► 【SMM今日要闻】金属普涨 沪镍涨逾1% | 3月铅、氧化铝展望 | 2月漆包线企业开工率超预期下滑 ► 金属涨跌互现 沪镍涨1.98% 碳酸锂涨4.13% 铁矿跌2.23%【SMM日评】 ► 低价货源难采 市场询盘回暖 下一波钨价调涨或正“在路上”？【SMM评论】 ► 2月铅价下跌超2% 3月铅市场供需双增 后续铅价走势看这些因素！【SMM月度分析】 ► 氧化铝现货价格上涨明显 2月份国内电解铝平均成本重心再度上移【SMM分析】 ► 2月氧化铝现货成交价格重心下移 受成本支撑下跌空间相对有限【SMM分析】 ► 弱现实强预期下 洋山铜溢价承压【SMM洋山铜现货】 ► 步入交割倒计时月差企稳 现货升水较昨日小幅抬升【SMM沪铜现货】 ► 仓单持续大幅增加升水小幅走高 但实际交投较差【SMM华南铜现货】 ► 铜价与升贴水双双小幅上涨 现货市场活跃度有所升温【SMM华北铜现货】 ► 3月12日上海市场铜现货升贴水（第四时段）【SMM价格】 ► 3月12日广东铜现货市场各时段升贴水（第四时段10：45）【SMM价格】 ► 沪铝主力合约震荡下行为主 华东现货升贴水持稳运行【SMM铝现货午评】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：沪铅持续走高 现货市场升水交易增多【SMM午评】 ► 上海锌：锌价高位运行 升水再度下滑【SMM午评】 ► 广东锌：盘面居高 华南市场成交不及昨日【SMM午评】 ► 天津锌：贸易商出货为主 升水继续下调【SMM午评】 ► 沪锡价格弱势盘整 下游企业采买意愿低迷【SMM锡午评】 ► 夜盘拉升镍价 镍豆与硫酸镍价格倒挂程度扩大【SMM镍现货午评】 》点击进入SMM官网查看每日报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 （建议电脑端查看）

外电3月12日消息，以下为3月12日LME铜库存在全球主要仓库的分布变动情况：3月12日LME铜库存增加50吨。其中，新奥尔良铜库存减少50吨，高雄铜库存增加200吨，巴生港铜库存减少100吨，3月12日铜库存累计增加50吨。3月12日LME铜仓库最新库存数据为110900吨 。 （单位 吨）

3月12日LME锌库存下滑2100吨，全部来自新加坡仓库。截至3月12日，LME锌库存总计269850吨。 以下为3月12日LME锌库存在全球主要仓库的分布变动情况：（单位 吨）

3月12日LME铅库存增加300吨，来亨库存增加，其余地区库存数据均无波动，截至3月12日，LME铅库存总弄国际191875吨。 以下为3月12日LME铅库存在全球主要仓库的分布变动情况：（单位 吨）

