》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                 本周沪铜现货升贴水小幅下行。虽然铜价冲高回落，但仍维持高位运行，下游企业采购趋于谨慎，需求难有放量，沪铜现货升贴水维持贴水运行。SMM数据显示，2026年5月14日，上海地区社会库存录得17.82万吨，环比减少0.64万吨，呈小幅去库态势。 展望下周，沪铜现货贴水预计延续弱势运行。需求端，铜价高位运行，终端提货速度放缓，华东地区部分铜材加工企业因成品库存堆积选择停炉检修或关停产线，采购量有所下降，需求端支撑较弱。供应端，社会库存小幅去化但整体仍处高位，好铜货源稀缺，、报价走高，或对现货贴水形成一定提振。从结构看，隔月Contango月差小幅走扩，持货商挺价意愿有所显现，或对现货升贴水提供部分支撑。 》查看SMM金属产业链数据库  

无取向硅钢价格动态 上海B50A800牌号：4400-4400元/吨 广州B50A800牌号：4380-4380元/吨 武汉50WW800牌号：4350-4350元/吨 上海市场：本周上海市场冷轧无取向硅钢现货价格偏弱运行，部分牌号价格下调50元/吨，市场整体成交表现一般。市场反馈，本周黑色系期货盘面持续下跌，压低市场情绪，宝钢无取向硅钢6月基价上调100元/吨，市场接受度有限。当前下游电机企业自身订单一般，对无取向硅钢需求持续偏弱，采购谨慎，且无取向硅钢供应增加，基本面依旧偏宽松，导致下游补库意愿持续下跌，贸易商对后续市场也普遍持观望态度，严格控制库存。综合来看，预计下周上海市场冷轧无取向硅钢现货价格将弱稳运行。 广州市场：本周广州市场冷轧无取向硅钢价格暂稳运行，成交氛围一般。市场反馈，本周热卷期货盘面明显下跌，现货价格承压，但贸易商拿货成本较高，存在挺价情况。下游终端企业硅钢资源比较充足，加之当前市场已经逐步进入硅钢传统淡季，终端集中补库意愿较弱，采购以刚需拿货为主，市场成交氛围降温。综合来看，预计下周广州市场冷轧无取向硅钢价格将呈现震荡走势。 武汉市场：本周武汉市场冷轧无取向硅钢行情暂稳，成交没有起色。市场反馈，本周热卷期货盘面继续走弱，即使头部企业出台6月价格政策拉涨价格，依旧难以带动市场价格上涨。当前市场流通资源小幅增加，且订货价格不降反升，压力传导至贸易端，但下游对涨价资源按需拿货，高牌号资源成交一般，贸易商为促进成交，只能平价销售。综合来看，预计下周武汉市场冷轧无取向硅钢现货价格或暂稳运行。   数据来源声明: (本报告中除公开信息外的其他数据均是公开信息(包括但不限于行业新闻、研讨会、展览会、企业财报、券商报告、国家统计局数据、海关进出口教据、各大协会和机构公布的各类数据等)、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由研究小组进行综合分析和合理推断得出，仅供参考，不构成决策建议。 上海有色网对本声明条款拥有最终解释权，并保留根据实际情况对声明内容进行调整和修改的权利。  

        本周（5.15-5.21）黄铜棒行业延续弱势运行，开工率为52.14%，环比-0.2个百分点。供给端，再生黄铜原料市场呈现 “货紧价高” 格局，对生产形成明显制约 。一方面，进口再生黄铜供应紧张态势未缓解，国内废黄铜回收量有限，市场流通资源持续偏紧；另一方面，原料价格高位运行，挤压企业利润空间，多数企业原料库存持续走低，处于偏低水平，部分中小企业因原料采购困难被迫放缓生产节奏。 需求端，传统淡季效应持续发酵，下游终端需求疲软态势未有改善。 家电、制冷、卫浴五金等核心下游领域订单跟进乏力，终端企业观望情绪浓厚，采购意愿低迷。受此影响，黄铜棒企业接单节奏放缓，下游提货积极性不足，产品出货不畅，导致企业成品库存持续累积维持较高水平。展望下周（5.22-5.28），行业传统淡季属性难逆转，下游终端需求难有实质性回暖；同时铜价高位运行态势延续，成本端扰动仍存，再生黄铜原料供应偏紧格局短期难以缓解。 SMM预计行业开工率将将继续维持低位运行，环比下滑0.06个百分点至52.08%。

