本周储能电芯市场整体呈现企稳态势，尽管上游碳酸锂价格近期持续走低，致使成本端推涨乏力，但受强劲的终端需求支撑，314Ah电芯供应依然偏紧，价格并未受成本下降影响而表现得十分坚挺，主流百兆瓦时订单成交价稳于0.36-0.37元/Wh；同时，原料降温也促使电芯厂果断采取逢低采买碳酸锂的动作。短期来看，随着6月过后市场进入平稳期且整体增长放缓，7月份储能电芯的增长动力将主要依赖于现有大电芯产线的产能爬坡，预计将维持4%以上的平稳增幅。而在中长期层面，为应对年末增值税退税政策变化带来的“抢出口”预期，企业正加速扩产，预计今年下半年内将有超40GWh的314Ah新增产能集中落地，叠加500Ah以上大电芯产能普遍规划于三季度末至四季度释放，届时市场将彻底打破当前的平稳期，迎来新一波供给与需求的强劲增长共振；在这一趋势的持续推动下，预计2026年全球储能电芯产量将强势突破1000GWh大关。 SMM新能源行业研究部 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 陈泊霖021-51666836 杨玏 021-51595898 李亦沙 021-51666730 黄辰聪 021-51595860

本周隔膜市场整体平稳。从具体报价看，湿法隔膜中高端产品价格坚挺：5μm（5μ+2μ）报价1.56-1.86元/平方米，7μm（7μ+2μ）主流报价1.132-1.33元/平方米，9μm（9μ+3μ）报价1.13-1.27元/平方米。 从供需基本面看，下游电芯企业排产节奏平稳，动力电池及储能领域需求端未出现显著增量变化，终端采购以刚需为主。供给方面，隔膜企业维持当前开工水平，头部企业订单饱满，二三线企业产能利用率相对稳定，市场暂未出现明显的供给紧张或宽松信号。当前整体处于供需弱平衡状态。短期来看，当前市场缺乏明确的方向性驱动，上下游处于价格博弈的观望期。预计下周隔膜价格仍将以稳为主。 SMM新能源行业研究部 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 陈泊霖021-51666836 杨玏 021-51595898 李亦沙 021-51666730

6月25日讯： 今日全国碳市场综合价格行情为: 开盘价83.45元/吨，最高价83.45元/吨，最低价83.00元/吨，收盘价83.12元/吨，收盘价较前一日上涨0.53%。 今日挂牌协议交易成交量283,067吨，成交额23,528,571.00元；大宗协议交易成交量1,140,000吨，成交额94,195,000.00元；今日无单向竞价。 今日全国碳排放配额总成交量1,423,067吨，总成交额117,723,571.00元。 2026年1月1日至6月25日，全国碳市场碳排放配额成交量50,823,742吨，成交额3,919,108,915.08元。 截至2026年6月25日，全国碳市场碳排放配额累计成交量915,690,262吨，累计成交额61,581,727,146.65元。 声明 全国碳排放权交易机构成立前，全国碳排放权交易信息由上海环境能源交易所股份有限公司（以下简称“交易机构”）进行发布和监督。 除生态环境部公开的全国碳排放权交易信息外，未经交易机构同意，其他任何机构和个人不得擅自发布全国碳市场综合价格行情及各年度碳排放配额成交情况等公开信息，如需转载需注明出处。擅自发布、转载未注明出处或转载非交易机构发布的全国碳排放权交易信息的机构或个人，交易机构有权依法追究其法律责任。

SMM6月25日讯： 本周，人造石墨负极材料价格持稳运行。成本端，此前负极成本负担逐步得到消化，但各家生产企业盈利水平依旧处于偏低水平。供需端，下游市场需求稳步提升，一二线负极厂商依托自有一体化产能无法充分承接现有订单，成品货源存在明显缺口。因此，在利润空间较窄叠加现货供给偏紧的背景下，人造石墨负极材料稳价运行。天然石墨负极材料终端采购需求仍显疲软，下游采购方压价拿货的意愿依旧突出。然而，目前天然石墨生产环节利润已压缩至临界底线，生产企业无力继续降价换取订单，行业减产、阶段性停工情况频发，产品价格暂无大幅波动的空间。 后市预判，人造石墨领域供需紧张格局预期将不断加剧，行情具备稳步抬升的支撑条件；天然石墨受制于终端需求持续疲软，市场成交价格紧贴生产成本，短期内行情或将延续横盘僵持的走势。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 徐萌琪021-20707868 胡雪洁021-20707858