伦敦金属交易所（LME）发布2月按产地划分的金属库存月度报告（单位：吨）如下：

SMM 3月11日讯：2月恰逢春节假期，外盘铅价春节期间独立运行，内盘铅价在整个2月呈现先抑后扬的走势，其2月21日盘中最低跌至15790元/吨，创逾两个月新低。截至2月29日收盘，沪铅主连现货报价收于15970元/吨，月度下跌2.02%。 》点击查看期货行情 海外方面，伦铅2月同样呈现先跌后涨的态势，其2月13日盘中最低一度跌至1994.5美元/吨的价位，创2023年6月以来的新低点，2月伦铅跌幅较沪铅跌幅更大，达4.49%。 现货方面，SMM 1#铅锭在2月同样整体处于下跌态势，截至2月29日， SMM 1#铅锭 均价报15750元/吨，较1月底的16125元/吨下跌375元/吨，跌幅达2.33%。 》点击查看SMM铅产品现货报价 基本面回顾 原生铅方面： 据SMM数据显示，2月 原生铅企业月度开工率 相较1月下滑明显，总计64.39%，相较1月份的68.08%下滑3.69个百分点。产量方面，2月原生铅产量总计27.61万吨，环比下滑5.94%，同比下滑2.91%。对于2月原生铅产量下滑的原因，一方面是因为2月共29日，铅冶炼企业产量因工作日减少而缩水；此外，2月恰逢春节假期，虽然大部分原生铅冶炼企业照常生产，但湖南、河南地区部分中小型冶炼企业顺势于春节期间放假或进行检修。且青海地区冶炼企业停产并进行改扩建，预计持续至今年9月，带来较大的减量，故2月电解铅产量降幅高于预期。 》点击查看SMM数据库数据 再生铅方面： 据SMM数据显示，2月 再生铅企业月度开工率 达31.02%，相较1月的45.4%大幅下滑14.38个百分点。产量方面，据SMM统计，2月再生精铅产量17.26万吨，环比1月份下降36.47%，同比去年下降37.85%。据SMM此前调研显示，早在1月下旬，随着下游电池企业节前备货进入尾声并逐渐放假，消费缺失拖累铅价下行，再生铅企业面临成本高企、成品价低的行情，再生铅行业便出现大面积停产放假或检修现象。 进入2月，自然月天数减少叠加春节假期，再生铅产量再度下滑。同时，因2月中下旬铅价在一万六下方窄幅震荡，春节期间停产的再生铅炼厂观望行情，复产进度延后。 库存方面： 据SMM数据显示，因春节期间消费缺失，而上游企业多正常生产，节后库存出现惯例累库，2月库存上升明显，截至2月29日， SMM五地铅锭社会库存 总计5.96万吨，相较1月29日的4.35万吨增加1.61万吨，增幅达37.01%。且春节假期归来之后下游消费陆续恢复，但河南、安徽等地的暴风雪天气，又在一定程度上拖慢铅锭运输，不过随后该影响消除，但考虑到春节期间铅锭累库较多，且彼时铅消费恢复空间有限，因此2月整体库存呈现累库趋势。 下游消费方面： 据SMM数据显示，2月因恰逢春节假期，下游放假在2月8日停工，放假时间长在7-15天不等，最少为3天，最多可达25天。2月6日 铅蓄电池周度开工率 一度降至9.82%，随着节后放假归来，企业开工率逐步上行，截至3月1日， SMM铅蓄电池周度开工率 回升至62.66%，相较2月2日的63.85%下滑1.19个百分点。 总体来看，2月因春节假期，在下游放假放假，而上游部分中大型冶炼企业在春节照常生产的情况下，消费缺失令铅库存持续累库，加之2月下旬废电瓶价格松动，成本支撑减弱，多重因素拖累铅价一路下探，随着节后归来下游铅蓄电池开工提升，叠加2月下旬废电瓶价格止跌回升，铅价再迎成本支撑，月底铅价略有回温，但2月铅价大趋势依旧呈现下跌态势。 3月铅价展望 原生铅方面，随着春节因素解除，结合3月共31日，预计铅市场或呈现供需双增的局面。原生铅方面，湖南、云南、河南、广东等地区铅冶炼企业检修结束，上述两者共同为3月电解铅预增提供主要增量，虽然也有部分企业计划检修，导致3月原生铅产量增幅打折扣，但是3月SMM依旧预计原生铅产量有望增幅过万；3月中下旬，再生铅方面同样有增量预期，预计3月再生精铅产量或增加12.75万吨至30.01万吨。 同时，本周五沪铅2403合约将迎来交割，交仓移库或导致社库再度上升，同时再生铅利润开始修复，或部分抵消原生铅检修影响，届时或使铅价冲高回落。不过同时也需要关注铅锭新国标实施之后，上海期货交易所铅锭交割规则的是否会因为新国标实施而出现变化，若是交割规则细节在3月下旬公布的话，或将提振铅价，但若是该决定悬而未决，铅价3月下旬或回归基本面运行，在下旬消费平淡的背景下，铅价重心或有所回落。