》查看SMM锡报价、数据、行情分析 SMM2月16日讯：2月以来沪锡主力一路下滑，半个月以来最大跌幅为12.38%，今日短暂停歇，止住五连跌，截至日间收盘涨0.27%。伦锡今日同样飘红，截至15:10分涨0.43%，涨幅较沪锡大。 沪、伦锡走势变化 》查看期货实时走势 现货： SMM1#锡 现货均价1月30日触及2022年6月22日以来新高后持续下调，截至2月16日已跌10.48%。今日较15日跌0.35%，报213500元/吨。 SMM调研显示，早盘期间冶炼厂报价意愿平稳，早盘报价升贴水小幅升高，根据贸易商反馈，今日现货成交较差。 》查看SMM锡产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格 基本面现况 供给端： 开工率方面，进入2023年，云南江西两省冶炼厂合计开工率持续下滑，1月正值春节月，企业陆续进入春节假期，19日触及2022年8月以来新低，截至2月10日，云南江西两省冶炼厂开工率连续两周反弹至50.02%。江西省冶炼厂开工率表现同云、江两省合计变化一致，截至2月10日为49.9%；云南开工率连续三周下滑后，2月10日反弹至50.1%。 2022年1月7日-2023年2月10日云南、江西及两省合计开工率变化走势： 》点击查看SMM锡产业链数据库 产量方面，1月 国内精锡产量 环比大幅减少，市面仍有进口锡流通，贴水幅度与小牌相差不大。 进入2月，原料偏紧与加工费走低挤压炼厂利润的扰动仍存。但随着锡价出现较大回落，下游采购意愿得以释放，下游加工企业开工率也出现明显回升，预计2月精锡需求将出呈现回暖态势。预计2月国内精炼锡产量环比明显增长，月度预期产量为14035吨。 2月15日，锡业股份表示，全球主要传统锡矿产区受品位下滑、开采技术限制、人工成本攀升等因素影响，产量均呈现不同程度下滑趋势，成本中枢将不断上移。同时，由于锡行业产业集中度较高，矿产开发前期资本开支长期不足，受前期疫情及通胀等影响导致相关新增矿山项目推进不及预期，加之近年来锡金属价格剧烈波动也抑制了矿山开发经济效益及投资意愿。 此外，受二次资源回收废料供应不足及回收工艺技术水平等限制，也一定程度抑制二次资源的锡供给，因此，整体上看，预计近两年内锡矿供给难以出现较大释放，全球锡供给弹性较低的趋势有望持续。 需求端： 近期，锡下游企业原料 库存 得到一定程度消化，企业逢低采购，补库意愿强烈。春节假期结束已有半月，锡产业链上下游大多数企业恢复开工，但锡矿紧缺对上游供给产生一定影响，供给相对较弱。 综上， 供给来看，进口窗口虽然开启但盈利预期较小，叠加冶炼厂开工恢复节奏较慢，供给相对较弱；需求来看，虽绝对数量较少，但订单恢复趋势依旧，相对供给来看需求较强一些；SMM认为短期 锡价 或呈现宽幅震荡走势。 推荐阅读： 》沪锡日盘震荡反弹 持仓量大幅减少【SMM锡午评】 》春节假期扰动生产 1月精锡产量环比明显回落【SMM分析】

》查看SMM不锈钢报价、数据、行情分析 SMM2月16日讯：美元短线反弹压制大宗商品走势叠加库存高位难消化，今日不锈钢主力继续下跌，自2月2日开始接连飘绿，仅2月6日录得小涨，且于2月10日触2022年12月26日以来新低至16305元/吨，八日最大跌幅为3.18%。今日不锈钢期货一度翻红，随后再度回落，截至日间收盘跌0.3%，录得“八连跌”。 不锈钢主力盘面变化走势： 》查看期货实时走势 现货方面， 304/2B卷-毛边（无锡） 现货均价自2月2日开始持续下调，2月16日较前一日持平，报17150元/吨，10日内跌幅约1.72%。据SMM调研显示，锡佛两地不锈钢现货价格弱势运行。 》查看SMM不锈钢现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 宏观方面： 昨晚美国公布1月零售销售月率数据为3%，前值为-1.1%。此数据显示出美国内需情况好于预期，利好美元而压制大宗商品。 基本面现况 库存方面： 社会库存、钢厂厂内库存仍在继续累积。