SMM6月4日讯： 沪锌主力2607合约开于25055元/吨，盘初多头减仓，沪锌一路震荡下行，于盘尾探低于24770元/吨，终收跌报24800元/吨，跌350元/吨，跌幅1.39%，成交量降至13.4万手，持仓量减10337手至10.1万手。沪锌录得一长上影大阴柱，美指强势抑制有色走势，多头止盈离场，叠加消费较弱对锌价形成压力，沪锌下行，预计夜间沪锌震荡为主。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

6月4日讯： 今日全国碳市场综合价格行情为: 开盘价82.10元/吨，最高价82.10元/吨，最低价82.00元/吨，收盘价82.03元/吨，收盘价较前一日上涨0.07%。 今日挂牌协议交易成交量118,962吨，成交额9,758,333.00元；大宗协议交易成交量300,000吨，成交额24,545,000.00元；今日无单向竞价。 今日全国碳排放配额总成交量418,962吨，总成交额34,303,333.00元。 2026年1月1日至6月4日，全国碳市场碳排放配额成交量42,175,903吨，成交额3,213,503,004.94元。 截至2026年6月4日，全国碳市场碳排放配额累计成交量907,042,423吨，累计成交额60,876,121,236.51元。 声明 全国碳排放权交易机构成立前，全国碳排放权交易信息由上海环境能源交易所股份有限公司（以下简称“交易机构”）进行发布和监督。 除生态环境部公开的全国碳排放权交易信息外，未经交易机构同意，其他任何机构和个人不得擅自发布全国碳市场综合价格行情及各年度碳排放配额成交情况等公开信息，如需转载需注明出处。擅自发布、转载未注明出处或转载非交易机构发布的全国碳排放权交易信息的机构或个人，交易机构有权依法追究其法律责任。

今日期螺震荡偏弱运行，主力合约收于3157，较前一交易日下跌0.57%。现货方面，部分市场报价跟随盘面下跌，跌幅10-20元/吨，市场整体成交偏弱。 基本面来看，供应端，短流程个别钢厂完成电炉技改按计划恢复生产，导致全国电炉整体开工率环比略有增长；长流程钢厂部分钢厂生产结构有所调整，整体供应基本维持稳定。需求端，市场对焦炭五轮提涨落地已有充分预期，成本端对建材价格拉涨力度相对有限，叠加目前市场已逐步步入传统需求淡季，投机情绪偏弱，终端采购多以低价刚需拿货为主。据SMM统计，本期厂库、社库表现均有不同程度去化，建材总库存779.78万吨，环比-5.01万吨，环比-0.64%，去化速度放缓。需求制约下，建材现货价格或延续震荡偏弱运行。

SMM6月4日讯： 本周，部分人造石墨负极材料出现小幅调涨。成本层面，负极厂现阶段所用原料多为前期高价库存，原料成本居高不下，同时石墨化外协加工价稳步抬升，双重因素筑牢人造石墨成本基底。供需端，需求持续释放，一线负极厂一体化产能满产运行，供给紧缺助推部分人造石吗负极材料报价小幅上行。 天然石墨负极本周行情横盘僵持。下游终端需求表现平淡，市场整体出货偏缓；受上游原料及加工费用牵制，行业盈利已压缩至低位，厂家让利走货意愿不足，成本端托底抑制价格下行空间，行情维持胶着维稳。 展望后市，人造石墨依托“成本上行、需求向好、供给偏紧”三重逻辑，价格仍存上行动力；天然石墨负极材料价格受供需疲软、价格紧贴成本线约束，短期行情大概率延续稳价运行。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 徐萌琪021-20707868 胡雪洁021-20707858

SMM6月4日讯： 本周国内石墨化委外价格呈上行走势。成本端，行业综合加工成本高位盘踞，形成较强刚性成本托底；供需端，头部一体化负极厂商自有石墨化产能负荷饱满、自供资源紧张，外协外发加工订单稳步增多，需求持续放量进一步收紧石墨化外协供给。综上所述，依托成本强支撑、需求回暖、供给收缩三重因素，本周石墨化委外价格稳步上行。后市来看，业内企业对后续市场需求走势仍持乐观态势，石墨化外协货源偏紧格局或将进一步加剧，若后续成本无明显大幅回落，预期后续石墨化外协市场价格上行趋势有望延续。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 徐萌琪021-20707868 胡雪洁021-20707858

