沪铜2508 开盘78340.00,最高78680.00,最低78160.00,均价78397.15,收盘78390.00,跌520.00,成交量99231,持仓量181068.00,日增仓-12931.00 沪铝2508 开盘20520.00,最高20750.00,最低20515.00,均价20674.54,收盘20670.00,涨155.00,成交量138934,持仓量255633.00,日增仓5534.00 沪铅2508 开盘17180.00,最高17295.00,最低17120.00,均价17218.54,收盘17215.00,涨15.00,成交量30897,持仓量52534.00,日增仓273.00 沪锌2508 开盘22120.00,最高22430.00,最低22110.00,均价22289.45,收盘22285.00,涨205.00,成交量146456,持仓量112634.00,日增仓-2128.00 沪锡2508 开盘263390.00,最高267390.00,最低262950.00,均价265007.05,收盘265000.00,涨1430.00,成交量76901,持仓量26471.00,日增仓-162.00 沪镍2508 开盘119140.00,最高121230.00,最低118990.00,均价119917.84,收盘119910.00,涨450.00,成交量102155,持仓量65815.00,日增仓-7104.00 金2510 开盘767.50,最高774.08,最低767.08,均价771.16,收盘771.16,涨1.64,成交量205604,持仓量184003.00,日增仓2745.00 银2510 开盘8880.00,最高8920.00,最低8856.00,均价8885.43,收盘8885.00,跌14.00,成交量488322,持仓量333179.00,日增仓5612.00

沪铜2508 开盘79590.00,最高80170.00,最低78270.00,均价78916.50,收盘78910.00,跌570.00,成交量162594,持仓量193999.00,日增仓-13383.00 沪铝2508 开盘20510.00,最高20575.00,最低20455.00,均价20517.17,收盘20515.00,涨20.00,成交量102569,持仓量250099.00,日增仓-4627.00 沪铅2508 开盘17190.00,最高17280.00,最低17125.00,均价17204.05,收盘17200.00,涨85.00,成交量33005,持仓量52261.00,日增仓644.00 沪锌2508 开盘22175.00,最高22175.00,最低21980.00,均价22083.69,收盘22080.00,涨75.00,成交量154513,持仓量114762.00,日增仓-4112.00 沪锡2508 开盘265820.00,最高265820.00,最低260510.00,均价263578.33,收盘263570.00,跌670.00,成交量95678,持仓量26633.00,日增仓388.00 沪镍2508 开盘120010.00,最高120350.00,最低118800.00,均价119460.07,收盘119460.00,跌1130.00,成交量111063,持仓量72919.00,日增仓5696.00 金2510 开盘774.98,最高775.30,最低765.22,均价769.53,收盘769.52,跌5.02,成交量310838,持仓量181258.00,日增仓2127.00 银2510 开盘8940.00,最高8941.00,最低8845.00,均价8899.14,收盘8899.00,跌18.00,成交量613081,持仓量327567.00,日增仓-10577.00

