SMM1月17日讯：下周为中国农历春节前一周，市场节日氛围愈加浓郁。海外宏观经济数据主要是欧元区1月制造业PMI终值、美国1月标普全球制造业PMI终值、美国1月密歇根大学消费者信心指数初值和美国1月一年期通胀率预期初值等数据。另美国特朗普宣誓就职新一任美国总统，继续关注关税政策变更风险。            伦铅方面，海外铅库存意外上升，周增1.1万吨，LME铅库存至23.68万吨。期间LME0-3贴水先扩后收，截至1月16日报至-27.36美元/吨。美联储理事关于降息的鸽派言论，导致美元指数走弱，同时下周美国新总统就职，政策面存不确定因素。综合看，伦铅将维持偏强震荡态势，但上冲动能有限，将运行于1935-2015美元/吨。            国内沪铅方面，铅市场春节氛围渐浓，随着下游企业放假增多，现货交易逐步转淡，现货升水亦难长时间维持。当前铅冶炼企业多以甩货清库，库存基数较低，另在下游企业放假的同时，部分再生铅企业将跟随放假，铅锭预计供需双降。下周铅市场交易需更多的关注宏观及海外市场动态，预计沪铅主力合约运行于16450-16900元/吨。            现货价格预测：16500-16850元/吨。下周，铅蓄电池企业将进入集中放假的状态，铅消费进一步走弱。同时物流车辆最迟到1月23日左右，下游企业或可进行最后备库。供应端，部分再生铅企业将跟随下游企业放假，而原生铅企业多正常生产，铅锭面临累库压力，现货升水预计继续收窄，且后半周将出现有价无市的状态 。    

        SMM1月17日讯：据了解，截至1月17日，原生铅主要交割品牌厂库库存为0.15万吨，较1月10日减少0.16万吨。         春节假期临近，下游企业即将放假，铅冶炼企业普遍积极出货清库，现货升水较上周收窄，截至1月17日，电解铅主流地区散单报价对SMM1#铅均价升水0-200元/吨出厂。同时，下游企业对铅锭进行最后备库，又因再生精铅报价升水较电解铅降幅更大，部分需求分流至再生铅，故原生铅冶炼厂库进一步下降，但完成对下一周产量预售的情况则相对有限。

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势           数据来源：SMM         据SMM了解，今年春节期间铜板带企业生产放假时长普遍于4-6天不等，少数企业放假市场较长。从地区来看华东、华南地区放假均较短，华北地区因气候于市场需求原因放假较长。相比2023年，铜板带企业整体放假时间有所延长，其主因为法定假日增加与基建终端订单疲软所致。值得注意的是连接件相关企业放假天数大多持平甚至减少。受出口环境不稳定性增加影响，部分终端企业有赶出口订单趋势，导致年终部分板带企业维持满产，开工率同比去年亦增加。从放假时间来看，2025年铜板带企业放假集中开始于1月25-28日，复工集中于2月3-5日。 从订单情况来看，铜板带企业整体订单较往年时间基本持平。紫铜板带订单占比已接近50%。但因短期铜价冲高，以及电解铜、再生铜原料供应偏紧情况影响，大部分企业年前备货仅维持刚需采购。受高铜价影响新增订单有限，现有订单多支撑到3月中旬发货。多数企业选择提前2-3日召回少量工人提前温炉，但受物流条件影响总体生产水平预计将到2月10日后恢复正常。分行业来看，新能源类订单表现较好，射频电缆、引线框架订单同样维持增长，基建行业表现不佳。总体来看市场分歧集中于年后铜价走势，复工时间受地域影响分化明显。                                                                                                                     》查看SMM金属产业链数据库  

SMM1月17日讯： 本周锌矿加工费上涨，具体来看，SMM Zn50国产周度TC均价环比持平于2150元/金属吨，SMM Zn50进口周度TC均价环比上涨10美元/干吨至0美元/干吨。本周国内部分地区加工费继续上调50-100元/金属吨不等，整体来看，国内各地加工费基本达到2100元/金属吨以上。 现货市场上，国内冶炼厂已基本完成春节期间的原料备库，因此本周对原料的采购情绪不高，部分进口矿贸易商为出货继续上调加工费报价，但整体来看，进口锌矿市场成交仍较稀少。近期海外锌矿扰动再起，澳大利亚部分矿山因火灾停产，但短期内对国内矿供应影响有限。另外，本周港口锌矿库存维持高位，港口加工费报价持续上涨，也带动了国内部分地区加工费继续上调，国内锌矿供应宽松态势持续，预计后续内外加工费涨势未止。 本周SMM锌精矿在中国主要港口的库存总计34.48万吨，环比上周降低2.86万吨，港口库存持续高位运行。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

