SMM1月23日讯：据SMM了解，截止本周四（1月23日），上海保税区库存为0.55万吨，较上周环比持平。周内锌锭进口窗口继续关闭，保税库库存持稳。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

SMM 1月23日讯：本周梯次市场价格保持稳定。从供应方面看，随着春节临近，储能及动力电芯生产略有减少，相对应产出的梯次电芯可利用量亦有所降低。同时，近期各地公交车梯次电芯项目的招标采购活动稀少，共同导致市场整体供应减少。从需求方面，由于临近春节，较少有需要实际交付项目，另在此临近春节时间段采购的梯次电芯，或需在仓库存放至少约一个月左右。出于节假日期间存放的安全性考量和库存后可能出现的降价，梯次电芯需求量亦减少较多。在实际成交方面，市场以刚需采购为主，囤货现象较少。此外，近期政策发布使梯次处理厂更加观望后续价格走势，普遍预期价格将下跌，处理厂家及贸易商不急于年前购买，普遍持观望态度，市场交易情况较为冷清。预计年后，梯次电芯价格可能继续因持续的供过于求的局面继续震荡下跌。   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 周致丞021-51666711 张贺021-20707850

SMM1月23日讯： 本周，再生废料市场价格震荡运行。供应端：本周硫酸镍、硫酸钴、碳酸锂等盐价基本持稳，且因临近春节，多数企业已陆续放假：其中，中小型的打粉厂、贸易商放假较早，预计放假至元宵节后再复工，而头部湿法厂则持续生产不放假的原则，在春节1-2周前基本备好安全库存，现阶段采买较少。需求端，多数湿法企业的年前囤货行为至12月底已陆续结束，临近年底，多数企业更倾向消耗之前多余黑粉库存或进行设备检修，对高价黑粉接受力度较弱。本周部分地区开始物流停运，市场成交情况清淡。目前随着时间临近春节，多数企业出货或收货意愿低，预计短期内，黑粉价格预计仍将随镍、钴、锂等盐端价格变化而暂持稳，而黑粉系数将因供需双弱维持暂稳。   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 周致丞021-51666711 张贺021-20707850

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》点击查看SMM铜现货历史价格走势                               本周SMM对国内15家不同规模的漆包线企业进行了生产和新订单状况的了解。整体来看，行业的机台开机率为56%，较上周下降12.7%。        据SMM了解，目前许多小型漆包线企业已经陆续放假，而大中型企业也在计划停产，以便在假期前进行盘点和清理工作。本周漆包线行业新增订单迅速降温，15家漆包线企业中有67%的企业表示新增订单出现下降，新增订单量较上周下降17.54%。不过，下游新能源汽车及家电端口对于漆包线的需求仍表现强劲，相关漆包线厂家本周仍在正常生产，并且为确保订单按时交付，春节期间车间也将保持生产，不安排假期。       随着物流的停运，下周漆包线行业将完全进入假期状态，据悉企业最早将于2月5日复工复产。  

        SMM1月23日讯：据SMM了解， 截至1月23日，SMM铅锭五地社会库存总量至3.91万吨，较1月16日减少0.76万吨；较1月20日减少0.68万吨。         春节假期临近，外地工人返乡，铅产业链上下游企业陆续进行放假状态。自上周第一批下游企业停工放假后，随着南北方小年到来，下游企业放假进一步增加，最后一批企业亦将于1月27-28日放假。上周起，物流车辆逐步减少，运费同步上涨，铅锭发货出现多次更换物流车辆的情况，运输周期拉长。至本周绝大多数下游企业已停止对铅锭的采购，更多的企业着重于接收铅锭到货，故铅锭社库库存下降，主要是上周或周初已购铅锭转移至下游企业厂库所致。下周中国农历新年到来，铅锭现货交易暂停，物流停运，市场将全面进入放假状态。

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                            山东地区本周升贴水持续低位运行，本周四山东地区现货升贴水均价报至贴水300元/吨。具体来看，随着春节假期的临近，下游备货已结束。本周省内加工企业采购需求明显下降，即使持货商低价让利，下游采购量也十分有限。展望后市，预计节后炼厂厂区库存较多，且下游复工节奏恢复缓慢，预计山东地区升贴水仍将处于低位。                                                                                                                               》查看SMM金属产业链数据库  

     春节假期临近，漆包线行业新增订单迅速降温，机台开机率也持续下降。据SMM了解，目前许多小型漆包线企业已经陆续放假，而大中型企业也在计划停产，以便在假期前进行盘点和清理工作。本周绝大多数企业将暂停生产，进入假期模式。然而，下游以家电为主的漆包线厂家仍在正常生产，并且为确保订单按时交付，春节期间车间将保持生产，不安排假期。下周漆包线行业将完全进入假期状态，最早将于2月5日返工复产。  

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》点击查看SMM铜现货历史价格走势        据海关总署数据显示，12月我国铜漆包线共出口12377.23吨，同比增长49.81%，环比增长18.43%。截至当前，1-12月我国已累计出口铜漆包线共118361.91吨，累计同比增长29.57%。（海关编码85441100）       在“美国关税政策调整”的担忧下，漆包线“抢出口潮”依旧火热，12月漆包线出口量再创新高。具体来看，12月我国铜漆包线出口覆盖了144个国家和地区，出口量排名前十的国家和地区中，仅出口至韩国和印度尼西亚的铜漆包线数量环比下降4.29%和19.44%，其他国家和地区的出口量均表现增长。其中越南、日本和泰国仍排名前三，具体数量为1956吨、1641吨和1318吨。12月出口至埃及的漆包线数量为341吨，环比增长374.94%，位居第10位。此外，出口至墨西哥和阿联酋地区漆包线出口量为454吨和390吨，环比增长99.52%和64.46%，排名第八和第九位。 数据来源：海关总署、SMM整理              