7月8日，多晶硅期货延续涨势，截至午盘收盘，多个合约涨停。其中，主力合约上涨7%，至38385元/吨；2512、2601、2602、2603等远月合约突破40000元/吨。同日，工业硅期货也保持强势，主力合约盘中最高涨至8435元/吨，截至当日收盘报8215元/吨，上涨2.82%。 多位市场人士告诉期货日报记者，多晶硅期货昨日强势涨停的主要原因是宏观层面出现利多和现货报价上调。 “近期，‘反内卷’政策导向及行业自律预期带动多晶硅现货报价大幅上调。”广发期货分析师纪元菲解释称，昨日，多晶硅期货开盘价格为36505元/吨，略高于现货价格，但在现货价格大幅上调后，期货价格出现明显贴水，因此打开上行空间。 与此同时，市场有消息称，当前主流多晶硅企业正在重新核算自身完全成本并上报管理机构，且后期企业不能低于成本价销售，否则可能面临严重的惩罚性措施。在此背景下，第三方资讯网站的多晶硅报价也开始上调。相关数据显示，昨日，多晶硅N型复投料报价上调3000元/吨，至39000元/吨；N型致密料报价上调至38000元/吨；N型混包料报价上调4500元/吨，至37500元/吨；N型颗粒硅报价上调2500元/吨，至36500元/吨。 “当前主流企业重新测算完全成本，预测价格中枢将上移至39000~40000元/吨区间，希望不低于成本价销售。”中信期货分析师郑非凡表示，市场消息逐步得到验证后驱动期货盘面上涨。 此外，市场还有消息称“硅料收购储备可能会于近期落地”。事实上，该消息已经在5月份发酵过一次。彼时有消息称，六大头部硅料厂商正在探讨并购相关产能，通过雪藏尾部产能的方式实施更大力度的控产计划，将用3个月左右的过渡期形成完整方案；同时，六大头部硅料厂商已进一步达成减产挺价共识，并设置了40000~45000元/吨的挺价区间。 对于“硅料收购储备”传闻，某头部硅企负责人回复期货日报记者称，目前市场消息很多，但他们并未收到更确切的消息。不过，可以肯定的是，在“反内卷”的背景下，整个光伏板块都在积极响应，硅料报价明显上涨。据该负责人介绍，目前，N型多晶硅料的现货市场价格是39000元/吨，同时，硅片、组件环节均有不同程度的涨价意向，但目前最终报价尚未出炉。 谈及工业硅期货价格同步上涨，中信建投期货分析师王彦青认为，光伏行业“反内卷”政策超预期，扭转了市场情绪，多晶硅涨价也推动了工业硅价格反弹。国信期货分析师李祥英也表示，工业硅期货价格上涨，主要是受政策预期及多晶硅价格上涨带动。不过，虽然昨日有市场消息称，新疆地区或有减产政策，但据当地企业反馈，并未听说相关政策，因此工业硅价格涨幅相对较小。 接受采访的市场人士认为，多晶硅和工业硅基本面并无太大变化，依旧延续了“强预期、弱现实”的市场格局。 工业硅方面，虽然前期头部企业减产，但丰水季来临，西南地区有企业复产，西北地区中小企业也陆续复产。当前，工业硅周度产量还维持在7万吨以上；下游有多晶硅头部企业复产，对工业硅需求略有提升，而对有机硅需求仍然偏弱。“工业硅现货库存持续累积，仓单货消化速度放缓。”李祥英认为，工业硅基本面矛盾短期不突出，但库存压力较大。 多晶硅方面，纪元菲认为，短期多晶硅企业暂无减产措施，依旧面临累库压力。数据显示，截至7月2日，多晶硅周度产量小幅上涨400吨，至2.4万吨；库存回升0.2万吨，至27.2万吨。下游需求则持续走弱，硅片7月排产量下滑至52GW左右，7月大概率维持供过于求的市场格局。 期货日报记者了解到，尽管企业基于行业自律统一上调报价，且希望不低于成本价销售，但目前市场实际成交量偏少。 “整体来看，当前多晶硅基本面并无明显改善。”郑非凡表示，多晶硅价格上涨更多受政策预期及行业自律预期带动，短期需警惕市场情绪回落带来的调整风险。纪元菲也提醒称，目前多晶硅市场依旧面临供应过剩的压力，需持续关注下游对原料价格上涨的接受程度。 工业硅方面也面临相似的情况。王彦青认为，虽然近期硅厂普遍上调报价，但需求暂无明显回暖迹象，后市行情难言乐观。建议投资者谨慎持仓，不轻信非官方消息。

沪铜2508 开盘79370.00,最高79690.00,最低79300.00,均价79486.54,收盘79480.00,跌30.00,成交量61263,持仓量207382.00,日增仓2876.00 沪铝2508 开盘20460.00,最高20570.00,最低20430.00,均价20498.59,收盘20495.00,跌5.00,成交量109583,持仓量254726.00,日增仓-598.00 沪铅2508 开盘17180.00,最高17185.00,最低17065.00,均价17116.66,收盘17115.00,跌95.00,成交量35649,持仓量51617.00,日增仓572.00 沪锌2508 开盘22070.00,最高22115.00,最低21865.00,均价22008.24,收盘22005.00,跌180.00,成交量158517,持仓量118874.00,日增仓-7658.00 沪锡2508 开盘263520.00,最高266090.00,最低262720.00,均价264246.22,收盘264240.00,跌1440.00,成交量71334,持仓量26245.00,日增仓-2017.00 沪镍2508 开盘120860.00,最高121240.00,最低119980.00,均价120595.97,收盘120590.00,跌590.00,成交量88116,持仓量67223.00,日增仓-2143.00 金2510 开盘771.66,最高777.28,最低770.74,均价774.54,收盘774.54,涨1.62,成交量187574,持仓量179131.00,日增仓3371.00 银2510 开盘8856.00,最高8973.00,最低8839.00,均价8917.20,收盘8917.00,跌16.00,成交量418168,持仓量338144.00,日增仓35900.00

