标普全球在最新发布的报告中称，海湾合作委员会（GCC）各家国家石油公司（NOCs）的总资本支出预计将从2024年的1100亿至1150亿美元，在2025-2027年间增至1150亿至1250亿美元/年。 最新报告《2026年GCC能源展望：资本支出、产能与整合》中指出，资本开支增长的主要驱动因素包括阿联酋和卡塔尔的产能扩张计划，以及沙特阿拉伯的产能维护计划。并且，即使油价小幅下跌导致现金流一定程度上减少，多数国家石油公司的评级仍将保持韧性，因为全球石油需求将持续稳步增长。 GCC国际石油公司资本支出与石油价格对比 报告所指的中东地区国家石油公司，包括卡塔尔能源公司、阿曼能源开发公司（EDO）、沙特阿美石油公司、阿布扎比国家石油公司（ADNOC）、巴林国家能源集团Bapco Energies、科威特石油公司以及阿曼国家石油公司（ OQ）。 这与国际上其他石油公司的趋势形成了鲜明对比，在过去12到18个月间，国际石油公司普遍宣布下调资本支出指引，在现金流与财务政策承诺之间寻求平衡。 然而，尽管资本支出需求居高不下，但标普表示GCC地区的国家石油公司在支出方面正趋向采取更为谨慎的立场。 报告预计，平均而言，GCC的国家石油公司超过一半资本支出将继续集中在上游活动，即勘探和生产。 另外，石油产能提升仍将是资本支出的核心，但该地区的国家石油公司也正加大对天然气和国际业务的投入。 目前，阿联酋的阿布扎比国家石油公司（ADNOC）计划到2027年将日产量提升500万桶，而卡塔尔能源公司正通过其北方气田扩建项目分阶段扩大其液化天然气产能。 标普表示："我们预计，随着产能扩张项目临近竣工，资本支出将逐渐减少。" 2025年3月，ADNOC全资子公司XRG以8.81亿美元收购了莫桑比克4号区块10%的股权。与此同时，卡塔尔能源公司正积极寻求并获取非洲和南美地区的权益。 事实上，GCC国家石油公司的这些举措旨在实现其拓展液化天然气及贸易业务的战略目标。 部分GCC国家石油公司近期液化天然气（LNG）与天然气扩建项目一览 此外，这些国家石油公司正致力于实现价值链的深度整合，并通过旗下贸易部门提升从上游到下游的原料供应可靠性。

沙特阿拉伯投资部部长哈立德·法利赫在近日举办的2026未来矿产论坛期间表示，沙特目标是将矿业部门吸引的资本总额从2024年底大约450亿里亚尔（约合120亿美元），在2025年至2030年期间提升至近920亿里亚尔（约合245亿美元）。 这一投资目标包括使矿业领域的外国直接投资翻番，并创造一个能够实现20%至30%平均内部回报率的投资领域。 法利赫指出，当前阶段需要政府、私营部门和全球金融机构采取大胆和协作行动，以克服融资挑战，并加速整个价值链中采矿项目的发展。全球对战略矿产需求的增长反映了一种长期的结构性转变，而非短暂的市场周期性变化。 他表示，沙特阿拉伯已采取综合措施应对采矿业挑战，包括在2020至2024年间大幅增加勘探支出，并将项目周期缩短至八至十年内投产。这一措施依托于道路、铁路、港口及物流网络等一体化基础设施的支持，以及具有全球竞争力的铝业和磷酸盐产业链。 世界著名智库菲沙研究所（Fraser Institute）在此前发布的《2024年度矿业公司调查报告》中将沙特作为矿业投资目的地的排名，从2013年的全球第104位提升至当前的全球第23位，对该国矿业在国际市场上的投资吸引力给予了充分肯定。 另一方面，沙特工业和矿产资源部部长班达尔·阿尔霍拉耶夫强调，沙特矿业战略的核心在于推动加工制造环节本土化。他指出，沙特具备独特的竞争优势——丰富的矿产资源、能源供应和战略地理位置。 