当地时间1月21日，加拿大矿产资源公司泰克资源（Teck Resources）披露了旗下矿山和冶炼厂产业2024年4季度的实际产量，并给出了2025-2028年的指导产量预期。2024年全年，泰克旗下全部产业共产出锌精矿61.59万金吨，较去年同比降低4%；精炼锌产量约为25.6万吨，较去年同比下降了4%。 锌精矿 泰克旗下的锌精矿产业包含位于美国的Red Dog矿山，及位于秘鲁，持股22.5%的Antamina矿山。2024年全年，两座矿山的权益产量共61.59万金吨，较去年下降约4%。其中Red Dog共产出锌精矿55.56万金吨，较去年上涨3%，然而由于Antamina在2024年的开采计划中将开采重心从铜锌矿石转向了纯铜矿石，Antamina的锌精矿产量出现大幅下滑。2024年泰克在Antamina矿山的权益产量（持股22.5%）仅有6.03万金吨，这一数字较之去年有超过40%的回落。 展望后市，泰克为Red Dog矿山给出的2025年指导产量在43-47万金吨，相比于2024年55.56万金吨的实际产量有显著下滑。泰克认为，该矿山的品位下降问题直接导致未来的产量预期将逐年下降。Red Dog矿山现有2个正在开采中的矿坑（Qanaiyaq和Aqqaluk）。按照开采计划前者将于2025年年中枯竭，后者也将于2028年逐渐枯竭，导致开采量逐渐上升，然而品位却低于预期。Red Dog矿山2026-2028年的锌指导产量分别在41-46万金吨，36.5-40万金吨，29-32万金吨，体现了品位的逐年下降。目前，矿山方面已动工开始建设道路，旨在更有效率地积极探索开掘附近的新矿坑来延长矿山寿命。 泰克为Antamina矿山给出的2025年锌指导权益产量（持股22.5%）在9.5-10.5万金吨。2025年，该矿山计划将开采重心重新放回铜锌矿石，所以2025年的数字稍有提升。2026-2028年，矿山计划开采更多纯铜矿石，所以锌产量预计将不及2025年。2026-2028年锌指导权益产量分别为：5.5-6.5万吨，3.5-4.5万吨，4.5-5.5万吨。 精炼锌 泰克旗下在加拿大拥有Trail冶炼厂。该厂在2024年4季度产出精炼锌6.21万吨，全年共产出精炼锌25.6万吨，超出2024年10月给出的24-25万吨的指导产量。2024年9月24日，该冶炼厂的电解车间4个单元中的一个发生火灾，导致该单元停产，这次停产仅对锌的生产造成影响，精炼铅及其他副产品的生产均未受干扰。该事件对4季度生产造成扰动，导致全年产量同比降低4%。 展望2025年，泰克为Trail冶炼厂给出19-23万吨精炼锌的指导产量，低于2024年实际产量。泰克表示，这是由于当前锌精矿市场的紧张，为提升冶炼厂的综合利润率和现金创造能力，公司将在2025年降低Trail的锌产量。公司会以稍低的开工率继续运营该厂，并继续修复受火灾影响的电解车间单元，预计将于2025年1季度完成修复。2026-2028年，泰克预期Trail将恢复满产，精炼锌指导产量均在26-30万吨。

本周上海无取向硅钢市场，B50A800牌号成交价格5200元/吨左右。 本周广州无取向硅钢市场，B50A800牌号成交价格4900元/吨左右。 本周武汉无取向硅钢市场，50WW800牌号成交价格4900元/吨左右。 上海市场：本周上海冷轧无取向硅钢价格企稳。贸易商反馈，热卷现货价格开始回落，上海市场库存水平依旧维持低位，市场基本没有实质成交，钢厂春节期间正常生产，春节前仍有部分资源到货，贸易商库存进入累库阶段。春节前市场价格基本无明显变化，春节后受基本面影响，价格难以提振，贸易商维持少量订货，心态谨慎。综上，无取向硅钢市场预计提前休市，春节前上海市场冷轧无取向硅钢现货价格或持稳运行。 武汉市场：本周武汉冷轧无取向硅钢价格窄幅波动。贸易商反馈，市场交投氛围一般，国营钢厂资源订货成本依旧坚挺，加之钢厂发货量继续打折，贸易商现货库存量较低。且春节已至，下游终端开始放假，需求下降，市场实际成交表现一般，商家对后市行情持观望态度。综上，预计春节前武汉市场冷轧无取向硅钢现货价格或暂稳。 广州市场：本周广州冷轧无取向硅钢现货价格偏稳。商家反馈，市场中无取向低牌号资源存在缺货情况，支撑现货价格，性价比优势凸显。库存方面，贸易商冬储需求明显下降，钢厂库存同比减少，且下游陆续放假，市场将进入有价无市阶段，无取向硅钢价格或窄幅波动，以完成年前收尾工作为主。综上，预计春节前广州市场冷轧无取向硅钢现货价格或以稳为主。