临近年末，贵金属、有色金属板块掀起涨价狂潮，铜、黄金、白银等价格接连刷新历史纪录，多晶硅、钯、铂等新能源金属期货品种价格亦出现上涨。 笔者认为，上述期货品种年末大幅上涨的原因是弱美元预期叠加需求改善预期。 弱美元预期方面，美联储于2025年12月再次降息25个基点，并停止缩表，转而启动400亿美元的短期国债购买计划。从缩表转向扩表，美联储的货币政策发生了根本性改变。这意味着美元将进入弱势周期，过剩的美元有望激发溢出效应，流入新兴经济体和大宗商品市场。贵金属、有色金属板块普涨，以及国内市场和国际市场表现同步，背后都是“弱美元”预期的驱动。 需求改善预期方面，美元走弱对应的是金价上涨，各国央行和华尔街投资人成为黄金的重要买家，进而带动金价持续上涨。 至于白银，其具有双重属性：一方面，白银与黄金类似，有投资需求，金银比推动银价上涨，此前金银比曾突破80比1高位，成为本轮银价上涨的诱因，现在金银比已经回落；另一方面，白银存在工业需求，在电子电气、光伏汽车等领域都有应用，且这些行业正处于高景气周期，从而增加了市场对白银需求的预期。 铜是重要的工业原料，2026年两大“催化剂”将推升铜的需求：一方面，全球AI发展促使增加对电力和算力的投入，而铜是电力和算力设施建设中的关键材料，如算力服务器、PCB板、铜缆、铜连接器、AI算力中心配套的供电系统等。早在2023年，据施耐德数据中心测算，数据中心每1GW算力需要消耗6.58万吨铜，该测算还没有将母线等供电方案的铜需求纳入。近期，OpenAI一家企业对外的算力采购就高达10GW。可以预见，2026年AI对算力的需求远不止10GW，对铜的需求进而将持续增加。另一方面，中国“两新”“两重”等政策深入实施，在拉动内需的同时也增加了对铜的需求。其中，“两新”政策持续支持耐用消费品，这使数码、家电、汽车等耗铜大户增加了对铜的需求。“两重”政策针对重大工程建设，其中电力和算力工程是耗电大户，也会带动铜需求的增加。 碳酸锂需求受益于全球储能市场的迅猛发展。在美国，AI算力中心需要供电系统保持稳定，储能站则是供电系统稳定的关键，因此美国锂电储能站需求持续增加。在欧盟，一方面锂电池汽车需求增加带动储能需求增加，另一方面欧盟可再生能源供给不稳定，导致电价波动频繁，许多企业和家庭被迫采用锂电储能站进行能源管理，从而增加了对锂电储能的需求。在中国，一方面中国电网需要用锂电储能站增加消纳能力，另一方面耐用消费品国补政策延续，使锂电池汽车销量稳定，从而刺激碳酸锂的需求。此外，中国制造业正在稳步推进锂电化，如两轮电动车从铅蓄电池向锂电池转变，人形机器人和低空经济也都是锂电池需求的新增量。 多晶硅价格因行业政策和光伏出海而上涨。短期来看，行业政策抬高了多晶硅价格；长期来看，欧盟、“一带一路”共建国家对光伏的需求抬高了多晶硅的价格。 钯、铂等新能源金属同样需求乐观。其中，钯的需求有85%源自汽车工业的三元催化；铂除用于三元催化外，还是重要的化工催化还原剂，是制作耐腐蚀器皿的材料，在电子工业中也用于铂铑合金热电偶、接触点和集成电路组件。全球日益提高的排放要求，一定程度上推动了钯、铂等新能源金属材料需求的增长。 综上所述，从需求分析，上述品种大涨的原因可归纳为三点：一是全球人工智能的发展带来了庞大的有色金属需求，人工智能既缺电力又缺算力，而电力算力建设会产生大量的有色金属需求；二是中国“两新”“两重”等政策深入实施提升了有色金属的需求；三是全球绿色经济发展激活了对新能源金属的需求，其中最典型的就是锂电化趋势。 此外，除美元走弱和需求增加外，贵金属、有色金属板块持续上涨还归因于供给扰动：一方面，部分有色金属供给不确定性较高，如白银作为伴生金属，产能提升难度较大。另一方面，特朗普曾试图对部分有色金属材料及制品加征进口关税，如白银和铜制品等。需要注意的是，美国加税仅是可能，并非必然。但从美国银、铜销售商视角出发，一旦加征关税，必然导致铜价和银价上涨，而囤货是应对价格上涨的最佳方式。故而，尽管关税政策尚未落地，但美国销售商已开始囤铜和银。 行情越涨，越要冷静。近日，上期所已经开始提示风险，并对相关期货品种的交易保证金比例、涨跌停板幅度等作出调整。这说明市场管理者已开始关注市场风险。对于投资者，一方面要保持谨慎心态，另一方面也要透过现象看本质，而不是“从众”。事实上，很多事存在不确定性。比如，美联储宽松的货币政策很可能因通胀上升戛然而止；AI对算力和电力的需求，很可能因为AI公司无法支付算力成本而流产；锂电池作为储能材料，也面对着多种储能替代技术方案的挑战。虽然这些不确定性都是小概率事件，但不得不防。 （来源：期货日报）

