SMM11月7日讯： 本周宁波现货升水走高，较上周均价环比上涨15元/吨。截至本周五，宁波现货对2512合约升水20元/吨，对沪溢价升水70元/吨，周内对沪溢价小幅扩大。尽管前期因运输延迟未能按时到达的部分锌锭已经陆续到港，但由于这些货物大多已被贸易商提前预售完毕，因此对市场上实际可流通量补充有限。此外，周内一些长单锌锭也陆续抵达，但总体而言，市场上的现货仍然较为稀缺，贸易商不断上调现货升水，下游企业按需采购，周内现货成交较为迅速。随着下周锌锭陆续到货，预计宁波升水涨幅有限。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

      本周（10月31日-11月6日）SMM铜线缆企业开工率63.45%，环比回升2.66个百分点，同比下降23.85个百分点。一方面铜价出现回调，缓解了前期高铜价对需求的抑制，另一方面，部分企业为冲刺年末产销目标，推出促销策略，双重利好叠加下，前期被高铜价抑制的终端需求得以集中释放，行业新增订单量有所改善，企业生产排产节奏逐步从低位恢复。分行业来看，国网订单有所好转且伴随集中招标，为开工率提供了支撑。其他行业随着铜价回调也释放出刚需订单。库存方面，前期受高铜价影响，企业普遍采取保守的刚需采购策略，原料库存维持低位运行，铜价回调后不少企业进行了补库，本周原料库存比增加2.17个百分点，录得13415吨。随着订单的好转成品库存也随着去库，本周成品库存比下降2.35个百分点，录得19105吨。展望下周，企业将继续稳步推进排产计划，重点消化本周新增订单，生产节奏有望保持平稳回升态势，故SMM预期下周（11月7日-11月13日）铜线缆企业开工率微增至63.67%。

》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库 根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为73.9%，周环比-0.3个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为73.8%，周环比-0.2个百分点。  

》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库本周焦企焦炭库存37.9万吨，环比增加6.4万吨，增幅20.3%。焦企焦煤库存327.2万吨，环比减少7.0万吨，降幅2.1%。钢厂焦炭库存246.8万吨，环比减少5.8万吨，降幅2.3%。 本周焦企焦炭库存25.4万吨，环比+0.9万吨，+3.7%。钢厂焦炭库存244.6万吨，环比-0.1万吨，-0.0%。港口焦炭库存113.0万吨，环比+5.0万吨，+4.6%。焦企焦煤库存324.1万吨，环比+13.4万吨，+4.3%。        

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》点击查看SMM铜现货历史价格走势        据SMM了解，10 月份漆包线行业综合开工率为64.47%，环比回落3.65个百分点，同比下降0.75个百分点。其中，大型企业开工率为64.15%，中型企业开工率为65.34%；小型企业开工率为64.18%。        10月份漆包线行业开工率超预期下降3. 65个百分点，不及往年同期水平。具体来看，一方面，终端需求疲软叠加国庆、中秋双节影响，企业及下游客户放假天数较去年增加且时长延长，直接拖累月度开工率；另一方面 ，节后铜价超预期大幅上行，终端企业对原材料涨价传导的成品提价接受度低，导致前期订单推进滞缓，新订单释放受阻，行业旺季效应缺失。        10月份高铜价背景下，漆包线企业普遍采取 “按需生产、控制库存” 的经营策略，力求压缩成品库存规模，然而， 在终端需求持续疲软的制约下，库存去化压力显著，企业成品库存整体仍维持高位，截至月末品库存天数为 12.53 天 （成品库存天数 = 成品库存量 / 月产量 × 月天数）。        SMM 预计， 11月漆包线行业综合开工率有望回升至 68.73%，较 10 月环比回升 4.26 个百分点，但较去年同期仍小幅下降 0.31 个百分点。 从回升动因来看，随着国庆假期的影响逐步消退，行业生产节奏回归常态，是推动开工率回升的主要因素。不过需求端表现分化，新能源汽车及电力变压器相关领域订单的持续增长对开工率形成了一定拉动，但家电端口订单未见明显起色，两轮车订单也有所转弱，同时高铜价对整体需求的抑制效应依旧存在。值得注意的是， 11 月铜价走势将成为影响行业订单变化的核心变量，其变化将直接作用于终端企业的采购决策制定，并同步影响订单的释放节奏与规模。              

