沪铜2509 开盘78500.00,最高79170.00,最低78410.00,均价78926.14,收盘78920.00,涨480.00,成交量69985,持仓量160884.00,日增仓3992.00 沪铝2509 开盘20685.00,最高20735.00,最低20625.00,均价20677.41,收盘20675.00,涨5.00,成交量87829,持仓量215510.00,日增仓-6228.00 沪铅2509 开盘16850.00,最高16950.00,最低16820.00,均价16888.39,收盘16885.00,涨20.00,成交量35623,持仓量54395.00,日增仓-4728.00 沪锌2509 开盘22485.00,最高22670.00,最低22425.00,均价22562.77,收盘22560.00,涨55.00,成交量87765,持仓量93386.00,日增仓-1509.00 沪锡2509 开盘268280.00,最高268880.00,最低266850.00,均价267963.46,收盘267960.00,跌180.00,成交量52991,持仓量24278.00,日增仓-117.00 沪镍2509 开盘121000.00,最高122550.00,最低120700.00,均价121637.24,收盘121630.00,涨470.00,成交量112549,持仓量77193.00,日增仓-1762.00 金2510 开盘787.02,最高788.92,最低778.74,均价784.81,收盘784.80,跌1.02,成交量278074,持仓量211644.00,日增仓-8677.00 银2510 开盘9260.00,最高9293.00,最低9192.00,均价9244.17,收盘9244.00,跌33.00,成交量386995,持仓量358701.00,日增仓-15253.00

受供给端巨大利好确认的影响，碳酸锂期货行情卷土重来。今日早盘，碳酸锂期货主力合约涨停，大涨8%后触及81000元/吨，突破7月“反内卷”行情时的高点。 业内指出，“反内卷”行情转入震荡期，由具备强供给收缩预期的个别品种带动。碳酸锂价格存在较大反弹空间，但仍需高度关注停产项目的复工进展。 最新消息面上，宁德时代江西宜春枧下窝锂矿正式确认关停。宁德时代（300750.SZ）今日早盘在投资者互动平台表示，公司在宜春项目采矿许可证8月9日到期后已暂停了开采作业，正按相关规定尽快办理采矿证延续申请，待获得批复后将尽早恢复生产。 公开信息显示，2022年4月，宁德时代通过全资子公司宜春时代新能源矿业有限公司竞得江西省宜丰县圳口里-奉新县枧下窝矿区陶瓷土（含锂）探矿权。探矿权面积6.44平方公里，推断瓷石矿资源量预计达到9.6亿吨，伴生氧化锂资源量265.68万吨，折合碳酸锂当量约657万吨，成为当时全球最大的单体锂云母矿之一。 国泰期货的研究指出，上周起江西大型矿山停产的消息便反复扰动着市场。宁德时代枧下窝矿区停产，且短期不复产，预计碳酸锂价格将明显抬升。在海外矿山、碳酸锂、硫酸锂等明显增加以弥补缺口前，预计碳酸锂价格将维持上行格局。 根据东吴证券电新研究团队的测算，受停产影响，8月可能出现6000吨以上供给缺口。表观去库明显，9-10月辉石有一定增量，但在需求增长的前提下，仍无法弥补云母的供给缺口，因此此次锂价反弹空间较大。 财联社记者已从知情人士处获悉，宁德时代枧下窝矿区停产系采矿证到期，根据程序要求，企业需要去自然资源部门重新申请办理。目前，宜春其他主要矿区还在正常生产经营中。 7月，受益于“反内卷”行情，碳酸锂期货主力合约自低点最多反弹了36%，在7月25日收于高点79160元/吨。后续随着监管出手降温以及“反内卷”炒作降温，多数品种价格回落。 而与其他“反内卷”品种如多晶硅、焦煤不同，碳酸锂期货自上周起再度反弹。连续上涨4个交易日后，碳酸锂期货主力合约又反弹了19%，超过7月高点。 华西证券宏观固收团队认为，不同于强政策预期推动下的“反内卷”普涨行情，上周以来商品期货的修复行情具有明显的结构性轮动特征，市场的上涨，更多由具备强供给收缩预期的个别品种带动。随着龙头品种（焦煤、多晶硅）涨幅收窄甚至反转，及期限结构出现反转信号，“反内卷”行情或将转入震荡期。 值得注意的是，碳酸锂期货在7月25日涨停后，广期所曾出手限仓：非期货公司会员或者客户在碳酸锂期货2509合约上单日开仓量不得超过3000手。限仓调整后的一个交易日（7月28日），碳酸锂期货曾跌停。 7月30日，广期所再度作出调整：非期货公司会员或者客户在碳酸锂期货2509合约上单日开仓量不得超过500手，在2510、2511、2512、2601合约上单日开仓量均不得超过2000手。 国泰期货认为，仍需高度关注项目的复工进展，复工后价格将快速下跌至成本抬升的价格中枢。截止上周五，SMM长协基准价期现基差（2509合约）周环比下跌7170元/吨至-4740元/吨，后续盘面继续大幅上行则存在较强的基差修复可能。受事件型驱动影响，预计近期锂价波动加剧，建议投资者谨慎持仓。

