沪铜2509 开盘78380.00,最高78490.00,最低78230.00,均价78385.37,收盘78380.00,涨220.00,成交量42710,持仓量157601.00,日增仓-973.00 沪铝2509 开盘20760.00,最高20830.00,最低20725.00,均价20768.98,收盘20765.00,涨165.00,成交量132302,持仓量232346.00,日增仓7409.00 沪铅2509 开盘16880.00,最高16905.00,最低16825.00,均价16863.49,收盘16860.00,涨30.00,成交量32431,持仓量62019.00,日增仓-3000.00 沪锌2509 开盘22480.00,最高22630.00,最低22420.00,均价22534.27,收盘22530.00,涨200.00,成交量131099,持仓量96819.00,日增仓2565.00 沪锡2509 开盘268000.00,最高268700.00,最低266550.00,均价267534.16,收盘267530.00,涨670.00,成交量44115,持仓量24776.00,日增仓57.00 沪镍2509 开盘121440.00,最高121920.00,最低120770.00,均价121359.63,收盘121350.00,涨670.00,成交量96611,持仓量81102.00,日增仓-4950.00 金2510 开盘782.28,最高785.50,最低781.08,均价783.39,收盘783.38,跌0.88,成交量187081,持仓量217630.00,日增仓2418.00 银2510 开盘9163.00,最高9260.00,最低9155.00,均价9201.74,收盘9201.00,涨41.00,成交量326856,持仓量378070.00,日增仓4694.00

沪铜2509 开盘78170.00,最高78320.00,最低78050.00,均价78165.15,收盘78160.00,跌320.00,成交量56389,持仓量158574.00,日增仓-1292.00 沪铝2509 开盘20560.00,最高20675.00,最低20515.00,均价20601.36,收盘20600.00,涨105.00,成交量92872,持仓量224937.00,日增仓-1008.00 沪铅2509 开盘16750.00,最高16935.00,最低16720.00,均价16830.95,收盘16830.00,涨115.00,成交量48645,持仓量65019.00,日增仓-7064.00 沪锌2509 开盘22360.00,最高22415.00,最低22250.00,均价22333.95,收盘22330.00,涨15.00,成交量89569,持仓量94254.00,日增仓-4218.00 沪锡2509 开盘266870.00,最高267700.00,最低266080.00,均价266866.25,收盘266860.00,涨720.00,成交量35662,持仓量24719.00,日增仓-1669.00 沪镍2509 开盘120500.00,最高121260.00,最低120150.00,均价120687.80,收盘120680.00,跌120.00,成交量87840,持仓量86052.00,日增仓-4491.00 金2510 开盘782.80,最高785.82,最低782.58,均价784.26,收盘784.26,跌0.06,成交量191341,持仓量215212.00,日增仓-3440.00 银2510 开盘9104.00,最高9200.00,最低9094.00,均价9160.60,收盘9160.00,涨86.00,成交量372060,持仓量373376.00,日增仓5848.00

沪铜2509 开盘78460.00,最高78590.00,最低78330.00,均价78486.71,收盘78480.00,涨260.00,成交量42792,持仓量159866.00,日增仓-3692.00 沪铝2509 开盘20525.00,最高20570.00,最低20435.00,均价20496.60,收盘20495.00,涨40.00,成交量99996,持仓量225945.00,日增仓-1091.00 沪铅2509 开盘16750.00,最高16805.00,最低16650.00,均价16716.07,收盘16715.00,跌65.00,成交量40133,持仓量72083.00,日增仓753.00 沪锌2509 开盘22330.00,最高22395.00,最低22250.00,均价22319.73,收盘22315.00,涨110.00,成交量85449,持仓量98472.00,日增仓-4253.00 沪锡2509 开盘266100.00,最高267650.00,最低265080.00,均价266147.78,收盘266140.00,跌10.00,成交量42925,持仓量26388.00,日增仓-824.00 沪镍2509 开盘120630.00,最高121190.00,最低120450.00,均价120803.75,收盘120800.00,涨890.00,成交量84818,持仓量90543.00,日增仓-4924.00 金2510 开盘782.40,最高786.18,最低782.30,均价784.32,收盘784.32,涨3.84,成交量193353,持仓量218652.00,日增仓956.00 银2510 开盘9040.00,最高9105.00,最低9030.00,均价9074.52,收盘9074.00,涨73.00,成交量313491,持仓量367528.00,日增仓-3523.00