广期所发布关于调整铂、钯期货相关合约交易指令每次最小开仓下单数量、交易限额的通知。 原文如下： 关于调整铂、钯期货相关合约交易指令每次最小开仓下单数量、交易限额的通知 广期所发〔2025〕444号 各会员单位： 根据《广州期货交易所交易管理办法》《广州期货交易所风险管理办法》，经研究决定，对铂、钯期货相关合约的交易指令每次最小开仓下单数量、交易限额作如下调整： 自2025年12月29日交易时起，铂期货PT2606、PT2608、PT2610、PT2612合约的交易指令每次最小下单数量中的每次最小开仓下单数量由1手调整为2手、每次最小平仓下单数量维持1手，钯期货PD2606、PD2608、PD2610、PD2612合约的交易指令每次最小下单数量中的每次最小开仓下单数量由1手调整为2手、每次最小平仓下单数量维持1手。 自2025年12月29日交易时起，非期货公司会员或者客户在铂期货PT2606、PT2608、PT2610、PT2612合约上单日开仓量分别不得超过300手，非期货公司会员或者客户在钯期货PD2606、PD2608、PD2610、PD2612合约上单日开仓量分别不得超过300手。该单日开仓量是指非期货公司会员或者客户当日在单个合约上的买开仓数量与卖开仓数量之和。套期保值交易、做市交易的单日开仓数量不受上述标准限制。具有实际控制关系的账户按照一个账户管理。 交易所将根据市场情况对交易限额进行调整。 特此通知。 广州期货交易所 2025年12月25日

作为中国最具发展潜力的区域之一，正迎来一场深刻的产业变革。在这片矿产资源富集的土地上，锂，这一白色“能源金属”，悄然成为驱动经济高质量发展的新引擎。 2023年，新疆有色金属工业（集团）有限责任公司（以下简称“新疆有色集团”）10万吨锂盐项目在和田昆冈工业园正式开工，标志着当时全球规模最大的锂资源采选冶一体化项目启动。新疆是我国重要的矿产资源接替区，而作为当地最大的有色金属企业，新疆有色集团在锂领域的布局，引发行业高度关注。 从铜镍、黄金到新能源，新疆有色集团再次站上时代风口。 再造有色 2019年，新疆公开招标出让和田县大红柳滩稀有金属矿、阿克陶县穆呼锰矿等探矿权。在国内外矿业市场整体低迷、电池级碳酸锂价格一度跌至5万元/吨的背景下，新疆有色集团以巨资中标以上两个矿权，其中，大红柳滩稀有金属项目竞争尤为激烈。这一决策在当时引发热议，甚至被一些人视为“炒矿”。 “这是基于对锂资源市场前景的信心和国家资源战略的研判所作出的理性决策，背后有大量基础研究作为支撑。”时任新疆有色集团党委书记、董事长张国华对记者表示。 时间验证了这一战略眼光。2020年后，碳酸锂价格持续走高，同时，大红柳滩勘查工作喜报频传。该矿区已探明锂辉石矿石量1.3亿吨、氧化锂资源量165万吨。全部勘探完成后，预计矿石量将达1.5亿吨、氧化锂资源量200万吨。“大红柳滩有望成为我国新的锂资源基地。”新疆有色集团党委书记、董事长郭全表示。 作为配套项目，2023年，和田稀有金属资源综合冶炼项目开工建设，其一期项目已于2024年建成并形成年产3万吨碳酸锂生产能力，后期7万吨项目还将相继建成。 新疆有色集团党委委员、副总经理黄威表示，项目总投资约130亿元，预计2027年全面建成，届时，将成为国内首家原料100%自给、规模最大、产业链最完整的锂盐生产基地。 技术突破同样令人瞩目。首用重介质选别技术进行锂辉石选矿，选矿成本可降低约40%，回收率提升2.48个百分点。