美东时间周四，对于投资者来说是充满意外的一天，先是美国一季度GDP年化季率增速被下修，接着标普500指数和道琼斯工业平均指数盘中突然停止了报价，尾盘英伟达又出现了一波快速跳水。 美国商务部经济分析局当天发布的数据显示，美国一季度GDP年化季率增速下修至1.3%，此前的初值报告为1.6%，个人消费增速从2.5%下修至2%。另一份报告显示，美国上周初请失业金人数增幅高于预期。这些数字均凸显出2024年初美国经济动能的减弱。 Nationwide投资研究主管Mark Hackett表示：“通常情况下，在GDP增速放缓后，美股会迎来反弹，因为这表明经济正在放缓，美联储的工作完成了，接下来可以降息了。但市场今天的反应不是这样的，这让我有点意外，但考虑到美股连续几周的涨势后，一段时间内出现一些盘整或回调，也是可以理解的。" 美股盘中，标普500指数和道指突然停止了实时报价，持续了近80分钟，不过个股交易并未受到影响，最大限度地减少了对交易员的干扰。 Harvest Volatility Management分析师Mike Zigmont表示:“事情发生后，我对此并不担心。个股、ETF和期货仍在交易，所以你可以利用它们来获得标普500指数的大概位置，大多数懂行的交易员并不在乎。” 当天，纽约联储主席威廉姆斯表示，目前美国通胀仍然过高，但货币政策具备足够的限制性，通胀将在下半年继续下降，但他并未对美联储何时开始降息做出表态。 摩根士丹利分析师Chris Larkin指出：“这场游戏的主题仍然是通胀和利率，所以请关注明天的个人消费支出价格指数(PCE)，在下周五的非农就业报告发布之前，它可能将主导市场情绪。” 市场动态 截至收盘，道指跌330.06点，跌幅为0.86%，报38111.48点；纳指跌183.50点，跌幅为1.08%，报16737.08点；标普500指数跌31.47点，跌幅为0.60%，报5235.48点。 标普500指数的11个板块多数收涨，信息技术/科技板块跌2.45%，电信服务板块跌1.06%，仅此两个板块收跌，原材料板块则涨0.83%，公用事业板块涨1.41%，房地产板块涨1.51%。 美股行业ETF收盘涨跌互现，区域银行ETF涨1.75%，银行业ETF涨1.54%，公用事业ETF涨1.35%，全球航空业ETF、生物科技指数ETF、可选消费ETF和金融业ETF各涨至少0.5%。而网络股指数ETF跌3.06%，科技行业ETF跌2.28%，全球科技股ETF跌2.01%，半导体ETF跌1.38%。 热门股表现 热门科技股多数下跌，微软跌超3%，谷歌跌超2%，特斯拉涨1.48%，亚马逊跌1.48%，Meta跌1.54%，苹果涨0.53%。 英伟达跌3.77%，消息称美国正在限制英伟达和AMD在中东的AI芯片销售。此外，微软、谷歌、Meta、英特尔、AMD、思科、博通、慧与科技宣布达成共识，将集体推动一个名为超加速链路(UALink)的数据中心大规模AI系统通信标准，以挑战英伟达在AI加速器一家独大的地位。 英伟达还发布报表称，该公司董事、知名硅谷投资人马克·史蒂文斯计划出售43.5万股的英伟达股票，对应市值接近5亿美元。 Salesforce收跌近20%，创2004年以来最差单日表现，此前这家商业软件提供商下调了订阅和营收展望，原因是客户对其云计算和企业业务产品的需求疲软。 柯尔百货大跌23%，该公司公布的第一季度销售额和盈利低于预期，并下调了业绩指引。 热门中概股普涨，纳斯达克中国金龙指数涨1.37%。蔚来涨超9%，哔哩哔哩、小鹏汽车涨超5%，微博涨超4%，京东涨超3%，理想汽车、腾讯音乐涨超2%，爱奇艺、网易涨超1%。 公司消息 【亚马逊迈出关键一步！FAA允许其送货无人机超视距飞行】 当地时间周四，美国科技巨头亚马逊宣布，联邦监管机构已给予亚马逊关键许可——超视距飞行(BVLOS)，允许其扩大无人机送货业务。亚马逊在官网介绍称，美国联邦航空管理局(FAA)已批准亚马逊Prime Air送货无人机的超视距飞行，从而消除了一个阻止其无人机飞行更远距离的障碍。不过，目前亚马逊无人机送货业务仍然受到很多限制。FAA发言人表示，该批准适用于德克萨斯州的大学城，亚马逊于2022年底在那里推出了无人机送货服务。 【苹果计划对Siri进行全面改革】 据报道，苹果计划对Siri进行全面改革，让用户更好地控制应用程序，这将是其重新进军人工智能领域的核心内容，苹果希望夺回亚马逊Alexa和谷歌助手的地盘。 【戴尔科技第一财季总营收高于预期 但调整后运营利润不及预期】 戴尔科技第一财季调整后每股收益为1.27美元，分析师预期1.23美元；第一财季总营收222.4亿美元，同比增长6%，分析师预期216.2亿美元；第一财季基建解决方案集团（ISG）营收92.3亿美元，同比增长22%，分析师预期90.6亿美元；第一财季调整后运营利润14.7亿美元，分析师预期14.8亿美元。 【Gap第一财季业绩好于预期 上调全年销售和运营利润展望】 Gap第一财季净销售34亿美元，分析师预期32.8亿美元；第一财季每股收益为0.41美元；第一财季总体可比销售增长3%，分析师预期增长0.91%；第一财季毛利润率41.2%，分析师预期38.5%；第一财季Old Navy同店销售增长3%，分析师预期增长2.5%；上调全年销售和运营利润展望。 【美监管机构将对波音进行更加严格的审查】 美国联邦航空管理局(FAA)周四表示，将继续对波音公司的飞机生产进行更严格的审查，此前，波音公司提出了详细的计划，以解决其工厂出现的质量问题。FAA局长迈克尔·惠特克表示，在FAA“满意”之前，波音737 Max的产量仍将受到限制，波音已经制定了他们的路线图，现在他们需要执行。

