》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 SMM5月26日讯： 截至5月26日周五，SMM全国主流地区铜库存环比周一减少0.43万吨至11.84万吨，较上周五下降0.51万吨，已经连续3周下降。相比周一库存的变化，全国各地区的库存多数是下降的。总库存较去年同期的10.76万吨多1.08万吨，其中上海较上年同期低1.7万吨，广东地区高1.96万吨，江苏地区高0.54万吨，重庆地区高0.26万吨，关注广东库存何时能低于去年同期水平。 》点击申请查看SMM金属产业链数据库 具体来看，上海地区库存较周一减少0.18万吨至6.98万吨，江苏地区库存较周一持平，本周华东地区有进口铜流入，且因华东地区升水较高令各地货源更多地流向华东地区，使得本周华东地区库存降幅较小。广东地区库存较周一下降0.19万吨至3.49万吨，精废铜价差较小，下游厂家更多的采购电解铜，本周广东电解铜消费尚可，令库存出现持续下降。    展望后市，据我们了解下周将有更多的进口铜清关到国内，且临近月末冶炼厂有清库存的压力，料总供应量将比本周增加。需求方面，月末企业需求或有所下降，且铜价有反弹的迹象料需求会减弱。综上所述，我们预计下周将呈现供应增加需求减少的局面，周度库存可能会小幅增加。

周四公布的数据显示，LME注册仓库锌库存跳增40%，至63,450吨。 不断上升的库存表明，过剩的供应正存放在伦敦金属交易所的仓库里。 新加坡注册仓单增加18,050吨至50,250吨。 总体而言，LME锌库存自2月初以来已攀升逾300%，缓解市场对LME锌供应的担忧，并令现货月合约较三个月合约贴水。 周三贴水收于每吨7美元，而3月底为升水30美元。 三个月期锌已自1月以来下跌逾30%。

5月26日讯： 沪铝夜盘反弹，早盘小幅下探后回升，主力合约涨幅逾1.7%，本周铝锭连续去库，流通货源偏紧，当月票有刚需支撑成交表现不错，但月差大幅收窄，下月票成交表现较弱，早盘当月票成交在均价和+10，下月票-10为主，现货升水小扩，粤沪差-10元收窄20元，周末下游有补货需求，整体成交尚可。今日SMM佛山铝价对2306合约报升水115元/吨，扩5元/吨，现货均价录得18150元/吨，涨70元/吨。今日SMM粤沪价差-10元/吨，收窄20元/吨。第二交易时段，沪铝一路上行走高，持货商跟随上调，接货方有补入低价货源意愿，部分成交。 实际成交从对SMM佛山铝价从贴水10元/吨到升水120元/吨，成交价格集中在18140-18270元/吨。从最新的库存数据上看，本周铝锭铝棒延续去库，且本周后段到货稀少去库加速，本周五华南铝锭库存14.48万吨，较上一交易日减0.76万吨。铝棒库存8.86万吨，较上一交易日减0.30吨。 美国债务上限谈判虽有进展但尚难达成协议，美联储加息降息态度摇摆不定，宏观面不确定性依然较高。基本面消费恢复不及预期，部分地区库存已转为累库。电解铝成本支撑也随预焙阳极、煤炭等成本下滑而显不足。短期铝价预计偏弱运行，关注多方能否再度争取万八关口。目前市场不确定性仍较高，预计华南现货升贴水将跟随铝价走势上下波动，本周后段铝锭去库迅猛，但需求侧依旧平平，后期华南现货升贴水表现或以震荡运行为主。   图1：SMM A00铝（佛山）价格及其升贴水     》订购查看SMM金属现货历史价格