SMM6月4日讯： 本周国内低硫石油焦、油系针状焦生焦报价偏弱调整。供需端，前期焦价接连冲高，直接导致下游企业拿货趋于审慎观望，现货走货承压；成本端，原油价格较前期高位回落，原料端支撑随之弱化。综合来看，受成本支撑走弱叠加下游观望采买的双重压制，负极原料焦价出现回落调整。后市研判，核心锚定中东地缘局势变化与国内焦化供需表现，若地缘矛盾持续扰动国际油价，且下游负极需求稳步改善，原料焦价存在止跌回暖、再度上行的可能性。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 徐萌琪021-20707868 胡雪洁021-20707858

SMM6月4日讯： 本周电解液市场价格暂稳，其中，三元动力用、磷酸铁锂用及锰酸锂用电解液均价分别为29350 元 / 吨、27600 元 / 吨及21900元 / 吨。成本端来看，六氟磷酸锂虽然此前经过一轮去库导致供需有所收紧，但供给依旧能够保证生产；同时碳酸锂价格近期持续走低带动六氟磷酸锂原料成本小幅回落，叠加电解液企业向下游电芯环节成本传导偏缓，电解液厂商承压，采购意愿偏弱；多重因素共同推动六氟磷酸锂价格下行。订单结构上看，电解液企业长协、月度定价采购订单几乎不受本轮降价冲击；部分订单虽然电解液企业按照市场散单价格购买六氟磷酸锂，但此前未能把涨价成本完全向下传导，因此本轮六氟小幅回落暂未对电解液价格产生影响。需求端来看，新能源车销量环比改善加之新车型落地有望拉动动力电芯产量；储能端虽集中并网备货几乎结束，使得需求增速可能放缓，但中长期需求景气度仍存，共同支撑电解液需求稳步抬升。下游电解液企业秉持以销定产模式，产量有望稳步上行。综上，在前期成本传导不畅的背景下，即便上游原料成本小幅下行，电解液短期价格预计仍维稳。                     SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 徐萌琪021-20707868 胡雪洁021-20707858 陈泊霖021-51666836 王易舟021-51595909

本周隔膜市场整体平稳，整体呈现稳中偏强走势。从具体报价看，湿法隔膜中高端产品价格坚挺：5μm（5μ+2μ）报价1.56-1.86元/平方米，7μm（7μ+2μ）主流报价1.132-1.33元/平方米，9μm（9μ+3μ）报价1.13-1.27元/平方米。产量方面，5月隔膜产量环比增长3.13%，增速较4月略有放缓，主要受部分企业产线检修及新产能爬坡节奏影响。展望6月，下游终端排产预计环比增长7.1%，动力及储能领域均将迎来新一轮放量，其中储能抢装“630”节点效应明显，欧美需求持续向好。受此带动，隔膜企业订单能见度提升，预计产量及出货量将同步增加。当前行业开工率维持高位，头部企业满产运行，供需紧平衡格局延续。在需求增量支撑下，后续隔膜价格有望获得较强支撑，不排除小幅上行的可能。   SMM新能源行业研究部 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 陈泊霖021-51666836 杨玏 021-51595898 李亦沙 021-51666730

SMM6月4日讯： 梯次回收本周情况： 本周国内梯次利用电芯市场整体小幅上行，上游碳酸锂大幅大跌，硫酸镍、硫酸钴同步走低，但行业前期沉淀的高位生产成本还未消化完毕，成本循序渐进向下传导至梯次产品，受终端需求制约，成本传导幅度有限。各细分品类走势分化：三元梯次电芯仅小幅上涨，下游动力需求疲软，后续涨价空间狭小；铁锂上涨潜力相对可观，A 品铁锂作为储能梯次利用核心原料，刚需基本面稳固；B 品凭借价格优势深耕中低端及特种应用场景；拆机电芯受安全隐患、相关政策限制，市场认可度偏低，报价保持平稳。本轮行情上涨由前期滞后的成本传导主导，叠加当前锂价快速下行，全品类继续涨价阻力较大。   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 雷越021-20707873

5月储能电池产量实现7%以上的环比增速，总规模逼近80GWh大关，预计6月排产将继续维持3%以上的平稳增长。目前终端储能市场持续火热，国内下游备库动作积极，海外及美国市场需求显著复苏，多数厂家订单已普遍排期至三季度之后。在产能节奏上，受近期314Ah电芯结构性短缺影响，部分厂家暂缓500Ah+产能建设以优先推进314Ah扩产，同时已有部分下游集成厂开始跳代规划导入600Ah+产品。价格端，前期部分厂家依托低价碳酸锂库存优势在长协中进行低价交付的现象，正随着低价库存的逐步见底以及近期原材料价格的微涨而减少；伴随前期滞后的成本传导机制显现，电芯市场定价将逐步向近期的原料现货采购成本靠拢。 SMM新能源行业研究部 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 陈泊霖021-51666836 杨玏 021-51595898 李亦沙 021-51666730 黄辰聪 021-51595860