美东时间周三，美股三大指数集体收跌，因美债收益率进一步走高，降低了风险资产的吸引力，且美联储降息预期再遭打压。 基准的10年期美债收益率触及4.6%的四周高点，延续了周二的涨势，此前美债需求继续疲软。 美国财政部当天发行了440亿美元7年期国债，遭到市场冷遇，这是本周第三次也是最后一次息票债券发行，中标收益率4.650%。一级交易商获配比例17%，高于前次招标。招标结束后，美债扩大跌幅，10年期收益率突破4.63%。 Centre American Select基金经理表示：“你会继续看到美债收益率的上升，这给美国股市带来了压力……这是一种不稳定、不均衡复苏的延续。” Cantor Fitzgerald分析师Eric Johnston声称：“美债收益率走高，可能主要是由于债券供应和持续的巨额赤字，而不是出于对通胀或强劲经济的担忧。” 美联储接下来的行动也让市场感到担忧。CME利率观察工具显示，投资者目前认为美联储在未来三次会议中保持利率不变的可能性为54%，高于一周前的42%。 目前市场的焦点是周五公布的4月份个人消费支出价格(PCE)指数，若延续放缓的趋势，将推动美股继续走高。 在截至上周五的五天时间里，美国银行的客户连续第四周成为美国股市的净卖家，抛售了价值20亿美元的股票。资金外流主要来自对冲基金和散户投资者，而机构则是净买家。 市场动态 截至收盘，道指跌411.32点，跌幅为1.06%，报38441.54点；纳指跌99.30点，跌幅为0.58%，报16920.58点；标普500指数跌39.09点，跌幅为0.74%，报5266.95点。 标普500指数的11个板块全线溃败，能源板块收跌1.76%，工业、原材料、公用事业板块至少跌超1.3%，可选消费与电信服务板块跌0.56%，信息技术/科技板块跌0.36%。 美股行业ETF收盘全线下跌，区域银行ETF跌2.41%。全球航空业ETF跌2.31%，银行业ETF跌2.03%。能源业ETF跌1.77%，半导体ETF跌1.67%，公用事业ETF跌1.29%，生物科技指数ETF跌1.17%。 热门股表现 热门科技股多数下跌，其中微软跌0.27%、亚马逊跌0.07%、META跌1.16%、谷歌-A跌0.28%、特斯拉跌0.32%、英伟达涨0.81%，苹果涨0.16%。 马拉松石油大涨8.43%，此前康菲石油公司在官网宣布，其已与马拉松石油公司达成最终收购协议。根据协议，康菲石油将以全股票交易的方式收购马拉松石油，马拉松石油公司股东每持有一股马拉松石油的普通股，将获得0.2550股康菲石油的普通股。 美国航空公司大跌13.54%，此前该公司下调了第二季度利润预期，该公司的首席商务官Vasu Raja宣布将离职。 法拉第未来重挫62%，此前该公司声称，受多种原因影响，公司可能永远无法实现或维持盈利。 热门中概股普跌，纳斯达克中国金龙指数跌0.86%。微博跌近3%，小鹏汽车、爱奇艺、哔哩哔哩跌超2%，京东、阿里巴巴、网易、百度、理想汽车跌超1%。 公司消息 【Arm为人工智能提供新设计和软件 推出新款CPU设计】 Arm Holdings公布新的芯片蓝图和软件工具，以帮助智能手机处理人工智能（AI）任务，同时还改变了交付这些蓝图的方式，以加速它们的采用。Arm推出新的中央处理器（CPU）设计，称更适合人工智能工作和新的图形处理单元（GPU）。它还将提供软件工具，使开发人员更容易在Arm芯片上运行聊天机器人和其他人工智能的代码。 【未与英美资源达成协议 必和必拓放弃490亿美元的竞购计划】 必和必拓集团表示，在今天的最后期限之前，不会对英美资源集团提出明确的收购要约，暂时放弃了这项十多年来最大的矿业交易。在距离截止时间不到一小时的时候，必和必拓证实，未能达成一项协议以获得英美资源集团董事会的支持，因此不会继续进行收购，必和必拓必须退出至少六个月。英美资源集团5月29日发表声明称，没有理由进一步延长要约收购截止日期。必和必拓集团当天早些时候表示，需要更多时间与英美资源集团接触，英美资源集团此前拒绝了必和必拓386亿英镑（约合490亿美元）的收购要约。 【默沙东以30亿美元收购眼科医药公司EyeBio】 美东时间周三，美国医药巨头默沙东宣布，将以30亿美元的价格收购眼科生物技术初创公司EyeBio，扩展其眼科医药方面的产品线，此次收购已获得EyeBio董事会的一致批准。据悉，默沙东将先支付13亿美元的现金，后续将根据EyeBio某些目标的实现情况再支付17亿美元。作为交易的一部分，默沙东将获得EyeBio视网膜疾病药物Restoret的所有权。 【苹果计划为机密计算开发定制芯片 以保护用户隐私】 据The Information报道，当苹果高管出席6月中旬的年度开发者大会时，预计他们将公布苹果将如何整合人工智能、Siri虚拟助手和其他产品的细节。一个大问题是，它将如何做到这一点，同时仍然履行其保护用户个人数据的承诺。据参与该项目的四名前苹果员工透露，苹果计划在一个虚拟黑匣子中处理来自人工智能应用程序的数据，使其员工无法访问这些数据。在过去的三年里，苹果公司一直致力于一个秘密项目，内部称为苹果数据中心芯片(ACDC)，该项目将允许这种黑匣子处理。它的方法在概念上类似于机密计算，这是一个行业术语，意思是数据即使在处理过程中也是保密的。 【苹果宣布将开发安卓手机TV+应用】 苹果公司正在寻找一名高级工程师，帮助其为安卓开发一款电视和体育应用程序，这标志着该公司终于将其TV+服务引入了竞争对手的智能手机平台。这一举动表明，苹果正在寻求在视频流媒体领域获得市场份额，并搁置与安卓的竞争，以吸引更多的用户。苹果很少为谷歌的安卓系统开发软件，安卓系统与苹果的iOS平台存在竞争。 【惠普第二财季净收入略微好于预期】 惠普第二财季净收入128亿美元，分析师预期126亿美元；第二财季调整后每股收益为0.82美元，分析师预期0.81美元；第二财季个人系统收入84.3亿美元，分析师预期82.8亿美元；第二财季调整后运营利润率8.8%，分析师预期8.75%；第二财季自由现金流（FCF）为5亿美元，分析师预期6.244亿美元；预计第三财季调整后每股收益为0.78-0.92美元，分析师预期0.85美元；预计全年调整后每股收益为3.30-3.60美元，公司原本预计3.25-3.65美元；维持全年FCF预期在31亿-36亿美元不变，分析师预期31.3亿美元。 【Salesforce第二财季营收展望低于预期】 Salesforce第一财季营收91.3亿美元，分析师预期91.5亿美元；第一财季调整后每股收益2.44美元，分析师预期2.38美元；第一财季订阅与支持部门营收85.9亿美元，分析师预期85.7亿美元；第一财季调整后运营利润率32.1％，符合分析师预期；预计第二财季营收92亿美元至92.5亿美元，分析师预期93.5亿美元；仍然预测全年营收377亿美元至380亿美元。