由于沙特地理位置不错，既能连通全球又能保持较低的物流成本，使沙特不仅能成为开采枢纽，也为其建立领先的加工制造中心提供了机会。 阿尔霍拉耶夫表示，已建立一个专门的平台来确认本土需求及平衡矿产供需，并称沙特计划将出口某些有富余的矿产，同时解决其他矿产的短缺问题。 他补充道，全球矿产业正经历根本性变革，需求增长不再仅由能源转型和关键资源驱动，技术革命正成为重要推手。他强调数据中心和人工智能技术离不开庞大的矿产基础设施支撑，这赋予了沙特在矿业相关全球供应链上的优势地位。 根据沙特“2030愿景”，该国正致力于将矿业提升为国家工业的第三支柱。 据统计，过去五年间沙特的勘探支出增长了四倍。每平方公里支出从2020年的不足28美元（105里亚尔）增至2024年的约144美元（539里亚尔），已超过2025年的原定目标。 沙特工业和矿产资源部采矿事务副部长哈立德·穆达尔伊弗表示，该国自2018年启动的矿业战略并不局限于资源开采，其目标是构建一个完全一体化的矿业生态系统，包括培养本土年轻人才、强化机构能力，以及持续推进大宗商品交易所建设以支持新兴矿产交易。 穆达尔伊弗呼吁深化国际合作，表示正如沙特通过与全球伙伴协作发展石油和石化产业一样，应努力将这种通过合作塑造驱动力的模式应用到矿业领域。

根据全球知名市场调研与咨询公司Grand View Research（GVR）的最新行业综合展望报告，2026年中东地区有望吸引超过1000亿美元的战略投资，涉及石油和天然气、可再生能源、医疗保健、数字基础设施及制造业领域。 尽管能源转型浪潮席卷全球，但以阿联酋和沙特阿拉伯为首的中东地区，预计仍将保持石油和天然气供应主导地位，同时加速推进风能、太阳能、电池储能和数字化转型计划。 石油与天然气：保持稳定 阿联酋及其海湾国家伙伴合计约占全球石油产量的30%和天然气产量的17-18%，反映了该地区在国际能源市场中的核心地位。 尽管最新预测指出，到2026年全球石油需求增长将较为温和，并可能出现供应过剩，但受发电、工业增长和液化天然气（LNG）出口的推动，天然气需求预计将增长约3.5%。 Grand View Research董事总经理Swayam Dash表示，石油和天然气产业仍将是中东市场的重要支柱，但前沿技术的加速普及与出口基础设施的扩张，尤其是液化天然气领域，将成为决定中东市场2026年竞争力的关键。 阿联酋制造企业目前正推行融合人工智能、物联网、无人机及机器人技术的全面数字化计划，以降低成本、提升检测效率并减少维护开支。碳捕获和存储技术（CCS）及早期氢能项目，包括由“阿联酋2050能源战略”支持的绿色氢能设施，正与传统能源项目同步推进。 可再生能源与电池储能：加速扩张 可再生能源产业正在海湾地区迅猛发展，阿联酋根据《2050年净零碳排放战略倡议》设定了扩大太阳能和风能容量的目标。当前太阳能招标价格已经大幅下降，进一步增强了光伏相对于天然气的成本竞争力。 电池储能作为电网规划的核心部分同样势头强劲，其中沙特和阿联酋要求新建太阳能和风电项目必须配套储能设施。 尤其是阿联酋正对可再生能源和储能领域加大投资，强调了该国正致力于构建一套平衡传统能源与新能源的具有韧性的能源结构。 同时，迪拜宣布计划到2030年新增几个GW（吉瓦）可再生能源装机，沙特近期也在其“2030愿景”中公布了太阳能与氢能的产能目标。 制造业、化工与循环经济：潜力巨大 凭借低成本的原料优势，阿联酋及整个海湾合作委员会（GCC）地区仍是全球大宗化工品的重要枢纽。然而，全球产能过剩和日益严格的环境法规正推动该地区生产企业转向发展高价值衍生品和一体化综合设施。 