》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 精铜杆：国内主要精铜杆企业周度（8月1日-8月7日）开工率下降至68.86%，环比下降2.87个百分点，低于预期3.94个百分点，同比下降6.03个百分点。开工率低于预期的主要原因是本周消费表现平淡，下游企业提货节奏不及预期，样本中2-3家企业为控制成品库存水平出现超预期减停产。剔除此因素后，由于本周铜价相对处于低位震荡，其余多数企业开工率整体表现增长。但是由于当前仍处于淡季，下游需求平淡，所以增幅有限。库存方面，由于本周部分精铜杆企业进行减停产，整体原料库存环比下降6.67个百分点，录得35000吨。成品库存方面，本周企业控制生产节奏，降低库存水平，成品库存环比下降5.62个百分点，录得68900吨。展望下周，伴随部分企业逐步恢复生产，叠加月度上旬节点下游企业资金会相对充足，新增订单预期相对向好，预计下周（8月8日-8月14日）开工率会增加至70.79%，环比增加个1.92百分点，同比下降10.13个百分点。

       SMM数据显示， 本周黄铜棒企业开工率录得49.87%，环比增长0.99个百分点 ，主要得益于上周尾铜价下行的带动，企业生产积极性有所释放，推动本周产量出现小幅增加；库存方面，SMM样本数据延续双降态势，其中原料库存天数较上周减少0.04天至3.7天，原料储备处于偏低水平，成品库存天数环比下降0.15天至5.99天。        展望下周， SMM预计黄铜棒周度开工率将环比下降0.12个百分点至49.74% ，主因当前市场仍处传统淡季，终端消费表现疲软，同时原料供应紧张也对生产形成一定制约。不过，随着淡季逐步收尾，市场对8月需求回暖存在预期，SMM预计8月整体订单量有望优于7 月，因此本周开工率降幅预计将较为有限。

        本周漆包线行业机台开机率环比回升 0.4 个百分点至 78.6%，但新增订单下降 0.38 个百分点。据 SMM 了解，本周漆包线行业整体变动较小，因上周尾新增订单增长，带动本周开工率同步回升。库存方面，漆包线企业仍面临一定销售压力，本周成品库存微降至 10.07 天，仍处于偏高水平。整体来看，当前漆包线行业仍处于淡季调整周期，下游家电需求仍难见改善，企业对下周订单信心不足。SMM 预计，下周漆包线行业机台开机率将小幅回落至 78.47%。    

       本周山东地区现货升贴水呈小幅下行态势。截止周四，山东地区现货升贴水均价报至贴水150元 / 吨。具体来看，下游加工企业延续刚需采购模式，终端需求未见明显回暖，市场活跃度偏低。据持货商反馈，本周山东地区需求表现疲软，部分电解铜销售份额转向江苏地区以缓解本地销售压力。不过，当前持货商库存处于正常水平，仅小幅下调升贴水。​展望下周，下游仍将维持淡季刚需采购策略，且冶炼厂现货库存无压力，大幅下调升贴水的可能性较小。预计山东地区将延续供需双弱格局，后续需关注铜价及上海现货市场变化。   》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                                                                                                                                            》查看SMM金属产业链数据库  

SMM8月7日讯： 湿法回收本周情况： 本周硫酸钴价格持续上涨，硫酸镍价格基本持平，而碳酸锂等盐类产品价格振荡运行。本周三元、钴酸锂黑粉等镍、钴系数基本持平，锂系数在前期碳酸锂下跌后小幅下行。而铁锂黑粉锂点价格基本持平。而拿三元黑粉为例：现阶段三元极片黑粉现阶段镍钴系数为72.5-75%，锂系数在70-72%。三元电池黑粉系数镍钴系数为70-72.5%。目前需求端，多数铁锂湿法厂维持代工，且随着碳酸锂价格振荡运行，铁锂黑粉生产碳酸锂的即期成本重新开始亏损，市场成交活跃度有所下滑。而三元湿法需求端，多数湿法厂维持正常采买；供应端，打粉厂及贸易商心理卖价随盐价振荡运行而基本持平，市场成交清淡，但因钴盐持续小幅上涨，整体三元成交活跃度略优于铁锂湿法端；成本端，随着近期盐价的回升，目前除头部一体化的湿法厂外，外采钴酸锂黑粉提取盐的利润回归至盈余线之上，但三元、铁锂湿法端利润仍位于盈余线之下。而打粉端利润略优于湿法，但部分中小厂的打粉端利润也持续倒挂。   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711