美东时间周二，在英伟达大涨的推动下，纳指有史以来首次突破17000点，不过由于美债收益率攀升至数周高位，道指收盘下跌。 当天发布的数据显示，美国5月份消费者信心指数4个月来首次意外上升，原因是对商业状况和劳动力市场的看法不那么消极。尽管信心有所上升，但近几个月来，由于通胀依然居高不下，家庭债务触及纪录高位，就业市场走软，信心呈下降趋势。 美国财政部周二先后完成690亿美元规模的两年期国债和700亿美元规模的五年期国债标售，但需求疲软推动10年期美债收益率回到了4.5%的关键水平之上，这使得市场整体承压。 投资者等待可能影响美联储降息预期的4月份个人消费支出价格(PCE)指数，这是美联储首选的通胀指标。 明尼阿波利斯联储主席卡什卡利表示，在美联储采取降息行动之前，他希望看到更多个月的数据表明通胀状况缓解。他还表示，如果价格压力再次上升，他不排除进一步加息的可能性。 根据CME利率观察工具，今年只有11月和12月降息25个基点的几率高于50%，9月份降息的几率已从一周前的50%以上降至46%左右。 周二美国股市的交易结算周期将正式由过去的T+2缩短至T+1，监管机构希望此举能够降低风险并提高交易效率，但预计会暂时增加投资者交易的失败几率。 市场动态 截至收盘，道指跌216.73点，跌幅为0.55%，报38852.86点；纳指涨99.09点，涨幅为0.59%，报17019.88点；标普500指数涨1.32点，涨幅为0.02%，报5306.04点。 标普500指数的11个板块多数收跌，工业板块收跌1.26%，保健板块跌1.25%，金融板块跌1.1%，可选消费板块跌0.09%跌幅最小，电信服务板块则收涨0.46%，能源板块涨1.08%，科技板块涨约1.4%。 美股行业ETF收盘涨跌互现，半导体ETF收盘涨2.28%，能源业ETF涨1.03%，全球科技股ETF涨1.01%。而全球航空业ETF跌1.68%，医疗业ETF跌1.21%，生物科技指数跌1.17%，金融业ETF跌1.11%。 热门股表现 热门科技股多数上涨，英伟达涨近7%，总市值达2.8万亿美元，较苹果仅差1000亿美元，AMD涨超3%，特斯拉跌超1%，谷歌、亚马逊、Meta涨幅不足1%。 医疗保健提供商Semler Scientific股价大幅飙升24%，引发了投资者的关注，此前该公司宣布采用比特币作为其主要储备资产。 游戏驿站股价飙升约25.2%，此前该公司表示，由于投资者对这只所谓的“meme股”重新产生兴趣，该公司通过股票出售计划筹集了近10亿美元资金。 网红券商Robinhood美股盘后涨6%，这家数字货币交易所计划回购至多10亿美元A类流通股。 热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨0.45%。富途控股涨超3%，小鹏汽车涨超2%，蔚来、微博涨超1%，拼多多跌近5%，京东跌超1%。 公司消息 【赫斯同意雪佛龙对其530亿美元的收购交易】 美国石油公司赫斯的股东批准了与能源巨头雪佛龙的530亿美元收购交易，尽管几位知名投资者对赫斯公司与埃克森美孚公司在一项关键资产上的纠纷持保留意见。赫斯公司在周二的一份声明中表示，该公司股东在周二的一次会议上批准了这笔交易。 【沙特阿美即将启动百亿美元发行计划】 根据周二的最新消息，沙特政府有可能会在本周宣布一项出售沙特阿美100-200亿美元股票的计划。据悉，在最新一轮四家沙特公司的IPO期间，总共吸引了高达1760亿美元的认购订单，超购倍数全部超过100倍。这个数字也超过了当年沙特阿美IPO时的打新认购数据。 【iPhone四月在华出货量猛涨近5成】 据中国信通院周二发布的4月国内手机市场运行分析报告，4月外国手机品牌出货量显著增加52%，从去年同期的230万部涨至接近350万部。由于这项统计里的外国品牌手机基本上全都指向苹果，所以数据的激增可以完全归因为iPhone的销量反弹。苹果及其中国经销商自今年初以来一直在大幅降价。随着中国为618购物节做准备，这些折扣仍在继续。苹果希望在遭遇销量大幅下滑后取得进展，因为它在中国与华为等本土品牌竞争。 【OpenAI前安全团队负责人Jan Leike加盟竞争对手Anthropic】 OpenAI安全团队的前联合负责人Jan Leike周二在社交媒体宣布，他将加入OpenAI的竞争对手Anthropic。本月早些时候，在OpenAI的超级对齐团队（Superalignment）的另一位负责人Ilya Sutskever从公司辞职后，Leike也离开了公司。他们曾经领导的团队后来解散了。 【OpenAI宣布已启动下一代前沿模型训练】 当地时间周二，OpenAI发布公告称董事会成立一个负责把控AI开发方向的安全委员会。在这个看似平平的公告标题下，还隐藏着一条重磅消息——传言已久的“GPT-5”已经开搞了！OpenAI在公告中表示，近些日子已经开始训练公司的“下一代前沿模型”，预计这个新系统将达到通往AGI（通用人工智能）的“下一个能力水平”。