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 盘面：隔夜伦铜开于7974美元/吨，盘初短暂上行后回落摸底于7925美元/吨，盘中冲高摸高于8020美元/吨，而后再次回落，盘尾走高最终收于7990美元/吨，成交量至1.8万手，持仓量至25.9万手，涨幅达1.25%。隔夜沪铜主力2307合约开于63770元/吨，盘初走低摸底于63390元/吨，而后冲高盘中摸高于64050元/吨，盘尾回落最终收于63660元/吨，成交量至7.4万手，持仓量至21.3万手，涨幅达0.63%。 【SMM 铜晨会纪要】宏观：（1）英国4月CPI月率1.2%，前值0.80%，预测值0.8%。（2）美国至5月20日当周初请失业金人数(万人)22.9，前值24.5，预测值22.5。 现货：（1）上海：5月25日1#电解铜现货对当月2306合约报于升水160~升水180元/吨，均价报于升水170元/吨，较上一交易日上涨25元/吨。盘面下跌对下游仍存在吸引力，昨日现货升水回至升水150元/吨上方，虽有部分进口铜到货，但可流转货源仍未显宽松。今日将进入下月票交易，预计当月与次月票差在30元/吨附近，现货升水或继续在升水150元/吨盘踞。 （2）华南：5月25日广东1#电解铜现货对当月合约报升水180元/吨- 升水200元/吨，均价升水190元/吨较上一交易日跌20元/吨。总体来看，仓单开始流出现货升水走低，但实际交投仍一般。 （3）进口铜：5月25日仓单报价30-45美元/吨，QP6月，均价较前一交易日上涨2.5美元/吨；提单报价51-65美元/吨，QP6月，均价较前一交易日上涨3.5美元/吨。报价参及5月下旬至6月上旬到港货源。昨日国内仍相对坚挺叠加隔夜比价大幅回归给予市场信心，虽上午盘比价小幅走弱，但6月到港提单较为紧俏下报价重心依然上移，买方询盘积极，市场交投活跃。仓单方面，买卖双方对于交货期依然存在分歧，成交货源来看，即期交货仓单与本月底交货仓单相差近10美元/吨。 （4）库存：5月25日LME铜库存增275吨至96950吨。 价格：宏观方面，昨晚公布美国数据显示，即使在美联储积极的加息周期内，经济仍有弹性，美元指数走高。此外，美债上限谈判乐观情绪开始显现，风险资产偏好有所上升。基本面方面，昨日铜价跌至新低，上海地区因受月差扩大影响，现货升贴水受到抑制，此外，因铜价重心不断下挫，下游加工企业畏跌情绪增强，采购较为谨慎，以刚需补库为主。伴随着仓单流入现货市场以及进口铜不断流入，现货市场偏紧局面将得到缓解。消费方面，市场参与者大多看空后市，下游企业已不再愿意大量低价补货，预计未来一段时间仍以刚需采购为主。价格方面，受宏观情绪影响，铜价小幅反弹，但难以维持持续回升。   【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

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SMM5月25日讯： 截至5月25日，不锈钢总社会库存约76.71万吨，周度环比降幅约0.49%。其中200系不锈钢社会库存约18.22万吨，周度环比降幅约0.38%；300系不锈钢社会库存约45.93万吨，周度环比降幅约0.63%；400系不锈钢社会库存约12.56万吨，周度环比降幅约0.16%。 200系 ：本周锡佛两地的200系不锈钢社会库存小幅减少。周内华南钢厂的到货节奏稍有控制，市场成交维持清淡，因此本周现货价格稍有下降，社会库存稍有减少。预计下周200系社会库存或维持该去库速度。 300系 ：本周锡佛两地的300系不锈钢社会库存减少速度稍有加快。供给方面，本周华东某钢厂冷轧分货量进一步减少，热轧维持减量分货，华东另一家钢厂的冷热轧也没有集中到货，供给端再度走弱；需求方面，由于近期盘面走低，仓单较现货资源有一定价格优势，因此仓单资源持续消化。无锡地区300系社会库存消化速度有所加快，佛山地区则稍有累库。下周或没有大量集中到货，300系不锈钢社会库存或小幅去化。 400系 ：本周锡佛两地的400系不锈钢小幅消化。近期400系价格持稳，供需矛盾仍存。西北钢厂提前月底结算，下周或将暂无集中到货。预计400系社会库存或将加快消化。 整体来看，虽然不锈钢市场需求处于弱势，但仓单资源的消化以及钢厂控制分货量，使得近期不锈钢300系社会库存暂未出现明显累积。5-6月不锈钢供给较为充足，预计后续社会库存压力也将增加。 》点击查看SMM不锈钢现货历史价格 》点击查看SMM不锈钢产业链数据库  

外电5月25日消息，以下为5月25日LME铜库存在全球主要仓库的分布变动情况：5月25日LME铜库存增加275吨，其中，新奥尔良铜库存增加275吨。5月25日累计增加铜库存275吨。5月25日LME铜仓库最新库存数据为96950吨。 （单位 吨）　　　　 　 推荐阅读： 》【铜峰会直播】铜市供需和价格预测 全球经济新格局下金属市场新方向 商品市场风险与对冲