本周储能电芯市场整体保持平稳，供需两端暂未出现明显波动。虽然近期锂盐价格有所回落，但受原料采购周期、订单定价机制及企业利润空间等因素影响，成本下降尚未在电芯端形成明显传导，仅部分采用原材料价格联动机制的订单出现小幅下调，整体成交价格仍以稳定为主。目前314Ah储能电芯均价维持在0.365元/Wh附近，仍是大储市场的主流交付产品。 电池消费税方面，由于具体征收及执行细则尚未公布，多数电芯企业暂未对下游进行统一提价，仅有部分新签订单在报价和合同条款中提前预留税费调整空间，市场尚未形成一致性的价格上涨趋势。预计后续细则明确后，新增税费或将通过电芯企业、系统集成商及终端客户之间的议价，由产业链上下游共同承担，实际传导幅度仍取决于企业订单结构、客户议价能力及自身成本消化空间。 从产品结构看，2026年上半年500Ah以上大容量储能电芯出货量约42GWh，占储能电芯总出货量的8.6%，当前大储项目仍以314Ah产品为主。随着下半年大容量电芯产线陆续投产并进入爬坡阶段，500Ah以上产品的交付规模有望进一步提升，预计下半年出货占比或升至15%左右。不过，考虑到产线爬坡、客户验证和项目导入均需要一定周期，大电芯产能增加短期内未必能够完全转化为实际出货。整体来看，短期储能电芯价格预计仍将维持稳中小幅调整，后续需重点关注消费税细则、成本传导方式以及大容量电芯的实际交付进度。 SMM新能源行业研究部 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 陈泊霖021-51666836 杨玏 021-51595898 李亦沙 021-51666730 黄辰聪 021-51595860

本周隔膜市场整体平稳。从具体报价看，湿法隔膜中高端产品价格坚挺：5μm（5μ+2μ）报价1.57-1.87元/平方米，7μm（7μ+2μ）主流报价1.14-1.337元/平方米，9μm（9μ+3μ）报价1.135-1.29元/平方米。 从7月实际运行数据来看，隔膜产量环比增长约4%，但同期终端排产环比增幅达9.95%，产量增速持续低于下游需求增速，供需缺口仍在扩大。进入8月，终端排产预计环比进一步增长8%，而隔膜产量增幅预计收窄至3%左右，供需剪刀差有望继续走阔。当前头部隔膜企业维持满产运行，二三线企业开工率亦处高位，行业整体维持紧平衡格局。价格方面，基膜受二三线竞争性报价影响涨幅有限，涂覆产品因储能及高端动力需求支撑表现相对坚挺。短期来看，在供需缺口持续存在且9月新一轮谈单周期即将启动的背景下，隔膜企业提涨意愿逐步增强。如果下游排产延续高位，叠加供给增量有限，预计9月价格将有新一轮小幅上探空间。当前市场仍以平稳运行为主，关注9月谈单落地的实际幅度。 SMM新能源行业研究部 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 陈泊霖021-51666836 杨玏 021-51595898 李亦沙 021-51666730

SMM 8月6日讯： H200月租报价攀升至14万元 市场热度不减 H200租赁价格本周延续上行。某北京IDC服务商反馈，当前H200月租报价已至14万元/台。此前周初市场普遍预期H200报价在12万至13万元区间，但周末至今报价快速突破。SMM此前确认，湖北某智算中心周末以13万元/台成交一台H200，而今日14万元的新报价显示上行动能尚未耗尽。 H200作为英伟达当前可合规对华供应的最高端训练卡型之一，现货流通量稀少，每有释放即被迅速消化。