2025年，新疆有色绿色提锂工业试验线投产，新工艺使锂回收率提升至少5%、加工成本降低10%，为锂资源高效开发提供了全新工艺路线。 2025年9月4日，绿色提锂工业试验线项目在托克逊县投产。 尽管在2023年中国有色金属企业50强净利润榜单中，新疆有色集团仅以5.13亿元排名第49位，与其区位、资源优势并不相称，但锂盐项目正成为其迈向“千亿矿企”的关键一跃。“集团正处于重大历史机遇期，锂盐项目将为推进中国式现代化新疆实践注入强劲动力。”郭全强调。 “十三五”末至“十四五”期间，新疆有色集团持续拓展资源版图：2019年，与科邦锰业战略重组，打造锰资源基地；2022年，收购新疆美盛100%股权，扩大黄金储量；2023年，取得华瓯矿业控股权，推进超大型萤石矿合作。新疆有色集团正以锂为突破点，加速布局有色金属、稀有及贵金属、黑色金属和非金属领域，完善全产业链战略。 再造区域经济 “第一产业种核桃，第二产业砸核桃，第三产业吃核桃。”当地人的调侃，折射出和田县前些年以农业和畜牧业为主的产业现状。 和田因玉闻名，玉龙喀什河穿城而过，至今仍有游客在河边寻玉。2024年，和田县GDP为78亿元，产业结构仍以农业和服务业为主导。 新疆发展“一盘棋”，南疆是“棋眼”。和田地处新疆最南端，南倚昆仑，北临沙漠，虽矿藏丰富，却因开发能力有限，经济发展相对滞后。大红柳滩400万吨/年稀有金属采选冶项目的推进，为和田经济发展注入了全新活力。 该项目建成后，将推动地方工业发展，助力当地实现自我“造血”。“达产后，综合经济效益有望‘再造一个区域经济’。”张国华表示。新疆有色集团正借助新能源产业机遇，助力新疆实现这一战略目标。 该项目还将提供上千个就业岗位，对南疆乡村振兴起到积极作用。加上新疆有色集团旗下位于喀什的科邦锰业，两地每年产值可超100亿元，直接带动就业岗位1万多个，促进当地劳动力稳定就业。通过建设南疆绿色矿业与新能源产业基地，将为南疆经济社会发展提供坚实支撑，助力中华民族共同体建设。 构建具有新疆特色优势的现代化产业体系，是新疆维吾尔自治区人民政府的重点工作，其中矿业高质量发展信号尤为明确。政府工作报告提出，以绿色矿业及加工、先进制造和新材料等产业集群为牵引，推动新型工业化，打造全国能源资源战略保障基地，并加快大红柳滩稀有金属矿开发。 新疆锂工业崛起有其必然。新疆锂资源主要分布在西昆仑—喀喇昆仑、阿尔金、阿尔泰山及东天山等地，储量丰富、品位高。西昆仑地区已成为“亚洲锂腰带”上的关键区域，拥有大红柳滩稀有金属成矿带、苦水湖盐湖型钾锂硼成矿带等优势资源。同时，新疆风能、太阳能资源居全国第二，新能源利用率持续提升，为锂工业发展提供了充沛的能源保障。 随着资源优势正转化为产业与发展优势，新疆成为投资热土。除新疆有色集团外，志存锂业等企业也已布局新疆锂产业。依托资源禀赋与区位优势，新疆正加速抢占“锂赛道”，重塑行业格局。 再造链主 事实上，新疆有色集团并非锂产业新军，而是中国锂工业的开拓者。 1958年，新疆有色旗下新疆锂盐厂的建立，标志着中国锂盐工业诞生。20世纪，该厂技术与产品引领行业半个多世纪，曾长期保持亚洲第一、世界第三的地位。 50余年风云变幻，新疆锂盐厂历经起伏，一度因原料短缺、技术落后而陷入困境。但随着大红柳滩稀有金属矿的开发，新疆锂盐工业迎来新纪元。以锂盐起家的新疆有色，正致力于打造新时代的产业链“链主”。 过去10年，电池级碳酸锂用量年均增长超20%，锂供应安全已升至国家能源战略高度，资源自主可控成为全球焦点。中国作为最大锂消费国，锂需求量约占全球45%。2024年，我国进口锂精矿约525万吨，同比增长约31%，原料对外依存度仍高于55%。 而开拓新的锂资源供应端、提升行业话语权刻不容缓，政策层面也释放支持信号。2025年8月，工业和信息化部等八部门印发《有色金属行业稳增长工作方案》，明确要提高资源保障水平，加快锂等矿产资源开发项目进程。 在此背景下，新疆有色集团凭借资源、产能与技术优势，积极延链、补链、强链，着力构建安全韧性的锂资源供应体系。 