》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 SMM氧化铝早评2.27 盘面： 隔夜氧化铝期货主力2605合约开盘于2805元/吨，最高触及2820元/吨，最低下探2740元/吨，最终收报2747元/吨，较前一日下跌73元/吨；持仓量增加4.1万手至38.1万手，市场交易整体仍偏谨慎。从技术面来看，收盘价低于MA5（2821.40）、MA10（2828.40）以及MA30（2789.53），形成一定顶部压力。与此同时，MACD指标DEA（15.30）上穿DIF（11.67），形成低位死叉，柱状线为-7.25，预计短期内氧化铝期货弱势震荡为主。 行业动态： 1）据SMM数据，截至本周四，全国冶金级氧化铝建成总产能11032万吨/年，运行总产能8514万吨/年，全国氧化铝周度开工率较上周降低1.21个百分点至77.17%。 2）据SMM数据，截至本周四，氧化铝厂铝土矿库存环比增加19.74万吨。 矿石方面： 截至2026年2月26日，SMM进口铝土矿指数报61.33美元/吨，与上一交易日持平；SMM几内亚FOB均价报37美元/吨，与上一交易日持平；SMM几内亚铝土矿CIF均价报60美元/吨，与上一交易日持平；SMM澳洲低温铝土矿CIF均价报58.5美元/吨，与上一交易日持平，SMM澳洲高温铝土矿CIF均价报54.5美元/吨，与上一交易日持平；马来西亚铝土矿CIF均价报47美元/吨，与上一交易日持平；马来西亚铝土矿CIF（水洗）均价报59美元/吨，与上一交易日持平；加纳铝土矿CIF价格报73美元/吨，与上一交易日持平；铝土矿CFR（土耳其）价格报71.5美元/吨，与上周五持平。国产矿方面，据SMM调研，春节后国内部分坑口暂停出货，供应缓慢恢复，但氧化铝厂库存充裕，叠加氧化铝价格持续低位，利润承压，买卖方博弈持续，预计矿价仍有下行空间。进口矿方面，当前暂无实际成交，库存高位背景下，买方采购情绪谨慎。SMM将持续关注相关动态。 现货价格： 截至2025年2月26日，SMM氧化铝指数报2620.46元/吨，环比上涨1.97元/吨；SMM山东氧化铝指数报2553.67元/吨，环比上涨5.16元/吨；SMM河南氧化铝指数报2616.78元/吨，环比上涨0.55元/吨；SMM山西氧化铝指数报2602.52元/吨，环比上涨0.13元/吨；SMM贵州氧化铝指数报2697.50元/吨，环比上涨0.49元/吨；SMM广西氧化铝指数报2671.19元/吨，环比上涨0.79元/吨。 基差日报： 据SMM数据，2月26日SMM氧化铝指数对主力合约11点30分最新成交价贴水204.54元/吨。 仓单日报： 2月26日数据显示，氧化铝仓单总注册量有所上升，较前一交易日增加了2390吨，达到34.9万吨。分区域来看，山东、河南、广西、甘肃四地的氧化铝仓单总注册量均与前一交易日持平，分别为17701吨、6011吨、12613吨和36048吨。而新疆区域的氧化铝仓单总注册量则增加了2390吨，达到27.7万吨。 海外市场： 截至2026年2月26日，西澳FOB氧化铝价格为311美元/吨，海运费20.00美元/吨，美元/人民币汇率卖出价在6.85附近，该价格折合国内主流港口对外售价约2641.88元/吨左右，高于SMM氧化铝指数价格21.42元/吨，据SMM模型测算，进口窗口关闭。 总结： 春节后，国内氧化铝市场整体库存小幅下降，行业供需格局虽边际转向，但过剩态势仍未根本扭转。生产端呈现区域性分化：北方部分企业进行检修与减产，尽管部分企业恢复满产运行，但整体减量大于增量，导致北方产量收缩；南方地区则保持稳定运行，未受扰动。受此影响，全周产量环比减少2.5万吨至163.3万吨。库存结构方面，电解铝厂原料库存因季节性消耗，节后呈现去库状态，周度减少1.8万吨至362万吨；氧化铝厂内成品库存亦因北方减产、企业消耗库存保障发货，周度下降5.2万吨至119.7万吨。期货库存则因前期盘面表现较好、交仓货源陆续到库，两周累计增加8.5万吨；同时在途氧化铝量微增1.1万吨至114.8万吨。总体来看，全国氧化铝库存呈现小幅去库态势，市场情绪有所转变。后续需关注仓单变化及广西地区新增产能的运行情况。预计下周行业开工率将维持当前水平，库存延续微弱减少趋势。 【除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。】 》点击查看SMM铝产业链数据库  