经历前一交易日的低迷下挫后，昨夜今晨美股市场“抱团”高估值大型科技股的风潮再度起势。 纳指再创收盘历史新高 ，标普500指数收复5300点整数关口，同时以微弱的涨幅维持住了周线“五连阳”。 截至周五收盘，标普500指数涨0.7%，报5304.72点，本周累计上涨0.03%；纳斯达克指数涨1.1%，报16920.79点，本周累计上涨1.41%；道琼斯工业指数涨0.01%，报39069.59点，本周下跌2.33%。 （标普500指数本周以0.03%的微弱涨幅收官，来源：Trading） 当然，如果硬要给周五的上涨塞一个理由的话， 周五开盘后不久公布的密歇根大学调查显示，美国消费者对未来一年的物价涨幅预期为3.3%，比本月初预期的3.5%要低一些 。归根结底，美股市场依然在纠缠于科技股的动量行情，以及时不时冒头的“美联储焦虑”。 美联储最偏爱的PCE通胀指标将于下周五更新，市场也在期待4月数据出现回落的迹象，为今年下半年美联储降息踩出“满怀期待的第一步”。高盛经济学家团队周五将美联储今年首次降息的时间点预测从7月延后至9月。这也与市场的主流预期相近。 当然，对于美股交易员而言，不管是下周的通胀数据，还是不知何时才会出现的降息，现在都可以短暂放到一边，专心过好接下来三天的“小长假”。 下周一，美股市场因阵亡将士纪念日休市。 假期回来后，美股的交易清算规则也将从“T+2”变为“T+1”。 热门股表现 周五美股科技巨头的走势明显好转，苹果涨1.66%、微软涨0.74%、亚马逊跌0.17%、META涨2.67%、谷歌-A涨0.83%、特斯拉涨3.17%。 中概股跌势也显著收窄，纳斯达克中国金龙指数跌0.35%，阿里巴巴涨0.57%、百度跌1.13%、拼多多涨2.56%、京东跌2.98%、网易跌4.5%、蔚来涨0.62%、理想汽车涨3.73%、小鹏汽车涨1.23%。 其他消息 【谷歌AI搜索综述因“低级错误”引爆互联网吐槽】 谷歌在上周开发者大会上重点强调的“AI概览”（AI Overviews）功能近日在美国市场上线。但由于这个功能频频向用户提供一些荒谬的回答，例如“往披萨里加胶水”、“每天至少要吃1块石头”，引发美国网民集体嘲讽。谷歌回应称，错误往往来自于“非常罕见的查询”，将根据这些“孤例”进行改进。 【礼来追加53亿美元扩增GLP-1药物产能】 美国制药巨头礼来公司周五宣布，将追加53亿美元的投资，扩大其印第安纳州布恩县黎巴嫩地区制造基地的产能，以满足市场对减肥药Zepbound和糖尿病药物Mounjaro的需求，这两种药品的有效成分都是替尔泊肽。 【“漏气”问题不大！波音“星际客船”将于下周挑战载人试飞】 由于火箭、飞船接连被检出问题，波音“星际客船”原定于5月初进行的载人试飞发射不断延后。波音公司与美国国家航空航天局（NASA）周五确认，最新的计划是在美东时间6月1日12点25分点火升空，后续备选的发射窗口分别为6月2日、6月5日、6月6日。与此同时，之前发现的飞船“小型氦气泄漏”问题暂时也无需进行处理，飞船可以在“漏气”的情况下运行。 【游戏驿站宣布完成增发 盘后股价飙升】 周五盘后，美国“散户疯炒股”代表游戏驿站宣布，上周公司披露的新股增发计划已经完成，在扣除佣金和发行费用前的毛收入近9.334亿美元。此前由于“咆哮小猫”账号复苏引发的爆炒，游戏驿站股价在五月中旬的短短两天内从17美元涨至最高64美元。面对股价异动，公司随即宣布以“按市价发行”的方式增发至多4500万股。 按照最新公告，游戏驿站增发的平均售价为20.7美元，较上个月的平均股价接近翻了一倍。截至发稿，游戏驿站盘后大涨16.37%。 【高盛将拼多多评级上调至“买入”】 高盛分析师Ronald Keung和David Ma在周五的一份报告中指出，由于拼多多广告收入的持续增长和Temu业务模式的快速转变，他们将2024-2026年的集团利润预期上调了25-43%。同时，高盛也将拼多多的评级从“中性”上调至“买入”，目标价从145美元上调至184美元。 受此消息推动，拼多多周五开盘后一度涨超7%，最终收涨2.56%，本月累计涨幅已经达到25%。

所有华尔街人士在本周伊始，都无比翘首以待被誉为“地球上最重要股票”的英伟达财报，能给美股走势带来新的指引。不过临到本周即将结束之际，人们却突然发现，本周美国市场的真正“主角”，竟然不是英伟达的“皮衣刀客秀”…… 英伟达业绩的表现不可谓不优异——公司营收、利润，以及Q2指引全面超越市场预期，其股价在财报发布后的涨幅也不可谓不大——周四单日暴涨了9.3%续创历史新高，然而这一切却并没有能拯救美股市场在周三和周四连续两日大跌的命运。 一组令人感到唏嘘的对比是，虽然英伟达一家的市值在周四就激增了2300亿美元，但美股的总市值在当天却仍重挫了约5000亿美元。 截止隔夜收盘，标普500指数下跌0.7%。纳斯达克综合指数下跌0.4%。道琼斯工业股票平均价格指数更是重挫了约600点，跌幅1.5%，为2023年3月硅谷银行危机以来最大单日百分比跌幅。这已是三大指数连续第二天下跌，美股七巨头中在周四仅有英伟达上涨…… 那么，究竟是什么令“地球上最重要的股票”，都没能拯救美股呢？ 华尔街的矛头，正再度指向了犹如“晴天霹雳”般的火爆美国经济数据，以及市场上“道心破碎”的美联储降息预期…… 美国数据“晴天霹雳” 在我们昨日的 报道 中就曾提到过，美联储本周三发布的最新会议纪要“捅出了一个大娄子” ——虽然美联储主席鲍威尔在会后新闻发布会上信誓旦旦地表示，美联储下一步行动不太可能会是加息。但最新披露的会议纪要细节却揭示出，鲍威尔当时的这番“鸽派”表态，在很大程度上可能掩盖了鹰派官员的声音。 这份鹰派纪要显示，“许多”美联储官员质疑政策的限制性是否足以将通胀率降至目标水平，多位官员都提到了在必要时进一步收紧政策的意愿。 