沪铜2509 开盘78380.00,最高78500.00,最低78030.00,均价78223.88,收盘78220.00,跌50.00,成交量62389,持仓量163558.00,日增仓-4113.00 沪铝2509 开盘20460.00,最高20540.00,最低20405.00,均价20459.44,收盘20455.00,跌20.00,成交量106488,持仓量227036.00,日增仓-6419.00 沪铅2509 开盘16780.00,最高16835.00,最低16715.00,均价16780.42,收盘16780.00,涨120.00,成交量46198,持仓量71330.00,日增仓-5008.00 沪锌2509 开盘22225.00,最高22270.00,最低22125.00,均价22207.89,收盘22205.00,跌140.00,成交量115733,持仓量102725.00,日增仓-5359.00 沪锡2509 开盘266200.00,最高267140.00,最低264980.00,均价266151.90,收盘266150.00,涨1900.00,成交量55445,持仓量27212.00,日增仓-307.00 沪镍2509 开盘119510.00,最高120690.00,最低119180.00,均价119915.59,收盘119910.00,跌70.00,成交量120522,持仓量95467.00,日增仓-1413.00 金2510 开盘778.50,最高781.78,最低778.42,均价780.50,收盘780.48,涨9.58,成交量271828,持仓量217696.00,日增仓-1072.00 银2510 开盘8985.00,最高9045.00,最低8950.00,均价9001.36,收盘9001.00,涨78.00,成交量513898,持仓量371051.00,日增仓5858.00