市场人士反映，当前H200的定价已"算不住"，价格波动幅度大，居间层层加价现象普遍，32台以上批量报价尤需谨慎核验货源真实性。 华南32台5090可拆租 半年短约降低准入门槛 华南地区某机房上架32台RTX 5090八卡服务器租赁资源，月租报价1.15万元/台，租期半年起签，支持单台拆租。搭配ROCe组网方案每台月租加1000元。该批资源截至发稿已上架第三日，尚有可租余量。 此前一日，华南地区另有20台5090无组网资源放租，月租报价1.3万元/台。本次1.15万元报价较该批低约12%，且提供ROCe组网选配，性价比优势明显。拆租模式下，需求方可按需从单台起步，适合分布式推理、渲染等轻量场景，也有利于初创团队以较低前期成本入局。 浙江单台H100释放 零散资源议价从优 浙江某机房释放1台NVIDIA H100八卡服务器，月租报价7.6万元，一年起签，预计8月16日完成交付。该资源为零散单台，出租方为规避空置窗口报价从优。 据SMM此前了解，H100整机月租主流区间在7.8万至8.5万元之间，零散单台因流通性低、匹配周期长，出租方通常愿意在报价上让步。此次7.6万元报价贴近当前市场区间下限，对需求稳定、无需集群组网的承租方具有一定吸引力。 SMM分析： H200价格从13万快速攀升至14万元，显示高端算力供需缺口仍在扩大。当前H200期货与现货价差显著，居间层级复杂进一步放大报价波动，需求方须以交付能力与合同闭环核验货源真实性。拆租与短约模式的推广，反映出供给端正从单一的"整租长协"向更灵活的产品结构演进。对于5090这一消费级架构GPU，拆租降低了中小企业与初创团队的使用门槛，但也推高了单台运营成本——出租方需承担更高的空置风险和运维碎片化成本，需关注拆租模式是否可持续。H100方面，零散单台报价走低，少量零散资源议价空间加大，成为对集群需求不迫切的中小客户窗口机会。

8月6日讯： 今日全国碳排放权交易市场综合价格行情为: 开盘价96.50元/吨，最高价98.30元/吨，最低价96.50元/吨，收盘价97.44元/吨，收盘价较前一日下跌0.12%。 今日挂牌协议交易成交量307,506吨，成交额29,964,435.50元；大宗协议交易成交量540,000吨，成交额51,768,000.00元；今日无单向竞价。 今日全国碳排放权交易市场配额总成交量847,506吨，总成交额81,732,435.50元。 2026年1月1日至8月6日，全国碳排放权交易市场配额成交量74,872,531吨，成交额6,057,783,003.25元。 截至2026年8月6日，全国碳排放权交易市场配额累计成交量939,739,051吨，累计成交额63,720,401,234.82元。 声明 全国碳排放权交易机构成立前，全国碳排放权交易信息由上海环境能源交易所股份有限公司（以下简称“交易机构”）进行发布和监督。 除生态环境部公开的全国碳排放权交易信息外，未经交易机构同意，其他任何机构和个人不得擅自发布全国碳市场综合价格行情及各年度碳排放配额成交情况等公开信息，如需转载需注明出处。擅自发布、转载未注明出处或转载非交易机构发布的全国碳排放权交易信息的机构或个人，交易机构有权依法追究其法律责任。

