SMM6月18日讯：据SMM了解，截止本周四（6月18日），上海保税区库存为0.33万吨，较上周持平，保税区库存不变。进口盈亏持续在亏损状态，进口窗口长期关闭，保税区库存持稳。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                 本周沪铜现货升贴水整体呈现承压下行走势。周初正值沪期铜2606合约最后交易日，交割逻辑对现货仍有一定支撑，持货商低价出货意愿有限，现货对2606合约维持升水报价。但随着铜价重心上移至105000元/吨附近，下游对高铜价接受度下降，采购情绪环比走弱，市场交投逐步转淡，现货升水小幅承压。SMM数据显示，上海地区社会库存录得13.20万吨，环比上周一下降2.37万吨，呈持续去库态势。 展望下周，供应端方面，交割结束后需重点关注未匹配仓单流出情况，若仓单集中释放，将对现货升贴水形成阶段性压制；但若流出量有限，叠加进口仍处亏损区间，现货供应压力或相对可控。需求端方面，当前铜价仍处高位，下游企业对当前价格接受度有限，采购预计仍以刚需为主，若铜价无明显回落，成交活跃度难有明显改善。月差结构方面，若隔月Contango维持在百元附近，持货商挺价意愿仍将存在，对贴水下沿形成一定支撑。综合来看，在需求偏弱、仓单流出不确定性与月差结构支撑共同作用下，预计下周沪铜现货对2607合约报价或维持当前水平。 》查看SMM金属产业链数据库  

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                      华北地区，截至本周四时华北地区现货升贴水为贴水270元/吨–贴水150元/吨，均价贴水210元/吨。随本周铜价回升，终端新增订单表现减少。不过，铜材企业下游于此前铜价走弱后的订单陆续提货，企业进行电解铜原料补库，周内主要执行长单交付为主，现货市场活跃度不高。展望后市，节后将进入月度下旬，叠加临近年中节点，持货商面临库存压力，预计现货升贴水表现承压。                                                                                                                     》查看SMM金属产业链数据库  

  》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 国内主要精铜杆企业本周（6月12日-6月18日）开工率为67.35%，环比下降0.12个百分点，较预期减少1.01个百分点，同比下降8.47个百分点。本周铜价整体维持窄幅震荡格局，对下游采购情绪刺激有限，新增订单表现趋于平稳；同时临近端午假期，下游备货需求释放明显不及预期，终端补库意愿偏弱，导致行业开工不及预期。分下游领域来看，线缆、漆包线两大核心消费领域订单同步走弱，需求端支撑不足进一步约束精铜杆行业开工。库存方面，近期铜价小幅回升，叠加下游订单增量有限，企业主动控制原料采购节奏，原料库存环比减少1.41个百分点；而终端需求持续疲软，节前拿货、提货意愿低迷，成品库存环比增加0.74个百分点。展望下周（6月19日—6月25日），虽然端午假期在即，但多数精铜杆企业暂无停产放假安排，生产将维持正常运转，不过考虑到终端消费缺乏亮点，且节前备货效应已基本释放，预计下周开工将进一步承压，SMM预计下周精铜杆企业开工率环比下降1.95个百分点至65.40%。