 

SMM2月27日讯： 硅石 价格：节后硅石市场价格持稳，目前湖北硅石高品位矿口出厂价格仍维持310-350元/吨、内蒙古硅石高品位矿口出厂价格290-330元/吨、云南硅石低品位矿口出厂价格150-180元/吨。 供应：部分头部硅石矿企目前矿口生产尚未完全复工，但随着物流运输等逐渐恢复，部分节前订单陆续恢复发运。 需求：当前下游硅厂整体开工率相对平稳，且部分硅厂在尚有原料硅石支撑的情况下，采购需求释放较少，整体市场新单成交较为清淡。 工业硅 价格：春节假期后的首个工作周，工业硅主力合约运行在8330至8495元/吨之间。多数硅企节后多持有观望态度维持报价稳定，期货价格低位，期现贸易商报价较为积极，工业硅下游用户以询价为主按需补库成交，工业硅市场情绪偏弱，硅价低位整理。 产量：受部分产能减产以及生产天数影响，2月工业硅产量环比大幅下降。春节后硅企开工率较春节前基本持稳，头部企业减产产能的复产时间尚不明确，关注后续行业开工率变化。 库存：社会库存:SMM统计2月26日工业硅主要地区社会库存共计56万吨，较上周春节前增加0.3万吨。（不含内蒙、宁夏、甘肃等地）。 硅片 价格：市场18X硅片价格1.10-1.15元/片，210RN硅片价格1.20-1.25元/片，210N硅片价格1.40-1.45元/片。硅片区间价格持稳，市场低价订单正在减少。近期原料价格有下行趋势，硅片企业采购以降本策略为主。 产量：3月硅片排产刨去自然天数影响小幅增加。据调研，头部多家企业为匹配电池需求增长，均有提产计划，市场代工订单较2月有所增长。 库存：硅片企业库存持续增加，银价区间波动后，预期电池企业节后陆续复工，硅片累库幅度将明显放缓。 电池片 价格：高效PERC182电池片（23.3%及以上效率）FOB价格为0.045-0.052美元/W。Topcon183N电池片价格为0.43-0.45元/W，对应FOB中国价格0.055-0.064美元/W；210RN价格为0.43-0.45元/W，对应FOB中国价格为0.055-0.064美元/W；210N价格为0.42-0.45元/W。节后，国内高位成交稀少。HJT30%银包铜价格上涨至0.49-0.5元/W，以0BB产品为主。 产量：2月份，样本内中企全球电池片排产环比下降11%，境内排产环比下降12%。临近月底，厂商将根据下游组件订单和银价回调风险综合评估3月复产提产计划。 库存：春节期间下游采购情绪低。国内市场实际成交清淡，有效订单极少。伴随4月退税政策窗口临近，预计春节后的电池片库存水平有望迎来改善。 光伏胶膜 价格 EVA光伏料：EVA光伏料目前价格8700-8900元/吨。POE光伏料成交至10000—13000元/吨。 光伏胶膜：当前胶膜主流420克重透明EVA胶膜价格4.83-4.87元/平米，420克重白色EVA胶膜价格5.33-5.37元/平米，380克重EPE胶膜价格4.6-4.67元/平米，380克重POE胶膜价格6.69-6.84元/平米。 产量：2月EVA光伏料排产环比增加10% ，光伏胶膜排产环比下降24% 。 库存：节内需求停滞，石化厂逐渐进入小幅累库阶段。 》查看SMM硅产品报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 》点击查看SMM金属产业链数据库

本周，国内中层高纯石英砂报价调整，内层、外层高纯石英砂持稳，进口砂散单价格有降价趋势，坩埚价格整体持稳。目前市场报价如下：内层砂每吨5.0-6.0万元，中层砂每吨2.0-2.5万元，外层砂每吨1.3-2.0万元，进口砂散单价7.5-7.8万元。中层砂的价格区间收敛、高价下移，部分坩埚企业采购中外层砂替代中层砂。年后随着硅片价格下滑导致利润收窄，坩埚企业对石英砂的价格容忍度正在下降，叠加2月海外进口长单落地执行后，国内内层砂和进口砂散单价格也将出现明显下降。 》查看SMM光伏产业链数据库