上周，随着市场情绪降温，碳酸锂期货价格也随之回落，重回70000元/吨下方。8月1日，碳酸锂期货主力合约LC2509报收68920元/吨，周度跌幅为5.85%。 业内人士认为，当前碳酸锂期货价格的回落，反映出市场情绪与基本面逻辑的切换。 “此前，碳酸锂价格在短时间内快速上行，主要是由‘反内卷’背景下矿端减停产预期拉动的。彼时，期货价格提前交易市场供给收缩逻辑，一度突破80000元/吨。”中信期货分析师王美丹解释称，由于相关政策细节尚未落地，停产比例不及市场预期，情绪驱动开始退潮，价格逐步回归供需实际框架中。 “从碳酸锂市场自身情况来看，此前价格上涨，主要是因为‘江西矿证’引发市场对供应收缩的预期，但后续相关问题逐步被澄清，市场情绪有所回落。从外部原因来看，‘反内卷’预期在经过一定时间发酵后，热度开始消退，与‘反内卷’相关的大宗商品均处于情绪回落阶段。”国信期货分析师吴江也表示，当前碳酸锂价格回调，是宏观情绪与基本面预期同步回落引发的。 更为重要的是，随着碳酸锂价格持续上行，高价区间现货“有价无市”。数据显示，截至8月1日，电池级碳酸锂现货均价报71400元/吨，工业级碳酸锂均价为69300元/吨，环比分别上涨16.39%和16%。 不过，价格上涨后，实际成交情况有限。“我们还是会根据实际订单情况来做相应的采购。”一家头部材料厂的采购负责人告诉期货日报记者，当前市场供需格局并未改善，此前的高价也没有持续性，公司的采销计划不会因为短期价格变化而改变，“对于当前的价格变动，更多以观望为主”。 “我们了解到，价格上涨后，部分现货订单反而缩减。”王美丹认为，现货成交走弱，显示下游在高价下接货意愿有限，阶段性透支效应逐渐显现，市场整体进入节奏性回调阶段。 值得注意的是，碳酸锂价格反弹对产业链上游产生了较强的利润修复效应。上月，锂辉石和云母涨价幅度较大，部分矿端厂家挺价，6%锂辉石单吨CIF报价目前在750美元附近。数据显示，截至8月1日，6%锂辉石精矿CIF均价755美元/吨，环比上涨20.8%；锂云母（1.5%~2%品味）均价环比上涨50.69%，至1085元/吨，锂云母2%~2.5%品位，均价上涨36.25%，至1710元/吨。 “锂辉石和锂云母的涨价，明显减缓了此前正在推进的产能出清进程。”王美丹表示，随着锂盐价格回升，矿价自底部快速跟涨，不少边际成本偏高的冶炼厂和矿山重新具备盈利能力，非主流产能逐步恢复运营。她认为，后续若碳酸锂价格持续维持偏高位置，海外供给弹性有望进一步释放，非洲和澳洲的中小项目在价格回暖后或重新回到出口市场，南美盐湖出货节奏亦有望提速。因此，碳酸锂价格的回升，使得此前高成本产能主动压产的出清过程出现阶段性中断，整体节奏在一定程度上被放慢。 从基本面看，供应方面，上周产量有所减少，但供应仍充足。数据显示，截至7月31日当周，碳酸锂周度产量为1.73万吨，周环比减少1362吨。7月产量81530吨，环比增加3440吨，同比增长26%。需求整体表现稳定，但需求端进一步大幅驱动也比较有限。数据显示，6月碳酸锂需求量为93800吨，较上月减少145吨，同比增加39.7%；7月需求量预计为95776吨。 从库存方面看，当前产业全环节库存开始去化，上游冶炼厂降库明显，下游库存继续增加。数据显示，截至7月31日当周，碳酸锂样本周度库存总计14.2万吨，其中，冶炼厂库存5.2万吨，下游库存4.6万吨，其他环节库存4.4万吨。 谈及当前市场的主要矛盾，吴江认为，一是在供应分散且持续供过于求态势下，“反内卷”预期阶段性扭转了市场对产业链价格的看法，但价格上扬会刺激供应端竞争性放量，从而压制价格上行。二是矿端价格反弹较快，导致冶炼厂利润被压缩，短期会带动生产积极性下降。 展望后市，广发期货分析师林嘉旎认为，近期宏观情绪和消息面主导盘面走势，交易核心转向矿端，消息面待验证事项较多，碳酸锂价格或以宽幅震荡为主。 王美丹也认为，在供需弹性显著错配的情况下，供给端对价格变化高度敏感。“虽然江西、青海等地确有监管加强的趋势，但目前相关方案并未形成统一、明确的执行路径，冶炼厂产能利用率下降幅度或有限。”王美丹解释称，整体来看，碳酸锂市场短期仍处于多空因素交织、结构性失衡主导的震荡期，但中长期价格中枢仍面临回落压力。若未来环保政策未能形成持续性约束，叠加海外资源加速入市，碳酸锂价格或将再次下探至成本支撑区间。

沪铜2509 开盘78180.00,最高78800.00,最低77960.00,均价78278.91,收盘78270.00,跌170.00,成交量80943,持仓量167666.00,日增仓-8527.00 沪铝2509 开盘20480.00,最高20545.00,最低20430.00,均价20476.25,收盘20475.00,跌95.00,成交量127617,持仓量233455.00,日增仓-15158.00 沪铅2509 开盘16705.00,最高16750.00,最低16615.00,均价16660.93,收盘16660.00,跌150.00,成交量47634,持仓量76338.00,日增仓3707.00 沪锌2509 开盘22300.00,最高22425.00,最低22280.00,均价22348.66,收盘22345.00,跌95.00,成交量105121,持仓量108084.00,日增仓-2397.00 沪锡2509 开盘263970.00,最高265710.00,最低262910.00,均价264255.61,收盘264250.00,跌1910.00,成交量58288,持仓量27519.00,日增仓-299.00 沪镍2509 开盘119830.00,最高120550.00,最低119480.00,均价119989.24,收盘119980.00,跌500.00,成交量106856,持仓量96880.00,日增仓-571.00 金2510 开盘772.50,最高773.16,最低768.50,均价770.91,收盘770.90,涨0.94,成交量189185,持仓量218768.00,日增仓1688.00 银2510 开盘8930.00,最高8965.00,最低8885.00,均价8923.18,收盘8923.00,跌136.00,成交量587441,持仓量365193.00,日增仓-5917.00