       本周山东铜现货市场交投氛围持续清淡，现货升贴水较上周进一步走弱。截至本周四，山东地区铜现货升贴水平价报贴水240元/吨。周内铜价重心虽有所回落，但仍高位运行，下游需求持续偏弱，持货商下调现货报价以促进出货，但实际成交仍不尽如意。展望下周，随着消费淡季的临近，需求难以改善，山东铜现货升贴水大概率延续低位运行格局。       》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                                                                                                                                            》查看SMM金属产业链数据库  

  》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 国内主要精铜杆企业本周（5月15日-5月21日）开工率为61.97%，环比减少1.54个百分点，较预期增加1.12个百分点。前期铜价上行拖累下游拿货意愿，下游提货节奏放缓，企业成品库存持续累积，精铜杆企业主动减产去库。后续铜价回落，下游企业开始陆续点价提货，对开工有所支撑，实际开工表现优于预期。分下游领域来看，线缆行业订单维持较强韧性，漆包线企业生产也随铜价下调而出现小幅回升。库存方面，精铜杆企业原料采购以按需为主，随生产节奏灵活采购，整体变动不大，本周原料库存环比小幅下降1.76个百分点；受铜价回调带动，下游提货速度加快，成品库存环比下降3.16%，去库效果有所显现。展望下周（5月22日—5月28日），虽然当前企业在手订单偏少，成品去库进度不及预期，开工率仍面临一定压力，但铜价回调期间新增订单逐步补充，一定程度上缓解了部分企业放缓生产的心理。叠加前期检修的企业陆续恢复生产，精铜杆行业整体开工有望企稳，SMM预计精铜杆企业开工率环比下降0.35个百分点至61.61%。

       本周（5.15-5.21）漆包线行业机台开机率环比微升 0.27 个百分点至 73.93%，周接单量环比增长 1.36 个百分点。周初铜价回落带动订单阶段性增加，下游提货表现尚可，行业成品库存天数回落至 9.64 天。不过，终端需求并未出现明显改善，家电领域依旧疲软，传统领域表现平平。目前行业订单变化主要受铜价波动影响，下游对价格敏感度较高，采购节奏随铜价涨跌调整，刚需释放仍受压制。整体来看，当前漆包线行业受铜价影响明显，预计下周漆包线行业机台开机率为 74.07%。  

》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库 根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为76.0%，周环比-0.4个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为75.0%，周环比-0.2百分点。  

》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库本周焦企焦炭库存37.9万吨，环比增加6.4万吨，增幅20.3%。焦企焦煤库存327.2万吨，环比减少7.0万吨，降幅2.1%。钢厂焦炭库存246.8万吨，环比减少5.8万吨，降幅2.3%。 本周焦企焦炭库存30.9万吨，环比-1.9万吨，-5.8%。钢厂焦炭库存280.0万吨，环比+2.4万吨，+0.9%。港口焦炭库存135.0万吨，环比-4万吨，-2.9%。焦企焦煤库存262.8吨，环比-11.0万吨，-4.0%。    

SMM5月21日讯：   原材料端，本周碳酸锂在高位振荡，镍盐、钴盐价格均小幅下跌。 本周，分三元钴酸锂及铁锂材料类型来看，铁锂湿法端：以铁锂极片黑粉为例，现阶段铁锂极片黑粉价格为8200-8600元/锂点，价格环比上周四成交有所下跌。随着本周碳酸锂期货及现货价格受供应等因素扰动持续下跌，铁锂黑粉的价格也持续下跌，且随着部分铁锂回收企业与期货价格绑定逐渐加深，市场反应也更为灵敏；三元及钴酸锂端，三元端黑粉锂系数小幅下跌，市场基本按需采买，且由于硫酸、硫磺等辅料涨价的成本也很快传导至湿法加工端，不同材料类型的加工费均有上涨，在成本承压及盐价下跌的情况下，市场价格易跌难涨。纯钴、高钴废料系数维稳，市场并非刚需采购节点，下游湿法企业库存充足，需求清淡，价格持稳。           SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711