另外，新兴材料（如先进复合材料）及循环塑料计划也在重点推进中，进一步加强了中东区域向可持续材料制造转型。 值得关注的是，中东地区，尤其是阿联酋，已将医疗保健产业从社会基础设施范畴升级为一项战略性经济投资。2023年，迪拜接待了超过69万名医疗游客，为医疗部门贡献了超过10亿迪拉姆（约合2.72亿美元）收益，并带动旅游、酒店及配套服务业发展。 GVR还着重强调了，数字基础设施部署正成为当地一个核心增长引擎。预计到2030年，海湾地区数据中心市场将保持约13%的复合年增长率（CAGR），其中阿联酋和沙特阿拉伯合计将占新增容量的65-70%。 此外，中东地区的云计算应用也在加速普及，预计到2026年近75%的企业和组织将首要依赖于云平台运营。这一转变正推动该地区在网络安全、零信任框架和企业数字化工具方面的支出增长。 总体而言，到2026年，中东地区经济格局预计将呈现均衡化和多元化特征：以石油、天然气供应和液化天然气出口为增长基础的传统能源市场将保持稳定；可再生能源与电池储能技术将加速崛起以满足气候、成本及能源安全目标；另外，医疗保健与数字基础设施领域将通过技术创新、一体化整合实现升级；而数据、云计算和先进制造业将为海湾各国数字化转型和工业竞争力提供支撑。

市场担忧伊朗局势可能导致其石油出口下降，油价周二亚盘时一度攀升至去年12月初以来的最高水平。 周一，美国总统特朗普宣布，将对与伊朗开展业务往来的任何国家征收25%的关税。这一举措标志着美国对伊朗经济压力的显著升级。 据央视新闻，美国官员稍早曾表示，美国总统特朗普正在考虑干涉伊朗的多种方案。周一，美国国务院已要求美国公民立即离开伊朗。 截至发稿，布伦特原油上涨至每桶64.22美元；WTI原油上涨至每桶59.91美元。而周一收盘时纽约商品交易所2月交货的轻质原油期货价格上涨38美分，收于每桶59.50美元，涨幅为0.64%；3月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨53美分，收于每桶63.87美元，涨幅为0.84%。 周一布伦特原油看涨期权单日交易量也创下历史新高，超过55.6万份合约易手，目前已达到自去年6月美国和以色列轰炸伊朗以来的最高水平，反映出市场对伊朗风险的高度警惕。 业内专家警告，如果特朗普进一步采取针对伊朗的行动，那么伊朗可能将封锁霍尔木兹海峡，从而导致全球近三分之一的原油运输瘫痪。 Lipow Oil Associates总裁Andy Lipow表示，对霍尔木兹海峡关闭的担忧会使油价每桶上涨几美元，而如果海峡完全关闭，油价可能会飙升10到20美元。 局势如何升级？ 市场调研公司Kpler数据显示，2025年，每天约有1300万桶原油经由霍尔木兹海峡运输，约占全球海上原油运输量的31%。去年6月美伊之间的紧张局势升级期间，该水道被封锁的风险也曾浮出水面。 鉴于伊朗原油和成品油的供应量以及运输风险，任何涉及伊朗的军事行动都意味着风险更高。Rapidan Energy Group总裁Bob McNally表示，他认为美国对伊朗进行选择性打击的可能性高达70%。 Kpler高级原油分析师Muyu Xu指出，因为伊朗的产量和出口量远大于委内瑞拉，全球市场必然将感受到更强烈的连锁反应。不过考虑到该地区的复杂性，伊朗可能不会真的关闭海峡，且美军在中东的部署也不允许海峡被完全关闭。 此外，也有分析人士认为伊朗的暂时性干扰对全球供应的影响有限。Kpler估计，目前石油市场正趋向于供应过剩，1月份每天的过剩供应量约为250万桶，2月和3月每天的过剩供应量超过300万桶。 Xu还认为美国很难对伊朗采取与委内瑞拉相同的战略，因为伊朗距离美国本土很远，且特朗普的首要任务应该是巩固美国在西半球的影响力。Lipow则补充称，美国对伊朗采取的策略更可能涉及制裁，而不是军事行动或攻击其基础设施。