沪铜2509 开盘78640.00,最高78850.00,最低77950.00,均价78443.97,收盘78440.00,跌630.00,成交量109011,持仓量176193.00,日增仓4504.00 沪铝2509 开盘20635.00,最高20670.00,最低20495.00,均价20574.64,收盘20570.00,跌50.00,成交量145300,持仓量248613.00,日增仓-12750.00 沪铅2509 开盘16885.00,最高16905.00,最低16710.00,均价16810.85,收盘16810.00,跌70.00,成交量53359,持仓量72631.00,日增仓5890.00 沪锌2509 开盘22625.00,最高22685.00,最低22295.00,均价22440.19,收盘22440.00,跌250.00,成交量182660,持仓量110481.00,日增仓-5764.00 沪锡2509 开盘267900.00,最高267950.00,最低264670.00,均价266166.87,收盘266160.00,跌1580.00,成交量61840,持仓量27818.00,日增仓-765.00 沪镍2509 开盘121050.00,最高121440.00,最低119550.00,均价120481.63,收盘120480.00,跌1540.00,成交量143818,持仓量97451.00,日增仓4816.00 金2510 开盘771.30,最高772.44,最低766.86,均价769.96,收盘769.96,跌3.16,成交量260701,持仓量217080.00,日增仓2975.00 银2510 开盘9145.00,最高9145.00,最低8964.00,均价9059.90,收盘9059.00,跌153.00,成交量1100640,持仓量371110.00,日增仓-21260.00

“反内卷”预期席卷期货市场，监管再度出手给市场“降温”。 昨晚，广期所对工业硅、多晶硅、碳酸锂三大期货主力合约作出限仓调整。今天上午，碳酸锂期货主力下跌6%，工业硅和多晶硅也一度下跌超5%。“反内卷”预期仍在，市场有种不同解读，相关品种波动加剧。业内认为，限仓措施能否彻底抑制这一轮市场的投机还需观察。 7月以来，受光伏、锂电、煤炭等重点行业“反内卷”消息影响，相关期货品种价格节节飙升。多晶硅期货主力合约最多时上涨了70%，碳酸锂上涨了近40%，焦炭自低点一度上涨约80% 上周五，监管已经对期货市场有一轮“降温”。大商所出台新规，非期货公司会员或者客户在焦煤期货2509合约上单日开仓量不得超过500手，在焦煤期货其他合约上单日开仓量不得超过2000手。广期所也出台新规，非期货公司会员或者客户在碳酸锂期货2509合约上单日开仓量不得超过3000手。新规自7月28日早盘交易执行。 本周初，焦煤等相关品种期货价格高位回调。不过，7月30日国内商品即普遍企稳反弹。昨日尾盘，多晶硅主力2509一度触及涨停，收盘大涨8.87%。 昨晚，广期所再度出手，对工业硅、多晶硅、碳酸锂期货部分合约交易限额作出调整：非期货公司会员或者客户在工业硅期货2509、多晶硅期货2509、碳酸锂期货2509合约上单日开仓量不得超过500手，在三大品种2510、2511、2512、2601合约上单日开仓量均不得超过2000手。新规自8月1日交易时执行。 业内人士指出，限仓措施是为抑制短线的投机资金，防止相关品种价格继续大幅上涨偏离基本面，引发市场风险。不过，能否彻底抑制这一轮市场的投机情绪还需观察。 事实上，广期所已先后在7月10日、17日、23日出台风控措施，提高工业硅、多晶硅期货涨跌停板幅度及交易保证金，提高工业硅、多晶硅、碳酸锂相关期货合约开平仓交易手续费标准，缩窄工业硅、多晶硅相关合约交易限额等。 中信期货的研报指出，多晶硅与工业硅当前交易主线可划分为“预期强化与“政策兑现”两个阶段，短期价格反弹主要依赖情绪与预期驱动，基本面改善尚待验证，需持续关注涨价后的成交表现及政策落实节奏。策略方面，上游企业可择机逢高开展套期保值，同时鉴于市场波动剧烈，也可选择通过虚值看跌期权布局，作为保值的替代方案，以应对极端波动。 政策消息方面，7月30日政治局会议通稿发布，继7月初中央财经委员会后，高层又一次重要会议。政治局会议强调“依法依规治理企业无序竞争”，“推进重点行业产能治理”。 华创证券固收首席周冠南认为，“反内卷”的核心内涵并非单纯消灭“低价”，也无法仅凭涨价、行政化手段实现。而本轮“反内卷”更集中在中下游新兴领域，与2016年供给侧改革不同，这些重点行业的产能并非“落后”、更多是有待升级。 中信期货认为，不同行业发展格局存在较大差异，本轮“反内卷”政策执行难易程度不同。钢铁、玻璃、水泥等传统上游行业的政策侧重在控制产量和抵制超低价倾销，光伏、汽车、锂电池等下游行业的整改措施侧重以销定产、技术创新。