沪铜2508 开盘79810.00,最高79950.00,最低79120.00,均价79512.34,收盘79510.00,跌660.00,成交量75314,持仓量204506.00,日增仓-11232.00 沪铝2508 开盘20595.00,最高20625.00,最低20385.00,均价20503.08,收盘20500.00,跌140.00,成交量148670,持仓量255324.00,日增仓-16863.00 沪铅2508 开盘17315.00,最高17315.00,最低17155.00,均价17210.19,收盘17210.00,跌60.00,成交量29406,持仓量51045.00,日增仓-627.00 沪锌2508 开盘22340.00,最高22360.00,最低22040.00,均价22185.61,收盘22185.00,跌165.00,成交量160506,持仓量126532.00,日增仓-1468.00 沪锡2508 开盘267250.00,最高268100.00,最低262520.00,均价265680.10,收盘265680.00,跌3300.00,成交量84417,持仓量28262.00,日增仓-2457.00 沪镍2508 开盘121730.00,最高121900.00,最低120200.00,均价121188.56,收盘121180.00,跌1300.00,成交量99191,持仓量69366.00,日增仓-441.00 金2510 开盘775.38,最高777.20,最低769.34,均价772.93,收盘772.92,跌2.60,成交量190256,持仓量175760.00,日增仓720.00 银2508 开盘8919.00,最高8953.00,最低8843.00,均价8908.40,收盘8908.00,跌9.00,成交量261610,持仓量229481.00,日增仓-21237.00

“反内卷”政策高压下，跌至谷底的新能源系商品价格终于迎来反弹。行情数据显示，多晶硅期货主力合约近两周已自低点反弹约16%，今日小幅震荡，最新价格在35250元/吨左右。此外，碳酸锂期货主力合约近期也自低点反弹了约8.8%。 “反内卷”带来了行业供给优化的预期。不过，业内认为，本轮相关商品期货价格的反弹源于大幅贴水现货后带来的基差修复，在供需格局有实质性改善之前，价格仍将承压。 多晶硅与碳酸锂分别是光伏与新能源车行业的主要原材料。业内分析指出，尽管新能源行业前景广阔，但近年下游需求增长放缓，上游却经历了前几年的产能无序扩张，供需错配下，部分原材料陷入了降价的“内卷”竞争。 以多晶硅为例，多晶硅价格曾在2022年达到30万元/吨的顶峰，此后陷入漫长的下跌区间。2024年起，多晶硅持续低位盘整。 浙商银行FICC团队指出，今年以来，受供给过剩影响，多晶硅、碳酸锂、螺纹钢等品种价格持续承压，部分已跌破成本线。 今年6月29日，人民日报头版发表“金社平”文章《在破除“内卷式”竞争中实现高质量发展》，点名了光伏组件、新能源汽车、储能系统的“内卷式”竞争。 事实上，自去年7月的政治局会议首提“要强化行业自律，防止‘内卷式’恶性竞争”后，高层会议已多次提及行业“反内卷”竞争。今年7月1日，中央财经委员会第六次会议最新提出“要聚焦重点难点，依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出”。 而在多晶硅等原材料价格下行的过程中，期货价格更反映了市场的悲观情绪，期货贴水格局持续。5月时，多晶硅期货合约的贴水幅度最多接近5000元/吨。业内分析指出，贴水幅度反映市场对未来供需失衡的悲观预期，但同时也蕴含修复空间。 浙商银行FICC团队认为，期货市场空头头寸积累至相对拥挤的水平。遏制行业低效内卷竞争，通过提升品质标准和推动落后产能出清来优化供给结构，这一政策导向触发市场对部分商品供需格局变化的预期，推动相关品种价格大幅反弹。 不过，在供需格局有实质性改善之前，多数分析都对本轮新能源相关商品期货价格的反弹保持谨慎。 广发期货研究分析，从供应端来看，近期多晶硅行业讨论减产事宜，但未有实际落地方案。需求端三北光伏治沙规划正式获批，有望带动新增光伏装机，但预计主要影响从明年开始。当前多晶硅基本面的主要矛盾在于弱需求与高供应错配，此前期货大幅贴水现货才带来基差修复，后市关注多晶硅产量变化情况，若仍陆续复产则价格将持续承压。 浙商银行FICC团队指出，与2015年底的供给侧改革相比，本轮政策重点或更倾向于控制新增产能投放和约束地方政府重复建设，而非大规模强制去产能。因此，当前商品反弹更多反映供给收缩预期，而非需求全面复苏或通胀大幅上行逻辑。