SMM1月17日讯：本周氧化锌开工率为65.61%，环比上涨0.58%。原料方面，部分氧化锌企业计划于下周开始放假，前期采购的原料库存被持续加工成氧化锌成品，原料库存出现下滑。成品方面，国内物流即将停运，近期氧化锌厂积极向下游终端发货，部分企业成品库存降低明显。订单方面，近期橡胶级氧化锌备库订单尚未完全消化，部分大厂仍在积极生产，但一些轮胎厂放假较早，预计相关订单会逐步减少；饲料板块，节前消费旺季持续提振饲料级氧化锌订单表现，部分厂家订单排产已延续到年后；电子级氧化锌订单仍然稳定；陶瓷级板块订单持续低迷运行。开工方面，部分大厂前期收到大量备库订单，本周仍在积极赶工生产，周度氧化锌开工依旧较高，但随着氧化锌企业陆续放假，预计下周开工出现明显下滑。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

SMM1月17日讯：据SMM沟通了解，截至本周四（1月16日），SMM七地锌锭库存总量为5.88万吨，较1月9日增加0.08万吨，较1月13日降低0.22万吨，国内库存录减。上海和天津地区库存录减，周内两地仓库到货未见改善，叠加锌价一路走低，下游企业逢低点价提货较多，整体库存下滑；广东地区库存增长，周内广东仓库正常到货，然而下游逐渐开始放假，对锌锭采买减少，使得库存环比录增。整体来看，原三地库存降低0.22万吨，七地库存降低0.22吨。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

SMM1月17日讯：本周宁波现货升水下滑显著，环比上周均价下调240元/吨。截止本周五，宁波现货对2502合约报价升水405元/吨，对沪溢价升水50元/吨左右。随着春节假期临近，部分下游企业计划在本月中旬或下旬开始放假，于本周询价接货需求有所减少，而宁波贸易商为清库存积极出货，不断下调周内现货升水报价，周内虽有下游企业逢低采购补库，但整体现货成交较上周略显疲软。预计下周下游放假企业增多，宁波升水或继续下滑。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

SMM1月17日讯：本周上海地区升水一路走低，环比上周均价下滑130元/吨。截止本周五，普通国产品牌对2502合约升水355元/吨，高价品牌双燕对2502合约升水700元/吨。本周上海市场锌锭长单陆续到货，出货贸易商有所增多，但部分下游已经开始放假，整体对原料采买需求下滑，叠加下半周沪粤价差拉大，部分广东锌锭流转到华东市场，低价对上海市场的锌锭形成冲击，持货商出货不畅下，接连下调锌锭现货升水，预计下周现货升水继续走低。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 【 SMM 碳酸锂期评： LC2505 主力合约上涨 1.03% 】 1 月 17 日，碳酸锂 2505 主力合约上涨 1.03% ，据数据显示，当日碳酸锂 2505 主力合约开于 80500 元 / 吨，收于 80740 元 / 吨，成交量为 235115 手，持仓量为 244609 手，较上一交易日增加 7309 手。 SMM 当日电池级碳酸锂现货报价 77000—78700 元 / 吨，均价 77850 元 / 吨，较上一工作日有小幅上涨。从走势来看，当日碳酸锂价格高开，开盘后直至尾盘均在高位保持震荡，，临近尾盘小幅下跌，最终收涨 1.03% 。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 林子雅 86-2151666902 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 任晓萱 021-20707866 周致丞021-51666711

         SMM1月17日讯：本周国内铅蓄电池市场春节气氛渐浓，1月15日以后，物流车辆明显减少，经销商基本完成节前备库。另电池批发市场售价暂无较大变化，如主型号48V12Ah批发310-330元/组。生产企业方面，各大企业在多在本周进行最后的节前备库动作，周初现货市场交易尚可，而后半周物流车辆减少，部分地区发货出现延后情况，下游企业备库进入尾声。另下周，随着铅蓄电池企业放假增多，以及物流车辆进一步减少，现货交易将更加清淡。