产业链协同成为高质量发展的关键。“我们正谋划引入战略合作伙伴，布局下游产业链，借助自身资源与下游企业技术，向动力电池和储能电池领域拓展。”张国华表示。 依托丰富的锂、镍钴、锰及萤石资源，新疆有色集团将与国内先进锂电企业合作，打造新能源动力与储能电池产业基地，形成完整的锂电产业集群。 新疆锂产业的崛起是一个标志性现象。作为“一带一路”核心区与向西开放桥头堡，新疆正把握锂产业这“关键一招”，为高质量发展开拓新空间。随着党的二十届四中全会对未来五年经济社会发展作出顶层设计，新疆迎来历史上最好的发展机遇期。作为锂产业“领头雁”，新疆有色集团将在这一进程中，见证锂业新高地的全面崛起。

12月24日，广期所发布《关于调整碳酸锂期货相关合约交易指令每次最小开仓下单数量、交易限额的通知》，其中提到，根据《广州期货交易所交易管理办法》《广州期货交易所风险管理办法》，经研究决定，对碳酸锂期货相关合约的交易指令每次最小开仓下单数量、交易限额作如下调整：自2025年12月26日交易时起，碳酸锂期货LC2601、LC2602、LC2603、LC2604、LC2605、LC2606、LC2607、LC2608、LC2609、LC2610、LC2611、LC2612合约的交易指令每次最小下单数量中的每次最小开仓下单数量由1手调整为5手、每次最小平仓下单数量维持1手。 自2025年12月26日交易时起，非期货公司会员或者客户在碳酸锂期货LC2601、LC2602、LC2603、LC2604、LC2605合约上单日开仓量分别不得超过400手，在碳酸锂期货LC2606、LC2607、LC2608、LC2609、LC2610、LC2611、LC2612合约上单日开仓量分别不得超过800手。该单日开仓量是指非期货公司会员或者客户当日在单个合约上的买开仓数量与卖开仓数量之和。套期保值交易、做市交易的单日开仓数量不受上述标准限制。具有实际控制关系的账户按照一个账户管理。 以下是具体原文： 关于调整碳酸锂期货相关合约交易指令每次最小开仓下单数量、交易限额的通知 广期所发〔2025〕441号 各会员单位： 根据《广州期货交易所交易管理办法》《广州期货交易所风险管理办法》，经研究决定，对碳酸锂期货相关合约的交易指令每次最小开仓下单数量、交易限额作如下调整： 自2025年12月26日交易时起，碳酸锂期货LC2601、LC2602、LC2603、LC2604、LC2605、LC2606、LC2607、LC2608、LC2609、LC2610、LC2611、LC2612合约的交易指令每次最小下单数量中的每次最小开仓下单数量由1手调整为5手、每次最小平仓下单数量维持1手。 自2025年12月26日交易时起，非期货公司会员或者客户在碳酸锂期货LC2601、LC2602、LC2603、LC2604、LC2605合约上单日开仓量分别不得超过400手，在碳酸锂期货LC2606、LC2607、LC2608、LC2609、LC2610、LC2611、LC2612合约上单日开仓量分别不得超过800手。该单日开仓量是指非期货公司会员或者客户当日在单个合约上的买开仓数量与卖开仓数量之和。套期保值交易、做市交易的单日开仓数量不受上述标准限制。具有实际控制关系的账户按照一个账户管理。 交易所将根据市场情况对交易限额进行调整。 特此通知。 广州期货交易所 2025年12月24日 点击跳转原文链接： 关于调整碳酸锂期货相关合约交易指令每次最小开仓下单数量、交易限额的通知