美国总统唐纳德·特朗普近期对委内瑞拉采取的军事行动提振了石油股和贵金属价格。 专家指出，与硬资产和有形商品相关的部分金融市场似乎正在进入持续繁荣的阶段——这得益于它们能够长期保值、抵御交易波动以及对冲未来通货膨胀的能力。 大宗商品市场是此次市场波动的核心，标普500指数成分股中的材料板块和能源板块自年初以来分别上涨了6.4%和4.3%。贵金属，例如黄金和白银，在2026年迄今为止也表现良好，继2025年分别飙升64%和141%之后，1月份至今已分别上涨近3.7%和12.4%。 即使是国际石油基准布伦特原油，本月也上涨了 4.1%，因为近期美国干预委内瑞拉的不确定性盖过了对全球石油供应过剩的担忧。 超级周期 纽约银行（BNY）美洲宏观经济策略师 John Velis 表示，当前环境让人想起2000年代初的大宗商品“超级周期”，并反映了人工智能和科技相关资本支出繁荣的加速发展。 他表示，目前导致硬资产价格加速上涨的其他因素包括地缘政治风险、全球货币供应量的强劲增长以及“全球央行政策预期略微偏鸽派”的前景。 “今年以来，硬资产价格一路飙升，去年贵金属的上涨势头如今已蔓延至工业金属。随着2026年全球经济增长预期改善，这股上涨势头最终也可能波及能源领域。”他补充道。 他还称，目前“金融资产（尤其是股票）相对于硬资产（不包括贵金属）的相对估值表明，进入这一投资主题的价格水平很有吸引力，并预计工业应用方面的需求将会增加。 GammaRoad Capital Partners首席投资官Jordan Rozzuto表示：“我们或许正经历一个转折点——股票和包括大宗商品在内的硬资产的相对强弱正在发生变化。贵金属现在备受关注，可能酝酿着结构性的变革。” AI助力 其中一项转变与美国乃至全世界大力建设数据中心和人工智能（AI）基础设施背后巨大的资本支出有关。 市场研究机构3Fourteen Research的联合创始人兼策略师Warren Pies认为，当前对工业金属和天然气的需求与人工智能和数据中心的建设密切相关。 他表示，所谓的“美元贬值交易”推高了黄金和其他贵金属的价格，这种交易基于这样一种观点：过高的政府债务和财政赤字正在削弱美元指数的价值和购买力。 “这些因素使得大宗商品成为与股票并驾齐驱的投资组合中的有力多元化工具，”他补充道。 地缘政治局势 Appollon Wealth Management首席投资官Eric Sterner表示：“随着地缘政治紧张局势加剧，尤其是在委内瑞拉军事行动之后，我们看到石油、黄金和白银价格上涨。” “委内瑞拉曾是主要的石油生产国，并声称拥有世界上最大的石油储量，尽管其日产量已降至不足100万桶。由于潜在的政治不稳定，该国的石油产量在短期内可能会进一步下降——尽管全球石油市场已经供过于求，但对全球油价的影响很可能有限。”他补充道。 富国银行投资研究所的全球策略师Gary Schlossberg表示，目前对硬资产的支持至少部分来自“新的地缘政治不确定性，特别是石油方面的委内瑞拉局势”。 不确定性 从历史数据来看，在通胀加速的情况下，硬资产的表现往往明显优于股票。本周公布的经济数据将提供关于通胀状况以及美国经济强劲程度的最新信息。 周二将公布12月份的消费者价格指数（CPI），一些华尔街机构预计，由于去年底美国政府停摆导致10月和11月的数据出现偏差，该指数将被高估。 周三公布的11月PPI数据将为观察上游通胀压力提供线索；同日公布的11月零售销售数据，则将反映消费者支出的韧性。 Schlossberg表示，贵金属将受益于这些不确定性，以及在强劲经济增长和美联储可能进一步降息的背景下持续存在的通胀担忧。 他还补充称，部分铜矿的供应中断和数据中心相关需求强劲，也支撑了原材料价格。