  》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM铜产业链数据库           本周为春节假期后首个交易周，周初进口窗口小幅打开吸引进口商收货。但因海内外库存均大幅垒库，进口窗口在随后逐渐关闭。周中市场部分贸易商有长单short需求，因LME Contango结构仍然较深，市场有部分套利驱动的交易。而在此之外整体表现平淡。故周初溢价整体抬升后表现稳定。展望后市，春节假期后库存超预期垒库，高铜价下市场消化需要时间。因2026年长单比例偏低，货源流转较往年波动性将更加明显。预计3-4月到港量将出现下滑，同时非洲、东南亚等地区港口或保税区隐性库存将出现抬升。         据SMM调研了解，本周四（2月27日）国内保税区铜库存环比上期（2月13日）增加0.02万吨至7.22万吨。其中上海保税库存环比减少0.11万吨至5.82万吨；广东保税库存环比增加0.13万吨至0.94万吨。过年期间保税区库存基本维持不变，据SMM了解虽然过年期间港口工作正常进行，但陆运物流仍然暂停，仓库出入库业务受阻，故整体库存波动不大。展望下周，进出口窗口均无套利空间，预计保税区库存量整体仍将维持于当前区间。

近年，光伏行业进入深度调整期，组件环节价格持续下探，产业链上下游均面临严峻的利润挤压。在“极限降本”的生存诉求下，作为光伏组件核心辅材的光伏玻璃，对上游原材料的成本与品质把控愈发严苛。 其中，决定光伏玻璃透光率的超白低铁石英砂，正成为供应链重构的关键节点。随着国内优质矿源的逐渐消耗与综合开采成本，中国光伏玻璃企业已将目光牢牢锁定在具备资源禀赋优势的印度尼西亚。当下，中印尼两国在光伏玻璃石英砂领域的供需互动已极其紧密。 为了更直观地厘清印尼石英砂在当前中国光伏供应链中的真实定位，我们结合公开资料与市场调研，对核心数据与产业逻辑进行了深度梳理： Q1：印尼出口的石英砂，主要在中国用于什么领域？ 印尼出口的石英砂几乎（约96%左右）全部出口到中国。在这些出口到中国的石英砂中，有高达 60%到70% 的比例被用于光伏玻璃的生产。另外， 由于印尼海砂如果在港口附近开采，具有较低的成本优势，一部分也被国内用于浮法玻璃或超透光玻璃的生产。而 由于印尼当地缺乏相应的矿脉资源，其石英砂无法满足制作坩埚所需的高纯度要求；同时，印尼石英砂以海砂为主，受限于形态要求，通常不适合用来制造工业硅。 Q2：光伏玻璃用石英砂对品质有什么具体要求？ 用于光伏玻璃的低铁石英砂对纯度和杂质有极其严格的限制：   硅含量： 通常需要达到 99.3% 以上。 铁含量： 这是最核心的指标，通常要求铁含量小于 120 PPM 。 小金属指标： 除了硅和铁，石英砂中其他小金属的含量也非常关键，中国采购方通常需要严格对照玻璃企业特定的小金属含量采购标准来进行筛查和评估。 Q3：中国光伏玻璃产业对印尼石英砂的用量和进口依赖度是多少？ 目前印尼和土耳其是中国石英砂的主要进口来源地。据公开资料显示，印尼石英砂占据了中国石英砂总进口量的 50%到60% 左右。 印尼每年出口到中国的石英砂总量大约在 400万到500万吨 之间。 按照生产1吨光伏玻璃大约消耗0.7到0.8吨石英砂来计算，中国光伏玻璃制造中所消耗的石英砂总量里，大约有 15%到20% 是直接依赖于印尼进口的。 Q4：印尼石英砂在东南亚地区是否具有不可替代性？ 从运输距离、采购价格以及自身品质等多个维度综合考量，印尼石英砂在东南亚地区确实具有 显著的优先选择权和较强的不可替代性 。 在整个东南亚区域内，印尼的石英砂品质目前位居首位，其次是马来西亚，越南的品质相对较弱。虽然非洲等更远地区的矿石品质可能更优，但在东南亚及周边海运便利的范围内，印尼石英砂的综合性价比和品质优势目前是最突出的。 Q5：目前印尼石英砂的定价模式及市场价格水平如何？ 目前印尼石英砂尚未形成绝对统一的定价标准，但当地相关行业正积极推动确立统一的 FOB（离岸价）和 CIF（到岸价）指导价格，期望未来能形成官方指导价。 去年印尼某海砂厂的 FOB 出厂价约为 160元人民币/吨 （不含运费），而运抵中国后的 CIF 到岸价格大约在 330元至340元/吨 左右。  相比于仅需100多元/吨的普通建筑用砂，光伏及浮法玻璃用的工业级精制砂价格通常稳定在300元以上的高档位。目前，国内玻璃企业在采购时，通常倾向于直接与大型供应商商谈随行就市的年度长单。