》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 盘面：隔夜伦铜开于8124.5美元/吨，盘初短暂上行摸高于8183美元/吨，盘中回落摸底于8081美元/吨，盘尾窄幅震荡最终收于8115美元/吨，成交量至1.6万手，持仓量至25.7万手，跌幅达0.29%。隔夜沪铜主力2307合约开于65100元/吨，盘初冲高摸高于65120元/吨，而后回落盘中摸底于64650元/吨，盘尾宽幅震荡最终收于64840元/吨，成交量至4.4万手，持仓量至19.7万手，跌幅达0.14%。 【SMM 铜晨会纪要】宏观：（1）美国5月达拉斯联储商业活动指数-29.1，前值-23.4，预测值-18。（2）欧元区5月经济景气指数96.5，前值99，预测值98.9。 现货：（1）上海：5月30日1#电解铜现货对当月2306合约报于升水320~升水430元/吨，均价报于升水375元/吨，较上一交易日上涨30元/吨。昨日虽有部分进口货源到货，但随着现货升水高开低走，进口商低价出货意愿降低。近期注册湿法铜到货依旧较少，昨日虽有补充但其持货商也是咬紧高价，紧跟平水铜价格。今日为月末最后一天，料持货商以及坚挺现货报价，但市场不乏有低价收货者欲压价收货。预计今日现货成交仍将于升水300元/吨附近表现分歧。 （2）华南：5月30日广东1#电解铜现货对当月合约报升水150元/吨- 升水170元/吨，均价升水160元/吨较上一交易日跌30元/吨。总体来看，出货者较多现货升水走低，整体交投氛围一般。 （3）再生铜：5月30日广东地区1#光亮铜报价60600元/吨-608000元/吨，较上一交易日下跌100元/吨，精废价差为998元/吨，位于优势线附近，再生铜杆贸易商套利空间有限。江西地区昨日再生铜杆主流报价65200-65300元/吨，较上交易日下跌100元/吨。再生铜杆价格对盘面升水190元/吨，昨日精废杆价差为715元/吨，盘面震荡下行，精废杆价差有所缩窄，精废杆价差持续位于优势线下方区域，不利于再生铜杆的消费。 （4）库存：5月30日LME铜库存增1975吨至99700吨；5月30日铜累计仓单减少74吨至42028吨。 价格：宏观方面，日本官员紧急开会的消息推动日元上涨，美元周二从高位回落。此外，美国债务上限协议达成，将对部分开支进行限制，市场乐观情绪较强，美元因此受到打击。后市需关注周五公布的美国非农就业数据，为美6月加息路径提供信息指引。基本面方面，昨日上海地区升贴水依旧处于高位，进口货源虽有到货，但进口商低价出货意愿较低，且仓单流出仍较为有限，现货市场货源不宽裕，持货商挺价情绪较高。华南地区则由于仓单流出较多，叠加铜价走高，现货市场出货者较多，升贴水也伴随走低，但由于下游采购者较少，整体成交一般。消费方面，部分下游企业反映，升贴水偏高，主要以消耗原料库存为主，后市需关注华东现货市场货源能否得到及时补充。价格方面，美债务上限问题得到解决后，市场情绪转向对海内外经济担忧，预计铜价短期仍维持在相对低位。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 ► 【SMM今日要闻】金属普跌 沪锡涨超3% | 印尼拟暂缓征收镍出口关税 | 锌库因何内外反差巨大 ► 美元七连涨 金属普跌 沪锡涨近3%【SMM日评】 ► 印尼拟推出镍价格指数 并暂缓征收镍产品出口关税 ► 多空消息交织下镍铁方向如何？从成本及供需关系解析【SMM分析】 ► 硅片价一个月跌超37% 多企业降价“促销” 硅片因何坠落？【SMM分析】 ► SMM月度展望 6月焦炭市场难有起色【SMM分析】 ► 稀土氧化物持续攀升 不足一月涨超15% 后续还能涨多久？