华尔街投行高盛周日（1月11日）发布报告称，由于原油供应增加导致市场出现过剩，今年油价可能会走低，不过，持续的地缘政治风险将引发市场波动。 该投行维持其对2026年布伦特原油/美国西德克萨斯中质原油（WTI）平均价格分别为每桶56美元/52美元的预测，并预计随着库存增加，布伦特/WTI油价将在第四季度触底至每桶54美元/50美元。 高盛表示，“全球石油库存增加以及我们对2026年每日230万桶过剩的预测表明，除非出现大规模供应中断或欧佩克减产，否则在市场重新平衡下，油价将会在2026年走低，以减缓非欧佩克供应增长、并支撑强劲的需求增长。” 截止发稿，布伦特原油期货价格约为每桶63美元，而WTI原油价格稳定在每桶59美元。在刚刚过去的2025年，这两个基准油价指数均创下自2020年以来最差的年度表现，跌幅接近20%。 此外，该行分析师还指出，美国政策制定者对强劲能源供应和较低油价的关注，将在中期选举前抑制油价持续上涨。 2027年油价回升 不过，高盛分析师在一份报告中预计，2027年的油价将逐渐开始回升，随着非欧佩克供应放缓以及需求持续强劲增长，市场将重新出现供应短缺。 该行预计，到2027年，布伦特/WTI原油均价分别为每桶58美元和54美元，这比高盛此前给出的预估低了5美元，原因是其上调了美国、委内瑞拉和俄罗斯等主要产油国在2027年的预期供应量，分别调增30万桶/日、40万桶/日和50万桶/日。 长远来看，高盛表示，由于长期投资不足，原油需求将在2040年之前持续增长，预计2030年后期油价将大幅回升：2030至2035年布伦特/WTI原油均价分别为75美元/71美元。

过去几年，石油输出国组织(OPEC)成员国在油价下跌之际一直在竭力维护自身的市场份额，而现在，他们不得不应对一个意想不到的新变量：美国总统特朗普正采取行动主导委内瑞拉的石油供应，并推动能源市场向着有利于美国消费者的方向发展。 业内人士透露，长期倡导增加全球石油产量并以每桶50美元为目标价的特朗普，当前正计划实施一项全面举措，旨在修复委内瑞拉油田并推广其产量。此举或将重塑全球石油格局 ——使美国掌控这一欧佩克创始成员国之一的产量。再加上美国自身巨大的产量，这使美国在已经饱受供应过剩困扰的市场中，扮演一个极具潜在颠覆性的角色。 尽管不少分析师预计，重振委内瑞拉衰败的石油产业需要“巨额投资和漫长时间”，但一些人也指出，即使该国短期内仅出现产量小幅回升(随后在长期内大幅增长)——也可能加剧全球供需失衡，继而进一步压低油价。 想要油价涨的OPEC VS 想要油价跌的美国 这一局面其实已经给不少欧佩克成员国出了“难题”：是冒着损害自身收入和市场份额的风险削减供应以支撑油价，还是避免激怒难以预测的特朗普？ 凯投宏观首席气候与大宗商品经济学家David Oxley指出，“各国既要维护自身利益，又不能激怒美国，这种内在矛盾正压制着全球原油市场。” 据海湾地区的欧佩克代表表示，部分该组织成员国目前认为，若委内瑞拉政府调整法规以吸引美国投资者，该国日产量有望在1至3年内从目前的不足100万桶，增加到每日300万桶(额外增加200万桶)。 业内人士透露，作为欧佩克“老大”的沙特阿拉伯目前正采取观望态度。