【铜】 周二沪铜减仓收阴，今日现铜报68470元/吨，平均升水455元/吨，洋山铜溢价升至去年11月高位107.5美元。隔夜美国10月新屋销售不及预期，市场周内密切关注以鲍威尔为首的多位联储官员对利率态度的讲话，晚间关注美国11月谘商会消费者信心指数。供需面，等待国内11月精铜产出数据，倾向国内社库逐步脱离低点。 技术上，沪铜上方虽无明显均线阻力，但认为需要注意铜市供求基本面变动，上涨风险主要跟踪2312合约减仓速度。2402合约6.8万上方空配持有。 【铝及氧化铝】 今日沪铝窄幅震荡，华东现货贴水维持在10元。本周铝锭社会库存较上周下降约3万吨，表观消费环比企稳回升，年内存在一定去库空间。沪铝短期继续测试10月低点18700元附近关键支撑，一旦失守将形成向下破位。氧化铝需求端因云南减产出现较大幅度减量，前期偏紧的平衡向过剩方向偏转，但由于矿紧以及采暖季产能有回落预期，预计高位成本区域2900元下方有支撑。现货指数在3000元附近波动，期货核心区间2900-3000元。 【锌】 海外累库利空逐渐消化，国内消费维持韧性，累库节奏缓慢，基本面矛盾不足，资金兴趣聊聊，沪锌持仓回落至15万手低位。矿端偏紧，TC走弱，冶炼完全成本上沿提供短线支撑；海外过剩，比价仍倾向进口打开，国内炼厂开工扰动不足，制约反弹高度。锌短线可操作空间有限，预计2.08-2.2万元/吨区间震荡。 【铅】 铅价下探万六，再生铅亏损面积扩大，精废价差收窄至75元/吨，部分地区出现精废倒挂，对价格形成强支撑，部分空头尾盘获利了结，带动铅价企稳。炼厂厂提货源贴水收窄，下游偏向采购原生铅，但整体现货成交仅略好转。由于原生铅冶炼厂检修后逐步复产，基本面存在转弱预期，短期看1.6-1.65万元/吨区间震荡。 【镍及不锈钢】 周二下午沪镍突然反弹，市场交投活跃，全合约减仓明显。前几个交易日12月合约多头基本缴械，镍价短期跌速过快，反弹属于正常。现货方面，金川升水回落至2400元，俄镍贴水150元，电积镍贴水850元。成本端高镍生铁报价继续坍塌至941.7元每镍点，海外高镍生铁厂部分企业利润空间缩窄。预计11月份镍铁减量有限。300系不锈钢现货阴跌，终端补库心态谨慎。技术上看，沪镍维持弱势运行，谨慎偏空思路维持。 【锡】 日内沪锡主力探低19.1万元，盘中收回部分跌幅，全日小幅增仓。技术上短线沪锡加权正在测试月均线组合支撑、19.2万一线。今日现货报价跟跌到19.4万，对交割月实时升水570元/吨，关注低锡价对库存的影响以判断低位形态。趋势上，锡价跌幅已较充分，强调今年以来，除1月外，国内沪锡加权月K线总能收在20万关口上方。月底关注仓量变动及短线波动。外盘伦锡关注2.3万美元支撑。

外电11月28日消息，以下为11月28日LME铜库存在全球主要仓库的分布变动情况：11月28日LME铜库存减少1400吨。其中，新奥尔良铜库存减少350吨，鹿特丹铜库存减少25吨，高雄铜库存减少675吨，巴生港铜库存减少200吨，新加坡铜库存减少150吨。11月28日累计减少1400吨。11月28日LME铜仓库最新库存数据为176400吨。 （单位 吨）

11月28日LME锡仓库持平，其中巴生港仓库累库25吨，新加坡仓库去库25吨，其余所有地区库存数据暂无波动，截至11月28日，LME锡库存总计7810吨。

11月28日LME锌库存总计去库1050吨，其中巴生港仓库去库650吨，新加坡仓库去库400吨，截至11月28日，LME锌库存总计209775吨。

11月28日LME铅库存总计累库500吨，其中新加坡仓库累库750吨，高雄仓库累库300吨，光阳仓库去库550吨，总计累库500吨。11月28日LME铅最新库存总计138475吨。

11月28日讯： 夜盘沪铝高开走低，早盘沪铝冲高回落，华南库存持稳，铝价疲弱现货市场表现仍较坚挺，华南整体到货收紧的预期下，持货商无意低出，市场挺价在均价到+10，下游刚需补货为主，贸易商接货意愿平淡，整体成交一般。今日SMM佛山铝价对2312合约报升水85元/吨，扩大5元/吨，现货均价录得18960元/吨，跌30元/吨。第二交易时段，期价延续下行，持货商稍显挺价，买方补入高价货源的意愿较弱，观望少补为主。整体成交价对SMM华南铝价贴水50元/吨-升水10元/吨，成交价格集中在18910-18970元/吨。 进入11月下半月，华南地区近期库存表现要相对优于其他地区，且云南减产的消息后续将对现货表现提供支撑，SMM预计，去库拐点已完全出现，11月初以来，华南升贴水在云南减产消息支撑下，随着流通货源收紧，华南现货呈现偏强走势，已转升水行情且持续走扩。但据SMM调研，近期随着区域间价差变化，市场上西北货源增加对华南的去库造成干扰，短期需注意华南地区升水受压回落风险。SMM预计近期华南地区升水以高位调整为主，后续关注到货情况和市场成交表现。     图1：SMM A00铝（佛山）价格及其升贴水       》订购查看SMM金属现货历史价格