沪铜2508 开盘80460.00,最高80760.00,最低79620.00,均价80179.92,收盘80170.00,跌590.00,成交量100562,持仓量215738.00,日增仓-8934.00 沪铝2508 开盘20640.00,最高20695.00,最低20585.00,均价20643.18,收盘20640.00,跌45.00,成交量114371,持仓量272187.00,日增仓-8905.00 沪铅2508 开盘17220.00,最高17305.00,最低17215.00,均价17274.61,收盘17270.00,涨10.00,成交量24330,持仓量51672.00,日增仓-1206.00 沪锌2508 开盘22295.00,最高22445.00,最低22260.00,均价22352.71,收盘22350.00,涨15.00,成交量153571,持仓量128000.00,日增仓66.00 沪锡2508 开盘269010.00,最高271300.00,最低267000.00,均价268988.57,收盘268980.00,跌30.00,成交量83441,持仓量30719.00,日增仓277.00 沪镍2508 开盘121970.00,最高123100.00,最低121760.00,均价122488.24,收盘122480.00,涨990.00,成交量111042,持仓量69807.00,日增仓-1422.00 金2510 开盘774.02,最高777.88,最低773.50,均价775.53,收盘775.52,跌3.26,成交量213782,持仓量175040.00,日增仓-421.00 银2508 开盘8900.00,最高8950.00,最低8877.00,均价8917.11,收盘8917.00,涨50.00,成交量385997,持仓量250718.00,日增仓-21337.00

沪铜2508 开盘80560.00,最高80990.00,最低80530.00,均价80761.17,收盘80760.00,涨140.00,成交量83386,持仓量224672.00,日增仓1550.00 沪铝2508 开盘20640.00,最高20740.00,最低20630.00,均价20687.41,收盘20685.00,涨20.00,成交量114240,持仓量281092.00,日增仓-2637.00 沪铅2508 开盘17235.00,最高17315.00,最低17195.00,均价17263.30,收盘17260.00,涨100.00,成交量34446,持仓量52878.00,日增仓1624.00 沪锌2508 开盘22320.00,最高22400.00,最低22245.00,均价22335.13,收盘22335.00,涨120.00,成交量132674,持仓量127934.00,日增仓-1829.00 沪锡2508 开盘269000.00,最高269980.00,最低267830.00,均价269012.27,收盘269010.00,跌290.00,成交量57264,持仓量30442.00,日增仓-923.00 沪镍2508 开盘121280.00,最高121930.00,最低121070.00,均价121493.16,收盘121490.00,涨670.00,成交量78989,持仓量71229.00,日增仓-3534.00 金2510 开盘779.02,最高782.24,最低776.22,均价778.79,收盘778.78,涨1.16,成交量189582,持仓量175461.00,日增仓6865.00 银2508 开盘8784.00,最高8967.00,最低8781.00,均价8867.90,收盘8867.00,涨84.00,成交量427766,持仓量272055.00,日增仓23032.00