其尚能相对“淡定”的逻辑在于：委内瑞拉恢复产油需时数年，美国企业投资修复该国老化基础设施需投入数十亿美元，在此之前将要求建立法律框架并获得美国政府担保，以约束未来的委内瑞拉政府。 此外，尽管委内瑞拉拥有庞大石油储备，但其原油属于重质高硫品种，这被视为品质相对较差，且往往缺乏商业吸引力。 但一些欧佩克代表同时也指出，即便如此，美国对委内瑞拉的布局将使该组织管理市场的努力变得复杂——因为庞大的储量正落入美国的控制之下，脱离了传统欧佩克的势力范围。 根据摩根大通分析师的估算，由美国大型企业主导的圭亚那、委内瑞拉及美国本土生产商的石油储备总量，可能将使美国掌控全球约30%的石油资源。 该行在近期的报告中写道，“此举可能增强美国对油市的影响力，使油价维持在历史低位区间，提升能源安全，并重塑国际能源市场的权力平衡。” 欧佩克影响力遭遇持续削弱 目前，主要欧佩克成员国及其包括俄罗斯在内的产油国盟友，正竭力制定策略以应对特朗普政府压低油价的索求。 尽管特朗普多次要求该组织增产，但许多欧佩克成员国担忧油价已处于过低水平。在今年年初的欧佩克会议上，欧佩克+组织达成共识，同意在今年前三个月暂停任何增产计划。 去年，国际油价其实已经出现了大幅下跌，原因在于全球产量增加以及对世界经济状况的担忧。作为全球油价基准的布伦特原油目前每桶交易价格约为63美元，美国基准的WTI原油则徘徊在每桶59美元左右，较去年同期均下跌了约20%。 不少华尔街分析师近期也纷纷下调了对今年油价走势的预测——摩根大通预测布伦特原油均价将达58美元，美国WTI原油均价为54美元，并预计明年油价将进一步走低。沙特阿拉伯本周则已连续第三个月下调对亚洲买家的原油售价。 而 无论委内瑞拉产量如何变化，多数分析师目前达成的一致观点是——低油价局面料将持续，这将对全球产油国的利润和预算构成压力。 作为全球最大石油出口国，沙特政府正面临庞大的国内支出承诺——这已导致预算赤字持续扩大并加剧借贷需求。 根据凯投宏观的数据，尽管沙特阿拉伯的原油生产成本低于每桶10美元，但该国需油价突破100美元才能实现财政盈余。 伦敦政治经济学院教授、曾撰写大量关于沙特政治著作的Steffen Hertog表示，“ 低油价肯定会给沙特阿拉伯带来更大压力，并限制其在海外部署战略资本的能力。 随着海湾国家通过承诺巨额投资来争取进入特朗普政府的机会，这一点非常重要。” 委内瑞拉原油增量也将加剧俄罗斯石油产业的困境 ——该产业正遭受西方制裁、乌克兰袭击以及长期结构性衰退的三重打击，后者源于油田老化及勘探复杂储量资源不足。 分析人士指出，不难注意到的一个趋势是，随着美国、巴西和圭亚那的原油产量激增，欧佩克的影响力正持续削弱。 “他们(欧佩克)正眼睁睁看着全球其他产油国蚕食市场份额，”Oxley指出，“大量原油涌入市场，欧佩克的影响力已大不如前。”

在国际油价经历了因供过于求而持续走低的一年后，油价在今年的前景也不容乐观。 不过，瑞银认为，2026年可能将是油价的一个“过渡时期”——一方面，供应过剩情况将逐渐减少，从而形成更为平衡的供应格局；另一方面，地缘政治层面风波不断，可能令油价出现更多波动。 供应过剩局面有望再今年改善 瑞银分析师预计，布伦特原油均价将为每桶62美元，美国WTI原油均价将为每桶58美元。这反映出，瑞银预计原油供大于求局面仍将持续存在——供应过剩的规模可能达到每天约190万桶，类似于2025年的情况。 瑞银预计过剩量将在第一季度达到峰值，届时布伦特原油价格将跌至每桶约60美元，此后，供需平衡情况应会在今年剩余时间内有所改善。 与此前供应过剩的时期相比，关键的区别在于其发展趋势。