，这可能会加剧供应短缺。 不过，中东供应中断的影响可能是有限的。与上世纪七八十年代相比，如今中东在全球石油供应中所占的份额已经有所下降。 上世纪七八十年代时的中东石油供应危机对全球都造成了冲击，并一度在美国引发了滞胀危机。但当时，欧佩克占全球原油供应量的55%左右。而如今，这一比例已经降至35%。 事实上，以色列和哈马斯之间的战争对今年以来的油价影响并不大。布伦特原油价格上个月还不涨反跌，下跌了约3%。 高盛策略师们补充称，“话虽如此，油价波动风险仍然很大。油价仍然可能会因为担心供应中断而暂时上涨，就像2022年俄乌冲突爆发时所经历的那样。” 鉴于石油行业严重供应不足，不少华尔街的其他预测人士也长期看好石油。高盛前大宗商品主管此前曾对“大宗商品超级周期”发出警告，认为长达10年的供应不足可能使原油价格居高不下。

周四，媒体援引代表们的话称，OPEC+就石油供应达成协议。 OPEC+同意进一步削减供应100万桶/日。与此同时，沙特将延长其已有的额外自愿减产100万桶/日。 OPEC+同意进一步削减供应的消息出来后，WTI原油期货盘中涨幅扩大至2%，重返79.40美元上方，逼近日高79.60美元。不过此后，油价走势大逆转，盘中转跌且跌幅高达超过3%，美油、布油分别下挫至75.4美元/桶和80.31美元/桶。 最终，WTI 1月原油期货收跌1.90美元，跌幅2.44%，报75.96美元/桶，11月份累计下跌5.64%。布伦特1月原油期货收跌0.27美元，跌幅0.32%，报82.83美元/桶，11月累跌2.57%。 OPEC+减产细节由成员国单独宣布。以下为重要产油国的决议： 沙特声明，将自愿减产石油100万桶/日的政策延长至2024年一季度。 预计到3月末的石油产量为900万桶/日。 俄罗斯副总理诺瓦克表示， 俄罗斯将在2024年一季度加大自愿削减石油出口的力度。 届时，俄罗斯石油出口的削减幅度将达到50万桶/日。其中，原油出口削减30万桶/日，燃油出口削减20万桶/日。最新削减出口的计划建立在2023年5-6月出口的基础之上。俄方将根据市场形势逐步恢复供应量。诺瓦克还表示，原油市场相当稳定，看到需求增长，但全球经济增速放缓构成原油需求的风险。 阿联酋明年一季度将自愿减产石油16.3万桶/日。 事实上，阿联酋对本次减产并不情愿。此前该国在6月举行的OPEC+会议上获得了小幅增产的权力，可以从明年1月起每日增加20万桶的产能，以便使其新产能投资派上用场。 安哥拉官员宣布，该国拒绝执行OPEC石油减产配额， 将维持118万桶/日的石油产量。OPEC呼吁该国产油111万桶/日。 尼日利亚妥协， 同意修改其分配。尼日利亚的产量定在150万桶/日。 伊拉克将额外减产石油21.1万桶/日。科威特将额外减产石油13.5万桶/日。哈萨克斯坦一季度将额外减产石油8.2万桶/日。阿尔及利亚将额外减产石油5.1万桶/日。阿曼明年一季度将进一步减产石油4.2万桶/日。 整体看，OPEC+的减产协议实现了沙特寻求的目标。 沙特自今年7月以来已经单方面将石油供应大幅砍掉100万桶/日。伴随着近几个月油价的下挫，沙特敦促盟国们采取额外措施限制产量。 OPEC+的本次会议谈判艰难，推迟了四天至周四11月30日举行，并将会议从维也纳当地举行变成了线上。这一做法，在上周一度令原油市场重挫。此前分歧的焦点在非洲产油国，OPEC+在尼日利亚和安哥拉等国就产量配额方面存在阻挠。经过一周多的会谈，产油国们最终大体上克服了内部分歧，也印证了OPEC+的凝聚力。 分析认为，本次会议表明，OPEC+希望继续掌控石油市场。考虑到2024年初需求可能出现季节性疲软，他们继续采取积极主动的立场。OPEC+的集体进一步减产，加上沙特的自愿减产的延长，有望避免明年出现新的石油供给过剩。在全球地缘政治局势高度紧张、经济增长放缓之际，相关举措预计将稳定油价。 有业内人士指出，OPEC+新的每日额外100万桶减产，而实际上有效的减产量可能只有这个数字的一半。 这是因为一些国家的产量已经低于配额目标。 