据SMM调研，2月中旬，不锈钢厂虽连日开盘且有下调盘价，但目前盘价仍高于现货成交价，贸易商持货成本较高，因此市场备货意愿较弱；同时不锈钢厂调整分货节奏，供需错配的情况或将得到缓解。 另外，多数加工厂的开工率已经恢复，随着终端需求的逐步兑现，加工厂备货意愿或有增强趋势。SMM预计2月不锈钢现货价格维持稳中偏弱运行，库存或自高位缓慢消化，仍需持续关注终端需求的实质性放量情况。 2022年10月-2023年1月SMM不锈钢分地区库存变化走势： 需求端： 据SMM调研，昨日青山继续开盘，虽然盘价较上一次有所下调，但仍高于现货成交价，近期接单情况不及预期。下游加工厂近期接单情况较差，备货意愿不足。 成本端： 2月15日， 镍生铁价格 持平，在坚挺的镍矿成本支撑下，部分镍铁厂报价依旧坚挺；部分大型钢厂开始询盘但采购较谨慎，市场博弈持续，预计短期镍铁价格偏弱运行。 铬铁价格 稍有下降，虽铬矿供给偏紧问题尚未解决，但铬铁厂对原料压价心态增强；不锈钢消费弱势，铬铁市场信心走弱，贸易商观望谨慎，报价重心下移，预计短期铬铁价格将持稳运行。 2月1-15日8-12%高镍生铁出厂均价变化走势： 》点击查看SMM不锈钢产业链数据库 综上： 基本面上库存压力持续、需求仍弱，叠加宏观压制，SMM预计短期内 不锈钢价格 保持弱势运行。 推荐阅读： 》需求不及预期下库存高位累积 价格拐点需关注库存消化情况【SMM分析】

》查看SMM不锈钢报价、数据、行情分析 SMM2月16日讯：美元短线反弹压制大宗商品走势叠加库存高位难消化，今日不锈钢主力继续下跌，自2月2日开始接连飘绿，仅2月6日录得小涨，且于2月10日触2022年12月26日以来新低至16305元/吨，八日最大跌幅为3.18%。今日不锈钢期货一度翻红，随后再度回落，截止13:34分跌0.27%，录得“八连跌”。 不锈钢主力盘面变化走势： 》查看期货实时走势 现货方面： 304/2B卷-毛边（无锡） 现货均价自2月2日开始持续下调，2月16日较前一日持平，报17150元/吨，10日内跌幅约1.72%。据SMM调研显示，锡佛两地不锈钢现货价格弱势运行。 》查看SMM不锈钢现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 宏观方面： 昨晚美国公布1月零售销售月率数据为3%，前值为-1.1%。此数据显示出美国内需情况好于预期，利好美元而压制大宗商品。 基本面现况 库存方面： 社会库存、钢厂厂内库存仍在继续累积。据SMM调研，2月中旬，不锈钢厂虽连日开盘且有下调盘价，但目前盘价仍高于现货成交价，贸易商持货成本较高，因此市场备货意愿较弱；同时不锈钢厂调整分货节奏，供需错配的情况或将得到缓解。 另外，多数加工厂的开工率已经恢复，随着终端需求的逐步兑现，加工厂备货意愿或有增强趋势。SMM预计2月不锈钢现货价格维持稳中偏弱运行，库存或自高位缓慢消化，仍需持续关注终端需求的实质性放量情况。 2022年10月-2023年1月SMM不锈钢分地区库存变化走势： 需求端： 据SMM调研，昨日青山继续开盘，虽然盘价较上一次有所下调，但仍高于现货成交价，近期接单情况不及预期。下游加工厂近期接单情况较差，备货意愿不足。 成本端： 2月15日， 镍生铁价格 持平，在坚挺的镍矿成本支撑下，部分镍铁厂报价依旧坚挺；部分大型钢厂开始询盘但采购较谨慎，市场博弈持续，预计短期镍铁价格偏弱运行。 铬铁价格 稍有下降，虽铬矿供给偏紧问题尚未解决，但铬铁厂对原料压价心态增强；不锈钢消费弱势，铬铁市场信心走弱，贸易商观望谨慎，报价重心下移，预计短期铬铁价格将持稳运行。 2月1-15日8-12%高镍生铁出厂均价变化走势： 》点击查看SMM不锈钢产业链数据库 综上： 基本面上库存压力持续、需求仍弱，叠加宏观压制，SMM预计短期内 不锈钢价格 保持弱势运行。 推荐阅读： 》需求不及预期下库存高位累积 价格拐点需关注库存消化情况【SMM分析】