沪铜2509 开盘78910.00,最高79240.00,最低78870.00,均价79071.50,收盘79070.00,涨90.00,成交量55825,持仓量171689.00,日增仓-2055.00 沪铝2509 开盘20585.00,最高20675.00,最低20570.00,均价20624.27,收盘20620.00,跌5.00,成交量125168,持仓量261363.00,日增仓-11344.00 沪铅2509 开盘16870.00,最高16930.00,最低16840.00,均价16884.77,收盘16880.00,跌65.00,成交量37318,持仓量66741.00,日增仓2207.00 沪锌2509 开盘22640.00,最高22770.00,最低22610.00,均价22691.30,收盘22690.00,涨30.00,成交量141408,持仓量116245.00,日增仓-1371.00 沪锡2509 开盘267430.00,最高268340.00,最低266690.00,均价267746.26,收盘267740.00,涨380.00,成交量61692,持仓量28583.00,日增仓-538.00 沪镍2509 开盘121500.00,最高122780.00,最低121220.00,均价122028.26,收盘122020.00,涨120.00,成交量153323,持仓量92635.00,日增仓1458.00 金2510 开盘772.70,最高775.08,最低770.84,均价773.13,收盘773.12,涨2.56,成交量206379,持仓量214105.00,日增仓1698.00 银2510 开盘9193.00,最高9256.00,最低9176.00,均价9212.70,收盘9212.00,涨20.00,成交量689866,持仓量392370.00,日增仓-373.00

沪铜2509 开盘79130.00,最高79250.00,最低78810.00,均价78980.30,收盘78980.00,跌0.00,成交量65404,持仓量173684.00,日增仓-2408.00 沪铝2509 开盘20635.00,最高20695.00,最低20570.00,均价20625.96,收盘20625.00,跌25.00,成交量119985,持仓量272707.00,日增仓-12465.00 沪铅2509 开盘16985.00,最高17015.00,最低16890.00,均价16949.54,收盘16945.00,涨5.00,成交量47978,持仓量64534.00,日增仓-6012.00 沪锌2509 开盘22645.00,最高22725.00,最低22580.00,均价22663.67,收盘22660.00,跌75.00,成交量127217,持仓量117616.00,日增仓-6845.00 沪锡2509 开盘268550.00,最高269700.00,最低265350.00,均价267362.00,收盘267360.00,跌1330.00,成交量73248,持仓量29121.00,日增仓-2387.00 沪镍2509 开盘121910.00,最高122440.00,最低121220.00,均价121907.83,收盘121900.00,跌940.00,成交量119935,持仓量91177.00,日增仓-4947.00 金2510 开盘772.66,最高773.30,最低767.68,均价770.57,收盘770.56,跌2.70,成交量219932,持仓量212407.00,日增仓2732.00 银2510 开盘9190.00,最高9225.00,最低9152.00,均价9192.76,收盘9192.00,跌33.00,成交量591927,持仓量392743.00,日增仓-5678.00