本次会议前，欧亚集团分析师表示，如果每日进一步的减产量少于100万桶，那么目前基本保持在每桶80美元的布伦特油价将面临下行风险，达到75美元附近甚至70美元仅略多的位置。 因此本次会议的100万桶减产属于被市场已计价其中， 会议后出现3%的跌幅虽然较大，但也并非很意外，属于正常波动。市场普遍认为，当前减产力度下，油价将处于80-90美元区间。 此外，一些交易员提到， 由于减产是自愿的，因此他们担心不会得到严格执行。 这也是油价先涨后大跌的重要原因。 令市场意外的是，代表们还称，巴西将于明年加入OPEC+。 不过巴西不会参与OPEC+本轮会议所宣布的石油减产行动。巴西是南美洲最大的石油生产国。近年来，巴西的石油产量稳步增长，在第三季度产量达到231.8万桶/日。 当前，原油市场的看涨情绪极其低迷。过去两个月，油价累计下跌17%，这令OPEC+出手干预市场的压力加大。明年初，原油市场可能会进一步走弱，包括国际能源署（IEA）在内的机构预计将出现新的原油供应过剩。 华尔街见闻网站文章分析指出，在油价因供需失衡而持续疲软的背景下，OPEC+的市场份额也正被非OPEC+国家夺走。 同日，美国能源信息署（EIA）的数据显示，美国9月石油产量增长1.7%，以1323.6万桶/日创历史新高。9月，得州石油产量下滑0.1%至557.3万桶/日，墨西哥湾增产5.7%至200万桶/日，新墨西哥州增产1.1%至181.8万桶/日，北达科他州增产6.5%至130.4万桶/日。 OPEC+的进一步减产可能会招致美国的谴责。高油价不利于美国打压通胀。美国在此前OPEC+的减产决议后，就批评该组织的决定是短视的。

中信证券研报指出，近日，山东、福建分别推出(山东省)《关于进一步优化工商业分时电价政策的通知》及《福建省发展和改革委员会关于完善分时电价政策的通知》，进一步推动输配电价改革、拉大峰谷价差。另外，湖北等地推出《关于做好工商业分时电价机制有关工作的通知（征求意见稿）》，调整工商业电价至“午时谷电”模式倒逼用户侧光伏配储。 2023年以来各省份分时电价相关政策百花齐放，在趋势上呈现：1）拉大峰谷价差；2）“两充两放”地区渗透率快速提高。 中信证券认为，在经济性大幅提高，叠加产业链降本、补贴政策落实等关键因素刺激下，国内工商业储能收益率迎来显著提升，具备区位优势的产业链相关公司将受益。 ▍分时电价：通过价格信号实现电力供需再匹配，亦是新型电力系统建设的必需品。 在“大电网”模式下，我国主要采用电网代理购电的方式进行电力能源调配，但行政性质的调配难以满足用户侧日益复杂多元的需求，故价格信号成为电力供需再匹配的有效工具。1985年至今，峰谷分时电价经历了试行及推广期、深化期、全面推行期，在保障输配电能力、降低供电成本、提高电力资源的利用效率等方面发挥了重要作用。随着风光新能源接入及用户侧居民用电及第三产业用电比例提升，电力系统消纳问题加剧。故2021年7月29日，国家发改委发布《关于进一步完善分时电价机制的通知》，明确分时电价机制执行范围、建立动态调整机制、加强与电力市场的衔接等六方面对现行分时电价作进一步完善。 ▍驱动因素：分时电价推进的背后是进一步向用户侧传导系统调节成本的诉求，地方出于储能产业及经济贡献视角亦有意拉大峰谷价差。 山东省《关于进一步优化工商业分时电价政策的通知》要求扩大分时电价政策执行范围，明确将系统运行费用（包括煤电容量电价分摊标准、抽水蓄能容量电费分摊标准等）纳入分时电价政策执行范围。在近年来风光能源高速装机的背景下我国电力消纳问题日益加剧，而消纳的核心矛盾在电价市场化——合理地向用户侧传导电价，故电价正是本轮电改的抓手。且从地方视角看，储能带来的产业及经济贡献也与其利益契合，故地方对拉大峰谷价差有较强的驱动力。我们认为，本次山东出台的文件明确向用户侧传导的大方向及详细执行范围或将成为全国大范围落实的积极信号，从短期来看峰谷价差拉大将进一步提升工商业储能收益率，长期来看电力系统有望通过向用户侧传导系统调节成本，理顺调节市场商业逻辑，加速电力市场化进程。 ▍发展趋势：峰谷价差有望进一步扩大，“午时谷电”模式或将推广至更多地区，推动存量用户侧光伏配储需求释放。 湖北发改委在《关于做好工商业分时电价机制有关工作的通知（征求意见稿 ）》主要针对分时时段进行调整，将10:00-15:00调整为谷段时段（后调整为11:00-13:00）。考虑到正午是光伏发电量最大时段，“午时谷电”将直接降低光伏发电收益。目前，除了湖北外，落实该模式的主要是山东、浙江、甘肃等分布式光伏装机量大或风光大基地所在的地区。考虑到近年来新能源消纳问题加剧，系统调节成本必然上升，故我们预计峰谷价差仍有扩大空间，且从长期来看，“午时谷电”的落实有助于进一步接轨现货市场，符合能源主管部门诉求，故我们预计其他省份或将参照湖北模式推进“午时谷电”，届时，在分布式光伏收益减少的背景下用户侧存量光伏配储的需求将得以进一步释放。 ▍直接影响：峰谷价差扩大叠加“两充两放”渗透率提高，工商业储能收益率持续抬升。 《福建省发展和改革委员会关于完善分时电价政策的通知》进一步拉大福建峰谷价差，提升峰时段上浮比例至58%，将谷时段下浮比例进一步降至63%，并将尖峰时段上浮比例提升至80%。自2023年以来，包括福建、湖南、上海在内的多省份持续拉大峰谷价差，据我们基于北极星电力网数据统计，2023年12月平均峰谷价差较2022年提升17%，其中，同期超70%省份较2022年峰谷价差提升，提升幅度超20%的省份近半。同时，目前近9成省份工商业储能可获得“两充两放”收益。我们测算，“两充两放”下浙江大工业储能项目IRR超过15%，其他省份收益率普遍超过10%，我们预计高收益率将刺激工商业储能在国内更多的省份加速涌现。 ▍风险因素： 新型电力系统建设推进不及预期；产业链价格大幅波动；能源数字化平台推广不及预期；电力市场改革不及预期；相关行业补贴提前退出。 ▍投资策略： 在补贴政策逐步落地、峰谷电价差持续拉大和供应链产品成本大幅下降的推动下，国内用户侧储能正在以经济性为主要驱动力，进入到从0到1的爆发阶段。我们认为主流储能厂商大多具备较强产品及系统制造能力，优势沉淀助力下有望快速挖掘用户侧储能放量机遇；同时，拥有用户侧客户和渠道资源的厂商同样具备较强爆发力。综上，我们建议重点关注：具备强产品力和业务经验的制造商；具备客户及项目资源优势的开发和运营商；具备能源管理和微网服务能力的细分龙头。

据媒体援引消息人士报道，欧佩克+将在周四的会议上考虑明年进一步减产，以支撑原油价格。 消息传出后，国际原油一度上涨超1%，截至发稿，涨幅已收窄至0.75%。 （来源：英为财情） 欧佩克+是石油输出国组织（欧佩克）和以俄罗斯为首的国家组成的联盟，该联盟原油产量占全球原油总产量的40%以上，约为4300万桶/日。 两位消息人士称， 欧佩克+已就进一步减产超过100万桶/日达成初步协议。 由于沙特和俄罗斯合计130万桶/日的自愿减产计划将于今年年底到期，会议的重点是2024年的计划。目前，欧佩克+总计减产约500万桶/日。 参与讨论的两名代表称，新一轮减产计划可能会使明年一季度市场上的供应量减少100万桶/日至200万桶/日。 加拿大皇家银行资本市场分析师Helima Croft表示，沙特自7月起自愿额外减产100万桶/日，但不想独自承担额外的减产。 Croft补充道：“我们可以设想这样一种情况，即俄罗斯和沙特将减产延期到2024年一季度，并组建一个愿意额外减产的团体。” 作为全球油价基准的布伦特原油已从9月底的近98美元/桶跌至约83.50美元/桶，原因是市场担心全球经济增长放缓，原油供应出现过剩。 此前，原定于11月25日至26日举行的欧佩克会议推迟至11月30日举行。消息人士称，非洲成员国对其2024年产量配额不满，造成了会议被推迟，但这一问题已基本得到解决。 根据安排，欧佩克部长级线上会议于北京时间19点召开，随后将在22点召开更广泛的欧佩克+会议。