沪铜2509 开盘78420.00,最高78610.00,最低78320.00,均价78447.27,收盘78440.00,涨60.00,成交量42906,持仓量156892.00,日增仓-709.00 沪铝2509 开盘20715.00,最高20725.00,最低20630.00,均价20674.99,收盘20670.00,跌95.00,成交量91804,持仓量221738.00,日增仓-10608.00 沪铅2509 开盘16875.00,最高16910.00,最低16820.00,均价16865.69,收盘16865.00,涨5.00,成交量31000,持仓量59123.00,日增仓-2896.00 沪锌2509 开盘22525.00,最高22565.00,最低22435.00,均价22508.08,收盘22505.00,跌25.00,成交量81428,持仓量94895.00,日增仓-1924.00 沪锡2509 开盘268490.00,最高268790.00,最低267260.00,均价268140.78,收盘268140.00,涨610.00,成交量42876,持仓量24395.00,日增仓-381.00 沪镍2509 开盘121420.00,最高121670.00,最低120570.00,均价121164.16,收盘121160.00,跌190.00,成交量74864,持仓量78955.00,日增仓-2148.00 金2510 开盘784.18,最高788.36,最低783.34,均价785.84,收盘785.82,涨2.44,成交量251828,持仓量220321.00,日增仓2691.00 银2510 开盘9275.00,最高9318.00,最低9239.00,均价9277.16,收盘9277.00,涨76.00,成交量420357,持仓量373954.00,日增仓-4116.00

8月7日，碳酸锂期货震荡走高，午后涨幅进一步扩大，主力LC2511合约报收72300元/吨，上涨5.36%。 业内人士认为，昨日碳酸锂期货上涨的核心原因是江西头部矿山采矿证即将到期的消息传出，以及临近下游需求端备货旺季，需求端逐步回暖支撑。 据悉，宜春市自然资源局日前下发相关通知，要求8家矿山编制储量核实报告。兴业期货分析师刘启跃表示，依据通知，江西涉锂矿山需在9月30日前将矿种变更储量核实报告报送至宜春市自然资源局地质勘查管理科，如要践行逐级审批机制，四季度相应材料需进一步递交给江西省自然资源厅及国务院自然资源部，实际取证流程时间也会相应拉长。 目前来看，除上述头部矿山瓷土矿的采矿证到期日为2025年8月9日之外，其余7座矿山采矿许可证有效期限均在2027年之后，而证件续期期间矿山开采“一刀切”全数停产的概率较低。因此，该头部矿山是否面临停产或减产，是现阶段市场最大的不确定因素。 “从盘面走势来看，市场倾向于相信停产概率较高。”银河期货分析师陈婧表示，若江西矿山因矿种变更而停产，则短期将形成较大供需缺口。同时，若市场预期价格上涨，也会有囤货行为发生，形成期现共振式上行。 “当前，已临近时间节点，但该矿山的事情仍未有定论，因此盘面容易对此反复博弈。”创元期货分析师余烁认为，近期波动大多源于信息层面博弈，消息扰动市场情绪，在官方明确公告之前，建议投资者理性对待。陈婧也认为，在没有官方结论的情况下，市场仍有一定变数，建议投资者谨慎持仓。 从基本面来看，目前供需处于相对平衡阶段。供应方面，虽然受青海某盐湖停产及部分锂盐厂检修影响，盐湖及云母提锂产量均有显著下降，导致社会库存减少，但在高价刺激下，外购为主的辉石碳酸锂企业开工率明显提升，对产量有一定补充。数据显示，本周，碳酸锂周度产量为19556吨，环比增加2288吨。 需求方面，下游消费保持淡季不淡的特征。数据显示，7—8月份电池排产环比增长2%~3%，9—10月份预计保持环比平稳增长。此外，7月份碳酸锂价格上涨时，正极厂保持刚需采购，但在锂价跌破70000元/吨后，下游补库意愿增强。陈婧认为，根据排产数据，8月份国内总供应环比增速仍将快于下游总需求增速。 库存方面，本周重回累库态势。数据显示，碳酸锂周度库存为142418吨，环比增加692吨。此外，近期库存结构也开始发生改变，呈现上游去库、下游补库的状态。余烁认为，这主要是受停产不确定因素影响，下游近期补库动作明显。 展望后市，余烁认为，当前碳酸锂基本面供需矛盾并不突出，难以驱动单边行情，但在基本面边际好转及“反内卷”政策影响下，价格下方支撑明显。短期受供给端扰动消息影响，盘面波动放大。在江西矿山一事落地之前，短线走势并不清晰，盘面或针对此事再次博弈。