SMM8月7日讯： 梯次回收本周情况： 从整体数据分析来看，7月末储能领域刚性需求支撑稳定，国内及海外需求均因年中及各类政策有一定支撑作用，市场新能源汽车渗透率维稳，但7月前期车展带动的汽车销售热潮逐步消退，且目前终端市场消费动力不足；而因碳酸锂价格上涨，电芯价格有一定上涨，且传导至动力电芯端，电芯价格小幅上涨。在市场成交方面，至7月底，市场成交依然清淡，部分梯次厂商基本不多做库存，维持刚需采购策略；终端端需求增量将有一定增量，但整体消费动力不足。至7月后，8月动力及储能市场需求均有进一步下探空间。     SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                      周内现货市场成交活跃度不高，截至本周四时华北地区现货升贴水为贴水140元/吨–贴水100元/吨，均价贴水120元/吨。正值消费淡季，下游需求显现疲软，随着铜价震荡调整，下游主要进行刚需采购，并且以长单提货为主。不过月初节点持货商库存压力较小，出货意愿不高，因此本周现货升贴水走势稳定，市场表现清淡。展望下周，若铜价延续横盘整理预计市场活跃度难以出现明显升温。值得注意的是，上合组织峰会将于8月末在天津举办，届时可能将对于当地物流运输和企业生产进行管控。                                                                                                                           》查看SMM金属产业链数据库  

        SMM8月7日讯：据SMM了解，截至8月7日，SMM铅锭五地社会库存总量至7.11万吨，较7月31日减少0.18万吨；较8月4日减少约800吨。         本周原生铅冶炼企业生产逐步恢复，而安徽地区正值环保检查，部分再生铅企业生产受限，铅锭地域性供应差异扩大。期间原生铅冶炼企业厂提货源报价贴水收窄，主流产地报价对SMM1#铅均价平水附近出厂，或对沪铅2509合约贴水100-80元/吨报价，而江浙沪地区仓库货源报价对沪铅2509合约贴水50-20元/吨报价，部分下游企业选择就近采购，铅锭社会仓库随之下降。近日铅价震荡走强，沪铅一度逼近万七关口，下游企业畏高观望，现货市场交易活动度下滑。下周沪铅2508合约临近交割，交割前不排除仍有一些铅锭移库的可能，预计后续铅锭社库降势或放缓。 数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。  

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》点击查看SMM铜现货历史价格走势                          据SMM数据显示， 2025年7月铜棒企业综合开工率为44.82%，环比下降1.33个百分点，同比亦下降2.61个百分点。 具体来看，大型企业开工率为48.74%，表现相对稳健；中型企业开工率为41.21%，处于中等水平；小型企业开工率为29.31%，表现最弱。行业整体仍处于 需求淡季调整阶段。        从订单情况来看，7月铜棒企业订单呈现分化。大型企业整体订单保持平稳，且在铜价下跌企稳阶段订单有所增加。相比之下，中小企业的开工率普遍下滑，主要受多重因素影响：一是7月本身仍处于铜棒市场的传统需求淡季，市场整体需求活跃度不高；二是原料供应偏紧，企业采购难度加大；三是订单向大型企业集中，进一步挤压中小企业的生存空间。库存方面，SMM样本原料库存天数5.7天，环比下降0.52天，成品库存天数7.76天，环比下降0.39天。        展望8月，随着淡季临近尾声，部分行业（如新能源、电力等）需求有望持续发力， 大型企业接单情况预计有所改善 。但 SMM预计8月中小企业仍将面临困境 ：原料成本高、资金紧张、订单不足等问题短期内难以缓解，8月开工率预计继续维持低位。在库存方面， 目前铜棒厂不断压缩库存，仅维持在必要水平 ，以规避价格波动风险。另外， 美国对进口铜加工材征收50%关税，但2025年1-6月铜棒对美出口仅14.95吨，占总出口0.54%，预计实际影响有限 。综合来看，SMM预计8月铜棒开工率为45.3%，环比微增0.5个百分点。