当地时间周四（11月30日），欧佩克秘书处在官网宣布，欧佩克+的多个成员国宣布额外自愿减产，总减产量达到每日220万桶，以支持石油市场的稳定与平衡。 新闻稿称，在这每日220万桶的减产量中，沙特阿拉伯为100万桶/日，伊拉克为22.3万桶/日，阿联酋为16.3万桶/日，科威特13.5万桶/日，哈萨克斯坦8.2万桶/日，阿尔及利亚5.1万桶/日，阿曼4.2万桶/日。 欧佩克秘书处称，这些减产措施的期限为2024年1月份到3月底。新闻稿称，为了支持油市稳定，明年3月底之后将根据市场的情况逐步恢复。 需要指出的是，沙特减产的100万桶/日是延续了今年7月份开始的减产措施。这意味着该国明年第一季度产量将与今年下半年一样，维持在900万桶/日的水平附近。 同时，俄罗斯宣布会在明年第一季度自愿减产50万桶/日，其中包括30万桶的原油和20万桶/日的成品油。与沙特方面类似，俄罗斯的50万桶/日中的30万桶/日是今年措施的延续，新增的减产量为20万桶/日。 综上所述，欧佩克+在本次会议中实际上的削减量大部分是今年减产措施的延续，据媒体计算，新削减量为90万桶/日左右。 简而言之，该组织明年一季度的产量只比今年下半年少了大约90万桶/日，这一数字低于先前市场预期的100万桶/日。 内部分歧仍存 分析指出，欧佩克+本次宣布“自愿减产”而不是“集体减产”也反映了其内部的分歧。 Price Futures Group分析师Phil Flynn称，交易商担心减产是自愿而非强制性的，这引发市场对“成员国会否跟进并落实减产”产生疑问。 另一份新闻稿显示，根据欧佩克+配额，安哥拉产量定在110万桶/日，尼日利亚产量定在150万桶/日。发稿前不久，有消息称安哥拉部长拒绝欧佩克的产油配额，并表示该国将维持产量在118万桶/日。 Again Capital合伙人John Kilduff表示，欧佩克+在减产的凝聚力和合规性方面存在重大问题。他补充道，这一组织正受到美国等外部国家创纪录产量的挤压，同时他们正在失去亚洲国家的市场份额。 截至发稿，国际原油价格基准——布伦特原油跌幅扩大至2%，报每桶80.93美元；美WTI原油价格下跌2.7%，报每桶75.74美元。 欧佩克秘书处还宣布，巴西将于2024年1月起加入欧佩克+《合作宪章》。不过，巴西矿业与能源部长表示，该国“正在分析”受邀成为欧佩克+成员一事。巴西总统办公室也回应称，政府尚未对邀请作出回应。 还有欧佩克+代表提到，巴西即使明年1月加入组织，也不会立即参与到欧佩克+的石油减产行动中来。

北美油气商的合并浪潮正在蓄势而上。据一位知情人士周三（11月29日）表示，西方石油公司正在就收购石油生产商CrownRock进行商谈， 出价超过100亿美元 。 CrownRock是位于美国得克萨斯州西部二叠纪盆地的一家页岩油开采商。该知情人士透露， 这笔交易可能会在几天内看到结果。 如果西方石油成功收购CrownRock，它将扩大西方石油公司现有的规模。2019年，西方石油在沃伦·巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司的投资支持下，以380亿美元收购阿纳达科石油公司。 今年9月就有消息传出，由得州亿万富商Timothy Dunn领导的CrownRock公司已开始与投资银行讨论关于聘请顾问进行出售程序的相关事宜，预计该程序将于2024年初启动。 CrownRock寻求出售的决定也反映了，该公司有多么抢手。 公司所在的二叠纪盆地是美国最大的油田，其所带来的利润也是无比的丰厚。 该公司在Midland盆地北部拥有约86000英亩的净面积，而Midland盆地北部是二叠纪盆地的一部分。 据此前报道，康菲石油公司同样正在考虑收购CrownRock，而Diamondback Energy、Devon Energy、Marathon Oil和Continental Resources也在研究是否参与并购。 目前， 各大油气生产商都试图通过收购扩大规模，使得整个行业的压力加剧 。例如，埃克森美孚之前以600亿美元收购先锋自然资源公司（Pioneer Natural Resources），雪佛龙以530亿美元收购赫斯公司（Hess Corp.）。

