2026.6.1-2026.6.5 仲钨酸铵行业平均成本及利润 SMM粗略测算本周仲钨酸铵行业平均成本约为65.96万元/吨，行业平均盈利65387元/吨，行业平均利润率为0.09%。

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》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                 6月5日，SMM进口铜精矿指数（周）报-113.83美元/干吨，较上一期的-108.63美元/干吨下降5.20美元/干吨。20%品位内贸矿计价系数为97.5%-98.5%。 周内铜精矿现货市场报盘较多，成交较上周增加。周初有贸易商以固定价-118美元/干吨向冶炼厂销售1万吨Didipio，含金30~40g，黄金计价系数98.5%，装期为7月底-8月初，QP：M+5；有贸易商报盘固定价-125美元/干吨的1万吨Chapada，装期为7月；有贸易商以指数扣减15美元/干吨向冶炼厂向销售1万吨Carmen，附加条款：银20g开始计价，计价系数90%；有贸易商以指数扣减7美元/干吨向冶炼厂销售2万吨集装箱形式的干净矿，装期为7-11月；有矿山向冶炼厂报盘固定价-126美元/干吨的南美干净矿，装期为8月；有市场传言有贸易商以固定价-120美元/干吨向冶炼厂销售1万吨干净矿；周内某大型矿山发布招标信息，批次1-4、6：各1万吨干净矿，装期为8-9月，批次5：1万吨干净矿，装期为四季度，本周末截标，市场静待招标结果。 韦丹塔资源公司旗下孔科拉铜业（KCM）周二宣布，正式启动对赞比亚Nchanga冶炼厂为期60天的计划性停产检修，预计2026年8月复产。此次检修旨在提升设备可靠性与长期效率。期间，KCM通过外部采购酸及自有500吨/日酸厂保障湿法尾矿浸出厂（TLP）继续生产。据SMM了解，Nchanga冶炼厂目前粗炼产能大约15万吨/年，计划在2030年达到30万吨/年。 因赞比亚多家主力铜冶炼厂正集中开展持续性大修工程，冶炼产能阶段性收缩。赞比亚政府已将铜精矿10%出口关税的暂停期限延长至2026年9月30日，以帮助矿企清理因国内主要冶炼厂长时间检修而积压的未加工原料库存。该豁免政策最早于2025年8月首次实施，本次系再度延期。 SMM十一港铜精矿库存6月5日为69.83万实物吨，较上一期增加2.20万实物吨。主要增量来自于锦州港与烟台港，分别环比增加1.9万吨和1.38万吨；减量主要来自于连云港与钦州港，分别环比减少1万吨和0.58万吨。    》查看SMM金属产业链数据库  

SMM 6月5日讯： 沪铅盘面走弱，废电瓶到货偏少，市面回收货源有限，回收商惜售不出。主流汽车大白、电动车电瓶到厂价维持高位，价格跌幅有限。炼厂刚需补原料，收购报价难下探，今日部分炼厂各品种电池下调50元/吨，门店捂货惜售。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

本周MHP市场整体偏紧，镍、钴系数高位运行。供应端，印尼调整HPM公式，湿法矿成本存在一定上涨预期，叠加硫磺供应短缺造成部分厂商计划减产，MHP供应量下滑，成交系数有所上抬；需求端，下游镍盐价格表现出现疲软，成本倒挂风险仍在，镍盐厂对高价MHP的接受度相对偏低，但由于下游三元需求有所恢复，部分厂商存在采买刚需，支撑MHP镍系数走强。市场供需偏紧预期影响下，短期市场预计偏强运行。 高冰镍市场同样处于供需双弱格局。当前高冰镍相较MHP的经济性优势明显，但供应端主流供应商已完成长协签单，可流通现货有限；需求端受下游产线匹配度限制，实际消耗能力不足。整体采买情绪偏弱，交投活跃度低，系数维持稳定。 国际硫磺市场供应持续收紧，推动价格进一步走高。中东地缘局势未见缓和，霍尔木兹海峡整体仍有约100万吨已装船硫磺处于滞留状态，叠加土耳其出口禁令、俄罗斯禁令延期，供应端持续收紧。中东主要生产商5月官方销售价格大幅上调，科威特、卡塔尔、阿联酋官价均创多年新高。高价虽已对部分需求形成抑制，但供应收缩幅度仍远超需求萎缩，价格强势格局难以逆转，预计硫磺价格将维持高位。后续需持续关注地缘事件进展及运输通道恢复情况。 镍价方面，本周美伊冲突引发市场加息担忧，有色金属普遍出现回调，叠加硫磺、配额等消息扰动，镍价承压下挫。在MHP系数上行、高冰镍系数稳定的背景下，MHP及高冰镍绝对价格随镍价回落走低。此外，MHP钴价与电解钴价格相似，基本持稳。整体来看，中间品市场短期将偏强运行。