沪铜2509 开盘78380.00,最高78490.00,最低78230.00,均价78385.37,收盘78380.00,涨220.00,成交量42710,持仓量157601.00,日增仓-973.00 沪铝2509 开盘20760.00,最高20830.00,最低20725.00,均价20768.98,收盘20765.00,涨165.00,成交量132302,持仓量232346.00,日增仓7409.00 沪铅2509 开盘16880.00,最高16905.00,最低16825.00,均价16863.49,收盘16860.00,涨30.00,成交量32431,持仓量62019.00,日增仓-3000.00 沪锌2509 开盘22480.00,最高22630.00,最低22420.00,均价22534.27,收盘22530.00,涨200.00,成交量131099,持仓量96819.00,日增仓2565.00 沪锡2509 开盘268000.00,最高268700.00,最低266550.00,均价267534.16,收盘267530.00,涨670.00,成交量44115,持仓量24776.00,日增仓57.00 沪镍2509 开盘121440.00,最高121920.00,最低120770.00,均价121359.63,收盘121350.00,涨670.00,成交量96611,持仓量81102.00,日增仓-4950.00 金2510 开盘782.28,最高785.50,最低781.08,均价783.39,收盘783.38,跌0.88,成交量187081,持仓量217630.00,日增仓2418.00 银2510 开盘9163.00,最高9260.00,最低9155.00,均价9201.74,收盘9201.00,涨41.00,成交量326856,持仓量378070.00,日增仓4694.00

沪铜2509 开盘78170.00,最高78320.00,最低78050.00,均价78165.15,收盘78160.00,跌320.00,成交量56389,持仓量158574.00,日增仓-1292.00 沪铝2509 开盘20560.00,最高20675.00,最低20515.00,均价20601.36,收盘20600.00,涨105.00,成交量92872,持仓量224937.00,日增仓-1008.00 沪铅2509 开盘16750.00,最高16935.00,最低16720.00,均价16830.95,收盘16830.00,涨115.00,成交量48645,持仓量65019.00,日增仓-7064.00 沪锌2509 开盘22360.00,最高22415.00,最低22250.00,均价22333.95,收盘22330.00,涨15.00,成交量89569,持仓量94254.00,日增仓-4218.00 沪锡2509 开盘266870.00,最高267700.00,最低266080.00,均价266866.25,收盘266860.00,涨720.00,成交量35662,持仓量24719.00,日增仓-1669.00 沪镍2509 开盘120500.00,最高121260.00,最低120150.00,均价120687.80,收盘120680.00,跌120.00,成交量87840,持仓量86052.00,日增仓-4491.00 金2510 开盘782.80,最高785.82,最低782.58,均价784.26,收盘784.26,跌0.06,成交量191341,持仓量215212.00,日增仓-3440.00 银2510 开盘9104.00,最高9200.00,最低9094.00,均价9160.60,收盘9160.00,涨86.00,成交量372060,持仓量373376.00,日增仓5848.00