》查看SMM镍报价、数据、行情分析 SMM2月14日讯：受宏观及消息面影响，1月沪、伦镍期货呈“V”型走势，沪镍月度跌幅为2.9%，伦镍月度涨幅为1.44%；2月以来，截至14日日间收盘沪镍跌6.41%，截至13日夜间收盘伦镍已跌12.55%。 1月及2月上旬沪、伦镍期货变化走势： 》查看期货实时走势 1月镍期货走势原因： 宏观面，1月上旬镍价下跌主因美联储主席发表讲话且暗示本轮加息终点的终值5.1%或足以控制通胀，这也预计在未来几个月内将至少加息75BP，本轮讲话也预示着美联储在23年控制通胀的决心，市场对经济衰退担忧加剧，对大宗商品起到利空影响。 消息面，据SMM调研了解，目前青山委托湖北某新能源企业代工生产的电积镍产品已正式产出，初步设计产能为月产1500吨，1月份将有部分体量释放。在宏观及消息面双重利空下镍价大幅下行；进入1月下旬镍价利空出尽市场普遍看好节后市场镍价出现触底反弹。 1月30日，菲律宾环境部（DENR）部长发言表示，希望菲律宾在镍供应链中不只是担任原矿石出口国的角色，更想参与到镍产业价值链的其他环节当中。禁矿消息引起市场对镍供给端的担忧，镍价上行。 2月上旬镍期货走势原因： 2月2日凌晨，美联储公布至2月1日美联储利率上限、加息幅度为25BP基本符合预期对镍价影响较小。但2月3日晚间美国劳工部公布季调后非农就业人口51.7万人远超18.5万人的预期，这意味着当前美国经济韧性较强未来加息幅度或增大，利空大宗商品价格，镍价再次回落。 截至2月9日受Trafigura镍交易遭遇骗局事件影响，期镍逆转此前跌势，10日大幅上涨，后受美元回升影响镍价再次回落。 SMM认为，此次镍交易骗局事件侧面或印证当前镍库存值低于实际值，市场对镍供给端偏紧担忧情绪加剧，从而对盘面起到利多作用。但长期来看2023年内国产新增精炼镍产能加大，纯镍供给端在未来将进一步扩大，全球纯镍显性库存将逐渐抬升从而对镍价产生利空影响。 现货 表现 1月 SMM1#电解镍 现货均价先抑后扬，月度跌幅为2.44%；进入2月均价持续下调，截至14日已跌8.09%。 1月上旬受宏观及消息面影响内外盘价格回落，进口窗口随之打开。侧面来看，社会库存整体呈现累库趋势，受纯镍清关所影响保税区呈现去库趋势。但受临近春节影响下游企业均有春节备货需求，从而现货市场成交好转同时镍价出现见底信号。此外，市场普遍看好节后消费预期，看多情绪强烈镍价月底转为上升走势。 进入2月，镍价基本呈弱势，受消息面影响10日镍价出现大幅抬升。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 基本面现况 供给端： 节后首周，进口窗口尚未打开，国内现货市场俄镍现货稀缺，但金川镍板在年增产6000吨/年的背景下下调出货价格，市场出现金川及俄镍升水倒挂现象，但进入本周进口窗口逐渐打开金川及俄镍升水逐步回归与正常。虽节后首周贸易商出货心态强烈但下游畏高情绪较强叠加下游厂库还未达低位，市场成交情况不容乐观。 需求端： 受需求端持续呈弱影响，节后第二周镍价出现回落，市场成交随之回暖。其次，2023年国内新建电积镍产线逐渐放量，且1月部分厂家已出现少量排产，预计2月精炼镍产量呈上升趋势， 镍价 或呈现下行趋势。 2022年9月-2023年1月全国电解镍产量变化走势： 》点击查看SMM镍产业链数据库 推荐阅读： 》2022年第七届中国国际镍铬锰不锈钢产业高峰论坛现场视频直播回放 https://www.smm.cn/live/live_detail?li=343&fid=1400