SMM 6月18日讯： 价格回顾： 截至本周四，SMM氧化铝指数2693.19元/吨，较上周四上涨37.1元/吨。其中山东地区报2,710-2,760元/吨，较上周四价格上涨50元/吨；河南地区报2,730-2,790元/吨，较上周四价格上涨40元/吨；山西地区报2,730-2,800元/吨，较上周四价格上涨55元/吨；广西地区报2,630-2,730元/吨，较上周四价格上涨10元/吨；贵州地区报2,760-2,800元/吨，较上周四价格持平。 海外市场： 截至2026年6月18日，西澳FOB氧化铝价格为310美元/吨，海运费34.15美元/吨，美元/人民币汇率卖出价在6.78附近，该价格折合国内主流港口对外售价约2714.1元/吨左右，低于氧化铝指数价格16.19元/吨。 国内市场： 据SMM数据，截至本周四，全国冶金级氧化铝建成总产能11842万吨/年，运行总产能8741万吨/年，全国氧化铝周度开工率较上周下降0.94个百分点至73.82%。其中，山东地区氧化铝周度开工率较上周持平至88.35%；山西地区氧化铝周度开工率较上周下降5.2个百分点至69.1%；河南地区氧化铝周度开工率较上周持平在60.33%；广西地区氧化铝周度开工率较上周上涨0.8个百分点至72.52%；贵州地区氧化铝周度开工率较上周下降0.3个百分点至78.17%。 现货市场方面，本周共达成2笔成交。新疆地区采招1万吨氧化铝现货，到厂价格为3080元/吨左右。云南地区采招0.3万吨氧化铝，出厂价格为2610元/吨。 本周国内氧化铝价格延续上涨走势，北方市场上涨动能较强，南方市场也受到盘面高位运行带动，现货价格小幅跟涨。截至本周四，据SMM统计，全国氧化铝总库存环比增加3.7万吨至706.1万吨。分结构来看，电解铝厂原料库存微增0.1万吨至342.1万吨，整体仍维持相对稳定水平。由于当前氧化铝价格处于高位，下游电解铝企业多以刚需采购为主，主动备库意愿较弱，市场观望情绪较浓。氧化铝厂库存环比下降0.8万吨至122.9万吨，主要受山西地区部分氧化铝企业因环保因素影响运行所致，涉及运行产能约200万吨，企业短期内需消耗一定库存维持发运。不过，广西地区新项目持续产出产品，对市场供应形成补充，也在一定程度上限制了氧化铝厂库存下降幅度。仓单、在途及站台库存均小幅下降，一方面与前期仓单货源陆续到期消化有关，另一方面也反映出山西地区阶段性影响下，部分发运节奏有所放缓。本周库存累积主要来自港口端，港口库存环比增加5.9万吨至82.7万吨，陆续到港带动库存上升。但需要注意的是，部分港口货源后续可能存在转港至其他国家的情况，因此对国内市场的实际冲击仍存在不确定性。综合来看，下周氧化铝库存维持弱稳水平，不排除小幅去库可能。价格方面，在山西供应扰动、盘面高位运行及几内亚配额传闻影响下，预计下周氧化铝价格仍将维持高位偏强走势。   【除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。】

本周（6月2日-6月18日）SMM 铜线缆企业开工率录得69.27%，环比下降1.76个百分点，同比下降3.99个百分点。周内铜价高位运行，压制下游采购积极性，新增订单走弱拖累开工；仅上周尾铜价回落带来的部分存量订单支撑，因此开工率下行幅度有限。终端需求整体偏弱，多数行业订单表现平淡；AI数据中心配套订单表现相对亮眼，以及外销出口订单为当前企业提供一定订单支撑。库存方面，铜价回升后企业优先消耗存量库存，原料库存环比下降2.88%；企业放缓生产节奏。优先消耗现有成品，成品库存环比下降1.41%，主因。展望下周，下游需求疲软态势暂未出现改善信号，SMM预计下周（6月19日-6月25日）铜线缆开工率将继续环比下降0.81个百分点至68.46%，同比下降1.72个百分点。

SMM6月18日讯：本周镀锌行业开工率为56.72%，环比上周下降0.77个百分点。从原料端来看，上周锌价回落至下游较为接受位置，下游大量点价补库，本周下游提货为主，镀锌企业锌锭库存小幅增加。开工率下行分板块来看，镀锌管板块进入消费淡季，且南方进入雨季，影响终端开工，镀锌需求走弱明显，终端刚需补库为主，而镀锌订单大幅减少，大厂排班较之前有所减少，开工率下降明显。而镀锌结构件来看，目前亦受消费淡季影响，铁塔订单相对稳定，但是利润较去年减少，其他出口小件订单相对稳定。而交通、灯杆等订单都表现出消费淡季特征，企业开工转为有订单集中做，没订单就放假的模式，整体开工影响较大。而下周正值端午假期，部分企业有放假安排，预计下周开工降至54.68%左右。