7月2日，多晶硅期货多个合约涨停，主力合约收盘价为35050元/吨，创近期新高。 中信建投期货分析师王彦青表示，多晶硅期货价格上涨是对前期价格超跌的修复。此前多晶硅期货主力合约一度触及30000元/吨的低点，该价格已跌破电价优势企业的现金成本，利润修复预期驱动价格逐步回弹。 王彦青认为，目前期货盘面约35000元/吨的价格基本能够对应主流企业盈亏平衡线，处在相对合理的估值范围内。 此外，近期供给调控政策稳步推进。比如，7月1日召开的中央财经委员会第六次会议指出要依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出。王彦青认为，这释放出光伏供给调控发力的信号，市场对光伏产能出清的预期不断增强。 金元期货分析师王妤认为，相关商品如玻璃、硅料等大幅上涨，也是多晶硅期价上涨的原因之一。期货日报记者留意到，A股光伏概念股昨日午后再度走高，其中赛伍技术、双良节能、凯盛新能、亿晶光电、欧晶科技等股票涨停。 消息面上，光伏行业防“内卷”升级。为综合整治“内卷式”竞争，中国光伏行业协会再度“限产保价”，将硅料最低价格限定在3.6万元/吨一线。王妤认为，三季度光伏行业将开启更大力度的减产行动，预计开工率会降至10%~15%。 需要注意的是，在供增需减的预期下，当前多晶硅供需宽松格局尚未扭转。 广州期货分析师蔡定洲解释称，一方面，由于四川头部企业复产，6月产量有所增加。 “我们看好多晶硅期货远月合约价格和长周期级别的上涨逻辑。”王彦青认为，短期来看，多晶硅供应压力依然存在。 展望后市，王彦青认为，多晶硅期货价格近期反弹，使基差快速修复，虽然供给调控政策预期带动市场情绪回暖，但“弱现实”压力或将限制价格上涨空间。若现货价格反弹无法持续，则期货价格也难以进一步上涨。 “在利好消息刺激下，市场期待力度较强的供应调控政策出炉，同时现货报价有所上调，短期期货盘面仍有支撑。”蔡定洲表示，当前多晶硅供需宽松格局尚未扭转，“强预期”与“弱现实”仍在博弈，建议广大投资者合理控制仓位。 广发期货分析师纪元菲也提醒道，在“强预期、弱现实”的情况下，昨日多晶硅期货多个合约涨停，市场可能出现短期波动。建议投资者合理布局，做好风控，理性参与，合规交易。 “根据历史经验，一般在期货合约大面积涨停后，交易所可能采取调整涨跌停板幅度、提高保证金标准、调整手续费标准等措施，减少频繁交易和过度投机行为，以控制风险和稳定市场情绪。”纪元菲说。

沪铜2508 开盘80620.00,最高80930.00,最低80320.00,均价80627.55,收盘80620.00,涨600.00,成交量101902,持仓量223122.00,日增仓-861.00 沪铝2508 开盘20610.00,最高20725.00,最低20600.00,均价20669.72,收盘20665.00,涨105.00,成交量146289,持仓量283729.00,日增仓630.00 沪铅2508 开盘17115.00,最高17210.00,最低17110.00,均价17163.20,收盘17160.00,涨25.00,成交量27524,持仓量51254.00,日增仓-157.00 沪锌2508 开盘22250.00,最高22310.00,最低22145.00,均价22218.27,收盘22215.00,跌40.00,成交量128020,持仓量129763.00,日增仓-4670.00 沪锡2508 开盘270600.00,最高271760.00,最低267810.00,均价269300.75,收盘269300.00,涨1960.00,成交量73999,持仓量31365.00,日增仓-129.00 沪镍2508 开盘120660.00,最高121360.00,最低120310.00,均价120827.25,收盘120820.00,涨430.00,成交量69206,持仓量74763.00,日增仓-176.00 金2510 开盘780.80,最高781.00,最低775.02,均价777.63,收盘777.62,涨6.98,成交量202457,持仓量168596.00,日增仓1131.00 银2508 开盘8802.00,最高8825.00,最低8741.00,均价8783.68,收盘8783.00,涨44.00,成交量323881,持仓量249023.00,日增仓-15701.00