海关统计数据在线查询平台公布的数据显示，中国2026年2月铜矿砂及其精矿进口量为2,310,344.42吨，环比下降11.93%，同比增长5.96%。 智利是第一大进口来源地，当月从智利进口铜矿砂及其精矿747,321.72吨，环比下降4.27%，同比减少1.33%。 秘鲁是第二大进口来源地，当月从秘鲁进口铜矿砂及其精矿489,372.44吨，环比下降28.31%，同比下降20.67%。 以下为根据中国海关总署官网数据整理的2026年2月中国铜矿砂及其精矿进口分项数据一览表： 数据来源：海关总署 注：进口/出口总量（总计）中亦包括上表未列出的部分原产地数据 （文华综合）

海关统计数据在线查询平台公布的数据显示，中国2026年1月铜矿砂及其精矿进口量为2,623,162.74吨，环比下降3.00%，同比上升4.02%。 智利是第一大进口来源地，当月从智利进口铜矿砂及其精矿780,640.92吨，环比减少21.10%，同比减少7.54%。 秘鲁是第二大进口来源地，当月从秘鲁进口铜矿砂及其精矿682,585.86吨，环比上升26.59%，同比增长2.90%。 以下为根据中国海关总署官网数据整理的2026年1月中国铜矿砂及其精矿进口分项数据一览表：　　 数据来源：海关总署 注：进口/出口总量（总计）中亦包括上表未列出的部分原产地数据 　　 （文华综合）

2026.3.16-2026.3.20 本周，钼铁行业平均成本为28.83万元/吨，行业平均亏损4614元/吨，行业平均利润率为-1.62%。 注意：以上数据SMM根据当周原料及产品周均价测算，由于各厂生产原料成本及配比不同各有不同，以上数据仅供参考。  

2026.3.16-2026.3.20 仲钨酸铵行业平均成本及利润 SMM粗略测算本周仲钨酸铵行业平均成本约为146.50万元/吨，行业平均盈利39995元/吨，行业平均利润率为0.027%。

本周镍价受外部宏观影响波动剧烈，中东局势升级引发全球经济衰退预期交易，叠加美联储上调通胀预期强化紧缩担忧，内外盘镍价遭遇恐慌性抛售，沪镍一度跌破13万元/吨关键关口。但供应端的坚实支撑——印尼RKAB配额收紧、矿价持续攀升、硫磺断供风险等依然给镍价带来坚实底部支撑，镍价跌破13万元/吨后快速反弹，强势拉涨至13.5万元/吨。现货市场方面，本周SMM1#电解镍均价137,890元/吨，环比上周下跌3,450元/吨，金川镍升水本周均值为6,600元/吨，环比上周下跌200元/吨，国内主流品牌电积镍升贴水区间为-300-400元/吨，本周现货整体成交情况一般，仅在大幅下跌当日成交明显好转，下游点价情绪提升。 本周宏观面的核心驱动来自中东地缘冲突，霍尔木兹海峡航运担忧持续发酵，市场对全球经济衰退的预期交易升温，避险情绪急剧上升。美联储3月FOMC经济预期释放鹰派信号，同时美国2月PPI环比上涨0.7%，远超预期的0.3%，同比涨幅达3.4%创一年来新高，强劲的通胀数据使市场对美联储降息的预期显著降温，美元指数连续走强。国内方面，中国央行本周开展大规模逆回购操作，旨在确保一季度末的流动性充裕。 库存方面，本周上海保税区库存约为2,200吨，环比上周持平。国内社会库存约为8.8万吨，环比上周累库约1,000吨。 当前镍价处于宏观利空与供应风险激烈博弈的阶段。短期来看，下方印尼RKAB配额收紧、矿价持续攀升、硫磺断供风险构筑坚实底部，但高库存和终端需求恢复偏慢仍压制上行空间。预计下周沪镍主力合约核心运行区间为13.0-14.0万元/吨。