  》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格     截至6月18日当周，国内硫酸市场整体高位运行，但涨势较上周明显放缓，区域走势分化加剧。 SMM中国铜冶炼酸指数报1693.5元/吨，环比上涨9元/吨 ，涨幅较上周收窄。下游接货意愿整体偏弱，高价抵触情绪持续，但成本端支撑依然坚实，市场进入“上有阻力、下有支撑”的僵持阶段。     从成本端看，本周国内硫磺价格高位大幅回落，6月18日 SMM硫磺（EXW山东）报8000-10000元/吨，均价9000元/吨，较上周五下调超1000元/吨 ，高价货源成交稀少，贸易商获利了结情绪升温。尽管美伊已签署谅解备忘录并生效，但霍尔木兹海峡尚未实现商业性通航，中东货源供应恢复仍需时间， 港口硫磺库存仍在去化，目前已降至70万余吨 。总体来看，硫磺价格短期回落暂未根本改变硫酸的成本支撑格局，但市场对后市预期已发生转变。     区域表现上，本周价格涨跌互现， 上涨地区集中在河南、云南、山西、甘肃、广西 等地， 内蒙古成为本周唯一下跌区域 ，多数地区价格持稳。     河南出厂价上调75元/吨至1650-1750元/吨 ，下游采购积极性有所回升，拉动价格上行。 云南上调60元/吨至1460-1520元/吨 ，涨价主要受硫磺成本推动，周边采购需求有所增加，价格仍处于全国洼地。 山西上调90元/吨至1630-1680元/吨 。 甘肃上调30元/吨至1700-1910元/吨 ，主要受装置检修导致供应偏紧推动，与硫磺及下游需求关系不大。 广西小幅上调20元/吨至1620-1720元/吨 ，部分企业上调50元/吨，主要受硫磺成本传导影响。     内蒙古出厂价下调90元/吨至1200-1600元/吨 。据市场反馈，当地部分企业库存偏高，低价货源对区域价格形成拖累。     山东持稳于1700-1900元/吨 ，企业库存中低位且仍在去库，实际成交价接近区间高位，与报价基本无差距。安徽持稳于1730-1780元/吨，需求稳定。福建持稳于1810-1950元/吨，江西持稳于1850-1890元/吨，湖南持稳于1650-1850元/吨，湖北持稳于1600-1700元/吨，供需相对平衡。     东北地区价格持稳。黑龙江地区供不应求，本地供应偏少，散户成交价高于主流报价。吉林地区需求尚可，月度调价有待月底。辽宁持稳。     西南地区，四川价格持稳于1500-1600元/吨，但实际成交分层明显。部分企业本周上调50元/吨，主要受云南价格上涨带动。德阳地区硫酸到厂价维持高位。陕西地区企业报价稳中向上，但下游磷肥成本倒挂，开工积极性不高，以保供为主，接货价格尚未跟涨。     国际市场方面， SMM硫酸（CFR印尼）报355-420美元/吨，均价387.5美元/吨，环比持平 ；SMM硫磺（CIF印尼）报1250-1300美元/吨，均价1275美元/吨，与上周持平。非洲铜矿带SMM硫磺（DAP刚果金）报1800-1850美元/吨、（DDP刚果金）报2100-2300美元/吨，均环比持平。当前 市场观望情绪浓厚 ，买卖双方均持谨慎态度，主动报价稀少。美伊备忘录签署后，市场普遍认为硫磺及硫酸价格将面临回落压力，但跌幅难以预估，实际走向仍取决于排雷进度、航运恢复节奏与下游承接力度。     展望后市，国内硫酸价格短期预计维持高位震荡。硫磺成本虽有边际松动，但供应端缺口短期难以快速修复，价格大幅回落的时机尚不成熟。磷肥淡季叠加出口受限，下游高价采购意愿不足，对上涨斜率形成持续制约。区域分化或将延续： 云南等低价区有补涨空间但受本地需求制约，内蒙古等库存偏高区域价格承压，而福建、江西等高价位地区涨势或进一步放缓 。国际方面，霍尔木兹海峡排雷进展及商业通航恢复节奏是核心变量，市场正密切关注地缘局势的实际走向。

       本周（6.12-6.18）国内黄铜棒行业开工率52.17%，环比回落0.42个百分点。 本周铜价持续上涨，叠加传统需求淡季来袭，家电、卫浴、五金等终端采购意愿低迷，企业新接订单减少，仍靠前期存量订单支撑生产，开工小幅走弱。铜价走高抬升生产成本，部分进口黄铜原料价格已倒挂高于成品棒价，企业加工利润持续收缩。同时临近端午假期，部分厂商小幅备货，原料库存天数微升至3.67天，但再生黄铜货源偏紧，企业暂无大规模补库动力。终端成交持续平淡，下游提货缓慢，成品库存天数增至5.41天，高位库存去化压力加剧。 展望下周（6.19-6.25），预计订单量延续走弱，成本高企、需求疲软、原料倒挂的基本面难以改善，SMM预计下周开工率环比再降1.18个百分点至50.99%，行业生产承压态势延续。

SMM6月18日讯：本周天津地区现货升水上涨，环比上周上涨10元/吨。截至本周四，国内普通品牌对2607合约报贴水70~90元/吨附近，高价品牌对2607合约报贴水20~30元/吨附近，津市对沪市报贴水40元/吨附近，沪津价差缩小。本周周内锌价始终高位震荡，上周下游逢低大量点价补库，本周仍在陆续提货，点价较少，整体成交较上周转弱，贸易商周尾下调升贴水出货，预计下周升水持稳。