在美联储纪要公布后，市场上对于美联储年内降息两次的预期，就迅速出现了降温。而这一切，随着本周四一系列崭新的火热美国数据出炉，愈发变本加厉…… 周四的美国金融市场，其实又一次证明了眼下“好数据”对于华尔街的杀伤力：在通胀依然充满粘性的背景下，美国商业活动加速，这强化了人们对美联储将继续长期维持利率在高位不变的预期，导致股市和债市下跌。 标普全球当天公布的数据显示，标普全球5月份美国综合PMI指数上升逾3个点至54.4，为2022年4月以来的最高水平。其中制造业PMI创两个月新高且突破50大关，服务业PMI则创下了12个月新高。 PMI读数高于50表明行业活动扩张。而周四的数据也高于所有接受调查的经济学家的预期。这一PMI指标的攀升，预示着第二季度进入中段后美国整体经济活动仍在显著加速。这扭转了此前一些经济指标的下滑态势，最近的数据显示4月零售销售低迷，制造业产值下降，曾一度表明本季度开局美国经济过热的现象有所缓解。 从分项数据看，隔夜这组PMI指标中，最令人感到担心的可能是其预示着美国物价下行势头仍将出现反复 ——工厂投入价格上涨速度为2022年11月以来最快，服务提供商的支付价格和接收价格也增加。综合PMI数据中，衡量投入品价格的指标升至去年9月以来的第二高水平。 标普全球市场财智的首席企业经济学家Chris Williamson在一份声明中表示，“有趣的是，通胀的主要推动力现在来自制造业而非服务业，这意味着按照疫情前的标准，这两个行业的成本和销售价格通胀率都有所上升，这表明实现美联储2%目标的最后一英里，似乎仍遥不可及。” Williamson还指出，美国综合PMI指数创下25个月以来的最高值，显然“会让美联储感到担忧”。 除了PMI外，周四最新出炉的周度就业市场指标也表现不俗。 数据显示，美国至5月18日当周初请失业金人数减少8000人，至21.5万，创下去年9月份以来的最大连续降幅，市场预期为22万。 华尔街“道心破碎” 在年内的大多数时间里，市场对于美联储今年降息幅度的预期，其实就一直在降温。难得的转机要当属最近几周——一些反映二季度开局的经济指标出现了下滑迹象，通胀数据也出现了可喜的回落。 然而， 正当人们期待美联储9月降息“好事将近”之际，本周的美联储纪要和最新PMI数据，却又给交易员们开了一个不大不小的玩笑，这也令市场上好不容易有所起色的美联储降息预期，再度“道心破碎”…… 利率市场的最新定价显示，在周四多组火热的美国经济数据发布后，交易员们目前预计美联储今年仅会降息35个基点，这一数字进一步低于了前一交易日的40个基点。从次数而言，这预示着市场的基准预估已从降息两次，重新回到了降息一次。 同时，交易员们将美联储首次降息时间的预估也从 11月直接推迟到了12月。 在债券市场上，受美联储降息预期遭遇打击影响，各期限美债收益率隔夜也全线飙升。 截止纽约时段尾盘，2年期美债收益率涨7.2个基点报4.952%，5年期美债收益率涨6.8个基点报4.537%，10年期美债收益率涨5.5个基点报4.483%，30年期美债收益率涨4.4个基点报4.585%。 Raymond James固定收益资本市场董事总经理Ellis Phifer表示，“标普PMI指标之前从未真正对市场产生过大的影响，但突然之间（周四）就引发了轰动。我唯一能想到的是，制造业回暖程度比市场预期的还要强一些。” Phifer补充称，“我猜想，市场一直缺乏活力，人们对初请失业金人数的反应并不大。但当你把好于预期的失业金报告和PMI结合在一起，淡静的市场就将掀起波澜。” 在外汇市场上， 追踪美元兑欧元等六种主要货币一篮子汇价的ICE美元指数周四也升破105关口，续创一周高位。Bannockburn Global Forex LLC首席市场策略师Marc Chandler表示，“汇市走势显示，市场仍以预期的方式对强劲的美国经济数据做出反应，我认为美元还有一些上行空间。” 值得一提的是，美联储官员周四也再度向外界释放了“鹰声”。今年票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克隔夜就表示，货币政策在放缓经济增长方面的效果不如前几个周期，因此更有必要长期维持较高利率以抑制通胀。虽然博斯蒂克认为美联储将在今年年底前开始降息，但不可能在第四季度前降息。 FOMC下一次会议将于6月11-12日举行。 对于当前的市场处境和接下来将面临的关键指标， 满地可银行资本市场美国利率策略师Vail Hartman表示，“总体而言，我们正处于盘整模式，等待关键的信息出炉，下一个重要数据是下周的核心个人消费支出(PCE)物价指数，但我认为，考虑到早些时候的消费者物价指数(CPI)和其他通胀数据，市场对新的PCE已经有了相当好的判断。PCE之后的下一个重要指标将是6月7日公布的5月非农就业报告。”

昨夜今晨，美股市场上大抵能分为两类股票：暴涨的英伟达和集体下跌的芸芸众生。 截至周四收盘，由于昨日盘后英伟达公布了一份全面超越预期的财报，同时市场期待的拆股也如期兑现。 AI龙头今日收涨9.32%，股价稳稳站上1000美元关口。光今天一日，英伟达的市值就增加了2176.85亿美元，接近1.57万亿人民币。 （英伟达日线图，来源：TradingView） 根据统计， 黄仁勋的个人财富也在周四跃升至913亿美元 ，一举超越沃尔玛创始人家族的三名继承人，升至全球富豪榜单的第17位。 而在英伟达暴涨的另一面是美股市场的全面走弱。 纳入英伟达作为成分股的标普500指数和纳指在开盘初一度创下新的盘中历史新高 ，随后便一路下跌。而道指所有30个成分股均在周四收跌。 截至收盘，标普500指数跌0.74%，报5267.84点；纳斯达克指数跌0.39%，报16736.03点；道琼斯工业指数跌1.53%，报39065.26点。 （三大指数分钟线图，来源：TradingView） 面对这样的走势，环顾四周后多数股评家将“下跌的锅”甩给美联储，认为是政策制定者坚持不降息的表态终于拖垮了市场情绪。 SeekingAlpha的撰稿人Leo Nelissen评论称：“ 我永远不会忘记的一句话是‘风险总是慢慢积累，然后突然爆发’。 因为市场往往忽视潜在的风险，直到为时已晚。虽然今天不是世界末日，但市场再次意识到美联储尚未结束对抗通胀的斗争，并且他们正在越来越多地向全世界传达这一信息。” Nelissen补充道，因此即便是英伟达亮眼的业绩，也无法让市场忽略AI的潜力可能不足以在“（政策利率）更高更久”的环境中保持市场的强劲。 热门股表现 周四美股科技巨头基本都在下跌，其中苹果跌2.11%、微软跌0.82%、亚马逊跌1.14%、META跌0.43%、谷歌-A跌1.6%、特斯拉跌3.54%、英伟达涨9.32%。 中概股跌势有所扩大，纳斯达克中国金龙指数周四收3.71%。阿里巴巴跌2.27%、百度跌0.96%、拼多多涨4.45%、京东跌4.53%、网易跌3.68%、蔚来跌8.4%、理想汽车跌5.73%、小鹏汽车跌7.43%。 其他消息 【二季度继续烧钱+交付量止步不前 波音领跌道指】 波音公司首席财务官布里安·韦斯特周四表示，预计第二季度的现金消耗可能比第一季度更糟糕，公司同时取消了此前今年创造正现金流的表述。韦斯特同时表示，与今年第一季度相比，商用飞机的交付量在第二季度不会增加。 截至收盘，波音收跌7.55%，领跌道指成分股，同时也是标普500成分股跌幅第二大个股，仅次于被美国司法部提起反垄断诉讼的娱乐票务巨头Live Nation。 【特斯拉悄悄去掉“2030年销售2000万辆汽车”目标】 当地时间周四，特斯拉发布了《2023年影响力报告》，值得注意的是，报告中未提及此前提出的年销量最终达到2000万辆的目标。马斯克曾在2020年表示，特斯拉希望到2030年每年销售2000万辆汽车，是全球最大汽车制造商丰田汽车销量的两倍。这个数字在2021年和2022年报告中也都出现过。特斯拉周四收跌3.54%。 【苹果折叠屏MacBook又有新消息】 全球知名的消费电子行业分析师郭明錤在周四更新了有关折叠屏MacBook的情报。他表示，新设备将由LGD和安费诺分别承担最艰难的面板、铰链开发工作，目前的目标是在2026年上半年实现量产。同时若苹果没有办法在量产前显著改善良率/压低成本，那么折叠屏Macbook的成本可能会接近现在的Vision Pro。 【美国司法部起诉要求拆分全球票务巨头Live Nation】 美国司法部和二十余个州周四对全球演唱会票务巨头Live Nation发起反垄断诉讼，指控其利用其权力打压竞争，对威胁其主导地位的推广公司和场馆进行报复。司法部表示，该公司在演唱会系统的关键领域扼杀了竞争，导致票价和费用上升。美国司法部长梅里克·加兰表示，是时候拆分Live Nation了。 Live Nation在周四回应称，其在票务或推广方面并不具备垄断地位，公司并不设定票价，票价是由艺术家和团队基于市场决定的。受此消息影响，Live Nation周四收跌7.81%。 【Supreme母公司亏损超预期】 Vans、北面、添柏岚、Supreme等服饰品牌的母公司威富周四发布财报，公司今年前三个月亏损4.183亿美元，相当于每股亏损1.08美元。相比之下，去年同期亏损2.149亿美元，每股亏损55美分。扣掉一次性项目，公司每股亏损仍达到32美分，而分析师预期为调整后每股盈利两美分。威富公司周四收跌2.92%。 【戈尔曼将如期卸任摩根士丹利董事会执行主席】 摩根士丹利的董事会执行主席詹姆斯·戈尔曼周四表示，鉴于今年接班CEO一职的特德·皮克成功完成过渡，他将在年底辞去公司董事会执行主席的职务。去年底戈尔曼卸任大摩CEO一职，并表示计划在皮克接任CEO后最多再担任一年主席，在此期间不干涉他的工作。

作为本周美股最重要的一个交易日，周三的收盘报告需要一分为二地写：收盘前由美联储会议纪要引发的涟漪，以及盘后英伟达财报引发的新一波浪潮。 首先要解释一下周三美股市场为何下跌，以及为何跌得非常克制。截至收盘，标普500指数跌0.27%，报5307.01点；纳斯达克指数跌0.18%，报16801.54点；道琼斯工业指数跌0.51%，报39671.04点。 从分钟线图上不难看出， 美股在凌晨2点前后出现过一波跳水，这与美联储会议纪要以及所罗门（高盛CEO）有关 。 如同市场预期的那样，美联储纪要显示，决策者们在4月底、5月初的会议上围坐成一圈，集体倾诉着对通胀反弹的担忧， 并一致认为等待降息的时间，恐怕要比预期更久一些 。 虽然全球投资者早就对美联储的悲观情绪有所预期，但高盛CEO所罗门的一番话仍令市场有点站不稳。他在波士顿学院的讲话中表示，仍然没有看到足够有说服力的数据表明会从现在开始降息， 他目前预测的今年降息次数为“零” 。所罗门指出，政府支出和AI基建的投资，都能帮助美国经济应对美联储的货币紧缩。 但毫无疑问，不论是美联储官员们对于降息的“信心不足”，还是有关“今年不降息”的讨论，都不是周三才出现的新鲜事，这也是市场反应不太大的原因。 在美股收盘后，美股市场再一次见证了“什么叫做真正的龙头”—— 英伟达的最新财报显示，Q1财季数据中心收入同比增长427%，净利同比上升628%，同时伴随着Blackwell架构芯片的即将上市，公司正准备迎接“下一波的增长”。 除了财务数据、营收指引全面超越预期外，英伟达也如期宣布拆股计划，并将分红增加150%。截至发稿，英伟达股价盘后涨超6%，站上具有历史意义的1000美元关口，市值增加1400亿美元，差不多正好是1万亿人民币。 （英伟达日线图，来源：TradingView） 周三美股市场也迎来了 光伏概念的上涨狂潮 。第一太阳能（First Solar）大涨18.69%，领涨标普500成分股。