广期所发布关于调整铂等品种相关期货合约交易手续费标准、涨跌停板幅度和交易保证金标准的通知。 原文如下： 关于调整铂等品种相关期货合约交易手续费标准、涨跌停板幅度和交易保证金标准的通知 广期所发〔2025〕437号 各会员单位： 经研究决定，对铂、钯、碳酸锂期货相关合约的交易手续费标准、涨跌停板幅度和交易保证金标准作如下调整： 自2025年12月25日交易时起，铂期货PT2606合约、钯期货PD2606合约的交易手续费标准调整为成交金额的万分之二点五，日内平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之二点五；碳酸锂期货LC2605合约的交易手续费标准调整为成交金额的万分之三点二，日内平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之三点二。 自2025年12月25日结算时起，铂、钯期货合约涨跌停板幅度调整为10%，交易保证金标准调整为12%。如遇上述涨跌停板幅度、交易保证金标准与现行执行的涨跌停板幅度、交易保证金标准不同时，则按两者中幅度大、标准高的执行。 近期影响市场运行的不确定性因素较多，相关品种价格波动较大。请各会员单位做好市场风险防范工作，切实加强投资者教育，提醒投资者理性合规参与交易，维护市场平稳运行。 特此通知。 附件：调整后铂、钯、碳酸锂期货部分合约交易手续费标准一览表 广州期货交易所 2025年12月23日

碳酸锂价格持续创年内新高，牵动整个锂电行业神经。进入12月，广期所碳酸锂主连价格连续攻克10万元/吨、11万元/吨的重要关口。12月23日，碳酸锂主连继续向12万元/吨发起冲锋。截至目前，碳酸锂期货价格较年内低点5.8万元/吨已累计上涨超90%。 “本轮碳酸锂的价格上涨，是受需求端高预期与市场情绪共振推动。”据业内人士分析，下游储能领域的超预期火爆与新能源汽车市场的稳步增长，加之锂电应用场景向低空飞行、智能机器人等方向延伸，共同支撑碳酸锂消费需求持续释放。 从供给侧来看，主要锂盐企业的开工率维持在高负荷状态，产能利用率持续提升。业内人士指出，盐湖提锂3万-4万元/吨的成本，显著低于进口锂辉石精矿加工成本(6万-8万元/吨)，这使得盐湖提锂厂商在碳酸锂价格上涨周期中，具有显著的成本优势，可实现更高的利润率。 行业数据显示，2024年中国的碳酸锂产量约70万吨，其中盐湖提锂占17.7%左右。随着碳酸锂价格上涨，这将为盐湖提锂企业带来更丰厚的现金流，支持其进一步的技术研发和产能扩张。据业内机构预测，2025年国内碳酸锂产量可达到92万吨，其中盐湖提锂产量将增长超30%。 产能加快释放 随着中国锂电池产业的快速发展，对锂材料的需求不断增长。锂资源主要有锂辉石矿、盐湖和锂云母矿三种类型。盐湖提锂是从富含锂元素的盐湖卤水中，提取碳酸锂或氢氧化锂的关键技术。就中国而言，盐湖锂资源最丰富，占全国锂资源总量的70%以上，是保障我国锂电池产业锂供给的重要路径。‌ 我国盐湖资源主要集中在青藏高原的西藏、青海，以及新疆地区。就目前来看，青海盐湖提锂项目开发进程较快，已建成有16万吨/年产能，规划22万吨/年产能。虽然西藏盐湖资源禀赋更优，比如扎布耶盐湖为碳酸盐型，可以直接晾晒提锂，但是受制于当地的自然环境差，以及运输和基建条件不足等因素，西藏盐湖开发进程相对缓慢。 2025年以来，国内盐湖提锂项目明显加快了投产进度，有包括盐湖股份4万吨锂盐一体化项目、紫金矿业拉果错项目、青海汇信2万吨项目等盐湖提锂产能陆续投放。盐湖股份表示，其2025年计划生产碳酸锂4.3万吨，其中4万吨锂盐项目已于今年9月底正式投运，现该公司碳酸锂总产能已达8万吨。 除此之外，藏格矿业旗下麻米错盐湖5万吨/年碳酸锂项目，于今年6月获立项核准后，已在今年三季度启动全面建设，预计2026年可实现满产。金圆股份表示，该公司主要有捌千错盐湖锂矿资源，目前该项目已经处于试生产阶段。 业内分析指出，随着新增产能逐步释放，2026年盐湖碳酸锂产量将保持高速增长，成为国内锂资源供给的重要增长极。 构建中国锂盐优势竞争力 在全球能源转型加速推进的背景下，锂资源作为实现“双碳”目标的关键支撑，其战略价值日益凸显。业内分析认为，中国盐湖提锂产业凭借技术迭代与规模效应，正逐步构建起成本优势显著、技术壁垒深厚的产业生态，可为新能源电池产业提供稳定可靠的锂材料保障。 盐湖提锂成本优势明显，以藏格矿业为例，其2024年碳酸锂业务实现收入10.22亿元，销量11.36万吨，其碳酸锂平均售价（含税）为8.50万元/吨，而平均销售成本为4.10万元/吨，毛利率高达45.44%。 