SMM6月18日讯： 本周钼市场偏强震荡，周内主流矿山集中出货，下游库存低位及订单较好的情况下，入场补库，钼精矿竞拍价格走高，带动市场成交重心上移为主，下游钢厂月度刚需招标集中释放，但面对原料涨价持续压价，冶炼厂成本倒挂矛盾凸显，市场多空博弈加剧。截至本周四，45%-50% 品位钼精矿主流成交 5150-5180 元 / 吨度，周环比上涨近 100 元 / 吨度；60% 钼铁市场报价 32.0-33 万元 / 基吨，环比上涨1万元 / 吨。 矿端：本周河南、江西、内蒙古、吉林、黑龙江六大主产区大中型矿山集中放货竞拍，累计现货流通成交钼精矿总量约 2000 吨（实物量），一改上周大型矿企惜售、流通货源不足的局面，市场流动性明显改善。河南主矿 6 月 15 日公开竞拍 810 吨 45% 以上高品位钼精矿，起拍价 5060 元 / 吨度，终端冶炼厂集中抢货，最终全部成交，成交均价 5145 元 / 吨度；东北、江西伴生钼矿分批出货，成交区间集中 5150-5190 元 / 吨度，高品位矿溢价明显；中小矿山多以长单锁价为主，现货出货意愿偏弱，叠加多地矿山开展安全生产专项检查，部分中小型选矿厂短期减产，整体新增现货增量有限。下游冶炼厂为规避下旬原料涨价风险，集中进场锁矿，推高矿山成交价格，贸易商低价货源惜售，成交重心持续上移。 钼铁市场：本周上游钼精矿持续涨价直接推高钼铁生产成本，当前主流冶炼厂生产成本对应的钼铁价格已高于多数钢厂招标价格，冶炼企业持续面临利润压缩、成本倒挂的经营压力。在此背景下，多数冶炼企业优先保障月度长单供货，对于现货散货货源坚持挺价惜售，不愿低价出货，市场形成原料涨价、冶炼挺价、钢厂压价的三方博弈格局，这也是本周钼铁价格涨幅滞后于钼精矿、行情走势弱于原料端的核心原因。本周多家长流程钢企、特钢企业集中开标，整体刚需采购体量保持稳定，为钼市行情形成底部支撑。周初钢厂招标接受度尚可，首轮招标成交价 31.5-31.6 万元 / 基吨，较上月末招标价上调 5000 元 / 吨。周中钼精矿大幅拉涨后，钢厂采购心态转向谨慎，多分批小批量招标，部分钢厂压价至 32 万元 / 吨以下，少数标的出现流标。。当前下游需求结构分化特征显著，高端特钢、不锈钢领域需求韧性较强，316系不锈钢、双相钢、高温管线钢排产稳定，对应的钼铁刚需采购量维持高位，对高价原料承接力度较好； 短期 来看，钼精矿市场大概率延续高位震荡格局，随着大型矿山集中出货周期收尾，市场流通货源将再度回归偏紧状态，矿山挺价意愿强烈，矿价回调空间有限，整体将在高位区间运行。钼铁市场将持续处于供需拉锯状态，钢厂压价与冶炼厂成本支撑相互制衡，价格波动幅度相对有限，若上游矿价持续走强，钼铁散货价格存在小幅跟涨空间，但钢厂招标价格上调难度较大，整体涨幅将保持温和。中长期来看，全球钼原料新增产能有限，叠加海外矿山生产易受各类因素扰动，整体供应偏紧格局难以改变，钼精矿价格中枢将稳步上移。下游不锈钢、高端特钢、新能源及高端装备等领域钼需求稳步增长，支撑行业基本面向好，但钢厂压价、终端淡季波动等问题仍会持续影响钼铁市场，加工企业成本压力长期存在，产业链分化态势将逐步缓和，钼系价格整体易涨难跌，震荡上行成为主流趋势。   》查看SMM钨钼产品报价、数据、行情分析 》点击查看SMM钼现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势  

2026.6.15-2026.6.18 本周，钼铁行业平均成本为33.11万元/吨，行业平均亏损8163元/吨，行业平均利润率为-2.49%。 注意：以上数据SMM根据当周原料及产品周均价测算，由于各厂生产原料成本及配比不同各有不同，以上数据仅供参考。  

2026.6.15-2026.6.18 仲钨酸铵行业平均成本及利润 SMM粗略测算本周仲钨酸铵行业平均成本约为75.08万元/吨，行业平均盈利44160元/吨，行业平均利润率为0.056%。