沪铜2509 开盘78460.00,最高78590.00,最低78330.00,均价78486.71,收盘78480.00,涨260.00,成交量42792,持仓量159866.00,日增仓-3692.00 沪铝2509 开盘20525.00,最高20570.00,最低20435.00,均价20496.60,收盘20495.00,涨40.00,成交量99996,持仓量225945.00,日增仓-1091.00 沪铅2509 开盘16750.00,最高16805.00,最低16650.00,均价16716.07,收盘16715.00,跌65.00,成交量40133,持仓量72083.00,日增仓753.00 沪锌2509 开盘22330.00,最高22395.00,最低22250.00,均价22319.73,收盘22315.00,涨110.00,成交量85449,持仓量98472.00,日增仓-4253.00 沪锡2509 开盘266100.00,最高267650.00,最低265080.00,均价266147.78,收盘266140.00,跌10.00,成交量42925,持仓量26388.00,日增仓-824.00 沪镍2509 开盘120630.00,最高121190.00,最低120450.00,均价120803.75,收盘120800.00,涨890.00,成交量84818,持仓量90543.00,日增仓-4924.00 金2510 开盘782.40,最高786.18,最低782.30,均价784.32,收盘784.32,涨3.84,成交量193353,持仓量218652.00,日增仓956.00 银2510 开盘9040.00,最高9105.00,最低9030.00,均价9074.52,收盘9074.00,涨73.00,成交量313491,持仓量367528.00,日增仓-3523.00

沪铜2509 开盘78380.00,最高78500.00,最低78030.00,均价78223.88,收盘78220.00,跌50.00,成交量62389,持仓量163558.00,日增仓-4113.00 沪铝2509 开盘20460.00,最高20540.00,最低20405.00,均价20459.44,收盘20455.00,跌20.00,成交量106488,持仓量227036.00,日增仓-6419.00 沪铅2509 开盘16780.00,最高16835.00,最低16715.00,均价16780.42,收盘16780.00,涨120.00,成交量46198,持仓量71330.00,日增仓-5008.00 沪锌2509 开盘22225.00,最高22270.00,最低22125.00,均价22207.89,收盘22205.00,跌140.00,成交量115733,持仓量102725.00,日增仓-5359.00 沪锡2509 开盘266200.00,最高267140.00,最低264980.00,均价266151.90,收盘266150.00,涨1900.00,成交量55445,持仓量27212.00,日增仓-307.00 沪镍2509 开盘119510.00,最高120690.00,最低119180.00,均价119915.59,收盘119910.00,跌70.00,成交量120522,持仓量95467.00,日增仓-1413.00 金2510 开盘778.50,最高781.78,最低778.42,均价780.50,收盘780.48,涨9.58,成交量271828,持仓量217696.00,日增仓-1072.00 银2510 开盘8985.00,最高9045.00,最低8950.00,均价9001.36,收盘9001.00,涨78.00,成交量513898,持仓量371051.00,日增仓5858.00