SMM7月30日讯： 梯次回收本周情况： 本周梯次电芯整体行情横向持稳。上游原料成本支撑走弱，碳酸锂周内短暂反弹后整体重心下移，硫酸镍盘面平稳运行，硫酸钴延续单边下行走势，原料端难以对梯次电芯价格形成有效托底。供应端受 7 月 30 日工信部 20 号公告冲击明显，文件废止动力电池梯次利用原有相关条款，上百家公示梯次企业移出合规名录，同时明令禁止废旧动力电池流入二轮电动车配套场景。政策催化下，拆机梯次电芯加快流向再生冶炼渠道，拆机货源报价承压回落，部分规格价位逐步靠拢废料再生价格，梯次电芯定价逻辑迎来结构性重塑。需求端方面，小动力领域使用梯次电池本就属于违规行为，新政的出台意味着这一灰色市场在制度层面被彻底终结，储能场景成为当前梯次电芯的核心需求支撑。储能需求保持稳定，但下游对高价接受度有限，采购以刚需为主，推涨动力不足。短期市场预计维持平稳运行。   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 雷越021-20707873

今日期货盘面震荡运行，收于3014，较前一交易日上涨0.06%。现货方面，早间多数市场报价暂稳，午后盘面震荡偏强运行，少部分市场价格小幅上调10-20元/吨，整体成交表现一般。 供应端，焦炭三轮提降落地，成本端虽有让利，但现货价格跌幅大于原料端，钢厂生产效益继续处于亏损阶段，部分长流程钢厂继续安排轧线检修，而短流程钢厂有停产或降负荷生产，导致产量整体有下滑；需求端，分区域表现有分化，华东市场需求表现有阶段性好转，但中部及北方市场受雨天影响，需求释放偏差，整体仍处于淡季弱需求水平。据SMM统计，本期厂库、社库表现继续分化，钢厂产量下降，厂库仍有小幅去化，而社库延续累库，但累库速度放缓，建材总库存847.88万吨，环比增加0.54万吨，环比+0.06%。综合来看，目前处于宏观真空期，价格主要受基本面和成本端影响，短期基本面驱动力不足，成本端小作文不断，预计建材价格或持续盘整运行。

》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 SMM 8月6日讯： 国产铝土矿方面： 供应扰动推升国产矿价格 氧化铝企业长单采购价格整体上行 受山西焦煤相关事件影响，短期内山西、河南等国产铝土矿主产区矿山开采受到一定扰动，矿石供应量出现阶段性变化。与此同时，氧化铝价格仍处于相对高位，氧化铝企业对原料端价格上涨的承受能力尚可，短期内多以被动接受当前矿价为主。截至今日，山西地区铝硅比5.0，氧化铝含量60%的铝土矿不含增值税破碎厂自提成交价大约在530-550元/吨；河南地区铝硅比5.0，氧化铝含量60%的铝土矿不含增值税破碎厂自提成交价在500-540元/吨左右；贵阳地区铝硅比6.0，氧化铝含量60%的铝土矿含增值税出厂价在490-540元/吨；广西地区铝硅比6.0，氧化铝含量53%的铝土矿不含增值税破碎厂自提成交价在320-335元/吨。 进口铝土矿方面： 海运费高位叠加雨季扰动 8月长协价格持续商讨 据7月31日数据显示，几内亚主要港口铝土矿周度出港总量为387.03万吨，较前一周上涨了80.06万吨，发运量小幅上涨。由于美伊局势再次出现白热化，油价再度回涨，几内亚到国内海运费紧随出现回涨趋势，市场报价在上涨到35美元/吨左右，各家矿山成本亦出现不同程度的上涨；叠加几内亚政策不确定性及恶劣天气影响的运输情况，几内亚矿山加强控制铝土矿发运量。澳洲方面，截至7月31日，澳洲主要港口铝土矿周度出港总量为105.27万吨，较前一周上涨了0.46万吨，发运量基本持平，后续需关注澳洲各矿山出货节奏及港口发运变化。截至7月31日，我国铝土矿到港量为387.47万吨，较前一周上涨了111.44万吨，需持续关注油价及海运费高位波动对远期到港节奏及到岸成本的影响。 价格方面，几内亚7月份铝土矿长协报价在70-71.5美金/吨之间，8月份长协价格仍在商讨之中，但是市场消息目前指相应价格相比7月份可能有所上涨。