本周镍价整体呈现止跌企稳、震荡回升的格局。周初，美伊达成和平协议成为扭转市场情绪的关键变量，地缘风险溢价加速消退的同时，市场风险偏好显著回暖。与此同时，美联储6月FOMC会议维持利率不变，符合市场预期。在宏观情绪修复的推动下，内外盘镍价自前期低位震荡走高，沪镍主力合约从13.5万元/吨一线回升至13.7万元/吨附近，LME镍同步反弹至17,900美元/吨上方。本周SMM 1#电解镍均价136,112元/吨，环比上周上涨450元/吨，金川镍升水稳定在1,300-1,500元/吨水平，主流电积镍贴水在-500-400元/吨区间。本周现货成交活跃情况较上周减弱，盘面价格反弹，加上大部分终端已完成采购，下游观望居多。 宏观方面，本周宏观面最核心的积极变化来自美伊关系的突破性进展。美国和伊朗达成和平协议，霍尔木兹海峡有望在短期内全面恢复通航，这一地缘利好提振了市场的风险偏好情绪。有媒体指出美伊将于6月19日正式签署协议，届时霍尔木兹海峡将全面重开。北京时间6月18日，美联储将基准利率维持在3.50%-3.75%不变，已连续第四次暂停降息。美联储6月16-17日召开FOMC会议，市场此前预期维持利率不变的概率高达98.5%。然而，本次会议的“鹰派”信号不容忽视。新任主席沃什态度偏鹰，点阵图显示半数官员预计年内至少加息一次。 库存方面，本周上海保税区库存约为2,700吨，环比上周累库1,000吨。国内社会库存约为12.6万吨，环比上周小幅去库约86吨。 美伊协议落地后硫磺供应恢复预期升温，成本端支撑逻辑面临削弱，国内外精炼镍库存持续累积，镍价上行阻力明显，预计沪镍主力合约核心运行区间为13.0-13.8万元/吨。

SMM镍6月18日讯： 宏观及市场消息： （1）北京时间周四凌晨02:00，美联储一致决定将基准利率目标区间维持在3.50%-3.75%，为连续第四次维持利率不变。 （2）伊朗外交部发言人巴加埃表示，目前伊朗与美国的谅解备忘录文本已最终正式敲定，双方已经签署。 现货市场： 6月18日SMM1#电解镍价格较上一交易日价格上涨150元/吨。现货升贴水方面，金川1#电解镍均值1,400元/吨，较上一交易日持平，国内主流品牌电积镍区间为-600-400元/吨。 期货市场： 沪镍主力合约（2607）早盘震荡下行，截至早盘收盘报135,290元/吨，跌幅0.38%。 美联储6月利率决议维持联邦基金利率3.5%-3.75%不变，但点阵图显示半数官员预计年内至少加息一次，美元走强金属板块整体承压。美伊协议正式生效，霍尔木兹海峡即将重开，硫磺对镍价成本支撑走弱，短期预计镍价在13.3-14.0万元/吨区间运行。

加拿大Lumina Metals旗下规划中的矿山项目或助力波兰将其铜产量提高一倍以上，增强该国成为对电气化和工业增长至关重要的金属主要供应国的雄心。 Lumina股票周二在华沙证券交易所上市首日飙升46%。该公司在4月的首次公开募股中筹集了4.062亿加元（约合2.9亿美元），用于推进其在波兰西南部的Nowa Sól铜项目。 5月初，Lumina与国有铜生产商KGHM Polska Miedz SA签署了一份意向书，讨论未来从该项目供应铜精矿。 Nowa Sól项目位于波兰北部铜带，占地120平方公里，靠近KGHM的采矿和加工设施。自2014年发现该矿床以来，Lumina已完成了超过51,000米的钻探，圈定了6.04亿吨的测量和指示资源量，铜品位1.24%，银品位38克/吨。该公司将该项目描述为全球最大的未开发铜银矿床之一。 波兰总理唐纳德·图斯克在华沙交易所表示，Lumina的项目为波兰“大幅提高铜和白银生产能力带来了巨大机遇”。 上述进展支持了更广泛的政府战略，即打造一个波兰“铜谷”，将波兰的角色从采矿业扩展到冶炼、制造和其他增值行业。官方将铜视为支撑电动汽车、电力基础设施和电子等行业的战略资源，同时有助于减少对未加工金属出口的依赖。 目前正值欧洲寻求确保能源转型所需的关键矿产的本土供应，并减少对进口原材料的依赖之际。Lumina项目若能成功建成，将巩固波兰作为铜和白银战略供应国的地位，同时支持该国围绕金属生产发展更广泛工业生态系统的目标。 Lumina计划在KGHM现有矿山和冶炼厂附近开发项目，总投资需64亿美元。该公司预计在投产后的前十年内，年均铜产量为39万吨，与KGHM目前在波兰的年产量相当。通过KGHM的运营，波兰已是欧盟最大的铜生产国。 Lumina首席执行官Jordan Pandoff表示，需要进一步的税收改革以吸引新一代矿山的投资。尽管政府已出台一些减免措施，但他表示，当前的铜税制度继续抑制更高的产量水平。 （文华综合）