据媒体援引消息人士报道，欧佩克+将继续就2024年石油政策举行会谈，目前定于周四举行的会议不会进一步推迟。 欧佩克+是石油输出国组织（欧佩克）和以俄罗斯为首的国家组成的联盟，该联盟原油产量约占全球原油总产量的40%。 上周，欧佩克在其官网宣布，原定于11月25日至26日举行的欧佩克第187次大会、联合部长级监测委员会（JMMC）第51次会议以及第36次欧佩克和非欧佩克部长级会议（ONOMM）推迟至11月30日举行。 周二有媒体爆料称，会议可能会进一步推迟，因为各成员国坚持自己的立场，导致谈判很困难。 不过，消息人士称：“谈判正在进行中，但预计不会拖延。” 报道称，非洲产油国对其产量配额感到不满，是本次欧佩克+会议推迟的主要原因。尼日利亚和安哥拉反对因生产能力调低他们2024年的产油配额。 近年来，非洲石油出口国一直在努力应对投资不足、运营中断和油田老化等问题。 在今年6月的会议上，欧佩克+削减了尼日利亚、安哥拉和刚果2024年的产量目标，这些国家不情愿地默许了新配额，但同时警告称，如果外部审计表明它们的产能更大，配额应再次上调。 根据欧佩克的官方数据，今年10月，安哥拉的原油产能达到了117万桶/日，较该国的2024年配额还有11万桶/日的差距；而尼日利亚的原油产能则达到了141.6万桶/日，比其2024年配额高出3.6万桶/日。 据悉，尼日利亚正在寻求158万桶/日的配额，安哥拉则要求每天生产118万桶。

据媒体最新报道，当地时间周三（11月29日），与会代表透露，欧佩克成员国与非欧佩克产油国组成的“欧佩克+”正在考虑实施新的减产措施，2024年的石油日产量或被削减多达100万桶。 报道称，最新的决定可能会在定于周四（11月30日）的线上会议中宣布，若属实可能会推高国际原油价格。 上周三，欧佩克宣布将原定于2023年11月26日举行的第187届欧佩克大会、第51次联合部长级监督委员会（JMMC）会议和第36次欧佩克和非欧佩克产油国部长级会议（ONOMM）推迟4天至11月30日。两天后，该组织再发声明宣布将11月30日线下会议改为线上会议。 与会代表强调，新的减产措施尚无法得到保证，因为这一想法在欧佩克内部面临重大的阻力。他们表示，谈判还在继续，最有可能发生的状况是延长现有的产量限制。 今年6月份的时候，欧佩克+在第35次ONOMM上宣布将减产协议延长至2024年，并将2024年原油总产量目标调整为日均4046万桶。 为了达到这一目标，全球最大产油国沙特从7月起自愿额外日均减产100万桶原油，日产量降至900万桶。 代表们称，沙特方面支持在明日会议上采取新的减产措施，但组织中尼日利亚和安哥拉这两个位于非洲的最大产油国一直对被削减的配额不满意。他们还表示，配额被上调的阿联酋也不愿进一步减产。 代表们还提到，中东地区的冲突并没有在欧佩克的对话中被提及。尽管地缘政治出现了动荡，但自10月7日以来，国际基准布伦特原油的价格仍下跌了7%左右，现报每桶82美元。 另据美国投行高盛的报告，沙特已经开始了一系列宏大的项目，包括在沙漠中建设一座巨型新城，该行预计沙特需要油价高于每桶88美元才能平衡财政预算。

北京时间周五晚间，国际基准油价快速拉升，短线涨幅接近1%。因有报道称，欧佩克+和非洲石油生产国据说正在就2024年产量水平接近达成妥协。 此前，由于沙特对其他成员国的产量水平不满，导致谈判陷入僵局，欧佩克+将原定于周日举行的会议推迟到11月30日，这将是它们自6月初以来的首次正式部长级会议。且颇为罕见的是，11月30日的会议改成线上举行。 过去两个月，在供应充足和经济背景黯淡的情况下，国际原油价格下跌了15%，使得欧佩克+面临着进一步减产的压力。 据消息人士最新透露，他“有99%的信心”认为欧佩克+可能在11月30日达成协议。还有两位消息人士称，协议即将达成。还有一位消息人士则表示，谈判仍在进行之中。 