SMM8月6日讯： 价格方面，期货市场， 7月份铸造铝合金主力2511合约走势基本跟随沪铝，整体重心上移，呈现先扬后抑态势：月初探底19685元/吨后震荡上行，月中攀升至20350元/吨刷新上市高点，月末小幅回调，截至8月6日收报于20075元/吨。 现货市场， ADC12价格整体波动平缓，涨跌均显乏力，8月5日报20150元/吨，环比7月初小幅上涨150元/吨；其对期货主力合约理论升水由月初330元/吨逐步收窄至100元/吨附近。 近 年A00与ADC12价格走势及价差情况： 期现价差走势： 成本端持续承压。 受淡季新料产出减少、高温抑制旧料拆解以及进口补充下滑影响，废铝流通愈发紧张，再生铝企业采购困难且原料库存有所下移；同时辅料中硅价迎来久违上涨，通氧553#硅价月内上行1300元/吨，铜价亦有上涨，核心原料成本抬升致使行业仍处于理论亏损状态，但亏损幅度略有收窄，整体成本对ADC12价格支撑仍存。 精废价差走势 ： 铝硅价差走势： 全国ADC12理论盈亏走势： 需求方面， 7月再生铝订单表现好于预期，一是新能源汽车、摩配等订单表现良好，支撑了部分企业订单；二是铸造铝合金期货上市后，期现贸易商大量收购交割品牌或非交割品牌ADC12，一定程度上对冲了企业下游订单下滑，缓解了传统淡旺季波动。8月以来市场需求走弱，企业以交付贸易商存量订单为主，新增订单有限。目前消费端尚未出现明显改善信号，需重点关注"金九银十"旺季能否带动市场在8月中旬后企稳回暖。 供应方面，7月再生铝合金行业开工率环比增加1.57个百分点至53.60%，同比上涨3.58%。 7月开工率呈现分化态势，其中大厂受益于订单充足及交割品牌优势，开工率持续提升，成为拉动行业整体开工的主要动力；而中小企业普遍面临原料紧缺、生产亏损或订单萎缩问题，部分企业长期处于减产甚至停产状态。进入8月，需求端无明显好转，淡季氛围主导市场，且西南、华南等地区终端车企迎来高温假，将进一步抑制采购需求。在缺乏利好支撑下，预计8月行业开工率将承压下行。 库存方面， 再生铝企业成品库存因开工率下降或期现订单交付而显著去化，在货源偏紧背景下市场惜售挺价情绪升温；与此同时，社会库存加速累积，截至7月31日，国内主要消费地再生铝合金锭社会库存达3.45万吨，较6月末激增1.4万吨，增幅达68%。其中佛山、无锡及宁波三地贡献主要增量，特别是宁波等华东地区交割仓库已处于满库状态，部分货物需转运至周边仓库分流；重庆、佛山则延续入库态势。进入8月后，受库存容量饱和及贸易商新接订单积极性下滑等因素制约，社会库存累积速度明显放缓，部分地区甚至出现小幅去库现象。 进口方面，海关数据显示：2025年6月未锻轧铝合金进口量7.74万吨，同比减少12.3%，环比减少20.2%。2025年1-6月累计进口54.23万吨，同比减少11.6%。 6月中旬之后，海外价格在政策收紧以及原料不足带动下价格走高至2480美金/吨附近，国内虽同样受成本推涨，价格抬升至19600元/吨附近，但仍面临600-900元/吨的进口即时亏损，再叠加需求淡季制约，预计7-8月进口量维持低位。 进入8月，再生铝市场仍面临废铝货源紧张问题，企业成本压力短期难解，ADC12价格下行空间有限。然而消费端表现乏力且社会库存高企，制约价格上行空间，月初再生铝合金价格将延续窄幅调整为主。若中下旬“金九银十”需求预期提前兑现带动回暖，价格有望企稳回升，短期需重点关注终端需求恢复、废铝供应及期货走势对现货的影响。 》点击查看SMM金属产业链数据库