与此同时，国内氧化铝厂铝土矿库存仍处于高位，本周氧化铝厂铝土矿库存相对持稳，库存天数约为94天，对矿价形成一定顶部压力。几内亚铝土矿而言，几内亚到国内运输成本回升、矿山成本上叠加传统雨季及恶劣天气带来的发运减量下，上游及贸易商报价持续坚挺，小幅上调到72-73美元/吨的高位价格区间；国内氧化铝厂由于库存持续保持高位，及盈利收缩双重影响下，意向成交价格维持至70-71美元/吨的价格区间；铝土矿市场上下游对于价格分化严重，市场成交情况放缓，博弈状态自上周延续。截至本周四几内亚铝土矿FOB报价为38-42美元/吨，均价较上周四上涨1美元/吨；几内亚铝土矿CIF价格报70-74美元/吨，均价较上周四上涨1美元/吨；SMM进口铝土矿指数价格报在71.57美元/吨，较上周四上涨0.70美元/吨。后续铝土矿价格仍取决于各家矿山成本情况、几内亚传统雨季及几内亚政府铝土矿出口配额政策对于整体发运量的影响，SMM将持续对于铝土矿市场走势及成交情况保持密切关注。 整体而言 ，国产矿市场价格维持当前水平；与此同时，国内氧化铝厂库存仍处高位（约94天），买卖双方报价博弈持续；几内亚配额政策的不确定性、发运量下跌及传统雨季也给铝土矿成本带来一定的上行压力。短期，因为成本及政策双重影响导致发运量减少，进口矿价格预计延续高位博弈格局，之后需重点关注几内亚配额政策落地情况及海运费走势。 》点击查看SMM铝产业链数据库  

SMM8月6日讯： 钨市场自7月13日以来持续横盘整理，市场成交趋于平淡，从上游钨矿到下游粉末等产品均呈现淡季态势，8月5日国内主流钨企业发布8月份上半月长单价格，其中55%黑钨精矿价格执行41.2万元/吨，较7月下半月上调0.1万元/标吨，APT长单价格同步上调0.1万元/吨至60.6万元/吨。长单价格小幅上调一定程度上提振市场信心，但目前下游仍处于淡季，APT、粉末市场现货成交仍表现弱势状态，零单成交重心略低于长单及机构报价。 但是，近期市场普遍开始交易国内外钨相关政策预期，主要有以下几个事件，SMM针对此些行业热点也做一些观点分享。 事件一：国家矿山安全监察局 2026‑06‑25 印发，《关于规范金属非金属生产矿山采掘（剥）施工队伍的意见》： 该文件要求地下矿山2027-05-01前、露天矿山2028-05-01前，二选一①自建采掘队伍;②合规整体托管;禁止碎片化分项外包、层层转包;并下严禁劳务派遣，逾期未完成整改责令停产整顿。 对钨产业影响简析 ：短期来看，国内钨矿以地下开采为主(黑钨矿绝大多数井下，部分白钨露天/地下)，江西、湖南丰产区大量中小钨矿长期高度依赖外部采掘外包队伍，对供给端、成本端、中小矿山生存均形成实质约束。井下开采矿整改周期紧张，矿山面临熟练井下技工招募、人员培训、劳动关系转换等压力，矿山开采端人力、管理成本抬升；部分中小钨矿山人员配置难以按期达标，存在阶段性减产、停产整改风险，市场交易远期钨精矿供给收缩预期。但当前距离整改截止仍有时间窗口， 2026 年不会集中形成大规模供给扰动，现实影响将逐步释放 。长期角度，倒逼行业落后小矿山出清，头部资源企业依托自有队伍优势进一步巩固优势，有利于钨矿供给端规范化运行，近期已经有很多矿山企业多已开始布局招聘人员建立完善企业采掘队伍。 事件二：美国 2026‑08‑06 发布可回收关键矿物临时最终规则，钨废碎料实施强制内销管制： 美国于 2026 年 8 月 6 日在《联邦公报》正式发布《可回收关键矿物与材料指令分配令及附加要求》临时最终规则，依据《国防生产法》（DPA）及 2026 年 7 月 30 日总统决议，对钨废碎料、锂电池黑粉两类关键回收矿物实施强制内销管制。