SMM11月6日讯： 本周硫酸钴价格持稳，硫酸镍、碳酸锂等盐类产品价格小幅下跌。随着盐价的下跌和月底的刚需采购节点已过，钴酸锂黑粉锂系数有小幅下跌，而铁锂黑粉锂点本周价格随锂盐价格下跌而下跌，但跌幅不大，以铁锂极片黑粉为例，现阶段铁锂极片黑粉价格为2900-3150元/锂点。而拿三元黑粉为例：现阶段三元极片黑粉现阶段镍钴系数为75.5-76%，较上周环比持平，而锂系数在71-74%，环比基本持平。目前利润端口，前期随着锂价上涨，外采铁锂黑粉生产碳酸锂利润有所回升，利润率在-3%-4%，但随着锂价的回落，利润率也回落至-5%--6%。而三元湿法端情况类似，利润基本在1-3%上下徘徊，钴酸锂湿法端随着钴价持续上涨带动上下游回收企业的钴系数涨价，目前利润有所下滑，在1-3%左右。而供应端，在镍钴锂跌价以后，上游回收企业对钴酸锂电池及铁锂等电池、极片价格传导需要一定时间，黑粉及废旧电芯价格以持平微减为主。多数企业在利润倒挂的情况下仍以观望为主，多数铁锂湿法厂维持B端代工。   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711

取向硅钢价格动态 上海B23R085牌号：12500-12700元/吨 武汉23RK085牌号：12400-12600元/吨 本周上海市场取向硅钢价格呈现窄幅整理态势，市场交投氛围整体平淡，多数贸易商反馈成交节奏较上周无明显改善。从市场运行核心逻辑来看，期货盘面的偏弱震荡成为短期价格波动的主要牵引，而供需两端的博弈则为价格提供了双向约束，使得市场整体维持区间波动格局。 价格层面，市场呈现明显的结构性分化特征。国营钢厂资源凭借稳定的质量口碑和相对可控的投放节奏，价格始终保持稳中有支撑的态势，主流牌号报价与上周持平，部分紧俏规格甚至存在小幅挺价意愿。相比之下，民营资源为提升成交活跃度，议价空间有所释放，但受成本端支撑，实际让利幅度十分有限，整体报价较国营资源仍保持一定价差。 供需两端的矛盾持续凸显。供应端方面，当前市场整体供应相对偏紧，部分国营钢厂因前期订单饱满，当前排产压力较大，资源到货周期有所延长，市场流通量维持低位；民营钢厂虽保持正常生产，但为控制库存风险，发货节奏相对谨慎，进一步加剧了市场部分规格的紧缺程度。需求端则表现乏力，下游电机、变压器等主要应用行业仍处于传统需求淡季，企业订单释放不及预期，采购行为以刚性补库为主，批量采购订单鲜有出现，对市场价格的拉动作用不足。 贸易商操作心态普遍谨慎，多数商家将经营重心放在库存消化上，订货计划以“小批量、多频次”为主，避免盲目备货带来的资金压力。当前市场参与者普遍观望期货盘面走势及下游需求复苏进度，主动调价意愿不强。 综合来看，下周市场价格或延续稳中有弱的走势，需求端短期内难以出现实质性改善，价格上行缺乏动力。 数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。 注：文章属此公众号原创文章，如有转载、开白、合作方面等需求请与我们联系，未经许可，不得转载、修改、使用、销售、转让、展示、翻译、汇编和传播或以其他任何形式将上述内容泄露给第三方、许可第三方使用。否则一经发现，上海有色网将采用法律手段追究侵权责任，包括但不限于要求承担合同违约责任、返还不当得利、赔偿直接及间接经济损失。

无取向硅钢价格动态 上海B50A800牌号：4450-4550元/吨 广州B50A800牌号：4300-4400元/吨 武汉50WW800牌号：4300-4400元/吨 上海硅钢：本周上海市场无取向硅钢价格窄幅波动，成交表现一般。市场反馈，本周期货盘面偏弱，国营资源价持稳，民营资源成交有议价空间。供应压力仍大，需求持续疲弱，部分民营资源随热卷期盘调整，成交乏力且多降价成交。贸易商订货谨慎，以出货为主，市场库存小幅下降但销售压力仍存，商家多谨慎观望。综合来看，预计下周上海市场无取向硅钢现货价格或窄幅调整，存在一定降价可能。 广州硅钢：本周广州市场无取向硅钢现货价格整体持稳，部分贸易商报价较上周松动。市场反馈，下游采购意愿不强，成交氛围冷清，本周出货略好于上周，但贸易商库存压力仍增。商家心态谨慎，后市预期偏弱，部分以价换量加速去库。综合来看，预计短期内广州市场无取向硅钢价格或弱稳运行，有降价预期。 武汉硅钢：本周武汉市场冷轧无取向硅钢价格弱稳运行。市场反馈，本周期货盘面偏弱，中低牌号资源有限，贸易商积极出货。下游未释放新采购计划，成交增量有限，暂无新资源到货，商家库存与上月底基本持平，对后市多谨慎观望。综合来看，预计下周武汉市场无取向硅钢价格或窄幅震荡。 数据来源声明: (本报告中除公开信息外的其他数据均是公开信息(包括但不限于行业新闻、研讨会、展览会、企业财报、券商报告、国家统计局数据、海关进出口教据、各大协会和机构公布的各类数据等)、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由研究小组进行综合分析和合理推断得出，仅供参考，不构成决策建议。 上海有色网对本声明条款拥有最终解释权，并保留根据实际情况对声明内容进行调整和修改的权利。