【SMM分析】 ► 铜价反弹升水较昨日持平 华北市场活跃度有所下降【SMM华北铜现货】 ► 日内现货升水高开低走 部分进口铜到货咬紧报价【SMM沪铜现货】 ► 出货者较多现货升水走低  整体交投氛围一般【SMM华南铜现货】 ► 5月30日广东铜现货市场各时段升贴水（第四时段10：45）【SMM价格】 ► 5月30日上海市场铜现货升贴水（第四时段）【SMM价格】 ► 沪铝再度回落万八之下 现货成交整体转弱【SMM铝现货午评】 ► 去库稍缓流通货源仍偏紧 今日华南现货供需格局好转【SMM华南铝现货】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：弱消费拖累铅价下行 现货市场成交暂无改善【SMM午评】 ► SMM 2023/5/30国内知名再生铅企业废电瓶采购报价 ► 再生铅：铅价小幅下跌 下游企业刚需拿货【SMM铅午评】 ► 天津 锌：下游刚需采买 成交情况一般【SMM午评】 ► 上海锌：进口锌冲击市场 升水小幅下行【SMM午评】 ► 宁波锌：进口冲击 常规品牌成交较差【SMM午评】 ► 广东锌：市场延续清淡 报价基本持平昨日【SMM午评】 ► 沪锡价格整体上行 现货市场成交依然清淡【SMM锡午评】 ► 临近保值换月 镍现货升水延续下行【SMM镍现货午评】 》点击进入SMM官网查看每日报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 （建议电脑端查看）

》查看SMM锌产品报价、数据、行情分析 SMM 5月29日讯：自5月24日以来，LME锌库存连续两日激增，截止5月26日，LME锌库存总计74550吨，较5月24日45400吨的低点骤增29150吨，增幅高达64.21%。 》点击查看SMM数据库 据SMM了解，近日LME库存激增主要是交仓所致， 此前受5月25日伦锌库存激增刺激，当日伦沪锌价格一同大跌刷新2020年7月底以来的新低，随后在宏观压力稍缓之后，内外锌价一同反弹。截止5月29日日间收盘，沪锌主力以2.37%的涨幅报19420元/吨。海外伦锌因5月29日休市，最终涨幅停留在5月26日隔夜收盘，以3.57%的涨幅报2338美元/吨。 》查看SMM锌产品现货报价 》点击查看SMM锌产品历史价格 海外库存持续累库而国内延续去库 内外因何反差巨大？ 据SMM数据显示，国内方面，除了2月春节归来后的惯例累库，自3月开始，国内锌锭库存便整体进入下滑态势；而反观海外伦锌库存，却在2月份迎来进入逐步上行的阶段。 SMM认为，海外伦锌库存上行，主要是海外部分隐形库存显现交仓所致。 且进入2023年，随着欧洲能源危机影响逐步趋缓，欧洲冶炼厂复产预期也逐步增强，海外供应端压力显现。但是消费方面，海外年后宏观方面状况频出，美联储加息、硅谷银行、瑞士信贷银行暴雷等种种利空消息导致市场普遍对海外经济有衰退预期，海外消费整体表现疲软，综合作用下，海外LME库存持续累库。 而国内方面，据 SMM七地锌锭社会库存 显示，进入2023年，1月因下游春节前放假较多，消费持续走弱，导致库存累增，春节过后，冶炼厂利润较高而普遍维持高开工率，但下游消费尚处于恢复阶段，国内七地锌锭库存整体维持高位。 》点击查看SMM数据库 不过自3月下旬开始，国内锌下游消费板块开工明显走弱，而彼时，上游供应端依旧呈现增加的局面，供增需减下，国内锌锭库存又为何还能继续维持降趋势？ SMM认为，出现此情况的原因，一方面是锌价持续下行，企业逢低采购推动， 沪锌主力自3月30日~5月29日以来，已经累计跌去3435元/吨，跌幅达15.03%。而企业在锌价下跌过程中的逢低补库，在一定程度上带动国内锌锭库存持续走低。 另一方面，虽然企业有逢低采购的行为，但因为下游需求并不出色，导致企业采购的社会库存向下游企业原料库存和成品库存转移。 这点，从锌下游三大板块的库存情况也可以窥见一二。 下图是SMM调研到的镀锌、压铸以及氧化锌企业成品库存，从其中可以看出，自3月份以来，三个板块原料库存整体呈现增加的态势。 