瑞银预计，尽管总体过剩量仍较大，但在2026年其过剩规模将会缩小，因此价格在第一季度过后应会趋于稳定，并随着投资者将注意力转向有限的闲置产能而开始回升。 地缘风波将加剧油价波动 不过，随着近期地缘风波不断，瑞银指出，如果俄罗斯、委内瑞拉或伊朗出现任何潜在的供应中断，都可能迅速收紧市场。 瑞银预测，一旦出现约50万桶/日的综合供应减少，可能会使布伦特原油价格升至每桶60至65美元的区间，而更严重的供应中断可能会进一步推高价格。 不过，瑞银还预测，如果俄罗斯和委内瑞拉再增加约100万桶/日的供应量，可能会将油价推高至每桶55美元左右。但在此价格水平下，瑞银预计非欧佩克国家的供应增长将放缓，欧佩克+的政策也将出现更长时间的停滞或逆转。 瑞银表示，需求风险似乎小于供应风险。瑞银称，未来一年国际原油的需求可能会高于目前120万桶/日的增长预期，这将减少理论上的供应过剩。 瑞银预测，到2027年，布伦特原油价格将升至每桶70美元，从2028年起将为每桶75美元，因为非欧佩克国家的供应增长将放缓。 伯恩斯坦分析师则预计，2026 年布伦特原油均价为每桶65美元，今年将是周期的底部，到 2027年价格将回升至接近边际成本水平的70美元。

受市场担忧伊朗原油产量可能中断，以及委内瑞拉供应前景存在不确定性影响，国际油价周五大幅走高。 美盘交易时段，WTI原油期货涨幅迅速扩大至3.15%，报59.56美元/桶；布伦特原油涨超2.8%，报63.70美元/桶。 盛宝银行大宗商品分析主管Ole Hansen表示：“伊朗的抗议活动似乎正在加剧，这使市场开始担忧原油供应可能受到干扰。” 作为中东主要产油国之一，伊朗爆发的社会动荡，以及市场对俄乌战争可能波及俄罗斯原油出口的担忧，共同加剧了供应端的不安情绪。 伊朗周四出现全国范围的互联网中断。此前，由于经济困境，首都德黑兰以及马什哈德、伊斯法罕等主要城市和全国多地持续爆发抗议活动。 据央视新闻报道，伊朗外交部部长阿巴斯·阿拉格齐表示，伊朗不希望与美国或以色列开战，致力于谈判，但对任何局势的发展已做好应对准备。

今日港股油气设备股延续近期涨势。截至发稿，百勤油服(02178.HK)涨16.67%、山东墨龙(00568.HK)涨3.95%、中石化油服(01033.HK)涨2.78%。 注：油气设备股的表现 油气设备股这一表现直接受益于国际原油价格的强劲反弹。周四，布伦特原油期货盘中一度飙升5%，创下近两周新高，最终收报每桶61.99美元，较前一交易日上涨2.03美元，涨幅3.4%。这是自去年12月24日以来的最高收盘价。与此同时，WTI原油期货同步上扬，结算价报57.76美元，涨幅3.2%。 对此市场分析指出，供应端风险持续发酵，正推动能源资产价格重获支撑。 正如中信证券指出，地缘政治风险或推动油价短期走高，但考虑到当前全球原油市场仍处于供给宽松格局，预计油价仍将在60~70美元/桶扰动。考虑到委内瑞拉石油短期供给缺口或在100万桶/天左右，预计短期油价将上行；建议关注油气生产企业，建议关注沥青、硫磺、石油焦的生产企业。 委内瑞拉变数难改短期格局 行业修复存结构性挑战 市场同时关注美洲能源动态。美国总统特朗普近期表态称，将“深度参与”委内瑞拉石油工业重建，计划通过金融援助与技术输出恢复其产能。 然而，高盛对此持审慎态度，指出该国基础设施老化严重，设备失修率高达60%以上，任何增产努力都将是“渐进且局部的”，2024年全球供应增量预计不足50万桶/日。 反观亚洲需求端，中国炼厂开工率回升至78%，叠加冬季取暖高峰，对油价形成底部支撑。但分析师提醒，若美联储降息节奏慢于预期，强势美元可能抑制大宗商品上行空间。