上周，随着市场情绪降温，碳酸锂期货价格也随之回落，重回70000元/吨下方。8月1日，碳酸锂期货主力合约LC2509报收68920元/吨，周度跌幅为5.85%。 业内人士认为，当前碳酸锂期货价格的回落，反映出市场情绪与基本面逻辑的切换。 “此前，碳酸锂价格在短时间内快速上行，主要是由‘反内卷’背景下矿端减停产预期拉动的。彼时，期货价格提前交易市场供给收缩逻辑，一度突破80000元/吨。”中信期货分析师王美丹解释称，由于相关政策细节尚未落地，停产比例不及市场预期，情绪驱动开始退潮，价格逐步回归供需实际框架中。 “从碳酸锂市场自身情况来看，此前价格上涨，主要是因为‘江西矿证’引发市场对供应收缩的预期，但后续相关问题逐步被澄清，市场情绪有所回落。从外部原因来看，‘反内卷’预期在经过一定时间发酵后，热度开始消退，与‘反内卷’相关的大宗商品均处于情绪回落阶段。”国信期货分析师吴江也表示，当前碳酸锂价格回调，是宏观情绪与基本面预期同步回落引发的。 更为重要的是，随着碳酸锂价格持续上行，高价区间现货“有价无市”。数据显示，截至8月1日，电池级碳酸锂现货均价报71400元/吨，工业级碳酸锂均价为69300元/吨，环比分别上涨16.39%和16%。 不过，价格上涨后，实际成交情况有限。“我们还是会根据实际订单情况来做相应的采购。”一家头部材料厂的采购负责人告诉期货日报记者，当前市场供需格局并未改善，此前的高价也没有持续性，公司的采销计划不会因为短期价格变化而改变，“对于当前的价格变动，更多以观望为主”。 “我们了解到，价格上涨后，部分现货订单反而缩减。”王美丹认为，现货成交走弱，显示下游在高价下接货意愿有限，阶段性透支效应逐渐显现，市场整体进入节奏性回调阶段。 值得注意的是，碳酸锂价格反弹对产业链上游产生了较强的利润修复效应。上月，锂辉石和云母涨价幅度较大，部分矿端厂家挺价，6%锂辉石单吨CIF报价目前在750美元附近。数据显示，截至8月1日，6%锂辉石精矿CIF均价755美元/吨，环比上涨20.8%；锂云母（1.5%~2%品味）均价环比上涨50.69%，至1085元/吨，锂云母2%~2.5%品位，均价上涨36.25%，至1710元/吨。 “锂辉石和锂云母的涨价，明显减缓了此前正在推进的产能出清进程。”王美丹表示，随着锂盐价格回升，矿价自底部快速跟涨，不少边际成本偏高的冶炼厂和矿山重新具备盈利能力，非主流产能逐步恢复运营。她认为，后续若碳酸锂价格持续维持偏高位置，海外供给弹性有望进一步释放，非洲和澳洲的中小项目在价格回暖后或重新回到出口市场，南美盐湖出货节奏亦有望提速。因此，碳酸锂价格的回升，使得此前高成本产能主动压产的出清过程出现阶段性中断，整体节奏在一定程度上被放慢。 从基本面看，供应方面，上周产量有所减少，但供应仍充足。数据显示，截至7月31日当周，碳酸锂周度产量为1.73万吨，周环比减少1362吨。7月产量81530吨，环比增加3440吨，同比增长26%。需求整体表现稳定，但需求端进一步大幅驱动也比较有限。数据显示，6月碳酸锂需求量为93800吨，较上月减少145吨，同比增加39.7%；7月需求量预计为95776吨。 从库存方面看，当前产业全环节库存开始去化，上游冶炼厂降库明显，下游库存继续增加。数据显示，截至7月31日当周，碳酸锂样本周度库存总计14.2万吨，其中，冶炼厂库存5.2万吨，下游库存4.6万吨，其他环节库存4.4万吨。 谈及当前市场的主要矛盾，吴江认为，一是在供应分散且持续供过于求态势下，“反内卷”预期阶段性扭转了市场对产业链价格的看法，但价格上扬会刺激供应端竞争性放量，从而压制价格上行。二是矿端价格反弹较快，导致冶炼厂利润被压缩，短期会带动生产积极性下降。 展望后市，广发期货分析师林嘉旎认为，近期宏观情绪和消息面主导盘面走势，交易核心转向矿端，消息面待验证事项较多，碳酸锂价格或以宽幅震荡为主。 王美丹也认为，在供需弹性显著错配的情况下，供给端对价格变化高度敏感。“虽然江西、青海等地确有监管加强的趋势，但目前相关方案并未形成统一、明确的执行路径，冶炼厂产能利用率下降幅度或有限。”王美丹解释称，整体来看，碳酸锂市场短期仍处于多空因素交织、结构性失衡主导的震荡期，但中长期价格中枢仍面临回落压力。若未来环保政策未能形成持续性约束，叠加海外资源加速入市，碳酸锂价格或将再次下探至成本支撑区间。

沪铜2509 开盘78180.00,最高78800.00,最低77960.00,均价78278.91,收盘78270.00,跌170.00,成交量80943,持仓量167666.00,日增仓-8527.00 沪铝2509 开盘20480.00,最高20545.00,最低20430.00,均价20476.25,收盘20475.00,跌95.00,成交量127617,持仓量233455.00,日增仓-15158.00 沪铅2509 开盘16705.00,最高16750.00,最低16615.00,均价16660.93,收盘16660.00,跌150.00,成交量47634,持仓量76338.00,日增仓3707.00 沪锌2509 开盘22300.00,最高22425.00,最低22280.00,均价22348.66,收盘22345.00,跌95.00,成交量105121,持仓量108084.00,日增仓-2397.00 沪锡2509 开盘263970.00,最高265710.00,最低262910.00,均价264255.61,收盘264250.00,跌1910.00,成交量58288,持仓量27519.00,日增仓-299.00 沪镍2509 开盘119830.00,最高120550.00,最低119480.00,均价119989.24,收盘119980.00,跌500.00,成交量106856,持仓量96880.00,日增仓-571.00 金2510 开盘772.50,最高773.16,最低768.50,均价770.91,收盘770.90,涨0.94,成交量189185,持仓量218768.00,日增仓1688.00 银2510 开盘8930.00,最高8965.00,最低8885.00,均价8923.18,收盘8923.00,跌136.00,成交量587441,持仓量365193.00,日增仓-5917.00