在盐湖提锂技术领域，中国企业正通过差异化创新构建核心竞争力。 据藏格矿业透露，针对青海盐湖卤水"镁锂比高、锂浓度低"的天然特性，该公司研发的“吸附加膜法”结合“一步法沉锂”技术，可直接从超低浓度卤水中提纯出电池级碳酸锂，纯度达99.5%以上，从而实现了资源利用率的大幅度提升。 久吾高科作为国内少数掌握“吸附+膜”法全流程技术的提供商，已承接多个大型盐湖提锂项目，积累了从核心材料研发到项目运营的完整经验。盐湖股份则在“察尔汗盐湖卤水直接提锂技术”上取得突破，成功实现镁锂分离因子等核心指标达标，验证了技术路线的可行性，为构建自主可控的产业生态奠定基础。 碧水源的“原卤直接提锂”工艺则开创了另一种行业范式，该技术无需传统盐田晾晒，在优化占地、缩短周期、降低投资的同时，更形成了可复制的标准化模式，目前相关项目产品已成功交付并稳定运行。 未来，随着吸附材料、膜分离技术等核心环节的持续突破，以及“技术+资源+资本”的产业协同深化，中国盐湖提锂产业不仅可为全球锂供应提供“中国方案”，更将成为保障国家能源安全、推动绿色发展的战略支点。

12月19日，广期所发布《关于调整碳酸锂期货相关合约交易限额的通知》。其中提到，自2025年12月23日交易时起，非期货公司会员或者客户在碳酸锂期货LC2602、LC2603、LC2604、LC2605合约上单日开仓量分别不得超过800手，在碳酸锂期货LC2606、LC2607、LC2608、LC2609、LC2610、LC2611、LC2612合约上单日开仓量分别不得超过2,000手。 以下是具体原文： 关于调整碳酸锂期货相关合约交易限额的通知 广期所发〔2025〕424号 各会员单位： 根据《广州期货交易所风险管理办法》，经研究决定，自2025年12月23日交易时起，非期货公司会员或者客户在碳酸锂期货LC2602、LC2603、LC2604、LC2605合约上单日开仓量分别不得超过800手，在碳酸锂期货LC2606、LC2607、LC2608、LC2609、LC2610、LC2611、LC2612合约上单日开仓量分别不得超过2,000手。 该单日开仓量是指非期货公司会员或者客户当日在单个合约上的买开仓数量与卖开仓数量之和。套期保值交易、做市交易的单日开仓数量不受上述标准限制。具有实际控制关系的账户按照一个账户管理。 交易所将根据市场情况对交易限额进行调整。 特此通知。 广州期货交易所 2025年12月19日 点击跳转原文链接： 关于调整碳酸锂期货相关合约交易限额的通知

昨日碳酸锂期货主力合约全天走势强劲，呈现宽幅震荡与单边拉升的显著特征。 Choice数据显示，合约早间以101500元/吨开盘后持续上行，盘中最高触及109860元/吨，日内波动显著。截至发稿，合约报价108260元/吨，较开盘价上涨6760元，涨幅达6.66%。 图：碳酸锂主力合约价格走势 数据来源：Choice 财联社整理 供应端：政策整顿、海外风险与复产延迟共筑不确定性 华泰期货研报指出，目前供应端的不确定性是支撑碳酸锂价格偏强的关键因素之一，国内外供应干扰消息层出不穷。 国内方面， 江西省宜春市自然资源局于12月12日公示，拟对27宗已过期采矿许可证予以注销，涉及高安市伍桥瓷石矿等关键矿区，其中17宗为陶瓷土矿。中信期货研报分析认为，尽管此次拟公告注销的27个采矿权许可证均已过期，对碳酸锂的实际供应影响或较为有限。但其深层意义在于厘清陶瓷土与锂矿的权证边界，标志着宜春市整顿矿产资源管理秩序、迈向战略性矿产资源安全保障与绿色可持续发展新阶段。 海外潜在风险亦浮现。近期，尼日利亚北部19个州计划推动全面暂停所有采矿活动六个月，以应对非法采矿带来的安全挑战。中粮期货研报分析称，该区域作为尼日利亚锂矿开采与选矿厂的核心集中地，若暂停采矿措施持续 6 个月，将对后续尼日利亚锂矿对华供应产生显著影响。研报同时提示，该事件仍待总统批准，虽可能引发短期供应波动，但结合尼日利亚对中资的支持态度及近年进口增长趋势，短期扰动难以改变其对华出口的长期增长方向。 