消息面上，继瑞银昨日称赞这只股票是“AI驱动电力需求”的直接受益股后，中国光伏行业协会有关打击低于成本恶性销售的消息再度引爆美股光伏概念。 除了第一太阳能外，多数光伏概念股涨幅均超10%，例如Maxeon太阳能科技涨21.77%、大全新能源涨17.06%、晶科能源涨17.01%。 热门股表现 周三交易时段科技巨头整体表现萎靡，其中苹果跌0.75%、微软涨0.34%、亚马逊跌0.01%、META涨0.68%、谷歌-A跌0.83%、特斯拉跌3.48%、英伟达跌0.46%。 中概股持续调整，纳斯达克中国金龙指数跌1.16%，阿里巴巴跌4.01%、百度跌2.6%、拼多多涨1.13%、京东跌1.83%、网易跌0.55%、蔚来跌0.19、理想汽车跌0.91%、小鹏汽车跌0.23%。 其他消息 【新闻集团、OpenAI签署版权合作协议】 周三盘后，新闻集团与OpenAI宣布达成一项持续数年的全球合作伙伴关系，OpenAI 获得在产品中展示新闻集团内容的许可。新闻集团旗下拥有华尔街日报、巴伦周刊、泰晤士报等一系列媒体。据《华尔街日报》报道，“知情人士”称这份协议为期5年，潜在价值超过2.5亿美元，包括现金和OpenAI技术使用权折价的补偿。 受此消息影响，新闻集团-A盘后涨近5%。 【拼多多财报亮眼 市值超越阿里巴巴】 周三盘前，拼多多发布了一份全面碾压预期的财报，其中营收868.1亿元，市场预估768.6亿元，同比增131%；调整后净利润306.0亿元，市场预估155.3亿元，同比增202%。虽然周三开盘后拼多多未能守住最高超5%的涨幅，最终收涨1.13%，但由于阿里巴巴周三跌了4%，使得拼多多完成了市值的反超。 截至周三收盘，拼多多市值为2042.74亿美元，阿里巴巴美股的市值为2012.12亿美元。 【亚马逊据称计划使用AI全面改造语音助手Alexa】 知情人士透露，美国科技巨头亚马逊公司正在使用生成式人工智能升级其智能语音助手Alexa，并计划向用户每月收取订阅费，以支付该技术的成本。 有消息称，亚马逊将在Alexa升级中使用自己的大型语言模型“Titan”。一位人士估计，Alexa中每次使用AI查询的成本为2美分，根据这个数字，内部为月费设定了20美元的浮动价格。 【诺和诺德一周之内两度遭遇火情】 当地时间周三，诺和诺德公司位于丹麦巴格斯韦德的一处办公地点火灾，这是该制药巨头一周内第二次遭遇火灾。受此消息影响，公司股价一度走低超1%。诺和诺德一位发言人随后表示，该公司巴格斯韦德的办公楼外发生火灾，消防部门正在灭火，起火地点不是生产设施。 【Meta成立“AI产品咨询顾问委员会”】 根据周三的最新报道，Meta平台CEO扎克伯格创立了一个新的AI产品咨询顾问委员会，他们将定期与Meta管理团队会面，提供人工智能和先进技术层面的指导。据悉，该委员会由Stripe首席执行官兼联合创始人Patrick Collison、前GitHub首席执行官Nat Friedman、Shopify首席执行官Tobi Lütke和前微软高管Charlie Songhurst组成，这四人都不会领取报酬。

昨夜今晨，在市场静静等待“超级星期三”到来前夕，三大指数在清淡的交易日里集体收涨，标普500指数、纳指携手刷新收盘历史新高。微软、英伟达、谷歌、高通等一众科技巨头也携手创出新高。 （英伟达、微软日线图，来源：TradingView） 截至收盘，标普500指数涨0.25%，报5321.41点；纳斯达克指数涨0.22%，报16832.62点；道琼斯工业指数涨0.17%，报39872.99点。 从近几日美股市场不断缩量的状况不难看出，交易员们正在等待下一个催化剂：周三的美联储会议纪要和“AI市场晴雨表”英伟达的财报，特别是后者，要等到周三盘后才会揭晓。 对于美联储的政策路径而言，美联储本身已经没有太多的未知可言。被一些分析师视作“鲍威尔继任者”的美联储理事沃勒也在周二表示，在美联储最终降息前，还需要看到连续几个月的通胀数据走弱。 更加具有决定性意义的是英伟达的财报。AI龙头经历去年239%和今年（至今）92%的涨幅后，眼下需要另一份完美无瑕的财报推动美股新一轮的上涨势头。在今年标普500指数的涨幅中，英伟达贡献了约4分之一。 热门股表现 科技巨头多数走强，苹果涨0.69%、微软涨0.87%、亚马逊跌0.21%、META跌0.9%、谷歌-A涨0.53%、特斯拉涨6.66%、英伟达涨0.64%。 在港股调整的背景下，中概股也表现不佳。纳斯达克中国金龙指数周二跌2.27%，阿里巴巴跌2.44%、百度跌3.43%、拼多多跌0.9%、京东跌4.2%、网易跌5.57%、蔚来涨0.57%、理想汽车跌3.45%、小鹏汽车涨5.92%。 其他消息 【微软召开Build开发者大会】 当地时间周二，微软召开年度Build开发者大会，期间发布了“帮助小白编程”的GitHub Copilot Workspace、成为团队“新员工”的Team Copilot、网页视频实时翻译等近50项AI功能。 详细报道>> 微软开发者大会简报：编程进入自然语言时代、“AI员工”闪亮登场 【全球最大云计算公司暂停采购英伟达“超级芯片”】 根据周二的最新消息，全球最大云计算平台亚马逊云服务（AWS）已经暂停采购英伟达在售的最强大算力芯片（Grace Hopper超级芯片），以等待今年晚些时候上市的Blackwell架构GPU。亚马逊确认，已经“完全转移”了之前对Grace Hopper超级芯片的订单到Grace Blackwell芯片上，考虑到这两代芯片间隔的时间很短，这一举措是“合理”的。 虽然这一消息盘初一度令英伟达跌超1%，但无碍AI总龙头小幅收涨，并刷新收盘历史新高。 【小鹏汽车Q1亏损收窄 毛利率显著提高】 小鹏汽车于5月21日披露Q1财报。其中季度总收入为65.5亿元，净亏损13.7亿元，较2023年同期的23.4亿元大幅收窄。