SMM3月20日讯： 据海关数据显示，2026年1-2月份国内钨冶炼及钨材出口总量约为1805.3吨，同比下降27.6%。1-2月份国内钨精矿进口总量约5195.7吨，同比增加153.7%，钨品进口总量合计约5468.6吨，同比增长100.8%。从钨金属量的角度上测算，1-2月份国内钨进口金属总量约2858.7金属吨钨，同比增长87.2%，出口钨金属总量约1495.3吨，同比下降27.8%。1-2月份钨金属贸易结构上表现为净进口1363金属吨，而去年同期表现净出口545金属吨钨。自2025年2月份国内施行出口管制以来，国内钨部分冶炼产品及钨材出口量呈现下降趋势，同时国内钨矿供应趋紧的情况下，对海外矿资源进口需求增加明显。 出口结构分化：原料类大幅收缩，终端产品保持韧性 受出口政策收紧与春节淡季停工影响，钨原料及中间制品出口出现断崖式下滑： 1-2月份国内仲钨酸铵出口量降为零，其他两用物项出口量同比下降也较为明显，钨粉出口量下降61.2%。据相关出口企业表示，钨产品中涉及两用物项出口审批流程较长，企业对海外报价多采购预报价模式，最终价格会根据实际发货时期价格做调整。 其他钨制品多因25年年底全球钨市场价格快速拉涨，海内外价差波动较大，导致进出口方难以锁定进出口利润，企业避险情绪浓厚，导致的出口订单量下降的情况。 2026年1月6日商务部对日出口管制公告要求，严禁向日本军事相关用户及用途出口钨类两用物项，该政策也影响部分产品出口至日本，据海关数据显示，1-2月份国内钨品及中间品（不包含硬质合金）出口至日本总量303吨，同比下降36%，占国内出口总量的16.8%细分产品来看，2月份出口至日本的碳化钨、钨粉等管制产品出口量降为零，出口至日本的钨铁产品有色增加。预计后续国内钨制品出口至日本总量或维持下降为主。 分国别来看，2026年1-2月份，国内钨制品出口国家主要是韩国、日本、欧洲等国家及地区，其中出口至韩国的总量达481吨，同比增长165%，占国内出口总量的26.7%，韩国赶超日本，成为中国钨主要出口国家。同时1-2月份国内钨中间品及制品出口至越南、泰国、英国等国家分别增长108%、133%、157%。         进口市场方面：进口 总量高增，钨矿海外依赖度增加 钨矿砂及其精矿：2026年1-2月份，国内钨矿快速上涨，刺激部分矿进口贸易商增加发往中国市场的量，带动国内钨精矿进口量呈现大幅增加状态，从进口来源国来看，1-2月份，国内钨精矿主要进口来源国为哈萨克斯、缅甸、蒙古等国家及地区，同比来看，1-2月份进口来源越南、卢旺达、尼日尼亚、玻利维亚、澳大利亚的进口矿环比增长较为明显。其中1-2月份钨精矿进口来源于越南的总量约为376吨，占国内进口总量的7.3%左右，同比增长1092%。 硬质合金制金工机械用刀及片进出口情况 ：1-2月份国内硬质合金制的金工机械用刀及片出口总量572吨，同比增长1%。1-2月份硬质合金制的金工机械用刀及片进口总量226吨，同比增长27.6%。净出口量346吨，同比下降11.1%。国内硬质合金等刀具产品出口下降原因 ，一方面春节假期导致企业停工减产、物流效率下降，叠加欧美等主要市场年初采购淡季，直接压制短期出口交付与订单量；另一方面，上游钨原料出口管控使国内原料供给阶段性收紧，企业优先保障国内产能，出口排产受限，同时全球机床、机械加工等下游需求疲软及区域竞争加剧，进一步拖累出口表现，虽高附加值刀具仍具长期韧性，但短期呈现阶段性承压态势。 综合来看， 国内钨原料供给收缩、进口依赖度提升短期钨矿等原料端维持净进口格局，进入3月份海外钨市场价格大幅拉涨， 推动南美及非洲等地区钨矿出口价格呈现大幅上涨情况，该部分矿或因为进口利润下降等原因导致未来国内进口量下降的情况，同时，部分地区对进口钨矿海关审查等政策趋严，预计也会影响部分进口量增加；出口市场方面，国内钨出口管制政策方面暂无放开预期，短期钨制品及中间品出口量或难有大幅增量，但出口产品结构或继续向非两用物项及附加值高的制品转化。中长期而言，出口政策将持续引导产业链向高附加值、高技术方向发展，终端产品出口占比有望提升，钨精矿进口高增或成常态，国内需加强资源勘探与再生钨回收以保障产业链安全。 》查看SMM钨钼产品报价、数据、行情分析 》点击查看SMM钼现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势  