》查看SMM镍报价、数据、行情分析 截至目前,印尼MHP镍的FOB价格为17377美元/镍金属吨，印尼MHP钴FOB价格为51393美元/钴金属吨。MHP系数（对SMM电池级硫酸镍指数）为88-89，MHP钴元素计价系数（对SMM电解钴（鹿特丹仓库））为94。印尼高冰镍FOB价格为17466美元/镍金属吨。 MHP市场情况上，从供应端来看，现货流通量少，部分卖家暂停报价。另外，由于近期印尼调整HPM或带动湿法成本有所上抬，叠加硫磺导致的MHP供应减量预期，部分厂商镍系数报价有所上行。从需求端来看，国内三元市场需求本月表现依旧强势，硫酸镍采购需求有所回升，刚需采买推动MHP成交系数上涨。展望后市，上游成本支撑与下游需求恢复共存，MHP镍钴系数预计整体运行偏强势，上行空间受硫酸镍价格影响。 高冰镍市场情况上，供应端，市场可流通量紧张，卖方报价坚挺。需求端，当前外采原料企业使用高冰镍经济性相较使用MHP更强。供需紧张下，镍系数当前高位支撑。展望后市，MHP供应缩紧预期下，高冰镍作为替代原料的补充作用凸显，镍系数难以下行。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！ 】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

  SMM 6 月 5 日消息， SS 期货盘面呈现震荡下行、逐步回落的态势。有色金属期货盘面延续昨日弱势格局，下行趋势不改，进一步走弱回落， SS 期货受其拖累同步走低，截至上午收盘， SS 主力合约报 14635 元 / 吨。现货市场方面，受 SS 期货盘面持续弱势震荡的传导影响，叠加传统淡季来临、终端消费疲软的背景，下游企业询盘及采买意愿普遍谨慎，市场成交再度转淡；加之社会库存由降转升，呈现累积态势，贸易商受成交压力影响，报价出现不同程度下调。 SS 期货主力合约走跌回落。上午 10:15 ， SS2607 报 14635 元 / 吨，较前一交易日下跌 135 元 / 吨。无锡地区 304/2B 现货升贴水在 435-1035 元 / 吨区间。现货市场中，无锡冷轧 201/2B 卷均价持平；冷轧毛边 304/2B 卷，无锡均价下跌 50 元 / 吨，佛山均价下跌 50 元 / 吨；无锡地区冷轧 316L/2B 卷价格持平；热轧 316L/NO.1 卷，无锡报价持稳；无锡、佛山两地冷轧 430/2B 卷均持稳。 不锈钢期现震荡加剧，盘面受海外宏观消息扰动先扬后抑，市场淡季特征彻底显现。行业对后市预期模糊，观望情绪浓厚，成交脉冲性回暖、持续性不足，贸易商出货压力上升，多通过让利提振成交。整体呈现宏观消息扰动盘面、淡季需求走弱、供给边际微调、库存止跌累库的博弈格局。期货端， SS 期货震荡剧烈、冲高回落。周内美国调整部分钢铝铜进口关税，提振市场情绪，带动有色板块集体走强， SS 期货同步冲高至 15175 元 / 吨。但后续美国经济数据显示通胀压力仍存，美联储加息预期升温，压制大宗商品行情，金属盘面集体走弱， SS 期货随之回落。 近期 行情由宏观消息主导，产业链基本面支撑偏弱。现货与库存方面，周中期货冲高带动现货价格阶段性走强，市场买涨情绪释放，短期成交回暖。但市场已进入传统消费淡季，终端刚需整体偏弱，盘面回落后续交再度转淡。受成交乏力影响，贸易商普遍让利走货。供给端， 6 月部分钢厂计划检修减产，行业产量小幅回落，适度缓解货源压力，但减产幅度有限，供给压力未实质性缓解。受供需偏弱格局拖累，本周不锈钢社会库存小幅累库至 94.04 万吨，终结前期持续去库趋势。成本与供给端，原料行情整体平淡，高镍生铁涨势放缓，废不锈钢、高碳铬铁价格基本持稳，原料端缺乏上涨动力，对成材价格提振作用有限。当前钢厂盈利水平良好，现货原料核算利润率维持 2%-3% ，库存原料核算利润率达 3.5%-5% ，充裕利润支撑钢厂生产积极性，行业整体排产偏高。受成本平稳、利润尚可支撑，钢厂主动减产意愿偏弱，供给端仅存在边际调整。整体来看，当前不锈钢市场受宏观扰动影响显著，期货盘面主导现货走势，市场整体心态谨慎。基本面淡季需求走弱趋势明确，终端成交乏力是核心利空；虽钢厂检修带来小幅供给收缩，但高利润支撑高排产，供需弱平衡被打破，库存小幅回升。原料端支撑疲软，难以对冲需求端压力，市场供需错配风险持续，价格整体承压。后续重点关注美联储政策预期、 SS 期货盘面波动、下游淡季刚需变化及钢厂检修落地进度。