本次纳入强制分配的物料共两大类： 钨废碎料：对应美国出口 Schedule B 编码 8101.97.00.00，为本次管制核心钨类品类； 锂电池破碎黑粉（black mass）：即含锂、钴、镍、锰、石墨等成分的废旧锂离子电池破碎料，对应 3 项 Schedule B 编码，仅符合 “黑粉” 定义的物料受管制， 出境需要 BIS 专项豁免许可。这个事件主要影响海外废钨市场贸易流向及部分国家钨原料供应来源，根据美国海关数据显示，2026年上半年美国钨废破碎料出口总量约为2183吨，同比增长69%。主要出口至日本、韩国、德国等国家及地区，其中出口至日本总量约合708吨，而去年同期为0，增长明显。美国是全球重要钨废料输出国，此前大量废钨流向日本、欧洲硬质合金企业，管制落地后这部分跨境再生钨货源收缩，海外回收企业原料获取难度加大，全球再生钨资源竞争加剧，废料价格存在上行空间，再生钨与原生钨精矿、APT 具备替代关系，间接托举全球钨品价格底部。同时强化钨作为关键战略矿产的市场估值逻辑，也需要关注后续 BIS 豁免许可实际审批规模，若大量物料拿到出境许可，实际市场扰动会被削弱。对于中国市场，因国内暂未明确放开废钨资源的进口，国内废钨资源多来源国内回收体系为主，美国此次政策对中国钨市场没有直接性冲击。但海外废钨资源的流通收紧一定程度上继续拉涨东南亚废钨制备的粗制钨酸钠等产品，这将使得国内对东南亚的粗制钨酸钠等钨中间品的进口量继续维持下降预期。 综合来看，国内矿山用工整改政策、美国钨废碎料出口管制两大事件发酵，市场交易关键矿产的中长期供给收缩预期，情绪面与现货基本面形成明显分化。回到国内现货市场7 月中旬以来国内钨现货基本面呈现 “现实偏弱、预期升温” 的分化格局。现货层面，行业传统淡季压制下游粉末、硬质合金的实际采购，APT 零单成交弱于长单报价，真实成交并未跟随长单上调同步放大；近期河南、江西、云南等安全督查等原因，河南部分钨钼矿近期仍处于停减产状态，近期矿端供应端扰动较多，矿端价格支撑较好，但下游APT等产业仍存在库存待消化，根据SMM数据显示，7月份国内APT产量仅环比下滑1.5%。同比增长2%左右，而7月份下游淡季，需求不佳，部分企业长单量也出现下降，产业处于累库状态，行业资金压力较大的情况下，部分企业存在让利出货预期，价格上涨乏力，钨市场进入矿强冶炼品弱的分化状态。 进入 8 月份，国内钨市场大概率维持 高位窄幅震荡运行 ，价格向上与向下均存在约束。供给端，钨精矿山产量短期内无新增矿山投产且河南等部分矿山短期难以复产，加之西南地区矿山库存出清，新一轮指标暂未落地的情况下，矿山出货节奏或所放缓。同时矿安〔2026〕78 号文的整改工作逐步推进，矿山招工、队伍改造持续开展，市场持续评估中小矿山潜在的供给扰动风险，8月份市场来源矿端的支撑走强；下游需求端仍是制约本轮行情向上突破的核心变量，8 月上旬硬质合金、刀具行业依旧处于传统淡季，下游企业以刚需补库为主，主动大规模备货的动力不足，APT、钨粉现货成交或延续偏弱格局，零单价格仍存在低于长单的可能性。但8月下旬需求或将迎来温和上涨预期，钨市场或走出横盘整理行情。后续需要重点关注两大验证信号：一是下游制造业订单回暖情况，观察硬质合金企业开工率、原料补库节奏；二是国内矿山竞拍成交价格，以此判断矿端真实成交的成色。 》查看SMM钨钼产品报价、数据、行情分析 》点击查看SMM钼现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势