而成品库存方面，除了压铸锌合金板块因行业整体呈现供应过剩的状态，部分企业因新订单较少，选择优先消耗成品库存，带动成品库存下滑外，镀锌行业及氧化锌行业成品库存均有不同程度的增加。因此，当前整体呈现去库的锌锭库存无法直接反映国内锌消费情况。 镀锌板出口带动 锌市场内强外弱延续 SMM认为，在国内库存处于低位，而国外库存持续累增的背景下，锌价内强外弱的情况延续，其中，镀锌板出口情况对国内锌市场有明显带动，据海关数据显示，4月镀锌板出口增加明显，2023年4月出口镀锌板为109.91万吨，同比2022年4月的68万吨增加60.93%。2023年累计镀锌板出口量为359万吨，累计同比2022年的274吨增加31.1%。 对于镀锌板出口量增加的原因，一方面，是因为季节性旺季带动镀锌板出口，从数据上来看近三年1-4月镀锌板出口量均呈现上行的趋势；另一方面，东南亚地区、中东地区对国产镀锌板的需求提升，其中土耳其对镀锌板需求增加明显。 而撇去出口方面不提，国内方面，随着锌价的持续回落，据SMM近日最新调研显示，截止5月26日，精炼锌企业生产利润已经收窄至196元/吨。而国内SMM 0#锌锭价格也自5月中旬以来也跌破了20000元/吨的关口，下游需求疲软，叠加价格跌幅过大，导致下游客户接货意愿不强。而在锌价回落至19000元/吨下方之际，据SMM调研了解，国内再生锌企业几乎全面亏损，据了解湖南部分再生锌企业计划减停产面对，而国内矿山目前出货意愿不强，且有压低国内锌矿加工费的意愿。 据SMM了解，驰宏锌锗方面已经有消息称，计划于2023年6月份对驰宏会泽冶炼部分铅锌冶炼生产线和呼伦贝尔驰宏部分铅锌冶炼生产线采取减产措施。本次减产预计将导致公司6月份铅锌冶炼产品产量环比下降约20%，其中驰宏会泽冶炼铅锌冶炼产品产量预计环比下降36%，呼伦贝尔驰宏铅锌冶炼产品产量预计环比下降8%。 同时进口方面，近期精炼锌进口亏损明显收窄，进口窗口逐渐打开，市场已有进口锌锭在现货市场进行交易，进口矿利润丰厚，预计后期将会有更多流入冲击现货市场，带动整体供应增量明显。 消费方面，目前已进入下游消费淡季，终端需求疲软，且上周镀锌、氧化锌板块开工均小幅回落，对锌价支撑力度较弱。截止5月26日， 镀锌板块周度开工率 从此前的62.44%降至59.97%，下降2.47个百分点，而 氧化锌企业周度开工率 也从61.5%下降至60.9%，下滑0.6个百分点。 不过自5月26日及5月29日，沪锌主力已经接连反弹两个交易日，一方面，与宏观情绪好转有关，美国GDP和消费者支出数据好于预期，且有迹象表明提高美国债务上限的协议即将达成，这缓解了对违约的担忧，市场情绪好转，有色金属走势偏强。 此外，冶炼厂减产消息传出在一定程度上提振市场，叠加市场有消息称，新一批后续专项债发行进度会进一步加快，预计三季度基本完成全年3.8万亿元发行任务。二季度以重大项目建设为核心的基建投资还将保持较快增速。上述消息也在一定程度上带动下游情绪，短期刺激锌价触底反弹。但目前加息一事未有定论，市场仍需警惕宏观压力。

外电5月30日消息，以下为5月30日LME铜库存在全球主要仓库的分布变动情况：5月30日LME铜库存增加1975吨，其中，釜山铜库存增加300吨，新加坡铜库存增加1400吨，新奥尔良铜库存增加275吨。5月30日累计增加铜库存1975吨。5月30日LME铜仓库最新库存数据为99700吨。 （单位 吨）　　　　　　　　 　 推荐阅读： 》【铜峰会直播】铜市供需和价格预测 全球经济新格局下金属市场新方向 商品市场风险与对冲

5月30日LME铅库存增加350吨，全部来自新加坡仓库。5月30日LME铅最新库存数据为35825吨。

5月30日LME锌库存减少225吨，两地库存下滑，新加坡仓库去库100吨，巴生仓库去库125吨，总计去库225吨。 以下为5月30日LME锌库存在全球主要仓库的分布变动情况：（单位：吨）