此外，现有产能释放亦不及预期。 华西期货研报指出，尽管近几个月碳酸锂产量稳步攀升，周度产能利用率处于较高水平，且市场普遍预期12月产量将延续增长，但主要锂矿（如枧下窝）的实际复产进度未达前期预期，整体供应增量有限。 需求端：新能源与储能双轮驱动，库存持续去化印证强势 在供应持续面临不确定性的同时，需求侧的增长势头则为市场提供了另一大支撑。东吴期货研报指出，新能源汽车领域2025年1-10月产量达1299.2万辆，同比增长33%，同期动力电芯累计生产985.9GWh，同比增长44%；储能市场增长更为迅猛，2025年前三季度全球储能电芯累计出货同比激增98.5%至410.45GWh，国内1-10月储能电芯累计生产409.4GWh，同比增长55%。 同时，市场对明年储能需求预期乐观。储能板块龙头企业阳光电源在2025年第三季度业绩交流会议中预估，2026年全球储能市场将保持40%-50%的高速增长。东吴期货研报测算，若2026年储能增速超过40%，则对碳酸锂的需求可达52.3万吨，将显著改善碳酸锂的供需平衡表。 在强劲需求带动下，碳酸锂呈现持续去库的状态。根据SMM最新数据，现货库存为111469吨，环比减少2133吨。其中冶炼厂库存为19161吨，环比减少1606吨；下游库存为42738吨，环比减少957吨；其他库存为49570吨，环比增加430吨。华泰期货研报指出，下游及冶炼厂库存降低，其他库存增加，12月整体预计仍维持去库格局，但去库有所放缓，需关注月底或12月是否出现库存拐点。 中粮期货研报分析认为，2025年碳酸锂市场呈现“供需双强”格局，但供给同比增速低于需求。在供给释放周期尚未完全结束的背景下，叠加2026年依然强烈的需求预期，供给端的弹性可能被进一步放大。短期内，供需错配或将支撑价格维持高位震荡，后续需密切关注供给边际释放的节奏。

SMM 12月17日讯：今日，受消息面刺激，碳酸锂期货价格大幅拉涨，而能源金属板块也在连跌4个交易日后于12月17日一同走高，指数盘中一度涨近6%。截至日间收盘，能源金属板块以5.98%的涨幅报814.3。个股方面，天华新能涨逾14%，盛新锂能以10.01%的涨幅封死涨停板，中矿资源涨逾8%，融捷股份、天齐锂业、西藏矿业等多股纷纷跟涨。 消息面上，今日碳酸锂期货主力合约显著上涨，盘中一度涨超8%，截至日间收盘，碳酸锂主连以7.61%的涨幅报108620元/吨，盘中最高冲至109860元/吨，刷新2024年5月10日以来的新高。 据SMM了解，此轮行情主要由市场情绪驱动，直接诱因是江西宜春自然资源局发布的关于注销27个采矿权的公示。该公示引发了市场对锂资源供应的担忧，但需要指出的是， 其中所涉及的含锂瓷土矿（如狮子岭矿等）实际上在2025年之前就已停止开采，并未向市场持续供应锂资源。因此，该事件对当前及后续碳酸锂供应的稳定性并无实质性影响，价格异常上涨主要反映了情绪面的波动，与行业基本面关联较弱。 从市场实际成交来看，当前价格水平已明显超出下游大多数材料厂的接受范围，市场成交主要依靠部分企业的刚需采购支撑。期货市场呈现非理性上涨，与现货基本面形成一定背离，呼吁各方理性评估供需实际。 》点击查看详情 现货价格方面，据SMM现货报价显示，截至12月17日，电池级碳酸锂现货报价涨至94600~99500元/吨，均价报97050元/吨，继续刷新其年内阶段新高。 》点击查看SMM新能源产品现货报价 值得一提的是，12月16日，针对公司旗下江西省宜丰县狮子岭矿区含锂瓷石矿被宜春市自然资源部网站列入本次公示拟注销的27 个采矿权之一的情况，江特电机发布公告称，公司已向宜春市自然资源局提交了《关于宜丰县狮子岭矿区含锂瓷石矿拟注销公示的异议申请》，提出相关解决方案，尽最大努力争取延续狮子岭矿区采矿证。同时，公司正在全力办理茜坑锂矿投产前的各项准备工作，力争早日投产。 公告显示，该矿生产规模为120 万吨/年，矿区面积 0.1114 平方公里。