》查看SMM不锈钢报价、数据、行情分析 SMM2月14日讯：供需错配，库存仍处高位，令不锈钢期货近日承压连续六日下跌，且于2月10日触2022年12月26日以来新低至16305元/吨。今日不锈钢期货继续飘绿，截至今日日间收盘跌幅收窄至0.27%。 不锈钢主力盘面变化走势： 》查看期货实时走势 2月14日， 304/2B卷-毛边（无锡） 现货均价为17200元/吨，较前一日持平。据 SMM调研 显示，日内锡佛两地不锈钢现货价格弱势运行。日内青山开了304冷热轧部分盘价，比前一日开盘有所降价。现货价格在库存难以消化的压力下继续下降，成交价仍有一定下调。 》查看SMM不锈钢现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 基本面现况 供给端： 上周不锈钢厂超额分货，本周恢复正常分货。但在降价行情中的清淡市场需求下，目前分货量仍稍显偏多。 需求端： 近期冷轧成交持续清淡，市场现货库存积压较多，成交让利情况普遍。304热轧仍有一定工业板块的刚性需求，库存压力尚可，市场不急于出货，所以冷热轧价格稍有倒挂。 供需仍存在短暂的错配，社会库存仍处于高位且消化困难，盘面承压下行。 2022年10月-2023年1月SMM不锈钢分地区库存变化走势： 成本方面： 日内 镍生铁价格 持平，镍矿整体有小幅上行趋势，因此部分镍铁厂报价依旧坚挺，但钢厂采购仍较为谨慎，上下游博弈仍偏强，预计短期镍铁价格偏弱运行。 2023年1月3日-2月14日8-12%高镍生铁出厂均价变化走势： 》点击查看SMM不锈钢产业链数据库 日内 铬铁价格 持平，近期市场成交明显减弱，高价货源成交困难，虽业内仍然普遍看好后市，但前期价格已至高位，加之北方铁厂现阶段冶炼利润有所修复情况下，报价重心有所下移，预计成本支撑下短期铬铁价格将持稳运行。 整体来看，供需仍存错配，去库或为不锈钢市场的主要目标，预计短期内现货价格弱势运行，盘面价格或震荡偏弱。 推荐阅读： 》现货库存压力大 现货价格明稳暗降【SMM不锈钢现货日评】 》2022年第七届中国国际镍铬锰不锈钢产业高峰论坛现场视频直播回放 https://www.smm.cn/live/live_detail?li=343&fid=1400

》查看SMM不锈钢报价、数据、行情分析 SMM2月14日讯：供需错配，库存仍处高位，令不锈钢期货近日承压连续六日下跌，且于2月10日触2022年12月26日以来新低至16305元/吨。截至今日日间收盘跌幅收窄至0.27%。 不锈钢主力盘面变化走势： 》查看期货实时走势 2月14日， 304/2B卷-毛边（无锡） 现货均价为17200元/吨，较前一日持平。据 SMM调研 显示，日内锡佛两地不锈钢现货价格弱势运行。日内青山开了304冷热轧部分盘价，比前一日开盘有所降价。现货价格在库存难以消化的压力下继续下降，成交价仍有一定下调。 》查看SMM不锈钢现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 基本面现况 供给端： 上周不锈钢厂超额分货，本周恢复正常分货。但在降价行情中的清淡市场需求下，目前分货量仍稍显偏多。 需求端： 近期冷轧成交持续清淡，市场现货库存积压较多，成交让利情况普遍。304热轧仍有一定工业板块的刚性需求，库存压力尚可，市场不急于出货，所以冷热轧价格稍有倒挂。 供需仍存在短暂的错配，社会库存仍处于高位且消化困难，盘面承压下行。 2022年10月-2023年1月SMM不锈钢分地区库存变化走势： 成本方面： 日内 镍生铁价格 持平，镍矿整体有小幅上行趋势，因此部分镍铁厂报价依旧坚挺，但钢厂采购仍较为谨慎，上下游博弈仍偏强，预计短期镍铁价格偏弱运行。 2023年1月3日-2月14日8-12%高镍生铁出厂均价变化走势： 》点击查看SMM不锈钢产业链数据库 日内 铬铁价格 持平，近期市场成交明显减弱，高价货源成交困难，虽业内仍然普遍看好后市，但前期价格已至高位，加之北方铁厂现阶段冶炼利润有所修复情况下，报价重心有所下移，预计成本支撑下短期铬铁价格将持稳运行。 整体来看，供需仍存错配，去库或为不锈钢市场的主要目标，预计短期内现货价格弱势运行，盘面价格或震荡偏弱。 推荐阅读： 》现货库存压力大 现货价格明稳暗降【SMM不锈钢现货日评】 》2022年第七届中国国际镍铬锰不锈钢产业高峰论坛现场视频直播回放 https://www.smm.cn/live/live_detail?li=343&fid=1400