》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势               华北地区，截至本周四时为升水650-升水750元/吨，均价升水700元/吨，较上周四减少300元/吨。现货升水持续下行，货源压力有所缓解。盘面震荡运行，临近长假，下游节前备货基本落地，市场买盘持续收缩，仅存零星刚需成交，采购情绪偏弱。持货商出货意愿提升，主动让利，推动现货升贴水逐级走低，整体交投偏冷清。后市来看，现货货源逐步趋于宽松，需求端取决于节后终端复工节奏，短期需求难有明显起色。预计节后现货升水继续下移，市场成交维持清淡。                                                                                                                       》查看SMM金属产业链数据库  

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  本周为国假前最后三个交易日，山东电解铜现货升水自千元高位回落，周四均价报 700 元 / 吨。下游节前备货大多已于上周落地，本周市场成交清淡；当前现货资源依旧偏紧，货源持续外流至省外，现货价格保持坚挺。展望节后，炼厂将有出货释放，现货升水上涨承压，但国内社会库存仍维持低位，且传统旺季需求将逐步回暖，预计升贴水下行空间有限，后续重点跟踪节后库存变动与下游需求表现。   》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                                                                                                                                            》查看SMM金属产业链数据库  

成本支撑逐步走弱 本周镍盐价格下滑 截至本周三，SMM电池级硫酸镍均价下滑。 从需求端来看，临近国庆节前，企业节间原料基本备齐，新原料运输即将受阻，下游整体依旧暂停现货采买；另外，部分下游排产也有所减量，故原料需求下滑，对镍盐价格接受度低；供应端来看，部分上游企业库存水位较高，存在降低开工率，寻求出货去库的计划，但整体减产规模弱于需求的减量预期。展望后市，短期内预计市场整体维持供需双弱格局，以去库为主，预计价格整体承压。 库存方面，本周上游镍盐厂库存指数由8天下滑至7.8天，下游前驱厂库存指数由11.6天下行至11.4天，一体化企业库存指数由9.8天上行至10.1天；买卖强弱方面，本周上游镍盐厂出货情绪因子维持2.1，下游前驱厂采购情绪因子由2.1下滑至2.0，一体化企业情绪因子维持2.2。（历史数据可登录数据库查询） 镍价大幅下挫 镍盐成本走低 从成本端分析，MHP原料供应依旧相对宽松，叠加下游盐厂接受度偏弱，本周MHP系数进一步走弱。镍价方面，本周油价、美债大幅上探，有色金属重新受加息预期压制，镍价大幅走低。综合整周来看，本周镍价走弱，MHP系数偏弱，镍盐生产即期成本较上周走低。

9月30日讯： 【SMM库存统计】据SMM统计，2020-2026年国内主流消费地铝锭、铝棒（统称铝库）库存国庆节前后变化：节前整体去库，节中累库最为集中，节后转为回落。2020-2025年国庆假期一周（9月30日至10月8日）铝锭、铝棒、铝库库存全部累积，铝锭增幅4.0%~17.3%、铝棒增幅12.7%~66.0%、铝库增幅6.9%~21.2%，铝棒累库幅度显著大于铝锭；节后第二周（10月22日）铝锭除2021年外均未再累库，铝棒6年全部转为去库。 2026年节前铝锭连续三周大幅去库，9月17日减少6.3万吨（-7.9%）、9月24日减少5.5万吨（-7.5%）、9月30日较9月24日减少4.0万吨，三周累计去库15.8万吨，为历年同期最陡；铝棒前两周小幅去库，分别减少0.05万吨、0.35万吨，第三周转为微增0.05万吨。9月10日铝库库存94.9万吨（铝锭79.6万吨、铝棒15.3万吨），为2020年以来同期最高；9月30日铝库库存降至78.75万吨（铝锭63.8万吨、铝棒14.95万吨）。     》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM铝产业链数据库

上期所公布的数据显示，9月24日当周，沪铝库存继续下降，目前已连降十五周，周度库存减少4.65%至306,026吨，降至七个月新低。随着进入传统消费旺季，需求逐步回暖，加上国内铝水比例维持高位持续压缩铸锭量，后续去库节奏有望得以保持。 　　 数据来源：上海期货交易所 伦敦金属交易所（LME）公布数据显示，上周伦铝库存整体继续下滑，最新库存水平为241,375吨，再创新低。LME铝库存连续去化后，剩余可交割仓单高度集中于俄铝，而自2024年4月英美禁止新产俄铝进入LME交割体系后，尽管制裁节点前生产的俄铝仍保留交割资格，但市场参与者出于规避潜在合规风险的考量，普遍对其采取规避策略。这一行为导致交易所“有效可交割供应”面临严峻挑战，使得名义库存的绝对低位难以转化为期货盘面的实质性逼空动能。另外，9月28日，铝注销仓单占比从1.62%骤升至6.03%，单日大幅回升，为近期最强结构性信号，后续出库预期增强。上周纽铝库存整体有所下滑，本周库存增至1,679吨，仍位于历史偏低水平。 　　 数据来源：伦敦金属交易所、芝商所 今年上半年中东地缘冲突一度使该地区电解铝供应出现中断，虽然中东炼厂复产进度快于预期，但霍尔木兹海峡持续不断的干扰，仍导致海湾地区冶炼厂在进口原材料和出口金属方面面临困难，市场对远期全球铝市由紧转松的预期与短期现实短缺之间形成拉锯。然而目前中东局势前景不明，海湾地区缺乏稳定生产环境，供应短期难有明显改善。LME铝显性库存仍在历史极低水平，沪铝库存持续下滑，全球显性库存的持续收缩，为铝价提供了底部支撑。

【SMM国内铝棒周度库存统计】 据SMM统计，9月30日国内主流消费地6063铝棒库存14.95万吨，较周一库存减少0.5万吨，较上周四库存增加0.05万吨。     》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格   》点击查看SMM铝产业链数据库