尼日利亚石油资源部常务秘书Gabriel Tanimu Aduda周四表示，他不知道尼日利亚与欧佩克+其他成员国在该国产量目标上是否存在分歧。 而此前的报道是，尼日利亚和安哥拉拒绝接受较低的产量配额，甚至有传言称安哥拉考虑退出欧佩克+。 由于多年来未能达到设定的生产目标，尼日利亚和安哥拉等非洲国家在今年6月的上一次欧佩克+会议上被迫接受2024年较低的产量配额。 截至10月份，根据欧佩克引用的独立消息来源的评估，安哥拉的产量仍低于2024年的配额。尼日利亚的产量为138万桶/日，接近但仍低于独立消息来源所评估的158万桶/日的2024年配额。 几位分析师表示，他们预计欧佩克+将延长甚至深化明年的石油供应削减，以支撑价格。市场也在观望沙特是否延长其额外的每日100万桶自愿减产，该减产原计划于12月底到期。 这次欧佩克+会议的召开将时值巴以冲突爆发七周多时间。这场冲突曾导致油价短暂上涨，其背景是冲突在石油资源丰富的中东地区蔓延的风险更高。 独立能源专家Anas Alhajji评论称，随着欧佩克+作出下一重大决定的日期临近，“在经济未衰退的情况下”，该组织很难同意新一轮减产。他表示，即便在经济衰退的情况下，减产也不是为了提高油价，而是要“防止油价进一步下跌”。 Rystad Energy石油市场研究高级副总裁Jorge Leon表示：“欧佩克总是要在市场份额和价格之间作出取舍。”他说，从历史上看，欧佩克+一直把重点放在价格上，而且很可能会继续这样做。 德国商业银行分析师Carsten Fritsch指出：“如果只有沙特延长自愿减产的协议，短期内油价可能还会下跌。”

自周三以来，国际油价已经连续两日走低，因为市场将欧佩克+推迟议产会议解读为，该组织明年可能不会深化减产。 但研究和咨询公司Energy Outlook Advisors的执行合伙人、拥有30年行业经验的能源专家Anas Alhajji日前警告称， 沙特可能会出人意料地宣布减产举措，从而刺激油价飙升 。 欧佩克周三在一份声明中表示，将原定于11月26日举行的欧佩克+部长级会议，推迟至11月30日。周四晚间，欧佩克再发声明，宣布11月30日的会议改成线上举行。 据悉，导致欧佩克+推迟会议的原因是非洲成员对其产量配额感到不满。 会议推迟令市场押注OPEC+在减产方面存在阻碍。石油交易员纷纷抢购看跌期权。根据洲际交易所（ICE）的数据，周三布伦特原油看跌期权的成交量达到了21.1万份，创下历史新高。看跌/看涨期权的成交量比率也创下自2020年以来的最高水平。 市场应为沙特意外减产做好准备 自9月以来，供应过剩已导致油价大跌近19%。因此，在欧佩克+宣布推迟会议前，交易员预计该组织将继续减产以保持油价稳定。受这一预期影响，市场提早做出反应，上周油价一度出现反弹。 在Alhajji看来， 交易员并没有错，只是他们押注得太早了 。他认为，市场应该为沙特出人意料的宣布减产做好准备 Alhajji表示，会议推迟给人的初步印象是，欧佩克+在与尼日利亚和安哥拉等国就产量配额达成一致方面存在问题，这些国家正在推动增加产量。但他指出，由于该组织没有就推迟会议的原因发表官方声明，这一切都是猜测。 Alhajji认为， 由于30日的会议在线上举行，这表明OPEC+成员国已经就其产量配额达成一致，会议将只是一个简短的形式 。 他还指出，深化减产可能通过三种途径实现： 欧佩克+减产、延长现有的自愿减产，以及新的自愿减产 。 Alhajji指出，市场应该预期欧佩克+的减产以及沙特及其盟友的自愿减产将持续到2024年1月或第一季度。这是因为石油需求在第一季度往往会出现季节性下降。但他预计， 沙特可能会宣布进一步自愿减产 。 他解释称，沙特可能这样做的原因在于，该国要想在石油市场占据主导地位，唯一的办法就是让油市处于现货溢价状态，即今天的价格远高于下个月的价格。 而现在，情况恰好相反。现在的市场处于期货溢价状态，也就是远月合约价格高于近月价格。这刺激了投资者和企业囤积石油，导致库存上升。他指出，如果沙特实施进一步减产，那么这将使期货曲线转为现货溢价状态。