目前，原采矿证范围内的露天可采储量已采完，根据宜春市自然资源局《江西省宜丰县狮子岭矿区陶瓷土矿资源储量核实报告矿产资源储量评审意见书》，采矿许可证范围内仍保有(探明+控制+推断)类矿石量(含锂瓷石矿)16413.53 千吨、伴生 Li 2 O 量62393 吨，Li 2 O 平均品位0.38%，未采部分主要系受到采矿许可证范围过窄的影响。 在今日能源金属板块大涨的背景下，江特电机在早间开盘前期逆转开盘跌势，股价最高一度拉涨逾5%，随后涨幅收窄至3%左右，截至日间收盘，江特电机以3.63%的涨幅报9.43元/股。 不过虽然上述事件对实际市场供应影响不大，但是考虑到当前新能源汽车行业以及储能行业光明的未来，也有不少机构对未来的锂市场充满看好。近日，财联社方面消息称，行业咨询机构Adamas Intelligence指出，随着电动汽车普及进入相对成熟阶段，储能需求的增长将成为2026年电池生产进而影响锂需求的“最大波动因素”。花旗集团、瑞银集团和伯恩斯坦预测，这种扩张将推动全球锂市在明年出现供不应求的局面。储能领域对锂的需求明年可能增长55%，远超电动汽车领域19%的增幅。 机构评论 针对今日碳酸锂期货的大幅波动，不少机构提出了自己的看法。 华泰期货认为，供应端的不确定性是价格偏强的关键因素。国内外供应干扰消息频出，导致市场波动加剧。投资者需警惕供需边际变化，但整体锂价大概率维持高位震荡格局。 中信期货分析指出，锂矿产能还处于上升阶段，但需求预期也在不断拔高，供需过剩量预期在收窄，碳酸锂长期供需走向需要重新审视，年度供需拐点可能提前出现。 恒泰期货也强调，供需错配短期内难以扭转，但需关注库存拐点信号，建议投资者聚焦宁德时代等头部企业采购节奏及宜春矿山复产进度，预计2026年价格核心波动区间为6万-12万元/吨。

12月17日，A股上市公司江特电机公告称，宜春市自然资源局网站于近日发布了《关于拟公告注销27个采矿权的公示》（下称《公示》），公司的江西省宜丰县狮子岭矿区含锂瓷石矿是本次公示拟注销的27个采矿权之一。公司已向宜春市自然资源局提交了《关于宜丰县狮子岭矿区含锂瓷石矿拟注销公示的异议申请》，提出相关解决方案，尽最大努力争取延续狮子岭矿区采矿证。同时，公司正在全力办理茜坑锂矿投产前的各项准备工作，力争早日投产。 据了解，此次狮子岭矿区采矿权拟注销，是当地自然资源部门依据矿产资源相关法规开展的集中清理工作，27个采矿权一同被列入拟注销名单。期货日报记者查询宜春市自然资源局发布的《公示》获悉，根据《中华人民共和国矿产资源法》《矿产资源开采登记管理办法》和《自然资源部关于进一步完善矿产资源勘查开采登记管理的通知》等相关要求，拟对高安市伍桥瓷石矿等27宗采矿许可证予以注销。目前，宜春市自然资源局已对拟注销的27宗采矿许可证进行公示，公示期（30个工作日）满后予以公告注销。注销后，生态修复等相关义务由原矿权人履行。 从上述27宗采矿许可证的矿种来看，17宗矿种为陶瓷土矿，7宗为石灰岩，其他矿种包括高岭土、石英岩。 值得注意的是，此次拟注销的27宗采矿许可证的有效期均已过期。其中，18宗采矿权许可证有效期在2010—2019年已经到期，1宗采矿权有效期为2023年到期，5宗采矿权许可证有效期在2024年已到期。 从供需关系来看，中信期货分析师王美丹认为，此次拟公告注销的27个采矿权许可证均已过期，对碳酸锂的实际供应影响或较为有限。 “虽然本次拟注销27个采矿权对碳酸锂供应量实质影响较小，但此次注销名单中，17宗矿种登记为陶瓷土，其核心深意在于厘清长期存在的陶瓷土与锂矿的权证边界。”王美丹认为，此举是宜春市整顿矿产资源管理秩序的重要一环，表明“亚洲锂都”正在迈向以战略性矿产资源安全保障和绿色可持续发展为核心的新阶段。 期货日报记者查询宜春市自然资源局官网发现，此次拟公告注销相关采矿权的工作或为常规公示。今年7月1日，新矿产资源法实施，将锂列为独立矿种。今年10月28日和11月27日，宜春市自然资源局先后发布《关于公告注销2宗采矿许可证的公示》《关于公告注销6个采矿许可证的公示》的同类公告。