一季度整体毛利率为12.9%，同比提升11.2个百分点，环比提升6.7个百分点。公司透露，与大众达成的电子电气架构合作，将从今年下半年开始计入收入。 受到财报影响，小鹏汽车开盘后一度涨超20%，不过后续涨幅收窄，周二最终收涨5.92%。 【特斯拉罕见亮相ACT展】 当地时间周二，特斯拉收涨6.66%。公司本周罕见地在拉斯维加斯先进清洁技术博览会亮相，并提供特斯拉半挂卡车的试驾。特斯拉高管Dan Priestley在现场表示，公司正在内华达州建设一家半挂卡车工厂，正在加速建设为2026年开始交付做准备，最终的产能目标是一年5万辆。 百事可乐公司也在周二宣布，将在车队中增加50辆特斯拉半挂卡车。 【特朗普媒体科技收入下降、亏损扩大】 发布最新财报后，特朗普媒体科技集团周二收跌8.66%。公司今年一季度的营收从去年的111万美元降至77万美元，同时成本和运营费用则从490万美元激增至9900万美元，净亏损则达到3.2亿美元。截至3月底，公司账上还有2.7亿美元的现金和等价物。 【美国券商开打融资利率价格战】 美国互联网券商Robinhood周二宣布新的融资利率政策，新的融资利率介于5.7至6.75%之间。此前Robinhood的融资利率为12%，“金会员”订阅用户则为8%。横向对比，盈透证券的pro计划用户融资利率为5.83%-6.83%，lite计划用户则按照7.83%的固定利率执行。富达、嘉信、E*Trade的融资利率则要从9-12%起步。

昨夜今晨，正处于历史高位附近的美股三大指数出现了分化行情——坐等本周英伟达财报的纳斯达克指数续创历史新高，道指则因为摩根大通、思科的拖累收跌，标普500指数虽然小幅收涨，但距离收盘历史高位稍稍差了0.02点。 截至收盘，标普500涨0.09%，报5308.13点；纳斯达克指数涨0.65%，报16794.87点；道琼斯工业指数跌0.49%，报39806.77点。 （纳斯达克指数日线图，来源：TradingView） 对于投资者来说，本周接下来也有诸多值得关注的事项。在周一微软携一众OEM厂商正式发布新一代人工智能笔记本电脑后，本周接下来的时间将转向软件生态的应用。周二，梅西百货、Lowe's等一众零售商将披露业绩，届时将展现美国消费市场的最新变化。 最重要的周三，将会迎来美联储会议纪要和英伟达财报的双重冲击。 随着生成式智能普及对算力需求的不断增长，英伟达的GPU需求自然无需担心。但问题在于，伴随着英伟达市值已经涨到2.3万亿美元之巨，公司对未来业绩“画的饼”能否令投资者感到惊喜。在美股过去大半年市值猛增12万亿美元的过程中，围绕着英伟达的炒作可谓是关键支柱之一。 值得一提的是，受到周一盘中有关以太坊现货ETF的审批传言影响， 加密货币市场的强劲异动也传导至美股市场 ，例如Coinbase收涨8.47%、嘉楠科技涨16.19%。根据最新报道，美国SEC突然要求以太坊现货ETF感兴趣的交易所加快更新19B-4备案，引发了市场的种种猜想。 热门股表现 科技巨头涨跌互现，其中苹果涨0.62%、微软涨1.22%、亚马逊跌0.63%、META跌0.65%、谷歌-A涨0.49%、特斯拉跌1.41%、英伟达涨2.49%。 纳斯达克中国金龙指数跌1.65%，阿里巴巴跌0.29%、百度跌1.55%、拼多多涨0.4%、京东跌1.47%、网易跌0.23%、蔚来跌1.14%、理想汽车发布财报后跌12.78%、小鹏汽车跌0.24%。 其他消息 【微软发布会：新一代Copilot+PC集体亮相】 当地时间周一，微软举行发布会，展示了即将在6月上市的“Copilot+PC”将拥有的亮点，并发布了搭载高通骁龙X芯片的新款Surface Pro和Surface Laptop电脑。品牌OEM公司宏基、华硕、戴尔、惠普、联想、三星也一同在周一发布了一系列新AI电脑，为象征着本地算力普及化的纪元拉开帷幕。 【美国药房宣布将提供平价版GLP-1复合药物】 美国药房创业公司Hims & Hers健康周一收涨27.66%。公司在周一宣布，将推出司美格鲁肽复合药物，起售价为每月199美元。横向对比，使用同样成分的诺和诺德Wegovy售价则至少为每月1350美元，诺和泰也要900多美元，也就是说至少能便宜8成。未来还将推出79美元/月的口服减肥复合药物。 复合药物是定制的替代品，旨在满足特定患者的需求，而不是品牌药物，所以不受到FDA的审查，但仍需满足生产药品相关的法律。Hims & Hers表示，公司正在与全美最大的仿制药制造商（之一）展开合作。公司预期，这项计划到2025年底将带来超过1亿美元的收入。 【华尔街一哥最新表态引发摩根大通跌超4%】 摩根大通首席执行官杰米·戴蒙周一在公司投资者日活动上向股东表示，在当前价格下不会大量回购股票，不过当股价下跌会更积极地进行回购。摩根大通的股票在上周创下历史新高，受此言论影响持续跳水，周一收跌4.5%。对于交班计划，戴蒙也表示“进展顺利”，并强调 “这取决于董事会”。 【苹果首席运营官访问台积电 目标最先进工艺产能】 综合多家媒体报道，苹果公司的首席运营官杰夫·威廉姆斯近期低调访问了台积电，以确保“包下”即将上线的2nm工艺首批产能。据报道，苹果公司正在研发用于其内部服务器的芯片，以处理将在本月底举行的开发者大会上发布的一些强大人工智能工作负载。

5月20日周一，美股盘前，三大股指期货小幅上涨，道指期货涨0.10%，标普500指数期货涨0.12%，纳斯达克100指数期货涨0.16%。 美股黄金股普涨，哈莫尼黄金涨4.5%，AngloGold Ashanti涨近3%，科尔黛伦矿业涨超3%。 中概股涨跌不一，小鹏汽车涨超5%，理想汽车涨超2%，哔哩哔哩跌近2%，斗鱼跌超2%，携程，阿里巴巴跌超1%。 美股“七姐妹”中，英伟达涨超1%。 持续更新中......