SMM镍3月20日讯： 宏观及市场消息： （1）中国人民银行党委3月18日召开扩大会议，会议指出，继续实施好适度宽松的货币政策；坚定维护股票、债券、外汇等金融市场平稳运行；推进人民银行法、金融稳定法等立法修法。 （2）利率期货市场定价美联储今年的降息幅度仅为5.5个基点，并开始出现加息押注。 现货市场： 3月20日SMM1#电解镍价格较上一交易日价格上涨3,000元/吨。现货升贴水方面，金川1#电解镍均值6,550元/吨，较上一交易日下跌200元/吨；国内主流品牌电积镍区间为-300-400元/吨。 期货市场： 沪镍主力合约（2605）大幅拉升反弹，截至早盘收盘报134,780元/吨，涨幅1.50%。 昨日镍价一度跌破13万元大关，中东地缘冲突升级引发的全球经济衰退预期交易，金属板块整体承压。之后镍价率先大幅回升，早盘修复到13.5万元/吨价位附近。短期来看，宏观层面的情绪可能继续主导市场，镍价或维持宽幅震荡。

由于中东战事持续推高国际油价，交易员大幅下调了对美联储降息的预期，导致全球黄金矿业股大幅下挫，年内由涨转跌。 周四（3月19日）美股盘中，纽约证券交易所Arca黄金矿业指数（NYSE Arca Gold Miners Index，代码：GDM）一度跌10%，创去年12月以来的最低水平。 该指数涵盖美国、加拿大、英国和澳大利亚的多家矿业上市公司，3月2日（美国和以色列对伊朗发动军事打击后的首个交易日）时年内涨幅一度扩大至35%，但之后持续走低。 前一天，以色列国防军袭击了位于伊朗南部布什尔省的南帕尔斯气田相关设施。随后伊朗将卡塔尔、沙特和阿联酋的多处核心能源设施列入打击清单，并袭击了卡塔尔拉斯拉凡LNG基地。 日内，美国WTI原油价格升破每桶100美元。分析称，能源成本上升可能推高通胀，使各国央行更难降息，从而对黄金构成压力。自中东战事爆发以来，现货黄金已累计下跌约13%。 由于黄金本身不产生收益，在低利率环境中表现更佳。如今，交易员已不再预期美联储今年会放松货币政策，甚至开始对该行潜在的加息行动进行对冲。 杰富瑞分析师Christopher Lafemina在报告中表示：“目前投资者关注的是金矿公司的利润率，以及金价下跌与能源及耗材成本上升带来的‘双重打击’。” Lafemina补充称，“在冲突长期化的情景下，更高的利率预期和更强的美元，可能对黄金形成进一步压制。” 打压黄金的另一因素是美元在冲突中成为主要避险资产。本月，美元指数已上涨约1.8%。由于黄金以美元计价，这使得其他货币持有者购买黄金的成本相对提高。 2025年，在美元指数累跌超9%的背景下，黄金矿业股曾吸引大量资金流入。 纽蒙特、Agnico Eagle Mines和巴里克黄金2025全年涨幅均超过100%——这种表现更类似投机资产，而非传统避险金属。如今随着冲突持续，一些投资者开始抛售这些股票。 Tuttle Capital Management首席执行官Matthew Tuttle表示：“当市场波动加剧时，投资者会抛售一切具备流动性的资产，而矿业股正是其中之一。” “再叠加对油价长期高企的担忧，就会出现快速而剧烈的去杠杆，即便是那些仍在产生现金流的公司也难以幸免。” 有分析师指出，尽管金价下跌将拖累收入，但大型矿业公司可能因近年来金价的大幅上涨而获得一定缓冲——毕竟，自2023年底以来，金价已累计上涨超过120%。 Tuttle也认为，如果油价趋稳，利率和美元带来的压力缓解，像纽蒙特和Agnico Eagle这类拥有净现金、成本较低且资产优质的矿业公司，仍有望出现反弹。