本周宏观主线仍是美伊和谈预期与地缘冲突反复交织。周初停火预期升温（以黎停火推进、特朗普称对伊谈判周末或有进展）令油价回落、风险偏好改善，叠加智利减产、美国精炼铜关税待裁决及AI需求支撑，铜价维持纪录高位、重心偏强；周中5月末PCE升至近三年最高，强化美联储维持利率稳定、后续路径取决于通胀与就业的基调，美伊在核问题及海峡通行上仍存分歧扰动情绪；至周尾，美股资金自半导体轮出、油价再度走弱，铜价在高位获利了结与关税观望下回落约1.5%至LME约13,700美元/吨。整体来看，美联储维持观望而通胀粘性犹存，铜价维持纪录高位区间震荡，宏观对上方边际驱动有限。 基本面方面，现货由弱转稳。SMM 1#电解铜周均贴水52.98元/吨，日均贴水自周二低点70元/吨持续收窄至周五35元/吨——铜价回落激活下游消费、补库意愿回升，叠加临近交割月差收敛，对盘面形成托底；但好铜流通仍偏紧、华北市场供需双降、整体成交偏清淡。库存方面本周意外去库，整体呈现现货贴水收窄、需求弱修复的格局，对铜价上方驱动有限、对下方形成一定支撑。 展望下周，宏观仍围绕5月非农、美伊谈判、S232关税裁决展开，关税与地缘为主要扰动。基本面上现货贴水收窄与好铜偏紧对下方形成支撑，但高位铜价抑制追高。预计伦铜运行于13,450–13,850美元/吨，沪铜预计运行于104300-106800元/吨，以高位区间震荡为主；现货升贴水预计延续小幅收窄、整体震荡，关注盘面回落后下游补库力度。

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                   本周（6月1日—6月5日）洋山铜溢价提单成交周均价格区间为47.24—58.63美元/吨，QP7月，均价为52.93美元/吨；仓单成交周均价格区间为46.52—58.27美元/吨，QP6月，均价为52.39美元/吨；EQ铜CIF提单为16.14—27.15美元/吨，QP7月，均价为21.65美元/吨。截至6月5日，LME铜对沪铜2606合约除汇沪伦比值为1.1291，进口亏损710.84元/吨附近。截至周五，伦铜近端结构由前期Contango转为Backwardation，6月date与7月date之间调期费差为−0.87美元/吨（沪铜2606−2607口径，较上期5月date与6月date的Contango 9.70明显收敛转负），近月出口窗口随之打开。目前火法好铜仓单主流报盘在60—68美元/吨附近，提单主流报盘在61—69美元/吨附近；CIF提单EQ铜成交于28—38美元/吨附近。 本周现货流通延续疲弱，下游采购情绪偏弱，市场溢价整体延续下行。受COMEX价差走高带动，LME—COMEX价差进一步拉大，叠加市场对LME后续持续注销仓单（Cancel）抱有预期，伦铜近端转为Backwardation结构，近月出口窗口打开；成交层面，除部分贸易商开始报手中COMEX注册品牌提单外，其余货源成交普遍冷清，市场可流通注册铜货源仍较为稀少。整体来看，当前现货市场一方面面临比价持续走弱带来的成交压制，另一方面在需求寡淡下溢价缺乏支撑，故报价逐日回落，低流通格局未见明显改善。需说明的是，本周成交周均价实际小幅回升，但主要是周初较高成交结转的均值效应；日内报盘逐日走低、周尾回落明显，溢价边际方向仍为向下。 据SMM调研了解，截至本周四（6月4日），国内保税区铜库存环比上期（5月28日）增加约0.78万吨至4.83万吨。其中上海保税库存环比增加0.70万吨至4.53万吨，广东保税库存环比持平于0.3万吨。这是保税区库存连续第二周回升，且增幅较上期（+0.44万吨）进一步扩大。判断主要仍是进口比价持续走弱、进口收益下降背景下，部分货源无法顺价清关而被动转入保税区垒库；近月出口窗口虽已打开，但除COMEX注册提单外可调拨资源有限，出口分流尚未对库存形成明显消化。 展望后市，若进口比价维持偏弱、现货流通改善有限，而出口窗口受可流通注册资源稀缺制约、对溢价支撑有限，预计短期洋山铜溢价仍将维持偏弱震荡。后续重点关注LME注销仓单进度及LME—COMEX价差变化对近端结构与近月出口节奏的扰动。                                                                                                                     》查看SMM金属产业链数据库