SMM6月25日讯： 本周，石墨化外协市场加工价格暂未出现明显波动。受制于一二线负极企业自有一体化产能缺口较大，委外的石墨化加工订单保持高位增长。需求回暖叠加货源紧张、生产成本居高不下，市场依旧存在涨价预期，但经过月初一轮小幅调价后，部分外协加工业务脱离亏损困境，但行业整体利润依旧微薄，上下游博弈下行情暂时僵持。展望后市，随着下游需求持续回暖，负极厂商为锁定稳定供货，压价意愿不断回落，预计石墨化外协加工费后续将缓步上行。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 徐萌琪021-20707868 胡雪洁021-20707858

SMM6月25日讯： 本周，国内负极原料焦市场整体以稳价运行为主。需求层面，下游负极材料厂商采购策略偏向保守，大多按需少量补库，主动大批量备货的积极性不足，市场新增采购订单相对有限；供给方面，多家前期停产检修的企业陆续恢复生产，行业有效货源稳步增加。现阶段原料焦暂无充足利好支撑价格走强。后市来看，随着检修产能持续复产释放，市场供给增量将稳步落地，叠加下游需求端存在小幅上涨预期，预计短期原料焦市场将延续平稳走势，价格暂无大幅涨跌的驱动逻辑。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 徐萌琪021-20707868 胡雪洁021-20707858

SMM6月25日讯： 本周电解液市场价格暂稳，其中，三元动力用、磷酸铁锂用及锰酸锂用电解液均价分别为29350 元 / 吨、27600 元 / 吨及21900元 / 吨。成本端来看，本周碳酸锂价格大幅下行，氟化锂同步跟随走弱，六氟磷酸锂成本支撑显著松动。同时电解液企业出于对碳酸锂后续行情波动的不确定，采购观望心态浓厚，拿货意愿偏弱，市场成交偏弱，使得六氟磷酸锂价格持续回落。添加剂行情逐步走强，受突发事件影响，个别VC企业出货受到影响，叠加行业前期库存本就偏低，现货供给收紧，下游询价积极，厂家涨价意愿强烈，带动VC价格上涨。整体来看，本周电解液价格保持平稳。一方面厂商现阶段主要消耗前期储备原料，仅少量刚需补库，上游原料波动对电解液综合成本影响有限；另一方面产业链价格传导存在滞后，上游原料涨跌尚未充分反映在电解液成品价格中，因此成品价格暂未跟随波动。供需层面来看，新能源车新品订单持续落地，市场需求逐渐回暖；叠加储能刚性需求稳定，双重利好带动下游电芯企业上调排产计划，电解液配套产出同步提升。整体而言，电解液后续市场价格走势仍需持续跟踪其原材料价格波动及传导情况。                             SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 徐萌琪021-20707868 胡雪洁021-20707858 陈泊霖021-51666836 王易舟021-51595909

今日期货盘面震荡偏弱运行，收于3098，较前一交易日下跌0.45%。现货方面，早间多数市场报价维稳，午后随着盘面走弱，部分现货市场报价有跟跌情况，全天价格跌幅10-20元/吨，整体成交表现一般。 供应端短流程钢厂盈利空间略有压缩，个别电炉厂有下调开工时长或关停情况，导致全国整体电炉开工率环比有所下降；同时长流程钢厂有降负荷生产情况，导致全国建材总产量由增转降。需求端，本期恰逢端午期间，叠加南方入梅、多地中考，户外工地施工节奏受到影响，期现双双走弱情况下交投氛围较为平淡，终端拿货更为谨慎，多以刚需采购为主。据SMM统计，厂库、社库表现均有不同程度累库，建材总库存801.93万吨，环比增长22.66万吨，环比+2.91%。综合来看，建材供需矛盾凸显，库存拐点显现，预计短期建材价格或持续底部盘整。

SMM6月25日讯： 梯次回收本周情况： 本周国内梯次利用市场总体运行平稳，但部分品类价格小幅下行，整体波动幅度有限，市场成交以刚需采购为主。成本端形成一致下行压力：本周镍、钴、锂盐价格全线回落，其中碳酸锂下行态势最为明显。尽管原料成本向梯次电芯环节传导存在时间差，但全品类原料同步走弱，仍对市场价格预期形成了直接压制。品类走势分化进一步凸显：三元梯次电芯原本就受下游动力终端需求持续平淡拖累，市场早已存在降价预期，叠加成本端下行进一步松动价格支撑，双重因素共同推动本周三元梯次电芯价格出现小幅回落；铁锂梯次电芯则依托储能端稳定向好的需求形成强支撑，即便原料成本同步回落，价格仍维持平稳，未出现跟跌行情。 后市来看，梯次利用市场的品类分化格局仍将延续。三元电芯受需求疲软与成本下行的双重影响，短期仍存小幅下行空间；铁锂电芯凭借储能刚需托底，价格韧性较强。整体市场缺乏大幅涨跌的驱动因素，预计将维持平稳运行的主基调。   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 雷越021-20707873

》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 SMM 6月25日讯： 国产铝土矿方面： 山西焦煤事件扰动国产铝土矿开工，主流矿价整体维稳 目前国产铝土矿受山西焦煤相关事件波及，短期内山西、河南等主产区矿山开工受到一定影响，但整体供应尚未出现明显紧张，市场价格仍基本维持当前水平。，叠加氧化铝价格下跌，氧化铝厂压价采购原料的情绪较强。截至今日，山西地区铝硅比5.0，氧化铝含量60%的铝土矿不含增值税破碎厂自提成交价大约在520-540元/吨；河南地区铝硅比5.0，氧化铝含量60%的铝土矿不含增值税破碎厂自提成交价在480-520元/吨左右；贵阳地区铝硅比6.0，氧化铝含量60%的铝土矿含增值税出厂价在470-520元/吨；广西地区铝硅比6.0，氧化铝含量53%的铝土矿不含增值税破碎厂自提成交价在320-335元/吨。 进口铝土矿方面： 几内亚配额并无落地 市场成交活跃度稳定 价格高位震荡 据6月19日数据显示，几内亚主要港口铝土矿周度出港总量为379.26万吨，较前一周增加了8.64万吨，发运量小幅回涨，但截至目前6月周均出港量总体较5月下降8.2%。几内亚到国内海运费保持33美元/吨，最低海运费报价在31-32美元/吨；上周传出市场消息几内亚配额政策将于本周落地，但是整体来说市场情绪受到的影响有限，几内亚铝土矿交易活跃度保持稳定。前期油价高位浮动带动各个矿山发运成本提高及几内亚雨季开始的影响，几内亚不少矿山持续控制铝土矿发运量。澳洲方面，截至6月19日，澳洲主要港口铝土矿周度出港总量为123万吨，较前一周上涨了14.62万吨，后续需关注澳洲各矿山出货节奏及港口发运变化。截至6月19日，我国铝土矿到港量为520.39万吨，较前一周上涨了14.91万吨，需持续关注油价及海运费高位波动对远期到港节奏及到岸成本的影响。 价格方面，几内亚6月长协价格持续稳定在70美元/吨价格左右，截止今日并无7月长协价格的任何消息；本周共询得一笔铝土矿成交：一船45/3品位几内亚铝土矿CIF中国南方港口成交价格71美元/吨，同时市场上有传出70-72美金/吨的报价区间。与此同时，国内氧化铝厂铝土矿库存仍处于高位，本周氧化铝厂铝土矿库存相对持稳，库存天数约为94天，对矿价形成一定顶部压力。几内亚铝土矿而言，至国内散货船海运费开始有所回落，但市场传闻几内亚配额政策即将落地的前景下，上下游价格博弈仍在持续，几内亚铝土矿价格持续保持高位震荡。截至本周四几内亚铝土矿FOB报价为38-40美元/吨，均价较上周四持平；几内亚铝土矿CIF价格报70-72美元/吨，均价较上周四上涨1.5美元/吨；SMM进口铝土矿指数价格报在69.96美元/吨，较上周四上涨0.38美元/吨。后续铝土矿价格仍取决于各家矿山成本情况、几内亚传统雨季及几内亚政府铝土矿出口配额政策对于整体发运量的影响，SMM将持续对于铝土矿市场走势及成交情况保持密切关注。 整体而言 ，国产矿市场价格维持当前水平；与此同时，国内氧化铝厂库存仍处高位（约94天），买卖双方报价博弈持续；海运费、雨季及几内亚配额政策的不确定性也给铝土矿成本带来一定的上行压力。短期，因为成本及政策双重影响导致发运量减少，进口矿价格预计延续高位博弈格局，之后需重点关注几内亚配额政策落地情况及海运费走势。 》点击查看SMM铝产业链数据库